Parte terza. Capitolo 18. La valutazione dei titoli e delle partecipazioni

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1 Parte terza Capitolo 18 La valutazione dei titoli e delle partecipazioni Contabilità e bilancio 2/ed - Fabrizio Cerbioni, Lino Cinquini, Ugo Sòstero

2 Titoli e partecipazioni - Che cosa sono I titoli sono composti principalmente da: titoli di credito, rappresentativi di un credito nel confronto del soggetto emittente, che può essere: - lo stato, che emette BOT, CCT, BTP, CTZ, ecc. - un altro ente pubblico nazionale, internazionale o sovranazionale - un'impresa, che può finanziarsi attraverso l'emissione di titoli obbligazionari titoli azionari, che sono rappresentativi del possesso di una quota del capitale di una società per azioni Le partecipazioni sono diritti al capitale di altre imprese (rappresentati da quote o da titoli azionari) N.B.: per il codice civile tutti i titoli azionari sono da considerarsi partecipazioni Contabilità e bilancio 2/ed - Fabrizio Cerbioni, Lino Cinquini, Ugo Sòstero 2

3 Titoli e partecipazioni Come si valutano Partecipazioni e titoli classificati come: Costo o valore di realizzazione desunto dall'andamento del mercato se inferiore (2426, n. 9) Costo o valore alla chiusura dell'esercizio se durevolmente inferiore (2426, n 1 e 3) Metodo del patrimonio netto (2426 n.4) Partecipazioni in: imprese controllate - Immobilizzazioni imprese collegate imprese controllanti altre imprese Altri titoli Partecipazioni in: imprese controllate - Attivo circolante imprese collegate imprese controllanti altre imprese Altri titoli Contabilità e bilancio 2/ed - Fabrizio Cerbioni, Lino Cinquini, Ugo Sòstero 3

4 Titoli e partecipazioni Il costo di acquisto Nel costo di acquisto si computano anche i costi accessori, come: mediazioni compensi corrisposti a terzi per consulenze specifiche imposte di bollo commissioni bancarie Per titoli e partecipazioni fungibili il costo può essere determinato utilizzando il metodo della media ponderata, il FIFO o il LIFO Contabilità e bilancio 2/ed - Fabrizio Cerbioni, Lino Cinquini, Ugo Sòstero 4

5 Titoli e partecipazioni Il valore (durevole) di fine esercizio Una perdita di valore va considerata durevole: per i titoli, in base ai rischi di illiquidità o di insolvenza della società emittente; per le partecipazioni, quando si prevede che la società partecipata non riesca a sovvertirla conseguendo risultati economici positivi. Il valore inferiore al costo va determinato: per i titoli, tenendo conto del valore di mercato nel periodo antecedente la chiusura dell esercizio e considerando i flussi di cassa attesi; per le partecipazioni tenendo conto del patrimonio netto della partecipata e considerando i risultati e i flussi di cassa attesi, il rischio, il tipo e l ammontare della quota dell investitore nella partecipata, le restrizioni alla distribuzione di dividendi da parte della partecipata o alla cessione da parte dell investitore. Contabilità e bilancio 2/ed - Fabrizio Cerbioni, Lino Cinquini, Ugo Sòstero 5

6 Titoli e partecipazioni Scritture contabili di svalutazione e rivalutazione A fine esercizio la partecipata presenta una perdita (non prevista al momento dell'acquisto) di Ä 9.000, tale da erodere una parte consistente del capitale netto Data Variazione Conto D/A Dare Avere 31/12/200n VEN Svalutazione partecipazioni D 8.100,00 31/12/200n VEP Fondo svalutazione partecipazioni A 8.100,00 Contro ogni previsione, alla fine dell'esercizio successivo la partecipata è riuscita a recuperare la sua redditività, e presenta un insperato utile di esercizio di Ä Data Variazione Conto D/A Dare Avere 31/12/200n+1 VEN Fondo svalutazione partecipazioni D 5.400,00 /.../200n+1 VEP Rivalutazione partecipazioni A 5.400,00 Contabilità e bilancio 2/ed - Fabrizio Cerbioni, Lino Cinquini, Ugo Sòstero 6

7 Titoli e partecipazioni Il valore di presunto realizzo I titoli e le attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni, sono iscritti: al costo di acquisto, ovvero al valore di realizzazione desumibile dall'andamento del mercato, se minore Tale minor valore non può essere mantenuto nei successivi bilanci se ne sono venuti meno i motivi Il valore di mercato è costituito dal valore di quotazione o da quello di titoli similari. Per esprimere l andamento del mercato alla data del bilancio è opportuno considerare le quotazioni di un certo periodo, ad esempio l ultimo mese dell esercizio, oppure un periodo più breve se il mercato è in flessione. Contabilità e bilancio 2/ed - Fabrizio Cerbioni, Lino Cinquini, Ugo Sòstero 7

8 Partecipazioni Il metodo del patrimonio netto a) la partecipazione è inizialmente rilevata al costo b) successivamente va rettificata in conseguenza dei cambiamenti di valore della quota della partecipante nel patrimonio netto della partecipata: nel caso la partecipata consegua degli utili il valore della partecipazione va incrementato; se consegue delle perdite esso va diminuito. c) i dividendi che verranno successivamente distribuiti vanno portati in riduzione del valore iscritto della partecipazione e non costituiscono componenti di reddito per la partecipante Contabilità e bilancio 2/ed - Fabrizio Cerbioni, Lino Cinquini, Ugo Sòstero 8

9 Partecipazioni - Scritture contabili con il metodo del patrimonio netto Rilevazione della quota di utili conseguiti di pertinenza della partecipante Importo Importo Data Variazione Conto D/A Dare Avere 31/12/200n VEN Partecipazioni D 8.000,00 31/12/200n VEP Rivalutazione partecipazioni A 8.000,00 Incasso (a mezzo banca) dei dividendi Importo Importo Data Variazione Conto D/A Dare Avere / /200n+1 VFP Banca c/c D 4.000,00 / /200n+1 VEP Partecipazioni A 4.000,00 Rilevazione della quota di utili 200n+1 conseguiti di pertinenza della partecipante Importo Importo Data Variazione Conto D/A Dare Avere 31/12/200n+1 VEN Partecipazioni D ,00 31/12/200n+1 VEP Rivalutazione partecipazioni A ,00 Contabilità e bilancio 2/ed - Fabrizio Cerbioni, Lino Cinquini, Ugo Sòstero 9

10 Partecipazioni Il confronto con gli IAS/IFRS (1) Per quanto riguarda le partecipazioni in imprese controllate e collegate, l impostazione degli IAS/IFRS si basa sulla loro collocazione: nel bilancio individuale (predisposto da un impresa non tenuta alla redazione del bilancio consolidato) nel bilancio separato (predisposto da una capogruppo che presenta il proprio bilancio oltre a quello consolidato). Le altre partecipazioni e i titoli, sono suddivisi secondo la loro destinazione funzionale in attività: al fair value rilevato a conto economico, cioè quelle possedute per la negoziazione e quelle designati fin dall inizio in questa categoria possedute sino a scadenza, cioè caratterizzate da pagamenti fissi o determinabili e scadenza fissa che l impresa ha l effettiva intenzione e capacità di possedere fino a scadenza disponibili per la vendita, che rappresentano una categoria residuale. Contabilità e bilancio 2/ed - Fabrizio Cerbioni, Lino Cinquini, Ugo Sòstero 10

11 Partecipazioni Il confronto con gli IAS/IFRS (2) TIPO DI TITOLI E PARTECIPAZIONI Partecipazioni in imprese controllate e collegate nel bilancio separato Partecipazioni in imprese collegate nel bilancio individuale Titoli e partecipazioni (diverse da quelle in imprese controllate e collegate) al fair value rilevato a conto economico Partecipazioni (diverse da quelle in imprese controllate e collegate) il cui fair value non è determinabile Titoli posseduti sino a scadenza Titoli disponibili per la vendita CRITERI VALUTATIVI IAS/IFRS Costo oppure fair value Metodo del patrimonio netto Fair value (con imputazione di utili e perdite a conto economico) Costo Costo ammortizzato calcolato usando il metodo dell interesse effettivo Fair value (con rilevazione di utile e perdite direttamente a patrimonio netto) Contabilità e bilancio 2/ed - Fabrizio Cerbioni, Lino Cinquini, Ugo Sòstero 11