ISAGRO Global Independent Originator per la Protezione delle Colture Profilo aziendale

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1 ISAGRO Global Independent Originator per la Protezione delle Colture Profilo aziendale Dicembre 2016

2 Isagro, Global Independent Originator per la Protezione delle Colture AGENDA 1 ISAGRO IN SINTESI 2 IL MERCATO DEL CROP PROTECTION 3 LA NOSTRA RICERCA INNOVATIVA, LA NOSTRA STORIA 4 ISAGRO OGGI 2

3 ISAGRO: FATTI E NUMERI CHIAVE Nascita del progetto Isagro, con un fatturato inferiore a 50M Fondazione della nostra Ricerca Innovativa (di origine Montecatini/Montedison) Fatturato ~ 160M (di cui l 80% all estero) ) Dati 2015 Quotazione alla Borsa di Milano Fatturato ~ 200M (basato su progetti in corso) 3

4 IL MODELLO DI BUSINESS DI ISAGRO: GLOBAL INDEPENDENT ORIGINATOR di molecole/soluzioni per Crop Protection Siamo fondati sulla Ricerca Innovativa e integrati, originando nuove molecole / soluzioni per la protezione delle colture agricole a livello mondiale DA SOLI PRINCIPALMENTE TRAMITE PARTNER/ DIRITTI DI LICENSING ANCHE TRAMITE PARTNERSHIP/ ACCORDI PRINCIPALMENTE TRAMITE PARTNER RICERCA INNOVATIVA SVILUPPO SINTESI CHIMICA (principi attivi) FORMULAZIONE (prodotti finiti) MARKETING INTERNAZ. E SVILUPPO LOCALE DISTRIBUZIONE 1 CENTRO DI R&S E 1 CENTRO PER PROVE DI CAMPO (IN ITALIA), 1 IMPIANTO PILOTA (IN INDIA) 5 IMPIANTI PRODUTTIVI (4 IN ITALIA E 1 IN INDIA) PRESENZE DIRETTE IN: PRESENZE DIRETTE IN COLOMBIA, INDIA, SPAGNA E USA 4

5 LE NOSTRE LINEE STRATEGICHE 1 DISCOVERY DI NUOVE MOLECOLE DA SOLI SVILUPPO DI NUOVE MOLECOLE PRINCIPALMENTE ATTRAVERSO ATTRIBUZIONE DI DIRITTI A MAIN DEVELOPER, TRATTENENDO PER ISAGRO DIRITTI PER SELEZIONATI SEGMENTI/MERCATI ESTRAZIONE DI VALORE DALLA NOSTRA PROPRIETÁ INTELLETTUALE ANCHE TRAMITE LICENSING CRESCITA NEL BUSINESS DELLE BIOSOLUTIONS 5 SVILUPPO SU BASE OPPORTUNISTICA DI PRODOTTI FUORI BREVETTO 6 ESPANSIONE DELLA NOSTRA ORGANIZZAZIONE COMMERCIALE GLOBALE 5

6 PER L OBIETTIVO A MEDIO TERMINE DI 200 MILIONI DI EURO DI RICAVI Basato su: Crescita del segmento Biosolutions (anche facendo leva sul nuovo Biofumigante) Sviluppo commerciale in Cina, Asia-Pacifico ed EEMEA Nuove formulazioni a base di Rame Vendite di principi attivi di proprietà in qualità di Licensor Nuovi accordi di Licensing 6

7 CON DUE EVIDENZE: SAPPIAMO FARE RICERCA La pipeline di R,I&S di Isagro Fase 1 Fase 2 Fase 3 SCOPERTA RICERCA PROFILAZIONE SVILUPPO REGISTRAZIONE Nuovo Fungicida ad Ampio Spettro Fungicida di nuova classe chimica Nuovo Erbicida Nuovo Nematocida Soluzioni Innovative per Rameici SDHi Fungicida Globale Dominus (in parte) Biostimolante III Generazione Remedier (estensioni) Dominus (in parte) Feromoni Biostimolante II Generazione VENDITE Time to Market 7

8 E SFRUTTARE LA NOSTRA P.I. TRAMITE ACCORDI CON TERZI LA STRATEGIA DI MASSIMIZZARE L ESTRAZIONE DI VALORE DALLA NOSTRA P.I. E DAI DIRITTI TRATTENUTI ANCHE TRAMITE LICENSING SI È DIMOSTRATA DI SUCCESSO PROVENTI INIZIALI DA ACCORDI DI LICENSING: 10 MILIONI NEL MILIONI NEL MILIONI NEL MILIONI NEL 2016 Memo: il Licensing genera proventi iniziali e ricavi addizionali in futuro (attraverso fornitura di principi attivi e/o royalty) 8

10 NUTRIRE IL PIANETA: LA «DISTANZA» TRA DOMANDA E OFFERTA DI CIBO Oggi: squilibrio tra Domanda e Offerta di alimenti 800 milioni di persone non hanno un adeguato accesso al cibo perché, nonostante un importante sviluppo dell Offerta, la Domanda è cresciuta più che proporzionalmente (per alimentazione umana, alimentazione animale e usi industriali/energetici) 7,0 +60% in 50 anni 0,8 1,3 2, (produzione pro-capite di mais/soia/frumento/riso) Fonti: ONU, FAO, elaborazioni su dati ONU e FAO (popolazione mondiale, miliardi di individui)

11 AUMENTERÀ NEI PROSSIMI DECENNI, RAPPRESENTANDO UNA SFIDA PER L AGRICOLTURA Nei prossimi trent anni la popolazione mondiale supererà i 9 miliardi di persone 7,0 8,0 9,1 con una inevitabile riduzione della terra «coltivabile» pro-capite E 2050E (stima crescita popolazione mondiale, miliardi di individui) (metri quadrati di terra coltivabile pro-capite) E NECESSARIO AUMENTARE ULTERIORMENTE (E IN MISURA SIGNIFICATIVA) LA RESA PER ETTARO Fonti: ONU, FAO, World Bank 11

12 CROP PROTECTION SVOLGE UN RUOLO CHIAVE IN AGRICOLTURA Perdite inevitabili ~ 40% Perdite evitate grazie al Crop Protection ~ 30% Produzione senza Crop Protection ~ 30% Produzione potenziale (100%) Produzione effettiva (60%) Fonte: Agrofarma 12

13 E RAPPRESENTA UN MERCATO GLOBALE Ripartizione per area geografica NAFTA 18,3% CAS +1,4% Europa 22,7% CAS +2,6% * A livello di ex-manufacturer e per tipologia di prodotto Centro e Sud America 27,4% CAS +2,4% Africa e Medio Oriente 4,2% CAS +3,8% Asia e Oceania 27,4% CAS +3,9% Dati 2015 Fonte: Phillips McDougall 13

14 BASATO SULL INNOVAZIONE Time-to-Market: anni Investimento per un pieno sviluppo di una nuova molecola: da 150 a 250 milioni di USD Mercato del Crop Protection: totale quota Originatori 42% Gli Originatori mantengono ancora un vantaggio verso i Genericisti Coperti da brevetto Fuori brevetto Commercializzati dagli Originatori Commercializzati da nuovi Genericisti Dati

15 CON DUE CATEGORIE DI OPERATORI Con «Molecule Discovery» Senza «Molecule Discovery» In fase di fusione Syngenta Bayer CropScience Dow AgroSciences DuPont BASF Monsanto Sumitomo Chemical Società giapponesi di R&S ISAGRO (2) Fatturato ($ md) 10,5 10,1 4,9 3,0 6,5 4,3 1,8 0,4-0,5 l una 0,2 (1) Nihon Nohyaku, Kumiai, Nippon Soda, Mitsui Chemical, Ishihara, Nissan: generalmente vendono in larga parte sul proprio mercato domestico (45%-65% del Fatturato) (2) Con vendite in oltre 70 Paesi (con il mercato domestico che vale ca.il 20% del Fatturato) (1) 7,9 FMC Adama Nufarm Platform UPL Sinochem* Albaugh * Fonte: Sito Sinochem (dati 2014) (Dati 2015) Fonte: Phillips McDougall Fatturato ($ md) 2,6 2,9 2,0 1,8 1,8 1,2 0,9 0,6 Wynca Redsun 0,6 15

16 E CONCENTRATO, MA CON SPAZI PER UN OPERATORE COME ISAGRO 7 «GRANDI OPERATORI» (1) ALTRI OPERATORI Completamente integrati Inventano e sviluppano nuove molecole in autonomia e le vendono attraverso la loro rete distributiva ~ 80% (41 $MLD) ~ 20% (10 $MLD) Generalmente non integrati e senza Ricerca Innovativa, ma con capacità di sviluppo Con l esigenza strategica di accedere a nuove molecole / prodotti innovativi Dati 2015 Accordi su base selettiva ISAGRO Independent Global Originator (1) Diventeranno 6 nel 2016, per la fusione in corso tra Dow AgroSciences e Du Pont Nuove molecole / Prodotti innovativi 16

18 La nostra Storia LA NOSTRA CAPACITÀ DI INVENTARE NASCE NEL 1956 Centro Ricerche Agrofarmaci Montecatini (Milano Linate) Nasce Montedison Dipartimento Bioscienze Istituto G. Donegani MBO Acquisizione dei rami d azienda di Caffaro (Italia) con Centro Ricerche di Galliera e di RPG (India) con laboratori e impianto pilota a Panoli IPO Accesso allo STAR Partnership con FMC per il co-sviluppo dell SDHi Acquisizione del 22% di Arterra Bioscience Alleanza con Gowan e Avvio del «Licensing» Aucap. e semplificaz. struttura di controllo Le nostre Invenzioni Tiocarbazil Dimetoato - Fentoato Trappole con feromoni Clozolinate Ergostim Benalaxyl Novaluron Tetraconazolo Feromoni Ecodian Valifenalate Kiralaxyl Orthosulfamuron Remedier SDHi 18

19 E RAPPRESENTA LA BASE DEL NOSTRO MODELLO DI BUSINESS, EVOLUTOSI NEL TEMPO Il nostro Modello di Business ha avuto tre Fasi 1^ fase: Allearsi per competere 2^ fase: Sviluppare da soli, per noi soli 3^ fase: dal 2013 Assicurare un adeguato sfruttamento delle nostre invenzioni anche attraverso l attribuzione di diritti a terzi sempre con un comune denominatore: la nostra capacità di Inventare 19

20 1^ FASE DI ISAGRO: «Allearsi per competere» M Revenues Ricavi EBITDA Sistema di Alleanze Strategiche anche per Ricerca Innovativa Sviluppo commerciale del fungicida Tetraconazolo 20

21 2^ FASE DI ISAGRO: «Sviluppare da soli, per noi soli» M Revenues Ricavi 100 EBITDA Sviluppo di due nuove molecole «da soli» Sfruttamento della proprietà intellettuale (prodotti esistenti) «per noi soli» Acquisizione e successivo disinvestimento di partecipazioni distributive LEZIONE: sappiamo inventare ma, se sviluppiamo da soli, sotto-sfruttiamo il potenziale delle nostre invenzioni 21

22 M ^ FASE DI ISAGRO: dal 2013 «Assicurare un adeguato sfruttamento delle nostre invenzioni anche attraverso l attribuzione di diritti a terzi» Revenues Ricavi 100 Ebitda ~ MEDIO TERMINE ENTRO IL 2020 Ricerca Innovativa e Pre-Sviluppo di nuove molecole «da soli» Sviluppo di nuove molecole attraverso l attribuzione di diritti a terzi per quei prodotti/mercati/segmenti per i quali Isagro «da sola» non potrebbe estrarre un adeguato valore Così superando il limite della nostra dimensione a fronte del potenziale di mercato delle nostre invenzioni 22

24 ISAGRO: ITALIANA E INDIPENDENTE Quotata in Borsa (segmento STAR* di Borsa Italiana S.p.A.) Piemme holding italiana e Soggetto Controllante di Isagro Gowan partner industriale di minoranza 2/3 delle azioni (Ordinarie + Sviluppo) flottanti sul mercato *Segmento Titoli ad Alti Requisiti 24

25 BASATA SULL INNOVAZIONE Isagro è l unica azienda «non grande» che opera a livello globale nel Crop Protection sulla base della propria Ricerca Innovativa ~ 15M spesa annua in R,I&S ~100 persone impegnate in R,I&S Dati 2015 Benalaxyl Biofungicida Biostimolanti/Feromoni Kiralaxyl Novaluron Orthosulfamuron SDHi class fungicida* Tetraconazolo Valifenalate *in fase di co-sviluppo 25

26 CON UN PORTAFOGLIO LARGAMENTE RAPPRESENTATO DA PRODOTTI DI PROPRIETÀ RICAVI TOTALI = 156 M (+7 % vs. 2014) Ripartizione del fatturato 2015 Per classi di fatturato Crop Protection: 144 (+6% vs. 2014) Per area geografica (solo Crop Protection) Resto d Europa 24% 144 Americhe 23% Asia 26% Italia 22% RdM 5% milioni Servizi Proventi da Licensing Crop Protection di terzi Crop protection di proprietà 26

27 FOCALIZZATO PRINCIPALMENTE SUI FUNGICIDI BIOSOLUTIONS FUNGICIDI INSETTICIDI 27

28 INTEGRATA NELLA PRODUZIONE 5 impianti (4 in Italia e 1 in India) Panoli (India) - sito strategico per la sintesi dei principi attivi di proprietà Novara - Centro Ricerche - Fermentazione di prodotti biologici Galliera Prove di campo Aprilia Formulazione Bussi Sintesi di Tetraconazolo Adria Sintesi e Formulazione di prodotti rameici Panoli - Sintesi e Formulazione - Processi di sviluppo - Impianto pilota 28

29 E CON UNA PRESENZA GLOBALE ~ 160M fatturato Vendite in 80paesi Distribuzione diretta in Colombia, India, Spagna e USA Dati dipendenti 29

30 RICONOSCIMENTI Centenario Università Bocconi Isagro presentata come caso di successo Best Innovator (Italia) Promosso da AT Kearney e Confindustria Imprenditore dell anno Categoria "Finance» (Italia) Promosso da Ernst&Young Confindustria Awards for Excellence Categoria Made in Italy nel mondo Campione della crescita (Italia) Promosso da Confindustria, Cerved, McKinsey e Università Bocconi Premio Lorenzetti (Italia) Promosso da CG Consulting per la corporate governance categoria «Presidenti» Premio Assiteca (Italia) In collaborazione con Il Sole 24 Ore imprese che investono nella gest. del rischio «Grandi Imprese» Premio Le Fonti (Italia) Promosso da Le Fonti Awards Impresa dell anno innovazione e sostenibilità agrofarmaceutica 30

31 Per informazioni: Ruggero Gambini Chief Financial Officer & IR Manager tel. (+39) Erjola Alushaj Financial Planner & assistant to IR tel. (+39)

32 «Disclaimer» I dati, le stime e le considerazioni riportate nel presente documento, eccezion fatta per quanto riferente al passato e chiaramente identificato come consuntivo o actual, sono da considerarsi quali dati, stime e considerazioni riguardanti il futuro, e sono stati elaborati sulla base delle informazioni disponibili, delle attuali stime più affidabili e/o di assunzioni considerate ragionevoli. I suddetti dati, stime, considerazioni ed assunzioni possono rivelarsi incompleti e/o errati e incorporano numerosi elementi di rischio e incertezza, al di fuori del controllo della società. Per le ragioni sopra esposte, i risultati a consuntivo potrebbero differire anche in modo significativo dalle stime ipotizzate nel presente documento. Ogni riferimento a prodotti di Isagro e/o del Gruppo Isagro deve essere considerato esclusivamente quale informazione di natura generale delle attività del gruppo e non deve essere in alcun modo intesa quale invito, sotto alcuna forma e in nessuna circostanza, a somministrare prodotti della società e/o del/dei gruppi cui essa fa riferimento. 32