Banche. (ed. 2016) Milano, 28 luglio 2016

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1 Banche Internazionali (ed. 2016) Milano, 28 luglio 2016

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3 Executive summary Dati cumulativi delle principali banche internazionali, edizione 2016 Nel 2015 la maggiore banca commerciale per attivo è la Industrial and Commercial Bank of China con mld. che ha superato la statunitense JPM Chase a mld. Segue BofA a mld. Nelle prime cinque posizioni si trovano altre due banche cinesi che scalzano Hsbc e Citi. Hsbc è la maggiore banca europea (7 nel rank) a mld. Europa vs Usa: maggiori costi operativi (cost/income ratio: 66,7% vs 62,3% negli Usa) e svalutazioni crediti (9,1% dei ricavi vs 5,6%), minore risultato operativo (24,2% dei ricavi vs. 32,1%) e roe (4,1% vs 9,8%). Inoltre: minore raccolta da clienti (42,9% del totale attivo vs 48,3%), maggiore dipendenza dalla raccolta obbligazionaria (14,2% vs 9,1%) e maggiore leva (19,9x vs 13,7x). Sulle banche europee gravano costi regolamentari (ca 25 mld), pari al 15% delle spese amministrative Istituti europei penalizzati dagli oneri straordinari nel 2015: 36,8 mld. (raddoppiati sul 2014) mentre gli istituti Usa segnano proventi per 5,6Usd mld. Pesano soprattutto i costi per litigation (26,4 mld.) e svalutazioni (22,3 mld.). Tra 2011 e 2015 in Europa costi non ricorrenti per 123 mld. (70% del Pil greco), nonostante plusvalenze per quasi 100 mld. Il saldo negativo delle banche Usa si ferma a soli 39,5Usd mld. Banche italiane penalizzate dai crediti dubbi: 8,2% dei crediti complessivi, quattro volte la media europea (2%), ma: Buona copertura con fondi e garanzie, allineata alla media europea: 94% vs 93% Bassa incidenza dei crediti forborne performing (oggetto di concessione): 9,7% dei crediti deteriorati lordi. vs 85% per la Spagna, 40% per la Germania, 26% per la media europea Modesto peso del Livello III (anche grazie a Bankit): 8,4% del patrimonio netto tangibile vs 44,5% per la Germania, 38,1% per la Svizzera, 20,3% per la media europea Posizionamento sotto la media europea per incidenza della somma di Livello III e forborne performing sul patrimonio netto tangibile: 24% contro 52% per la Germania, 48% per la Spagna, 38% per la Svizzera, 30,3% per la media europea IntesaSP migliore banca per leverage e tra le migliori per combinazione di leverage e CET1, assieme a Agricole, BPCE, Lloyds, RBS e St. Chartered Maggiori Landesbank tedesche: perdite cumulate per 9,6 mld. tra 2007 e 2015; maggiori Casse spagnole: perdite cumulate per 31,1 mld. tra 2009 e Q 2016: giù ricavi (-9,8% Europa, -2,2% Usa) e risultato netto(-27% Europa, -11,6% Usa) 3

4 Premessa (1): banche malate contagiano l industria Composizione % dei finanziamenti delle multinazionali industriali, ,7 28,0 7,4 9,9 7,4 21,9 20,0 28,9 13,2 22,7 7,6 7,8 29,6 5,0 7,1 37,5 14,5 4,3 3,8 4,3 4,6 9,1 8,8 44,8 51,2 1,5 5,5 59,0 60,3 70,7 61,2 72,6 64,1 62,8 33,2 57,6 78,4 86,6 51,5 44,4 86,6 93, Europa Francia Germania Italia UK Giappone Nord America Bonds Debiti v/banche Altro 4 R&S-Mediobanca

5 Premessa (2): colossi con occhi a mandorla Ranking per totale attivo nel 2015 e nel 2014, mld., a cambi costanti Rank (2015) Rank (2014) Paese Rank (2015) Rank (2014) Paese CN ICB of China CN Bank of Comm US J.P. M. Chase CH Cr. Suisse US BofA IT UniCredit CN China Construct. B CH UBS CN Ag. Bank of China NL ING Group CN Bank of China CN China Merchant B UK HSBC SE Nordea JP Mitsubishi ES BBVA FR BNP Paribas CN Industrial Bank US Citigroup FR Credit Mutuel FR Cr. Agricole NL Rabobank US Wells Fargo CN China Citic Bank DE Deutsche B CN Shanghai P. Dev. Bank UK Barclays IT Intesa Sanpaolo JP Mizuho CN China Minsheng B FR SocGen DE Commerz JP Sumitomo UK St. Chartered ES Santander DE Kfw FR Gr. Bpce DK Danske Bank UK Lloyds B.G US US Bancorp UK RBS US N.Y. Mellon R&S-Mediobanca

6 Differenze di fondo nel conto economico Voci espresse in % dei ricavi bancari, anno ,7 62,3 24,2 32,1 9,1 5,6 4,1 9,8 Costi operativi (in % ricavi) Svalutazione crediti (in % ricavi) Risultato corrente (in % ricavi) Roe Europa Usa Le banche Usa hanno minori costi operativi (cost/income ratio: 62,3% vs 66,7%) e svalutazioni crediti (sui ricavi: 5,6% vs 9,1%) Realizzando quindi un maggiore risultato operativo (32,1% dei ricavi vs 24,2%) e migliore redditività (roe: 9,8% vs 4,1%) I lori ricavi derivano maggiormente dalla componente commissionale (32,4% vs 28,5% dei ricavi) 6 R&S-Mediobanca

7 e nello stato patrimoniale Voci espresse in % del totale attivo 43,3 42,9 48,3 34,5 19,9 14,2 9,1 13,7 Crediti v clienti (in % attivo) Debiti v clientela (in % attivo) Obbligazioni (in % attivo) Leva (volte) Europa Usa Le banche Usa: fanno meno finanziamenti ai clienti (34,5% vs 43,3%) ma raccolgono di più con depositi (48,3% vs 42,9%) fanno minore ricorso ai collocamenti obbligazionari (9,1% vs 14,2%) sono maggiormente patrimonializzatee hanno una leva più bassa (13,7x vs 19,9x) 7 R&S-Mediobanca

8 In un contesto sfidante, e cruciale il controllo dei costi Voci espresse in % del ricavi 1,8 10,9 15,3 16,7 17,0 19,8 20,6 22,3 22,6 22,9 23,1 23,9 24,5 27,0 27,4 27,5 31,9 35,5 40,0 45,7 47,9 87,6 84,3 80,1 73,0 77,8 66,6 65,4 63,5 68,5 68,4 68,8 66,3 59,1 64,7 63,9 61,9 62,2 54,3 52,4 49,3 52,3 31,6 17,9 15,9 18,6 22,8 1,5 0,4 2,9 7,2 8,9 8,5 7,3 9,2 7,9 8,6 6,2 2,3 7,6 5,0-4,8-0,1 St. Chartered Cr. Suisse UBS UniCredit Deutsche B. Commerz IntesaSP BBVA BNP Santander Barclays Gr. Bpce SocGen RBS Rabobank Cr. Agricole HSBC Lloyds B.G. Cost/income ratio (%) Svalutazione crediti % dei ricavi Risultato corrente in % dei ricavi ING Group Nordea Danske B. HSBC stima che nel 2015 i propri costi per regulatoryprogrammesand compliance siano stati pari a 2,9 mld. di Usd, il17% delle spese amministrative In base a tale incidenza, per il panel delle maggiori europee si tratta di costi pari a circa 27mld., ovvero il 14% del costo del personale e il 52% degli utili nel R&S-Mediobanca

9 che però non e garanzia di redditività netta Voci espresse in % dei ricavi 47,8 40,0 35,5 31,9 27,0 27,4 27,5 23,1 22,3 23,9 20,6 24,5 22,9 22,6 16,7 19,8 17,0 10,9 1,8 1,9-0,1-4,4-2,9-6,2-9,2 9 R&S-Mediobanca 3,5 3,7 5,4 5,9 6,0 6,1 7,0 7,3 7,3 7,5 7,7 8,9 9,2 15,3 45,7 12,6 13,4 Deutsche B. Cr. Suisse St. Chartered RBS Barclays Lloyds B.G. UniCredit Commerz Rabobank BBVA Gr. Bpce IntesaSP Cr. Agricole SocGen Santander BNP HSBC Danske B. ING Group UBS Nordea Risultato corrente in % dei ricavi Roe

10 ... perché contano le componenti straordinarie Principali voci delle poste straordinarie e dati complessivi per istituto europeo, mld., ,1 5,3 Plusv. nette su titoli -10,2 Impairment titoli e altre sval. -26,4 Rimborsi, multe e controversie -12,1 Sval. avviamento -3,5 Ristrutturazioni Plusv. nette e diversi -36,8 Totale 0,3 0,5 0,7 0,8 0,9 1,5-1,6-1,6-0,9-0,7-0,7-0,6-0,5-0,4-0,2-0,1-7,1-6,0-4,9-4,5-11,7 Deutsche B. RBS Lloyds B.G. Barclays Cr. Suisse St. Chartered UniCredit ING Group Rabobank Santander Danske B. BBVA HSBC SocGen Commerz Nordea Gr. Bpce BNP Paribas IntesaSP UBS Cr. Agricole 10 R&S-Mediobanca

11 : sale il conto degli oneri straordinari Ripartizione delle poste straordinarie, Europa in mld., Usa in Usd mld. 98,4 53,7 5,8-14,7-1,8-39,5-88,3-76,7-138,9-123,0 Plusvalenze nette Litigation, rimborsi, multe Impairment e svalutazioni Altri proventi netti Totale Europa ( mld.) USA (Usd mld.) 11 R&S-Mediobanca

12 Un dubbio, sui crediti dubbi Dati ,2 2,0 1,7 1,5 1,2 1,0 0,3 2,0 94,0 91,0 93,0 65,1 53,5 40,6 87,0 45,3 76,1 93,0 93,0 56,2 56,8 40,3 Italia Paesi Bassi Francia UK Spagna Germania Crediti dubbi netti in % dei crediti Svizzera Totale Italia Paesi Bassi Francia UK Spagna Germania Tasso % di copertura con fondi Copertura con fondi e garanzie (in %) Svizzera Totale 9,7 25,9 12,6 27,5 84,8 40,1 0,0 26,0 22,0 30,7 19,4 19,0 54,9 42,3 0,0 32,5 Italia Paesi Bassi Francia UK Spagna Germania Svizzera Totale Italia Paesi Bassi Francia UK Spagna Germania Svizzera Totale Forborne performing in % dei crediti dubbi lordi Var. % perdite su crediti 2015 se si deteriora il 20% dei forborne performing 12 R&S-Mediobanca

13 Un dubbio, sui crediti dubbi Dati 2015, mld.di euro Livello III Forborne performing Patrimonio netto tangibile (a) (b) (c) (a+b)/c in % Italia 7,5 13,9 89,1 24,0 Paesi Bassi 4,8 9,0 87,9 15,7 Francia 62,4 14,8 284,6 27,1 UK 81,0 22,5 399,6 25,9 Spagna 2,9 52,1 114,5 48,1 Germania 37,5 6,3 84,4 52,0 Svizzera 31,9-83,8 38,1 Totale 228,0 118, ,9 30,3 13 R&S-Mediobanca

14 Livello III, livello di guardia? In % del patrimonio netto tangibile e riduzione potenziale del CET1 in punti base,dati ,8 63,5 54,8 35,8 32,3 27,9 22,3 18,1 17,7 16,9 16,1 12,2 9,7 8,4 8,2 7,3 6,7 6,0 5,0 3,6 1,0 20,3 Cr. Suisse Barclays Deutsche B. Nordea Gr. BPCE BNP Paribas Commerz Danske B. UBS Lloyds B.G. SocGen Cr. Agricole IntesaSP HSBC RBS UniCredit St. Chartered Rabobank ING Group Santander BBVA Totale Livello III in % del PNT Minore CET1 per svalutazione del 10% del livello III (punti base) Le due maggiori banche italiane hanno riclassificato dagli attivi di livello III a quelli di livello II le quote detenute nella Banca d Italia 14 R&S-Mediobanca

15 Derivati, ancora germania Über alles Dati 2015 e variazioni % ,7 23,1 19,8 17,8 18,2 9,3 8,3 9,6 8,4 3,3-1,3-2,2-9,5-35,1-21,1-26,9-14,0-19,9-19,8-18,8-17,4-30,2-15,4-49,4 Svizzera UK Francia Italia Germania Paesi Bassi Spagna Totale Fair value: var. % Nozionale: var. % Derivati in % totale attivo 15 R&S-Mediobanca

16 Un pezzo della storia: rischio di credito sui derivati In % del patrimonio netto 73,5 63,5 62,1 59,7 47,7 44,0 39,1 35,7 33,0 31,2 29,1 28,4 25,7 23,2 21,5 21,4 15,5 15,3 13,1 11,7 9,7 16 R&S-Mediobanca 32,6 SocGen Cr. Suisse Deutsche B. ING Group BNP Paribas Santander Barclays Gr. Bpce UBS Nordea St. Chartered Rabobank Danske B. RBS Commerz UniCredit BBVA HSBC Lloyds B.G. Cr. Agricole IntesaSP Totale In % del PN

17 Basilea III: CET1 e leva I maggiori istituti: Europa e Usa Dati ,0 RBS 15,0 UBS Danske B. 14,0 Cr. Agricole CET1 (fully ap pplied) 13,0 12,0 11,0 10,0 Deutsche Bank ING Lloyds BPCE Rabobank Commerz HSBC SocGen e BNP Cr. Suisse e Barclays UniCredit Nordea Santander St. Chartered BBVA IntesaSP 9,0 3,5 4,0 4,5 5,0 5,5 6,0 6,5 7,0 Leverage (fully applied) 17 R&S-Mediobanca

18 Primo trimestre 2016: si arranca ancora Var. % ricavi 1Q 2016 vs 1Q ,0 4,5 2,8 2,7 0,0-0,9-0,9-1,8-3,0-3,3-3,4-4,7-5,7-5,9-6,6-7,7-8,5-8,8-12,8-12,8-12,9-15,6-21,7-22,2-22,7-30,2-9,8-2,2 Capital One Wells Fargo BBVA US Bancorp N..Y. Mellon Lloyds B.G. PNC Fin. BNP Paribas HSBC SocGen J.P. M. Chase UniCredit ING Group Santander BofA Danske B. Citigroup Barclays Cr. Agricole IntesaSP RBS Nordea Commerz Deutsche B. UBS Cr. Suisse Media EU Media USA Var. % risultato netto 1Q 2016 vs 1Q ,9 10,1 6,5 0,0-12,1-5,9-53,8-3,1-43,8-7,9-18,2-8,5-20,7-28,9-4,9-13,5-26,6-1,5-71,0-24,2 neg./ Pos. -27,7-51,8-60,7-64,2 18 R&S-Mediobanca neg./ Pos. -27,0-11,6 Capital One Wells Fargo BBVA US Bancorp N.Y. Mellon Lloyds B.G. PNC Fin. BNP Paribas HSBC SocGen J.P. M. Chase UniCredit ING Group Santander BofA Danske B. Citigroup Barclays Cr. Agricole IntesaSP RBS Nordea Commerz Deutsche B. UBS Cr. Suisse Media EU Media USA

19 Perché le Landesbank sono diverse? I maggiori istituti: Europa e Usa In % dei ricavi 10,3 6,0 0,5 2,4 1,2 17,8 35,3 40,4 39,2 40,1 79,8 54,4 53,6 60,3 58,7 Europa USA Giappone (1) Landesbank Casse Risp. Spagna Margine d'interesse Altri ricavi operativi netti Risultato di negoziazione 19 R&S-Mediobanca 1) Dati relativi al 1 sem.2015 (chiuso il 30/09/2015)