MEDIOLANUM FLESSIBILE SVILUPPO ITALIA Andrea Buragina Portfolio Manager

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1 MEDIOLANUM FLESSIBILE SVILUPPO ITALIA Andrea Buragina Portfolio Manager

2 Il portafoglio NAV : 552 milioni di Euro ESPOSIZIONE AZIONARIA: BREAKDOWN SETTORIALE Numero titoli Duration Obbligazioni Corporate Obbligazioni Governative 66.35% 5.05% Financials 30.9% Bond 71.7% Consumer Discretionary 30.3% Industrials 19.6% Health Care 2.3% Cash 4.7% Telecommunication Services 8.4% Energy 2.9% Materials 3.5% Equity 23.6% Information Technology 0.5% Utilities 1.7% I grafici rappresentano la sola esposizione azionaria al lordo dell esposizione in futures. Rielaborazione a cura di MGF SGR p.a. sulla base delle informazioni rilevate da Bloomberg. Dati aggiornati al 19 luglio 2016.

3 Filosofia di gestione Il fondo ha una focalizzazione su società a piccola e media capitalizzazione con un processo di selezione basato sull analisi fondamentale: approccio bottom-up; analisi posizionamento strategico e competitivo all interno del FTSE ITALIA STAR 23% settore di appartenenza; analisi dei piani di crescita in funzione anche dei mezzi raccolti in fase di Ipo; trasparenza del management e capacità di relazione con la comunità finanziaria; peers comparison basata sui principali multipli di mercato (EV/EBITDA, EV/EBIT, P/E, ecc.); incontri periodici con management delle società ed analisti di riferimento;

4 Universo investito componente azionaria ESPOSIZIONE AZIONARIA: BREAKDOWN PER INDICE FTSE AIM Italia 6,6% FTSE Italia Small Cap 15,6% FTSE ITALIA STAR 23% FTSE MIB 19,3% FTSE Italia Mid Cap 58,5% I grafici rappresentano la sola esposizione azionaria al lordo dell esposizione in futures. Rielaborazione a cura di MGF SGR p.a. sulla base delle informazioni rilevate da Bloomberg. Dati aggiornati al 08 luglio 2016.

5 Partecipazioni sul mercato AIM Italia INVESTIMENTO TOTALE MEDIOLANUM GESTIONE FONDI SGR: EURO 15,01 M >50% attraverso Mediolanum Flessibile Sviluppo Italia 18 partecipazioni: Capital For Progress 1 Glenalta Food Industrial Stars of Italy 2 axélero Cover 50 Digital Magics DigiTouch Elettra Investimenti Go Internet H-Farm Iniziative Bresciane Italia Independent Group Leone Film Group Masi Agricola Tecnoinvestimenti Triboo Media Zephyro Agronomia

6 Principali operazioni sul mercato primario IPO (Initial Public Offering) SPAC (Special Purpose Acquisition Company)

7 Partecipazioni sui settori Green & Digital GREEN DIGITAL 3,39% 5,02% (1,77% AIM Italia) (1,97% AIM Italia)

8 AIM Italia: Punti di Forza e di Debolezza accesso al mondo delle PMI potenziale di crescita nicchie di mercato investimento fortemente illiquido (pseudo private equity) impatto sulle valutazioni (poco rappresentative) impatto sulle performance No Liquidity, No Market

9 AIM Italia: Il tema della Liquidità 1) mancanza di fondi specializzati (in termini di numero e size); 2) mancanza di retail in fase di IPO; 3) comunicazione: non solo comunicati obbligatori; 4) credibilità: fare quello che si è promesso di fare (strategia e numeri); 5) ricerca indipendente, autorevole e slegata dal mercato primario; 5) flottante: almeno il 35%; 6) valutazioni: a sconto su AIM Italia (vs MTA/STAR) a fronte di una minore liquidità e track record ancora da costruire; dare upside al mercato è il segreto di ogni IPO di successo;

10 AIM Italia: fra sogno e realtà Since its launch in 1995, over 3,600 listed companies. Ci sono tutti gli elementi (un paese fatto di PMI, azionista comune) per far si che quello che al momento è un sogno, possa trasformarsi, con i dovuti accorgimenti/interventi, in realtà.

11 Mediolanum Gestione Fondi SGR p.a. Palazzo Meucci via Francesco Sforza Basiglio Milano 3 (MI) - Italia Telefono: info@mediolanum.it