Asset class: Fondi Cedola & Reddito Multivalore Speaker: Giovanni Radicella - Responsabile Investimenti Obbligazionari Riccardo Ceretti -

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1 Asset class: Fondi Cedola & Reddito Multivalore Speaker: Giovanni Radicella - Responsabile Investimenti Obbligazionari Riccardo Ceretti - Responsabile Investimenti Azionari Moderatore: Marco Parmiggiani - Responsabile Pianificazione Commerciale e Sviluppo Rete

2 Arca Fund Manager Webinar Fondi Cedola 17 marzo 2016 PRINCIPALI TASSI OBBLIGAZIONARI E SPREAD INDICI 30/12/15 15/3/2015 USA TREASURY 10 anni 2,27% 1,97% GERMANIA BUND 10 anni 0,63% 0,32% ITALIA BTP 10 anni 1,60% 1,34% SPREAD EMISSIONI CORPORATE 100 pb 96 pb SPREAD PAESI EMERGENTI 380 pb 384 pb Fonte: Bloomberg. Dati aggiornati al 15 marzo 2016

3 Arca Fund Manager Webinar Fondi Cedola 17 marzo 2016 PRINCIPALI INDICI AZIONARI INDICI Performance 30/12/ /2/2016 Performance 30/12/ /3/2016 Euro Stoxx % -6.47% FTSE UK % -1.21% FTSE MIB % % SMI % -8.61% STOXX EUROPE % -6.80% Fonte: Bloomberg. Dati aggiornati al 15/3/2016

4 Sondaggio Gli ultimi anni sono stati caratterizzati da un ampio successo dei Fondi a distribuzione dei proventi. Ritenete che i risparmiatori siano maggiormente interessati a: Fondi con cedola interamente obbligazionari Fondi con cedola con una componente di diversificazione azionaria Fondi con cedola con investimenti obbligazionari, azionari ed in valuta

5 ARCA CEDOLA OBBLIGAZIONE ATTIVA PERCHE INVESTIRE: Per ottenere rendimenti prospettici positivi, con tassi negativi o molto bassi sui titoli di stato europei, occorre un approccio professionale e selettivo Il Fondo può acquistare titoli e strumenti generalmente non accessibili al singolo risparmiatore

6 ARCA CEDOLA OBBLIGAZIONE ATTIVA ASSET ALLOCATION PESO % Finanziari subordinati 10% - 40% Finanziari senior 10% - 40% Corporate Investment Grade 10% - 50% Corporate High Yield 10% - 60% LA VIEW DI ARCA: Tendenza Macro Fondamentali finanziari e patrimoniali Indicatore di valore Posizionamento e flussi Giudizio complessivo POLITICHE DI GESTIONE Si investe sia in bond che in derivati (CDS) Elevata diversificazione e rendimento attraente rispetto alle alternative accessibili al singolo risparmiatore Sensitività a tassi e spread decrescente nel tempo

7 ARCA REDDITO MULTIVALORE PERCHE INVESTIRE: Componente azionaria: dividendi elevati ed esposizione alla ripresa del ciclo economico europeo Gestione dinamica dell esposizione al mercato azionario Componente obbligazionaria: la gestione ad elevata efficienza del portafoglio bond consente di fronteggiare l attuale scenario di mercato anche in ottica prospettica

8 ARCA REDDITO MULTIVALORE ASSET ALLOCATION PESO % Obbligazionario 70% Azionario 30% LA VIEW DI ARCA: Tendenza Macro Utili Fondamentali Trend Giudizio complessivo POLITICHE DI GESTIONE Componente obbligazionaria: Finanziari subordinati / senior, corporate IG / HY Componente azionaria: puntuale controllo del rischio tramite VolCap

9 ARCA REDDITO MULTIVALORE: LA COMPONENTE AZIONARIA Contributo al rendimento del fondo POLITICHE DI GESTIONE 30/12/ /01/ /02/ % Azioni Azioni ARMU* Esposizione al rischio azionario 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 30/12/ /01/ /02/ % Azioni Azioni ARMU* * Dati riferiti alla prima edizione di ARCA Reddito Multivalore (dati al 15 marzo 2016)

10 ARCA CEDOLA PAESI EMERGENTI VALUTA LOCALE PERCHE QUESTI PRODOTTI SONO (ANCORA) ATTRAENTI: Offrono diversificazione valutaria e prospettive di rendimento Sono costantemente monitorati per cogliere le dinamiche valutarie

11 ARCA CEDOLA PAESI EMERGENTI VALUTA LOCALE FONDO RENDIMENTO TR IPOTESI DI CEDOLA LA VIEW DI ARCA: Fondamentali Macro I edizione -0,3% 4,5% II edizione +4,3% 4,5% III edizione +7,5% 4,5% Fair Value Flussi e posizionamento Trend Giudizio complessivo EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE In ripresa dai minimi di agosto Potenziali ulteriori apprezzamenti potrebbero verificarsi visto che le bad news sono state ampiamente incorporate * Classe di quota R Dati aggiornati al 14 marzo 2016

12 Sondaggio Gli ultimi anni sono stati caratterizzati da un ampio successo dei Fondi a distribuzione dei proventi. Ritenete che i risparmiatori siano maggiormente interessati a: Fondi con cedola interamente obbligazionari Fondi con cedola con una componente di diversificazione azionaria Fondi con cedola con investimenti obbligazionari, azionari ed in valuta

13 Question Time

14 Grazie per l attenzione Documento riservato alle Banche collocatrici e agli operatori professionali, non può essere distribuito alla clientela Le opinioni espresse non costituiscono una raccomandazione, un consiglio o un invito ad effettuare operazioni di investimento

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