SAVINO DEL BENE GROUP

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1 SAVINO DEL BENE GROUP TRASPORTI INTERNAZIONALI AGENZIA MARITTIMA Relazione degli Amministratori sulla gestione consolidata Imposta di bollo assolta sin dall origine in modo virtuale in base alla dichiarazione presentata all Agenzia Entrate Direzione Regione Toscana n /2001/T2 del 13/3/01. BILANCIO CONSOLIDATO IFRS PER L ESERCIZIO CHIUSO AL 31 DICEMBRE 2012

2 Relazione degli Amministratori sulla gestione consolidata al 31 Dicembre 2012 Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2012 è stato redatto in applicazione degli International Reporting Standards (nel seguito IFRS o principi contabili internazionali ) emanati dall International Accounting Standards board (IASB) e adottati dalla Commissione Europea secondo la procedura di cui all art. 6 del Regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del consiglio del 19 luglio 2002 nonché ai provvedimenti emanati in attuazione a dell art. 9 del D. Lgs n. 38/2005. Nel corso del 2012 sono proseguite le azioni necessarie per riattivare il processo di IPO al fine di essere pronti alla presentazione della richiesta di quotazione qualora, al momento favorevole, ne sussistano i presupposti. 1. PROFILO DEL GRUPPO Il Gruppo è costituito dalla Capogruppo Marittima Savino Del Bene S.p.A. (di seguito anche Savino Del Bene o Società ) e dalle sue controllate (complessivamente Savino Del Bene Group ). Il Gruppo opera nel settore delle spedizioni multimodali in Italia e all estero, prevalentemente nei segmenti delle spedizioni via mare e via aerea. In particolare, l attività prestata dal Gruppo consiste nella fornitura di un servizio di spedizione di tipo multimodale, attraverso l utilizzo combinato di sistemi vettoriali differenziati tra loro (strada, rotaia, mare, aria), in grado di offrire servizi flessibili e personalizzati. L attività è svolta senza il ricorso a vettori marittimi e aerei propri, ma componendo diversi sistemi logistici appartenenti principalmente ad operatori specializzati esterni e adottando soluzioni organizzative, anche ad alto contenuto tecnologico. La rete di società controllate, filiali, uffici commerciali e agenti del Gruppo è stata creata nel tempo al fine di garantire allo stesso una presenza capillare a livello mondiale necessaria sia per fornire al cliente un servizio di elevato valore qualitativo sia per promuovere azioni commerciali mirate all acquisizione di ulteriori quote di mercato. Ogni società delinea, insieme alla Capogruppo, le strategie aziendali e commerciali da seguire e analizza periodicamente i risultati connessi al raggiungimento degli obiettivi prefissati. Il Gruppo ha sempre puntato molto sulla globalizzazione dei traffici costruendo nel tempo un network internazionale che ha un ruolo di primo piano in tale sviluppo. Gruppo Savino del Bene 2

3 Il Gruppo è infatti particolarmente attivo nello sviluppare soluzioni logistiche ed organizzative ad alto contenuto tecnologico che permettano di fornire anche alla clientela più eterogenea e differenziata servizi logistici ad alta specializzazione e ad alto valore aggiunto nonché flussi informativi più tempestivi permettendo quindi un notevole incremento della produttività del lavoro. Ogni società del Gruppo, in relazione anche alle dimensioni e alle specificità dell attività ha un gruppo di forza vendita (sales) suddiviso, in alcuni casi, per settore (via mare/ via aereo e/o import/export). Il Gruppo dispone inoltre, in caso di consolidati rapporti commerciali con determinati Paesi e/o aree geografiche, di personale di vendita con particolare expertise. Oltre alla funzione svolta dai sales, ogni società del Gruppo che svolge attività spedizionieristica è dotata di un reparto amministrativo e di controllo, di un reparto operativo e, in alcuni casi, anche di un reparto di information technology. Per quanto riguarda la struttura del Gruppo al 31 dicembre 2012, di seguito sono riportate le società controllate con la relativa controllante diretta, incluse nell'area di consolidamento e consolidate integralmente: Denominazione sociale Sede Valuta Capitale sociale (in migliaia di valuta) Controllante Diretta % di gruppo 1 Albatrans (UK) Limited Glasgow (UK) GBP 50 Albatrans S.p.A 35 Albatrans Chile S.A. Santiago (Cile) CLP 25 Albatrans S.p.A 45 Albatrans Cina Limited (Shanghai ) Shanghai (Cina) CNY Albatrans S.p.A 50 Albatrans France S.a.r.l Bordeaux (Francia) EUR 8 Albatrans S.p.A 50 Albatrans GmbH Francoforte (Germania) EUR 25 Albatrans S.p.A 50 Albatrans Inc. New York (USA) USD 50 Albatrans S.p.A 47,5 Albatrans International Pty Ltd. Sydney (Australia) AUD 200 Albatrans S.p.A 50 Albatrans Limited (Cina) Hong Kong (Cina) HKD Albatrans S.p.A 50 Albatrans London (UK) Ltd London (UK) GBP 50 Albatrans S.p.A 50 Albatrans New Zealand Auckland (New Zeland) NZD Albatrans S.p.A 25,5 Albatrans S.p.A Scandicci (FI) EUR 258 Albatrans Spain, S.L. Barcellona (Spagna) EUR 60 Albatrans S.p..A 50 Albatrans Canada Inc. Montreal (Canada) CAD 151 Albatrans S.p.A 50 Alpha Line Limited Hong Kong (Cina) HKD 0,1 SDB Benelux S.A Arimar International S.p.A Scandicci (FI) EUR Si precisa che la percentuale di gruppo rappresenta la quota di possesso del Gruppo Savino del Bene sulla singola società e non della diretta controllante. Gruppo Savino del Bene 3

4 Denominazione sociale Sede Valuta Capitale sociale (in migliaia di valuta) Controllante Diretta % di gruppo 1 B.B.A Breakbulk, Inc. New York (USA) USD 2 SDB Benelux S.A. Brewer Enterprises Inc. New York (USA) USD 1 Savino del Bene U.S.A C.R.T. Combined Railway Transport S.r.l S. Giorgio (BO) EUR 10 Novibrama S.r.l Cavallino S.r.l Scandicci (Fi) EUR 10 CDC Caribe Inc. San Juan (Puerto Rico) USD 4 CDC S.p.A 57,17 CDC RE S.r.l Livorno EUR C.D.C S.p.A 57,17 CDC S.p.A Livorno EUR Centro Spedizioni Internazionali S.r.l. Segrate (MI) EUR 20 Commercial Department Containers CDC Canada Inc. Commercial Department Containers CDC De Mexico S.A. 57,17 Toronto (Canada) CAD 1 CDC S.p.A 57,17 Città Del Messico (Messico) Danesi Cargo S.r.l. Carrara (MS) EUR 30 MXN 450 CDC S.p.A 56,54 Danesi Cargo Do Brasil Ltda Vitoria (Brasile) BRL 30 SDB Benelux S.A. 51 Danesi Usa Inc. Miami (Florida) USD 0,02 Danesi Cargo S.r.l. 51 DG Air Cargo S.A. Buenos Aires (Argentina) ARS 352 SDB Benelux S.A Direct European Transportation Limited Halifax (Inghilterra) GBP 0,002 Savino del Bene (U.K.) Ltd DO.CA de Venezuela C.A. Caracas (Venezuela) VEF 191 Do.Ca S.r.l 67,4 Do.Ca S.r.l Livorno EUR 51 Fashion Distribution Services Inc. New Jersey (USA) USD 227 Savino del Bene U.S.A Fiorino Shipping S.r.l Sesto Fiorentino (FI) EUR G. Noli Argentina Buenos Aires (Argentina) ARS 12 General Freight Inc. Canada Montreal (Canada) CAD 0,1 General Freight USA, Inc. New York (USA) USD 10 General Noli do Brasil Ltda San Paolo (Brasile) BRL 624 General Noli S.L. Valencia (Spagna) EUR 500 General Noli Spedizioni Internazionali S.p.A Modena EUR General Noli Spedizioni Internazionali S.p.A General Noli Spedizioni Internazionali S.p.A General Noli Spedizioni Internazionali S.p.A General Noli Spedizioni Internazionali S.p.A General Noli Spedizioni Internazionali S.p.A Interocean Agencies Limited Dublino (Irlanda) EUR 5 Albatrans S.p.A 47,5 Leonardi & C. S.p.A Sassuolo (MO) EUR Leonardi & Co. Usa New York (USA) USD 2 Leonardi & C. S.p.A 58,88 Leonardi Iberia.SA. Valencia (Spagna) EUR 60 Leonardi & C. S.p.A 58,88 Logra Logistics S.A. DE C.V. Merida (Messico) MXN 50 Savino del Bene Mexico S..A ,4 58,88 Novibrama S.r.l Livorno EUR 10 Gruppo Savino del Bene 4

5 Denominazione sociale Sede Valuta Capitale sociale (in migliaia di valuta) Controllante Diretta % di gruppo 1 P.T. Savino Del Bene (Indonesia) Jakarta (Indonesia) IDR SDB Benelux S.A. Sacid S.r.l Roma EUR 10 Samawat Shipping Services Company Tripoli (Libia) LYD SDB Benelux S.A. 65 Savino del Bene Naklyiati Ltd. Istanbul (Turchia) TRY 927 Savino Del Bene (Malaysia) Sdn. Bhd. Johor Bahru (Malesia) MYR 50 Savino del Bene (S) PTE Ltd. Savino del Bene (S) PTE Ltd. Singapore SGD 620 SDB Benelux S.A. Savino del Bene (Switzerland) AG Basel (Switzerland) CHF 225 SDB Benelux S.A. Savino del Bene (Thailand) Ltd. Bangkok (Thailandia) THB SDB Benelux S.A. Savino del Bene (U.K.) Ltd Basildon (UK) GBP 20 Savino del Bene Argentina S.A. Buenos Aires (Argentina) ARS 818 SDB Benelux S.A. Savino del Bene Australia Pty Ltd. Sydney (Australia) AUD 500 SDB Benelux S.A. Savino del Bene B.V. (Holland) Amsterdam (Olanda) EUR 18 SDB Benelux S.A. Savino del Bene Bulgaria EAD Sofia (Bulgaria) BGN 120 SDB Benelux S.A. Savino del Bene Chile S.A. Santiago (Cile) CLP SDB Benelux S.A. Savino del Bene China Ltd Hong Kong (Cina) HKD Savino Del Bene Colombia SAS Bogotà (Colombia) COP 184 Savino del Bene Corp. (Canada) Missisauga (Canada) CAD 40 Savino del Bene Costa Rica S.A. Costarica CRC Trans Solutions Latino America S.A. Savino del Bene d.o.o. Rijeka (Croazia) HRK 123 Savino del Bene do Brasil Ltda San Paolo (Brasile) BRL SDB Benelux S.A. Savino del Bene Egypt Il Cairo (Egitto) EGP 530 SDB Benelux S.A. Savino del Bene France S.A. Roissy (Francia) EUR 305 SDB Benelux S.A. 99,94 51 Savino del Bene Freight Forwarders. (India) Pvt. Ltd. Bombay (India) INR SDB Benelux S.A. Savino del Bene Ghana Ltd. Tema -Ghana GHS 113,6 SDB Benelux S.A. Savino del Bene GMBH Kelsterbach (Germania) EUR 79 SDB Benelux S.A. Savino del Bene GMBH (Austria) Vienna (Austria) EUR 73 SDB Benelux S.A. Savino del Bene Japan Co., Ltd. Tokyo (Giappone) JPY Savino Del Bene Kazakistan Almaty KZT SDB Benelux S.A. Savino del Bene Korea Co. Ltd. Seoul (Corea del Sud) KRW SDB Benelux S.A. Savino del Bene LLC (Ukraine) Kiev (Ucraina) UAH 200 SDB Benelux S.A. Savino del Bene Mexico S..A. Messico MXM SDB Benelux S.A. Gruppo Savino del Bene 5

6 Denominazione sociale Sede Valuta Capitale sociale (in migliaia di valuta) Controllante Diretta % di gruppo 1 Savino del Bene Namibia (Pty) Ltd Walvis Bay (Namibia) NAD 0,1 Savino del Bene South Africa Ltd. Savino Del Bene Panama S.A. Panama USD 10 Trans Solutions Latino America S.A Savino Del Bene Perù SAC. Lima (Perù) PEN SDB Benelux S.A. Savino del Bene Poland S.p.z. o.o Varsavia (Polonia) PLN 700 Savino del Bene Portuguesa Lda Perafita (Portogallo) EUR Savino del Bene Russia, LLC St. Petersburg RUB 10 SDB Benelux S.A. Savino del Bene S.A. Chiasso Chiasso (Svizzera) CHF 250 SDB Benelux S.A. 98,8 Savino Del Bene S.L. Alicante (Spagna) EUR 800 Savino del Bene Shanghai Co. Ltd. Shanghai (Cina) CNY Savino del Bene South Africa Ltd. Johannesburg (Sud Africa) ZAR 0,4 SDB Benelux S.A. Savino del Bene U.S.A Inc. New York (USA) USD SDB Benelux S.A. Savino del Bene Uruguay S.A. Montevideo (Uruguay) UYU SDB Benelux S.A. Savitransport Inc. New York New York (USA) USD 2 Savitransport S.p.A 51 Savitransport S.p.A Sesto Fiorentino (FI) EUR 200 Savitransport Triveneto S.r.l Sesto Fiorentino (FI) EUR Savitransport S.p.A 27,03 SDB Benelux S.A. Lussemburgo EUR SDB Information Technology S.r.l. Scandicci (FI) EUR SDB Meralo Logistics & Projects (Proprietary) Limited Johannesburg (Sud Africa) ZAR 0,1 SDB Benelux S.A. 51 SDB Venezuela, C.A. Caracas (Venezuela) VEF 5 SDB Benelux S.A. 50 Trans Solutions Latinoamerica S.A. Panama USD 200 SDB Benelux S.A. 51 Di seguito sono riportate le informazioni concernenti le società collegate, consolidate in base al metodo del patrimonio netto: Denominazione Sede Valuta Capitale sociale (in migliaia di valuta) Società partecipante % detenuta dalla controllante diretta % di gruppo SDB Vietnam Hochiminh City Dong SDB Finanziaria S.A 35% 35% Savino Del Bene Quebec Inc. Montreal Cad 10 Savino Del Bene Corp. Canada 45% 45% Gruppo Savino del Bene 6

7 2. RICAVI PER AREA GEOGRAFICA La ripartizione dei ricavi per area geografica in cui opera il gruppo, al netto delle elisioni dei ricavi intercompany (pari a Euro migliaia), è di seguito riepilogata: Area Geografica 31-dic-12 % comp. 31-dic-11 % comp. Var % Dic 12- Dic 11 EUROPA ,91% ,56% 14,80% NORD AMERICA ,26% ,10% 14,74% ASIA - OCEANIA ,67% ,50% 16,60% MEDIO ORIENTE - AFRICA ,71% ,81% 12,30% CENTRO-SUD AMERICA ,46% ,03% 4,81% Totale ,00% ,00% 14,05% Rispetto all esercizio precedente, emerge un incremento dei ricavi del 14,05%. Il trend positivo ha interessato in particolar modo l Asia Oceania, l Europa, il Nord America e il Medio Oriente Africa e in misura minore il Centro-Sud America. Ricavi per area geografica al 31 Dicembre 2012 Gruppo Savino del Bene 7

8 Ricavi per area geografica al 31 Dicembre RICAVI PER SETTORE DI ATTIVITA Di seguito i ricavi conseguiti al 31 dicembre 2012 ed al 31 dicembre 2011 suddivisi per settore di attività al netto delle elisioni intercompany (pari a Euro migliaia): Settore di attività 31-dic-12 % comp. 31-dic-11 % comp. Var % Dic 12- Dic 11 VIA AEREA ,29% ,59% 1,90% VIA MARE ,64% ,06% 19,96% VIA TERRA ,42% ,71% 1,86% BROKERAGGIO E DISTRIBUZIONE ,64% ,64% -3,03% Totale ,00% ,00% 14,05% Dall esame dei dati su esposti emerge un incremento dei ricavi via mare del 19,96%, una sostanziale stabilità dei ricavi via aerea e via terra (+1,90% e +1,86%) ed un lieve decremento del settore brokeraggio 2 e distribuzione 3. 2 Attività di gestione delle formalità doganali relative all importazione ed all esportazione delle merci. 3 Processo di immagazzinamento e trasporto dei prodotti finiti dal termine della linea di produzione al cliente finale. Gruppo Savino del Bene 8

9 Ricavi per settore di attività al 31 Dicembre 2012 e V ia Aerea V ia Mare V ia Terra Import e B rok 31-dic dic FLUSSI DI TRAFFICO Il gruppo ha spedito via mare nell esercizio 2012 n TEUS 4 rispetto a n TEUS al 31 dicembre 2011 con un incremento del 8,70% rispetto all esercizio precedente. In particolare, si riportano qui di seguito, le percentuali rispetto al totale dei Teus spediti dalle varie aree geografiche: TEUS per Area Geografica 31-dic-12 % comp. 31-dic-11 % comp. Var % Dic EUROPA ,13% ,12% 8,72% NORD AMERICA ,05% ,36% 3,53% CENTRO-SUD AMERICA ,81% ,45% 13,96% ASIA - OCEANIA ,59% ,64% 8,46% MEDIO ORIENTE - AFRICA ,41% ,43% 3,27% TOTALE SDB GROUP ,00% ,00% 8,70% Dai dati sopra esposti si evince un incremento dei traffici da tutte le aree, in particolare dal Centro-Sud America, dall Europa e dall Asia-Oceania. 4 Teus: Twenty feets Equivalent Unit- Container Standard da 20 piedi pari a circa 30m3 utilizzata come misura statistica dei flussi o delle capacità di traffico via mare. Gruppo Savino del Bene 9

10 TEUS confronto 31 dicembre 2012 e 2011 TEUS per Area Geografica dic dic-11 0 EUROPA NORD AMERICA CENTRO- SUD AMERICA ASIA - OCEANIA MEDIO ORIENTE - AFRICA Aree Geografiche Il settore via aerea ha invece presentato le seguenti risultanze: i Kg spediti dal Gruppo sono stati pari a migliaia al 31 Dicembre 2012 rispetto a migliaia al 31 Dicembre 2011 con un incremento del 3,45% rispetto all esercizio In particolare, si riportano qui di seguito, le percentuali rispetto al totale, dei Kg spediti dalle varie aree geografiche: KG/0 per Area Geografica 31-dic-12 % comp. 31-dic-11 % comp. Var % Dic EUROPA ,43% ,36% 6,32% NORD AMERICA ,25% ,38% 2,29% CENTRO-SUD AMERICA 884 1,91% ,97% -33,40% ASIA - OCEANIA ,91% ,87% -5,74% MEDIO ORIENTE - AFRICA 233 0,50% 188 0,42% 23,74% TOTALE SDB GROUP ,00% ,00% 3,45% Si evince un incremento dei traffici nell area Europea, Medio Orientale-Africana e Nord Americana mentre risultano in lieve flessione l area Asiatica e Centro-Sud Americana. Gruppo Savino del Bene 10

11 Kg/0 Relazione degli amministratori sulla gestione consolidata al 31 dicembre 2012 Kg/0 confronto 31 dicembre 2012 e 2011 Kg/0 per Area Geografica EUROPA NORD AMERICA CENTRO- SUD AMERICA ASIA - OCEANIA MEDIO ORIENTE - AFRICA 31-dic dic-11 Aree Geografiche Il traffico via mare relativo alle sole società con il brand Savino del Bene nell esercizio 2012 è stato di n TEUS (pari al 59,82 % del totale spedito da parte di tutto il gruppo) rispetto a n TEUS al 31 dicembre 2011 con un incremento del 8,84% rispetto all esercizio precedente. Via Mare 31-dic-12 % comp. 31-dic-11 % comp. Var % Dic SAVINO DEL BENE Companies Brand ,82% ,75% 8,84% Totale Gruppo ,00% ,00% 8,70% Totale G ruppo; S AV INO DE L B E NE C ompanies B rand; dic-12 Totale G ruppo; S AV INO DE L B E NE C ompanies B rand; dic-11 Totale Gruppo SAVINO DEL BENE Companies Brand I kg spediti via aerea al 31 dicembre 2012 dalle sole società con il brand Savino del Bene sono stati pari a migliaia (pari al 79,50% del totale spedito da parte di tutto il gruppo) rispetto a migliaia al 31 dicembre 2011 con un incremento del 3,28 % rispetto all esercizio precedente. Gruppo Savino del Bene 11

12 Via Aerea (KG/0) 31-dic-12 % comp. 31-dic-11 % comp. Var % Dic SAVINO DEL BENE Companies Brand ,50% ,63% 3,28% Totale Gruppo ,00% ,00% 3,45% Gruppo Savino del Bene 12

13 5. SINTESI DELLA GESTIONE ECONOMICA, PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA (In migliaia di Euro) 31-dic-12 % 31-dic-11 % Variazioni Variazioni % Ricavi delle vendite e delle prestazioni ,50% ,40% ,05% Altri ricavi ,50% ,60% (313) -6,00% RICAVI ,00% ,00% ,93% Costi per materie prime e materiali di consumo (1.724) 0,17% (1.676) -0,19% (48) 2,86% Costi per servizi ( ) 83,51% ( ) -82,45% ( ) 15,40% VALORE AGGIUNTO ,31% ,36% ,06% Costo del personale ( ) 11,37% (99.798) 11,54% (12.232) 12,26% Altri costi operativi (4.669) 0,47% (5.229) 0,60% ,71% Ammortamenti (6.674) 0,68% (6.674) 0,77% 0 0,00% Accantonamenti e perdite di valore (1.511) 0,15% (541) 0,06% (970) 179,30% RISULTATO OPERATIVO (EBIT) ,64% ,38% (2.038) -5,38% MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA) ,47% ,21% (1.068) -2,37% Proventi da società collegate valutate con il metodo del Patrimonio Netto 16 0,00% 32 0,00% (16) -50,00% Oneri finanziari (5.590) 0,57% (7.163) 0,83% ,96% Proventi finanziari 510 0,05% 528 0,06% (18) -3,41% UTILE PRIMA DELLE IMPOSTE (EBT) ,12% ,62% (499) -1,60% Imposte sul reddito (9.904) 1,01% (13.061) 1,51% ,17% UTILE NETTO ,12% ,11% ,60% Attribuibile a: Gruppo ,91% ,85% ,33% Terzi ,21% ,26% (114) -5,16% ,12% ,11% ,60% Gruppo Savino del Bene 13

14 (In migliaia di Euro) 31-dic dic-11 Variazioni Variazioni % Attività materiali ,14% Investimenti Immobiliari ,11% Attività non correnti destinate alla vendita* #DIV/0! Avviamento ,05% Altre attività immateriali ,78% Partecipazioni ,91% Attivo Immobilizzato ,20% Rimanenze ,66% Crediti Commerciali ,11% Debiti Commerciali ( ) ( ) ,19% Capitale Circolante Commerciale ,45% Altri Crediti ,20% Altri Debiti (50.354) (44.033) ,36% Capitale Circolante Netto ,70% Fondi Rischi e Oneri (2.424) (2.143) ,11% Trattamento di fine rapporto (19.280) (16.392) ,62% Capitale Investito Netto ,92% Patrimonio Netto di Gruppo ,28% Patrimonio Netto di Terzi ,11% Totale Patrimonio Netto ,59% (Disponibilità Liquide) (42.308) (41.225) ,63% (Attività Finanziarie correnti) (682) (270) ,59% Debiti Finanziari ,11% Posizione Finanziaria Netta ,78% Totale Fonti di Finanziamento ,92% Il Gruppo ha realizzato al 31 dicembre 2012 un fatturato consolidato di 980 milioni di Euro rispetto a 860 milioni di Euro al 31 dicembre 2011 (+14,05%) e un valore aggiunto di 161 milioni di Euro rispetto a 150 milioni di Euro dell esercizio precedente (+7,03%). Il margine operativo lordo (EBITDA) e il risultato operativo netto (EBIT) sono stati rispettivamente di 44,03 milioni di Euro (-2,37% rispetto all esercizio precedente) e 35,84 milioni di Euro (-5,38%). L incidenza dell EBITDA su ricavi passa da 5,21 al 4,47 (-2,37%). L utile netto è stato di 20,87 milioni di Euro in notevole aumento rispetto al risultato 2011 (+14,60%). Gruppo Savino del Bene 14

15 L andamento economico e finanziario dell esercizio ha generato la seguente variazione dei principali indici reddituali e finanziari: 31-dic dic-11 Indicatori di finanziamento delle immobilizzazioni Margine primario di struttura mezzi propri - attivo immobilizzato (30.719) (50.357) Quoziente primario di struttura mezzi propri / attivo immobilizzato 0,72 0,56 Margine secondario di struttura (mezzi propri + passività consolidate) - attivo immobilizzato (596) Quoziente secondario di struttura (mezzi propri + passività consolidate) / attivo immobilizzato 1,03 0,99 Indici sulla struttura dei finanziamenti Passività di finanziamento Quoziente di indebitamento finanziario passività di finanziamento / mezzi propri 1,53 2,06 Indicatori di solvibilità Margine di disponibilità attivo circolante - passività correnti Quoziente di disponibilità attivo circolante / passività correnti 1,14 1,13 Indici di redditività/produttività Margine operativo lordo/ricavi 4,47% 5,21% Return on investment (ROI) reddito operativo netto / attivo medio 8,70% 9,57% Reddito operativo netto/ricavi (ROS) reddito operativo netto / ricavi delle prestazioni 3,66% 4,41% Return on equity (ROE) risultato netto / mezzi propri medi 25,91% 24,45% Incidenza dei consumi delle materie sul valore della produzione 0,17% 0,19% Incidenza dei consumi dei servizi sul valore della produzione 83,51% 82,45% Incidenza del costo del lavoro sul valore della produzione 11,37% 11,54% Valore della produzione per addetto Margine operativo lordo Reddito operativo netto Nella presente relazione sulla gestione, in aggiunta agli indicatori convenzionali previsti dagli IFRS, sono presentati alcuni indicatori alternativi di performance (EBITDA e EBITDA rettificato) utilizzati dal management del Gruppo Savino del Bene per monitorare e valutare l andamento operativo dello stesso e che non essendo identificati come misura contabile nell ambito degli IFRS, non devono essere considerati come misure alternative per la valutazione dell andamento del risultato del Gruppo Savino del Bene. Poiché la composizione dell EBITDA e dell EBITDA rettificato non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dal Gruppo Savino del Bene potrebbe Gruppo Savino del Bene 15

16 non essere omogeneo con quello adottato da altri e pertanto potrebbe non essere comparabile. Tali indicatori sono costruiti come di seguito indicato: 31/12/ /12/2011 Risultato prima delle imposte (EBT) Oneri finanziari Proventi finanziari /- Proventi/Oneri da partecipazioni in società collegate Risultato operativo (EBIT) Costi di ristrutturazione Ammortamenti /- Oneri/Proventi atipici - - Risultato operativo Lordo (EBITDA) Svalutazione crediti verso clienti Costi per piani di stock options - - Risultato operativo Lordo (EBITDA rettificato) POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA (In migliaia di Euro) 31-dic dic-11 Variazioni dic '12-dic '11 Variazioni % dic '12- dic '11 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti ,63% Attività finanziarie correnti ,59% Finanziamenti a medio-lungo termine (34.030) (49.761) ,61% Passività finanziarie correnti (88.219) (84.740) (3.479) 4,11% Totale indebitamento netto (79.259) (93.006) ,78% L indebitamento netto del Gruppo al 31 dicembre 2012 è pari a 79,26 milioni di Euro rispetto a 93,01 milioni di Euro al 31 dicembre 2011 con un decremento del 14,78%, pari a Euro 13,75 milioni circa. L andamento della posizione finanziaria netta è stato condizionato nel corso degli anni dall indebitamento a medio/lungo termine contratto dalla società Capogruppo per finanziare l OPA nell esercizio 2003 e dall indebitamento acquisito nel 2007 per effetto dell operazione di fusione inversa tra la società Capogruppo e la società Cargo Venture S.p.A. 7. COVENANTS I covenants sono clausole contrattuali accessorie, la cui violazione da parte del debitore comporta una serie di facoltà a favore dei finanziatori, fra le quali la possibilità di richiedere il rimborso anticipato del finanziamento; queste clausole sono spesso legate ad indici di bilancio consolidato o a risultati aziendali. Nel merito rileviamo che alcuni dei contratti di mutuo stipulati dalla Capogruppo prevedono le seguenti clausole: Gruppo Savino del Bene 16

17 Istituto di Credito Importo del debito al 31/12/2012 (Euro migliaia) Covenant Conseguenza mancato rispetto Scadenza contratto Mediocredito Italiano Rapporto tra indebitamento finanziario netto e EBITDA minore-uguale a 4. Facoltà dell'istituto di credito di richiedere la risoluzione del contratto 31/12/ Rapporto tra indebitamento finanziario netto e patrimonio netto minore-uguale a 1,5. Facoltà dell'istituto di credito di richiedere BNL /10/2015 la risoluzione del 2. Rapporto tra indebitamento contratto finanziario netto e EBITDA minore-uguale a 2,7. 1. Debt Cover Ratio minore o Facoltà dell'istituto di uguale a 2,8; credito di richiedere UNICREDIT la risoluzione del 30/06/ Leverage minore o uguale 1,5; contratto I ratios finanziari di cui sopra, vengono calcolati, come da contratto, sui valori del bilancio consolidato. Oltre a tali covenants legati a ratios finanziari ci sono altri tre contratti di mutuo i quali, rispettivamente prevedono: - Banca del Monte di Lucca, importo del debito al 31 dicembre 2012, pari a Euro 1,8 milioni con scadenza 31 marzo 2015: obbligo di far affluire alla banca flussi finanziari (ricevute bancarie, anticipo fatture per almeno Euro 5 milioni per ogni anno solare il cui inizio coincide con la stipula del finanziamento. Qualora la canalizzazione di tali flussi fosse inferiore all importo convenuto, il finanziamento per l anno successivo a partire dall inizio della decorrenza della quota di interessi immediatamente seguente l anno solare esaminato, verrà regolato con un tasso d interesse più elevato (pari all Euribor 3 mesi maggiorato di 2,25 punti percentuali). - BNL, importo del debito al 31 dicembre 2012, pari a Euro 4,5 milioni con scadenza 14 ottobre 2013: obbligo per la società di far affluire alla banca flussi di incasso e pagamento per un importo non inferiore ad Euro 15 milioni per ogni anno solare; il mancato rispetto di tale obbligazione comporterebbe la facoltà della banca di richiedere la risoluzione del contratto ed il contestuale rimborso. - Unicredit, il rimborso anticipato obbligatorio per l ammontare dei proventi netti incassati a seguito di cessione di assets, con esclusione dei macchinari e impianti dismessi nell ambito della normale sostituzione tecnologica, se di importo superiore a euro 5 milioni. Gruppo Savino del Bene 17

18 Ad eccezione del contratto di finanziamento stipulato con Unicredit in data 28 giugno 2011 (vedi tabella sopra), il quale prevede il calcolo dei ratios finanziari ai fini della verifica sul rispetto dei covenants su base semestrale, gli altri contratti prevedono il rispetto dei sopracitati parametri con il calcolo effettuato sui valori di fine esercizio. Alla data del 31 dicembre 2012, tutti i covenants sopra riportati risultavano rispettati. 8. INVESTIMENTI Nell ottica di proseguire nella strategia di espansione su tutti i principali mercati e nella ricerca di una sempre maggiore globalizzazione e internazionalizzazione dell attività, il gruppo valuta l opportunità di effettuare ulteriori acquisizioni aziendali oppure addivenire ad operazioni straordinarie di aggregazione con aziende complementari e/o che operano nel settore dell attività caratteristica. Le principali variazioni dell area di consolidamento al 31 dicembre 2012 rispetto all esercizio precedente sono di seguito riportate. Società costituite: 1. Nel mese di gennaio 2012 la controllata Albatrans S.p.A. ha costituito la società Albatrans London (UK) Ltd, con sede a Londra e capitale sociale pari a GBP ,00; 2. Nel mese di maggio 2012 è stata costituita la società Logra Logistics S.A. con sede a Merida (Messico) e controllata al 51% dalla società Savino del Bene Messico con un capitale sociale versato pari a MXN ; 3. Nel mese di luglio 2012 è stata costituita la società Savino Del Bene LLP (Kazakhstan) con sede a Almaty (Kazakhstan) e capitale sociale pari a KZT La società è interamente controllata dalla SDB Benelux S.A; 4. Nel mese di marzo 2012 è stata costituita la società Savino Del Bene Quebec Inc. nella quale il gruppo detiene il 45% tramite la controllata Savino Del Bene Corp. (Canada); il capitale sociale versato è pari a CAD Società acquisite (business combination): 1. Nel mese di gennaio 2012 la controllata Danesi Cargo S.r.l. ha acquisito la proprietà della società Danesi Usa Inc con sede a Miami (Florida) e capitale sociale pari a USD 20, Nel mese di febbraio 2012 la controllata SDB Benelux S.A ha acquisito il % della società Savino Del Bene B.V. (Holland) ex Cargo Friends B.V., società di diritto olandese, con capitale sociale pari a Euro ,00; Gruppo Savino del Bene 18

19 3. Nel mese di marzo 2012, la controllata Savino Del Bene South Africa ha acquisito il % della Savino Del Bene Namibia (Pty) Ltd (ex Tuiton Service) con sede a Walvis Bay (Namibia) e capitale sociale pari a NAD,00; 4. Nel mese di giugno 2012 la controllata Albatrans S.p.A. ha acquisito il 95% della società Interocean Agencies Limited con sede a Dublino (Irlanda) e capitale sociale pari a Euro 5.081,49; 5. Nel mese di luglio 2012 la controllata SDB Benelux S.A ha acquisito il 51% della partecipazione nella Danesi Cargo Do Brasile Ltda con sede a Vittoria (Brasile) e capitale sociale pari a BRL ; 6. Nel mese di agosto 2012 la controllata Albatrans S.p.A. ha acquisito il 90% della società Albatrans Chile con sede a Santiago del Cile e capitale sociale pari a CLP 25 milioni; Altre variazioni: 1. Nel mese di novembre 2012 la controllata SDB Benelux S.A ha ceduto il 50% di sua proprietà della società World Wide Cargo C.V. (Olanda) che deteneva a sua volta il % della società Transporte Internacional SDB Venezuela, C.A. e ha acquisito direttamente il 50% di quest ultima società. 9. Rischi ed incertezze cui la società è sottoposta Rischi connessi alle condizioni generali dell economia Il risultato dell'attività del gruppo è direttamente influenzato dal volume dei traffici commerciali internazionali, a loro volta soggetti a fattori economici, politici e sociali indipendenti dalle scelte aziendali. Il verificarsi di tali fattori, spesso di difficile prevedibilità, potrebbe determinare una flessione della domanda delle prestazioni rese dalla società con possibili effetti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria della società. La redditività dei servizi prestati è inoltre influenzata dall andamento del costo dei noli (costi caratteristici dell attività aziendale) i quali dipendono direttamente da alcuni fattori non facilmente prevedibili tra i quali, l'andamento del prezzo del petrolio, la disponibilità degli spazi sulle rotte, il volume delle merci spedite a livello globale o locale, nonché l'applicazione di normative di settore più stringenti che rendono più gravoso per il vettore effettuare il trasporto. In assenza di coperture contrattuali volte ad escludere o limitare eventuali effetti di contrazione dei margini e dei volumi intermediati, è possibile che il verificarsi di tali eventi possa determinare effetti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria della società. Gruppo Savino del Bene 19

20 Rischio di credito L esposizione al rischio di credito del Gruppo è riferibile quasi esclusivamente a crediti commerciali e in minore misura ai crediti diversi. Il Gruppo tratta solo con clienti noti e affidabili. È politica del Gruppo sottoporre i clienti che richiedono condizioni di pagamento dilazionate a procedure di verifica sulla relativa classe di credito. Inoltre, il saldo dei crediti è monitorato nel corso dell esercizio in modo che l importo delle esposizioni a perdite non sia significativo. I crediti commerciali sono rilevati in bilancio al netto della svalutazione calcolata sulla base del rischio d inadempienza della controparte, determinata considerando le informazioni disponibili sulla solvibilità del cliente e considerando i dati storici. Di seguito i crediti commerciali ripartiti per area geografica al 31 dicembre 2012 confrontati con l esercizio precedente: In migliaia di Euro 31-dic-12 % comp. 31-dic-11 % comp. Variazioni ass Europa ,91% ,54% 4,05% Nord America ,36% ,65% 9,89% Centro- Sud America ,89% ,19% -13,83% Asia e Oceania ,10% ,05% 5,97% Medio Oriente e Africa ,74% ,58% 19,33% Totale ,00% ,00% 5,11% Di seguito i crediti commerciali ripartiti per fasce temporali: In migliaia di Euro 31-dic-12 % comp. 31-dic-11 % comp. Variazioni % Da 0 a 60 giorni ,13% ,27% 3,82% Da 60 a 90 giorni ,92% ,66% -4,87% Da 90 a 120 giorni ,91% ,96% 3,47% Da 120 a 180 giorni ,28% ,81% 32,29% Da 180 a 365 giorni ,76% ,29% 41,17% Totale Lordo ,00% ,00% 5,27% Fondo Svalutazione Crediti (9.101) 3,97% (8.329) 3,82% 9,27% Totale Netto in Bilancio ,11% Non sono da segnalare significative concentrazioni dell'esposizione al rischio di credito nei confronti di singoli debitori. Tutte le posizioni che si riferiscono a crediti commerciali, sia con riferimento alla chiusura dell'esercizio 2011 che a quella dell esercizio 2012 risultano avere scadenza inferiore a 12 mesi. Rischio di tasso Gruppo Savino del Bene 20

21 La sensibilità al rischio di tasso del Gruppo è gestita tenendo opportunamente in considerazione l esposizione complessiva: nell ambito della generale politica di ottimizzazione delle risorse finanziarie, il Gruppo ricerca un equilibrio ricorrendo alle forme di finanziamento meno onerose. Nel corso dell'esercizio 2012, non sono state poste in essere operazioni di copertura del rischio di tasso connesso a finanziamenti a medio e lungo termine. Il costo dell indebitamento bancario è parametrato al tasso euribor/libor di periodo più uno spread che dipende dalla tipologia di linea di credito. I margini applicati sono in linea con gli standard di mercato. Il rischio di tasso di interesse cui le società del Gruppo sono esposte è principalmente originato dai debiti finanziari in essere. Rischio di cambio Il Gruppo Savino Del Bene è esposto alla variazione dei tassi di cambio delle valute in cui sono fatturate le vendite che si estrinseca nel rischio che il controvalore in Euro dei ricavi sia insufficiente a coprire i costi di produzione e conseguire il margine desiderato. Tale rischio è accentuato per il rilevante intervallo temporale che intercorre tra il momento in cui sono fissati i prezzi di una spedizione ed il momento in cui i ricavi sono convertiti in Euro. Al fine di contenere l esposizione al rischio di cambio derivante dalla propria attività commerciale, Capogruppo e alcune controllate stipulano contratti di vendita/acquisto a termine di valuta e opzioni atti a definire anticipatamente il tasso di conversione, o un range predefinito di tassi di conversione, a date future. Maggiori dettagli sono riportati nelle Note Esplicative. 10. RAPPORTI CON IMPRESE COLLEGATE E ALTRE PARTI CORRELATE I rapporti società collegate e con parti correlate sono dettagliatamente esposti nelle Note Esplicative. 11. ATTIVITÀ DI RICERCA E SVILUPPO Nel corso dell esercizio in oggetto è proseguita, per le società del Gruppo, l attività di interconnessione dei propri sistemi informatici e la formazione specifica e costante del personale per l utilizzo di programmi applicativi realizzati sul portale WEB per i principali clienti al fine di garantire un costante e completo flusso informativo tra la sede italiana e le succursali estere. Gruppo Savino del Bene 21

22 Si ricorda che dal 1 maggio 2012, la Capogruppo, ha implementato il software applicativo SAP, modulo FI.CO. (Financial-controlling),avendo migrato i dati amministrativi contabili dalla precedente piattaforma IBM ACX. La licenza da SAP Italia SpA è stata acquisita dalla Savino del Bene Information Technology. Il personale della Capogruppo ha ricevuto preventivamente una specifica formazione tecnica con la partecipazione a corsi formativi appositamente organizzati presso la sede della SDB Information Technology. La Capogruppo ha inoltre installato nel corso del 2012 un ulteriore software applicativo denominato Piteco utile alla gestione della tesoreria e direttamente interfacciato con alcuni moduli di SAP. Si segnala inoltre che nel corso del 2012, dopo la migrazione dei sistemi informativi della Capogruppo, anche altre controllate italiane sono state migrate a SAP, che riepiloghiamo di seguito: a. Albatrans S.p.A. b. Arimar International S.p.A. c. C.R.T. Combined Railway Transport S.r.l. d. Cavallino S.r.l. e. CDC Re S.r.l. f. Fiorino Shipping S.r.l. g. Novibrama S.r.l. h. Savitransport S.p.A. i. Savitransport Triveneto S.r.l. Sono inoltre previste le migrazione nel 2013 delle seguenti: a. Centro Spedizioni Internazionali S.r.l. b. Do.Ca S.r.l. c. General Noli Spedizioni Internazionali S.p.A. 12. AZIONI PROPRIE Ai sensi di quanto previsto dall'art C.C. al comma 3 e 4 si fa presente che, nel mese di Febbraio 2013, il CDA della società Capogruppo ha deliberato l annullamento delle azioni proprie in portafoglio pari a n , derivanti dall operazione di riacquisto, da parte della stessa, della quota detenuta dal Fondo MPS Venture I avvenuta nel corso del FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL ESERCIZIO Dopo la chiusura dell esercizio 2012 non si sono verificati fatti di rilievo tali da modificare i dati di bilancio presentati. Nel mese di Febbraio 2013 il CDA della società ha inoltre deliberato la scissione, parziale e proporzionale, della società Capogruppo in favore di una società di nuova costituzione Gruppo Savino del Bene 22

23 Insieme 2013 S.r.l. detenuta dai medesimi Soci e nelle stesse percentuali della Savino Del Bene S.p.A.. La Scissione è finalizzata a consentire una migliore razionalizzazione delle attività della Società Capogruppo, attuando, tra l'altro, una separazione delle attività riconducibili agli asset immobiliari, che saranno oggetto di attribuzione alla Beneficiaria, ritenuti non strategici, in quanto non strumentali all attività della Società. 14. EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE Nel corso dell esercizio 2012, il Gruppo Savino Del Bene, ha confermato l andamento in crescita dei volumi trasportati: teus + 9% (per la via mare) e tonnellate +3% (per la via aerea) rispetto all esercizio precedente. L andamento positivo è inoltre confermato dai risultati conseguiti in termini di ricavi (+14,05%), di valore aggiunto (+7,06%) e di risultato netto (+14,60%). Per il 2013 si prevede il mantenimento del trend positivo anche grazie al consolidamento della presenza in mercati tradizionali, e alla continua espansione in nuovi mercati strategici delle economie in via di sviluppo. Scandicci (Firenze), 6 Marzo 2013 p. Il Consiglio di Amministrazione Paolo Nocentini - Presidente Il sottoscritto amministratore, tramite apposizione della propria firma digitale, dichiara che il presente documento informatico è conforme a quello trascritto e sottoscritto sui libri sociali della società. Dichiarazione sostitutiva di atto notorietà resa ai sensi degli artt. 21, 1 comma, 38, 2 comma, 47, 3 comma e 76 del D.P.R. n. 455/2000 e successive modificazioni ed integrazioni. Gruppo Savino del Bene 23