Azienda. 975,00 + IVA 20% Comprensiva del coffee break. 700,00 + IVA 20% Comprensiva del coffee break

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1 26 Master in 4 incontri - a numero chiuso ( disposizione a banchi) Master in Finanza d Azienda Dalle analisi consuntive dei dati economicofinanziari dell azienda alla predisposizione del piano finanziario pluriennale Destinatari Dottori Commercialisti ed Esperti Contabili Consulenti Aziendali Responsabili Amministrativi Responsabili Area Finanza General Management La Finanza in Azienda Obiettivi Sviluppare competenze nelle analisi finanziarie per rispondere in modo efficace ed efficiente alle problematiche e alle necessità dell azienda è diventato un importante fattore strategico in qualunque fase della vita dell impresa. Il Master ha l obiettivo di individuare ed esaminare approfonditamente i meccanismi e le variabili che presiedono alla dinamica finanziaria dell azienda, al fine di trasmettere ai professionisti ed ai responsabili aziendali, le competenze e gli strumenti adeguati per: valutare, attraverso l interpretazione dei dati economico - finanziari, la situazione attuale dell impresa e le sue potenzialità, attuare un efficiente gestione della tesoreria e dei flussi monetari e definire un ottimale composizione delle risorse finanziarie disponibili predisporre una pianificazione finanziaria di lungo/medio periodo gestire i rapporti con le banche e le attività straordinarie dell impresa Materiale didattico A tutti partecipanti verranno consegnate: Interpretare i dati di Bilancio per governare la dinamica Finanziaria gestione della tesoreria e dei flussi monetari Business Plan e pianificazione finanziaria di medio/lungo periodo utilità della pianificazione finanziaria nei rapporti con le banche e nelle diverse fasi della vita aziendale Finanza Straordinaria QUATTRO DISPENSE TECNICO-OPERATIVE Predisposte con i contributi scientifici dei docenti presenti in aula e integrate da formulari, tavole sinottiche ed esemplificazioni, realizzate dal nostro Centro Studi tributario e coordinate dal Comitato Scientifico Euroconference. Tutto il materiale di lavoro sarà inoltrato all indirizzo di posta elettronica di ogni partecipante prima dell incontro, ciò consentirà di visionare anticipatamente il materiale didattico. TRE VOLUMI SPECIFICI Analisi di bilancio Ed. Euroconference a cura di Autori Vari La Gestione Finanziaria dell Impresa Ed. Euroconference N. Montuori Pianificazione Finanziaria - La gestione della solvibilità e del valore Ed. McGraw - Hill ,00 a cura di E. Paravani, G. Tagliavini Sedi e date BOLOGNA novembre 2008 Hotel Europa novembre 2008 MILANO novembre 2008 Hotel Michelangelo dicembre 2008 ORARIO mattina ; pomeriggio Relatori Massimo Buongiorno Dottore Commercialista Docente di Finanza d Azienda - Bocconi Milano Donatella Busso Docente di Ragioneria - Torino Fabio Buttignon Dottore Commercialista Docente di Finanza Aziendale - Padova Claudio Ceradini Dottore Commercialista Bruno De Rosa Docente di Economia Aziendale - Trieste Enzo Pellegrino Capo Area Mercato Retail Banca Popolare Adriatica - Gruppo San Paolo - Pescara Laura Peressin Docente Economia Aziendale - Trieste Docente area finanza e risk management - MIB Andrea Rossi Dottore Commercialista Docente di Economia Aziendale - Padova Roberto Schiesari Dottore Commercialista Docente di Finanza d Azienda - Torino Renato Santini Dottore Commercialista Docente Finanza Aziendale - Bologna Alberto Tron Dottore Commercialista Docente in Economia Aziendale- Pisa Quota INDIVIDUALE di partecipazione 975,00 + IVA 20% Comprensiva del coffee break Quota agevolata per i partecipanti con meno di 35 anni 700,00 + IVA 20% Comprensiva del coffee break Sconto Comprensiva del 20% del per materiale i possessori didattico della tessera e del coffee break

2 Programma INTERPRETARE IL BILANCIO E I DATI ECONOMICO FINANZIARI I DIVERSI CRITERI DI RICLASSIFICAZIONE DEL BILANCIO E LE CONFIGURAZIONI DEI RISULTATI PARZIALI Il bilancio d esercizio come strumento di analisi economico finanziario L analista interno e l analista esterno: l organizzazione del lavoro e il ruolo del professionista Il sistema delle informazioni aziendali come strumento per la gestione e lo sviluppo dell impresa La predisposizione dei documenti per l analisi economico-finanziaria e patrimoniale Come interpretare e utilizzare le informazioni del bilancio Gli schemi per l analisi dello Stato Patrimoniale: - classificazione secondo il criterio finanziario (attività disponibili, attività immobilizzate; passività esigibili, passività consolidate) - classificazione secondo il criterio del ciclo operativo (Capitale investito nella Gestione Operativa, Passività Finanziarie Nette) Gli schemi per l analisi del Conto Economico - la struttura a costi e ricavi della produzione ottenuta - il conto economico a margine di contribuzione(direct costing) Le diverse configurazioni di risultati parziali: Il valore aggiunto Il margine operativo lordo (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation & Amortization o EBIDTDA) Il reddito operativo (Earnings Before Interest & Taxes o EBIT) Reddito ordinario e reddito straordinario Reddito caratteristico e reddito accessorio Reddito prima (Earnings Before Taxes o EBT) e dopo le imposte; L analisi del risultato per aree gestionali: la gestione operativa, finanziaria, straordinaria, tributaria. Le diverse forme di analisi possibili: statica, statica comparata e dinamica CAPIRE E GESTIRE LA DINAMICA FINANZIARIA L equilibrio finanziario d impresa: analisi per indici e per flussi Equilibrio finanziario di breve e di medio-lungo termine: loro definizione Margini ed indici per l apprezzamento dell equilibrio finanziario di breve termine L EBITDA come configurazione di reddito utile ai fini dell analisi finanziaria L equilibrio finanziario di medio-lungo termine e gli indicatori di solidità patrimoniale La lettura della dimensione finanziaria d impresa: rendiconto e flussi finanziari Schemi alternativi di rendiconto a confronto: analisi del contenuto informativo Il collegamento tra il Rendiconto Finanziario secondo lo schema dello IAS 7, lo Stato Patrimoniale, il Conto Economico e la Nota Integrativa Determinazione dei flussi di cassa operativi Quantificazione dei flussi di cassa liberi per l impresa (FCFF) e dei flussi di cassa liberi per gli azionisti (FCFF) LA GESTIONE DELLA TESORERIA E DEI FLUSSI MONETARI L impatto del circolante sui flussi di cassa Le voci rilevanti del capitale circolante e la gestione del rischio di liquidità: l individuazione dei fattori determinanti La dinamica del circolante e gli effetti sui flussi di cassa in presenza di: fasi di sviluppo o di crisi; scarsa redditività o elevata redditività I costi impliciti ed i rischi derivanti dalla concessione di credito commerciale: le misure per ridurli e controllarli La gestione degli incassi e dei pagamenti: - le operazioni di sconto: le diverse modalità - le anticipazioni ed il factoring: per l ottimizzazione dei flussi finanziari assorbiti dai crediti commerciali La gestione efficiente delle scorte Le problematiche legate ai rischi finanziari di cambio e di tasso di interesse: gli strumenti con cui affrontarli Gli strumenti per la gestione ottimale della liquidità e del credito commerciale La preventivazione a breve dei flussi finanziari ed il budget di tesoreria Il calcolo degli oneri e proventi finanziari attesi Le misure disponibili per il miglioramento dei saldi di liquidità La gestione accentrata della tesoreria: i vantaggi e le problematiche del cash pooling LA PIANIFICAZIONE E LA GESTIONE FINANZIARIA NEL MEDIO/LUNGO PERIODO Il budget finanziario come strumento per definire e monitorare la finanza d azienda Il budget finanziario: contenuti ed obiettivi Il legame del budget finanziario con i budget economici rilevanti: - budget delle vendite - budget della produzione e delle spese - budget dei costi di struttura - budget degli investimenti La politica della copertura del fabbisogno finanziario strutturale La predisposizione del conto economico prospettico La programmazione dell utilizzazione della capacità produttiva disponibile La quantificazione del costo del venduto prospettico La quantificazione del costo del lavoro e sua attribuzione nel tempo e nello spazio: alcune problematiche di budget La quantificazione dei costi fissi prospettici La quantificazione dei costi variabili prospettici Strutture e schemi del conto economico La predisposizione dei flussi di cassa attesi La gestione delle politiche commerciali La gestione delle scorte, e degli approvvigionamenti: effetti economici e finanziari La quantificazione del capitale circolante netto atteso Gli effetti delle decisioni di budget sull efficienza dei processi futuri: gli investimenti Il piano di rientro atteso dei finanziamenti La quantificazione del fabbisogno finanziario lordo atteso L autofinanziamento aziendale nelle sue principali componenti: gli ammortamenti, gli accantonamenti La quantificazione del Free cash flow previsionale e sua eventuale copertura La presentazione della sintesi patrimoniale attesa Il processo di costruzione del piano pluriennale Le fasi del processo formale di pianificazione Le dimensioni dell articolazione ed i documenti necessari per l analisi consuntiva di un impresa Aspetti organizzativi per l analisi consuntiva dei dati economici Valutazioni preliminari per la predisposizione del piano pluriennale L identificazione dell impresa (il dossier identificativo) Analisi delle modalità di presentazione del mercato in cui opera l impresa (dossier di mercato) L analisi dei listini, sconti, margini, mix di vendita Il piano commerciale delle vendite La Gestione dei canali di distribuzione e della forza vendita: qualche riflessione sull attribuzione dei relativi costi master di approfondimento 27

3 28 L UTILIZZO DEL PIANO PLURIENNALE NELLE DIVERSE FASI DELLA VITA AZIENDALE Il piano pluriennale nella fase di start up aziendale la quantificazione delle risorse finanziarie necessarie la scelta della struttura finanziaria e degli strumenti di finanziamento ottimali Il piano pluriennale nella fase di sviluppo d impresa l utilizzo ai fini della valutazione degli investimenti la verifica del fabbisogno correlato e delle modalità di copertura Il piano pluriennale nel processo di internazionalizzazione dell impresa la verifica della sostenibilità economico-finanziaria di una scelta strategica l identificazione, misurazione, controllo e gestione del rischio di cambio Il piano pluriennale nella fase di crisi di impresa la ridefinizione delle fonti di finanziamento i piani di riequilibrio dell impresa Il piano pluriennale nella fase di ristrutturazione del credito commerciale la misurazione delle risorse da liberare l individuazione delle azioni perseguibili: scelta tra nuove politi che commerciali e finanziarizzazione del credito L UTILITA DELLA PIANIFICAZIONE FINANZIARIA NEI RAPPORTI CON LE BANCHE Le fonti adeguate per la copertura del fabbisogno finanziario L alternativa tra indebitamento ed autofinanziamento: il costo opportunità delle risorse finanziarie Le corrette politiche di autofinanziamento e di distribuzione degli utili Le tecniche per la determinazione del costo complessivo delle forme di finanziamento Le forme tecniche per la copertura delle esigenze finanziarie di breve periodo Le forme tecniche per la copertura delle esigenze finanziarie di lungo periodo: un confronto tra mutui, leasing, altre modalità di finanziamento La contrattazione con le banche: dalla valutazione del rapporto alla definizione delle specifiche condizioni La valutazione della situazione economico-finanziaria aziendale dal punto di vista delle banche (Basilea II) La documentazione necessaria ed il colloquio con l area finanziamenti Gli indicatori e le variabili più importanti per la valutazione dell affidabilità individuati dalle banche Il mutamento della situazione aziendale e del fabbisogno: le modifiche alle linee di credito LA FINANZA STRAORDINARIA La pianificazione finanziaria nelle operazioni di acquisizione Le acquisizioni nella strategia delle imprese: crescita dimensionale o riassetto societario La stima del valore economico potenziale per l acquirente: sinergie operative e sinergie finanziarie Il finanziamento delle acquisizioni: - il finanziamento con capitale proprio e con capitale di debiti - le diverse tipologie di finanziamento: esemplificazioni strutturali e riflessi operativi - le Levereged Acquisitions: verifica dei presupposti e definizione delle modalità operative - il ricorso al Private Equity e al Venture Capital : i vantaggi, le opportunità e i rischi dell ingresso dell investitore istituzionale; il diverso approccio e le valutazioni di convenienza a confronto L utilizzo delle operazioni straordinarie in ipotesi di acquisizione: analisi comparata delle variabili fiscali L acquisto di azienda vs l acquisto di partecipazioni L operazione di conferimento aziendale e cessione delle partecipazioni ricevute: esame della fattispecie ed implicazioni elusive Lo scambio di partecipazioni quale strumento di integrazione aziendale La fusione nella prassi delle operazioni di M&A: - la progettazione delle fusioni: aspetti economici e procedurali - la determinazione del rapporto di cambio L utilizzo dell operazione di scissione e lo spin off immobiliare propedeutico all operazione di M&A: esame delle implicazioni elusive La valutazione dell impatto fiscale nella fase di post acquisizione delle scelte attuate in sede di preacquisizione Le operazioni di Acquisition Finance: management by out e levererage by out Principali tipologie di Acquisition Finance ed elementi di distinzione: LBO, MBO, MBI, PtP L analisi delle capacità di indebitamento dell acquirente e dell oggetto dell acquisizione I benefici della leva finanziaria per l impresa Gli strumenti dell operazione: il capitale di rischio e le caratteristiche delle forme di debito Il prezzamento della struttura (pricing) Il ricorso al Leveraged buy-out : - i soggetti e le modalità di realizzazione: la sostenibilità del progetto - l iter civilisticio e procedimentale: la struttura e le fasi dell operazione - la predisposizione dei piani industriali e finanziari

4 Seminari Cessione di quote di Srl: una nuova opportunità per il Commercialista cod. 802 Trento Brescia Milano Genova Padova Treviso Quota di partecipazione: 100,00 + Iva Reggio Emilia Bologna Pisa Roma Spese di vitto alloggio, trasferte e rappresentanza cod. 813 Torino Milano Verona Venezia Firenze Bologna Quota di partecipazione: 100,00 + Iva Società e associazioni sportive dilettantistiche cod. 810 Milano Bologna Quota di partecipazione: 175,00 + Iva Gli accordi stragiudiziali nella crisi d impresa cod. 812 Firenze Verona Milano Quota di partecipazione: 250,00 + Iva Le operazioni di Merger & Acquisition cod. 808 Bologna Milano Quota di partecipazione: 450,00 + Iva I reati tributari e societari cod. 804 Bologna Quota di partecipazione: 1.030,00 + Iva - Quota agevolata 730,00 + Iva La liquidazione delle società cod. 811 Verona Milano Quota di partecipazione: 175,00 + Iva Accertamenti «a tavolino»: come difendersi cod. 814 Firenze Verona Milano Quota di partecipazione: 175,00 + Iva La fiscalità dei Terreni Edificabili e dei Fabbricati cod. 815 Milano Padova Firenze Quota di partecipazione: 175,00 + Iva Trasferimento e tutela dei patrimoni familiari cod. 806 Firenze Padova Quota di partecipazione: 530,00 + Iva Contabilità Analitica come strumnto di contollo e verifica dei risultati aziendali cod. 816 Firenze Milano Quota di partecipazione: 525,00 + Iva Il Budget cod. 817 Milano Firenze Quota di partecipazione: 525,00 + Iva Il contratto di agenzia e rappresentanza cod. 818 Venezia Milano Quota di partecipazione: 250,00 + Iva Riscossione dei tributi: la tutela del contribuente cod. 819 Firenze Bologna Padova Quota di partecipazione: 100,00 + Iva Credito d Imposta per le spese di Ricerca e Sviluppo cod. 820 Milano Bologna Quota di partecipazione: 100,00 + Iva Coop. Sociali Onlus, impresa sociale e società di mutuo soccorso cod. 821 Milano Venezia Quota di partecipazione: 250,00 + Iv Master Master in Diritto Societario cod. 901 Padova Quota di partecipazione: 1.200,00 + Iva - Quota agevolata 900,00 + Iva Master in Controllo di Gestione cod. 903 Firenze Milano Quota di partecipazione: 1.450,00 + Iva - Quota agevolata 1050,00 + Iva Master in Finanza d Azienda cod. 904 Bologna Milano Quota di partecipazione: 975,00 + Iva - Quota agevolata 700,00 + Iva Master in Vigilanza e Controllo cod. 905 Milano iscrizione al I MODULO II MODULO I + II MODULO Quota intera di partecipazione: 900,00 + Iva - Quota I Modulo 375,00 + Iva - Quota II Modulo 750,00 + Iva Master in Fiscalità Internazionale cod. 906 Verona Quota di partecipazione: 2.450,00 + Iva - Quota agevolata 1.875,00 + Iva Master in Bilancio IAS/IFRS cod. 907 Milano Quota di partecipazione: 1.450,00 + Iva - Quota agevolata 1050,00 + Iva

5 Scheda di iscrizione SI PREGA DI FOTOCOPIARE LA PRESENTE SCHEDA DI ISCRIZIONE EVIDENZIANDO IL CODICE DELL EVENTO SELEZIONATO E LA SEDE PRESCELTA E INVIARE VIA FAX AL NUMERO CON ALLEGATA COPIA DELL AVVENUTO PAGAMENTO W Si conferma la partecipazione all evento formativo: codice evento n. Partecipante Cognome/Nome Ordine Dottori Commercialisti ed Esperti Contabili di Dottore Commercialista Ragioniere Commercialista Ordine Consulenti del Lavoro di Codice Fiscale E_mail nella sede di Altro Destinatario fattura Ditta/Studio Via C.A.P. Comune Prov. Tel. Fax P.IVA C.F. e_mail Studio/Ditta (*) Tutti i campi sono utili per la fatturazione e il rilascio dei crediti formativi. Per i possessori della tessera servizi SCONTO DEL 20% SULLA QUOTA DI PARTECIPAZIONE Si allega copia dell avvenuto pagamento di Intestato a: Gruppo Euroconference S.p.a. sezione Formazione Bonifico bancario sulla Cassa di Risparmio del Veneto - Filiale di Verona, Via Pasteur - c/c nr ABI CAB CIN W - IBAN IT32W Assegno bancario/circolare spedito in data Attestazione di versamento effettuato sul C.C. Postale nr IBAN IT05W PRIVACY: Gli indirizzi postali e presenti nel nostro archivio provengono da richieste di iscrizioni o da altri elenchi o servizi di pubblico dominio e/o pubblicati in Internet. Il trattamento dei dati è effettuato al fi ne di informarla sulle iniziative del Gruppo Euroconference. I Suoi dati personali vengono trattati all interno del Gruppo Euroconference, responsabile del trattamento, nel rispetto di quanto stabilito dal Dlgs. n. 196/03 e in qualsiasi momento potrà esercitare i diritti di cui all art. 7 (accesso, correzione, cancellazione, opposizione al trattamento, ecc..) inviando comunicazione scritta al fax n. 045 / DISDETTA: Eventuali disdette dovranno essere comunicate entro cinque giorni lavorativi antecedenti l inizio del corso a mezzo fax al n In caso contrario verrà trattenuta o richiesta l intera quota di partecipazione ed inviato, successivamente, il materiale didattico. Ai sensi dell Art.1341 C.C. con l iscrizione approvo espressamente la clausola relativa alla disdetta. FIRMA