CENTRALE DEL LATTE DI TORINO & C. S.p.A. PRESENTAZIONE AGLI ANALISTI Star Conference 2015 Milano, 24 marzo 2015

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1 CENTRALE DEL LATTE DI TORINO & C. S.p.A. PRESENTAZIONE AGLI ANALISTI Star Conference 2015 Milano, 24 marzo 2015 Milano, 24 marzo 2015

2 CENTRALE DEL LATTE DI TORINO Agenda 1. Il gruppo 2. Il mercato 3. Programmi e strategie 4. Dati economico-finanziari Il titolo 24 marzo 2015 Milano. STAR Conference

3 CENTRALE DEL LATTE DI TORINO Relatori LUIGI LUZZATI Presidente del CDA di Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. RICCARDO POZZOLI Vice Presidente Esecutivo e Amministratore Delegato di Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. VITTORIO VAUDAGNOTTI Direttore Finanziario di Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. EDOARDO POZZOLI Investor Relator di Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

4 CENTRALE DEL LATTE DI TORINO 1. Il gruppo 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

5 1. IL GRUPPO Mission 1. Produrre e commercializzare prodotti di alta qualità nei segmenti del: Latte fresco, a lunga durata (ESL) e a lunga conservazione (UHT) IV Gamma (insalata) Yogurt e probiotico Panna fresca, a lunga durata (ESL) e a lunga conservazione (UHT) 2. Sviluppare e rafforzare il proprio ruolo di polo interregionale collocato tra i grandi gruppi di riferimento ed il gran numero di operatori di piccole dimensioni 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

6 1. IL GRUPPO La capogruppo Dal 1950 la Centrale è il latte a Torino. Una quotidiana storia di sviluppo che ha visto crescere l'azienda in due direzioni: Gli azionisti Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. al marzo 2015 da una parte arrivando a coprire in maniera capillare il mercato torinese del latte; dall'altra ampliando le tradizionali aree geografiche di distribuzione. 42,63% 51,78% La cura rigorosa della produzione, la coerente diversificazione della gamma dei prodotti, una distribuzione attenta ed efficace sono gli strumenti con cui la Centrale si è guadagnata in questi anni la sua posizione di leadership e di prestigio, risultato di un patrimonio di fiducia e familiarità accumulato in tanti anni di "fresco" rapporto con Torino. 5,59% Finanziaria Centrale del Latte di Torino S.p.A. Lavia S.S. Flottante Numero azionisti : marzo 2015 Milano, STAR Conference

7 1. IL GRUPPO 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

8 1. IL GRUPPO Un polo interregionale Torino Vicenza Casteggio (PV) Rapallo (GE) 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

9 1. IL GRUPPO La struttura 100% 50% 45% 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

10 1. IL GRUPPO La struttura Nel mese di agosto la Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. ha acquisito una partecipazione del 50% nella Odilla Chocolat Srl, cioccolateria artigianale guidata dall imprenditore e maître chocolatier torinese Gabriele Maiolani, nell ambito di un progetto di graduale sviluppo dell attività commerciale e di un significativo ampliamento del laboratorio produttivo. Fino ad oggi Odilla ha potuto contare su un punto vendita a Torino. CLT e Odilla ( condividono analoghi valori legati all identità e alla tradizione del territorio coniugati con creatività di prodotto ed eccellenza qualitativa. 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

11 1. IL GRUPPO Progetto di aggregazione La Centrale del Latte di Torino il 20 febbraio 2015 ha presentato a Firenze uno schema di progetto non vincolante di integrazione industriale fra Centrale del Latte di Firenze, Pistoia e Livorno S.p.A. e Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. recependo le indicazioni provenienti dal Consiglio di Amministrazione di Centrale del Latte di Firenze, Pistoia e Livorno S.p.A. pubblicate sul proprio sito internet. 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

12 1. IL GRUPPO Una gamma completa di prodotti LATTE FRESCO, A LUNGA DURATA (ESL) E A LUNGA CONSERVAZIONE (UHT) 63% dei ricavi 2014 Centrale del Latte di Torino Latte Tigullio Centrale del Latte di Vicenza 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

13 1. IL GRUPPO Una gamma completa di prodotti YOGURT E DESSERT 8% dei ricavi 2014* Centrale del Latte di Torino Latte Tigullio Centrale del Latte di Vicenza *Il valore % fa riferimento solo agli Yogurt 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

14 1. IL GRUPPO Altri prodotti INSALATE IV GAMMA FORMAGGI* 5% dei ricavi 2014 PANNA* PASTA FRESCA E PESTO* UOVA* SALUMI* * Totale altri prodotti: 20% dei ricavi marzo 2015 Milano, STAR Conference

15 1. IL GRUPPO Principali prodotti lanciati Linea UHT Cubotto Linea UHT senza lattosio Linea vetro Rapallo e Vicenza Linea UHT BIO 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

16 1. IL GRUPPO Principali novità del Gruppo ESPORTAZIONE PRODOTTI IN CINA CLT & C. ha siglato un contratto quinquennale per l esportazione di latte a lunga conservazione e della bevanda di soia con NANPUFOOD ( primaria società importatrice-distributrice per i mercati di Cina, Hong Kong e Macao. Nel corso dell anno le consegne mensili procedono regolarmente. Per rafforzare ulteriormente la strategia di esportazione e distribuzione, nel mese di novembre 2014 CLT & C. ha partecipato al SIAL di Shangai importante fiera alimentare che si tiene ogni anno a Shanghai. 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

17 1. IL GRUPPO RICAVI 2014 ( 100,4 mln) SUDDIVISI PER: Area geografica Prodotto Canale distributivo 25% 1% 19% 1% 7% 6% 24% 50% 5% 4% 8% 42% 36% 51% Piemonte ( 49,9 mln) Liguria ( 24,2 mln) Veneto ( 25,3 mln) Export ( 0,859 mln) 21% Latte fresco ( 42.2 mln) Latte UHT ( 20,7 mln) Yogurt ( 7,8 mln) Prodotti di IV gamma ( 4,6 mln) Latte e panna sfusi ( 3,8 mln) Altri prodotti confezionati ( 20,2 mln) Export (0,85 mln) GDO ( 50 mln) Tradizionale ( 35,3 mln) Marche private ( 6,8mln) Altri ( 5,8 mln) 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

18 2. IL MERCATO 2. Il Mercato 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

19 2. IL MERCATO DINAMICHE DEL PREZZO DEL LATTE CRUDO SPOT Fonte: Elaborazioni dati CLAL su dati CCIAA di Lodi (ww.clal.it) Prezzi medi mensili del latte spot * (2010 marzo 2015) Mese di Rilevamento 2011 media 2012 media Prezzi in euro per 100 litri 2013 media 2014 media 2015 media Gennaio 41,63 38,79 41,88 47,68 35,96 Febbraio 42,53 37,63 41,50 45,88 36,09 Marzo 42,61 35,83 40,72 42,79 36,09 Aprile 41,50 31,70 42,01 39,44 Maggio 41,50 32,09 43,43 37,63 Giugno 42,40 33,51 45,24 42,40 Luglio 43,56 37,81 46,65 42,00 Agosto 42,53 39,18 48,97 40,60 Settembre 44,08 40,98 50,52 38,15 Ottobre 44,08 42,92 51,89 37,55 Novembre 44,08 43,82 52,97 37,76 Dicembre 43,30 42,40 50,65 35,70 Media annua 42,82 38,06 46,43 40,57 36,02 * Latte spot sfuso in cisterna, franco arrivo. Prezzi determinati dalla Commissione che fa riferimento alla Camera di Commercio di Lodi. Media tra prezzo mensile minimo e massimo del latte spot. Andamento dei prezzi mensili del latte spot * (2010 marzo 2015) Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Sett Ott Nov Dic marzo 2015 Milano, STAR Conference

20 2. IL MERCATO DINAMICHE DEL PREZZO DEL LATTE CRUDO ALLA STALLA Fonte: elaborazione CLAL ( Prezzi medi mensili del latte alla stalla 1 (2011 marzo 2015) Andamento dei prezzi mensili del latte alla stalla * (2011 marzo 2015) Prezzi in euro per 100 litri Mese di Rilevamento 2011 media 2012 media 2013 media 2014 media 2015 media Gennaio 39,00 40,70 40,00 42,00 37,0(e) Febbraio 39,00 40,70 40,00 44,50 n.d Marzo 39,00 40,70 40,00 44,50 n.d Aprile 39,00 36,00 40,00 44,50 Maggio 39,00 36,00 40,00 44,50 Giugno 39,00 38,00 40,00 44,50 Luglio 40,20 38,00 40,00 42,00(e) Agosto 40,20 38,00 42,00 42,04 (e) Settembre 40,20 38,00 42,00 39,00(e) Ottobre 40,30 38,00 42,00 39,00(e) Novembre 40,30 38,00 42,00 38,50(e) Dicembre 40,30 39,50 42,00 38,00(e) Media annua 39,63 38,47 40,83 41,92 43, Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Sett Ott Nov Dic Andamento dei prezzi stipulati nella regione Lombardia. Data consistenza dei volumi prodotti, i prezzi fissati nella regione Lombardia vengono considerati come punto di riferimenti. 2 I prezzi di luglio 2014 a dicembre 2014 sono «estimated» in quanto frutto di una stima, indicativa di una Complessiva tendenza, ricavata da CLAL in base agli accordi di settore e alle notizie più rilevanti di mercato. 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

21 2. IL MERCATO 2. Il mercato: latte fresco/lunga durata (ESL) Iper + Super ITALIA Valore del mercato 2014: 608 milioni QUOTE DI MERCATO A VALORE DEI COMPETITORS 2014 TOTALE ITALIA 33,1% 3,2% 21,9% Gruppo CLT Parmalat Fonte: IRI Infoscan I+S TOT. PIEMONTE & VALLE D AOSTA, LIGURIA, VENETO (18,0% DEL TOT. ITALIA) 35,1% 17,8% 10,7% PIEM & VDA LIG - VEN Valore del mercato 2014 : 109 milioni 18,6% 23,2% Granarolo Private Labels Altri 19,4% 17,0% EVOLUZ. VENDITE A VALORE* CLT vs MKT EVOLUZ. QUOTA MERCATO A VALORE* CLT 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% Gruppo CdL Torino Mercato P+L+V 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 16,3% 16,4% 17,0% 17,8% * Totale mercato Piemonte & Valle d Aosta, Liguria e Veneto 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

22 2. IL MERCATO 2. Il mercato: latte fresco/lunga durata (ESL) Iper + Super Fonte: IRI Infoscan I+S EVOLUZIONE VENDITE PRIVATE LABEL NEL MERCATO DEL LATTE FRESCO/LUNGA DURATA Le vendite di latte fresco/lunga durata delle Private Label evidenziano segno negativo dopo anni di crescita. Evoluzione quota di mercato a valore: da 4,0% nel 2006 al 18,6%nel EVOLUZIONE MERCATO ITALIANO Dati in milioni di Euro, eccetto percentuali EVOLUZIONE PREZZO MEDIO DI MERCATO IN ITALIA Dati in euro % -1% 115-4% Vendite a valore del mercato Vendite a valore delle Private Label 1,5 1,3 1,1 0,9 0,7 0,5 1,46 1,47 1,48 1,53 1,05 1,09 1,11 1, Prezzo Medio litro: mercato Latte Fresco al netto delle Private Label Prezzo Medio litro: Private Label 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

23 2. IL MERCATO 2. Il mercato: latte a lunga conservazione (UHT) Iper + Super QUOTE DI MERCATO A VALORE DEI COMPETITORS 2014 Fonte: IRI Infoscan I+S TOTALE ITALIA TOT. PIEMONTE & VALLE D AOSTA, LIGURIA, VENETO (18,3% DEL TOT. ITALIA) 1,6% 8,5% ITALIA Valore del mercato 2014: 919 milioni 29,8% 31,2% Gruppo CLT Parmalat 31,6% 26,9% PIEM & VDA LIG -VEN Valore del mercato 2014 : 168 milioni Granarolo 18,2% 19,3% Private Labels Altri 19,3% 13,8% EVOLUZ. VENDITE A VALORE* CLT vs MKT 6% 4% 2% 0% -2% -4% EVOLUZ. QUOTA MERCATO A VALORE* CLT 10% 8,3% 8,5% 7,8% 8,0% 8% 6% 4% 2% Gruppo CdL Torino Mercato P+L+V 0% * Totale mercato Piemonte & Valle d Aosta, Liguria e Veneto 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

24 2. IL MERCATO 2. Il mercato: yogurt Iper+ Super ITALIA Valore del mercato 2014: milioni QUOTE DI MERCATO A VALORE DEI COMPETITORS 2014 TOTALE ITALIA 3,0% 3,2% 26,4% 10,9% 0,4% 1,7% 3,7% 8,8% EVOLUZ. VENDITE A VALORE* CLT vs MKT 27,8% 14,1% Fonte: IRI Infoscan I+S TOT. PIEMONTE & VALLE D AOSTA, LIGURIA, VENETO (22,1% DEL TOT. ITALIA) Gruppo CLT 1,6% Danone 27,7% PIEM & VDA LIG-VEN Müller Valore del mercato 2014 : 34,2% Yomo 253 milioni Parmalat Granarolo Private Label Nestlè Mila Altri 11,1% 2,0% 10,4% 14,6% EVOLUZ. QUOTA MERCATO A VALORE* CLT 14,0% 10,0% 6,0% 2,0% -2,0% -6,0% Gruppo CdL Torino Mercato P+L+V 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% 1,7% 1,6% 1,7% 1,6% * Totale mercato Piemonte & Valle d Aosta, Liguria e Veneto 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

25 2. IL MERCATO 2. Il mercato TREND DEL MERCATO GENNAIO FEBBRAIO 2015 Nel 2014 le vendite nel canale Iper + Super del totale latte fresco/lunga durata (ESL), latte a lunga conservazione (UHT) e Yogurt in Italia risultano leggermente in diminuzione rispetto al 2013 (-0,9%). Gennaio Febbraio 2015: consumi ancora in calo (-3,4%). Tot. Italia Tot. Piemonte & VdA, Liguria e Veneto 2014 gen - feb gen - feb 2015 Tot. Latte fresco + ESL -3,00% -5,00% -4,60% -4,80% Tot. Latte UHT -0,30% -0,80% -0,80% -0,90% Tot. Yogurt -0,20% -4,70% -0,90% -3,20% Totale Iper + Super -0,90% -3,40% -1,60% -2,80% 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

26 2. IL MERCATO 2. Il mercato LE PRINCIPALI INIZIATIVE DI MARKETING 2014 Il Gruppo ha raggiunto un forte posizionamento nel mercato delle regioni in cui è presente anche grazie ad elevati investimenti in marketing, comunicazione e PR. INVESTIMENTI IN MARKETING 2,4 milioni (2,5% dei ricavi 2013) 2,7 milioni (2,7% dei ricavi 2014) 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

27 2. IL MERCATO 2. Il mercato LE PRINCIPALI INIZIATIVE DI MARKETING marzo 2015 Milano, STAR Conference

28 2. IL MERCATO 2. Il mercato LE PRINCIPALI INIZIATIVE DI MARKETING marzo 2015 Milano, STAR Conference

29 2. IL MERCATO 2. Il mercato LE PRINCIPALI INIZIATIVE DI MARKETING 2014 «Porte aperte per i consumatori» Centrale del Latte sponsor di CioccolaTò dal 2011 Seminari di formazione per insegnanti e visite guidate Patrocinati dalle istituzioni locali, MIUR (ufficio scolastico) e FIMP (Federaz. Italiana Medici Pediatri) 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

30 2. IL MERCATO 2. Il mercato LE PRINCIPALI INIZIATIVE DI MARKETING 2014 Salone Internazionale del Libro Torino 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

31 3. PROGRAMMI E STRATEGIE 3. Progetti Riorganizzazione Logistica Torino Nuova Struttura Organizzativa Nuovi Prodotti Sviluppo Export Progetti di sviluppo e miglioramento Riorganizzazione Logistica Rapallo Riorganizzazione Produttiva Torino 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

32 3. PROGRAMMI E STRATEGIE 3. Piano industriale RISULTATI PREVISIONALI FATTURATO A PREZZI COSTANTI: 108,4 MILIONI DI EURO - EBITDA: 8,8 MILIONI DI EURO - EBIT: 4,7 MILIONI DI EURO - UTILE NETTO DOPO LE IMPOSTE: 2,5 MILIONI DI EURO - INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO: 7,9 MILIONI DI EURO - INVESTIMENTI IN IMPIANTI E MACCHINARI NEL CORSO DEL TRIENNIO: 8 MILIONI DI EURO 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

33 4. DATI ECONOMICO FINANZIARI Dati economico finanziari marzo 2015 Milano, STAR Conference

34 4. DATI ECONOMICO FINANZIARI Dati economico-finanziari 2014 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO 31-dic dic-13 Valori in migliaia di Euro Ricavi delle vendite e delle prestazioni ,0% ,1% Valore della produzione ,0% ,0% Servi zi (26.236) -25,6% (25.859) -25,9% Cons umi ma terie pri me (55.191) -53,8% (53.549) -53,6% Al tri cos ti operati vi (974) -0,9% (1.052) -1,1% Proposta all Assemblea la distribuzione di un dividendo di Euro 0,06 per azione. Costi della produzione (82.401) -81,3% (80.460) -79,3% Cos to del pers onal e (14.298) -13,9% (14.133) -14,1% EBITDA ,7% ,6% Ammorta menti e accantonamenti (3.227) -3,1% (4.244) -4,2% EBIT ,5% ,0% Proventi finanzia ri 57 0,1% 76 0,1% Oneri fi nanzia ri (868) -0,8% (751) -0,8% Retti fi ca va l ore parteci pa zione (4) 0,0% (4) 0,0% Plusvalenza cessione partecipazione ,6% Dividendi da collegata ,0% Risultato ante imposte ,8% ,1% Imposte sul reddito d'esercizio da consolida (1.011) -1,0% (827) -0,8% Risultato di gruppo dopo le imposte 791 0,8% ,3% 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

35 4. DATI ECONOMICO FINANZIARI Dati economico-finanziari 2014 STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO Valori in migliaia di Euro 31-dic-14 % 31-dic-13 % Immobi lizza zioni material i Immobi lizza zioni immateria li Immobi lizza zioni fi na nzia rie Crediti finanziari verso collegate Attività immobilizzate ,7% ,7% Credi ti verso cl ienti Ma ga zzi no Altre attivi tà Debiti vers o fornitori (19.310) (18.419) Altri debiti (4.903) (5.318) Capitale circolante ,3% ,3% TOTALE IMPIEGHI ,0% ,0% TFR e al tri fondi ,5% ,3% Cas sa e Ba nche (10.051) (7.822) Finanzia menti e mutui Indebitamento finanziario netto ,8% ,8% Capitale s ocial e e riserve Uti le netto (perdita) Totale patrimonio netto ,7% ,9% Nel 2014 perdita attuariale derivante da piani previdenziali a prestazione definita (IAS 19 ) di 327 mila Euro. TOTALE FONTI ,0% ,0% 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

36 4. DATI ECONOMICO FINANZIARI Dati economico-finanziari 2014 ANDAMENTO DEL VALORE DELLA PRODUZIONE (valori in migliaia di Euro) ANDAMENTO EBITDA ed EBIT (valori in migliaia di Euro) EBITDA EBIT 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

37 4. DATI ECONOMICO FINANZIARI Dati economico-finanziari 2014 EBITDA ed EBIT MARGINS 100,00 80,00 60,00 40,00 20,00 6,4% 0,3% 5,4% 1,1% 5,7% 2,6% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% Valore della produzione EBITDA EBIT Ebitda/Valore Pord. Ebit/Valore prod. 0, ,0% IFN/EQUITY EBIT/CAPITALE INVESTITO (Ki) 1,00 0,50 0,00 0,7x 0,5x ,4x 0,9 0,6 0,3 0,0 45 6,5% 35 IFN 25 Equity 2,8% 15 IFN/Equity 0,8% ,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% EBIT KI EBIT/KI 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

38 5. IL TITOLO 5. Il titolo 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference

39 5. IL TITOLO 5. Il titolo ANDAMENTO DEL TITOLO YTD Fonte: Borsa Italiana S.p.A. Dati in Euro relativi al 2015 riferiti al 18 marzo ANALISI ANNUALE DEL PREZZO PER AZIONE YTD 5,94 4,73 Min Annuale 4,0 3,1 2,65 1,42 1,66 1,99 Media Annuale 1,73 Max Annuale marzo 2015 Milano, STAR Conference

40 5. IL TITOLO 5. Il titolo ANDAMENTO DEL TITOLO vs. INDICE FTSE ITALIA STAR Fonte: Borsa Italiana S.p.ADati in Euro relativi al 2015 riferiti al 18 marzo 2015 CLT FTSE Italia STAR ANALISI DEL PREZZO PER AZIONE MENSILE MEDIO LTM Fonte: Borsa Italiana S.p.A. dati in Euro relativi al 2015 riferiti al 18 marzo ,90 4,03 4,5 3,10 2,84 2,81 2,68 3,09 2,19 3 1,71 1,78 1,65 1,59 1,74 1,69 1,60 1,58 1,56 1,80 1,70 1,74 1,82 1,5 gen-13 feb-13 mar-13 apr-13 mag-13 giu-13 lug-13 ago-13 set-13 ott-13 nov-13 dic-13 gen-14 feb-14 set-14 ott-14 nov-14 dic-14 gen-15 feb-15 mar marzo 2015 Milano, STAR Conference

41 Contatti INDIRIZZI E PERSONE DI RIFERIMENTO La Società Via Filadelfia, Torino Luigi Luzzati Vittorio Vaudagnotti Edoardo Pozzoli Lo Specialist Presidente Investor Relator Investor Relator Tel Fax vaudagnotti@centralelatte.torino.it edoardo.pozzoli@centralelatte.torino.it Largo Mattioli 3, Milano Analista Marta Caprini Tel Fax marta.caprini@intesasanpaolo.com 24 marzo 2015 Milano, STAR Conference