DOCUMENTO INFORMATIVO OFFERENTE. UniCredit Società per Azioni PERIODO DI ADESIONE ALL OFFERTA CORRISPETTIVO DELL OFFERTA DATA VALUTA DI REGOLAMENTO

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1 10 GIUGNO 2015 DOCUMENTO INFORMATIVO relativo al riacquisto delle serie di obbligazioni subordinate emesse da UniCredit S.p.A. di seguito indicate (i Titoli Esistenti ) OFFERENTE UniCredit Società per Azioni PERIODO DI ADESIONE ALL OFFERTA dalle ore 12:00 del 10 giugno 2015 alle ore 16:00 del 26 giugno 2015 (salvo Chiusura Anticipata, Proroga del Periodo di Adesione ovvero Riapertura dell Offerta) L adesione all Offerta potrà avvenire in ciascun Giorno Lavorativo compreso nel Periodo di Adesione tra le ore 8:30 (fatta eccezione per il primo Giorno Lavorativo dell Offerta, per il quale varrà l orario di apertura della stessa, ovvero 12:00) e le ore CORRISPETTIVO DELL OFFERTA I Titoli Esistenti saranno riacquistati dall Offerente, ai termini e alle condizioni stabilite nel presente Documento Informativo, al prezzo indicato per ciascuna serie di tali titoli nella tabella di seguito riportata. Alla Data Valuta di Regolamento dell Offerta, UniCredit, per ciascun Titolo Esistente portato validamente in adesione all Offerta e accettato in acquisto da quest ultimo, senza aggravio di oneri e commissioni, corrisponderà, unitamente al Prezzo di Riacquisto, il Rateo di Interessi maturato dalla data di pagamento (inclusa) degli interessi della rilevante serie di Titoli Esistenti precedente alla Data Valuta di Regolamento dell Offerta sino alla Data Valuta di Regolamento dell Offerta (esclusa). DATA VALUTA DI REGOLAMENTO 30 giugno 2015 (salvo ulteriori date valuta di regolamento, rispetto a quella sopra indicata, in caso di Proroga ovvero Riapertura del Periodo di Adesione) FINANCIAL ADVISOR UniCredit Bank AG INTERMEDIARIO INCARICATO DEL COORDINAMENTO DELLA RACCOLTA DELLE ADESIONI Citibank N.A. Succursale di Milano Il presente Documento Informativo non è stato oggetto di approvazione da parte della Consob né da parte di alcuna altra autorità di vigilanza, italiana o straniera, poiché ai sensi della vigente normativa applicabile, non sussiste alcun obbligo di sottoporre il presente Documento Informativo alla preventiva approvazione di tali autorità. Le informazioni contenute nel presente Documento Informativo relative all Offerente, agli altri soggetti partecipanti all Offerta, alle avvertenze, ai fattori di rischio, nonché alle caratteristiche dei Titoli Esistenti hanno valore meramente informativo. I termini e le condizioni dell Offerta, unitamente alle procedure di adesione alla stessa, contenuti nel presente Documento Informativo integrano, conformemente alle norme del Codice Civile applicabili, un offerta al pubblico.

2 TITOLI ESISTENTI OGGETTO DELL OFFERTA Denominazione ISIN Data di scadenza Ammontare totale in circolazione (Euro) Prezzo di Riacquisto 1 (%) UniCredit S.p.A Obbligazioni Subordinate Tier II a sette anni e due mesi con cedole trimestrali a tasso variabile indicizzate al teasso Euribor a 3 mesi aumentate di un Margine pari al 2,25% annuo, con ammortamento - serie 10/14 IT febbraio ,80 UniCredit S.p.A Obbligazioni Subordinate Tier II a sette anni e due mesi con cedole trimestrali a tasso variabile indicizzate al tasso Euribor 3 mesi aumentate di un Margine pari al 2,25% annuo, con ammortamento - serie 01/15 IT marzo ,85 1 Il Prezzo di Riacquisto per ciascuna serie di Titoli Esistenti è indicato in termini percentuali rispetto al relativo valore nominale. 2

3 AVVERTENZA Il presente Documento Informativo non è stato oggetto di approvazione da parte della Consob né di alcuna altra autorità di vigilanza, italiana o straniera. Ai sensi del combinato disposto degli artt. 101-bis, comma 3-bis, del Testo Unico della Finanza e 35-bis, comma 4, del Regolamento Emittenti, l Offerta descritta nel presente Documento Informativo è promossa in regime di esenzione dall applicazione della disciplina sulle offerte pubbliche di acquisto e scambio prevista dai summenzionati provvedimenti normativi e regolamentari. Prima di assumere una qualsiasi decisione in merito all Offerta, i portatori dei Titoli Esistenti devono considerare quanto segue: UniCredit nell ambito dell Offerta riveste, allo stesso tempo, il ruolo di promotore della stessa ed Emittente dei Titoli Esistenti. UniCredit si trova, pertanto, in una situazione di potenziale conflitto di interessi rispetto ai Portatori dei Titoli Esistenti; in questo genere di operazioni, infatti, i portatori dei titoli oggetto di offerta hanno l interesse a valorizzare il più possibile i titoli dagli stessi posseduti rispetto all emittente, che ha, invece, l interesse opposto. I Portatori dei Titoli Esistenti sono, pertanto, invitati a considerare attentamente le condizioni economiche di riacquisto offerte nell ambito dell Offerta da UniCredit, anche alla luce delle condizioni economiche a cui avevano acquistato, a loro tempo, i Titoli Esistenti, al fine di valutare l opportunità di aderire o meno alla stessa (per maggiori informazioni in merito alle modalità di calcolo del prezzo di riacquisto si veda il Paragrafo D del presente Documento Informativo). UniCredit, nell ambito dell Offerta, opera anche quale Agente di Calcolo del Rateo Interessi da corrispondere agli aderenti alla Data Valuta di Regolamento, congiuntamente al Prezzo di Riacquisto. La coincidenza del ruolo di Offerente e Agente di Calcolo determina, per definizione, una potenziale situazione di conflitto di interessi nei confronti degli Aderenti, in quanto il soggetto tenuto al pagamento (ovvero UniCredit) calcola anche il relativo ammontare. Il soggetto (Liquidity Provider) che effettua operazioni a sostegno della liquidità dei Titoli Esistenti sul Mercato di Negoziazione su cui gli stessi sono negoziati è UniCredit Bank AG, società interamente controllata dall Offerente. Ai sensi del regolamento del Mercato di Negoziazione 2, il Liquidity Provider ha l obbligo di esporre, in via continuativa, sugli strumenti finanziari per i quali supporta la liquidità, proposte di negoziazione, in acquisto ed in vendita, a prezzi significativi ed in quantità minime indicate dalla società che gestisce il Mercato di Negoziazione. Nel corso del Periodo di Adesione UniCredit Bank AG, in adempimento degli impegni assunti con l incarico di Liquidity Provider, dovrà ottemperare agli obblighi previsti dal regolamento del Mercato di Negoziazione e, pertanto, potrà trovarsi ad acquistare i Titoli Esistenti a prezzi inferiori o anche superiori ai Prezzi di Riacquisto determinati da UniCredit per l Offerta. Gli investitori sono, inoltre, invitati a considerare che UniCredit si è riservato, tra l altro, il diritto, a proprio insindacabile giudizio, di chiudere anticipatamente l Offerta, secondo le modalità e i termini previsti nel presente Documento Informativo. A titolo di corrispettivo per l attività svolta nell ambito dell Offerta, l Offerente riconoscerà agli intermediari italiani che tengono i conti sui quali sono registrati i Titoli Esistenti degli investitori finali (Intermediari Depositari), incluso l Offerente stesso, una commissione, a titolo di corrispettivo per le funzioni svolte nell ambito dell Offerta, calcolata sul valore nominale complessivo dei Titoli Esistenti apportati in Adesione all Offerta dai rispettivi clienti. Tale commissione potrebbe generare una situazione di potenziale conflitto di interessi dei suddetti intermediari rispetto agli investitori che siano loro clienti. 2 Il riferimento è al Regolamento di Euro-TLX, come approvato dal Consiglio di Amministrazione del Mercato di Negoziazione il 10 marzo 2015, ed entrato in vigore il 7 aprile In caso di modifiche a detto regolamento, dovranno considerarsi le corrispondenti disposizioni del nuovo regolamento del Mercato di Negoziazione. 3

4 RACCOMANDAZIONI PER GLI INVESTITORI L Offerta è promossa esclusivamente in Italia e non è e non sarà promossa, né direttamente né indirettamente, negli Stati Uniti d America, Canada, Australia e Giappone, nonché in Altri Stati in cui l Offerta non è consentita senza l autorizzazione delle competenti autorità (gli Altri Stati ); in particolare l Offerta non è e non sarà promossa negli Stati Uniti d America, Canada, Australia, Giappone e negli Altri Stati né attraverso servizi postali o altri mezzi o strumenti di comunicazione o commercio internazionale (ivi inclusi, in via esemplificativa e non esaustiva, il fax, il telex, la posta elettronica, il telefono o internet) disponibili o accessibili negli Stati Uniti d America, Canada, Australia, Giappone o negli Altri Stati, né attraverso strutture di qualsiasi tipo o mercati regolamentati degli Stati Uniti d America, Canada, Australia, Giappone o degli Altri Stati, né in alcun altro modo. Aderendo all Offerta ciascun Portatore dei Titoli Esistenti riconosce di non trovarsi negli Stati Uniti d America, Canada, Australia, Giappone o in un Altro Stato e/o di non agire per conto di un soggetto committente situato negli Stati Uniti d America, Canada, Australia, Giappone o in un Altro Stato. Qualsiasi Adesione che si ritenga derivi direttamente o indirettamente da una violazione di tali restrizioni non sarà considerata valida dall'offerente e ogni Adesione che si ritenga sia effettuata da parte di una persona che si trovi negli Stati Uniti d America, Canada, Australia, Giappone o in un Altro Stato, anche attraverso agenti, fiduciari o altri intermediari operanti per conto di un committente che dia istruzioni dagli Stati Uniti d America, Canada, Australia Giappone o da un Altro Stato, sarà considerata invalida e non sarà accettata quale valida Adesione dall'offerente. È esclusiva responsabilità dei destinatari dell Offerta conformarsi a tali norme e, pertanto, prima dell Adesione, verificarne l esistenza e l applicabilità, rivolgendosi ai propri consulenti. Si raccomanda agli investitori di prendere attentamente visione del presente Documento Informativo prima di assumere qualsiasi decisione in relazione all Offerta. Qualsiasi informazione contenuta nel presente Documento Informativo non può essere in alcun modo ritenuta una raccomandazione dell Offerente in merito all opportunità di aderire o meno alla presente Offerta, pertanto, qualsiasi decisione di aderire ovvero di non aderire alla stessa dovrà essere ricondotta esclusivamente ad una decisione autonoma e consapevole del portatore dei Titoli Esistenti. A tal riguardo né l Offerente, né UniCredit Bank AG, né l Intermediario Incaricato del Coordinamento della Raccolta delle Adesioni esprimono alcuna raccomandazione in merito alla convenienza dell Offerta. A tal fine, si raccomanda agli investitori di rivolgersi, se del caso, ai propri consulenti di fiducia, ivi inclusi i propri consulenti fiscali. L investitore dovrà, altresì, considerare che qualsiasi onere fiscale o di altra natura, presente o futuro, prevedibile o meno, sostenuto in relazione all adesione all Offerta o, se del caso, al mantenimento in portafoglio dei Titoli Esistenti e alla loro successiva vendita, sarà a carico esclusivo dell investitore stesso. L Offerente, UniCredit Bank AG e l Intermediario Incaricato del Coordinamento della Raccolta delle Adesioni non potranno essere in alcun modo tenuti a rimborsare ai portatori dei Titoli Esistenti tali oneri fiscali o di altra natura. Le Avvertenze, i Fattori di Rischio, nonché le informazioni riportate nel presente Documento Informativo relative all Offerente, al Financial Advisor e all Intermediario Incaricato del Coordinamento della Raccolta delle Adesioni hanno valenza meramente informativa e sono state predisposte dall Offerente su base volontaria. 4

5 INDICE AVVERTENZA... 3 RACCOMANDAZIONI PER GLI INVESTITORI... 4 DEFINIZIONI... 6 PREMESSA...10 A. L OFFERTA...13 B. SOGGETTI PARTECIPANTI ALL OPERAZIONE C. CATEGORIE E QUANTITÀ DEGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL OFFERTA...21 D. CORRISPETTIVO E. MODALITÀ DI ADESIONE E ULTERIORI TERMINI E CONDIZIONI DELL OFFERTA

6 DEFINIZIONI Aderenti Adesione/i Agente di Calcolo Altro/i Stato/i Autorità di Vigilanza Avviso sui Risultati Banca o Offerente o Emittente o UniCredit Banca Centrale Europea o BCE I Portatori dei Titoli Esistenti che abbiano validamente conferito, in tutto o anche solo in parte, i propri Titoli Esistenti in adesione all Offerta nel corso del Periodo di Adesione. Gli atti attraverso cui ciascun Aderente conferisce, per il tramite del proprio Intermediario Depositario, i Titoli Esistenti in adesione all Offerta, ai termini e alle condizioni di cui al presente Documento Informativo, nel corso del Periodo di Adesione. Il soggetto che ha determinato il Rateo Interessi maturato da ciascuna serie di Titoli Esistenti, ovvero UniCredit. Gli Stati, diversi dagli Stati Uniti d America, Canada, Australia e Giappone, in cui l Offerta non è consentita senza l autorizzazione delle competenti autorità. Indica la Banca d Italia, la Consob, la BCE e/o ogni altra autorità e/o amministrazione indipendente a livello nazionale o comunitario, individualmente o congiuntamente considerate. L avviso relativo ai risultati definitivi dell Offerta che sarà pubblicato, a cura dell Offerente, sul sito entro le ore 9:00 della Data Valuta di Regolamento. In caso di Proroga del Periodo di Adesione o di Riapertura dell Offerta, gli avvisi relativi ai risultati definitivi dell Offerta, comprensivi delle Adesioni pervenute nel corso della Proroga del Periodo di Adesione o della Riapertura dell Offerta, saranno comunicati alle nuove date valuta di regolamento. UniCredit Società per Azioni, con sede legale in via Alessandro Specchi, Roma, iscritta all Albo delle Banche tenuto da Banca d Italia con codice meccanografico n La banca centrale responsabile della moneta unica europea, ossia l Euro, il cui compito principale consiste nel preservare il potere di acquisto, mantenendo così la stabilità dei prezzi nell Area Euro. Banca d'italia La Banca d'italia, con sede legale in Roma, Via Nazionale n. 91. Capitale di Classe 2 Chiusura Anticipata Condizione MAC Indica - ai sensi del CRR - la parte del patrimonio di vigilanza di una banca costituita dagli Elementi di Classe 2, al netto delle detrazioni di cui all art. 66 del CRR e dopo l applicazione dell art. 79 del CRR. La facoltà dell Offerente di chiudere anticipatamente il Periodo di Adesione, secondo quanto meglio specificato al Paragrafo E del presente Documento Informativo. L Offerta potrà essere ritirata da UniCredit al verificarsi della Condizione MAC, ovverosia al verificarsi, entro le ore 9:00 della Data Valuta di Regolamento, a livello nazionale e/o internazionale, di (a) eventi o circostanze straordinarie da cui derivino, o possano derivare, gravi mutamenti nella situazione politica, finanziaria, economica, valutaria o di mercato che abbiano, o possano avere, effetti sostanzialmente negativi in relazione all Offerta o (b) eventi o circostanze che peggiorino, o possano far peggiorare in conseguenza dell Offerta, la situazione patrimoniale, economica, finanziaria, fiscale, normativa, societaria o giudiziaria dell Offerente rispetto alla situazione risultante dal resoconto intermedio di gestione consolidato al 31 marzo 2015, come approvato dal Consiglio di Amministrazione di UniCredit il 12 maggio 2015, o (c) modifiche normative, ovvero orientamenti interpretativi concernenti la normativa applicabile espressi dalle Autorità competenti, tali da limitare, o comunque pregiudicare, l acquisto dei Titoli Esistenti ovvero l esercizio del diritto di proprietà sugli stessi ovvero degli altri diritti inerenti i Titoli Esistenti. 6

7 Condizioni Definitive Consob In relazione ai Titoli Esistenti di ciascuna serie, le condizioni definitive a valere sulle quali i Titoli Esistenti sono stati emessi e collocati. Commissione Nazionale per le Società e la Borsa. CRR Indica il Regolamento (UE) n. 575/2013 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 26 giugno 2013, relativo ai requisiti prudenziali per gli enti creditizi e le imprese di investimento e che modifica il Regolamento (UE) n. 648/2012. Corrispettivo Data Valuta di Regolamento Documento di Registrazione Documento Informativo EBA Financial Advisor Giorno Lavorativo Intermediari Depositari Intermediario Incaricato del Coordinamento della Raccolta delle Adesioni Liquidity Provider Mercato di Negoziazione L importo che l Aderente riceverà alla Data Valuta di Regolamento pari alla somma tra (A) (i) il Prezzo di Riacquisto relativo alla serie di Titoli Esistenti apportati in Adesione moltiplicato per (ii) il valore nominale complessivo dei Titoli Esistenti della stessa serie apportati in adesione all Offerta dal medesimo Aderente e regolati da UniCredit (congiuntamente, se del caso, al Prezzo di Riacquisto spettante in relazione all altra serie di Titoli Esistenti apportati in adesione all Offerta da parte del medesimo Aderente) e (B) (i) il Rateo Interessi maturato da ciascun Titolo Esistente apportato in Adesione e riacquistato dall Offerente nell ambito dell Offerta, dalla data di pagamento (inclusa) degli interessi della rispettiva serie di Titoli Esistenti immediatamente precedente alla Data Valuta di Regolamento dell Offerta fino alla Data Valuta di Regolamento dell Offerta (esclusa), moltiplicato per (ii) il valore nominale dei Titoli Esistenti della stessa serie apportati in Adesione all Offerta dal medesimo Aderente e regolati da UniCredit. La data valuta del Corrispettivo, ossia il 30 giugno 2015 (salvo ulteriori date valuta di regolamento in caso di Proroga del Periodo di Adesione, ovvero di Riapertura dell Offerta). Il Documento di Registrazione relativo all Offerente depositato presso la Consob in data 10 luglio 2014, a seguito di approvazione comunicata con nota n /14 del 9 luglio 2014, come eventualmente aggiornato e supplementato. Il presente documento, datato 10 giugno 2015, che illustra i termini e le condizioni d Offerta. L Autorità Bancaria Europea (European Banking Authority) istituita con il Regolamento (UE) n. 1093/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio del 24 novembre 2010, come successivamente integrato e modificato. UniCredit Bank AG. Qualsiasi giorno, diverso dal sabato e dalla domenica o da un giorno festivo, in cui le banche commerciali sono aperte in Italia. Gli intermediari presso i quali gli Aderenti detengono i loro Titoli Esistenti. Citibank NA Succursale di Milano, con sede legale in Milano, Via dei Mercanti n. 12. Il soggetto incaricato di sostenere la liquidità dei Titoli Esistenti sul Mercato di Negoziazione, ossia UniCredit Bank AG. Il sistema multilaterale di negoziazione ove sono scambiati i Titoli Esistenti, ovvero Euro- TLX. 7

8 Monte Titoli Norme di Servizio Offerta Periodo di Adesione Portatori Prezzo di Riacquisto Proroga Prospetti di Base Rateo Interessi Regolamento Emittenti Riapertura dell Offerta Scheda di Adesione Testo Unico Bancario o TUB Testo Unico della Finanza o TUF Titoli Esistenti Monte Titoli S.p.A., società appartenente al Gruppo London Stock Exchange, con sede legale in Milano, Piazza degli Affari, n.6. Le procedure operative di Adesione all Offerta che saranno comunicate dall Intermediario Incaricato del Coordinamento della Raccolta delle Adesioni agli Intermediari Depositari. L operazione descritta nel presente Documento Informativo. Il Periodo di Adesione all Offerta, che decorre dalle ore 12:00 del 10 giugno 2015 alle ore 16:00 del 26 giugno 2015 (estremi inclusi), salvo Chiusura Anticipata o Proroga del Periodo di Adesione, ovvero Riapertura dell Offerta. In ciascun Giorno Lavorativo ricompreso nel Periodo di Adesione, fatta eccezione per il primo Giorno Lavorativo di Offerta (per il quale varrà l orario di apertura dell Offerta, ovvero 12:00), i Portatori dei Titoli Esistenti potranno aderire all Offerta dalle ore 8:30 alle ore 16:00. I portatori dei Titoli Esistenti. La somma di denaro, espressa in termini percentuali rispetto al valore nominale dei Titoli Esistenti, che sarà corrisposta all Aderente per ciascun Titolo Esistente portato in Adesione e accettato in acquisto dall Offerente, alle condizioni e ai termini indicati nel Documento Informativo. I Prezzi di Riacquisto per ciascuna serie di Titoli Esistenti sono indicati nella tabella riportata in apertura del presente Documento Informativo. La facoltà dell Offerente di prorogare il Periodo di Adesione, secondo quanto meglio specificato al Paragrafo E del presente Documento Informativo. I prospetti di base, redatti in conformità alle norme di legge e regolamentari di volta in volta in vigore e sottoposti alla preventiva approvazione della Consob, sulla cui base sono stati offerti al pubblico i Titoli Esistenti, come eventualmente modificati dai relativi supplementi. Il rateo di interessi maturato da ciascun Titolo Esistente apportato in Adesione e riacquistato dall Offerente nell ambito dell Offerta (A) dalla data di pagamento (inclusa) degli interessi della rispettiva serie di Titoli Esistenti immediatamente precedente alla Data Valuta di Regolamento dell Offerta sino (B) alla Data Valuta di Regolamento dell Offerta (esclusa). Il regolamento Consob del 14 maggio 1999, n e successive modifiche ed integrazioni. La facoltà dell Emittente di riaprire l Offerta, secondo quanto meglio specificato al Paragrafo E del presente Documento Informativo. La scheda, predisposta dall Offerente, che deve essere sottoscritta dagli Aderenti e consegnata agli Intermediari Depositari ai fini dell Adesione all Offerta. Il Decreto Legislativo del 1 settembre 1993, n. 385, come successivamente modificato ed integrato. Il Decreto Legislativo del 24 febbraio 1998, n. 58, come successivamente integrato e modificato. I titoli oggetto della presente Offerta e segnatamente: UniCredit S.p.A Obbligazioni Subordinate Tier II a sette anni e due mesi con cedole trimestrali a tasso variabile indicizzate al tasso Euribor 3 mesi aumentate di un Margine pari al 2,25% annuo, con ammortamento - serie 10/14 8

9 (IT ); UniCredit S.p.A Obbligazioni Subordiate Tier II a sette anni e due mesi con cedole trimestrali a tasso variabile indicizzate al tasso Euribor a 3 mesi aumentate di un Margine pari al 2,25% annuo, con ammortamento - serie 01/15 (IT ) Ultimo Intermediario E l intermediario, eventualmente diverso dall Intermediario Depositario aderente a Monte Titoli, che in Italia tiene i conti sui quali sono registrati gli strumenti finanziari di pertinenza degli investitori finali (Aderenti). 9

10 PREMESSA Le seguenti premesse forniscono una descrizione sintetica della struttura dell Offerta oggetto del presente Documento Informativo. Ai fini di una compiuta valutazione dei termini e delle condizioni dell Offerta si raccomanda un attenta lettura dell intero Documento Informativo. Descrizione dell Offerta L operazione descritta nel presente Documento Informativo consiste in un offerta volontaria di riacquisto dei Titoli Esistenti in circolazione. Tuttavia, i Titoli Esistenti detenuti, alla data dell 8 giugno 2015, da UniCredit Bank AG in qualità di Liquidity Provider, pari a complessivi Euro , potranno essere portati, in tutto o in parte, in Adesione all Offerta, a discrezione della medesima UniCredit Bank AG. Per la descrizione delle caratteristiche dei Titoli Esistenti si rimanda al Paragrafo C del presente Documento Informativo. Periodo di Adesione all Offerta Il Periodo di Adesione decorre dalle ore 12:00 del 10 giugno 2015 e termina alle ore 16:00 del 26 giugno 2015, salvo Chiusura Anticipata o Proroga del Periodo di Adesione ovvero Riapertura dell Offerta. I Portatori dei Titoli Esistenti potranno aderire all Offerta, ai termini e alle condizioni indicate nel presente Documento Informativo, in ciascun Giorno Lavorativo del Periodo di Adesione, dalle ore 8:30 (fatta eccezione per il primo Giorno Lavorativo di Offerta, per il quale varrà l orario di apertura della stessa, ovvero 12:00) alle ore 16:00. Le Adesioni saranno raccolte dagli Intermediari Depositari mediante la compilazione, sottoscrizione e presentazione da parte dell Aderente di una Scheda di Adesione e saranno da questi comunicate all Intermediario Incaricato del Coordinamento della Raccolta delle Adesioni. Quest ultimo provvederà successivamente a convogliare i relativi flussi informativi all Offerente. Coloro che intendono conferire i propri Titoli Esistenti in Adesione all Offerta devono, pertanto, rivolgersi ai rispettivi Intermediari Depositari. Resta inteso che i Portatori potranno apportare in Adesione i propri Titoli Esistenti, in tutto o anche solo in parte, e potranno aderire all Offerta in una o più volte. Per ulteriori informazioni in merito alle modalità ed ai termini per l Adesione all Offerta si rinvia al Paragrafo E del presente Documento Informativo. UniCredit, inoltre, non ha previsto un controvalore massimo di Titoli Esistenti da riacquistare nell ambito dell Offerta, per cui tutte le richieste di Adesione, validamente presentate, subordinatamente al mancato avveramento della Condizione MAC, verranno integralmente soddisfatte. In ogni caso l Offerente si è riservato, a suo insindacabile giudizio, il diritto di chiudere anticipatamente il Periodo di Adesione (il Diritto di Chiusura Anticipata del Periodo di Adesione ), mediante pubblicazione di un apposito comunicato sul sito entro le ore 9:30 del medesimo Giorno Lavorativo in cui l Offerente intende chiudere anticipatamente il Periodo di Adesione. Resta inteso che il Diritto di Chiusura Anticipata del Periodo di Adesione potrà essere esercitato dall Offerente a prescindere dal raggiungimento - in termini di Adesioni ricevute - di un ammontare pari al valore nominale complessivo dei Titoli Esistenti in circolazione. L Offerente si è, inoltre, riservato il diritto di prorogare il Periodo di Adesione (il Diritto di Proroga del Periodo di Adesione ), mediante pubblicazione di un apposito comunicato sul sito entro le ore 16:00 dell ultimo Giorno Lavorativo del Periodo di Adesione (ossia il 26 giugno 2015, ovvero la diversa data indicata nel relativo comunicato in caso di ulteriore Proroga del Periodo di Adesione). 10

11 Infine, l Offerente, a suo insindacabile giudizio, avrà il diritto di riaprire l Offerta dopo la chiusura del Periodo di Adesione (il Diritto di Riapertura dell Offerta ), modificando le condizioni e i termini della stessa, inclusi il Prezzo di Riacquisto dei Titoli Esistenti e le modalità di Adesione. Resta in ogni caso ferma la possibilità per l Offerente, fino alla Data Valuta di Regolamento, di modificare in meglio le condizioni e i termini dell Offerta, secondo quanto previsto dalle norme di legge applicabili. Prezzo di Riacquisto e Corrispettivo Il Prezzo di Riacquisto per ciascuna serie di Titoli Esistenti, come indicato nella tabella riportata in apertura del presente Documento Informativo, è stato determinato dall Offerente. Il Prezzo di Acquisto resterà invariato per tutta la durata del Periodo di Adesione. Alla Data Valuta di Regolamento dell Offerta, ciascun Aderente riceverà il Corrispettivo, pari quest ultimo alla somma tra (A) (i) il Prezzo di Riacquisto relativo alla serie di Titoli Esistenti apportati in Adesione moltiplicato per (ii) il valore nominale complessivo dei Titoli Esistenti della stessa serie apportati in adesione all Offerta dal medesimo Aderente e regolati da UniCredit (congiuntamente, se del caso, al Prezzo di Riacquisto spettante in relazione all altra serie di Titoli Esistenti apportati in adesione all Offerta da parte del medesimo Aderente) e (B) (i) il Rateo Interessi maturato da ciascun Titolo Esistente apportato in Adesione e riacquistato dall Offerente nell ambito dell Offerta, dalla data di pagamento (inclusa) degli interessi della rispettiva serie di Titoli Esistenti immediatamente precedente alla Data Valuta di Regolamento dell Offerta fino alla Data Valuta di Regolamento dell Offerta (esclusa), moltiplicato per (ii) il valore nominale dei Titoli Esistenti della stessa serie apportati in Adesione all Offerta dal medesimo Aderente e regolati da UniCredit. Condizioni relative all Offerta L Offerta potrà essere ritirata da UniCredit al verificarsi della Condizione MAC, ovverosia al verificarsi, entro le 9:00 della Data Valuta di Regolamento, a livello nazionale e/o internazionale, di (a) eventi o circostanze straordinarie da cui derivino, o possano derivare, gravi mutamenti nella situazione politica, finanziaria, economica, valutaria o di mercato che abbiano, o possano avere, effetti sostanzialmente negativi in relazione all Offerta o (b) eventi o circostanze che peggiorino, o possano far peggiorare in conseguenza dell Offerta, la situazione patrimoniale, economica, finanziaria, fiscale, normativa, societaria o giudiziaria dell Offerente rispetto alla situazione risultante dal resoconto intermedio di gestione consolidato al 31 marzo 2015, come approvato dal Consiglio di Amministrazione di UniCredit il 12 maggio 2015, o (c) modifiche normative, ovvero orientamenti interpretativi concernenti la normativa applicabile espressi dalle Autorità competenti, tali da limitare, o comunque pregiudicare, l acquisto dei Titoli Esistenti ovvero l esercizio del diritto di proprietà sugli stessi ovvero degli altri diritti inerenti i Titoli Esistenti. L Offerente potrà rinunciare in qualsiasi momento, in tutto o in parte, alla Condizione MAC. Si segnala che il riacquisto dei Titoli Esistenti nell ambito dell Offerta non è soggetto a preventiva autorizzazione delle Autorità di Vigilanza competenti, in quanto tali titoli non sono più computabili nel Capitale di Classe 2 dell Emittente e, pertanto, non sono più soggetti alle restrizioni previste dalla normativa applicabile al riacquisto di strumenti computabili in tale componente del patrimonio di vigilanza dell Emittente. Motivazioni dell Offerta L Offerta consentirà ad UniCredit di ottimizzare la composizione delle proprie passività, riacquistando i Titoli Esistenti, che non sono più computabili nel Capitale di Classe 2 dell Emittente e risultano conseguentemente inefficienti sotto il profilo regolamentare. Mercati in cui è promossa l Offerta L Offerta è promossa esclusivamente in Italia e non è e non sarà promossa, né direttamente né indirettamente, negli Stati Uniti d America, Canada, Australia e Giappone, nonché negli Altri Stati; in particolare l Offerta non è e non sarà promossa negli Stati Uniti d America, Canada, Australia, Giappone e negli Altri Stati né attraverso servizi postali o altri mezzi o strumenti di comunicazione o commercio internazionale (ivi inclusi, in via esemplificativa e non esaustiva, il fax, il telex, la 11

12 posta elettronica, il telefono o internet) disponibili o accessibili negli Stati Uniti d America, Canada, Australia, Giappone o negli Altri Stati, né attraverso strutture di qualsiasi tipo o mercati regolamentati degli Stati Uniti d America, Canada, Australia, Giappone o degli Altri Stati, né in alcun altro modo. L Offerta non può essere accettata attraverso i mezzi, gli strumenti o le strutture di cui sopra negli o dagli Stati Uniti d America, Canada, Australia e Giappone, nonché in o da alcuno degli Altri Stati in cui l Offerta non è consentita senza autorizzazione delle competenti autorità. È esclusiva responsabilità dei destinatari dell Offerta conformarsi a tali norme e, pertanto, prima dell Adesione, verificarne l esistenza e l applicabilità, rivolgendosi ai propri consulenti. Aderendo all Offerta ciascun Portatore riconosce di non trovarsi negli Stati Uniti d America, Canada, Australia, Giappone o in un Altro Stato e di non partecipare all Offerta e/o di non agire per conto di un soggetto committente che si trovi in uno dei suddetti Stati. *** Si riportano di seguito, in forma sintetica, i principali eventi relativi all Offerta e la relativa tempistica. Data Avvenimento 8 giugno 2015 Annuncio dell Offerta da parte di UniCredit Dalle ore 12:00 del 10 giugno 2015 Inizio del Periodo di Adesione Termine del Periodo di Adesione 26 giugno 2015 (salvo Chiusura Anticipata o Proroga del Periodo di Adesione ovvero Riapertura dell Offerta) Entro le ore 9:00 del 30 giugno 2015 Comunicato sui risultati definitivi dell Offerta e sull avveramento o il mancato avveramento della Condizione MAC (*) (salvo Proroga del Periodo di Adesione ovvero Riapertura dell Offerta, nel qual caso i risultati definitivi saranno pubblicati in occasione delle successive date valuta di regolamento) 30 giugno 2015 Data Valuta di Regolamento (salvo ulteriori date valuta di regolamento in caso di Proroga del Periodo di Adesione, ovvero di Riapertura dell Offerta) (*) Il Comunicato sarà pubblicato sul sito internet dell Offerente 12

13 A. L OFFERTA A.1 CONDIZIONI DI EFFICACIA DELL OFFERTA L Offerta potrà essere ritirata da UniCredit al verificarsi della Condizione MAC, ovverosia al verificarsi, entro le ore 9:00 della Data Valuta di Regolamento, a livello nazionale e/o internazionale, di (a) eventi o circostanze straordinarie da cui derivino, o possano derivare, gravi mutamenti nella situazione politica, finanziaria, economica, valutaria o di mercato che abbiano, o possano avere, effetti sostanzialmente negativi in relazione all Offerta o (b) eventi o circostanze che peggiorino, o possano far peggiorare in conseguenza dell Offerta, la situazione patrimoniale, economica, finanziaria, fiscale, normativa, societaria o giudiziaria dell Offerente rispetto alla situazione risultante dal resoconto intermedio di gestione consolidato al 31 marzo 2015, come approvato dal Consiglio di Amministrazione di UniCredit il 12 maggio 2015, o (c) modifiche normative, ovvero orientamenti interpretativi concernenti la normativa applicabile espressi dalle Autorità competenti, tali da limitare, o comunque pregiudicare, l acquisto dei Titoli Esistenti ovvero l esercizio del diritto di proprietà sugli stessi ovvero degli altri diritti inerenti i Titoli Esistenti. Il verificarsi o il mancato verificarsi dei suddetti eventi dedotti nella Condizione MAC sarà giudicato dall Offerente secondo buona fede. L Offerente potrà, comunque, rinunciare in qualsiasi momento, in tutto o in parte, alla Condizione MAC. L Offerente darà notizia del verificarsi o del mancato verificarsi della Condizione MAC e, nel caso di avveramento della Condizione MAC, dell eventuale esercizio della facoltà di rinuncia, entro le ore 9:00 della Data Valuta di Regolamento, con comunicato da pubblicarsi sul sito internet dell Offerente In caso di avveramento della Condizione MAC e di esercizio della facoltà di rinuncia a tale condizione da parte dell Offerente, la Banca, fermi gli obblighi di comunicazione di cui sopra, procederà ad effettuare il regolamento dell Offerta nei termini e alle condizioni del presente Documento Informativo. In caso di avveramento della Condizione MAC e di esercizio della facoltà di ritiro dell Offerta da parte dell Offerente nei termini sopra indicati, con conseguente mancato perfezionamento dell Offerta, i Titoli Esistenti portati in Adesione rientreranno nella disponibilità dei rispettivi Portatori non appena ragionevolmente possibile in considerazione delle procedure interne adottate dall Offerente. A.2 ALTERNATIVE PER I PORTATORI DEI TITOLI ESISTENTI E RISCHI CONNESSI ALLA DECISIONE DI ADERIRE O NON ADERIRE ALL OFFERTA Nel valutare la propria decisione di aderire all Offerta, i Portatori dei Titoli Esistenti devono tenere in considerazione, sulla base di quanto descritto nel presente Documento Informativo, i rischi derivanti dalla scelta di aderire, nonché quelli derivanti dalla decisione di non aderire, alla medesima Offerta. 13

14 La tabella di seguito riportata illustra sinteticamente gli effetti derivanti dalla Adesione e dalla mancata Adesione all Offerta. Adesione all Offerta Non Adesione all Offerta In tal caso, gli Aderenti ricevono il Corrispettivo costituito dalla somma tra: In tal caso, i Portatori mantengono in portafoglio i Titoli Esistenti e possono, alternativamente: (A) (i) il Prezzo di Riacquisto della serie di Titoli Esistenti apportati in Adesione, come determinato dall Offerente ed indicato nel presente Documento Informativo, moltiplicato per (ii) il valore nominale mantenere i Titoli Esistenti fino alla relativa data di scadenza, ricevendo, ai sensi del regolamento degli stessi, le cedole non ancora corrisposte e il rimborso del capitale 3 ; complessivo dei Titoli Esistenti della stessa serie apportati in Adesione all Offerta dal medesimo Aderente vendere sul Mercato di Negoziazione, i Titoli Esistenti prima della relativa scadenza. e regolati da UniCredit (congiuntamente, se del caso, al Prezzo di Riacquisto spettante in relazione all altra serie di Titoli Esistenti apportati in Adesione all Offerta da parte del medesimo Aderente); e (B) (i) il Rateo Interessi maturato da ciascun Titolo Esistente apportato in Adesione e riacquistato dall Offerente nell ambito dell Offerta, dalla data di pagamento (inclusa) degli interessi della rispettiva serie di Titoli Esistenti immediatamente precedente alla Data Valuta di Regolamento dell Offerta fino alla Data Valuta di Regolamento dell Offerta (esclusa), moltiplicato per (ii) il valore nominale di Titoli Esistenti della stessa serie apportati in Adesione all Offerta dal medesimo Aderente e regolati da UniCredit*. * In caso di Adesione parziale all Offerta, in relazione ai Titoli Esistenti non conferiti in Adesione si conserveranno le facoltà indicate per il caso di Non Adesione all Offerta. A.2.1 FATTORI DI RISCHIO CONNESSI ALL ADESIONE ALL OFFERTA Rischio connesso alla sussistenza di un conflitto di interessi in capo all Offerente I Portatori dei Titoli Esistenti devono considerare che la Banca riveste, nell ambito dell Offerta di cui al presente Documento Informativo, al tempo stesso sia il ruolo di Offerente che quello di Emittente dei Titoli Esistenti. La Banca si trova, pertanto, in una situazione di potenziale conflitto di interessi rispetto ai Portatori dei Titoli Esistenti; in questo genere di operazioni, infatti, i portatori dei titoli oggetto di offerta hanno l interesse a valorizzare il più possibile i titoli dagli stessi posseduti rispetto all emittente, che ha, invece, l interesse opposto. I Portatori dei Titoli Esistenti sono, pertanto, invitati a considerare attentamente le condizioni economiche di riacquisto offerte nell ambito dell Offerta da UniCredit, anche alla luce delle condizioni economiche a cui avevano a loro tempo acquistato i Titoli Esistenti, al fine di valutare l opportunità di aderire o meno alla stessa (per maggiori informazioni in merito alle modalità di calcolo del Prezzo di Riacquisto si veda il Paragrafo D del presente Documento Informativo). UniCredit, nell ambito dell Offerta, opera anche quale Agente di Calcolo del Rateo Interessi da corrispondere agli Aderenti alla Data Valuta di Regolamento, congiuntamente al Prezzo di Riacquisto. La coincidenza del ruolo di Offerente e Agente di Calcolo determina, per definizione, una potenziale situazione di conflitto di interessi nei confronti degli Aderenti, in quanto il soggetto tenuto al pagamento (ovvero UniCredit) calcola anche il relativo ammontare. 3 Si veda il paragrafo C del presente Documento Informativo in relazione alle caratteristiche dei Titoli Esistenti. 14

15 Rischio connesso alla riduzione dell orizzonte temporale dell investimento Il Portatore dei Titoli Esistenti deve, altresì, considerare che, in caso di Adesione all Offerta, i Titoli Esistenti saranno riacquistati dall Offerente prima della loro scadenza originaria. Pertanto, il Portatore dei Titoli Esistenti deve considerare che l originario orizzonte temporale del proprio investimento nei Titoli Esistenti subirà una riduzione. In tal caso, peraltro, non vi è alcuna garanzia che l Aderente possa reinvestire le somme rinvenienti dal pagamento del Corrispettivo in strumenti finanziari che, a parità di grado di subordinazione, prevedano lo stesso rendimento a scadenza dei Titoli Esistenti. Rischio che il prezzo di mercato dei Titoli Esistenti durante il Periodo di Adesione possa essere superiore al Prezzo di Riacquisto Il Prezzo di Riacquisto dei Titoli Esistenti è stato determinato dall Offerente sulla base delle metodologie indicate nel Paragrafo D del presente Documento Informativo. Il Prezzo di Riacquisto così determinato resterà invariato per tutta la durata del Periodo di Adesione. Non si può pertanto escludere che durante il Periodo di Offerta i Titoli Esistenti possano essere venduti, sul mercato, a un prezzo maggiore del Prezzo di Riacquisto. Pertanto, si invitano i Portatori dei Titoli Esistenti, prima dell Adesione, a verificare il Prezzo di Riacquisto per ciascuna serie di Titoli Esistenti, come indicato nella tabella riportata in apertura al presente Documento Informativo, al fine di assumere una consapevole decisione in merito alla convenienza economica dell Adesione ovvero della mancata Adesione all Offerta. Rischio connesso alle modalità di pagamento del Corrispettivo Secondo quanto previsto al Paragrafo E del presente Documento Informativo, l obbligo dell'offerente di pagare il Corrispettivo si intenderà assolto nel momento in cui lo stesso sarà stato trasferito all Intermediario Incaricato del Coordinamento della Raccolta delle Adesioni, che provvederà a ritrasferirlo agli Intermediari Depositari per il successivo accredito all Aderente. Pertanto, gli Aderenti sono esposti al rischio che gli Intermediari Depositari non provvedano a ritrasferire il corrispettivo agli aventi diritto. In considerazione, inoltre, delle procedure operative di ciascun Intermediario Depositario, ferma la valuta della Data Valuta di Regolamento, l accredito effettivo del Corrispettivo agli aventi diritto potrà avvenire anche successivamente alla Data Valuta di Regolamento. Rischio connesso alla sussistenza di un conflitto di interessi in capo agli Intermediari Depositari derivante dalla previsione di una commissione a loro favore A titolo di corrispettivo per l attività svolta nell ambito dell Offerta, l Offerente riconoscerà agli Intermediari Depositari, che siano Ultimi Intermediari, incluso l Offerente stesso, una commissione calcolata sul valore nominale complessivo dei Titoli Esistenti apportati in Adesione all Offerta dai rispettivi clienti. Tale commissione potrebbe, pertanto, generare una potenziale situazione di conflitto di interessi degli Intermediari Depositari rispetto ai Portatori di Titoli Esistenti che siano loro clienti. Si segnala, da ultimo, che in ogni caso non saranno addebitabili all Offerente, né lo stesso assumerà alcuna responsabilità in merito agli eventuali costi a carico degli Aderenti, le imposte e tasse eventualmente dovute per legge, attinenti o, comunque, riferibili al rapporto tra Portatori e rispettivi Intermediari Depositari. 15

16 Rischio connesso alla presenza di soggetti incaricati del sostegno della liquidità dei Titoli Esistenti La negoziazione dei Titoli Esistenti sul relativo Mercato di Negoziazione è assistita da un meccanismo di sostegno della liquidità offerto, in conformità alle previsioni del regolamento di detto Mercato di Negoziazione, da UniCredit Bank AG in qualità di Liquidity Provider. Ai sensi del regolamento del Mercato di Negoziazione 4, il Liquidity Provider ha l obbligo di esporre, in via continuativa, sugli strumenti finanziari per i quali supporta la liquidità, proposte di negoziazione, in acquisto ed in vendita, a prezzi significativi ed in quantità minime indicate dalla società che gestisce il Mercato di Negoziazione. Si precisa che, nel corso del Periodo di Adesione, UniCredit Bank AG dovrà ottemperare, in qualità di Liquidity Provider, agli obblighi assunti ai sensi del regolamento del Mercato di Negoziazione e, pertanto, potrà trovarsi ad acquistare i Titoli Esistenti a prezzi inferiori o anche superiori ai Prezzi di Riacquisto determinati dall Offerente nell ambito dell Offerta. Rischio connesso alla Chiusura Anticipata dell Offerta Gli investitori sono invitati a considerare che UniCredit si è riservato il diritto, a suo insindacabile giudizio, di chiudere anticipatamente l Offerta. Tale diritto, fatto salvo quanto di seguito indicato, sarà esercitato dall Emittente secondo le modalità e i termini previsti nel presente Documento Informativo. Resta inteso che il Diritto di Chiusura Anticipata del Periodo di Adesione potrà essere esercitato dall Offerente a prescindere dal raggiungimento - in termini di Adesioni ricevute - di un ammontare pari al valore nominale complessivo dei Titoli Esistenti in circolazione. Coloro che non abbiano aderito all Offerta prima della Chiusura Anticipata, non avranno diritto di aderire alla stessa successivamente. Per maggiori informazioni sul Diritto di Chiusura Anticipata dell Offerta si veda il Paragrafo E del presente Documento Informativo. A.2.2 RISCHI CONNESSI ALLA MANCATA ADESIONE ALL OFFERTA Al fine di conoscere i potenziali rischi derivanti dal mantenimento in portafoglio dei Titoli Esistenti, si invitano i relativi Portatori a prendere visione della sezione Fattori di Rischio del Documento di Registrazione relativo all Offerente, come eventualmente modificato dai relativi supplementi, disponibile sul sito In ogni caso si invitano i Portatori dei Titoli Esistenti a tenere in considerazione i seguenti rischi ai fini della decisione di aderire o meno all Offerta. Rischio di credito per i Portatori dei Titoli Esistenti Il Portatore dei Titoli Esistenti, ove decida di non aderire all Offerta, continuerà ad essere finanziatore dell Emittente e si assumerà il rischio che l Emittente non sia in grado di adempiere all obbligo di pagamento delle cedole maturate e del rimborso del capitale a scadenza. In particolare, fatto salvo quanto previsto al successivo Paragrafo Rischio connesso all utilizzo del bail-in e degli strumenti di risoluzione previsti dalla Direttiva Bank Recovery and Resolution (BRRD), si consideri che i Titoli Esistenti costituiscono passività subordinate dell Emittente e, di conseguenza, in caso di liquidazione, ovvero di sottoposizione a procedure concorsuali, dell Emittente il debito costituito dai Titoli Esistenti sarà rimborsato, per capitale e interessi, solo dopo che 4 Il riferimento è al Regolamento di Euro-TLX, come approvato dal Consiglio di Amministrazione del Mercato di Negoziazione il 10 marzo 2015, ed entrato in vigore il 7 aprile In caso di modifiche a detto regolamento, dovranno considerarsi le corrispondenti disposizioni del nuovo regolamento del Mercato di Negoziazione. 16

17 saranno stati soddisfatti tutti gli altri creditori non subordinati inclusi i depositanti, nel rispetto della normativa tempo per tempo vigente. In tale circostanza, la liquidità dell Emittente potrebbe non essere sufficiente per rimborsare, anche solo parzialmente, i Titoli Esistenti. Il Portatore degli stessi potrebbe, quindi, incorrere in una perdita, anche totale, del capitale investito. I Titoli Esistenti, pur non essendo più computabili nel Capitale di Classe 2 dell Emittente, saranno soddisfatti pari passu con le altre obbligazioni dell Emittente computabili, ai sensi del CRR, in tale componente del patrimonio di vigilanza, nel rispetto delle caratteristiche di ciascuna tipologia di subordinazione. I Portatori dei Titoli Esistenti, inoltre, concorreranno nel soddisfacimento dei propri diritti anche con i portatori delle obbligazioni subordinate dell Emittente che siano state emesse successivamente alla sottoscrizione ovvero all acquisto dei Titoli Esistenti o alla presente Offerta. Infine, si consideri che per tutta la durata dei Titoli Esistenti, nonché in caso di liquidazione o di sottoposizione a procedure concorsuali, dell Emittente non sarà consentita la compensazione tra il debito derivante dai Titoli Esistenti e i crediti vantati dall Emittente nei confronti dei Portatori dei Titoli Esistenti. Si precisa, inoltre, che il Portatore dei Titoli Esistenti non potrà esigere il pagamento anticipato delle rate non ancora maturate e del capitale non ancora scaduto, salvo il caso di liquidazione o di sottoposizione a procedure concorsuali dell Emittente. A tal proposito, si consideri, inoltre, che i Titoli Esistenti non sono coperti dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Inoltre, il rimborso del capitale e il pagamento degli interessi non sono assistiti da garanzie reali o personali di terzi, né sono previsti impegni relativi all assunzione di garanzie; pertanto, l Emittente risponde del rimborso del capitale e del pagamento degli interessi unicamente con il proprio patrimonio. Per maggiori dettagli in merito alla subordinazione dei Titoli Esistenti e ai rischi derivanti da tale subordinazione si rinvia alla sezione Fattori di rischio del Prospetto di Base a valere sul quale ciascuna serie dei Titoli Esistenti è stata emessa, come indicato nel Paragrafo C del presente Documento Informativo, nonché al successivo Paragrafo Rischio connesso all utilizzo del bail-in e degli strumenti di risoluzione previsti dalla Direttiva Bank Recovery and Resolution (BRRD) del presente Documento Informativo. Rischio connesso al mantenimento dei Titoli Esistenti nel proprio portafoglio Il Portatore dei Titoli Esistenti deve, inoltre, considerare che continuerà a mantenere nel proprio portafoglio i Titoli Esistenti, rimanendo, di conseguenza, esposto ai rischi tipici dell investimento in titoli obbligazionari. Per maggiori informazioni relative ai rischi connessi all investimento nei Titoli Esistenti, si rinvia alla Sezione Fattori di Rischio contenuta nei Prospetti di Base relativi a ciascuna serie di Titoli Esistenti, come indicati nel Paragrafo C del presente Documento Informativo, nonché al successivo Paragrafo Rischio connesso all utilizzo del bail-in e degli strumenti di risoluzione previsti dalla Direttiva Bank Recovery and Resolution (BRRD) del presente Documento Informativo. Rischio generale di liquidità Il rischio di liquidità è il rischio che i Portatori possano avere difficoltà, o addirittura non riescano, a rivendere il proprio investimento o debbano accettare un prezzo inferiore a quello di mercato, indipendentemente dall Emittente e dall ammontare dei Titoli Esistenti in circolazione. Anche il fatto che i Titoli Esistenti siano attualmente scambiati sul Mercato di Negoziazione, ossia Euro-TLX, non è di per sé sufficiente ad eliminare il rischio di liquidità, atteso che il Portatore potrebbe comunque avere problemi di liquidità nel disinvestire i Titoli Esistenti prima della loro scadenza naturale, in quanto le richieste di vendita potrebbero non trovare tempestiva e adeguata contropartita ovvero il Portatore potrebbe dover accettare un prezzo inferiore a quello di mercato pur di effettuare il disinvestimento. Rischio di liquidità derivante dall'effettuazione e/o dal perfezionamento dell'offerta È possibile, inoltre, che la liquidità dei Titoli Esistenti o anche solo di alcune serie di Titoli Esistenti risulti ridotta sia durante il periodo dell Offerta, sia a seguito del perfezionamento dell Offerta, in quanto l importo in circolazione dei Titoli Esistenti 17

18 o di alcune serie dei Titoli Esistenti successivamente alla Data Valuta di Regolamento potrebbe risultare sensibilmente ridotto rispetto a quello in circolazione alla data del presente Documento Informativo. I Titoli Esistenti non apportati in Adesione all Offerta o non riacquistati nell ambito della stessa continueranno ad essere negoziati sul Mercato di Negoziazione. Rischio connesso all utilizzo del bail-in e degli strumenti di risoluzione previsti dalla Direttiva Bank Recovery and Resolution (BRRD) Il 12 giugno 2014 è stata pubblicata sulla Gazzetta Ufficiale dell Unione Europea la Direttiva 2014/59/UE del Parlamento europeo e del Consiglio che istituisce un quadro di risanamento e risoluzione degli enti creditizi (c.d. Banking Resolution and Recovery Directive, la Direttiva BRRD ), individuando i poteri e gli strumenti che le Autorità nazionali preposte alla risoluzione delle crisi bancarie (c.d. resolution Authorities, le Autorità ) possono adottare per la risoluzione di una situazione di crisi o dissesto di una banca. Ciò al fine di garantire la continuità delle funzioni essenziali della banca, riducendo al minimo l impatto del dissesto sull economia e sul sistema finanziario nonché i costi per i contribuenti ed assicurando che gli azionisti sostengano le perdite per primi e che i creditori le sostengano dopo gli azionisti, purché nessun creditore subisca perdite superiori a quelle che avrebbe subito se la banca fosse stata liquidata con procedura ordinaria di insolvenza. L applicazione degli strumenti di risoluzione previsti dalla Direttiva BRRD, a seguito della sua entrata in vigore, può avere come conseguenza per i Portatori dei Titoli Esistenti, in determinate situazioni descritte sommariamente qui di seguito, la perdita totale o parziale del proprio investimento. Lo strumento del bail-in, così come gli altri strumenti di risoluzione previsti ai sensi della Direttiva BRRD, trova applicazione ove le Autorità ritengono che (a) una banca sia in situazione di dissesto o a rischio di dissesto; (b) non si possa ragionevolmente prevedere che qualsiasi misura alternativa per la banca in questione, incluse misure da parte del settore privato, permetta di evitare il dissesto della banca in tempi ragionevoli; e (c) un azione di risoluzione sia necessaria nell interesse pubblico. Una banca sarà ritenuta in dissesto o a rischio di dissesto qualora: essa sia, o è probabile che nel prossimo futuro possa essere, in violazione dei requisiti per il mantenimento dell autorizzazione; i propri attivi siano o è probabile che possano essere nel prossimo futuro insufficienti per far fronte ai propri debiti; oppure la banca necessiti di un sostegno finanziario pubblico straordinario (fatta eccezione per alcuni limitati casi). Lo strumento del bail-in prevede il potere di svalutazione, con possibilità di azzeramento del valore nominale, nonché di conversione in titoli di capitale delle obbligazioni. Pertanto, con l applicazione del bail-in, i Portatori dei Titoli Esistenti si ritroverebbero esposti al rischio di veder svalutato, azzerato, ovvero convertito in titoli di capitale il proprio investimento, in via permanente, anche in assenza di una formale dichiarazione di insolvenza dell Emittente. Inoltre, le Autorità avranno il potere di cancellare le obbligazioni e modificare la scadenza delle obbligazioni, l importo degli interessi pagabili o la data a partire dalla quale tali interessi divengono pagabili, anche sospendendo il pagamento per un periodo transitorio. Nell applicazione dello strumento del bail-in, le Autorità dovranno tenere conto dell ordine di priorità dei crediti previsto dalla procedura ordinaria di insolvenza, ai sensi del combinato disposto dell articolo 91 del Testo Unico Bancario e dell articolo 111 del Regio Decreto del 16 marzo 1942, n. 267 (c.d. Legge Fallimentare), salvo quanto previsto dalla Direttiva BRRD in generale e in particolare dall articolo 44, paragrafo 3, della Direttiva BRRD, che attribuisce all Autorità il potere di escludere interamente o parzialmente forme di indebitamento che siano parimenti ordinate rispetto ai Titoli Esistenti nel rispetto di specifiche condizioni ed entro determinati limiti. Di conseguenza, in caso di applicazione dello strumento del bail-in i portatori di obbligazioni subordinate (quali i Titoli Esistenti) potrebbero essere soggetti alla svalutazione o alla conversione in titoli di capitale, ove al contempo altre serie di obbligazioni subordinate o, in ogni caso, altre passività di pari grado, potrebbero invece parzialmente o integralmente essere escluse dall applicazione dello strumento del bail-in. In aggiunta allo strumento del bail-in, la Direttiva BRRD prevede che le Autorità abbiano l obbligo di esercitare il potere di svalutare o convertire in capitale strumenti quali le obbligazioni subordinate (ivi inclusi i Titoli Esistenti) al raggiungimento del punto di insostenibilità economica e prima della adozione di ulteriori azioni di risoluzione (non viability loss absorption). Qualunque titolo di capitale emesso a favore dei possessori di obbligazioni subordinate (quali i Titoli Esistenti) a seguito di conversione in titoli di capitale potrà essere soggetto all applicazione dello strumento del bail-in. Ai fini dell applicazione delle misure di non viability loss absorption il punto di insostenibilità economica ai sensi della Direttiva BRRD è considerato il momento in cui l Autorità competente stabilisce che la banca soddisfi le condizioni per la risoluzione (e non sia stata adottata ancora alcuna misura di risoluzione) o che la banca non sia più economicamente sostenibile a meno che i rilevanti strumenti di capitale (quali i Titoli Esistenti) vengano svalutati parzialmente o totalmente o convertiti o un sostegno 18

19 finanziario pubblico straordinario debba essere emanato e previa determinazione da parte dell Autorità che senza tale sostegno la banca non sia più economicamente sostenibile. Lo strumento sopra descritto del bail-in potrà essere applicato sia individualmente che in combinazione con gli altri strumenti di risoluzione previsti dalla Direttiva BRRD quali: (i) vendita dell attività di impresa senza il preventivo consenso degli azionisti; (ii) cessione ad un ente-ponte delle attività, diritti o passività della banca soggetta a risoluzione; (iii) separazione delle attività, vale a dire cessione delle attività, diritti o passività della banca soggetta a risoluzione, a favore di una o più società veicolo. Tali ultimi strumenti di risoluzione potranno comportare, pertanto, una novazione soggettiva del rapporto giuridico tra Emittente ed i Portatori dei Titoli Esistenti (con sostituzione dell originario debitore, ossia la Banca emittente, con un nuovo soggetto giuridico) senza necessità di un previo consenso di quest ultimo ed il trasferimento delle attività e passività dell originario debitore, con conseguente possibile rimodulazione del rischio di credito per il sottoscrittore. Inoltre, come sopra descritto, sostegni finanziari pubblici a favore di una banca in crisi, attraverso l eventuale iniezione di capitale pubblico ovvero la sottoposizione della banca a proprietà pubblica temporanea, potranno essere concessi solo dopo che siano stati applicati gli strumenti di risoluzione sopra descritti e qualora sussistano i presupposti previsti a livello europeo dalla disciplina degli aiuti di Stato. La Direttiva BRRD ha previsto il suo recepimento a livello nazionale entro il 31 dicembre 2014, con applicazione delle disposizioni a tal fine adottate a partire dal 1 gennaio 2015, fatta eccezione per le disposizioni relative al c.d. strumento del bail-in per le quali è stata prevista la possibilità per lo Stato Membro di posticipare il termine di decorrenza, al più tardi, al 1 gennaio Alla data del Documento Informativo non sono state ancora emanate leggi specifiche per l adozione della Direttiva BRRD in Italia, tuttavia, si prevede che la stessa sarà recepita nel corso del Peraltro, le disposizioni della Direttiva BRRD potranno essere applicate agli strumenti finanziari già in circolazione, anche se emessi prima dei suddetti termini. Rischio connesso alla variazione del regime fiscale applicabile ai Titoli Esistenti Tutti gli oneri fiscali, presenti e futuri, che si applichino ai pagamenti effettuati ai sensi del regolamento dei Titoli Esistenti sono ad esclusivo carico dell investitore. Non vi è certezza che il regime fiscale applicabile ai Titoli Esistenti alla data del presente Documento Informativo rimanga invariato durante tutta la durata dei Titoli Esistenti, con possibile effetto pregiudizievole sul rendimento netto atteso dal Portatore. Di conseguenza, qualora - ai sensi della normativa fiscale tempo per tempo applicabile ai Titoli Esistenti - si rendesse necessario operare delle trattenute, i Portatori riceveranno un importo inferiore rispetto a quello a cui avrebbero avuto diritto quale pagamento relativo ai Titoli Esistenti. L Emittente non è in grado di prevedere se modifiche normative che incidano sul regime fiscale applicabile ai Titoli Esistenti si verificheranno prima della scadenza degli stessi e, qualora ciò accadesse, quali importi dovranno essere trattenuti. Rischio connesso alla mancanza di future offerte L Offerente non si assume l obbligo di effettuare altre offerte analoghe a quella oggetto del presente Documento Informativo. Pertanto, si invitano i Portatori dei Titoli Esistenti ad esaminare attentamente le avvertenze relative alla mancata adesione all'offerta, al fine di assumere una consapevole decisione di investimento. 19

20 B. SOGGETTI PARTECIPANTI ALL OPERAZIONE B.1 INFORMAZIONI RELATIVE AD UNICREDIT IN QUALITÀ DI OFFERENTE/EMITTENTE Per informazioni relative ad UniCredit, alla sua attività, nonché alla situazione economica, patrimoniale e finanziaria della stessa si rinvia al Documento di Registrazione, nonchè agli eventuali relativi supplementi, che saranno disponibili sul sito internet dove saranno altresì reperibili le ulteriori informazioni relative all Offerente. I Prospetti di Base, come modificati dai relativi supplementi, e le Condizioni Definitive relativi ai Titoli Esistenti sono disponibili sul sito dell Emittente B.2 FINANCIAL ADVISOR UniCredit Bank AG svolgerà il ruolo di Financial Advisor dell'offerente in relazione all'offerta; a titolo di corrispettivo l'offerente riconoscerà al Financial Advisor una commissione pari allo 0,16% del valore nominale complessivo dei Titoli Esistenti validamente apportati all Offerta e regolati dall Offerente. B.3 INTERMEDIARI DEPOSITARI Gli Intermediari Depositari sono gli intermediari che tengono i conti sui quali sono registrati i Titoli Esistenti di pertinenza degli investitori finali e attraverso cui questi ultimi, in qualità di Portatori dei Titoli Esistenti, possono aderire all Offerta. A titolo di corrispettivo per le attività svolte nell ambito dell Offerta, l Offerente riconoscerà a ciascun Intermediario Depositario, che sia un Ultimo Intermediario, incluso l Offerente stesso, una commissione, comprensiva di qualsiasi corrispettivo di intermediazione, pari allo 0,30% del valore nominale complessivo dei Titoli Esistenti validamente apportati in Adesione dai rispettivi clienti e riacquistati da UniCredit nell ambito dell Offerta. B.4 INTERMEDIARIO INCARICATO DEL COORDINAMENTO DELLA RACCOLTA DELLE ADESIONI L Intermediario Incaricato del Coordinamento della Raccolta delle Adesioni è Citibank N.A. Succursale di Milano, con sede in Milano, Via dei Mercanti, 12, tel , milancorpact.buyback@citi.com, fax A titolo di corrispettivo per le funzioni svolte nell ambito dell Offerta, all Intermediario Incaricato del Coordinamento della Raccolta delle Adesioni sarà riconosciuta dall Offerente, in conformità alla prassi di mercato, una commissione. B.5 AGENTE DI CALCOLO Il ruolo di Agente di Calcolo per l Offerta di cui al presente Documento Informativo sarà svolto dall Offerente. In tale veste, procederà a calcolare il Rateo Interessi relativo a ciascuna serie di Titoli Esistenti. 20