SCHEDA PRODOTTO. Pagina 1 di 2. Termini dell emissione Emittente

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1 SCHEDA PRODOTTO OBBLIGAZIONE EQUITY LINKED SNS BANK EUROSTOXX Caratteristiche e rischi dell operazione Il titolo SNS BANK EUROSTOXX è un obbligazione equity linked emessa da SNS Bank N.V., che prevede il pagamento di cedole annue collegate all andamento dell indice azionario Eurostoxx50. L obbligazione prevede il rimborso del valore nominale alla scadenza, il L obbligazione può consentire rendimenti superiori ai tassi di mercato in un contesto di relativo incremento dell indice sottostante a fronte del rischio di percepire le sole cedole minime. Valore di rimborso: l emittente rimborsa il 100% del valore nominale alla scadenza. Il valore del rating assegnato dalle agenzie Moody s e Fitch esprime un giudizio in merito alla probabilità che l emittente diventi insolvente e non sia quindi in grado di onorare gli impegni di pagamento. Cedola lorda: è previsto il pagamento di cedole annue collegate all andamento dell indice azionario Eurostoxx50. Il valore di tali cedole è compreso tra un minimo del 1% e un massimo del 5,50% del valore nominale. Si veda la sezione Cedola lorda riportata di seguito. Tutti i dati riportati in questa scheda prodotto sono riferiti al , ad eccezione dei dati di rating, aggiornati settimanalmente in caso di variazione. L'ultima data di aggiornamento dei rating è il Componenti principali di rischio Le principali componenti di rischio del titolo sono il rischio di tasso d interesse, il rischio opzione ed il rischio emittente. Rischio di tasso d interesse: alla scadenza il prezzo dell obbligazione è pari al 100% del valore nominale. Prima della scadenza un aumento dei tassi di interesse può comportare una riduzione del prezzo dell obbligazione. Il rischio è tanto maggiore, quanto più è lunga la vita residua a scadenza. Rischio opzione: l obbligazione incorpora più opzioni sull indice sottostante Eurostoxx50. Il valore della cedola dipende anche dal valore delle opzioni alla data in cui la cedola viene fissata. La presenza di opzioni che limitano il valore massimo di ogni cedola variabile non consente di beneficiare interamente di elevati aumenti dell indice sottostante. Rischio emittente: un peggioramento della situazione finanziaria dell emittente o del rating può comportare una diminuzione del prezzo dell obbligazione. Si evidenzia che durante la vita del titolo la rilevanza dei fattori di rischio può mutare; rischi inizialmente secondari possono diventare significativi. Prima di effettuare l investimento l'investitore deve informarsi presso il proprio intermediario sulla natura e sui rischi dell operazione. Termini dell emissione Emittente SNS Bank N.V. Settore Bancario Rating Moody s: A1; S&P: non emesso; Fitch: A+. Codice ISIN XS Ammontare in EUR circolazione (fonte Bloomberg) Valuta di Euro negoziazione Data di godimento Data di scadenza Prezzo di emissione 100% Taglio minimo EUR Modalità di rimborso In un'unica soluzione ad un prezzo pari al 100% del valore nominale, alla data di scadenza. Indice sottostante Indice azionario Eurostoxx50 Cedola lorda L obbligazione corrisponde cedole annue pari al 50% dell apprezzamento dell indice sottostante. L importo di ogni cedola non potrà, in ogni caso, essere superiore al 5,50% e inferiore all 1%. In particolare l importo della cedola sarà pari a: I = VN Stoxx t se il valore di Stoxx t è maggiore di 1% e minore di 5,50% oppure sarà pari a: I = VN 5,50% se Stoxx t è maggiore o uguale di 5,50% ; oppure sarà pari a: I = VN 1% se il valore di Stoxx t è minore o uguale dell 1% dove VN indica il valore nominale dell obbligazione; Stoxx t indica il 50% dell apprezzamento relativo dell indice sottostante Eurostoxx50 rilevato alla data di pagamento t- esima. Pagina 1 di 2

2 SCHEDA PRODOTTO I = t I t 1 Stoxx t 50% I t 1 dove t indica il periodo di rilevazione It indica la data di Fine periodo rilevazione t-esimo; It-1 indica la data di Inizio periodo rilevazione t-esimo Il valore dell indice Eurostoxx50 rilevato in data è pari a 3832,43. Frequenza cedola Annuale Data di stacco della prima cedola Base di calcolo Act/Act Agente per il calcolo HVB AG (Gruppo UniCredit). Regime fiscale Ritenuta 12,50% Mercati di EuroTLX negoziazione Market Maker HVB AG (Gruppo UniCredit). Periodi di Rilevazione Inizio Fine Periodo di periodo periodo rilevazione rilevazione rilevazione Rating alla data Situazioni di interesse comunicate ai sensi del Regolamento di EuroTLX L investitore deve considerare che i market maker, gli specialist e le società dei gruppi a cui appartengono, possono detenere ed intermediare titoli delle società menzionate, ovvero detenere rapporti partecipativi diretti o indiretti nelle società menzionate, agire nella loro qualità di market maker rispetto a qualsiasi strumento finanziario indicato nel documento, di agente per il calcolo, di consulenti o di lender di uno qualsiasi tra gli emittenti di tali strumenti e, più in generale, possono avere uno specifico interesse riguardo agli emittenti, agli strumenti finanziari o alle operazioni oggetto della presente scheda od intrattenere rapporti di natura bancaria con gli emittenti stessi. L elenco dei potenziali conflitti di interesse indicati può non essere esaustivo. In particolare: TLX S.p.A. segnala che: - in data la società TLX S.p.A. è equamente partecipata da UniCredit S.p.A. (Gruppo UniCredit) e Banca IMI S.p.A. (Gruppo Intesa Sanpaolo); - in data Banca IMI S.p.A. (Gruppo Intesa Sanpaolo), HVB AG (Gruppo UniCredit) e UniCredit S.p.A. operano in qualità di market maker sul sistema multilaterale di negoziazione "EuroTLX", gestito da TLX S.p.A.; - Il ruolo di coordinatore del collocamento è stato svolto da HVB AG; - HVB AG è agente di calcolo. Avvertenze La presente scheda: non costituisce attività di consulenza da parte di TLX S.p.A. né tanto meno offerta o sollecitazione ad acquistare o vendere strumenti finanziari; è un documento contenente informazioni sintetiche sulle caratteristiche e sui rischi principali di uno strumento finanziario. Il documento ha un mero contenuto informativo e riporta solo le informazioni ritenute più rilevanti per la comprensione degli strumenti finanziari e dei loro rischi. Per una descrizione approfondita dei contenuti e dei tratti determinanti delle schede si rimanda al documento di guida sul sito rappresenta uno strumento aggiuntivo e non sostitutivo del prospetto informativo e degli altri documenti informativi ufficiali, che sono i documenti fondamentali cui fare riferimento per avere un informazione completa su uno strumento finanziario. L investitore deve considerare che la presente scheda, essendo redatta in un momento successivo alla stesura della documentazione ufficiale, contiene informazioni che possono differire rispetto a quelle indicate nella documentazione ufficiale, qualora queste non risultassero più attuali; si basa su informazioni di pubblico dominio considerate attendibili, ma di cui TLX S.p.A. non è in grado di assicurare l esattezza; chiunque ne faccia uso per fini diversi da quelli puramente informativi cui sono destinati, se ne assume la piena responsabilità. Tutte le informazioni contenute in questa scheda sono fornite in buona fede sulla base dei dati disponibili al momento in cui è stata redatta. TLX S.p.A. invita pertanto gli investitori ad approfondire l analisi del prodotto finanziario attraverso la documentazione ufficiale, ove disponibile e resa accessibile agli investitori non professionali ai sensi della legge italiana. TLX S.p.A. declina ogni responsabilità per qualsiasi dato riportato in questa scheda informativa, facendo altresì presente che i dati contenuti nella documentazione ufficiale, in caso di contrasto, devono ritenersi prevalenti su quelli qui riportati. Si invitano inoltre gli investitori a fare affidamento esclusivamente sulle proprie valutazioni delle condizioni di mercato nel decidere se effettuare un operazione finanziaria e nel valutare se essa soddisfa la propria situazione finanziaria, i propri obiettivi di investimento e la propria propensione al rischio. TLX S.p.A. non potrà essere ritenuta in alcun modo responsabile dell esito di tali operazioni. Pagina 2 di 2

3 FOGLIO INFORMATIVO (Ai sensi del provvedimento della Banca d Italia del 30/7/1999 pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale n.194 del 19/8/1999) Per conoscere il rendimento offerto da questo titolo si raccomanda di leggere attentamente il paragrafo Interessi, nella Sezione II e il paragrafo Esemplificazione del rendimento, nella sezione III di questo Foglio Informativo PRESTITO OBBLIGAZIONARIO STRUTTURATO Sns Bank Eurostoxx 50 Cap Coupon Notes di nominali massimi EUR CODICE ISIN XS Avvertenza : i termini evidenziati in corsivo grassetto, sono da ritenersi tecnico-finanziari, e per una maggiore comprensione degli stessi si rimanda alla lettura del Glossario redatto dall Associazione Bancaria Italiana (ABI) e disponibile per la consultazione, oppure nella Legenda contenuta nel presente Foglio Informativo SEZIONE I - INFORMAZIONI SULL EMITTENTE Denominazione e forma giuridica Sede legale/ Direzione Centrale Rating dell Emittente Albo delle Banche Capitale sociale e riserve L emittente è denominata SNS Bank N.V. ed è costituita in Olanda in forma di società per azioni (l Emittente ) Croeselaan BJ Utrecht The Netherlands A2 (Moody s) A (Standard & Poor s) L Emittente è sottoposto alla vigilanza della Banca Centrale Olandese Il capitale sociale e le riserve dell Emittente risultanti dall ultimo bilancio approvato al 31/12/2002 sono pari a SEZIONE II - INFORMAZIONI SULLE CARATTERISTICHE DELL EMISSIONE Ammontare del Prestito obbligazionario Periodo di collocamento Max n obbligazioni strutturate di nominale Euro ciascuna per un valore complessivo di massimo nominale Euro = Le obbligazioni strutturate sono accentrate e dematerializzate presso Euroclear Fino al 29 Marzo 2004 salvo chiusura anticipata senza preavviso. Data di godimento Le obbligazioni strutturate hanno godimento 31 Marzo 2004 Prezzo d emissione e rimborso Le obbligazioni strutturate sono emesse alla pari al prezzo unitario di Euro e verranno rimborsate alla pari alla scadenza, senza deduzioni per spese e secondo le modalità descritte al punto successivo, salvo quanto detto al punto Rimborso anticipato Durata Il prestito ha durata 5 anni, a partire dal 31 Marzo 2004 fino al 31 Marzo Modalità di rimborso Le obbligazioni strutturate saranno rimborsate in un unica soluzione il 31 Marzo 2009, salvo quanto detto al punto Rimborso anticipato. Interessi Le obbligazioni frutteranno interessi (gli Interessi ) pagabili annualmente nelle date del , , , , (secondo la convenzione Act/Act Unadjusted-Modified Following) calcolati sulla base dell andamento dell indice Eurostoxx 50 (l Indice Sottostante ) secondo la seguente formula: SX 5E T SX E I = Eur Max 1%; 50% SX 5ET 1 T 1 5,50%

4 dove: SX5ET = Prezzo di Riferimento dell Indice sottostante rilavato alla fine periodo di calcolo, secondo le Date di Rilevazione di seguito indicate. di ogni 2. SX5ET -1 = Prezzo di Chiusura dell Indice Sottostante rilevato all inizio di ogni periodo di calcolo secondo le Date di Rilevazione di seguito indicate Prezzo di Chiusura: viene considerato il prezzo di chiusura dell Indice Sottostante. Date di Pagamento Interessi: il 31 marzo di ciascun anno dal 2005 al Date di osservazione Date di Rilevazione: sono le seguenti date (rilevate secondo la convenzione Modified Following Business Day): Indice sottostante Indice Sottostante: indice Dow Jones Eurostoxx 50 come pubblicato sulla pagina Reuters.STOXX50E e sul quotidiano Il Sole 24Ore. Tasso annuo di rendimento effettivo al lordo della ritenuta fiscale Regime fiscale Il rendimento effettivo è variabile in relazione all andamento dell indice Eurostoxx50. Viene comunque garantito un rendimento minimo lordo dell 1 %. Ai sensi del Decreto Legislativo 1 aprile 1996 n 239, e successive modifiche ed integrazioni agli interessi, premi ed altri frutti delle obbligazioni è applicabile, nei casi e modi di legge, l imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura correntemente del 12.5%. Alle plusvalenze o minusvalenze sulle obbligazioni strutturate si applicano le disposizioni di cui al Decreto Legislativo 21 novembre 1997 n 461, e successive modifiche ed integrazioni. Prescrizione I diritti degli obbligazionisti si prescrivono, per quanto concerne gli interessi, dopo 5 anni dalla data di scadenza delle cedole e, per quanto riguarda il capitale, decorsi 10 anni dalla data in cui le obbligazioni strutturate sono divenute rimborsabili. Rimborso anticipato Clausole di subordinazione Clausole limitative della trasferibilità e/o della circolazione dei titoli Eventuali altri oneri Legge Quotazione Se l Emittente sarà tenuto a sostenere ulteriori oneri fiscali oltre a quelli già previsti dalla legge Olandese, avrà diritto ad esercitare la facoltà di rimborso anticipato del prestito con un preavviso al mercato di minimi trenta giorni e massimi sessanta. Non sussistono clausole di subordinazione dei diritti inerenti alle obbligazioni strutturate Non presenti. Le obbligazioni strutturate non sono assoggettate a oneri e gravami di qualsiasi natura che non siano previste dalla legge inglese. Il titolo è sottoposto alle Norme della Legge inglese. Per quanto non specificato, valgono le disposizioni di legge, amministrative e regolamentari e le consuetudini previste per le Eurobbligazioni. Entro 6 mesi dalla data di pagamento l'obbligazione sarà negoziabile sul Sistema di Scambio Organizzato EuroTLX. Agente di calcolo TradingLab S.p.a. SEZIONE III - INFORMAZIONI SUI RISCHI DELL OPERAZIONE Tipologia di rischio L investimento comporta sia gli elementi di rischio propri di un investimento in titoli obbligazionari indicizzati ad indici azionari, sia gli elementi di rischio propri di un investimento in titoli obbligazionari puri (Rischio tasso e Rischio Emittente). ed in particolare: Rischio variazione del sottostante: Il rendimento cedolare del titolo può variare in

5 3. maniera sfavorevole al sottoscrittore al variare del valore dell Indice di Riferimento (Eurostoxx50). Viene comunque garantito un rendimento minimo lordo dell 1 % Note sui rischi dell investimento Esemplificazione del rendimento Componenti derivative implicite nei titoli Garanzia Rischio Tasso: ad un aumento dei tassi di mercato si verifica una riduzione del valore di mercato del titolo. Rischio Emittente: in relazione alla solidità patrimoniale dell Emittente. Chi sottoscrive il presente titolo diventa finanziatore dell Emittente e quindi soggetto al rischio che l Emittente non sia in grado di far fronte ai propri impegni quali il pagamento degli interessi e del capitale a scadenza. Rischio di liquidità: i titoli potrebbero presentare problemi di liquidabilità a prescindere dall Emittente e dall ammontare del prestito. Rischio di rimborso anticipato: qualora l investitore decidesse di procedere alla vendita dei titoli prima della loro scadenza potrebbe incontrare difficoltà o l impossibilità nel liquidare l investimento e, conseguentemente, otterrebbe un valore inferiore a quello originariamente investito. In caso di rimborso anticipato per mutamenti nell attuale legislazione fiscale che implicano ulteriori oneri per l Emittente rispetto a quelli attualmente previsti, al portatore sarà riconosciuto il valore nominale maggiorato del rateo di interessi maturato nel periodo dal pagamento dell ultima cedola fino alla data di rimborso. In caso di rimborso anticipato, l investitore potrebbe trovare condizioni di mercato tali da non poter reinvestire il capitale ai medesimi rendimenti offerti dalle condizioni di mercato reperibili al momento dell emissione del presente prestito. Il titolo obbligazionario garantisce l integrale restituzione del capitale. Il rendimento effettivo annuo lordo varia in funzione della performance dell'indice, in base alla cui variazione è calcolato l'importo da corrispondere a titolo di interessi, garantendo comunque il rimborso integrale del capitale alla Data di Scadenza. Ad esempio si possono verificare le seguenti ipotesi in relazione alla dinamica dell Indice Eurostoxx50: Ipotesi migliore: Se durante la vita dell obbligazione, l indice Dow Jones Eurostoxx 50 facesse registrare costantemente performance di almeno 11.00% ogni anno, verrebbe corrisposta una cedola pari al 5.50 % (massima cedola annua) e di conseguenza il rendimento annuo lordo composto alla scadenza per il sottoscrittore sarebbe pari al 5.50% (4.813% massimo rendimento annuo netto possibile per il titolo) Ipotesi intermedia: Se durante la vita dell obbligazione, l indice Dow Jones Eurostoxx 50 facesse registrare costantemente una performance del 6%, ogni anno sarebbe corrisposta una cedola pari al 3% lordo e, di conseguenza, il rendimento annuo lordo composto alla scadenza per il sottoscrittore sarebbe pari al 3% (2.625% netto). Ipotesi negativa:se durante la vita dell obbligazione, l indice Dow Jones Eurostoxx 50 facesse registrare costantemente performance negative, ogni anno sarebbe corrisposta una cedola pari all 1% e di conseguenza il rendimento annuo lordo composto alla scadenza per il sottoscrittore sarebbe pari all 1% (minimo garantito) La componente derivativa è rappresentata da un opzione di tipo call sull'indice Dow Jones Eurostoxx 50. Tale opzione vale, al 25 Febbraio 2004, il 9.33% del valore nominale dell obbligazione (Euro per ogni taglio minimo), sulla base di un modello di pricing di tipo " Montecarlo". Il rendimento lordo depurato di tale componente derivativa è pari al 3.04 % Le obbligazioni non sono coperte dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei depositi. Foglio informativo La documentazione informativa relativa al titolo in oggetto è conforme alle Linee guida in materia d informazione da fornire al sottoscrittore, oltre alle norme vigenti in materia. Legenda Esplicativa delle nozioni contenute nel presente Foglio Informativo ACT/ACT: convenzione di calcolo che caratterizza il mercato dei titoli di stato governativi che tiene conto dei giorni effettivi su giorni effettivi. BASIS POINT (Punto base): il basis point è un unità che misura uno spread o una variazione dei tassi di interesse, pari ad un centesimo di punto percentuale. Se i tassi salgono da 9,65% a 9,80%, il tasso è salito di 15 basis points.

6 4. BENCHMARK: parametro finanziario, o indice, o strumento finanziario che, per le sue caratteristiche di rappresentatività (ad es.: maggior diffusione tra i sottoscrittori), viene considerato dagli intermediari come riferimento per capire se un titolo dalle caratteristiche analoghe ha registrato, in un dato periodo, migliori o peggiori performance in termini di rendimento rispetto al benchmark stesso. BLOOMBERG TICKER: indica il codice di riferimento per un determinato indice o strumento finanziario sul sistema informativo Bloomberg. BTP (Buoni del Tesoro poliennali): titoli emessi dal Tesoro con scadenza a medio/lungo termine, con tasso fisso e cedola semestrale. CAP: opzione (v.) su tasso d interesse, negoziata al di fuori di mercati regolamentati, con la quale viene fissato un limite massimo alla crescita del rendimento di un dato strumento finanziario. CPI: Consumer Price Index, indica un indice legato all andamento dei prezzi al consumo di un paniere di prodotti con caratteristiche specifiche. DERIVATO: nome genericamente usato per indicare uno strumento finanziario, il cui prezzo/rendimento deriva dai parametri di prezzo/rendimento di altri strumenti finanziari principali detti sottostanti (v.), che possono essere strumenti finanziari, indici, tassi di interesse, valute, materie prime. EUROBBLIGAZIONE: Obbligazione emessa da società, enti nazionali o esteri, nonché da Stati o enti sovranazionali, assoggettata ad una normativa diversa da quella a cui è sottoposto l emittente e collocata in due o più Stati (articolo del Regolamento dei mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A.). EUROSTAT: Ufficio statistico della Comunità Europea. FLOOR (v. opzione): derivato su tasso di interesse con il quale viene fissato un limite minimo al rendimento di una data attività. HEDGING (Copertura): operazione effettuata da parte del possessore di titoli o dell emittente, volta ad assicurare, in caso di andamento sfavorevole dei prezzi, il recupero delle perdite sofferte sui titoli medesimi. KNOCK IN, KNOCK OUT (Clausola di): clausola in base alla quale, al verificarsi di un determinato evento, indicato nel Foglio Informativo, si attua o si estingue un opzione predeterminata. MARKET MAKER: intermediario obbligato a proporre pubblicamente prezzi di acquisto e di vendita, ai quali altri intermediari possono, rispettivamente, vendergli o comprargli determinati quantitativi di titoli. MODIFIED FOLLOWING: convenzione di calcolo secondo la quale se il giorno di pagamento cade in un giorno festivo, il pagamento stesso verrà effettuato il primo giorno lavorativo successivo se tale giorno cade ancora nel mese di riferimento; in caso contrario, il pagamento verrà effettuato l ultimo giorno lavorativo disponibile nel mese di riferimento. MONTE CARLO (Simulazione di): strumento di calcolo numerico che permette la risoluzione di problemi matematici complessi mediante procedimenti probabilistici basati sulla legge dei grandi numeri.tale tecnica di calcolo viene utilizzata in campo finanziario, tra l altro, per definire il valore di strumenti derivati (es. opzioni). OBBLIGAZIONE: titolo di debito attraverso il quale la banca emittente si impegna a scadenza a rimborsare il capitale raccolto. OPZIONE (Contratto di): contratto (detto derivato ) con il quale una delle parti, pagando una somma alla controparte (premio), acquista il diritto di comprare (call option) o di vendere (put option), ad una data futura, un certo quantitativo di strumenti finanziari a un prezzo stabilito (prezzo di esercizio). Nel caso di option su indici, anziché un certo quantitativo di strumenti finanziari, si compra il diritto di incassare o di versare una somma, pari al prodotto tra il valore assegnato convenzionalmente a ciascun punto dell indice di riferimento e la differenza, a sua volta ottenuta dal valore dell indice (stabilito alla stipula del contratto) e il valore assunto dall indice il giorno in cui la facoltà viene esercitata. Si distingue tra un option europea, che può essere esercitata soltanto alla data di scadenza concordata, e un option americana, che può essere esercitata entro la data di scadenza. OPZIONE (Valore della): il valore di un opzione è dato da due componenti: il valore intrinseco ed il valore temporale. In un opzione call, il valore intrinseco è pari alla differenza (se positiva) tra il prezzo a pronti (v.) dello strumento sottostante e il prezzo di esercizio (v.). Il valore temporale dipende dalla volatilità dello strumento sottostante. PONDERAZIONE: l attribuzione di un peso relativo, all interno di un indice, ai singoli titoli che concorrono a determinare il valore dell indice. PREZZO A PRONTI: prezzo del titolo registrato sul mercato nella giornata di riferimento. PRICING: procedura di determinazione del prezzo di collocamento dei titoli. PUNTO BASE: v. BASIS POINT

7 RATING (Agenzia di): società indipendenti da gruppi industriali, commerciali e finanziari, specializzate nell attribuire ad emittenti o a strumenti finanziari, attraverso combinazioni di lettere o cifre (es.: AAA; AA; A+; BBB; BB; B-) un giudizio sulla capacità dell emittente di rimborsare gli strumenti finanziari emessi o sulla idoneità dello stesso strumento finanziario da questi emesso ad essere rimborsato. RATEO: Ammontare degli interessi maturati ma non ancora riscossi. RENDIMENTO: Risultato economico di un investimento in titoli. Il rendimento si calcola considerando i flussi di cassa generati dall'investimento, quali le cedole, nonché l'ammontare del capitale al termine del periodo di investimento. Il rendimento atteso di un'attività finanziaria detenuta fino alla scadenza è inversamente correlato al grado di rischio dell'attività: quanto maggiore è il rischio connesso all'investimento tanto elevato è il suo rendimento atteso. Il rendimento atteso viene, infatti, aumentato di un premio al rischio sopportato dall'investitore. Inoltre il rendimento di un titolo costituisce una ricompensa alla rinuncia, da parte dell'investitore, della somma investita per tutta la durata dell'investimento 5. SISTEMA DI SCAMBI ORGANIZZATI si intende un insieme di regole e di strutture, anche automatizzate, che consente in via continuativa o periodica di raccogliere e diffondere proposte di negoziazione di strumenti finanziari, e di dare esecuzione a dette proposte con le modalità previste dal sistema. (Comunicazione n. DM/ del (pubblicata nella G.U. n. 182 del ) RISCHIO DI CAMBIO (Per titoli in valuta estera): in un titolo denominato in valuta estera, il controvalore in euro della cedola e del capitale possono variare in modo favorevole o sfavorevole al sottoscrittore a causa della variazione del tasso di cambio dell euro. RISCHIO DI CONTROPARTE: rischio che la controparte (ad esempio, in relazione ai contratti derivati) non adempia, alla scadenza, ai propri obblighi contrattuali. RISCHIO DI LIQUIDITÀ: rischio di dover accettare una riduzione del prezzo del titolo, qualora l investitore intenda procedere alla vendita prima della scadenza, dovuto alla difficoltà di trovare una controparte disposta a comprare. RISCHIO DI MERCATO: rischio in cui incorre chi ha investito in strumenti finanziari a seguito di variazioni dell andamento dei prezzi dei titoli dovute, ad esempio, al variare del tasso (rischio di, v.) e del cambio (rischio di, v.). RISCHIO DI PREZZO: v. RISCHIO DI TASSO RISCHIO DI RIMBORSO ANTICIPATO: poiché l emittente si riserva la facoltà di rimborsare anticipatamente il titolo, il sottoscrittore si potrebbe trovare nelle condizioni di dover accettare il rimborso alla pari del titolo, nel momento in cui esso offre un rendimento superiore a quello corrente sul mercato e, di conseguenza, di non poter reinvestire il capitale rimborsato anticipatamente, per il tempo residuo alla scadenza, allo stesso tasso di rendimento del titolo rimborsato. RISCHIO DI TASSO: rischio legato alla variazione dei tassi di interesse: un aumento dei tassi di mercato comporta una riduzione del valore di mercato di un titolo e viceversa. RISCHIO DI VARIAZIONE DEL SOTTOSTANTE (PER TITOLI STRUTTURATI): ESPRIME LA POSSIBILITÀ DI VARIAZIONE DEL VALORE/PREZZO DELL ATTIVITÀ SOTTOSTANTE, ALLA QUALE È LEGATO IL RENDIMENTO DEL TITOLO STRUTTURATO. RISCHIO EMITTENTE: rappresenta la probabilità (credit risk) che l emittente di un obbligazione non sia in grado di adempiere ai propri obblighi (pagare le cedole e/o rimborsare il capitale). SOTTOSTANTE: strumento finanziario dal cui valore dipende quello di un titolo derivato o strutturato (v.) SPREAD DI PREZZO: differenza tra il prezzo in vendita e il prezzo in acquisto praticato da un intermediario. STRIKE PRICE (Prezzo di esercizio): prezzo prestabilito al quale il possessore dell opzione, esercitando l opzione stessa, può acquistare/vendere lo strumento sottostante. TICK: è lo scostamento minimo di prezzo, in più o in meno, allorquando si propone un prezzo per acquistare o vendere uno strumento finanziario. Per i titoli quotati, i relativi valori sono indicati nel regolamento della Borsa. Ad es: quotando la Fiat 6,52 euro, il tick ammesso è di un centesimo, per cui la proposta di prezzo potrà essere 6,53 o 6,51. TITOLI STRUTTURATI: titoli composti da una componente cosiddetta fissa, simile ad una normale obbligazione, ed una cosiddetta derivativa, simile ad un opzione. VOLATILITÀ DEL PREZZO DI UN TITOLO: indice (statistico) volto a misurare l ampiezza della variazione di prezzo di uno strumento finanziario rispetto al suo prezzo medio in un dato periodo. Più un titolo è volatile, più esso varia intorno al suo prezzo medio, più è rischioso. Si distinguono: (i) la volatilità storica, che è calcolata sulla base dei prezzi fatti registrare dallo strumento finanziario nel passato;

8 6. (ii) la volatilità implicita, che è calcolata sulla base dei prezzi ai quali vengono scambiate le opzioni collegate al predetto strumento finanziario, generalmente su mercati regolamentati. ATTESTAZIONE DI AVVENUTA CONSEGNA DEL PRESENTE FOGLIO INFORMATIVO DELLE OBBLIGAZIONI STRUTTURATE Sns Bank Eurostoxx 50 Cap Coupon Notes di nominali massimi EUR CODICE ISIN XS ALL INVESTITORE Io sottoscritto/a., dichiaro di aver ricevuto e preso visione del presente Foglio Informativo prima della firma della scheda d adesione. In fede [Il sottoscrittore] Data