Debito dei Mercati Emergenti Una gamma di opportunità in espansione

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1 Il presente documento è fornito da Goldman Sachs Bank AG, Zurigo. Eventuali future relazioni contrattuali saranno stabilite con società collegate a Goldman Sachs Bank AG, che sono domiciliate al di fuori della Svizzera. Ricordiamo che i sistemi legali e normativi esteri (non svizzeri) potrebbero non offrire lo stesso livello di protezione in materia di riservatezza e di protezione dei dati del cliente assicurato dalla legge svizzera. Debito dei Mercati Emergenti Una gamma di opportunità in espansione Anche se nell ultimo mezzo secolo questa asset class è cresciuta in termini di dimensioni e di gamma di opportunità, il debito dei Mercati Emergenti rimane sottorappresentato nei portafogli degli investitori. In Goldman Sachs Asset Management, riteniamo che questa sottoesposizione, unita alle attraenti prospettive di crescita economica dei mercati emergenti, offra un opportunità di investimento particolarmente interessante. Per ulteriori informazioni si prega di visitare il sito GSAMFUNDS.com. Fondi domiciliati in Lussemburgo e Dublino Tutti i dati sono al 30 settembre Per investitori professionali, unicamente su richiesta È vietata la distribuzione ai clienti o al pubblico. Prima di effettuare un investimento, i potenziali investitori sono invitati a leggere attentamente le più recenti Informazioni chiave per l investitore (KIID) e la documentazione d offerta, fra cui anche il prospetto del fondo, che contiene fra l altro informazioni dettagliate sui rischi associati all investimento.

2 Indice Fondi Azionari Quantitativi EUROPA Goldman Sachs Europe CORE Equity Portfolio... 2 Goldman Sachs GIVI Europe Equity Portfolio... 4 GLOBALE Goldman Sachs GIVI Global Equity - Growth Markets Tilt Portfolio... 6 Goldman Sachs Global CORE Equity Portfolio... 8 Goldman Sachs Global Small Cap CORE Equity Portfolio MERCATI EMERGENTI Goldman Sachs GIVI Emerging Markets Equity Portfolio Goldman Sachs Emerging Markets CORE Equity Portfolio USA Goldman Sachs US CORE Equity Portfolio Goldman Sachs US Small Cap CORE Equity Portfolio Fondi Azionari Fondamentali ASIA Goldman Sachs Asia Equity Portfolio Goldman Sachs Japan Equity Partners Portfolio Goldman Sachs Japan Equity Portfolio EUROPA Goldman Sachs Europe Equity Partners Portfolio GLOBALE Goldman Sachs Global Equity Partners Portfolio Goldman Sachs Global Milliennials Equity Portfolio Goldman Sachs Global Equity Partners ESG Portfolio Goldman Sachs Strategic Global Equity Portfolio MERCATI EMERGENTI Goldman Sachs BRICs Equity Portfolio Goldman Sachs China Opportunity Equity Portfolio Goldman Sachs Emerging Markets Equity Portfolio Goldman Sachs India Equity Portfolio Goldman Sachs N-11 Equity Portfolio USA Goldman Sachs North American Energy & Energy Infrastructure Equity Portfolio Goldman Sachs US Equity Portfolio Goldman Sachs US Focused Growth Equity Portfolio Fondi obbligazionari MULTI SECTORE Goldman Sachs Euro Fixed Income Portfolio...59 Goldman Sachs Euro Short Duration Bond Plus Portfolio...61 Goldman Sachs Global Fixed Income Plus Portfolio (Hedged)...63 Goldman Sachs Global Fixed Income Portfolio...65 Goldman Sachs Global Fixed Income Portfolio (Hedged)...67 Goldman Sachs Global Strategic Income Bond Portfolio...69 Goldman Sachs Sterling Broad Fixed Income Plus Portfolio...71 Goldman Sachs Sterling Broad Fixed Income Portfolio...73 Goldman Sachs Strategic Absolute Return Bond I Portfolio...75 Goldman Sachs Strategic Absolute Return Bond II Portfolio...77 Goldman Sachs US Fixed Income Portfolio...79 SECTORE SINGOLO Goldman Sachs Europe High Yield Bond Portfolio...81 Goldman Sachs Global Credit Portfolio (Hedged)...83 Goldman Sachs Global High Yield Portfolio...85 Goldman Sachs Emerging Markets Corporate Bond Portfolio...87 Goldman Sachs Emerging Markets Debt Blend Portfolio...89 Goldman Sachs Emerging Markets Debt Local Portfolio...91 Goldman Sachs Emerging Markets Debt Portfolio...93 Goldman Sachs Opportunistic Corporate Bond Portfolio...95 Goldman Sachs Sterling Credit Portfolio...97 Goldman Sachs US Mortgage Backed Securities Portfolio...99 SOVEREIGN Goldman Sachs Global Sovereign Bond Portfolio Multi Asset Goldman Sachs Global Income Builder Portfolio Goldman Sachs Wealthbuilder Multi-Asset Balanced Portfolio Goldman Sachs Wealthbuilder Multi-Asset Conservative Portfolio Goldman Sachs Wealthbuilder Multi-Asset Growth Portfolio REAL ESTATE/INFRASTRUCTURE Goldman Sachs US Real Estate Balanced Portfolio Glossario Note aggiuntive AlternativI ALTERNATIVE LIQUIDE Goldman Sachs Global Currency Plus Portfolio Goldman Sachs Global Equity Long Short Portfolio Goldman Sachs Global Multi-Manager Alternatives Portfolio Goldman Sachs Global Strategic Macro Bond Portfolio I marchi CORE e N-11 sono marchi di servizio registrati di Goldman, Sachs & Co. 1

3 PV Goldman Sachs Europe CORE Equity Portfolio Profilo dell investitore Obiettivo d'investimento Apprezzamento del capitale senza la necessità di reddito. Posizionamento nel portafoglio complessivo dell investitore* Il Comparto può rappresentare una componente core del portafoglio. Il Comparto si rivolge: Il comparto si rivolge agli investitori alla ricerca di un fondo azionario europeo con le stesse caratteristiche del benchmark in termini di stile, settori, rischio e capitalizzazione, ma posizionato per sovraperformare grazie a una migliore selezione dei titoli e dei Paesi sottostanti. Performance (%) 30-Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep-16 Fondo (EUR) Indice Media settore Morningstar (1) Quartile Morningstar (1) Dati del Fondo Numero di posizioni 129 % prime Volatilità storica (3 anni) Turnover ratio (%) 141 Tracking error storico (3 anni) 3.38 Rendimento relativo (3 anni) 4.10 R 2 (3 anni) 0.94 Beta (3 anni) 1.01 Spese di negoziazione (%) 0.19 Commissioni (%) 7 Altri costi (%) 0.12 Swing Pricing (%) Sottoscrizione (%) 0.21 Rimborso (%) 0.28 Performance (indicizzata) /99 10/01 10/03 10/05 10/07 10/09 10/11 10/13 10/15 10/17 Goldman Sachs Europe CORE Equity Portfolio Base Shares (4) MSCI Europe Index (Net total return, unhedged, EUR) (3) Media settore Morningstar Europe Large-Cap Blend Equity (1) Questo è un fondo a gestione attiva che non ha l obiettivo di replicare il proprio benchmark di riferimento. Di conseguenza, la performance del fondo e quella del benchmark possono differire. Inoltre, i rendimenti del benchmark di riferimento non riflettono le spese di gestione o altri oneri a carico del fondo, mentre i rendimenti del fondo qui indicati riflettono tali costi. La performance passata non è garanzia dei risultati futuri, che possono variare. Il valore degli investimenti e il reddito che deriva da essi subiranno oscillazioni e possono tanto diminuire quanto aumentare. Possono verificarsi perdite di capitale. Sintesi delle performance (%) Cumulative Annualizzate Dal lancio 1 mese 3 mesi YTD 1 anno 3 anni 5 anni 10 anni Azioni Base (4) (0.85) MSCI Europe Index (Net total return, (3) 4.20 (3.34) unhedged, EUR) (3) Media settore Morningstar Azionario Europa (0.36) 4.12 (5.07) Blen Large-Cap (1) Quartile nel settore (1) Azioni Base (Acc.) (4) (0.89) Performance (anno solare, %) Azioni Base MSCI Europe Index (Net total return, unhedged, EUR) Commissione di vendita iniziale: fino al (%) 5.50 Commissione di performance (%) N/A Spese correnti (%) (2) 1.50 Commissione di gestione (%) 1.25 Commissioni di distribuzione (%) 0 Altre spese (%) 0.25 Si vedano le Note supplementari. Dati sulle performance e sulle posizioni di portafoglio al 30 set * Abbiamo individuato due categorie generali di comparti per aiutare gli investitori nella costruzione del proprio portafoglio di investimenti complessivo. Descriviamo i seguenti comparti come Core : (A) Comparti azionari con un mandato di investimento globale o focalizzati principalmente sui mercati statunitensi ed europei, date le dimensioni e la trasparenza di tali mercati. (B) Comparti obbligazionari con un mandato di investimento globale o focalizzati principalmente sui mercati statunitensi, europei e britannici, che investono prevalentemente in titoli obbligazionari investment grade, inclusi Titoli di Stato. (C) Comparti multi-asset con un benchmark multi-asset. I comparti Core possono avere un profilo di rischio elevato. Definiamo tutti gli altri comparti come "Complementari". Anche i comparti Complementari possono presentare differenti profili di rischio. Nel caso di portafogli di investimento focalizzati su specifiche regioni, siamo consapevoli che la categorizzazione dei comparti possa essere diversa dal punto di vista di differenti investitori. Gli investitori sono invitati a considerare con attenzione i propri obiettivi finanziari prima di investire. Si raccomanda agli investitori di rivolgersi al proprio consulente finanziario prima di effettuare l'investimento, per valutare l adeguatezza dell operazione e dell importo da investire. 2

4 Goldman Sachs Europe CORE Equity Portfolio Informazioni finanziarie Valore attivo netto (NAV) - Azioni Base EUR Valore attivo netto (NAV) - Azioni Base EUR (Acc.) Patrimonio netto totale (mln) EUR 142 Caratteristiche del Fondo Valuta - Azioni Base EUR Valuta - Azioni Base (Acc.) EUR Data di lancio - Azioni Base 01 ott 1999 Data di lancio - Azioni Base (Acc.) 14 nov 2005 Domicilio del Fondo Lussemburgo Informazioni sul Fondo Codice ISIN - Azioni Base Codice ISIN - Azioni Base (Acc.) Ticker Bloomberg - Azioni Base Ticker Bloomberg - Azioni Base (Acc.) Distribuzione Negoziazione e valutazione Chiusura esercizio fiscale Benchmark di riferimento LU LU GSCOREE LX GSECEBA LX Annuale Giornaliero 30 novembre MSCI Europe Index (Net total return, unhedged, EUR) Liquidazione T + 3 Direttiva UE sul risparmio Out Allocazione per nazione (%) Goldman Sachs Europe CORE Equity Portfolio 26.0% Regno Unito 18.0% Germania 15.7% Francia 11.5% Olanda 9.3% Italia 9.2% Svizzera 2.5% Danimarca 2.3% Spagna 2.2% Svezia 1.8% Norvegia 1.6% Altro MSCI Europe (Net Total Return, Unhedged, EUR) 29.8% Regno Unito 14.2% Germania 15.4% Francia 5.3% Olanda 3.0% Italia 14.2% Svizzera 2.8% Danimarca 4.8% Spagna 4.5% Svezia 1.0% Norvegia 5.0% Altro Posizioni principali (Top 10) (5) Titolo % Nazione Settore Unilever NV 2.9 Olanda Beni di consumo di prima necessità Siemens AG 2.7 Germania Industriale British American Tobacco PLC 2.7 Regno Unito Beni di consumo di prima necessità BP PLC 2.5 Regno Unito Energia GlaxoSmithKline PLC 2.3 Regno Unito Sanitario Deutsche Telekom AG 2.2 Germania Servizi di telecomunicazione Bayer AG 2.2 Germania Sanitario Enel SpA 2.2 Italia Servizi di pubblica utilità Reckitt Benckiser Group PLC 2.0 Regno Unito Beni di consumo di prima necessità National Grid PLC 2.0 Regno Unito Servizi di pubblica utilità Si vedano le Note supplementari. Dati sulle performance e sulle posizioni di portafoglio al 30 set La performance passata non è garanzia dei risultati futuri, che possono variare. Il valore degli investimenti e il reddito che deriva da essi subiranno oscillazioni e possono tanto diminuire quanto aumentare. Possono verificarsi perdite di capitale. (1) Le medie dei settori Morningstar sono calcolate prendendo in considerazione tutti i fondi aperti disponibili nell universo durante il periodo indicato. Il numero di fondi in un settore Morningstar varia nel tempo in funzione del lancio di nuovi fondi e della chiusura di fondi esistenti. Fonte: Morningstar 2016 Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. (2) Le spese correnti si basano sulle spese dell anno precedente. Per ulteriori dettagli si rimanda alle Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID). (3) L'indice MSCI Europe (net) è un indice total return con reinvestimento dei dividendi netti. Gli indici net total return forniscono un indicazione del rendimento per l'investitore, poiché ipotizzano il reinvestimento dei dividendi al netto delle ritenute d'imposta. L'aliquota d'imposta applicata all'indice MSCI Europe (net) corrisponde alla reale aliquota della ritenuta fiscale prelevata sui dividendi di società estere percepiti dal Portafoglio. (4) I rendimenti del fondo sono al netto delle spese correnti applicabili al portafoglio e riflettono il reinvestimento dei dividendi sulla base del NAV ex-dividendo. Tali rendimenti sono finalizzati a consentire il confronto in termini di performance con l'indice specificato. Poiché gli investitori potrebbero essere soggetti ad altre commissioni, spese e imposte, i suddetti rendimenti non possono essere utilizzati come misura del rendimento effettivo per gli investitori. I dati di performance non tengono conto delle commissioni e delle spese sostenute al momento della sottoscrizione e del rimborso delle azioni. (5) Le posizioni di portafoglio potrebbero non essere rappresentative di investimenti attuali e futuri o della totalità delle partecipazioni del fondo. Le future posizioni di portafoglio potrebbero non essere redditizie. 3

5 PV Goldman Sachs GIVI Europe Equity Portfolio Profilo dell investitore (1) Obiettivo d'investimento Apprezzamento del capitale senza la necessità di reddito. Posizionamento nel portafoglio complessivo dell investitore* Il Comparto può rappresentare una componente core del portafoglio. Il Comparto si rivolge: Il comparto si rivolge agli investitori alla ricerca di un fondo azionario europeo che mira a replicare la performance di un benchmark le cui componenti offrono migliori caratteristiche in termini di valutazione e volatilità rispetto a un indice ponderato per la capitalizzazione di mercato. Performance (%) 30-Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep-16 Fondo (EUR) Indice Media settore Morningstar (2) Quartile Morningstar (2) Dati del Fondo Numero di posizioni 744 % prime Volatilità storica (3 anni) Turnover ratio (%) 24 Tracking error storico (3 anni) 0.54 Rendimento relativo (3 anni) R 2 (3 anni) 1.00 Beta (3 anni) 0.99 Spese di negoziazione (%) 0.23 Commissioni (%) 3 Altri costi (%) 0.20 Swing Pricing (%) Sottoscrizione (%) 0.12 Rimborso (%) 5 Performance (indicizzata) /12 11/12 05/13 11/13 05/14 11/14 05/15 11/15 05/16 11/16 Goldman Sachs GIVI Europe Equity Portfolio Base Shares (Acc.) (Close) (4) S&P GIVI Europe Index (Net Total return, unhedged, EUR) (5) Media settore Morningstar Europe Large-Cap Blend Equity (2) Nella gestione del Comparto si può tenere conto dell'indice di riferimento, tuttavia i rendimenti possono differire in misura sostanziale dalla performance del benchmark specificato. Inoltre, i rendimenti dell indice non riflettono le spese di gestione o altri oneri a carico del Comparto, mentre i rendimenti del Comparto riflettono tali costi. La performance passata non è garanzia dei risultati futuri, che possono variare. Il valore degli investimenti e il reddito che deriva da essi subiranno oscillazioni e possono tanto diminuire quanto aumentare. Possono verificarsi perdite di capitale. Sintesi delle performance (%) Cumulative Annualizzate Dal lancio 1 mese 3 mesi YTD 1 anno 3 anni Azioni Base (Acc.) (Chiusura) (4) (2.02) S&P GIVI Europe Index (Net Total return, unhedged, (1.77) EUR) (5) Media settore Morningstar Azionario Europa Blen Large (0.36) 4.12 (5.07) Cap (2) Quartile nel settore (2) Performance (anno solare, %) Azioni Base (Acc.) (Chiusura) S&P GIVI Europe Index (Net Total return, unhedged, EUR) Commissione di vendita iniziale: fino al (%) 5.50 Commissione di performance (%) N/A Spese correnti (%) (3) 0.80 Commissione di gestione (%) 0.55 Commissioni di distribuzione (%) 0 Altre spese (%) 0.25 Si vedano le Note supplementari. Dati sulle performance e sulle posizioni di portafoglio al 30 set * Abbiamo individuato due categorie generali di comparti per aiutare gli investitori nella costruzione del proprio portafoglio di investimenti complessivo. Descriviamo i seguenti comparti come Core : (A) Comparti azionari con un mandato di investimento globale o focalizzati principalmente sui mercati statunitensi ed europei, date le dimensioni e la trasparenza di tali mercati. (B) Comparti obbligazionari con un mandato di investimento globale o focalizzati principalmente sui mercati statunitensi, europei e britannici, che investono prevalentemente in titoli obbligazionari investment grade, inclusi Titoli di Stato. (C) Comparti multi-asset con un benchmark multi-asset. I comparti Core possono avere un profilo di rischio elevato. Definiamo tutti gli altri comparti come "Complementari". Anche i comparti Complementari possono presentare differenti profili di rischio. Nel caso di portafogli di investimento focalizzati su specifiche regioni, siamo consapevoli che la categorizzazione dei comparti possa essere diversa dal punto di vista di differenti investitori. Gli investitori sono invitati a considerare con attenzione i propri obiettivi finanziari prima di investire. Si raccomanda agli investitori di rivolgersi al proprio consulente finanziario prima di effettuare l'investimento, per valutare l adeguatezza dell operazione e dell importo da investire. 4

6 Goldman Sachs GIVI Europe Equity Portfolio Informazioni finanziarie Valore attivo netto (NAV) - Azioni Base (Acc.) (Chiusura) EUR Patrimonio netto totale (mln) EUR 84 Caratteristiche del Fondo (6) Valuta - Azioni Base (Acc.) (Chiusura) Data di lancio - Azioni Base (Acc.) (Chiusura) Domicilio del Fondo EUR 15 mag 2012 Lussemburgo Allocazione per nazione (%) Goldman Sachs GIVI Europe Equity Portfolio 26.4% Regno Unito 16.0% Francia 15.5% Germania 11.5% Svizzera 5.3% Svezia 5.2% Olanda 4.9% Spagna 4.4% Italia 2.3% Danimarca 2.1% Belgio 6.3% Altro S&P Europe BMI (Net Total Return, Unhedged, EUR) 29.2% Regno Unito 14.3% Francia 13.5% Germania 13.5% Svizzera 5.3% Svezia 5.2% Olanda 4.8% Spagna 3.5% Italia 2.8% Danimarca 2.4% Belgio 5.5% Altro Informazioni sul Fondo Codice ISIN - Azioni Base (Acc.) (Chiusura) Ticker Bloomberg - Azioni Base (Acc.) (Chiusura) Distribuzione Negoziazione e valutazione Chiusura esercizio fiscale Benchmark di riferimento LU GSGEEBC LX Nessuna Giornaliero 30 novembre S&P GIVI Europe Index (Net Total return, unhedged, EUR) Liquidazione T + 3 Direttiva UE sul risparmio Out Posizioni principali (Top 10) (7) Titolo % Nazione Settore Nestle SA 3.2 Svizzera Beni di consumo di prima necessità Novartis AG 2.9 Svizzera Sanitario HSBC Holdings PLC 2.8 Regno Unito Finanziario TOTAL SA 2.0 Francia Energia BP PLC 1.9 Regno Unito Energia Royal Dutch Shell PLC - A Share 1.8 Regno Unito Energia Vodafone Group PLC 1.8 Regno Unito Servizi di telecomunicazione Sanofi 1.7 Francia Sanitario Allianz SE 1.7 Germania Finanziario Roche Holding AG 1.5 Svizzera Sanitario Si vedano le Note supplementari. Dati sulle performance e sulle posizioni di portafoglio al 30 set La performance passata non è garanzia dei risultati futuri, che possono variare. Il valore degli investimenti e il reddito che deriva da essi subiranno oscillazioni e possono tanto diminuire quanto aumentare. Possono verificarsi perdite di capitale. (1) S&P GIVI è un marchio di Standard & Poor's Financial Services LLC ( Standard & Poor's ), concesso in licenza d'uso a The Goldman Sachs Group, Inc. e società collegate. Eventuali prodotti associati a GIVI non sono sponsorizzati, avallati, venduti o promossi da Standard & Poor's, la quale non rilascia alcuna dichiarazione in merito all'opportunità di investire in tali prodotti. (2) Le medie dei settori Morningstar sono calcolate prendendo in considerazione tutti i fondi aperti disponibili nell universo durante il periodo indicato. Il numero di fondi in un settore Morningstar varia nel tempo in funzione del lancio di nuovi fondi e della chiusura di fondi esistenti. Fonte: Morningstar 2016 Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. (3) Le spese correnti si basano sulle spese dell anno precedente. Per ulteriori dettagli si rimanda alle Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID). (4) I rendimenti del fondo sono al netto delle spese correnti applicabili al portafoglio e riflettono il reinvestimento dei dividendi sulla base del NAV ex-dividendo. Tali rendimenti sono finalizzati a consentire il confronto in termini di performance con l'indice specificato. Poiché gli investitori potrebbero essere soggetti ad altre commissioni, spese e imposte, i suddetti rendimenti non possono essere utilizzati come misura del rendimento effettivo per gli investitori. I dati di performance non tengono conto delle commissioni e delle spese sostenute al momento della sottoscrizione e del rimborso delle azioni. (5) L indice S&P GIVI Europe Index è quotato a fine mese con reinvestimento dei dividendi ma, contrariamente al Portafoglio, senza detrazione di spese. (6) Il fondo applica la tecnica dello swing pricing, che potrebbe influire in misura sostanziale sulla performance su periodi di tempo brevi. Il benchmark non applica lo swing pricing. (7) Le posizioni di portafoglio potrebbero non essere rappresentative di investimenti attuali e futuri o della totalità delle partecipazioni del fondo. Le future posizioni di portafoglio potrebbero non essere redditizie. 5

7 PV Goldman Sachs GIVI Global Equity - Growth Markets Tilt Portfolio Profilo dell investitore (1) Obiettivo d'investimento Apprezzamento del capitale senza la necessità di reddito. Posizionamento nel portafoglio complessivo dell investitore* Il Comparto può rappresentare una componente core del portafoglio. Il Comparto si rivolge: Il comparto si rivolge agli investitori alla ricerca di un fondo azionario globale che mira a replicare la performance di un benchmark le cui componenti offrono migliori caratteristiche in termini di valutazione e volatilità rispetto a un indice ponderato per la capitalizzazione di mercato. Performance (%) 30-Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep-16 Fondo () Indice Media settore Morningstar (2) Quartile Morningstar (2) Dati del Fondo Numero di posizioni 1,707 % prime 10 8 Volatilità storica (3 anni) Turnover ratio (%) 13 Tracking error storico (3 anni) 0.72 Rendimento relativo (3 anni) R 2 (3 anni) 1.00 Beta (3 anni) 0.99 Spese di negoziazione (%) 5 Commissioni (%) 2 Altri costi (%) 3 Swing Pricing (%) Sottoscrizione (%) 0.25 Rimborso (%) 0.28 Performance (indicizzata) /12 12/12 06/13 12/13 06/14 12/14 06/15 12/15 06/16 12/16 Goldman Sachs GIVI Global Equity - Growth Markets Tilt Portfolio Base Shares (Acc.) (Close) (4) S&P GIVI Global Growth Mkts Tilt Index (NTR, unhedged, ) (5) Media settore Morningstar Global Large-Cap Blend Equity (2) Nella gestione del Comparto si può tenere conto dell'indice di riferimento, tuttavia i rendimenti possono differire in misura sostanziale dalla performance del benchmark specificato. Inoltre, i rendimenti dell indice non riflettono le spese di gestione o altri oneri a carico del Comparto, mentre i rendimenti del Comparto riflettono tali costi. La performance passata non è garanzia dei risultati futuri, che possono variare. Il valore degli investimenti e il reddito che deriva da essi subiranno oscillazioni e possono tanto diminuire quanto aumentare. Possono verificarsi perdite di capitale. Sintesi delle performance (%) Cumulative Annualizzate Dal lancio 1 mese 3 mesi YTD 1 anno 3 anni Azioni Base (Acc.) (Chiusura) (4) S&P GIVI Global Growth Mkts Tilt Index (NTR, unhedged, ) (5) Media settore Morningstar Global Large-Cap Blend Equity (2) Quartile nel settore (2) Performance (anno solare, %) Azioni Base (Acc.) (Chiusura) S&P GIVI Global Growth Mkts Tilt Index (NTR, unhedged, ) Commissione di vendita iniziale: fino al (%) 5.50 Commissione di performance (%) N/A Spese correnti (%) (3) 0.85 Commissione di gestione (%) 0.60 Commissioni di distribuzione (%) 0 Altre spese (%) 0.25 Si vedano le Note supplementari. Dati sulle performance e sulle posizioni di portafoglio al 30 set * Abbiamo individuato due categorie generali di comparti per aiutare gli investitori nella costruzione del proprio portafoglio di investimenti complessivo. Descriviamo i seguenti comparti come Core : (A) Comparti azionari con un mandato di investimento globale o focalizzati principalmente sui mercati statunitensi ed europei, date le dimensioni e la trasparenza di tali mercati. (B) Comparti obbligazionari con un mandato di investimento globale o focalizzati principalmente sui mercati statunitensi, europei e britannici, che investono prevalentemente in titoli obbligazionari investment grade, inclusi Titoli di Stato. (C) Comparti multi-asset con un benchmark multi-asset. I comparti Core possono avere un profilo di rischio elevato. Definiamo tutti gli altri comparti come "Complementari". Anche i comparti Complementari possono presentare differenti profili di rischio. Nel caso di portafogli di investimento focalizzati su specifiche regioni, siamo consapevoli che la categorizzazione dei comparti possa essere diversa dal punto di vista di differenti investitori. Gli investitori sono invitati a considerare con attenzione i propri obiettivi finanziari prima di investire. Si raccomanda agli investitori di rivolgersi al proprio consulente finanziario prima di effettuare l'investimento, per valutare l adeguatezza dell operazione e dell importo da investire. 6

8 Goldman Sachs GIVI Global Equity - Growth Markets Tilt Portfolio Informazioni finanziarie Valore attivo netto (NAV) - Azioni Base (Acc.) (Chiusura) Patrimonio netto totale (mln) 59 Caratteristiche del Fondo (6) Valuta - Azioni Base (Acc.) (Chiusura) Data di lancio - Azioni Base (Acc.) (Chiusura) Domicilio del Fondo 29 giu 2012 Lussemburgo Allocazione per nazione (%) Goldman Sachs GIVI Global Equity - Growth Markets Tilt Portfolio 32.8% Stati Uniti 9.9% Giappone 9.7% Cina 5.1% Regno Unito 4.4% Germania 4.0% Francia 2.6% Canada 2.6% Corea 2.1% Italia 1.9% Brasile 24.8% Altro S&P Global BMI (Net Total Return, Unhedged, ) 51.0% Stati Uniti 9.0% Giappone 3.0% Cina 6.0% Regno Unito 2.8% Germania 2.9% Francia 3.2% Canada 1.8% Corea 0.7% Italia 0.8% Brasile 18.8% Altro Informazioni sul Fondo Codice ISIN - Azioni Base (Acc.) (Chiusura) Ticker Bloomberg - Azioni Base (Acc.) (Chiusura) Distribuzione Negoziazione e valutazione Chiusura esercizio fiscale Benchmark di riferimento LU GSGTBAC LX Nessuna Giornaliero 30 novembre S&P GIVI Global Growth Mkts Tilt Index (NTR, unhedged, ) Liquidazione T + 3 Direttiva UE sul risparmio Out Posizioni principali (Top 10) (7) Titolo % Nazione Settore Apple Inc 1.6 Stati Uniti Tecnologia informatica China Construction Bank Corp 0.9 Cina Finanziario Berkshire Hathaway Inc 0.8 Stati Uniti Finanziario Microsoft Corp 0.7 Stati Uniti Tecnologia informatica Samsung Electronics Co Ltd 0.7 Corea Tecnologia informatica Industrial & Commercial Bank of China Ltd 0.7 Cina Finanziario Toyota Motor Corp 0.7 Giappone Beni di consumo discrezionali HSBC Holdings PLC 0.6 Regno Unito Finanziario China Mobile Ltd 0.6 Cina Servizi di telecomunicazione Wells Fargo & Co 0.6 Stati Uniti Finanziario Si vedano le Note supplementari. Dati sulle performance e sulle posizioni di portafoglio al 30 set La performance passata non è garanzia dei risultati futuri, che possono variare. Il valore degli investimenti e il reddito che deriva da essi subiranno oscillazioni e possono tanto diminuire quanto aumentare. Possono verificarsi perdite di capitale. (1) S&P GIVI è un marchio di Standard & Poor's Financial Services LLC ( Standard & Poor's ), concesso in licenza d'uso a The Goldman Sachs Group, Inc. e società collegate. Eventuali prodotti associati a GIVI non sono sponsorizzati, avallati, venduti o promossi da Standard & Poor's, la quale non rilascia alcuna dichiarazione in merito all'opportunità di investire in tali prodotti. (2) Le medie dei settori Morningstar sono calcolate prendendo in considerazione tutti i fondi aperti disponibili nell universo durante il periodo indicato. Il numero di fondi in un settore Morningstar varia nel tempo in funzione del lancio di nuovi fondi e della chiusura di fondi esistenti. Fonte: Morningstar 2016 Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. (3) Le spese correnti si basano sulle spese dell anno precedente. Per ulteriori dettagli si rimanda alle Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID). (4) I rendimenti del fondo sono al netto delle spese correnti applicabili al portafoglio e riflettono il reinvestimento dei dividendi sulla base del NAV ex-dividendo. Tali rendimenti sono finalizzati a consentire il confronto in termini di performance con l'indice specificato. Poiché gli investitori potrebbero essere soggetti ad altre commissioni, spese e imposte, i suddetti rendimenti non possono essere utilizzati come misura del rendimento effettivo per gli investitori. I dati di performance non tengono conto delle commissioni e delle spese sostenute al momento della sottoscrizione e del rimborso delle azioni. (5) L indice S&P GIVI Global Growth Mkts Tilt Index, è quotato a fine mese con reinvestimento dei dividendi ma, contrariamente al Portafoglio, senza detrazione di spese. (6) Il fondo applica la tecnica dello swing pricing, che potrebbe influire in misura sostanziale sulla performance su periodi di tempo brevi. Il benchmark non applica lo swing pricing. (7) Le posizioni di portafoglio potrebbero non essere rappresentative di investimenti attuali e futuri o della totalità delle partecipazioni del fondo. Le future posizioni di portafoglio potrebbero non essere redditizie. 7

9 PV Goldman Sachs Global CORE Equity Portfolio Profilo dell investitore Obiettivo d'investimento Apprezzamento del capitale senza la necessità di reddito. Posizionamento nel portafoglio complessivo dell investitore* Il Comparto può rappresentare una componente core del portafoglio. Il Comparto si rivolge: Il comparto si rivolge agli investitori alla ricerca di un fondo azionario globale con le stesse caratteristiche del benchmark in termini di stile, settori, rischio e capitalizzazione, ma posizionato per sovraperformare grazie a una migliore selezione dei titoli e dei Paesi sottostanti. Performance (%) 30-Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep-16 Fondo () Indice Media settore Morningstar (1) Quartile Morningstar (1) Dati del Fondo Numero di posizioni 249 % prime Volatilità storica (3 anni) Turnover ratio (%) 141 Tracking error storico (3 anni) 3.04 Rendimento relativo (3 anni) 2.48 R 2 (3 anni) 0.93 Beta (3 anni) 0.97 Spese di negoziazione (%) 9 Commissioni (%) 5 Altri costi (%) 4 Swing Pricing (%) Sottoscrizione (%) 0.11 Rimborso (%) 0.11 Performance (indicizzata) /04 10/06 10/08 10/10 10/12 10/14 10/16 Goldman Sachs Global CORE Equity Portfolio Base Shares (Snap) (3) MSCI World Index - (Net Total Return) (4) Media settore Morningstar Global Large-Cap Value Equity (1) Questo è un fondo a gestione attiva che non ha l obiettivo di replicare il proprio benchmark di riferimento. Di conseguenza, la performance del fondo e quella del benchmark possono differire. Inoltre, i rendimenti del benchmark di riferimento non riflettono le spese di gestione o altri oneri a carico del fondo, mentre i rendimenti del fondo qui indicati riflettono tali costi. La performance passata non è garanzia dei risultati futuri, che possono variare. Il valore degli investimenti e il reddito che deriva da essi subiranno oscillazioni e possono tanto diminuire quanto aumentare. Possono verificarsi perdite di capitale. Sintesi delle performance (%) Cumulative Annualizzate Dal lancio 1 mese 3 mesi YTD 1 anno 3 anni 5 anni 10 anni Azioni Base (Snap) (3) MSCI World Index - (Net Total Return) (4) Media settore Morningstar Azioni value Large-Cap Globali (1) Quartile nel settore (1) Azioni Base (Acc.) (Snap) (3) Performance (anno solare, %) Azioni Base (Snap) MSCI World Index - (Net Total Return) Commissione di vendita iniziale: fino al (%) 5.50 Commissione di performance (%) N/A Spese correnti (%) (2) 1.50 Commissione di gestione (%) 1.25 Commissioni di distribuzione (%) 0 Altre spese (%) 0.25 Si vedano le Note supplementari. Dati sulle performance e sulle posizioni di portafoglio al 30 set * Abbiamo individuato due categorie generali di comparti per aiutare gli investitori nella costruzione del proprio portafoglio di investimenti complessivo. Descriviamo i seguenti comparti come Core : (A) Comparti azionari con un mandato di investimento globale o focalizzati principalmente sui mercati statunitensi ed europei, date le dimensioni e la trasparenza di tali mercati. (B) Comparti obbligazionari con un mandato di investimento globale o focalizzati principalmente sui mercati statunitensi, europei e britannici, che investono prevalentemente in titoli obbligazionari investment grade, inclusi Titoli di Stato. (C) Comparti multi-asset con un benchmark multi-asset. I comparti Core possono avere un profilo di rischio elevato. Definiamo tutti gli altri comparti come "Complementari". Anche i comparti Complementari possono presentare differenti profili di rischio. Nel caso di portafogli di investimento focalizzati su specifiche regioni, siamo consapevoli che la categorizzazione dei comparti possa essere diversa dal punto di vista di differenti investitori. Gli investitori sono invitati a considerare con attenzione i propri obiettivi finanziari prima di investire. Si raccomanda agli investitori di rivolgersi al proprio consulente finanziario prima di effettuare l'investimento, per valutare l adeguatezza dell operazione e dell importo da investire. 8

10 Goldman Sachs Global CORE Equity Portfolio Informazioni finanziarie Valore attivo netto (NAV) - Azioni Base (Snap) Valore attivo netto (NAV) - Azioni Base (Acc.) (Snap) Patrimonio netto totale (mln) 745 Caratteristiche del Fondo Allocazione geografica (%) Goldman Sachs Global CORE Equity Portfolio 67.0% Nord America 19.7% Europa escl. Regno Unito 8.2% Giappone 3.9% Regno Unito 1.2% Asia escl. Giappone MSCI World (Net Return, Unhedged, ) 62.8% Nord America 16.8% Europa escl. Regno Unito 8.9% Giappone 7.0% Regno Unito 4.6% Asia escl. Giappone Valuta - Azioni Base (Snap) Valuta - Azioni Base (Acc.) (Snap) Data di lancio - Azioni Base (Snap) 14 ott 2004 Data di lancio - Azioni Base (Acc.) (Snap) 14 nov 2005 Domicilio del Fondo Lussemburgo Informazioni sul Fondo Codice ISIN - Azioni Base (Snap) Codice ISIN - Azioni Base (Acc.) (Snap) Ticker Bloomberg - Azioni Base (Snap) Ticker Bloomberg - Azioni Base (Acc.) (Snap) Distribuzione Negoziazione e valutazione Chiusura esercizio fiscale Benchmark di riferimento LU LU GSGLCEQ LX GSCEQBA LX Annuale Giornaliero 30 novembre MSCI World Index - (Net Total Return) Liquidazione T + 3 Direttiva UE sul risparmio Out Posizioni principali (Top 10) (5) Titolo % Nazione Settore Siemens AG 1.6 Germania Industriale Merck & Co Inc 1.4 Stati Uniti Sanitario PepsiCo Inc 1.2 Stati Uniti Beni di consumo di prima necessità Amazon.com Inc 1.2 Stati Uniti Beni di consumo discrezionali Enel SpA 1.2 Italia Servizi di pubblica utilità Comcast Corp 1.2 Stati Uniti Beni di consumo discrezionali Home Depot Inc 1.2 Stati Uniti Beni di consumo discrezionali British American Tobacco PLC 1.2 Regno Unito Beni di consumo di prima necessità Amgen Inc 1.1 Stati Uniti Sanitario Oracle Corp 1.1 Stati Uniti Tecnologia informatica Si vedano le Note supplementari. Dati sulle performance e sulle posizioni di portafoglio al 30 set La performance passata non è garanzia dei risultati futuri, che possono variare. Il valore degli investimenti e il reddito che deriva da essi subiranno oscillazioni e possono tanto diminuire quanto aumentare. Possono verificarsi perdite di capitale. (1) Le medie dei settori Morningstar sono calcolate prendendo in considerazione tutti i fondi aperti disponibili nell universo durante il periodo indicato. Il numero di fondi in un settore Morningstar varia nel tempo in funzione del lancio di nuovi fondi e della chiusura di fondi esistenti. Fonte: Morningstar 2016 Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. (2) Le spese correnti si basano sulle spese dell anno precedente. Per ulteriori dettagli si rimanda alle Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID). (3) I rendimenti del fondo sono al netto delle spese correnti applicabili al portafoglio e riflettono il reinvestimento dei dividendi sulla base del NAV ex-dividendo. Tali rendimenti sono finalizzati a consentire il confronto in termini di performance con l'indice specificato. Poiché gli investitori potrebbero essere soggetti ad altre commissioni, spese e imposte, i suddetti rendimenti non possono essere utilizzati come misura del rendimento effettivo per gli investitori. I dati di performance non tengono conto delle commissioni e delle spese sostenute al momento della sottoscrizione e del rimborso delle azioni. (4) L indice MSCI World è quotato a fine mese con reinvestimento dei dividendi e, contrariamente al Portafoglio, senza detrazione di spese. (5) Le posizioni di portafoglio potrebbero non essere rappresentative di investimenti attuali e futuri o della totalità delle partecipazioni del fondo. Le future posizioni di portafoglio potrebbero non essere redditizie. 9

11 PV Goldman Sachs Global Small Cap CORE Equity Portfolio Profilo dell investitore Obiettivo d'investimento Apprezzamento del capitale senza la necessità di reddito. Posizionamento nel portafoglio complessivo dell investitore* Il Comparto può costituire una componente complementare del portafoglio. Il Comparto si rivolge: Il comparto si rivolge agli investitori alla ricerca di un portafoglio di azioni small cap globali con le stesse caratteristiche del benchmark in termini di stile, settori, rischio e capitalizzazione, ma posizionato per sovraperformare grazie a una migliore selezione dei titoli sottostanti. Il comparto presenterà un profilo di rischio più elevato rispetto a un fondo azionario globale. Performance (%) 30-Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep-16 Fondo () Indice Media settore Morningstar (1) Quartile Morningstar (1) Dati del Fondo Numero di posizioni 343 % prime Volatilità storica (3 anni) Turnover ratio (%) 143 Tracking error storico (3 anni) 2.33 Rendimento relativo (3 anni) 0.13 R 2 (3 anni) 0.96 Beta (3 anni) 0.97 Spese di negoziazione (%) 9 Commissioni (%) 5 Altri costi (%) 4 Swing Pricing (%) Sottoscrizione (%) 5 Rimborso (%) 3 Performance (indicizzata) /06 08/08 08/10 08/12 08/14 08/16 08/18 Goldman Sachs Global Small Cap CORE Equity Portfolio Base Shares (Close) (3) S & P Developed SmallCap -Net Media settore Morningstar, (4) Global Small-Cap Equity (1) Questo è un fondo a gestione attiva che non ha l obiettivo di replicare il proprio benchmark di riferimento. Di conseguenza, la performance del fondo e quella del benchmark possono differire. Inoltre, i rendimenti del benchmark di riferimento non riflettono le spese di gestione o altri oneri a carico del fondo, mentre i rendimenti del fondo qui indicati riflettono tali costi. La performance passata non è garanzia dei risultati futuri, che possono variare. Il valore degli investimenti e il reddito che deriva da essi subiranno oscillazioni e possono tanto diminuire quanto aumentare. Possono verificarsi perdite di capitale. Sintesi delle performance (%) Cumulative Annualizzate Dal lancio 1 mese 3 mesi YTD 1 anno 3 anni 5 anni 10 anni Azioni Base (Chiusura) (3) S & P Developed SmallCap -Net, (4) Media settore Morningstar Azioni globali Small-Cap (1) Quartile nel settore (1) Performance (anno solare, %) Azioni Base (Chiusura) S & P Developed SmallCap -Net, Commissione di vendita iniziale: fino al (%) 5.50 Commissione di performance (%) N/A Spese correnti (%) (2) 1.50 Commissione di gestione (%) 1.25 Commissioni di distribuzione (%) 0 Altre spese (%) 0.25 Si vedano le Note supplementari. Dati sulle performance e sulle posizioni di portafoglio al 30 set * Abbiamo individuato due categorie generali di comparti per aiutare gli investitori nella costruzione del proprio portafoglio di investimenti complessivo. Descriviamo i seguenti comparti come Core : (A) Comparti azionari con un mandato di investimento globale o focalizzati principalmente sui mercati statunitensi ed europei, date le dimensioni e la trasparenza di tali mercati. (B) Comparti obbligazionari con un mandato di investimento globale o focalizzati principalmente sui mercati statunitensi, europei e britannici, che investono prevalentemente in titoli obbligazionari investment grade, inclusi Titoli di Stato. (C) Comparti multi-asset con un benchmark multi-asset. I comparti Core possono avere un profilo di rischio elevato. Definiamo tutti gli altri comparti come "Complementari". Anche i comparti Complementari possono presentare differenti profili di rischio. Nel caso di portafogli di investimento focalizzati su specifiche regioni, siamo consapevoli che la categorizzazione dei comparti possa essere diversa dal punto di vista di differenti investitori. Gli investitori sono invitati a considerare con attenzione i propri obiettivi finanziari prima di investire. Si raccomanda agli investitori di rivolgersi al proprio consulente finanziario prima di effettuare l'investimento, per valutare l adeguatezza dell operazione e dell importo da investire. 10

12 Goldman Sachs Global Small Cap CORE Equity Portfolio Informazioni finanziarie Valore attivo netto (NAV) - Azioni Base (Chiusura) Patrimonio netto totale (mln) 330 Caratteristiche del Fondo Valuta - Azioni Base (Chiusura) Data di lancio - Azioni Base (Chiusura) 03 ago 2006 Domicilio del Fondo Lussemburgo Allocazione geografica (%) Goldman Sachs Global Small Cap CORE Equity Portfolio 61.3% Nord America 19.3% Europa escl. Regno Unito 8.1% Giappone 7.1% Asia escl. Giappone 4.3% Regno Unito S&P Small Cap sviluppate (Net Total Return, senza copertura, ) 59.9% Nord America 16.9% Europa escl. Regno Unito 9.9% Giappone 6.9% Asia escl. Giappone 6.4% Regno Unito Informazioni sul Fondo Codice ISIN - Azioni Base (Chiusura) LU Ticker Bloomberg - Azioni Base GSGMBCD LX (Chiusura) Distribuzione Annuale Negoziazione e valutazione Giornaliero Chiusura esercizio fiscale 30 novembre Benchmark di S & P Developed SmallCap -Net, riferimento Liquidazione T + 3 Direttiva UE sul risparmio Out Posizioni principali (Top 10) (5) Titolo % Nazione Settore Lonza Group AG 1.2 Svizzera Sanitario Reinsurance Group of America Inc 1.1 Stati Uniti Finanziario Vail Resorts Inc 1.1 Stati Uniti Beni di consumo discrezionali Brady Corp 1.1 Stati Uniti Industriale Newfield Exploration Co 1.1 Stati Uniti Energia Gerresheimer AG 1.1 Germania Sanitario Piper Jaffray Cos 1.0 Stati Uniti Finanziario American Equity Investment Life Holding Co 1.0 Stati Uniti Finanziario Allied World Assurance Co Holdings AG 1.0 Stati Uniti Finanziario Hologic Inc 1.0 Stati Uniti Sanitario Si vedano le Note supplementari. Dati sulle performance e sulle posizioni di portafoglio al 30 set La performance passata non è garanzia dei risultati futuri, che possono variare. Il valore degli investimenti e il reddito che deriva da essi subiranno oscillazioni e possono tanto diminuire quanto aumentare. Possono verificarsi perdite di capitale. (1) Le medie dei settori Morningstar sono calcolate prendendo in considerazione tutti i fondi aperti disponibili nell universo durante il periodo indicato. Il numero di fondi in un settore Morningstar varia nel tempo in funzione del lancio di nuovi fondi e della chiusura di fondi esistenti. Fonte: Morningstar 2016 Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. (2) Le spese correnti si basano sulle spese dell anno precedente. Per ulteriori dettagli si rimanda alle Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID). (3) I rendimenti del fondo sono al netto delle spese correnti applicabili al portafoglio e riflettono il reinvestimento dei dividendi sulla base del NAV ex-dividendo. Tali rendimenti sono finalizzati a consentire il confronto in termini di performance con l'indice specificato. Poiché gli investitori potrebbero essere soggetti ad altre commissioni, spese e imposte, i suddetti rendimenti non possono essere utilizzati come misura del rendimento effettivo per gli investitori. I dati di performance non tengono conto delle commissioni e delle spese sostenute al momento della sottoscrizione e del rimborso delle azioni. (4) L indice S&P Developed Small Cap è quotato a fine mese con reinvestimento dei dividendi ma, contrariamente al Portafoglio, senza detrazione di spese. (5) Le posizioni di portafoglio potrebbero non essere rappresentative di investimenti attuali e futuri o della totalità delle partecipazioni del fondo. Le future posizioni di portafoglio potrebbero non essere redditizie. 11

13 PV Goldman Sachs GIVI Emerging Markets Equity Portfolio Profilo dell investitore (1) Obiettivo d'investimento Apprezzamento del capitale senza la necessità di reddito. Posizionamento nel portafoglio complessivo dell investitore* Il Comparto può costituire una componente complementare del portafoglio. Il Comparto si rivolge: Il comparto si rivolge agli investitori che intendono accedere ai mercati emergenti rischiosi tramite un fondo che mira a replicare la performance di un benchmark le cui componenti offrono migliori caratteristiche in termini di valutazione e volatilità rispetto a un indice ponderato per la capitalizzazione di mercato. Performance (%) 30-Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep-16 Fondo () Indice Media settore Morningstar (2) Quartile Morningstar (2) Dati del Fondo Numero di posizioni 487 % prime Volatilità storica (3 anni) Turnover ratio (%) 21 Tracking error storico (3 anni) 0.76 Rendimento relativo (3 anni) R 2 (3 anni) 1.00 Beta (3 anni) 0.99 Spese di negoziazione (%) 8 Commissioni (%) 3 Altri costi (%) 5 Swing Pricing (%) Sottoscrizione (%) 0.17 Rimborso (%) 7 Commissione di vendita iniziale: fino al (%) 5.50 Commissione di performance (%) N/A Spese correnti (%) (3) 1.25 Commissione di gestione (%) 0.90 Commissioni di distribuzione (%) 0 Altre spese (%) 0.35 Performance (indicizzata) /12 12/12 06/13 12/13 06/14 12/14 06/15 12/15 06/16 12/16 Goldman Sachs GIVI Emerging Markets Equity Portfolio Base Shares (Acc.) (Close) (4) S&P GIVI Emerging Index (Net total return, unhedged, ) (5) Media settore Morningstar Global Emerging Markets Equity (2) Nella gestione del Comparto si può tenere conto dell'indice di riferimento, tuttavia i rendimenti possono differire in misura sostanziale dalla performance del benchmark specificato. Inoltre, i rendimenti dell indice non riflettono le spese di gestione o altri oneri a carico del Comparto, mentre i rendimenti del Comparto riflettono tali costi. La performance passata non è garanzia dei risultati futuri, che possono variare. Il valore degli investimenti e il reddito che deriva da essi subiranno oscillazioni e possono tanto diminuire quanto aumentare. Possono verificarsi perdite di capitale. Sintesi delle performance (%) Cumulative Annualizzate Dal lancio 1 mese 3 mesi YTD 1 anno 3 anni Azioni Base (Acc.) (Chiusura) (4) (0.95) S&P GIVI Emerging Index (Net total return, unhedged, ) (5) Media settore Morningstar Azioni dei mercati emergenti (0.85) globali (2) Quartile nel settore (2) Performance (anno solare, %) Azioni Base (Acc.) (Chiusura) S&P GIVI Emerging Index (Net total return, unhedged, ) Si vedano le Note supplementari. Dati sulle performance e sulle posizioni di portafoglio al 30 set * Abbiamo individuato due categorie generali di comparti per aiutare gli investitori nella costruzione del proprio portafoglio di investimenti complessivo. Descriviamo i seguenti comparti come Core : (A) Comparti azionari con un mandato di investimento globale o focalizzati principalmente sui mercati statunitensi ed europei, date le dimensioni e la trasparenza di tali mercati. (B) Comparti obbligazionari con un mandato di investimento globale o focalizzati principalmente sui mercati statunitensi, europei e britannici, che investono prevalentemente in titoli obbligazionari investment grade, inclusi Titoli di Stato. (C) Comparti multi-asset con un benchmark multi-asset. I comparti Core possono avere un profilo di rischio elevato. Definiamo tutti gli altri comparti come "Complementari". Anche i comparti Complementari possono presentare differenti profili di rischio. Nel caso di portafogli di investimento focalizzati su specifiche regioni, siamo consapevoli che la categorizzazione dei comparti possa essere diversa dal punto di vista di differenti investitori. Gli investitori sono invitati a considerare con attenzione i propri obiettivi finanziari prima di investire. Si raccomanda agli investitori di rivolgersi al proprio consulente finanziario prima di effettuare l'investimento, per valutare l adeguatezza dell operazione e dell importo da investire. 12

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