RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2013

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1 RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2013 Meridiana S.p.A. Società assoggettata a direzione e coordinamento da parte della società Aga Khan Fund for Economic Development - AKFED S.A. (Svizzera) ai sensi dell'articolo 2497-bis del Codice Civile - Sede legale in Olbia, Centro Direzionale Aeroporto Costa Smeralda OLBIA Capitale Sociale Euro ,00 i.v. Codice Fiscale e n. iscrizione Registro Imprese di Sassari Partita IVA R.E.A Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

2 HIGHLIGHTS ECONOMICI E FINANZIARI Meridiana S.p.A. ( Meridiana ) svolge l attività di holding di partecipazioni con controllo e coordinamento strategico e finanziario di società operanti nel settore del trasporto aereo, manutenzione aeromobili, gestione e assistenza aeroportuale, gestione immobiliare; in particolare, nella presente Relazione sulla Gestione sono analizzate, per entità giuridica, le attività svolte dal Gruppo Meridiana, consistenti nella gestione dell Aeroporto Costa Smeralda di Olbia (tramite le controllate Alisarda S.r.l., Geasar S.p.A., Cortesa S.r.l, ed Eccelsa Aviation S.r.l.), del trasporto aereo passeggeri tramite Meridiana fly S.p.A. ( Meridiana fly ) e Air Italy S.p.A. ( Air Italy ), nonché le attività di manutenzione della flotta aerea del gruppo Meridiana fly, di consociate e di terzi, tramite Meridiana Maintenance S.p.A. (controllata indiretta in quanto detenuta da Meridiana fly da fine luglio 2013). Prima di illustrare l andamento della gestione del Gruppo Meridiana nell esercizio 2013, occorre ricordare che, dopo l esecuzione degli accordi intervenuti in data 15 gennaio 2013 con gli ex Soci di Air Italy Holding meglio descritti in seguito e del perfezionamento della successiva OPA da parte di Meridiana S.p.A., Meridiana fly è soggetta al controllo esclusivo di Meridiana nell esercizio 2013 e pertanto viene consolidata integralmente (insieme alle società facenti capo alla stessa) nell esercizio stesso, mentre nel 2012 era soggetta al controllo congiunto con gli ex Soci di Air Italy Holding, per cui era stata consolidata attraverso l applicazione del metodo del patrimonio netto (o equity method) ai fini della redazione della precedente Relazione Finanziaria. Fermo restando la presentazione nei prospetti contabili del bilancio consolidato dei dati ufficiali dell anno precedente, allo scopo di fornire comparazioni e commenti su base omogenea viene presentato anche il bilancio consolidato 2012 pro-forma (Cfr. Par. 2.5) rielaborato con il metodo integrale come se la riacquisizione del controllo esclusivo fosse avvenuta all inizio dell esercizio 2012 stesso. I dati pro-forma 2012 vengono utilizzati nel seguito della presente Relazione e nelle Note Illustrative del bilancio consolidato, ove necessario, per fornire commenti dell andamento patrimoniale, finanziario ed economico su base omogenea nei due esercizi. Vengono di seguito presentati i principali risultati del bilancio consolidato dell esercizio 2013 confrontati con i valori dell esercizio precedente e con il bilancio 2012 pro-forma rivisti per quanto detto in precedenza. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

3 Ove non diversamente specificato, /000 Consolidato Consolidato Consolidato Conto economico sintetico Esercizio 2013 Esercizio 2012 Esercizio 2012 Proforma (*) Ricavi di vendita Ricavi totali EBITDA (1) (46.718) (75.608) Incidenza percentuale sui ricavi di vendita -8,8% 11,3% -11,3% EBIT (2) ( ) Incidenza percentuale sui ricavi di vendita 2,2% 8,2% -20,6% Risultato netto (6.344) ( ) ( ) Stato patrimoniale sintetico Proforma (*) Totale attività non correnti Totale attività correnti Attività destinate alla vendita Totale attivo Patrimonio netto ( ) ( ) ( ) Totale passività non correnti Totale passività correnti Totale patrimonio netto e passività Esercizio 2013 Esercizio 2012 Esercizio 2012 Investimenti Proforma (*) Investimenti in immob. immateriali e materiali n.a. Altri dati Proforma (*) Posizione finanziaria netta ( ) ( ) ( ) (*) Dati unaudited (1) EBITDA: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, Amortization. (2) EBIT: Earnings Before Interest and Taxes Come meglio analizzato nel seguito della presente Relazione, le performance economiche dell esercizio 2013 del Gruppo Meridiana sono state influenzate ancora in misura significativa dall andamento negativo del mercato e settori di riferimento, in particolare il comparto Aviation, tra cui il protrarsi di una congiuntura economica nazionale fortemente negativa, il livello elevato del costo del carburante, la pressione sui ricavi unitari per passeggero (yield) riconducibile anche alla forte concorrenza dei vettori in un contesto di crisi economica. A ciò si sono aggiunti eventi e fattori negativi non ricorrenti, quali ad esempio l improvvisa crisi politica dell Egitto con conseguente riduzione di attività verso tale mercato, i costi di riorganizzazione, accantonamenti a fondi rischi vari, transazioni con alcune controparti, accantonamenti rettificativi di crediti commerciali e svalutazione di attività immobilizzate, altre minusvalenze e sopravvenienze diverse. A fronte dell andamento significativamente negativo del settore operativo Trasporto Aereo (Meridiana fly e sue controllate) si è contrapposto l andamento positivo delle controllate operanti nel settore operativo Servizi aeroportuali ed handling a cui fanno Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

4 riferimento le attività di gestione dell Aeroporto Costa Smeralda di Olbia che, come tutto il sistema aeroportuale italiano, nonostante la crisi economica generale, ha registrato un risultato positivo anche nel In particolare: I ricavi delle vendite e prestazioni consolidati sono risultati nel complesso pari a Euro 529,4 milioni contro Euro 668,8 milioni nel bilancio 2012 pro-forma. L EBITDA presenta un saldo negativo di Euro 46,7 milioni, ma in miglioramento rispetto al saldo negativo di Euro 75,6 milioni nel bilancio 2012 pro-forma (+Euro 28,9 milioni pari a +38,2% circa) Il risultato operativo consolidato - EBIT - è positivo per Euro 11,5 milioni in raffronto a un saldo negativo di Euro 138 milioni nel bilancio 2012 pro-forma, grazie in particolare, oltre al miglioramento della gestione, al provento non ricorrente da business combination secondo IFRS 3 (relativamente alla fattispecie dell aggregazione aziendale avvenuta per fasi) a seguito dell acquisto del controllo totalitario del gruppo Meridiana fly che ha determinato un beneficio netto di circa Euro 90,3 milioni; al netto di tale componente non ricorrente l EBIT risulta pari a una perdita di Euro 78,8 milioni, mostrando comunque, un significativo miglioramento di Euro 59,2 milioni rispetto al dato 2012 pro-forma. Anche per effetto del provento di cui sopra, la perdita netta del Gruppo è pari a Euro 6,3 milioni contro una perdita netta di Euro 161,4 milioni nel 2012 pro-forma (a livello del bilancio separato di Meridiana si registra una perdita netta di Euro 155 milioni contro una perdita netta di Euro 87,6 milioni nel bilancio separato 2012, per effetto soprattutto della svalutazione della partecipazione di Meridiana fly (Euro 139,3 milioni), della svalutazione dei crediti finanziari verso Meridiana fly, oltre che per oneri finanziari per i significativi finanziamenti AKFED). Al 31 dicembre 2013 il Gruppo Meridiana presenta una situazione di deficit patrimoniale pari a Euro 200 milioni contro un deficit di Euro 233,3 milioni al 31 dicembre Alla medesima data del 31 dicembre 2013 anche la capogruppo Meridiana S.p.A. presenta una situazione di deficit patrimoniale pari a Euro 148,8 milioni (rispetto ad un patrimonio netto negativo pari a Euro 35,2 milioni al 31 dicembre 2012). Al riguardo si rileva che la Società ricade nella fattispecie di cui all art del Codice Civile, per cui è stata comunque tenuta l Assemblea degli Azionisti il 21 gennaio 2014 per gli opportuni provvedimenti. Si rimanda a quanto illustrato al paragrafo per la ricapitalizzazione di Meridiana S.p.A.. La Posizione Finanziaria Netta Consolidata a fine esercizio è negativa per Euro 339,9 milioni rispetto all indebitamento finanziario netto di Euro 162,1 milioni del bilancio consolidato 2012 (indebitamento finanziario netto di Euro 223,2 milioni nel bilancio 2012 pro-forma). L incremento è in larga misura derivante da nuovi finanziamenti del socio AKFED. Al 31 dicembre 2013 i debiti finanziari verso AKFED sono pari a Euro 245,4 milioni. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

5 SOMMARIO Pag. 1. ORGANI SOCIALI 7 2. RELAZIONE SULLA GESTIONE Scenario economico e andamento generale Unica relazione sulla gestione Struttura del Gruppo Andamento gestionale delle varie società del Gruppo Trasporto aereo Manutenzione aeromobili - MRO Gestione e assistenza aeroportuale Tour Operator, rappresentanze e agenzie viaggi Comparto immobiliare Principali risultati economici e finanziari consolidati dell esercizio Flotta di aeromobili Network commerciale Aviation Dati statistici attività di volo Risorse umane Ambiente e Certificazioni Sedi sociali Attività di ricerca e sviluppo Investimenti Fatti di rilievo avvenuti nel corso dell esercizio Contratti di manutenzione di Meridiana fly Contenzioso con il lessor ILFC di Meridiana fly Piano Industriale di Meridiana fly a febbraio Restituzione anticipata di aeromobili Provvedimenti ENAC su licenze Accordi con ex soci di Air Italy Holding e nomina nuovo Amministratore Delegato Assemblea Titolari Warrant Meridiana fly del 23 marzo Impegni Meridiana / AKFED per la continuità aziendale di Meridiana fly Assemblea del 27 febbraio 2013 di Meridiana fly Situazione patrimoniale aggiornata al 31 gennaio 2013 di Meridiana fly Assemblea del 29 aprile 2013 di Meridiana fly OPA su azioni di Meridiana fly e revoca dalla quotazione Aumento di capitale di Meridiana fly Supporto e ricapitalizzazione di Air Italy Cessione partecipazione in Meridiana Maintenance Continuità territoriale Sardegna Crisi socio-politica in Egitto Rinegoziazione del debito bancario del gruppo Meridiana fly Contenzioso AV ONE Contenzioso con l'ex Amministratore Delegato Verifica generale fiscale e avviso di accertamento Assemblea annuale ordinaria di Meridiana Regolazione tariffaria servizi aeroportuali Contribuzione allo sviluppo dei nuovi collegamenti aerei Situazione patrimoniale di Meridiana al 30 settembre 2013 ex art c.c Attività di direzione e coordinamento e rapporti con parti correlate Contenziosi rilevanti Documento programmatico sulla sicurezza Modello di organizzazione, gestione e controllo ex D.Lgs 231/ Composizione del Capitale Sociale Principali rischi e incertezze per l anno in corso Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell esercizio Cessione ramo azienda MRO di Air Italy a Meridiana Maintenance Assemblea straordinaria degli Azionisti di Meridiana del 21 gennaio Offerta Pubblica di Acquisto su azioni Meridiana Nuovo Piano Industriale di Meridiana fly Nuovi aeromobili in leasing Nuovi impegni di Meridiana / AKFED per la continuità aziendale di Meridiana fly Verifica applicazione CIGS in Meridiana fly Altre informazioni Prevedibile evoluzione della gestione 84 Proposte del Consiglio di Amministrazione all Assemblea degli Azionisti 87 Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

6 3. BILANCIO CONSOLIDATO DELL ESERCIZIO Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata Conto Economico complessivo consolidato Prospetto delle variazioni di patrimonio netto consolidato Rendiconto finanziario consolidato NOTE ILLUSTRATIVE AL BILANCIO CONSOLIDATO Principi contabili e criteri di valutazione Considerazioni generali Principi contabili, criteri di valutazione e uso di stime adottati nella redazione del bilancio consolidato Continuità aziendale Stagionalità dell attività Area e criteri di consolidamento Comparabilità dei dati contabili e bilancio pro-forma Analisi della situazione patrimoniale e finanziaria Analisi dei risultati economici consolidati dell esercizio Analisi delle variazioni di patrimonio netto consolidato Gestione patrimoniale e finanziaria Posizione finanziaria netta Garanzie, impegni e altre passività potenziali Informativa di settore Rapporti con parti correlate Compensi agli Amministratori e Sindaci Compensi alla Società di Revisione Informativa sui rischi finanziari MERIDIANA S.P.A. - BILANCIO DI ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE Situazione patrimoniale e finanziaria di Meridiana S.p.A Conto Economico complessivo di Meridiana S.p.A Prospetto delle variazioni di patrimonio netto di Meridiana S.p.A Rendiconto finanziario di Meridiana S.p.A NOTE ILLUSTRATIVE AL BILANCIO SEPARATO DI MERIDIANA S.P.A Principi contabili e criteri di valutazione Considerazioni Generali Principi contabili e criteri di valutazione e uso di stime adottati nella redazione del bilancio separato Continuità aziendale Comparabilità dei dati contabili Stagionalità dell attività Analisi della situazione patrimoniale e finanziaria Analisi dei risultati economici dell esercizio Gestione patrimoniale e finanziaria Posizione finanziaria netta Garanzie, impegni e altre passività potenziali Informativa di settore Rapporti con parti correlate Compensi agli Amministratori e Sindaci Compensi alla Società di Revisione Informativa sui rischi finanziari Altre informazioni RELAZIONE DELLA SOCIETA DI REVISIONE SUL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE RELAZIONE DELLA SOCIETA DI REVISIONE SUL BILANCIO SEPARATO AL 31 DICEMBRE RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE SUL BILANCIO AL 31 DICEMBRE 2013 Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

7 1. ORGANI SOCIALI CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE (In carica fino alla approvazione del bilancio al 31 dicembre 2013 come da assemblea del 28 giugno 2013) Presidente Franco TRIVI Consiglieri Marco RIGOTTI Romolo Roberto PERSIANI SCARAMELLA COLLEGIO SINDACALE (In carica fino alla approvazione del bilancio al 31 dicembre 2013 come da assemblea del 28 giugno 2011) Presidente Ezio SIMONELLI Sindaci Effettivi Paolo SBORDONI Antonio MELE Sindaci Supplenti Gerardo LONGOBARDI Giovanni Nicola DETTORI SOCIETA' DI REVISIONE DELOITTE & TOUCHE S.p.A. (incarico per gli esercizi dal 2010 al 2013 come da delibera assembleare del 20 dicembre 2010) Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

8 2. RELAZIONE SULLA GESTIONE 2.1. Scenario economico e andamento generale Signori Azionisti, il Gruppo Meridiana opera nel settore del trasporto aereo attraverso le compagnie aeree Meridiana fly ed Air Italy e in settori ad esso affini attraverso Meridiana Maintenance (manutenzione aeromobili), Geasar (gestione aeroporto Costa Smeralda Olbia), oltre che a mezzo di altre società commerciali e di servizi legate al medesimo core business. La crisi economica e finanziaria che ha caratterizzato gli ultimi anni l economia italiana permane ancora, con molti indicatori macroeconomici ancora negativi, quali l andamento negativo del PIL e della domanda interna, il tasso di disoccupazione elevato, specie giovanile, il significativo ricorso agli ammortizzatori sociali (CIGS, mobilità, contratti di solidarietà, ecc.). Le previsioni per l anno 2014 sono improntate a un cauto miglioramento della domanda e della produzione industriale, senza tuttavia creare miglioramenti sul tasso di occupazione e di conseguenza dei consumi interni. Sul fronte delle variabili esogene, il prezzo del petrolio ha continuato a mantenersi su livelli elevati (valori poco al di sotto Dollari a Tonnellata metrica), con importanti effetti negativi sui conti delle compagnie aeree, rappresentando tale costo una componente rilevante del conto economico. Al contrario il Dollaro USA si è svalutato rispetto all Euro del 3,37% con chiusura a fine dicembre 2013 a 1,3791. Jet Fuel Importi espressi in Tonnelata metrica Dic 2013 Dic 2012 Var % anno Var % Dic FOB MED Cargo in USD 966, ,48 986, ,11-3,65% -2,62% FOB MED Cargo in EUR 728,07 780,37 719,91 762,42-6,70% -5,58% Cambi dic dic-12 Var % anno Var % Dic EUR/USD 1,3281 1,2848 1,3791 1,3194 3,37% 4,52% Il livello dei tassi di interesse continua a mantenersi su livelli minimi, ma la disponibilità di credito alle imprese permane limitata e con costi di accesso alle fonti finanziarie particolarmente elevati se confrontati con i tassi di riferimento Euribor. Tassi di interesse in % Dic 2013 Dic 2012 EURIBOR 3M 0,220 0,573 0,274 0,185 Nel 2013 il settore aeronautico a livello mondiale ha registrato un incremento dei volumi, nonostante i costi elevati del carburante e la contenuta crescita economica globale, crescita trainata soprattutto dai paesi emergenti, mentre il tasso di crescita dei passeggeri negli aeroporti europei è stato maggiormente contenuto. Nel 2013, il traffico merci negli aeroporti europei è cresciuto dello 0,8%, evidenziando un inversione di tendenza rispetto al 2012 nel quale si registrava un decremento del -2,8% verso l anno precedente. Il numero di movimenti di aeromobili si conferma invece in decremento come nel 2012, a causa della tendenza dei vettori ad un utilizzo più efficiente della flotta ed in conseguenza della crisi di diverse compagnie aeree europee che tendono al ridimensionamento ed al taglio di capacità con un conseguente aumento del load factor. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

9 Come il 2012, il settore in Italia (fonte Assaeroporti) chiude anche il 2013 con una contrazione del traffico passeggeri pari al 1,87%, corrispondente a un calo di circa 2,7 milioni di passeggeri, solo parzialmente compensato dai passeggeri internazionali. In questo contesto di crisi della domanda il settore del trasporto aereo permane caratterizzato da condizioni di mercato difficili con accentuata competizione sul prezzo, specie sulle tratte nazionali, anche per la concorrenza dei low cost carrier (LCC) di emanazione estera che continuano ad avere vantaggi competitivi legati ai sussidi di aeroporti locali, alla presunta non completa applicazione e rispetto delle normative fiscali e sui rapporti di lavoro così come invece sono messe in atto dai vettori nazionali. Inoltre è ancora allo studio il piano nazionale dei trasporti che dovrebbe meglio regolamentare il numero e regole di operatività degli aeroporti nazionali, così come il sistema delle imposizioni dirette e indirette che allo stato penalizzano i vettori nazionali. In un contesto comunque non favorevole nell esercizio 2013 il Gruppo Meridiana ha evidenziato perdite economiche ancora importanti, in particolare legati al settore Aviation in senso stretto (compagnie aeree Meridiana fly e Air Italy) il cui andamento pesa in maniera significativa sui conti del Gruppo, mentre tra le altre società del Gruppo si segnalano i risultati positivi di Geasar, confermando il trend degli anni precedenti, come commentato nel seguito della presente Relazione. Va comunque sottolineata un inversione di tendenza rispetto al passato, in quanto le perdite nette e quelle operative si sono sostanzialmente ridotte grazie ad un attenta gestione industriale sia sul lato della ottimizzazione dell attività che sul quello di contenimento dei costi operativi e di struttura così come previsto dal piano industriale del settore Aviation approvato a febbraio 2013 da Meridiana fly-air Italy dopo la riacquisizione del pieno controllo delle compagnie aeree da parte di Meridiana nel gennaio Si ricorda infatti che, tra gli eventi rilevanti dell esercizio 2013, Meridiana, supportata da Aga Khan Fund for Economic Development ( AKFED ) l istituzione finanziaria controllata dall Azionista di riferimento (S.A. Karim Aga Khan), con l accordo del 15 gennaio 2013 ha dapprima acquistato il pacchetto azionario del 38,71% dagli ex soci di Air Italy Holding e successivamente portato a termine il delisting di Meridiana fly il 30 maggio 2013 tramite l esecuzione di un OPA (Offerta Pubblica di Acquisto) volontaria su circa il 10% delle residue azioni detenute da altri soci di minoranza Unica relazione sulla gestione Come consentito dall articolo 40 del D. Lgs. 9 aprile 1991, n. 127 comma 2 bis, ai fini della redazione della presente Relazione Finanziaria Annuale, la relazione sulla gestione, che correda il bilancio consolidato e quella relativa al bilancio separato della capogruppo Meridiana S.p.A., sono presentate congiuntamente, dando nel presente Capitolo 2, ove opportuno, adeguato rilievo alle questioni che sono rilevanti per il complesso delle imprese incluse nel consolidamento, come richiesto dalla citata norma. Nel seguito è riportato l andamento gestionale delle varie società del Gruppo, precisando che vengono riportati, ai sensi dell articolo comma del codice civile, nei paragrafi relativi a ogni società, i dati essenziali dell ultimo bilancio delle medesime. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

10 2.3. Struttura del Gruppo La nuova struttura del Gruppo al 31 dicembre 2013 viene riportata nel seguente schema. Meridiana S.p.A. (Holding) 100% 100% ,79 % % Prima S.r.l. (in liquidazione) Alisarda S.r.l. (Real Estate) Meridiana fly S.p.A. (Airline) Geasar S.p.A. (Airport Olbia Costa Smeralda) 100% 100% 100% 100% 99,44% 100% 100% Same Italy S.r.l. (in liquidazione) Meridiana Express S.r.l. (non operativa) Wokita S.r.l. (Tour Operator) Air Italy Holding S.r.l. Meridiana Maintenance S.p.A. (Mro) Cortesa S.r.l. (Food&Retail) Eccelsa Aviation S.r.l. (General Aviation) 100% Air Italy S.p.A. (Aviation) 100% Air Italy Brasil 100% AEY Aviation Ltd Si evidenzia che rispetto al passato esercizio è salita la quota di controllo su Meridiana fly dal 51,20% (controllo congiunto) al 100% (controllo totalitario) per effetto degli accordi con gli ex Soci di Air Italy Holding del 15 gennaio 2013 e dell esecuzione dell OPA a fine maggio sulle azioni del flottante sul mercato. Inoltre a fine luglio 2013 è avvenuta l operazione di cessione della partecipazione in Meridiana Maintenance S.p.A. pari al 83,06% del capitale a Meridiana fly (che già deteneva azioni per il 16,38% del capitale, per cui la quota di controllo di Meridiana fly in Meridiana Maintenance è salita al 99,44%) Andamento gestionale delle varie società del Gruppo MERIDIANA S.P.A. La capogruppo Meridiana S.p.A. (di seguito anche Meridiana o la Società ), a seguito delle operazioni di conferimento dei propri rami Aviation e MRO, si è trasformata da marzo 2010 in una holding di partecipazioni che svolge il controllo e il coordinamento strategico e finanziario di varie società in Italia operanti nei settori trasporto aereo, manutenzione aeromobili, gestione e assistenza aeroportuale, rapporti commerciali in ambito tour operating e vendite indirette, gestione immobiliare. Nell esercizio 2013, Meridiana ha registrato una perdita netta significativamente influenzata dalla svalutazione della partecipazione in Meridiana fly per Euro 139,3 milioni, oltre che per interessi su finanziamenti AKFED (Euro 8,7 milioni) e per la svalutazione dei crediti finanziari verso Meridiana fly per Euro 8,3 milioni in considerazione della destinazione di tali crediti alla ricapitalizzazione Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

11 della controllata nell ambito degli impegni assunti da Meridiana - con il supporto di AKFED al fine di garantirne la continuità aziendale. In qualità di holding di partecipazioni, Meridiana ha ricevuto dividendi dalla controllata Alisarda per circa Euro 0,3 milioni, mentre gli altri proventi hanno riguardato gli addebiti per commissioni su garanzie a favore delle controllate verso le banche (Euro 0,7 milioni), oltre a riaddebiti per servizi erogati alle controllate e al gruppo Meridiana fly. Inoltre nell esercizio la Società ha registrato la perdita per il realizzo della vendita della partecipazione in Meridiana Maintenance per circa Euro 1 milione, cui corrisponde tuttavia la liberazione di una analoga riserva negativa da fair value del patrimonio netto, determinando in tal modo un impatto neutro finale sul patrimonio netto. Tenuto conto degli altri proventi e costi operativi, il risultato netto è pari ad una perdita per Euro 155 milioni. I principali risultati economico-finanziari della Società sono riassunti nella tabella seguente. Ove non diversamente specificato, /000 Conto economico sintetico Esercizio 2013 Esercizio 2012 Proventi (oneri) netti da partecipazioni ( ) (85.394) Proventi (oneri) finanziari netti (6.950) (4.062) Risultato prima delle imposte ( ) (91.152) Risultato dell'esercizio ( ) (87.560) S tato patrimoniale sintetico Totale attività non correnti Totale attività correnti Totale attivo Patrimonio netto ( ) (35.237) Totale passività non correnti Totale passività correnti Totale patrimonio netto e passività Investimenti Esercizio 2013 Esercizio 2012 Investimenti in attività immateriali e materiali 0 0 Altri dati Posizione finanziaria netta ( ) ( ) Numero medio dipendenti 4 4 Nel seguito sono commentati gli andamenti dei vari settori in cui opera il Gruppo Meridiana. Come anticipato nelle premesse, si evidenzia che dopo l esecuzione degli accordi intervenuti in data 15 gennaio 2013 con gli ex Soci di Air Italy Holding meglio descritti in seguito e del perfezionamento della successiva OPA da parte di Meridiana S.p.A., Meridiana fly è soggetta al controllo esclusivo di Meridiana nell esercizio 2013 e pertanto viene consolidata integralmente nell esercizio stesso, mentre nel 2012 era soggetta al controllo congiunto con gli ex Soci di Air Italy Holding (consolidata pertanto attraverso l applicazione del metodo del patrimonio netto (o equity method) ai fini della redazione della precedente Relazione Finanziaria). Inoltre, in termini di dimensione e di incidenza sulla perdita complessiva del Gruppo Meridiana, tale comparto è quello più significativo e pertanto è oggetto di un estesa trattazione nella presente Relazione Finanziaria, al fine di consentire una completa comprensione delle dinamiche che hanno caratterizzato la performance dell esercizio Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

12 Trasporto aereo MERIDIANA FLY S.P.A. Come già anticipato, Meridiana fly ha riportato anche nel 2013 risultati particolarmente negativi (seppur con inversione di tendenza rispetto al passato - dimezzamento sostanziale delle perdite in confronto al 2012), influenzati anche da alcuni fattori ed eventi negativi, di natura prevalentemente esogena e/o non ricorrente, che hanno riguardato fattori economici, politici e di mercato (es. la crisi socio-politica in Egitto, la crisi economica generale con conseguente debolezza della domanda, la forte pressione concorrenziale, in particolare dai vettori low-cost, con riduzione dello yield medio, livelli elevati del costo del carburante, la crisi di alcuni T.O. con correlate maggiori svalutazioni su crediti ecc.), oltre che costi interni legati alla riorganizzazione in atto e alla chiusura di alcune transazioni commerciali. Dopo l integrazione con Air Italy, in considerazione di una situazione di mercato già difficile e competitivo, il gruppo Meridiana fly ha messo in atto già nel 2013 importanti azioni di risanamento previste nel piano industriale approvati a febbraio 2013, quali, tra gli altri, la revisione e ottimizzazione del network, l incremento dell utilizzo della CIGS, il rinnovo del contratto di lavoro di Air Italy per 3 anni, la razionalizzazione di sedi, strutture e sistemi, l unificazione delle politiche commerciali e operative. In data 27 marzo 2014 è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione di Meridiana fly il nuovo piano industriale del settore Aviation (il Piano Industriale ) che, confermando in generale le linee guida e le azioni, già in parte implementate nell esercizio 2013, del precedente piano industriale approvato a febbraio 2013, ha comportato alcune modifiche e integrazioni alla luce dell evoluzione del mercato e della concorrenza, dell andamento recente della gestione nonché delle opportunità strategiche di business allo scopo di consolidare il percorso di risanamento strutturale dei conti. Nonostante tale contesto estremamente problematico ed incerto, AKFED ha continuato a supportare in maniera significativa e concreta Meridiana fly, con significative erogazioni a titolo di capitale e finanziamenti attraverso Meridiana, oltre che con operazioni atte a determinarne il controllo totalitario (segnatamente l accordo tra soci del 15 gennaio 2013 e l OPA sul flottante in Borsa che ha determinato il delisting delle azioni Meridiana fly dal 30 maggio 2013). Versando Meridiana fly alla data del 31 ottobre 2013 in una situazione di deficit patrimoniale rilevante ex art c.c. per Euro 20 milioni, verrà convocata l assemblea straordinaria per gli opportuni provvedimenti, sulla scorta anche dei nuovi impegni finanziari e patrimoniali assunti da Meridiana, in ciò supportata da AKFED. Meridiana fly ha operato con una flotta mista Airbus / MD-82, che a fine anno contava 18 macchine in attività operativa, e con un organico medio di 715 dipendenti FTE (full time equivalent), al netto del personale in CIGS. Per le ragioni gestionali sopra commentate oltre che per il verificarsi di eventi non ricorrenti che hanno inciso sulla redditività della partecipata, Meridiana fly ha presentato nel bilancio separato dell esercizio chiuso al 31 ottobre 2013 un EBITDA negativo per Euro 65,3 milioni, con una incidenza negativa sui ricavi al 14,5%. Anche l EBIT evidenzia un risultato negativo di Euro 81 milioni (-18% del fatturato). Dopo oneri, rettifiche finanziarie e imposte di competenza, l esercizio 2013 chiude con una perdita netta di Euro 85,3 milioni (perdita netta di Euro 190,4 milioni nel 2012, esercizio di 10 mesi). L indebitamento finanziario netto al 31 ottobre 2013 è pari a Euro 14,8 milioni contro un indebitamento finanziario netto di 79,4 milioni al 31 ottobre Considerando i dati desunti dal reporting package predisposto ai fini di consolidamento per il periodo 1 gennaio dicembre 2013 si rileva un EBITDA negativo per Euro 66,8 milioni (pari al -14,8% dei ricavi di vendita), mentre l EBIT chiude in perdita per Euro 81,9 milioni (-18,2% del fatturato). Al netto di oneri, rettifiche finanziarie e imposte, l anno 2013 chiude con una perdita netta dal reporting package di Euro 85,3 milioni. L indebitamento finanziario netto alla fine dell anno 2013 è pari a Euro 20,1 milioni. I principali risultati economico-finanziari sono riassunti nella tabella seguente. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

13 Ove non diversamente specificato, /000 Conto economico sintetico Anno solare 2013(1) Anno solare 2012(1) Esercizio mesi (2) Esercizio mesi (3) Ricavi di vendita Ricavi totali EBITDAR (50.623) (33.545) (46.018) (17.185) Incidenza percentuale sui ricavi di vendita -11,2% -7,3% -10,2% -4,2% EBITDA (66.761) (82.507) (65.331) (59.993) Incidenza percentuale sui ricavi di vendita -14,8% -17,9% -14,5% -14,7% EBIT (81.943) ( ) (81.015) ( ) Incidenza percentuale sui ricavi di vendita -18,2% -27,4% -18,0% -24,9% Risultato dell'esercizio (85.346) ( ) (85.345) ( ) Stato patrimoniale sintetico Totale attività non correnti Totale attività correnti Attività o gruppo di attività destinate alla vendita o a cessare Totale attivo Patrimonio netto Totale passività non correnti Totale passività correnti Totale patrimonio netto e passività (33.836) ( ) (20.004) ( ) Investimenti Investimenti in attività immateriali e materiali Anno solare 2013(1) Anno solare 2012(1) Esercizio mesi (2) Esercizio mesi (3) Altri dati Posizione finanziaria netta Numero medio dipendenti FTE (3) (1) dati da reporting package per consolidato in base a IAS/IFRS (2) esercizio dal 1 novembbre 2012 al 31 ottobre 2013 (2) esercizio dal 1 gennaio 2012 al 31 ottobre 2012 (3) al netto personale in CIGS (20.110) (89.384) (14.781) (79.423) AIR ITALY HOLDING S.R.L. Air Italy Holding è stata costituita nel 2010 come società veicolo al fine di perfezionare l operazione di riacquisto delle azioni da un fondo di investimento, divenendo in data 1 luglio 2011 socio unico di Air Italy S.p.A.. L attività della società è quindi quella di holding di partecipazioni, senza dipendenti in organico, operante con gli organi sociali di legge. L attività è pertanto incentrata nella gestione dell asset principale costituito dalla partecipazione in Air Italy S.p.A.. I risultati economici dipendono in via principale dai costi finanziari relativi ai debiti contratti per l acquisto della partecipazione, agli oneri legati alle garanzie concesse alle banche, oltre che dai costi amministrativi di gestione. Al 31 ottobre 2013 la società presenta una perdita netta nell esercizio 2013 secondo i principi ITA GAAP di Euro 46,7 milioni e un Patrimonio Netto di Euro 6 milioni. Tale perdita deriva dalla copertura perdite della controllata Air Italy S.p.A. per Euro 46 milioni rilevata tra le rettifiche delle attività finanziarie, peraltro esattamente controbilanciati a livello patrimoniale, dal versamento in conto capitale da parte della controllante Meridiana fly S.p.A.. Inoltre la stessa presentava un indebitamento finanziario netto al 31 ottobre 2013 di Euro 17,5 milioni, di cui Euro 9 milioni riferiti a un finanziamento bancario verso primaria banca garantito dal socio Meridiana S.p.A. e contro-garantito da lettera patronage di AKFED. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

14 Considerando anche i dati desunti dal reporting package ai fini di consolidamento per l intero anno 2013, si rilevano dati simili al bilancio e cioè una perdita netta di Euro 46,6 milioni e un indebitamento finanziario netto pari a Euro 17,6 milioni. Air Italy Holding, quindi, non ha svolto attività rilevanti a livello dei conti consolidati del gruppo Meridiana fly. I principali risultati economico-finanziari della partecipata sono riassunti nella tabella seguente. Ove non diversamente specificato, /000 Conto economico sintetico Anno solare 2013 (1) Anno solare 2012 (1) Esercizio 2013 (2) Esercizio 2012 (2) Ricavi di vendita EBIT (58) (49) (47) (212) Risultato dell'esercizio (46.575) (10.165) (46.638) (10.150) Stato patrimoniale sintetico Totale attività non correnti Totale attività correnti Totale attivo Patrimonio netto Totale passività non correnti Totale passività correnti Totale patrimonio netto e passività Investimenti Anno solare 2013 Anno solare 2012 Esercizio 2013 Esercizio 2012 Investimenti in immob. immateriali e materiali Altri dati Posizione finanziaria netta (17.607) (17.177) (17.495) (17.037) Numero medio dipendenti (1) dati da reporting package per consolidato in base a IAS/IFRS (2) dati da bilancio chiuso al 31 ottobre in base a ITA GAAP AIR ITALY S.P.A. Air Italy, compagnia aerea nata nel 2005, con base a Malpensa, opera sia nel mercato charter per i collegamenti leisure dall Italia verso l Est Africa, il Sud America e i Caraibi, oltre che sul mercato di linea domestico e internazionale. Al 31 ottobre 2013 la flotta commerciale operativa di Air Italy è composta da 10 aeromobili (3 Boeing 767 di Lungo Raggio e 7 Boeing 737 di Medio Raggio) e i dipendenti sono pari a 412 FTE, di cui 281 come personale navigante. Il bilancio chiuso al 31 ottobre 2013 (in base ai principi contabili IAS/IFRS) riporta un fatturato complessivo di Euro 125,8 milioni, un EBIT negativo per Euro 7,5 milioni e una perdita netta finale di Euro 14,0 milioni. L indebitamento finanziario netto di Air Italy al 31 ottobre 2013 è pari a Euro 53,6 milioni. Al 31 ottobre 2013 la controllata presenta un deficit patrimoniale pari a Euro 2,5 milioni che la fa ricadere nella situazione di cui all art del Codice Civile. A tale riguardo il consiglio di amministrazione della controllata ha deliberato in data 27 marzo 2014 di dare mandato al Presidente del Consiglio di Amministrazione e all'amministratore Delegato, in via disgiunta tra loro, di convocare l'assemblea degli Azionisti per l'adozione dei provvedimenti di cui al citato art del Codice Civile, potendo contare sull impegno al supporto patrimoniale e finanziario di Euro 10 milioni della controllante Meridiana fly. La perdita rilevata nel periodo da Air Italy è dipesa anche da alcune svalutazioni e oneri non ricorrenti, quali la minusvalenza da realizzo di un aeromobile di proprietà (Boeing ) per circa Euro 1,3 milioni, la svalutazione del valore di materiali di rotazione (Euro 0,7 milioni), la svalutazione un altro aeromobile di proprietà (Boeing ), incluso il motore detenuto come spare part (svalutazione complessiva per Euro 2,7 milioni), oltre ad oneri straordinari per riorganizzazione interna (Euro 0,9 milioni), accantonamenti a fondi di ripristino e riconsegna aeromobili (Euro 0,9 milioni) e per svalutazione crediti clienti (Euro 3,5 milioni). Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

15 Già nell esercizio 2013 allo scopo di ricapitalizzare la Società è stato deliberato, oltre all utilizzo delle riserve disponibili a copertura delle perdite, un versamento in conto capitale da parte della controllante Air Italy Holding e con il supporto di Meridiana fly, per un importo complessivo di Euro 46 milioni. Si rimanda al successivo paragrafo Supporto patrimoniale e ricapitalizzazione di Air Italy - per maggiori dettagli circa le modalità di avvenuto ripristino delle condizioni di equilibrio patrimoniale della società. Considerando i dati desunti dal reporting package ai fini di consolidamento per l intero anno 2013 si rileva un EBIT negativo per Euro 3,9 milioni (pari al -3,5% dei ricavi di vendita) e una perdita netta di Euro 10,8 milioni. L indebitamento finanziario netto alla fine dell anno 2013 è pari a Euro 58,5 milioni, mentre il patrimonio netto è negativo per Euro 1,2 milioni. I principali risultati economico-finanziari della controllata sono riassunti nella tabella seguente: Ove non diversamente specificato, /000 Conto economico sintetico Anno solare 2013(1) Anno solare 2012(1) Esercizio 2013 (2) Esercizio 2012 (3) Ricavi di vendita EBITDA (484) (9.498) Incidenza percentuale sui ricavi di 8,9% -0,2% 4,8% -4,6% vendita EBIT (3.884) (44.718) (7.517) (38.532) Incidenza percentuale sui ricavi di -3,5% -20,3% -6,0% -18,5% vendita Risultato dell'esercizio (10.782) (48.299) (14.033) (54.091) Stato patrimoniale sintetico Totale attività non correnti Totale attività correnti Totale attivo Patrimonio netto (1.153) (36.366) (2.458) (42.856) Totale passività non correnti Totale passività correnti Totale patrimonio netto e passività Investimenti Investimenti in immob. immateriali e materiali Anno solare 2013 Anno solare 2012 Esercizio 2013 Esercizio Altri dati Posizione finanziaria netta (58.506) (41.489) (53.625) (24.487) Numero dipendenti fine periodo (1) dati da reporting package per consolidato in base a IAS/IFRS (2) dati da bilancio chiuso al 31 ottobre in base a IAS/IFRS (3) dati da bilancio chiuso al 31 ottobre in base a ITA GAAP AEY AVIATION LTD La controllata irlandese, detenuta al 100% da Air Italy, è stata costituita nel febbraio 2009 unicamente per acquisire la disponibilità di aeromobili. E noto infatti che gli operatori internazionali chiedano l intervento di società irlandesi al fine dell applicazione della convenzione di Johannesburg sui diritti aereonautici. La società, quindi, altro non è che un veicolo che vede l addebito da parte dei lessor originari ed il successivo riaddebito ad Air Italy dei canoni di leasing, senza mark-up ma solo ed eventualmente con un addebito di costi di servizi per i rapporti che intrattiene con i lessor. La società, quindi, non ha svolto attività rilevanti a livello dei conti consolidati del gruppo Meridiana fly. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

16 MERIDIANA EXPRESS S.R.L. La Società, costituita a marzo 2010 con la finalità di essere il veicolo capacity provider (ruolo svolto ora da Air Italy), non è operativa. PRIMA S.R.L. IN LIQUIDAZIONE La Società, costituita nel 2003, non è mai stata operativa, per cui è stata messa in liquidazione nel Manutenzione aeromobili - MRO MERIDIANA MAINTENANCE S.P.A. La controllata svolge la propria attività nel settore della manutenzione degli aeromobili ed è dotata di certificazioni rilasciate dall ENAC, dall EASA, oltre che da altre Autorità Aeronautiche (es. in alcuni paesi africani). L attività viene svolta prevalentemente nella sede di Olbia (OT), Aeroporto Costa Smeralda, dove sono presenti due hangar in gestione; la controllata opera anche presso alcuni scali aeroportuali periferici. L attività si svolge attraverso le seguenti principali linee di business: Base Maintenance / Heavy & light maintenance Manutenzione della componentistica aeronautica (Workshop) Gestione delle scorte dei materiali e delle attrezzature (Logistica) Line Maintenance CAMO (Continuous Airworthiness Management Organization) DOA (Design Organization Approval) Nel corso del 2013 sono continuate le attività di addestramento mirate all estensione delle certificazioni e abilitazioni per operare su aeromobili Airbus 320 e Boeing 737, oltre che su MD-82. In accordo con il Gruppo di appartenenza, la società ha svolto nel 2013 la propria attività di fornitura di servizi di manutenzione principalmente ai clienti captive costituiti da Meridiana fly S.p.A. (80% dei ricavi), Air Italy (2,4%) e dal gruppo Celestair (Air Burkina, Air Mali e Air Uganda, che contano per il 4,6% dei ricavi) collegati al gruppo AKFED; la percentuale dei ricavi da clienti non captive nel 2013 è stata pari al 12,8%, in crescita sull anno precedente ove erano pari all 8%. In tale contesto, l andamento dei ricavi della controllata è fortemente connesso al rapporto captive con Meridiana fly, che ha ulteriormente ridotto la propria flotta operativa Airbus (a gennaio 2013 con l uscita di 8 aeromobili Airbus) e con cui sono intervenuti rinegoziazioni che hanno portato alla revisione degli accordi pluriennali, anche in termini di pricing e di attività di manutenzione offerta. Nel 2013 la controllata ha consuntivato ricavi di vendita pari a Euro 36,3 milioni contro Euro 45,6 milioni nell esercizio precedente, per effetto oltre che dei fattori indicati anche per il fatto che sono state fortemente ridotte le lavorazioni di componenti interne ed esterne per conto di Meridiana fly (e alla stessa riaddebitate), che nel 2013 sono rientrate nell ambito del contratto PBH (price per block hour) stipulato da Meridiana fly direttamente con Iberia con conseguente riduzione di costi e ricavi nel bilancio 2013 di Meridiana Maintenance. In termini di marginalità, l esercizio 2013 si è chiuso con un EBITDA positivo pari a Euro 0,9 milioni, in calo rispetto al 2012 (Euro 1,9 milioni), un risultato operativo (EBIT) negativo di Euro 0,5 milioni e una perdita netta di esercizio pari a Euro 2 milioni. Il risultato negativo del bilancio ITA GAAP sconta la svalutazione dell avviamento (che nel reporting package non era stato iscritto in quanto originato dal conferimento del ramo MRO da parte della stessa Meridiana) e di altri beni immateriali per complessivi Euro 1,4 milioni a seguito di impairment test. L indebitamento finanziario netto alla fine dell esercizio 2013 è pari a Euro 1,8 milioni contro Euro 2,1 milioni nell esercizio precedente, in cui è incluso un finanziamento fruttifero del socio SFIRS per Euro 2,3 milioni garantito da fideiussione Meridiana. I principali risultati economico-finanziari della controllata sono riassunti nella tabella seguente. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

17 Ove non diversamente specificato, /000 Conto economico sintetico Esercizio 2013 Esercizio 2012 Ricavi di vendita EBITDA Incidenza percentuale sui ricavi di vendita 2,5% 4,1% EBIT (1.894) 518 Incidenza percentuale sui ricavi di vendita -5,2% 1,1% Risultato dell'esercizio (1.995) 221 Stato patrimoniale sintetico Totale attività non correnti Totale attività correnti Totale attivo Patrimonio netto Totale passività non correnti Totale passività correnti Totale patrimonio netto e passività Investimenti Esercizio 2013 Esercizio 2012 Investimenti in attività immateriali e materiali Altri dati Posizione finanziaria netta (1.771) (2.107) Numero medio dipendenti Gestione e assistenza aeroportuale GEASAR S.P.A. Geasar è la società del Gruppo che ha in concessione la gestione dell aeroporto Costa Smeralda di Olbia, provvedendo alla fornitura dei vari servizi aeroportuali alle compagnie aeree e ad altri soggetti privati, nonchè degli altri servizi non aviation (es. Food & Beverage) all interno della struttura, tramite società controllate. Alla stessa è demandata la gestione e manutenzione delle infrastrutture in concessione per 40 anni a partire dal 2004, inclusi i progetti di investimento relativi all ampliamento aeroportuale. Il sistema aeroportuale italiano ha registrato nel 2013 una contrazione del traffico passeggeri pari al -1,87%, corrispondente a circa 2,7 milioni di passeggeri, così come il traffico misurato come movimenti degli aeromobili (-6%). In particolare, a causa della crisi economica generale, il traffico nazionale ha evidenziato un calo più rilevante (-6,23% in confronto al 2012) che è stato solo parzialmente compensato dai passeggeri internazionali in crescita (+ 1,3%). In controtendenza con il trend generale, gli Aeroporti della Sardegna nel loro complesso hanno registrato un incremento del volume complessivo dei passeggeri (+1,9%), in particolare Olbia (+4,4% come dato complessivo). La crescita degli aeroporti sardi è stata trainata dai passeggeri internazionali, mentre il traffico nazionale a causa della crisi economica ha registrato un calo. Il mercato domestico è stato sostenuto nell ultima parte in termini di volumi dell anno dall attivazione della nuova continuità territoriale che ha previsto l estensione delle tariffe agevolate anche ai non residenti sulle rotte Milano LIN e Roma FCO. Complessivamente lo scalo di Cagliari evidenzia una sostanziale stabilità come volume passeggeri, mentre lo scalo di Alghero ha registrato una crescita dei passeggeri (+2,4%). L Aeroporto di Olbia, secondo per importanza nell isola, chiude l anno 2013 con un traffico di Aviazione commerciale vicina ai 2 milioni di passeggeri (aviazione commerciale e generale: + 4,8%) con una quota di mercato in Sardegna salita al 28% (27% nel 2012); in termini di movimenti si registra invece una diminuzione del 1,2% ma il tonnellaggio mostra invece una crescita del 2%. Il mercato internazionale conferma anche quest anno una crescita sullo scalo di Olbia del 13,5%. A tale espansione hanno fortemente contribuito gli ottimi risultati legati alla strategia di posizionamento sui mercati strategici esteri con conseguente Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

18 incremento di offerta dei principali vettori partner e all ingresso anche di nuove compagnie aeree estere, con sviluppo e apertura di nuove rotte (es. Israele, Ucraina, Lettonia, Russia). Il mercato tedesco continua comunque a rappresentare il primo mercato internazionale con circa il 14,8% (supportato da alcuni importanti vettori), mentre al secondo posto si mantiene quello francese con il 9,8% (grazie al mercato charter). Lo scalo di Olbia continua ad avere una stagionalità accentuata nei mesi di picco estivo (giugno settembre), nel quale si concentrano circa il 70% dei flussi totali dell anno. Si confermano comunque le iniziative di marketing territoriale stimolate dall aeroporto, le politiche commerciali intraprese dalla Geasar e gli investimenti effettuati in co-marketing con la Regione Sardegna per la promozione e creazione di pacchetti turistici atti ad ampliare la stagione turistica; tra queste iniziative si segnala la sponsorizzazione dell ISDE (International Six Days of Enduro), evento di portata mondiale che ha avuto un importante e positivo impatto sui flussi di traffico a ottobre Da segnalare alcuni progetti in corso, tra cui il progetto per l esecuzione dei lavori per il prolungamento della pista in prevalenza con assegnazione di fondi pubblici (in corso i lavori di spostamento del primo tratto della S.S. 125 funzionali al suddetto allungamento con chiusura prevista nel primo semestre 2014 e in progettazione esecutiva il secondo lotto), nonché la progettazione dei lavori di raccordo fra la viabilità esterna e quella aeroportuale (Anas aveva appaltato e aggiudicato il lotto per la nuova S.S.199 Olbia- Sassari i cui lavori dovrebbero completarsi nel 2014). In termini generali i ricavi aviation sono in linea con il precedente esercizio pari a circa Euro 18,6 milioni, ma con incremento del numero aeromobili serviti (movimenti +1,7%), principale driver di fatturazione dei servizi di handling, combinato per contro ad un incremento nel flusso passeggeri (+4,8%). Le compagnie aeree hanno operato, anche nel corso del 2013, con aeromobili più grandi, ma in molti casi con una tariffa forfettaria identica, in quanto contrattualmente tarata sulla classe di aeromobile e non sul tonnellaggio effettivo. La gestione di aeromobili di fascia di tonnellaggio superiore e la crescita dei passeggeri ha condotto ad un notevole aumento del fabbisogno di personale operativo, con concentrazione elevata nella stagione estiva e in particolari orari / giorni della settimana (es. Ven/Sab/Dom). Geasar chiude l esercizio 2013 con un EBITDA positivo di circa Euro 5,2 milioni (Euro 5 milioni nel 2012), con un margine sui ricavi del 19,4% (18,7% nel 2012). Anche l EBIT evidenzia un miglioramento rispetto al 2012, chiudendo a Euro 4 milioni (14,9% dei ricavi di vendita) grazie agli effetti positivi delle politiche di contenimento dei costi e a minori ammortamenti e svalutazioni su crediti. Il risultato netto è in utile per Euro 2,8 milioni (Euro 2,4 milioni nel 2012), anch esso in miglioramento per la riduzione degli oneri finanziari netti e al peso inferiore dell IRAP per la riduzione dell aliquota regionale all 1,26%. I principali risultati economico-finanziari della controllata sono riassunti nella tabella seguente. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

19 Ove non diversamente specificato, /000 Indicatori significativi Esercizio 2013 Esercizio 2012 Passeggeri Movimenti Tonnellaggio Conto economico sintetico Esercizio 2013 Esercizio 2012 Ricavi di vendita Ricavi totali EBITDA Incidenza percentuale sui ricavi di vendita 19,4% 18,7% EBIT Incidenza percentuale sui ricavi di vendita 14,9% 13,7% Risultato dell'esercizio Stato patrimoniale sintetico Totale attività non correnti Totale attività correnti Totale attivo Patrimonio netto Totale passività non correnti Totale passività correnti Totale patrimonio netto e passività Investimenti Esercizio 2013 Esercizio 2012 Investimenti in attività immateriali e materiali Altri dati Posizione finanziaria netta (4.272) (3.856) Numero medio dipendenti ECCELSA AVIATION S.R.L. La società, controllata da Geasar al 100%, operativa dall ottobre 2007, gestisce i servizi di assistenza per l Aviazione Generale (voli privati), attraverso un terminal dedicato di recente costruzione (giugno 2009); tale terminal, di primaria qualità in termini di servizio, affidabilità, competenza e infrastrutture, anche nel 2013 ha ottenuto dalla rivista britannica specializzata del settore, Business Destinations Magazine, l Award come migliore Struttura di Aviazione Privata (FBO) in Europa. Il premio è stato assegnato alla società Eccelsa Aviation in base di riferimenti che prendono principalmente in considerazione il livello di qualità del servizio offerto, l affidabilità, la competenza tecnica, le infrastrutture di cui si dispone e la capacità ricettiva. Nel 2013 il traffico di Aviazione generale ha risentito della situazione di crisi economica in Italia, con conseguente calo anche quest anno di traffico di velivoli immatricolati in Italia, compensato dalla crescita del traffico di velivoli esteri, in particolare russi, del Medio Oriente e di altri paesi europei con stazza mediamente superiore, che ha permesso di conseguire margini migliori per effetto del maggior tonnellaggio medio e della correlata richiesta di servizi extra-handling. Infatti, mentre i passeggeri presentano un calo dello 0,4% e i movimenti sono in decremento dl 4,1%, i volumi in termini di tonnellaggio (principale driver dei proventi dell Aviazione Generale ) mostrano invece un importante incremento (+3%); di conseguenza i ricavi di vendita sono cresciuti a Euro 5,7 milioni (+3,2%), di cui i soli Ricavi Aviation in incremento del 4,8%. A tale crescita hanno contribuito le maggiori vendite di servizi supplementari (catering - extra-handling in area piazzale, ecc.). La controllata chiude l esercizio 2013 con un EBITDA di circa Euro 1,5 milioni contro Euro 1,4 milioni nel 2012, con un margine sui ricavi al 25,7% (24,5% nel 2012). Il risultato operativo EBIT è pari a Euro 1,3 milioni (pari al 23,1% sui ricavi) contro circa Euro 1,2 milioni nel 2012 (incidenza sui ricavi a 21,1%), mentre l utile netto di esercizio è pari a Euro 0,9 milioni in confronto a Euro 0,7 milioni nell esercizio Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

20 I principali risultati economico-finanziari della controllata sono riassunti nella tabella seguente. Ove non diversamente specificato, /000 Indicatori significativi Esercizio 2013 Esercizio 2012 Passeggeri Movimenti Tonnellaggio Conto economico sintetico Esercizio 2013 Esercizio 2012 Ricavi di vendita Ricavi totali EBITDA Incidenza percentuale sui ricavi di vendita 25,7% 24,5% EBIT Incidenza percentuale sui ricavi di vendita 23,1% 21,1% Risultato dell'esercizio Stato patrimoniale sintetico Totale attività non correnti Totale attività correnti Totale attivo Patrimonio netto Totale passività non correnti Totale passività correnti Totale patrimonio netto e passività Investimenti Esercizio 2013 Esercizio 2012 Investimenti in attività immateriali e materiali Altri dati Posizione finanziaria netta Numero medio dipendenti CORTESA S.R.L. La partecipata, controllata da Geasar al 100%, operativa da gennaio 2007, gestisce tutte le attività commerciali in aeroporto, quali vendita di prodotti alimentari e artigianali tipici (Kara Sardegna), i servizi di parcheggio a pagamento, il Food & Beverage (Bar, pizzeria, Self service, ristoranti ecc.). L attività di Food & Beverage denominata Kara Food, con due chioschi in aerostazione (area landside e airside, quest ultimo ampliato nel 2013), dell in-flight catering e delle altre attività di ristorazione oltre alle altre aree di business di tipo e-commerce vengono gestite in forma diretta utilizzando proprio personale in organico. Nell esercizio 2013 in particolare viene gestito in forma diretta anche lo snack bar airside. La società ha registrato nell esercizio 2013 risultati positivi in linea con i valori del 2012, grazie anche al consolidamento delle attività commerciali gestite in forma diretta sopra indicate. Sono state inoltre riviste alcune aree commerciali all interno dell aeroporto di Olbia e sono stati riprogrammati le attività di marketing per supportare le attività commerciali stesse. La controllata chiude l esercizio 2013 con un EBITDA di circa Euro 1 milione, in lieve crescita sul 2012, con un margine sui ricavi salito al 10,8%. Il risultato operativo EBIT mostra anch esso una crescita sul 2012, chiudendo a Euro 0,9 milioni (9% sul fatturato), mentre l utile netto di esercizio è pari a Euro 0,6 milioni (Euro 0,4 milioni nell esercizio 2012). I principali risultati economico-finanziari della Società sono riassunti nella tabella seguente. Meridiana S.p.A. - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre