Euro sotto pressione in attesa della BCE
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- Flavio Durante
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1 Euro sotto pressione in attesa della BCE 30 novembre 2015 La scorsa settimana è stata caratterizzata da un apprezzamento pressoché generalizzato del dollaro verso le principali valute in attesa del rialzo dei tassi Fed nella riunione del 16 dicembre. In calo il cambio EurUsd in attese di nuove manovre BCE nella riunione di giovedì. Tra gli emergenti cali generalizzati per la maggior parte delle valute. Il real, la lira turca ed il rand hanno registrato le peggiori performance. La lira è stata penalizzata dalla vicenda che ha visto l abbattimento di un aereo russo dall aviazione turca e che ha incrinato i rapporti tra i due paesi. Sul rand ha invece pesato il calo del dollaro. Sullo yuan pesa la decisione di oggi sull inclusione della valuta nei diritti speciali di prelievo (SDR) del FMI. Sul fronte speculatori, evidenziamo l assenza dei dati a causa della chiusura USA per festività lo scorso giovedì. La CFTC pubblicherà i dati oggi. Variazione Euro contro valute da inizio anno, elaborazione MPSCS Market Strategy /CNY -9.48% / -9.73% /CHF -9.74% / -9.80% /$ % /RUB -5.45% /AUD -0.71% /SEK -1.75% /TRY 6.64% /ZAR 6.38% /NZD 4.62% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% /BRL 22.69% (*) Dollar Index: indice che rappresenta l andamento del Dollaro Usa verso la media ponderata di un paniere delle seguenti valute in ordine di peso: 1) euro; 2) yen; 3) sterlina; 4) dollaro canadese; 5) corona svedese; 6) franco svizzero. Al momento l euro presenta un peso di circa il 57%. Un aumento del valore del Dollar Index sta ad indicare un apprezzamento del dollaro Usa vs. il basket di valute citato.
2 Euro - Dollaro 1,06-0,47% -12,40% Settimana di indebolimento per il cambio EurUsd che si è spinto fin sotto l 1,06, al minimo da aprile, sulla scia dell attesa di nuove misure da parte della BCE. Secondo indiscrezioni pubblicate da Reuters, la BCE starebbe valutando circa 20 possibili manovre, tra cui un taglio dei tassi sui depositi proporzionale all ammontare depositato, acquisti di bond regionali e di portafogli misti in cui sarebbero inclusi anche i bond non performing. Sul fronte macro segnaliamo il dato migliore delle attese dell indice IFO tedesco di novembre che ha visto un miglioramento della componente corrente e prospettica. Peggiori delle attese invece i dati preliminari dell inflazione italiana di novembre. Il dato armonizzato ha registrato un calo dei prezzi dello 0,5% m/m da +0,5% di ottobre. Negli USA andamento dicotomico dei dati macroeconomici. La fiducia dei consumatori di novembre è scesa al minimo da settembre 2014, mentre il PIL del terzo trimestre è stato rivisto al rialzo, grazie principalmente al milgioramento della contribuzione delle scorte Euro - Yen 130,18-0,47 % -10,23% Settima settimana consecutiva di deprezzamento dello yen vs euro con il cambio EurJpy sceso sotto area 130 per la prima volta da fine aprile. 150 Il membro BoJ, Shirai, ha dichiarato che al momento non sono necessarie ulteriori misure espansive in quanto l effetto collegato al calo dei prezzi dell energia è temporaneo. Sul fronte macro l inflazione di ottobre è cresciuta più del previsto attestandosi allo 0,3% dallo 0%. Il dato core è invece rimasto invariato al -0,1%. In forte contrazione i consumi delle famiglie che ad ottobre sono scesi del -2,4% a/a
3 Euro cambio - Sterlina Euro/Sterlin Indebolimento per la sterlina verso quasi tutte le principali valute sulla scia di un allungamento dei tempi per il rialzo dei tassi. Il governatore della BoE, Carney, ha dichiarato che l attuale periodo di tassi bassi rimarrà tale per un certo periodo di tempo, sottolineando la gradualità nel rialzo dei tassi in futuro. Sul fronte macro il PIL preliminare del terzo trimestre è risultato in linea con le attese allo 0,5% t/t. Il contributo maggiore è stato registrato dagli investimenti fissi, mentre le esportazioni nette hanno contribuito negativamente. Eur - Chf Terza settimana consecutiva di rialzo per il cambio EurChf che è tornato sui massimi da oltre un mese sopra area 1,09. In vista dell importante meeting della BCE, gli operatori si stanno focalizzando anche sulle manovre che la Banca centrale elvetica (SNB) potrebbe mettere in campo per evitare un eccessivo apprezzamento del franco. 0, , ,49% +0,53% -9,29% -9,27% 0.95 Eur - Aud Il cambio EurAud ha interrotto la fase di ribasso che lo aveva contraddistinto per tre settimane consecutive. Il cambio ha così chiuso in leggero rialzo sebbene abbia tuttavia registrato in settimana nuovi minimi da quasi cinque mesi. Il governatore della Banca centrale (RBA), Stevens, ha enfatizzato la ripresa economica del paese sebbene abbia dichiarato che i tassi rimarranno molto bassi nel prossimo decennio. Stevens ha poi aggiunto che l inflazione non rappresenta una barriera per ulteriori misure espansive se necessario. 1, ,13% -0,57% 1.35
4 Eur - Zar Il rand ha chiuso in deprezzamento sia vs euro sia verso dollaro a causa del crollo del prezzo dell oro sceso al minimo da 5 anni. Nel terzo trimestre, il PIL è aumentato dello 0,7% a/a dal -1,3% del secondo trimestre, evitando così la recessione. Groepe vice governatore della SARB ha affermato che la preoccupazione più urgente è l aumento dell inflazione oltre il target a causa della recente debolezza del rand. Ha aggiunto che una lenta e graduale normalizzazione della politica monetaria Usa non necessariamente sarà negativa. 15, ,65% +9,20% 12.5 Eur - Cny 6,782-0,24% -9,69% Quarta settimana di deprezzamento consecutivo dello yuan vs dollaro con il cross salito sui massimi dallo scorso agosto. 9 Oggi il FMI si pronuncerà sull inclusione della valuta cinese nel basket di valute dei Diritti Speciali di Prelievo (SDR) Nel frattempo, secondo il vice governatore Yi, lo yuan sarà mantenuto stabile su livelli ragionevoli ed equilibrati Nel mese di ottobre, i profitti aziendali hanno evidenziato una flessione del 4,6% su base annua. Nello stesso mese è leggermente rallentanto anche l indice anticipatore mentre i prezzi delle case sono saliti più del previsto quest anno a causa di una domanda maggiore dai residenti Legenda abbreviazioni AUD Dollaro australiano NZD Dollaro SEK Corona svedese neozelandese BRL Real brasiliano RUB Rublo russo Sterlina CHF Franco svizzero TRY Lira turca Yen giapponese CNY Yuan cinese ZAR Rand sudafricano $ Dollaro Usa
5 NOTA: le variazioni settimanali sono riferite al periodo novembre 2015 Avvertenze Il presente documento (il Weekly o semplicemente il Documento ) è distribuito da Banca per l Impresa S.p.A. ( MPS Capital Services ), a mezzo posta e/o in forma elettronica, esclusivamente a clienti professionali e clienti qualificati, così come definiti nell art. 58 e nell allegato 3 del Regolamento Consob n del 29 ottobre 2007 e successive modifiche ed integrazioni. è una società appartenente al Gruppo MPS ed un intermediario autorizzato ai sensi di legge. Il Documento é destinato esclusivamente all utilizzo ed alla consultazione da parte della clientela di e viene diffuso per mera finalità informativa ed illustrativa; esso non intende sostituire in alcun modo le autonome e personali valutazioni che i singoli destinatari del Documento sono tenuti a svolgere prima della conclusione di qualsiasi operazione per conto proprio o in qualità di mandatari. Le informazioni e le opinioni contenute nel presente Documento si basano su fonti ritenute affidabili ed elaborate in buona fede, tuttavia né MPS Capital Services né altra società appartenente al Gruppo MPS rilasciano alcuna dichiarazione o garanzia, espressa o implicita, relativamente all accuratezza, completezza e correttezza delle stesse. Le opinioni, previsioni o stime contenute nel presente Documento sono formulate con esclusivo riferimento alla data di redazione dello stesso, e non vi è alcuna garanzia che risultati o qualsiasi altro evento futuro saranno coerenti con le opinioni, previsioni o stime qui contenute. Tutte le opinioni espresse nel presente documento sono soggette a modifica senza preavviso. Qualsiasi riferimento diretto ed indiretto ad emittenti o titoli non é, né deve essere inteso, quale offerta di vendita o acquisto di strumenti finanziari di qualsiasi tipo. e nessuna delle società del Gruppo MPS, né alcuno dei loro amministratori, rappresentanti, funzionari, quadri o dipendenti, può essere ritenuta responsabile per eventuali perdite determinate dall utilizzo del presente Documento. e le società del Gruppo MPS, gli amministratori e/o rappresentanti e/o le rispettive persone ad essi strettamente legate, possono avere rapporti di natura bancaria e finanziaria con eventuali emittenti qui citati ovvero avere interessi specifici con riferimento a società, strumenti finanziari o operazioni collegate al presente Documento. Per esempio e le società del Gruppo MPS possono svolgere attività d investimento e d intermediazione, avere rapporti partecipativi diretti ed indiretti con emittenti qui menzionati e prestare ad essi servizi di consulenza; inoltre, con particolare riferimento agli strumenti finanziari eventualmente citati, esse possono altresì svolgere attività di prestito-titoli, sostenerne la liquidità con attività di market making su mercati regolamentati o sistemi di scambi organizzati. potrebbe strutturare titoli ed operazioni con rendimenti collegati a parametri e strumenti finanziari qui menzionati. Si specifica che l elenco dei potenziali conflitti d interesse indicati può non esaurire il complesso dei conflitti stessi. I contenuti della presente comunicazione sono protetti dalla applicabile legislazione nazionale ed internazionale in materia di proprietà intellettuale. Non è concessa alcuna licenza né diritto d'uso, ed è pertanto fatto esplicito divieto, di riprodurre, commercializzare, copiare, modificare o svolgere operazioni inerenti gli stessi, in tutto od in parte, ritenendosi responsabili i contravventori di ogni violazione a brevetti, copyright, marchi o simili, diritti di proprietà su idee, concetti, know-how e tecniche. Per quanto non riprodotto nelle presenti Avvertenze, si fa espresso rinvio a quanto riportato nel sito internet ed alle relative condizioni del servizio.
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