Food Industry Monitor

Transcript

1 Food Industry Monitor Osservatorio sulle performance delle aziende italiane del settore alimentare Presentazione dei risultati Carmine Garzia Pollenzo - 16 Giugno 2016

2 Il campione 807 aziende è 54,8 miliardi di ricavi aggregati è 70% rappresentatività delle società di capitali I compar) analizza) NUMERO AZIENDE CAMPIONE RICAVI AGGREGATI CAMPIONE (2014) RICAVI MEDI ( ) MEDIA DIPENDENTI ( ) ACQUE MINERALI CAFFE CONSERVE DISTILLATI DOLCI FARINE FOOD EQUIPMENT LATTE E DERIVATI OLIO PACKAGING PASTA PRODOTTI A BASE DI CARNE COMPARTO VINO Fon$: AIDA, CERVED 2

3 Evoluzione dei risultati - Crescita Tasso di variazione dei ricavi netti ( ) 6.6% 5.0% 4.6% 4.4% 2.4% 1.4% 2010 *2015 proiezioni

4 Evoluzione dei risultati - Redditività ROS ( ) 6.8% 6.1% 2009 *2015 proiezioni 5.9% 5.8% % 5.0% %

5 Evoluzione dei risultati - Redditività ROIC ( ) 11.1% 9.2% 8.8% 7.9% 2010 *2015 proiezioni % 7.5%

6 Evoluzione dei risultati - Redditività ROE ( ) 13.0% 9.6% 8.8% 7.1% 2010 *2015 proiezioni % 6.6%

7 Evoluzione dei risultati - Struttura finanziaria Tasso di indebitamento (iniziale) ( ) *2015 proiezioni

8 Evoluzione dei risultati - Confronto con PIL 8.0% Ricavi NeG Food 5.0% 6.6% 4.9% Valore Aggiunto 2.9% Food PIL 1.7% % 4.4% 2.6% 0.6% 4.6% 2.4% 1.4% 0.8% 0.6% % - 2.8% Fonte: Fmi, World Economic Outlook, 2015; 2015 proiezioni % 2015

9 Analisi dei comparti - Crescita CAGR ricavi ( ) 7.5% 7.3% 7.1% 7.3% 5.4% 4.6% Settore 4% 4.0% 4.3% 3.2% 1.7% 3.2% 1.6% 1.1% 9

10 Analisi dei comparti - Redditività delle vendite ROS ( ) 12.7% 8.6% 7.4% 6.8% 6.6% 6.8% Settore 5,5% 4.5% 4.1% 4.0% 3.1% 2.9% 1.4% %

11 Analisi dei comparti - Profit pool 11

12 Analisi dei comparti - Redditività del Capitale Investito ROIC ( ) 19.2% 13.1% 10.9% 11.3% 10.5% 9.3% Settore 8,3% 7.6% 6.6% 5.3% 4.6% 2.0% % 4.6%

13 Analisi dei comparti - Valore aggiunto Valore aggiunto/ricavi totali (media ) 41.9% 31.2% 30.4% 27.4% Settore 23,9% 29.0% 25.1% 19.6% 10.0% % 18.9% 16.8% 10.9% 26.7%

14 Analisi dei comparti - Struttura del Capitale Circolante Incidenza crediti su totale attivo ( ) 39.4% 38.2% 35.1% 33.8% 29.5% 27.5% 32.7% 34.4% 31.8% Settore 31,2% 28.0% 28.6% 20.9% %

15 Analisi dei comparti - Struttura del Capitale Circolante Incidenza rimanenze su totale attivo ( ) 30.6% 22.6% 22.7% 21.8% 15.0% Settore 16,4% 10.0% 11.5% 14.3% 11.8% 14.6% 18.6% 12.5% 7.5% 15

16 Analisi dei comparti - Redditività dei mezzi propri ROE ( ) 17.6% 14.4% 11.6% 11.3% 10.2% 8.7% Imprese 4,8% italiane* 4,9% 6.0% 5.1% Settore 8% 5.1% 2.5% -0.3% *Fonte: MBRES, % 3.7%

17 Analisi dei comparti - Produttività degli investimenti Valore della produzione/immobilizzazioni Materiali ( ) Settore 3,

18 Analisi dei comparti - Struttura finanziaria Tasso d indebitamento ( ) Costo medio del debito ( ): 4,9% Settore 2,

19 Analisi dei comparti - Struttura finanziaria Incidenza debiti finanziari su passivo totale ( ) 39.6% 36.2% 34.9% 31.1% 29.6% 30.9% 30.9% Settore 27,4% 21.4% 20.5% 27.2% 22.3% 18.0% 13.6% 19

20 Analisi dei comparti - Crescita e Redditività % Settore 8,3% FARINE OLIO 7% PACKAGING F. EQUIPMENT CAGR ricavi ( ) 6% VINO 5% CAFFE DISTILLATI CONSERVE 4% PASTA LATTE 3% Settore 4% 2% DOLCI SALUMERIA ACQUA 1% 0% 0% 2% 4% 6% 8% 10% ROIC ( ) 20 12% 14% 16% 18% 20%

21 Analisi dei comparti - Indebitamento e Crescita Settore 4% 5 LATTE Tasso d'indebitamento medio ( ) 4 CONSERVE 4 3 PACKAGING SALUMERIA ACQUA Settore 2,69 3 F. EQUIPMENT DOLCI PASTA DISTILLATI FARINE VINO OLIO 2 CAFFE % 1% 2% 3% 4% 5% CAGR ricavi ( ) 21 6% 7% 8%

22 Analisi dei comparti - Indebitamento e redditività (ROIC) Settore 8,3% 5 LATTE 4 Tasso d'indebitamento medio ( ) CONSERVE 4 PACKAGING SALUMERIA 3 ACQUA F. EQUIPMENT FARINE Settore 2,69 OLIO 3 PASTA VINO DOLCI DISTILLATI 2 CAFFE % 2% 4% 6% 8% 10% ROIC ( ) 22 12% 14% 16% 18% 20%

23 Analisi dei comparti - Rank dei comparti Indice di Crescita Sostenibile = (CAGR ricavi*100)*(ros medio*100) Tasso d Indebitamento Medio Indice di Crescita Sostenibile CAGR Ricavi ROS Medio Tasso Indeb. Iniziale ( ) ( ) ( ) 4,3% 12,7% 2,3 24,0 FOOD EQUIPMENT 7,3% 8,6% 2,8 21,9 1 CAFFÈ 4,6% 6,6% 1,6 18,8 4 6 VINO 5,4% 4,5% 2,4 10,2 5 4 PASTA 3,2% 6,8% 2,4 9,1 6 5 DOLCI 1,7% 7,4% 2,4 7,7 7 n.d. FARINE 7,5% 2,9% 2,8 7,0 8 n.d. PACKAGING 7,3% 3,1% 3,3 5,4 9 7 OLIO 7,1% 1,4% 2,6 4, ACQUE MINERALI 1,1% 6,8% 3,3 3,7 11 n.d. CONSERVE 4,0% 4,0% 3,6 3, LATTE E DERIVATI 3,2% 4,1% 4,0 2, SALUMI 1,6% 2,4% 3,2 1,2 RANK 2014 RANK DISTILLATI COMPARTO 23

24 Confronto con altri settori Redditività\ Confronto ROE ( ) 8.0% 4.9% ROE media imprese italiane ROE settore Food Fonte: MBRES,

25 Confronto con altri settori - Redditività ROI (2014) 10.1% 8.3% 7.4% 5.8% Meccanico Legno e Mobili Abbigliamento Fonte: MBRES, Food

26 Confronto con altri settori - Struttura finanziaria Tasso d'indebitamento iniziale ( ) Imprese italiane Campione food Fonte: MBRES,

27 Confronto intersettoriale - Investimenti Tasso variazione Immobilizzazioni Materiali ( ) 3.0% 2.7% 2.0% 1.7% 1.3% 0.6% 0.3% -0.0% % Imprese italiane Campione food Fonte: MBRES, %

28 Confronto intersettoriale - Investimenti Tasso variazione Immobilizzazioni Immateriali ( ) 7.3% 4.5% 4.5% 3.5% 0.0% % % -2.7% -3.0% Imprese italiane -3.3% Campione food Fonte: MBRES,

29 Confronto con GDO - redditività delle vendite ROS GDO vs Food (%) 5.9% 5.8% 5.1% 2.7% 2.4% 5.2% 5.0% 2.3% 1.9% 1.4% GDO 2013 Food Fonte: MBRES,

30 METODOLOGIA Il presente rapporto di ricerca è stato realizzato sulla base di dati pubblici e di dati raccolti da banche dati ad accesso riservato, che sono stati elaborati da un team di ricercatori presso l Università di Scienze Gastronomiche di Pollenzo, Bra. I campioni rappresentativi dei diversi comparti del settore food sono stati costruiti partendo da un estrazione delle aziende con i codici ATECO, tutte le aziende così individuate sono state controllate per verificare la congruità dell'attività svolta con il comparto di appartenenza. I bilanci delle aziende sono stati acquisiti dalle banche dati AIDA e CERVED in formato ottico e sono stati riclassificati secondo gli schemi di bilancio correntemente in uso nell ambito delle analisi economico-aziendali. Il rapporto è stato redatto dal Prof. Carmine Garzia. Il Dott. Francesco Maria Gentile, research associate di UNISG, ha contribuito alla costruzione del database. Il progetto di ricerca è stato realizzato con il supporto tecnico e finanziario di BSI Europe SA. Le elaborazioni sono state effettuate sulla base dei dati di bilancio pubblico disponibili al 12/05/2016. Il rapporto è stato chiuso alla data del 18/05/