Ras Us Bond, Ras Emerging Markets Bond Ras Bond Allianz Reddito Globale. Ras Long Term Bond Fund Ras Total Return Prudente Allianz F15

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1 Supplemento al prospetto informativo relativo all offerta pubblica di quote dei fondi comuni di investimento gestiti da Allianz Global Investors Italia SGR S.p.A. depositato presso la Consob in data 15 dicembre 2006 Si informano i sottoscrittori dei Fondi in oggetto che il Consiglio di Amministrazione della Società di Gestione riunitosi in data 28 giugno 2007 ha deliberato: 1) La fusione per incorporazione dei seguenti fondi Fondi incorporati Nuova denominazione dei fondi incorporanti dal 2 gennaio 2008 Ras Cedola, Ras Spread Ras Obbligazionario Allianz Reddito Euro Ras Us Bond, Ras Emerging Markets Bond Ras Bond Allianz Reddito Globale Ras Long Term Bond Fund Ras Total Return Prudente Allianz F15 Ras Advanced Services, Ras Consumer Goods Ras Energy, Ras Financial Services Ras High Tech, Ras Individual Care Ras Research Allianz Azioni Globale 2) Le modifiche al nuovo regolamento di gestione come indicato nella parte 2) del presente Supplemento. La Banca d Italia ha comunicato il nulla osta all operazione di fusione e alle modifiche regolamentari con nota n del 6 settembre 2007 e poiché le stesse sono sottoposte a sospensiva di efficacia, sono state oggetto di apposito avviso sul quotidiano Il Sole 24 Ore del 3 ottobre ) LE FUSIONI 1.1) termini e modalità dell operazione Un avviso illustrativo delle operazioni di fusione per incorporazione è stato pubblicato in data 3 ottobre 2007 su Il Sole 24 Ore. Con lo stesso avviso è stato comunicato che la data di efficacia delle fusioni è il 2 gennaio 2008 ad eccezione della fusione del fondo Ras Cedola nel fondo Ras Obbligazionario che avrà invece efficacia a partire dal 3 marzo Lo svolgimento delle operazioni di fusione prevede che: Ai sottoscrittori dei fondi incorporati è assicurata, per 90 giorni dal 3 ottobre 2007, data di pubblicazione dell avviso, la possibilità di recedere senza oneri/spese dai propri investimenti e di trasferire gratuitamente il proprio investimento in un altro fondo della società con caratteristiche analoghe; Il numero delle quote del fondo incorporante spettante a ciascun sottoscrittore dei fondi incorporati risulta dall applicazione del rapporto di concambio al numero di quote del fondo incorporato possedute da ciascun sottoscrittore di detto fondo. Il rapporto di concambio è determinato come rapporto tra i valori unitari delle quote del fondo incorporato e del fondo incorporante riferiti al giorno precedente a quello di fusione. L operazione di concambio delle quote, relativamente ai fondi oggetto di fusione, avverrà a fine giornata dopo la determinazione del valore delle quote e le conseguenti operazioni di avvaloramento delle sottoscrizioni e dei rimborsi; l operazione non comporta alcun onere o spesa a carico dei partecipanti;

2 a decorrere dal 1 dicembre 2007 e sino al giorno di efficacia delle fusioni previste per il 2 gennaio 2008 (e cioè tutte le fusioni ad eccezione di quella del fondo Ras Cedola nel fondo Ras Obbligazionario) nonché a decorrere dal 1 gennaio 2008 e sino al giorno di efficacia della fusione prevista per il 3 marzo 2008 (e cioè la fusione del fondo Ras Cedola nel fondo Ras Obbligazionario) non potranno essere più effettuate ulteriori operazioni di sottoscrizione, versamenti successivi ed operazioni di passaggio sul fondo incorporato mentre sono possibili richieste di liquidazione o di passaggio ad altri fondi; i partecipanti in possesso di certificati rappresentativi dei fondi incorporati devono far pervenire, in tempo utile, alla società di gestione o alla banca depositaria detti certificati per poter provvedere alla loro sostituzione gratuita. 1.2) Caratteristiche principali dei fondi interessati alla fusione Nelle tabelle e nei paragrafi che seguono sono evidenziate le principali differenze tra fondo incorporato e fondo incorporante, anche alla luce delle modifiche regolamentari di quest ultimo che entreranno in vigore in concomitanza con la fusione.

3 POLITICHE DI INVESTIMENTO DEI FONDI OGGETTO DI FUSIONE A CONFRONTO - Tavola 1 ELEMENTI DI DIVERSITA : RAS CEDOLA e RAS OBBLIGAZIONARIO RAS CEDOLA Fino al RAS OBBLIGAZIONARIO Dal : ALLIANZ REDDITO EURO Categoria Assogestioni Obbligazionario altre specializzazioni Obbligazionario Euro Governativo Medio/Lungo Termine Benchmark 100% ML Emu Large Cap Investment Grade 1-5 anni 100% ML Emu Large Cap Investment Grade Finalità del fondo Crescita moderata del capitale investito Crescita moderata del capitale investito Orizzonte temporale dell investitore 2-3 anni 2-3 anni Grado di rischio Medio-basso Medio Tipologia di strumenti Investimento in titoli obbligazionari prevalentemente denominati in Euro. Investimento contenuto in depositi bancari Investimento principale in titoli obbligazionari di emittenti sovrani e organismi internazionali prevalentemente a tasso fisso e denominati in Euro. Investimento contenuto in depositi bancari Duration Rating La durata media a del portafoglio ha un valore centrale di riferimento pari a 2,5 anni. Investimento in obbligazioni con rating pari o superiore all investment grade. Gli investimenti in obbligazioni di emittenti societari sono effettuati in misura contenuta. La durata media a del portafoglio ha un valore centrale di riferimento pari a 5,5 anni. Investimento in obbligazioni con rating pari o superiore all investment grade. Gli investimenti in obbligazioni di emittenti societari sono effettuati in misura contenuta. Categoria di emittenti Emittenti sovrani, organismi internazionali ed emittenti di tipo societario Emittenti sovrani, organismi internazionali ed emittenti di tipo societario Aree geografiche di investimento Area Euro Area Euro Provvigione di gestione Classe L 1,20% Classe T 1,50% Classe L 1,20% Classe T 1,50% Distribuzione dei ricavi Il Fondo è a distribuzione dei ricavi. In tal caso i ricavi sono distribuiti ai partecipanti per il tramite della banca depositaria in proporzione al numero delle quote possedute da ciascun partecipante. Su richiesta del partecipante gli importi oggetto della distribuzione possono essere totalmente reinvestiti nel Fondo. In tali casi, il numero delle quote da assegnare al partecipante viene determinato sulla base del valore unitario della quota relativo al primo giorno di distribuzione degli utili Fondo ad accumulazione dei proventi

4 POLITICHE DI INVESTIMENTO DEI FONDI OGGETTO DI FUSIONE A CONFRONTO - Tavola 2 ELEMENTI DI DIVERSITA : RAS SPREAD e RAS OBBLIGAZIONARIO RAS SPREAD Fino al RAS OBBLIGAZIONARIO Dal : ALLIANZ REDDITO EURO Categoria Assogestioni Obbligazionario altre specializzazioni Obbligazionario Euro Governativo Medio/Lungo Termine Benchmark 50% ML Euro Corporate Large Cap + 50% ML Euro High Yield 3% Constrained 100% ML Emu Large Cap Investment Grade Finalità del fondo Crescita moderata del capitale investito Crescita moderata del capitale investito Orizzonte temporale dell investitore 3 anni 2-3 anni Grado di rischio Medio-alto Medio Tipologia di strumenti Duration Rating Investimento in titoli obbligazionari anche convertibili prevalentemente denominati in Euro. Investimento contenuto in depositi bancari e in parti di OICR La durata media a del portafoglio ha un valore centrale di riferimento pari a 4 anni. Investimento in obbligazioni con merito di credito inferiore all investment grade è normalmente pari al 50%. Gli investimenti in obbligazioni di emittenti societari sono effettuati in misura principale. Investimento principale in titoli obbligazionari di emittenti sovrani e organismi internazionali prevalentemente a tasso fisso e denominati in Euro. Investimento contenuto in depositi bancari La durata media a del portafoglio ha un valore centrale di riferimento pari a 5,5 anni. Investimento in obbligazioni con rating pari o superiore all investment grade. Gli investimenti in obbligazioni di emittenti societari sono effettuati in misura contenuta. Sono previsti investimenti in misura contenuta in strumenti di natura obbligazionaria di emittenti dei. Categoria di emittenti Principalmente emittenti di tipo societario e, in misura residuale, emittenti sovrani e Emittenti sovrani, organismi internazionali ed emittenti di tipo societario organismi internazionali Aree geografiche di investimento Unione Europea, Nord America, Pacifico Area Euro Provvigione di gestione Classe L 1,20% Classe T 1,50% Classe L 1,20% Classe T 1,50%

5 POLITICHE DI INVESTIMENTO DEI FONDI OGGETTO DI FUSIONE A CONFRONTO - Tavola 3 ELEMENTI DI DIVERSITA : RAS US Bond e RAS BOND RAS US BOND Fino al RAS BOND Dal : ALLIANZ REDDITO GLOBALE Categoria Assogestioni Obbligazionario Dollaro Governativo Medio/Lungo Termine Obbligazionario Internazionale Governativo Benchmark 100% ML US Treasury Master 100% ML Global Government Bond II Finalità del fondo Crescita moderata del capitale investito Crescita moderata del capitale investito Orizzonte temporale dell investitore 3 anni 3 anni Grado di rischio Medio-alto Medio Tipologia di strumenti Duration Rating Investimento in titoli obbligazionari a tasso fisso prevalentemente denominati in Dollari USA. Investimento contenuto in depositi bancari. La durata media a del portafoglio ha un valore centrale di riferimento pari a 4 anni. Investimento in obbligazioni con merito di credito inferiore all investment grade è normalmente pari al 50%. Gli investimenti in obbligazioni di emittenti societari sono effettuati in misura principale. Investimento principale in titoli obbligazionari di emittenti sovrani e organismi internazionali, a tasso fisso e denominati in Euro, Sterline, Dollari Usa, Yen. Investimento contenuto in depositi bancari. La durata media a del portafoglio ha un valore centrale di riferimento pari a 6 anni. Investimento in obbligazioni con rating pari o superiore all investment grade. Gli investimenti in obbligazioni di emittenti societari sono effettuati in misura contenuta. Sono previsti investimenti in misura contenuta in strumenti di natura obbligazionaria di emittenti dei. Categoria di emittenti Emittenti sovrani, organismi internazionali ed emittenti di tipo societario Emittenti sovrani, organismi internazionali ed emittenti di tipo societario Aree geografiche di investimento Unione Europea, Nord America. Unione Europea, Nord America, Pacifico Provvigione di gestione Classe L 1,20% Classe T 1,50% Classe L 1,20% Classe T 1,50%

6 POLITICHE DI INVESTIMENTO DEI FONDI OGGETTO DI FUSIONE A CONFRONTO - Tavola 4 ELEMENTI DI DIVERSITA : RAS Emerging Markets Bond e RAS BOND RAS EMERGING MARKETS BOND Fino al RAS BOND Dal : ALLIANZ REDDITO GLOBALE Categoria Assogestioni Obbligazionario Obbligazionario Internazionale Governativo Benchmark 20% JPM EMBI Global Diversified in USD + 70% JPM EMBI Global Diversified in Euro + 10% 100% ML Global Government Bond II ML Euro Government Bill Index Finalità del fondo Crescita moderata del capitale investito Crescita moderata del capitale investito Orizzonte temporale dell investitore 3 anni 3 anni Grado di rischio Alto Medio Tipologia di strumenti Duration Rating Investimento in titoli obbligazionari denominati in Dollari USA e Euro. Investimento La durata media a del portafoglio ha un valore centrale di riferimento pari a 6 anni. Investimento in obbligazioni rating pari o inferiore all investment grade. Gli investimenti in obbligazioni di emittenti societari sono effettuati in misura contenuta. Investimento principale in strumenti di emittenti dei. Investimento i principale in titoli obbligazionari di emittenti sovrani e organismi internazionali, a tasso fisso e denominati in Euro, Sterline, Dollari Usa, Yen. Investimento contenuto in depositi bancari. La durata media a del portafoglio ha un valore centrale di riferimento pari a 6 anni. Investimento in obbligazioni con rating pari o superiore all investment grade. Gli investimenti in obbligazioni di emittenti societari sono effettuati in misura contenuta. Categoria di emittenti Emittenti sovrani, organismi internazionali ed emittenti di tipo societario dei Paesi in via Emittenti sovrani, organismi internazionali ed emittenti di tipo societario di Sviluppo Aree geografiche di investimento Unione Europea, Nord America, Pacifico Provvigione di gestione Classe L 1,20% Classe T 1,50% Classe L 1,20% Classe T 1,50%

7 POLITICHE DI INVESTIMENTO DEI FONDI OGGETTO DI FUSIONE A CONFRONTO - Tavola 5 ELEMENTI DI DIVERSITA : RAS Long Term Bond e RAS Total Return Prudente RAS LONG TERM BOND Fino al RAS TOTAL RETURN PRUDENTE Dal : ALLIANZ F15 Categoria Assogestioni Obbligazionario Misto Flessibile Benchmark 90% ML Emu Large Cap Investment Grade 3-5 anni + 10% MSCI World Value at risk (VaR), orizzonte temporale 1 mese, intervallo di confidenza 99% Finalità del fondo Crescita moderata del capitale investito Conservazione e accrescimento del capitale nel tempo senza vincoli relativamente alla tipologia di strumenti in cui investire ed alla composizione del portafoglio, nell ambito della misura di rischio indicata al paragrafo 7 Orizzonte temporale dell investitore 3 anni 3 anni Grado di rischio Medio Medio-basso Tipologia di strumenti Investimento principale in titoli obbligazionari denominati in Euro. Il peso della componente azionaria del portafoglio è contenuto rispetto a quello della componente obbligazionaria e principalmente denominato in Dollari USA, Yen, Sterline, Euro. Investimento Investimento in titoli azionari e obbligazionari denominati in Dollari USA, Euro, Sterline, Yen. L investimento in titoli obbligazionari è prevalente. Investimento contenuto in depositi bancari e in parti di OICR. Duration La durata media a del portafoglio obbligazionario ha un valore centrale di riferimento pari a 3.5 anni. La durata media a tendenziale della parte obbligazionaria può variare nel tempo, in relazione allo stile di gestione flessibile del Fondo, ed ha un valore centrale di riferimento pari a 1,5 anni. Categoria di emittenti Aree geografiche di investimento Per la componente obbligazionaria emittenti sovrani, organismi internazionali ed emittenti di tipo societario. Per la componente azionaria principalmente titoli a media ed elevata capitalizzazione. Area Euro per la componente obbligazionaria; Unione Europea, Nord America e Pacifico per la componente azionaria. Per la componente obbligazionaria emittenti sovrani, organismi internazionali ed emittenti di tipo societario. Per la componente azionaria principalmente titoli a media ed elevata capitalizzazione. Diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici. Unione Europea, Nord America, Pacifico Provvigione di gestione Classe L 1,20% Classe T 1,50% Classe L 1,% Classe T 1,30%

8 POLITICHE DI INVESTIMENTO DEI FONDI OGGETTO DI FUSIONE A CONFRONTO - Tavola 6 ELEMENTI DI DIVERSITA : RAS ADVANCED SERVICES e RAS RESEARCH RAS ADVANCED SERVICES Fino al RAS RESEARCH Dal : ALLIANZ AZIONI GLOBALE Categoria Assogestioni Azionario altri settori Azionario Internazionale Benchmark 55% MSCI Telecommunications Services + 40% MSCI Utilities + 5% MTS Capitalizzazione 95% MSCI World + 5% MTS Capitalizzazione Lorda Bot Lorda Bot Finalità del fondo Incremento significativo del capitale investito Incremento significativo del capitale investito Orizzonte temporale dell investitore 5 anni 5 anni Grado di rischio Alto Alto Tipologia di strumenti Investimento in titoli azionari denominati in Euro, Dollari USA, Yen, Sterline. Investimento Investimento in titoli azionari denominati in Dollari USA, Euro, Yen, Sterline. Investimento Categoria di emittenti Principalmente titoli a media ed elevata capitalizzazione di emittenti esteri appartenenti ai settori delle telecomunicazioni e delle utilities Principalmente titoli a media ed elevata capitalizzazione di emittenti esteri. Diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici Aree geografiche di investimento Unione Europea, Nord America, Pacifico Unione Europea, Nord America, Pacifico Provvigione di gestione Classe L 1,20% Classe T 1,50% Classe L 2% Classe T 2,30%

9 POLITICHE DI INVESTIMENTO DEI FONDI OGGETTO DI FUSIONE A CONFRONTO - Tavola 7 ELEMENTI DI DIVERSITA : RAS CONSUMER GOODS e RAS RESEARCH RAS CONSUMERS GOODS Fino al RAS RESEARCH Dal : ALLIANZ AZIONI GLOBALE Categoria Assogestioni Azionario beni di consumo Azionario Internazionale Benchmark 50% MSCI Consumer Discretionary + 45% MSCI Consumer Staples + 5% MTS 95% MSCI World + 5% MTS Capitalizzazione Lorda Bot Capitalizzazione Lorda Bot Finalità del fondo Incremento significativo del capitale investito Incremento significativo del capitale investito Orizzonte temporale dell investitore 5 anni 5 anni Grado di rischio Alto Alto Tipologia di strumenti Investimento in titoli azionari denominati in Dollari USA, Euro, Yen, Sterline. Investimento Investimento in titoli azionari denominati in Dollari USA, Euro, Yen, Sterline. Investimento Categoria di emittenti Prevalentemente titoli a media ed elevata capitalizzazione di emittenti esteri operanti nel settore dei beni di consumo Principalmente titoli a media ed elevata capitalizzazione di emittenti esteri. Diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici Aree geografiche di investimento Unione Europea, Nord America, Pacifico Unione Europea, Nord America, Pacifico Provvigione di gestione Classe L 2% Classe T 2,30% Classe L 2% Classe T 2,30%

10 POLITICHE DI INVESTIMENTO DEI FONDI OGGETTO DI FUSIONE A CONFRONTO - Tavola 8 ELEMENTI DI DIVERSITA : RAS ENERGY e RAS RESEARCH RAS ENERGY Fino al RAS RESEARCH Dal : ALLIANZ AZIONI GLOBALE Categoria Assogestioni Azionario energia Azionario Internazionale Benchmark 95% MSCI Energy & Materials 10/40 + 5% MTS Capitalizzazione Lorda Bot 95% MSCI World + 5% MTS Capitalizzazione Lorda Bot Finalità del fondo Incremento significativo del capitale investito Incremento significativo del capitale investito Orizzonte temporale dell investitore 5 anni 5 anni Grado di rischio Alto Alto Tipologia di strumenti Investimento in titoli azionari denominati in Dollari USA, Euro, Yen, Sterline. Investimento Investimento in titoli azionari denominati in Dollari USA, Euro, Yen, Sterline. Investimento Categoria di emittenti Principalmente titoli a media ed elevata capitalizzazione di emittenti esteri operanti nel settore dell energia e delle materie prime Principalmente titoli a media ed elevata capitalizzazione di emittenti esteri. Diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici Aree geografiche di investimento Unione Europea, Nord America, Pacifico Unione Europea, Nord America, Pacifico Provvigione di gestione Classe L 2% Classe T 2,30% Classe L 2% Classe T 2,30%

11 POLITICHE DI INVESTIMENTO DEI FONDI OGGETTO DI FUSIONE A CONFRONTO - Tavola 9 ELEMENTI DI DIVERSITA : RAS FINANCIAL SERVICES e RAS RESEARCH RAS FINANCIAL SERVICES Fino al RAS RESEARCH Dal : ALLIANZ AZIONI GLOBALE Categoria Assogestioni Azionario Finanza Azionario Internazionale Benchmark 95% MSCI Financials + 5% MTS Capitalizzazione Lorda Bot 95% MSCI World + 5% MTS Capitalizzazione Lorda Bot Finalità del fondo Incremento significativo del capitale investito Incremento significativo del capitale investito Orizzonte temporale dell investitore 5 anni 5 anni Grado di rischio Alto Alto Tipologia di strumenti Investimento in titoli azionari denominati in Euro, Dollari USA, Yen, Sterline. Investimento Investimento in titoli azionari denominati in Dollari USA, Euro, Yen, Sterline. Investimento Categoria di emittenti Principalmente titoli a media ed elevata capitalizzazione di emittenti esteri operanti nel settore o Principalmente titoli a media ed elevata capitalizzazione di emittenti esteri. Diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici Aree geografiche di investimento Unione Europea, Nord America, Pacifico Unione Europea, Nord America, Pacifico Provvigione di gestione Classe L 2% Classe T 2,30% Classe L 2% Classe T 2,30%

12 POLITICHE DI INVESTIMENTO DEI FONDI OGGETTO DI FUSIONE A CONFRONTO - Tavola 10 ELEMENTI DI DIVERSITA : RAS HIGH TECH e RAS RESEARCH RAS RAS HIGH TECH Fino al RAS RAS RESEARCH Dal : ALLIANZ AZIONI GLOBALE Categoria Assogestioni Azionario Informatica Azionario Internazionale Benchmark 95% MSCI Information Technology 10/40 + 5% MTS Capitalizzazione Lorda Bot 95% MSCI World + 5% MTS Capitalizzazione Lorda Bot Finalità del fondo Incremento significativo del capitale investito Incremento significativo del capitale investito Orizzonte temporale dell investitore 5 anni 5 anni Grado di rischio Molto Alto Alto Tipologia di strumenti Investimento in titoli azionari denominati in Euro, Dollari USA, Yen, Sterline. Investimento Investimento in titoli azionari denominati in Dollari USA, Euro, Yen, Sterline. Investimento Categoria di emittenti Principalmente titoli a media ed elevata capitalizzazione di emittenti esteri operanti nel settore dell alta tecnologia. Principalmente titoli a media ed elevata capitalizzazione di emittenti esteri. Diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici Aree geografiche di investimento Unione Europea, Nord America, Pacifico Unione Europea, Nord America, Pacifico Provvigione di gestione Classe L 2% Classe T 2,30% Classe L 2% Classe T 2,30%

13 POLITICHE DI INVESTIMENTO DEI FONDI OGGETTO DI FUSIONE A CONFRONTO - Tavola 11 ELEMENTI DI DIVERSITA : RAS INDIVIDUAL CARE e RAS RESEARCH RAS RAS INDIVIDUAL CARE Fino al RAS RAS RESEARCH Dal : ALLIANZ AZIONI GLOBALE Categoria Assogestioni Azionario salute Azionario Internazionale Benchmark 95% MSCI Health Care 10/40 + 5% MTS Capitalizzazione Lorda Bot 95% MSCI World + 5% MTS Capitalizzazione Lorda Bot Finalità del fondo Incremento significativo del capitale investito Incremento significativo del capitale investito Orizzonte temporale dell investitore 5 anni 5 anni Grado di rischio Alto Alto Tipologia di strumenti Investimento in titoli azionari prevalentemente denominati in Euro, Dollari USA, Yen, Sterline. Investimento Investimento in titoli azionari denominati in Dollari USA, Euro, Yen, Sterline. Investimento Categoria di emittenti Principalmente titoli a media ed elevata capitalizzazione di emittenti esteri operanti nel settore farmaceutico e della biotecnologia Principalmente titoli a media ed elevata capitalizzazione di emittenti esteri. Diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici Aree geografiche di investimento Unione Europea, Nord America, Pacifico Unione Europea, Nord America, Pacifico Provvigione di gestione Classe L 2% Classe T 2,30% Classe L 2% Classe T 2,30%

14 2) MODIFICHE REGOLAMENTARI Contestualmente alle sopra descritte operazioni di fusione, sono state altresì deliberate alcune modifiche regolamentari. A seguito delle operazioni di fusione tra fondi, la disciplina del fondo incorporato verrà eliminata per assumere le caratteristiche dei fondi incorporanti come indicato nella tabella seguente: Fondi incorporati che verranno eliminati Ras Cedola (*) Ras Spread Ras Us Bond Fondi incorporanti Ras Obbligazionario che assumerà la nuova denominazione di Allianz Reddito Euro Ras Bond che assumerà la nuova denominazione di Allianz Reddito Globale Commissione di gestione vigente dei fondi incorporati Classe L 1,20% Classe T 1,50% Classe L 1,20% Classe T 1,50% Commissione di gestione vigente dei fondi incorporanti Classe L 1,20% Classe T 1,50% Classe L 1,20% Classe T 1,50% Commissioni di gestione dei fondi incorporanti in vigore dal 2/01/2008 Classe L 1,20% Classe T 1,50% Classe L 1,20% Classe T 1,50% Grado di rischio dei fondi incorporati Medio-basso Medio-alto Medio-alto Grado di rischio dei fondi incorporanti Medio Medio Ras Emerging Markets Bond Classe L 1,50% Classe T 1,80% Alto Ras Long Term Bond Ras Advanced Services Ras Consumer Goods Ras Energy Ras Financial Services Total Return Prudente che assumerà la nuova denominazione di Allianz F15 Ras Research che assumerà la nuova denominazione di Allianz Azioni Globale Classe L 1,20% Classe T 1,50% Classe L 2% Classe T 2,30% Classe L 1% Classe T 1,30% Classe L 2% Classe T 2,30% Classe L 1,40% Classe T 1,70% Classe L 2,25% Classe T 2,55% Medio Alto Medio-basso Alto Ras High Tech Ras Individual Care Molto Alto (*) Il fondo Ras Cedola prima di fondersi in Ras Obbligazionario verrà trasformato da fondo a distribuzione semestrale dei ricavi, un fondo ad accumulazione. Conseguentemente, in tutto il prospetto informativo, i riferimenti alla distribuzione/al reinvestimento delle cedole devono considerarsi eliminati. Non potranno essere effettuate operazioni di sottoscrizione, versamenti successivi ed operazioni di passaggio tra e su tutti i fondi incorporati, fatta eccezione per il fondo Ras Cedola, a decorrere dal 1 dicembre 2007 al 2 gennaio 2008 (data di efficacia di tutte le fusioni ad eccezione di quella del fondo Ras Cedola in ALLIANZ REDDITO EURO) e, relativamente al solo fondo incorporato Ras Cedola a decorrere dal 1 gennaio 2008 al 3 marzo 2008 (data di efficacia della sola fusione del fondo Ras Cedola in ALLIANZ REDDITO EURO).

15 Le parti del prospetto che dovranno intendersi modificate si riportano qui di seguito nel confronto tra il testo vigente e quello che entrerà in vigore il 2 gennaio 2008: Parte I, lett. B) INFORMAZIONI SULL INVESTIMENTO, punto 6: ALLIANZ F15 Finalità del Fondo Tipologia di strumenti Testo vigente Nuovo testo dal Conservazione e accrescimento del capitale nel tempo senza vincoli relativamente alla Crescita moderata del capitale investito senza vincoli relativamente alla tipologia di tipologia di strumenti in cui investire ed alla composizione del portafoglio, strumenti in cui investire ed alla composizione del portafoglio, nell ambito della nell ambito della misura di rischio indicata al paragrafo 7. misura di rischio indicata al paragrafo 7. Investimento in titoli azionari ed obbligazionari di ogni tipo denominati in Dollari USA, Euro, Sterline e Yen. L investimento in titoli obbligazionari è prevalente. Investimento Investimento in titoli azionari ed obbligazionari denominati in Dollari USA, Euro, Sterline e Yen. Investimento in titoli azionari fino al 15% massimo delle attività complessive del Fondo. L investimento in titoli obbligazionari è prevalente. Investimento contenuto in depositi bancari e in parti di OICR Duration La durata media a tendenziale della parte obbligazionaria può variare nel tempo, in relazione allo stile di gestione flessibile del Fondo, ed ha un valore centrale di riferimento pari a 1,5 anni. Al fine di raggiungere le finalità del Fondo la gestione si avvale di diverse tecniche, anche di tipo quantitativo, ciascuna caratterizzata da una specifica metodologia o strategia. Tali tecniche vengono utilizzate all interno di uno schema di controllo aggregato del profilo di rischio/rendimento del portafoglio volto a massimizzare la probabilità di raggiungimento del rendimento obiettivo limitando al contempo la possibilità di perdite in termini assoluti. Nell ambito della gestione flessibile sono possibili notevoli movimentazioni del portafoglio anche nel breve periodo. La durata media a tendenziale della parte obbligazionaria può variare nel tempo, in relazione allo stile di gestione flessibile del Fondo, ed ha un valore centrale di riferimento pari a 3,5 anni. Lo stile di gestione si basa su criteri qualitativi e quantitativi volti a ottimizzare il rendimento del Fondo attraverso la diversificazione degli investimenti e l impiego di metodologie di definizione del portafoglio basate su un puntuale controllo del livello di rischio. Nell ambito della gestione flessibile sono possibili notevoli movimentazioni del portafoglio anche nel breve periodo.

16 ALLIANZ F30 Finalità del Fondo Tipologia di strumenti Testo vigente Nuovo testo dal Conservazione e accrescimento del capitale nel tempo senza vincoli relativamente alla Crescita moderata del capitale investito senza vincoli relativamente alla tipologia di tipologia di strumenti in cui investire ed alla composizione del portafoglio strumenti in cui investire ed alla composizione del portafoglio nell ambito della nell ambito della misura di rischio indicata al paragrafo 7 misura di rischio indicata al paragrafo 7 Investimento in titoli azionari ed obbligazionari di ogni tipo denominati in Dollari USA, Euro, Sterline e Yen. Investimento La componente obbligazionaria dle portafoglio è in generale prevalente; tuttativa, la parte azionaria potrà essere significativa. Investimento in titoli azionari ed obbligazionari denominati in Dollari USA, Euro, Sterline e Yen. Investimento Investimenti in titoli azionari fino al 30% massimo delle attività complessive del Fondo. Duration La durata media a tendenziale della parte obbligazionaria può variare nel tempo, in relazione allo stile di gestione flessibile del Fondo, ed ha un valore centrale di riferimento pari a 1,5 anni. La durata media a tendenziale della parte obbligazionaria può variare nel tempo, in relazione allo stile di gestione flessibile del Fondo, ed ha un valore centrale di riferimento pari a 3,5 anni. Operazioni in strumenti derivati L utilizzo degli strumenti derivati è finalizzato: - alla copertura dei rischi; - ad una più efficiente gestione del portafoglio; - all investimento, al fine di cogliere specifiche opportunità di mercato. In relazione a tale finalità, il Fondo può avvalersi di una leva a pari a 1,5. Ne consegue, pertanto, che l effetto sul valore della quota, di variazioni dei prezzi degli strumenti in cui il Fondo è investito, può risultare maggiorato sino ad una misura massima del 50%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. L utilizzo dei derivati è coerente con il profilo di rischio/rendimento Al fine di raggiungere le finalità del Fondo la gestione si avvale di diverse tecniche, anche di tipo quantitativo, ciascuna caratterizzata da una specifica metodologia o strategia. Tali tecniche vengono utilizzate all interno di uno schema di controllo aggregato del profilo di rischio/rendimento del portafoglio volto a massimizzare la probabilità di raggiungimento del rendimento obiettivo limitando al contempo la possibilità di perdite in termini assoluti. Nell ambito della gestione flessibile sono possibili notevoli movimentazioni del portafoglio anche nel breve periodo. L utilizzo degli strumenti derivati è finalizzato: - alla copertura dei rischi; - ad una più efficiente gestione del portafoglio; - all investimento, al fine di cogliere specifiche opportunità di mercato. In relazione a tale finalità, il Fondo può avvalersi di una leva a pari a 1,3. Ne consegue, pertanto, che l effetto sul valore della quota, di variazioni dei prezzi degli strumenti in cui il Fondo è investito, può risultare maggiorato sino ad una misura massima del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. L utilizzo dei derivati è coerente con il profilo di rischio/rendimento Lo stile di gestione si basa su criteri qualitativi e quantitativi volti a ottimizzare il rendimento del Fondo attraverso la diversificazione degli investimenti e l impiego di metodologie di definizione del portafoglio basate su un puntuale controllo del livello di rischio. Nell ambito della gestione flessibile sono possibili notevoli movimentazioni del portafoglio anche nel breve periodo.

17 ALLIANZ F70 Testo vigente Nuovo testo dal Categoria Assogestioni Bilanciato. Flessibile Finalità del fondo Crescita significativa del capitale investito. Crescita del capitale investito senza vincoli relativamente alla tipologia di strumenti in cui investire ed alla composizione del portafoglio, nell ambito della misura di rischio indicata al paragrafo 7. Tipologia di strumenti Duration Rating Rischio di cambio Categoria di emittenti Aree geografiche di investimento Operazioni in strumenti derivati Investimento in titoli azionari ed obbligazionari, questi ultimi denominati in Euro. La componente azionaria del portafoglio oscilla tra il 30% e il 70% ed è denominata principalmente in Euro, Sterline, Dollari USA e Yen. Investimento contenuto in depositi bancari e in parti di OICR. La durata media a del portafoglio ha un valore centrale di riferimento pari a 3,5 anni. Investimento in obbligazioni con rating pari o superiore all investment grade. Gli investimenti in obbligazioni di emittenti societari sono effettuati in misura contenuta. Normalmente non coperto. Per la componente obbligazionaria emittenti sovrani, organismi internazionali ed emittenti di tipo societario. Per la componente azionaria principalmente titoli a media ed elevata capitalizzazione. Per la componente obbligazionari a Area Euro, per la componente azionaria Unione Europea, principalmente titoli a media ed elevata capitalizzazione. L utilizzo degli strumenti derivati è finalizzato: - alla copertura dei rischi; - ad una più efficiente gestione del portafoglio; - all investimento, al fine di cogliere specifiche opportunità di mercato. In relazione a tale finalità, il Fondo può avvalersi di una leva a pari a 1,3. Ne consegue, pertanto, che l effetto sul valore della quota, di variazioni dei prezzi degli strumenti in cui il Fondo è investito, può risultare maggiorato sino ad una misura massima del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. L utilizzo dei derivati è coerente con il profilo di rischio/rendimento La SGR adotta uno stile di gestione attivo. Per la componente obbligazionaria le scelte di investimento sono effettuate sulla base di analisi macroeconomiche finalizzate alla previsione dell andamento dei tassi di interesse, ed in base all analisi del merito di credito degli emittenti. Per la componente azionaria la selezione degli investimenti è effettuata prevalentemente sulla base di analisi relative alle prospettive reddituali e patrimoniali degli emittenti ed ai settori cui essi appartengono. Il bilanciamento tra le due componenti è funzione delle previsioni formulate sull andamento dei mercati. Investimento in titoli azionari ed obbligazionari, denominati in Euro. Dollari USA, Euro, Sterline e Yen. Investimento Investimento in titoli azionari fino al 70% massimo delle attività complessive del Fondo. La durata media a tendenziale della parte obbligazionaria può variare nel tempo, in relazione allo stile di gestione flessibile del Fondo, ed ha un valore centrale di riferimento pari a 1 anno. La componente obbligazionario è investita in obbligazioni con rating almeno pari all investment grade e, in misura residuale, in obbligazioni con merito di credito inferiore all investment grade.. Gestione attiva del rischio di cambio Emittenti sovrani, organismi internazionali ed emittenti di tipo societario Unione Europea Nord America, Pacifico. L utilizzo degli strumenti derivati è finalizzato: - alla copertura dei rischi; - ad una più efficiente gestione del portafoglio; - all investimento, al fine di cogliere specifiche opportunità di mercato. In relazione a tale finalità, il Fondo può avvalersi di una leva a pari a 1,5. Ne consegue, pertanto, che l effetto sul valore della quota, di variazioni dei prezzi degli strumenti in cui il Fondo è investito, può risultare maggiorato sino ad una misura massima del 50%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. L utilizzo dei derivati è coerente con il profilo di rischio/rendimento Lo stile di gestione si basa su criteri qualitativi e quantitativi volti a ottimizzare il rendimento del Fondo attraverso la diversificazione degli investimenti e l impiego di metodologie di definizione del portafoglio basate su un puntuale controllo del livello di rischio. Nell ambito della gestione flessibile sono possibili notevoli movimentazioni del portafoglio anche nel breve periodo. Non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento del Fondo.

18 ALLIANZ F100 Testo vigente Nuovo testo dal Orizzonte temporale dell investitore 3 anni 5 anni Tipologia di strumenti Duration Investimento in titoli azionari ed obbligazionari di ogni tipo, denominati in Euro. Dollari USA, Euro, Sterline e Yen. Investimento Investimento in titoli azionari ed obbligazionari, denominati in Euro. Dollari USA, Euro, Sterline e Yen. Investimento Investimento in titoli azionari fino al 100% delle attività complessive del Fondo. La durata media a tendenziale della parte obbligazionaria può variare nel tempo, La durata media a tendenziale della parte obbligazionaria può variare nel tempo, in relazione allo stile di gestione flessibile del Fondo, ed ha un valore centrale di in relazione allo stile di gestione flessibile del Fondo, ed ha un valore centrale di riferimento pari a 1 anno. riferimento pari a 3,5 anni.. Le scelte di investimento vengono effettuate sulla base di accurate analisi tecniche e quantitative, che consentono una gestione flessibile, con notevoli movimentazioni del portafoglio anche nel breve periodo e con scelte di posizionamento ad ampio spettro in relazione all allocazione del portafoglio tra componente azionaria ed obbligazionaria, aree geografiche, valute e settori. Lo stile di gestione si basa su criteri qualitativi e quantitativi volti a ottimizzare il rendimento del Fondo attraverso la diversificazione degli investimenti e l impiego di metodologie di definizione del portafoglio basate su un puntuale controllo del livello di rischio. Nell ambito della gestione flessibile sono possibili notevoli movimentazioni del portafoglio anche nel breve periodo. ALLIANZ AZIONI EUROPA, ALLIANZ AZIONI AMERICA, ALLIANZ AZIONI PACIFICO, ALLIANZ AZIONI PAESI EMERGENTI,ALLIANZ AZIONI GLOBALE Testo vigente Nuovo testo dal Categoria di emittenti Titoli di emittenti a media ed elevata capitalizzazione Titoli di emittenti di qualsiasi capitalizzazione Parte I, lett. B), punto 7: Fondo Benchmark vigente Nuova misura di rischio MSCI Europe 30% MSCI World ex Europe 20% ML Emu Large Cap Investment Grade 3-5 anni 50% Ras Bilanciato che assumerà la denominazione di ALLIANZ F70 In relazione allo stile di gestione adottato (stile flessibile) non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di gestione adottata, ma è possibile individuare una misura di rischio alternativa: Value at Risk (VaR), orizzonte temporale 1 mese, intervallo di confidenza 99%, valore - 4,7% Allianz F15 VaR -1,62% -1,5% Allianz F30 VaR -2,42% - 2,5% Allianz F100 VaR -4,36% - 8%

19 Parte I, lett. C) INFORMAZIONI ECONOMICHE, punto 9.2 lett.a): Denominazione Fondo Commissione di gestione Commissione di gestione Vigente in vigore dal 2/1/2008 classe L classe T classe L classe T ALLIANZ F15 1,00% 1,30% 1,40% 1,70% ALLIANZ F30 1,50% 1,80% 1,60% 1,90% ALLIANZ F70 1,60% 1,90% 1,80% 2,10% ALLIANZ F100 1,90% 2,20% 2,20% 2,50% ALLIANZ Azioni Italia, ALLIANZ Azioni America, ALLIANZ Azioni Europa, ALLIANZ Azioni Pacifico, ALLIANZ Azioni, ALLIANZ Azioni Globale 1,90% 2,20% 2,25% 2,55 % Parte I, lett. C) INFORMAZIONI ECONOMICHE, punto 9.2 lett. b): b) E una provvigione che viene applicata quando il rendimento di ciascuna classe di quote del Fondo in un determinato periodo supera un prestabilito indice. Essa viene calcolata, in funzione del tipo di Fondo, secondo i seguenti criteri: b1) per i soli fondi Allianz F15, Allianz F30, Allianz F70, Allianz F100: I. Condizione per la maturazione della provvigione di incentivo: la provvigione di incentivo matura qualora il valore della quota di ciascun giorno (il Giorno Rilevante ) sia superiore rispetto al valore più elevato (di seguito High Watermark Assoluto ) registrato dalla quota medesima nell arco temporale intercorrente tra la Data di Prima Rilevazione dell High Watermark Assoluto, come di seguito definita, ed il giorno precedente quello Rilevante. Ai fini del calcolo della provvigione di incentivo, quale primo valore di rilevazione dell High Watermark Assoluto si assume il valore della quota relativo al giorno 2 gennaio 2008 (la Data di Prima Rilevazione dell High Watermark Assoluto). II. Ammontare della provvigione di incentivo e criterio di calcolo: verificandosi la condizione di cui al punto I, la provvigione di incentivo matura in misura pari al 5% per ALLIANZ F15, 7,5% per ALLIANZ F30, 10% per ALLIANZ F70 e ALLIANZ F100 dell incremento percentuale registrato dal valore della quota nel Giorno Rilevante rispetto al valore dell High Watermark Assoluto ed è applicata al minor ammontare tra l ultimo valore complessivo netto del Fondo disponibile ed il valore complessivo netto medio del Fondo nel periodo intercorrente tra le date del precedente High Watermark Assoluto e dell ultimo valore complessivo netto del Fondo disponibile. III. Modalità di imputazione della provvigione di incentivo ai fini del calcolo del NAV e periodicità di prelievo della medesima provvigione da parte della SGR: la provvigione di incentivo eventualmente maturata in ciascun Giorno Rilevante è addebitata nel medesimo giorno dalla SGR al patrimonio del Fondo al fine della determinazione del relativo valore. La SGR preleva la provvigione di incentivo dalle disponibilità liquide del Fondo presso la Banca Depositaria con cadenza mensile; nello specifico, il prelievo delle provvigioni maturate in ciascun mese solare è effettuato all inizio del mese successivo. IV. Determinazione del valore dell High Watermark Assoluto: ogni volta si verifichi la condizione di cui al punto I, il nuovo valore dell High Watermark Assoluto sarà pari al valore registrato dalla quota nel giorno di verificazione della predetta condizione. b2) per i soli Fondi indicati nella tabella sottostante, la provvigione di incentivo è pari al 25% dell extraperformance maturata nell anno solare (15% per i fondi Ras Total Return Prudente e Ras Total Return Dinamico), e cioè della differenza positiva tra la rispetto al valore dell ultimo giorno lavorativo dell anno precedente, e la variazione. Esempi di applicazione della provvigione di incentivo con il criterio dell High Watermak Assoluto: Provvigione di gestione: ad esempio 1.5% : % dell'extrarendimento rispetto all'high Watermark ad esempio 7,5%

20 Fee cap: 200% della provvigione di gestione: 3% Limite massimo della provvigione di incentivo applicabile: (3%-1.5%)=1.5% Data di prima rilevazione High Watermark Assoluto: 2/1/08 Valore quota giorno precedente quello di calcolo High Watermark Incremento rispetto ad HWM % dell'incremento NAV del giorno precedente quello di calcolo Nav medio da precedente HWM a giorno precedente quello di calcolo Provvigione di incentivo Patrimonio imponibile Incentivo Aliquota applicata Importo prelevato Giorno 1 5,080 5,000 0,080 0,60% , ,00 applicabile , ,00 0,60% ,00 Giorno 2 5,060 5,080 0,000 0,00% , ,00 Non appl ,.00 0,00 0,00% 0,00 Giorno 3 5,09 5,080 0,010 0,07% , ,00 applicabile , ,00 0,07% ,00 Giorno 4 5,4 5,090 0,310 2,33% , ,00 applicabile , ,00 2,33% ,00 Parte I, lett. D) INFORMAZIONI SULLE MODALITA DI SOTTOSCRIZIONE/RIMBORSO, punto 13 La sottoscrizione delle quote appartenenti alla classe T di tutti i fondi che la prevedono può essere effettuata esclusivamente presso la sede della SGR. Per i versamenti in unica soluzione l ammontare minimo iniziale previsto per il primo versamento, nonché per gli eventuali versamenti successivi è pari a Euro L emissione di assegni bancari o la disposizione di bonifici dovranno essere effettuate direttamente dal sottoscrittore o dai co-intestatari. ALLIANZ GLOBAL INVESTORS ITALIA SGR S.p.A. Il presente supplemento, depositato presso la Consob in data 17 ottobre 2007, è valido a decorrere dal 22 ottobre 2007