Fondi immobiliari svizzeri Cifre chiave. Real Estate Asset Management, SDRP 2 29 agosto 2014

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1 Fondi immobiliari svizzeri Cifre chiave Real Estate Asset Management, SDRP 2 29 agosto 2014

2 Aggi e disaggi dei fondi immobiliari svizzeri Media dei fondi CH quotati 1 : 18,1% 1 se si considerano anche i fondi negoziati OTC CS 1a Immo CP e CS REF International e il CS REF Global, l'aggio ponderato è pari al 16.6% Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali dei fondi Real Estate Asset Management, SDRP 2 29 agosto

3 Aggi e disaggi dei fondi immobiliari svizzeri Variazione rispetto al mese precedente e dall'inizio dell'anno Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali dei fondi Real Estate Asset Management, SDRP 2 29 agosto

4 Aggi e disaggi dei fondi immobiliari svizzeri Correlazione con i tassi d'interesse a lungo termine Il grafico evidenzia il rapporto tra il livello dei tassi a lungo termine (asse orizzontale) e l aggio medio di tutti i fondi immobiliari a partire dal 1990, alla fine dei rispettivi trimestri. Più basso è il tasso d interesse, maggiore risulta di solito l aggio. Oltre ai tassi d interesse vi sono ovviamente altri fattori d influenza (sentiment della domanda, nuovi prodotti, vantaggi fiscali, ecc.). Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali dei fondi Real Estate Asset Management, SDRP 2 29 agosto

5 Aggi e disaggi dei fondi immobiliari svizzeri Aggio medio a lungo termine Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali dei fondi Real Estate Asset Management, SDRP 2 29 agosto

6 Andamento diversificato dell'aggio da ottobre 2008 Fondi immobiliari commerciali e residenziali a confronto Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali dei fondi Real Estate Asset Management, SDRP 2 29 agosto

7 Volume medio di negoziazione mensile Da settembre 2013 a agosto 2014 in mio. di franchi CS 1a Immo PK, CS REF International: negoziazione fuori borsa Fonte: Credit Suisse AG, Datastream Real Estate Asset Management, SDRP 2 29 agosto

8 Reddito della distribuzione degli utili dei fondi immobiliari svizzeri Distribuzione per quota misurata sul valore di corso I dati sulla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi applicati all'atto dell'emissione e del riscatto. Le performance realizzate in passato non costituiscono alcuna garanzia per evoluzioni di valore e proventi attuali e futuri. Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, ultimo resoconto annuale dei fondi Real Estate Asset Management, SDRP 2 29 agosto

9 Reddito della distribuzione degli utili dei fondi immobiliari svizzeri A confronto con il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni I dati sulla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi applicati all'atto dell'emissione e del riscatto. Le performance realizzate in passato non costituiscono alcuna garanzia per evoluzioni di valore e proventi attuali e futuri. Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, ultimo resoconto annuale dei fondi Real Estate Asset Management, SDRP 2 29 agosto

10 Total expense ratio (TER REF GAV) a confronto Costi d'esercizio gravanti sul fondo Fonte: Credit Suisse AG, ultimo resoconto annuale dei fondi Real Estate Asset Management, SDRP 2 29 agosto

11 Total expense ratio (TER REF NAV) a confronto Costi d'esercizio gravanti sul fondo Estrapolazioni per quei fondi che non hanno ancora pubblicato un TER REF (NAV) Fonte: Credit Suisse AG, ultimo resoconto annuale dei fondi Real Estate Asset Management, SDRP 2 29 agosto

12 Quote di finanziamento esterno a confronto Passivo in % del valore commerciale dei terreni Fonte: Credit Suisse AG, ultimo resoconto annuale dei fondi Real Estate Asset Management, SDRP 2 29 agosto

13 Cifre chiave dei fondi immobiliari svizzeri Nome ISIN Corso Ultimi 12 mesi Performance NAV Aggio Reddito TER REF Volume di Capitalizzazione Obiettivo Possesso alto basso YTD -5 anni p. quota distrib. (GAV) negoziazione di borsa d'investimento immobili p.a. (prov.) utili (%) (mio. CHF) 4 (mio. CHF) UBS SWISS SIMA CH % 7.2% % 3.3% 0.89% '382.8 Misto Indiretto CS 1A IMMO PK 1,3 CH % 7.0% % 3.8% 0.58% '576.3 Misto Diretto CS REF LIVINGPLUS CH % 4.1% % 2.6% 0.67% '396.6 Residenziale Diretto CS REF INTERNATIONAL 2,3 CH % 5.2% % 3.9% 0.95% '186.8 Internazionale Indiretto CS REF SIAT CH % 5.7% % 3.2% 0.75% '149.0 Residenziale Indiretto UBS SWISS ANFOS CH % 7.1% % 3.1% 0.89% '134.7 Residenziale Indiretto CS REF INTERSWISS CH % 4.3% % 4.1% 0.69% '531.1 Commerciale Indiretto UBS SW SWISSREAL CH % 6.4% % 3.9% 0.89% '269.3 Commerciale Indiretto IMMOFONDS CH % 6.2% % 3.4% 0.65% '267.4 Residenziale Indiretto SWISSCANTO IFCA CH % 4.4% % 2.9% 0.96% '213.7 Residenziale Indiretto CS REF PROPERTYPLUS CH % 4.8% % 3.1% 0.68% '154.3 Commerciale Diretto LA FONCIERE CH % 9.2% % 2.4% 0.82% '074.0 Residenziale Misto SCHRODER IMMOPLUS CH % 6.4% % 3.0% 0.82% '034.9 Commerciale Indiretto FIR CH % 9.9% % 2.4% 0.73% 7.3 1'012.1 Residenziale Misto SOLVALOR 61 CH % 0.6% % 2.6% 0.75% Residenziale Diretto UBS FONCIPARS CH % 7.2% % 3.0% 0.88% Residenziale Indiretto CS REF HOSPITALITY CH % % 2.4% 0.56% Hospitality Diretto SWISSINVEST REAL CH % 8.8% % 3.1% 0.65% Residenziale Indiretto IMMO HELVETIC CH % 5.9% % 3.3% 0.54% Residenziale Indiretto CS REF GREEN PROPERTY CH % % 2.6% 0.67% Sustainability Diretto BONHOTE IMMOBILIER CH % 4.9% % 2.5% 0.88% Residenziale Diretto PROCIMMO CH % 7.3% % 3.8% 1.05% Commerciale Diretto ROTHSCHILD RE SWISS CH % % 2.9% 0.87% Misto Diretto UBS DIRECT RESIDENTIAL CH % % 2.3% 0.90% Residenziale Diretto REALSTONE CH % % 3.0% 0.86% Residenziale Diretto PATRIMONIUM CH % % 2.6% 0.90% Residenziale Diretto CS REF GLOBAL CH % % 3.7% 1.17% Internazionale Indiretto RESIDENTIA CH % % 3.1% 1.10% Residenziale Diretto SXI REAL ESTATE FUNDS 3 CH % 5.8% 18.1% 3.1% 0.81% ' Il CS 1a Immo PK è accessibile soltanto agli istituti svizzeri di previdenza professionale esenti da imposte nonché alle casse di assicurazioni sociali e di compensazione 2 CS REF International è limitato agli investitori qualificati ai sensi dell'articolo 10 cpv. 3 LICol e dell'art. 6 cpv. 1 OICol 3 Il CS REF International, il CS 1a Immo PK e il CS REF Global non sono rappresentanti nell'sxi Real Estate Funds 4 Volume mensile di negoziazione Media degli ultimi 12 mesi 5 La tassazione dei fondi immobiliari risulta diversa in funzione del fatto che un fondo detenga i propri immobili mediante proprietà diretta oppure indirettamente attraverso società affiliate Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali dei fondi Real Estate Asset Management, SDRP 2 29 agosto

14 Premi e sconti delle azioni immobiliari svizzere Media ponderata: 4,8% Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali delle società per azioni Real Estate Asset Management, SDRP 2 29 agosto

15 Evoluzione storica dei premi e dei aggi Azioni immobiliari svizzere vs. fondi immobiliari svizzeri Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali delle società per azioni Real Estate Asset Management, SDRP 2 29 agosto

16 Reddito della distribuzione degli utili delle azioni immobiliari svizzere Distribuzione per azione calcolata sul valore di corso Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali delle società per azioni Real Estate Asset Management, SDRP 2 29 agosto

17 Cifre chiave delle azioni immobiliari svizzere Nome ISIN Corso Ultimi 12 mesi Performance NAV Premio Reddito della Volume di Capitalizzazione alto basso YTD -5 anni p. azione distribuzione negoziazione di borsa FF p.a. (prov.) degli utili (%) (mio. CHF) 1 (mio. CHF) SWISS PRIME SITE N CH % 13.1% % 4.9% '434.9 PSP N CH % 11.6% % 3.9% '342.2 ALLREAL N CH % 4.5% % 4.4% '304.6 MOBIMO N CH % 9.4% % 5.0% '178.0 INTERSHOP I CH % 10.9% % 5.6% ZUG ESTATE AG CH % % 1.4% HIAG IMMOBILIEN AG CH % 0.0% WARTECK N CH % 5.7% % 3.9% SWISS FINANCE & PROPERTY CH % 7.3% % 3.8% BFW LIEGENSCHAFTEN N CH % 7.3% % 4.1% ZUEBLIN IMM N CH % -16.3% % 0.0% PAX N CH % 7.9% % 1.6% SXI REAL ESTATE SHARES CH % 9.5% 4.8% 4.3% ' Volume mensile di negoziazione Media degli ultimi 12 mesi Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali delle società per azioni Real Estate Asset Management, SDRP 2 29 agosto

18 Real Estate Asset Management I vostri interlocutori Voi avete domande sugli investimenti immobiliari. Noi vi diamo tutte le risposte. Ulrich Braun Real Estate Strategies & Advisory Director Fabian Linke Real Estate Strategies & Advisory Vice President ulrich.braun@credit-suisse.com Tel fabian.linke@credit-suisse.com Tel Real Estate Asset Management, SDRP 2 29 agosto

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