Mauro Panni, Senior Product Manager - International Division

Transcript

1 CLS: l esperienza delle Banche Italiane Mauro Panni, Senior Product Manager - International Division Convegno SPIN Roma, 16 Aprile 2003 Introduzione CLS: operativo dal 9 Settembre CLS il nuovo sistema di Clearing e Regolamento dell operatività Forex nelle sette maggiori divise $, EUR, CAD, YEN, GBP, CHF, AUD. Il CLS è la risposta del sistema Bancario mondiale all obiettivo del G10 Central Banks di ridurre / eliminare il Rischio di Settlement noto come Herstatt Risk. Gli indirizzi e le raccomandazioni, indicate nel Allsopp Report e successivamente nel Report del Settembre 2000 del Basel Committee on Banking Supervision, sulla gestione e il controllo del Rischio di Settlement hanno quindi trovato le prime forti risposte. Le Banche Centrali hanno seguito da vicino le fasi di sviluppo e di Test, fino all approvazione da parte della Federal Reserve della partenza di CLS Bank.

2 Un Primo Bilancio al 26 Febbraio 2003 Il Punto della situazione a 96 giorni dalla fine del CULP (ultima fase di TEST): 39 Settlement Members Altri 4 Shareholders pronti per il Q1, 2 ulteriori per il Q2 Febbraio 2003, USD 300 Billion Avg / Day, USD 500 Billion il 18 Febbraio Tutte le operazioni sono state sempre regolate in CLS Tutti i Pay-Outs sono stati correttamente eseguiti CLS Bank: Architettura Complessa RTGS Bank of England Settlement Member RTGS Bank of Japan RTGS Bank of Canada RTGS Reserve Bank of Australia RTGS US Federal Reserve RTGS Swiss National Bank RTGS European Central Bank

3 CLS Bank: Architettura Robusta Il rischio di eventuali criticità nel sistema è quindi ripartito su diverse Entità, diversi Fornitori di Servizio, con una ampia distribuzione geografica e di fuso orario. CLS Bank ha condotto in questa prima fase un monitoraggio degli incidenti operativi, con una loro precisa classificazione di gravità individuando le varie componenti che ne sono state causa. L analisi condotta, già presentata alle Banche Centrali interessate, ha comunque dimostrato che le varie Procedure e Architetture di Recovery, al momento in essere, sono sufficienti a garantire una continuità di Servizio in ogni circostanza. Operatività UniCredito Italiano UniCredito Italiano ha incluso, fin dalla fase di avvio del CLS, oltre alla attività della Tesoreria di Gruppo, l operatività della sua Investment Bank UBM UniCredito Banca Mobiliare - Third Party Il passaggio non ha comportato particolari problematiche, ed è avvenuto dopo le Fasi di Test condotte in Luglio / Agosto in modo del tutto naturale, sebbene il grosso dell operatività fosse concentrata proprio presso la nostra Third Party. CLS regola attualmente circa il 25% del mercato FOREX mondiale; le giornate di picco, avvenute sempre successivamente ad una Bank Holiday in USA, hanno dimostrato la robustezza del sistema a una operatività media ben più ampia di quella attuale.

4 Impatto sui Sistemi di regolamento dell EURO Le ECB stime analizzò dell impatto l impatto del sul CLS medio sul periodo n.ro dei del Pagamenti valore del e sistema Volumi LVPS regolati in EUR; i sistemi piu utlizzati in per TARGET il Settlement e in EURO dell operazioni 1 Forex in EURO sono il TARGET e l EURO1. Il Target rappresenta VOLUMI il 62% GIORNALIERI del canale di Regolamento; N.RO PAG. GIORNALIERI mentre l EURO1 il 32%; il rimanente 6% è canalizzato verso altri LVPS TARGET EURO1 TARGET EURO1 EUR Billions EUR Billions Migliaia Migliaia Turnover Riduzione Turnover in assoluto Stima Medio Termine Impatto Massimo Riduzione Relativa nel Turnover % % % % Stima Medio Termine (55% Forex Mkt) Impatto Massimo Mercato TARGET e EUR 1 con l avvio del CLS Nella prima fase si è verificata una lieve diminuzione dei volumi in EURO 1 e una modifica del Trend di crescita di TARGET raffrontando il medesimo periodo del 200, che peraltro aveva visto l introduzione del RTGS+. In breve tempo però i volumi in TARGET si sono prontamente riallineati, e il volume è rimasto sostanzialmente stabile fra 1.5 Billion e 1.6 Billion EUR, per raggiungere il Record in Dicembre 2002 di 1.8 Billion EUR. Le motivazioni di questo impatto, sensibilmente minore rispetto alle attese, va individuato in un minor Volume delle Transazioni attualmente UNCRITMMXXX regolate in CLS e non si è tenuto inoltre conto della Liquidità trasferita fra i CLS Members e i rispettivi Nostros.

5 Modifica dell Intraday Pattern nei Pagamenti TARGET con l avvio del CLS Il valore dei Pagamenti Settled tra le 10:00 e le 11:00 è leggermente diminuito e il valore dei pagamenti fra le 14:00 e le 16:00 è leggermente aumentato. Considerando che l 80% dei pagamenti CLS è eseguito tra le 07:00 e le 10:00 AM, si conferma che l impatto del CLS in TARGET è limitato. In media i due terzi dei Pagamenti raggiunge il CLS Account presso ECB 30 minuti prima dello scadere della relativa deadline, in linea con la raccomandazione di CLS Bank. La maggior parte dei Settlement Member utilizza inoltre un one shot funding, pagando tutto l ammontare dovuto alla prima deadline. CONCLUSIONI La nostra esperienza dimostra che pur comportando alcune modifiche al modello organizzativo, l introduzione del CLS in termini di Sistemi e Processi di Back Office non è così traumatica. L effetto di CLS su TARGET e sugli altri sistemi di regolamento in EURO è impercettibile. CLS ha dimostrato in questo periodo di avere la robustezza per supportare un volume medio ben più consistente. Basel 2 non pesa al momento il Rischio di Settlement, ma tale Rischio potrebbe rientrare nei Rischi Operativi, con relativo adeguamento sull Assorbimento di Capitale. Vi sono quindi già le premesse per la formazione di due livelli di prezzo nel Mercato Forex, Controparte CLS o fuori CLS? CLS nuovo Standard nel 2005?

6 CLS SVILUPPI NEL 2003 Le Priorità del CLS nel 2003: Accrescere gli attuali volumi degli ShareHolder 4 Nuove divise: SGD, DKK, NOK, SEK Implementare il Custody Mapping Field Attrarre Nuovi ShareHolder CLS CRESCITA POTENZIALE Sides/Day Intra- ShareHolder Istituzioni Finanziarie Terze Parti Altre monete Matching Field per Custody Altre Terze Parti

7 CLS risposta a uno scenario in rapida evoluzione? Le Banche Terze Parti potranno quindi subire pressioni dalla propria Clientela / Autorità di ridurre il proprio Rischio di Settlement attraverso il CLS. Vi è anche una pressione interna di dover tenere in piedi due configurazioni nei Sistemi / Processi per il regolamento dell Operatività Forex: a vecchio e a nuovo via CLS. In questo scenario che potrebbe anche essere in rapida evoluzione un approccio metodologico garantisce comunque un passaggio indolore verso CLS. UniCredito Italiano con l esperienza maturata con la propria Terza Parte UBM è sicuramente in grado di garantire questo approccio. Per conoscerci Visita il nostro sito (