Relazione semestrale al 31 marzo 2013 UniNorthAmerica. Società di gestione: Union Investment Privatfonds GmbH
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1 Relazione semestrale al 31 marzo 2013 UniNorthAmerica Società di gestione: Union Investment Privatfonds GmbH
2 Indice Pagina Premessa 3 Comunicazioni importanti 5 UniNorthAmerica 6 Società di gestione, Consiglio di vigilanza, Dirigenti, Soci, Agenti di distribuzione 12 e pagamento, Banca depositarie, Revisori contabili Informazioni aggiuntive per la distribuzione in Italia Il prospetto informativo contiene indicazioni dettagliate sulle opportunità e sui rischi. Base generale vincolante per l acquisto è il prospetto informativo in vigore con il regolamento di gestione quello speciale e il documento integrativo. Presso la sede degli agenti di pagamento sono pubblicati e depositati i regolamenti del fondo, le relazioni annuali e semestrali e i contratti rilevanti posti in essere dalla società di gestione per il fondo e in relazione ad esso. Il prospetto informativo, il modulo di sottoscrizione del fondo, di conversione e di rimborso sono accessibili agli investitori presso la sede dei collocatori e degli agenti di pagamento. Il documento integrativo è parte integrante e in dispensabile del prospetto informativo. La presente traduzione italiana della relazione semestrale rispecchia fedelmente l originale in lingua tedesca. 2
3 Premessa Union Investment - Impegnati per i vostri interessi Con un patrimonio gestito di oltre 197 miliardi di euro, il gruppo Union Investment è tra i principali gestori patrimoniali di fondi per investitori privati e istituzionali della Germania. Rappresenta il fulcro delle competenze relative agli investimenti patrimoniali in fondi d'investimento del Consorzio finanziario. Circa 4,2 milioni di investitori privati e istituzionali si affidano a noi per gli investimenti patrimoniali in fondi. Il principio risalente alla fondazione del gruppo nel 1956 è più attuale che mai: gli investitori privati devono avere la possibilità di partecipare all'andamento economico, partendo anche da quote di risparmio mensili modeste. Gli interessi di questi investitori rappresentano ancor oggi un tema fondamentale per noi, al quale ci dedichiamo insieme ai nostri circa collaboratori. Più di fondi aperti al pubblico e speciali offrono a investitori privati e istituzionali soluzioni su misura per le loro esigenze specifiche - da fondi azionari, obbligazionari e monetari a fondi immobiliari aperti, fino a soluzioni intelligenti per la creazione di un patrimonio, la gestione del rischio o la previdenza privata e aziendale. La collaborazione in partnership con i consulenti delle banche popolari e delle Raiffeisenbanken è alla base del nostro spiccato orientamento verso gli investitori, che in più di sportelli bancari possono disporre di una consulenza personale riguardo a tutte le questioni legate a investimenti patrimoniali. La prova migliore della qualità della nostra gestione di fondi: i numerosi premi conseguiti e il buon rating nel confronto settoriale, ad esempio quello di Feri-KAG-Ranking, nel quale ci affermiamo da molti anni ai primi posti. Inoltre, Union Investment ha ottenuto il premio per il miglior Asset Manager nella categoria "Socially Responsible Investing" nel quadro del Feri EuroRating Awards 2013 in Germania. Per l'undicesima volta consecutiva, a marzo 2013 la rivista di economia Capital ci ha altresì assegnato il massimo riconoscimento "Cinque stelle". Già lo scorso anno, Union Investment era stata dichiarata "vincitore decennale", un traguardo mai raggiunto da nessun operatore di fondi. Fronteggiare l'evoluzione dei mercati La volatilità del mercato dei capitali, il nuovo quadro normativo e le mutate esigenze dei clienti: sfide che superiamo con successo. Negli ultimi sei mesi i mercati dei capitali internazionali hanno dato prova di sorprendente solidità. Il periodo è stato per ampi tratti segnato dalla crisi del debito pubblico in Eurozona, ma la politica monetaria espansiva messa in campo dalle maggiori banche centrali è riuscita ad avere la meglio e a vivacizzare le quotazioni. Il contesto dei tassi, sempre fermi a livelli bassissimi, ha accelerato la domanda per le categorie di investimento più rischiose, come azioni e obbligazioni ad alto rendimento. Le borse azionarie internazionali hanno chiuso il semestre in esame in territorio positivo. Anche i mercati obbligazionari hanno in buona parte registrato moderati rialzi delle quotazioni. Tuttavia c'è stata una voce illustre fuori dal coro, quella degli Stati Uniti, dove le obbligazioni hanno segnato solo andamenti laterali. Mercati obbligazionari: ancora positivi in Europa ma laterali negli Stati Uniti Nella prima metà del periodo di riferimento i mercati obbligazionari europei hanno in parte segnato marcati rialzi delle quotazioni, tranquillizzati dalla situazione di calma apparente sul fronte della crisi del debito pubblico in Europa. Questa quiete è stata a tratti intervallata dalle mosse di disturbo delle agenzie di rating, Moody's su tutte. I guardiani statunitensi della solvibilità hanno corretto al ribasso il loro giudizio sulla qualità creditizia di Spagna e Francia. Le due correzioni erano però attese e le conseguenti turbolenze hanno quindi avuto vita breve. Particolarmente complesse si sono rivelate le trattative per l'erogazione di ulteriori aiuti finanziari alla Grecia. A fine novembre 2012 si è però riusciti a trovare un accordo anche su questo punto. A cavallo del nuovo anno, il mercato obbligazionario europeo è stato travolto da una fervente vitalità. Come spesso accade a inizio anno, si sono infatti registrati grandi movimenti. Gli Stati, soprattutto quelli dell'europa meridionale, hanno così sfruttato la maggiore propensione al rischio dimostrata dagli investitori per emettere nuove obbligazioni. Nel complesso possiamo parlare di un ribilanciamento, che ha visto molti investitori abbandonare le posizioni in beni rifugio, come le obbligazioni dei Paesi "core", per assumere esposizioni ai titoli di Stato dei Paesi periferici dell'eurozona. A febbraio 2013 si sono però fatte largo nuove nubi all'orizzonte, sorte allorquando è apparso evidente che dalle elezioni in Italia non sarebbe emerso un governo stabile. Il rischio ora è che l'italia inverta il suo processo di riforme. I mercati finanziari hanno reagito con un certo malumore. Le quotazioni delle obbligazioni dei Paesi dell'europa meridionale sono scese mentre quelle dei titoli dei Paesi "core", considerati più sicuri, hanno riconquistato valore. A marzo la situazione si è tranquillizzata un poco, fino allo stallo delle trattative per il salvataggio di Cipro. Tutto sommato, però, la conseguente delusione non ha avuto grandi ripercussioni. Per l'indice iboxx Euro Sovereign, il periodo di riferimento si è chiuso infatti con un segno leggermente positivo del 3,3 per cento. Il mercato obbligazionario statunitense è rimasto invariato a fine periodo. Inizialmente anche qui le quotazioni tendevano al rialzo, sostenute dal nuovo programma di acquisto di obbligazioni lanciato dalla Fed, la banca centrale statunitense. Tuttavia le elezioni presidenziali e i dibattiti sul baratro fiscale ("fiscal cliff") hanno alimentato qualche incertezza. L'insistente basso livello dei tassi ha incoraggiato ulteriormente la ricerca di opportunità nel mercato obbligazionario. La domanda è stata quindi particolarmente elevata per le nuove emissioni di obbligazioni societarie e, nella prima metà del periodo di riferimento, anche per i titoli delle economie emergenti. I mercati azionari proseguono la tendenza rialzista I mercati azionari internazionali hanno conseguito utili cospicui negli ultimi sei mesi. L'indice MSCI World è salito del 12,0 per cento. Anche la borsa di Tokyo ha avuto un andamento particolarmente positivo. Già prima della sua elezione a Premier nel dicembre 2012, il candidato Shinzo Abe si era ripetutamente espresso a favore di una politica monetaria più espansiva. Appena eletto, lo ha confermato con i fatti. Tra le altre cose, ha rinominato i comitati direttivi della banca centrale e incrementato i volumi dei 3
4 programmi di acquisto di obbligazioni. Lo yen si è così svalutato, favorendo le imprese giapponesi fortemente orientate alle esportazioni. Di conseguenza, l'indice Nikkei è salito del 39,8 per cento nel periodo di riferimento. Anche negli Stati Uniti abbiamo assistito a sensibili rialzi delle quotazioni. Malgrado le incertezze attorno alle elezioni presidenziali a dicembre e il problema del "baratro fiscale" all'inizio di gennaio 2013, l'indice di riferimento, il Dow Jones Industrial Average, ha guadagnato l'8,5 per cento nel periodo di riferimento e a marzo ha addirittura battuto i precedenti record. Questo risultato è riconducibile anche alla convincente stagione del reporting sugli utili aziendali statunitensi, che nell'ultimo trimestre 2012 riferiva utili e fatturati sopra la media. In Europa il ritmo dei mercati è stato di nuovo dettato dalla crisi del debito. Le elezioni parlamentari in Italia a febbraio 2013, che hanno prodotto una situazione di stallo politico, e l'incombente bancarotta di Cipro hanno frenato gli investitori, soprattutto sulle borse degli Stati periferici. Sostenuto anche dai mercati azionari dei Paesi "core", l'indice EURO STOXX 50 è salito del 6,9 per cento nel periodo di riferimento. In Germania, il DAX ha guadagnato 8 punti percentuali e a marzo ha temporaneamente superato la soglia degli punti. Il quadro sulle borse dei mercati emergenti è stato più variegato. L'indice Hang Seng di Hong Kong, ad esempio, ha guadagnato il 10,8 per cento mentre l'rts russo cedeva l'1,1 per cento. Il Bovespa brasiliano ha perso il 4,8 per cento. Nel complesso, l'indice MSCI Emerging Markets ha guadagnato il 4,2 per cento in valuta locale. Informazioni importanti: Salvo laddove diversamente indicato, le fonti dei dati relativi agli indici finanziari citati sono Datastream. Salvo diversa indicazione, la fonte di tutti i dati sull'andamento delle quote riportati nelle prossime pagine è costituita da calcoli propri effettuati da Union Investment secondo il metodo del Bundesverband Deutscher Investmentgesellschaften (BVI). Gli indici illustrano l andamento del valore nel passato. I risultati futuri possono essere sia superiori che inferiori. 4
5 Comunicazioni importanti Recesso e scioglimento della classe di quote UniNorthAmerica I del Fondo UniNorthAmerica e sospensione dell emissione delle quote appartenenti a detta classe Ai sensi dell'art. 38 comma 1 della Legge sugli investimenti (Investmentgesetz - InvG) in combinato disposto con l'art. 21 comma 1 delle Condizioni Contrattuali Generali, Union Investment Privatfonds GmbH recede dalla gestione della classe di quote UniNorthAmerica I del Fondo denominato "UniNorthAmerica" a decorrere dal 30 giugno In relazione a tale recesso, l'emissione di quote della classe UniNorthAmerica I sarà sospesa a decorrere dal 17 maggio Le richieste di rimborso saranno accettate fino al 21 giugno Ai sensi dell'art. 39 comma 1 dell'invg, in combinato disposto con l'art. 21 comma 2 delle Condizioni Contrattuali Generali, il diritto di disporre della classe di quote UniNorthAmerica I sarà trasferito, con effetto dalla data di entrata in vigore del recesso, alla Banca depositaria, DZ BANK AG, Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Platz der Republik, Francoforte sul Meno. La Banca depositaria procederà alla liquidazione della classe di quote UniNorthAmerica I e alla distribuzione dei relativi ricavi agli investitori. 5
6 UniNorthAmerica UniNorthAmerica * UniNorthAmerica I * Relazione semestrale Codice tedesco WKN Codice tedesco WKN A0Q2HS Codice ISIN DE Codice ISIN DE000A0Q2HS9 Relazione Codice UniNorthAmerica tedesco ISIN semestrale DE DE000A0Q2HS WKN * I * Distribuzione geografica per paese 1) (secondo gli emittenti) Stati Uniti d'america 88,07 % Irlanda 1,61 % Canada 1,40 % Svizzera 0,99 % Israele 0,62 % Antille Olandesi 0,46 % Titoli in portafoglio 93,16 % Derivati 0,04 % Altre attività (incl. depositi bancari e fondi del mercato monetario) 6,80 % 100,00 % Ripartizione per settore d'attività economica 1) Software e servizi 13,39 % Energia 10,75 % Prodotti e servizi finanziari diversificati 8,21 % Farmaceutica, Biotecnologie e Scienze biogiche 8,15 % Beni strumentali 7,39 % Alimenti, bevande e tabacco 6,56 % Tecnologia hardware e apparecchiature 5,41 % Vendita all'ingrosso ed al dettaglio 3,51 % Attrezzature e servizi sanitari 3,47 % Mezzi di comunicazione 3,43 % Prodotti per la casa e l'igiene personale 2,90 % Servizi commerciali e professionali 2,76 % Assicurazioni 2,62 % Materiali 2,21 % Trasporto 2,17 % Servizi di telecomunicazione 2,07 % Servizi di pubblica utilità 1,89 % Banche 1,78 % Semiconduttori e apparecchiature con semiconduttori 1,33 % Altri 2) 3,16 % Titoli in portafoglio 93,16 % Derivati 0,04 % Altre attività (incl. depositi bancari e fondi del mercato monetario) 6,80 % 100,00 % 1) A causa degli arrotondamenti, sommando le singole posizioni del seguente prospetto patrimoniale si potrebbero ottenere valori divergenti dalle percentuali sopraindicate. 2) Valori inferiori o uguali 1,09 % * In Italia nei confronti del pubblico retail sono commercializzate solo le quote appartenenti alla classe UniNorthAmerica. Le quote della classe UniNorthAmerica I sono offerte esclusivamente nei confronti degli investitori qualificati. 6
7 UniNorthAmerica UniNorthAmerica UniNorthAmerica I Relazione semestrale Codice tedesco WKN Codice tedesco WKN A0Q2HS Codice ISIN DE Codice ISIN DE000A0Q2HS9 Uni NorthAmerica Prospetto patrimonio UniNorthAmerica UniNorthAmerica I Data di costituzione Primo prezzo di rimborso (in Euro) 41,39 107,49 Utilizzo di profitti Reinvestito Reinvestito Quantità di quote Valore della quote in Euro 152,67 155,06 Investitore Investitore privato Investitore istituzionale Ricario d'emissione attuale per cento 5,00 - Ricario di rimborso - - Commissione di gestione annuale per cento 1,20 0,70 Investimento minimo in Euro Prospetto patrimoniale Quantità o Quantità Acquisti Vendite Quotazione Valore di mercato Quota del ISIN Denominazione Quote Entrate Uscite in EUR patrimonio o Valuta Nel periodo di riferimento del fondo in % TITOLI NEGOZIATI IN BORSA AZIONI AUTOMEZZI E COMPONENTI US HARLEY DAVIDSON INC. QNT , ,00 0,00 USD 53, ,64 0, ,64 0,75 BANCHE US WELLS FARGO & CO. QNT ,00 0,00 0,00 USD 36, ,84 1, ,84 1,78 PRODOTTI E SERVIZI FINANZIARI DIVERSIFICATI US AFFILIATED MANAGERS GROUP INC. QNT ,00 0,00 0,00 USD 153, ,98 0,95 US AMERICAN EXPRESS CO. QNT ,00 0,00 0,00 USD 67, ,55 1,03 US04316A1088 ARTISAN PARTNERS ASSET MANAGEMENT QNT , ,00 0,00 USD 39, ,92 0,16 US CHARLES SCHWAB CORPORATION QNT , ,00 0,00 USD 17, ,28 0,25 US12572Q1058 CME GROUP INC. QNT ,00 0,00 0,00 USD 61, ,40 0,64 US FRANKLIN RESOURCES INC. QNT ,00 0,00 0,00 USD 150, ,01 0,75 US46625H1005 JPMORGAN CHASE & CO. QNT ,00 0,00 0,00 USD 47, ,73 1,73 US48248M1027 KKR & CO. L.P. LTD. QNT , ,00 0,00 USD 19, ,63 0,27 US MCGRAW-HILL CO. INC. QNT ,00 0, ,00 USD 52, ,95 0,29 US MOODY'S CORPORATION QNT ,00 0, ,00 USD 53, ,22 0,55 US74144T1088 T. ROWE PRICE GROUP INC. QNT ,00 0,00 0,00 USD 74, ,72 0,81 US87236Y1082 TD AMERITRADE HOLDING CORPORATION QNT , ,00 0,00 USD 20, ,45 0,51 US WAGEWORKS INC QNT , ,00 0,00 USD 25, ,19 0, ,03 8,20 ENERGIA US ANADARKO PETROLEUM CORPORATION QNT , ,00 0,00 USD 87, ,03 0,33 US CHEVRON CORPORATION QNT ,00 0,00 0,00 USD 118, ,62 2,99 US30231G1022 EXXON MOBIL CORPORATION QNT ,00 0, ,00 USD 90, ,46 2,40 US HALLIBURTON CO. QNT ,00 0,00 0,00 USD 40, ,69 0,96 US56585A1025 MARATHON PETROLEUM CORPORATION QNT ,00 0, ,00 USD 89, ,86 0,97 CA MEG ENERGY CORPORATION QNT , ,00 0,00 CAD 32, ,08 0,96 US OCCIDENTAL PETROLEUM CORPORATION QNT ,00 0, ,00 USD 78, ,27 0,62 US PHILLIPS 66 QNT ,00 0, ,00 USD 69, ,08 1,07 AN SCHLUMBERGER NV (LTD.) QNT , ,00 0,00 USD 74, ,32 0, ,41 10,76 PRODOTTI DUREVOLI E TESSILI US DECKERS OUTDOOR CORPORATION QNT , ,00 0,00 USD 55, ,18 0, ,18 0,25 ATTREZZATURE E SERVIZI SANITARI US ABBOTT LABORATORIES QNT ,00 0,00 0,00 USD 35, ,59 0,65 US00817Y1082 AETNA INC. QNT ,00 0,00 0,00 USD 51, ,63 0,62 US BAXTER INTERNATIONAL INC. QNT ,00 0, ,00 USD 72, ,31 0,21 IE00B68SQD29 COVIDIEN PLC. QNT , ,00 0,00 USD 67, ,12 0,56 US40412C1018 HCA HOLDINGS INC. QNT , ,00 0,00 USD 40, ,07 0,57 US MEDTRONIC INC. QNT ,00 0, ,00 USD 46, ,60 0,51 US91324P1021 UNITEDHEALTH GROUP INC. QNT ,00 0, ,00 USD 57, ,29 0, ,61 3,48 SERVIZI COMMERCIALI E PROFESSIONALI US26483E1001 DUN & BRADSTREET QNT ,00 0,00 0,00 USD 83, ,39 0,64 US MONSTER WORLDWIDE INC. QNT , ,00 0,00 USD 5, ,51 0,19 US TOWERS WATSON & CO. LTD. QNT ,00 0,00 0,00 USD 69, ,08 0,65 CH TYCO INTERNATIONAL LTD. QNT , ,00 0,00 USD 32, ,46 0,99 US WEIGHT WATCHERS INTERNATIONAL (NEW) QNT , ,00 0,00 USD 42, ,58 0, ,02 2,77 7
8 UniNorthAmerica UniNorthAmerica UniNorthAmerica I Relazione semestrale Codice tedesco WKN Codice tedesco WKN A0Q2HS Codice ISIN DE Codice ISIN DE000A0Q2HS9 Quantità o Quantità Acquisti Vendite Quotazione Valore di mercato Quota del ISIN Denominazione Quote Entrate Uscite in EUR patrimonio o Valuta Nel periodo di riferimento del fondo in % VENDITA ALL'INGROSSO ED AL DETTAGLIO US BED BATH & BEYOND INC. QNT ,00 0,00 0,00 USD 64, ,22 0,89 US36191G1076 GNC HOLDINGS INC. QNT , , ,00 USD 39, ,66 0,32 US HOME DEPOT INC. QNT ,00 0,00 0,00 USD 69, ,41 1,02 US87612E1064 TARGET CORPORATION QNT , , ,00 USD 68, ,42 0,57 US TJX CO. INC. QNT ,00 0, ,00 USD 46, ,22 0, ,93 3,51 SEMICONDUTTORI E APPARECCHIATURE CON SEMICONDUTTORI US57772K1016 MAXIM INTEGRATED PRODUCTS INC. QNT ,00 0,00 0,00 USD 32, ,13 0,68 US XILINX INC. QNT ,00 0,00 0,00 USD 38, ,24 0, ,37 1,33 TECNOLOGIA HARDWARE E APPARECCHIATURE US AMPHENOL CORPORATION QNT ,00 0, ,00 USD 74, ,33 0,36 US17275R1023 CISCO SYSTEMS INC. QNT ,00 0, ,00 USD 20, ,71 0,48 US QUALCOMM INC. QNT ,00 0,00 0,00 USD 66, ,68 1,25 US80004C1018 SANDISK CORPORATION QNT , ,00 0,00 USD 55, ,45 0, ,17 2,64 PRODOTTI PER LA CASA E L'IGIENE PERSONALE US CHURCH & DWIGHT CO. INC. QNT ,00 0,00 0,00 USD 64, ,16 0,49 US COLGATE-PALMOLIVE CO. QNT ,00 0,00 0,00 USD 118, ,32 0,62 US PROCTER & GAMBLE CO. QNT ,00 0,00 0,00 USD 77, ,38 1, ,86 2,91 INVESTIMENTO IMMOBILIARE US05381L1017 AVIV REIT INC. QNT , ,00 0,00 USD 24, ,54 0,20 US SIMON PROPERTY GROUP QNT ,00 0,00 0,00 USD 158, ,05 0, ,59 1,06 BENI STRUMENTALI US88579Y1010 3M CO. QNT ,00 0, ,00 USD 106, ,91 0,67 US AMETEK INC. QNT , ,00 0,00 USD 43, ,74 1,02 US EMERSON ELECTRIC CO. QNT ,00 0, ,00 USD 55, ,00 0,79 IE00B8KQN827 EUROFINS SCIENTIFIC SE QNT , ,00 0,00 USD 61, ,49 0,30 US GENERAL ELECTRIC CO. QNT ,00 0,00 0,00 USD 23, ,98 1,12 US ILLINOIS TOOL WORKS INC. QNT ,00 0,00 0,00 USD 60, ,45 0,86 US JOY GLOBAL INC. QNT , ,00 0,00 USD 59, ,13 0,23 US63934E1082 NAVISTAR INTERNATIONAL CORPORATION QNT , , ,00 USD 34, ,06 0,50 US TRANSDIGM GROUP INC. QNT , ,00 0,00 USD 152, ,96 0,52 US UNITED TECHNOLOGIES CORPORATION QNT ,00 0,00 0,00 USD 93, ,43 1, ,15 7,38 ALIMENTI, BEVANDE E TABACCO US02209S1033 ALTRIA GROUP INC. QNT ,00 0,00 0,00 USD 34, ,83 0,83 US ARCHER-DANIELS-MIDLAND CORPORATION QNT ,00 0,00 0,00 USD 33, ,86 0,67 US COCA-COLA CO. QNT ,00 0,00 0,00 USD 40, ,41 1,49 US MONDELEZ INTERNATIONAL INC. QNT , , ,00 USD 30, ,93 0,57 US PEPSICO INC. QNT ,00 0,00 0,00 USD 79, ,56 1,20 US PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. QNT ,00 0,00 0,00 USD 92, ,69 1, ,28 6,56 VENDITA AL DETTAGLIO DI ALIMENTI E BENI DI PRIMA NECESSITÀ US22160K1051 COSTCO WHOLESALE CORPORATION QNT ,00 0, ,00 USD 106, ,45 0,32 US WAL-MART STORES INC. QNT ,00 0, ,00 USD 74, ,03 0, ,48 1,09 MEZZI DI COMUNICAZIONE US CBS CORPORATION -B- QNT ,00 0,00 0,00 USD 46, ,94 0,66 US25470F3029 DISCOVERY COMMUNICATIONS INC. -C- QNT ,00 0, ,00 USD 69, ,91 0,90 US OMNICOM GROUP INC. QNT ,00 0,00 0,00 USD 58, ,30 1,00 US WALT DISNEY CO. QNT ,00 0,00 0,00 USD 56, ,09 0, ,24 3,43 FARMACEUTICA, BIOTECNOLOGIE E SCIENZE BIOGICHE US00287Y1091 ABBVIE INC. QNT , , ,00 USD 40, ,74 0,64 US AMGEN INC. QNT ,00 0, ,00 USD 102, ,23 0,81 US ELI LILLY & CO. QNT , ,00 0,00 USD 56, ,84 0,61 US JOHNSON & JOHNSON QNT ,00 0,00 0,00 USD 81, ,16 2,04 US58933Y1055 MERCK & CO INC. QNT ,00 0, ,00 USD 44, ,44 0,91 US PFIZER INC. QNT ,00 0,00 0,00 USD 28, ,79 2,24 US THERMO FISHER SCIENTIFIC INC. QNT ,00 0,00 0,00 USD 76, ,60 0, ,80 8,15 MATERIALI CA AGRIUM INC. QNT ,00 0,00 0,00 USD 97, ,93 0,45 US ECOLAB INC. QNT , ,00 0,00 USD 80, ,73 0,74 US61166W1018 MONSANTO CO. QNT ,00 0,00 0,00 USD 105, ,17 0,66 US SCOTTS MIRACLE-GRO CO/THE QNT , ,00 0,00 USD 43, ,71 0, ,54 2,21 8
9 UniNorthAmerica UniNorthAmerica UniNorthAmerica I Relazione semestrale Codice tedesco WKN Codice tedesco WKN A0Q2HS Codice ISIN DE Codice ISIN DE000A0Q2HS9 Quantità o Quantità Acquisti Vendite Quotazione Valore di mercato Quota del ISIN Denominazione Quote Entrate Uscite in EUR patrimonio o Valuta Nel periodo di riferimento del fondo in % SOFTWARE E SERVIZI IE00B4BNMY34 ACCENTURE PLC. QNT ,00 0,00 0,00 USD 75, ,09 0,74 US ALLIANCE DATA SYSTEMS CORPORATION QNT ,00 0, ,00 USD 161, ,96 0,41 IL CHECK POINT SOFTWARE TECHNOLOGIES LTD. QNT , ,00 0,00 USD 46, ,68 0,62 US EBAY INC. QNT ,00 0,00 0,00 USD 54, ,50 0,67 US IBM CORPORATION QNT ,00 0,00 0,00 USD 213, ,23 1,70 US57636Q1040 MASTERCARD INC. QNT ,00 0,00 0,00 USD 541, ,09 0,56 US MICROSOFT CORPORATION QNT ,00 0, ,00 USD 28, ,76 2,24 US68389X1054 ORACLE CORPORATION QNT ,00 0, ,00 USD 32, ,00 1,55 US88076W1036 TERADATA CORPORATION (DEL.) QNT , ,00 0,00 USD 58, ,38 0,68 US92826C8394 VIS.A. INC. QNT ,00 0,00 0,00 USD 169, ,56 1, ,25 10,21 SERVIZI DI TELECOMUNICAZIONE US00206R1023 AT&T INC. QNT ,00 0, ,00 USD 36, ,93 0,73 US78388J1060 SBA COMMUNICATIONS CORPORATION QNT , ,00 0,00 USD 72, ,79 0,74 US92343V1044 VERIZON COMMUNICATIONS INC. QNT ,00 0,00 0,00 USD 49, ,27 0, ,99 2,07 TRASPORTO US UNION PACIFIC CORPORATION QNT ,00 0,00 0,00 USD 142, ,46 1,68 US UNITED PARCEL SERVICE -B- QNT ,00 0,00 0,00 USD 85, ,55 0, ,01 2,17 ASSICURAZIONI US AFLAC INC. QNT ,00 0, ,00 USD 52, ,10 0,47 US AMTRUST FINANCIAL SERVICES INC. QNT ,00 0,00 0,00 USD 34, ,48 0,67 US BERKSHIRE HATHAWAY INC. QNT ,00 0, ,00 USD 104, ,58 0,81 US CHUBB CORPORATION QNT ,00 0,00 0,00 USD 87, ,68 0, ,84 2,62 SERVIZI DI PUBBLICA UTILITÀ US AMERICAN WATERS WORKS CO. INC. -NEW- QNT , ,00 0,00 USD 41, ,71 0,51 US CALPINE CORPORATION QNT , ,00 0,00 USD 20, ,76 0,26 US26441C2044 DUKE ENERGY CORPORATION QNT ,00 0,00 0,00 USD 72, ,64 0,59 US69331C1080 PG & E CORPORATION QNT ,00 0,00 0,00 USD 44, ,88 0, ,99 1,89 TOTALE DELLE AZIONI ,22 87,20 TOTALE DEI TITOLI NEGOZIATI IN BORSA ,22 87,20 TITOLI AMMESSI O INCLUSI IN MERCATI ORGANIZZATI AZIONI TECNOLOGIA HARDWARE E APPARECCHIATURE US APPLE INC. QNT , , ,00 USD 442, ,65 2, ,65 2,78 SOFTWARE E SERVIZI US00724F1012 ADOBE SYSTEMS INC. QNT , , ,00 USD 43, ,98 0,68 US38259P5089 GOOGLE INC. -A- QNT ,00 0,00 0,00 USD 794, ,65 2, ,63 3,19 TOTALE DELLE AZIONI ,28 5,97 TOTALE DEI TITOLI AMMESSI O INCLUSI IN MERCATI ORGANIZZATI ,28 5,97 TOTALE DEL PORTAFOGLIO TITOLI ,50 93,16 DERIVATI (LE QUANTITÀ CONTRADDISTINTE DA UN SEGNO MENO INDICANO POSIZIONI VENDUTE) DERIVATI SU INDICI AZIONARI CREDITI/DEBITI CONTRATTI A TERMINE SU INDICI AZIONARI CME E-MINI S&P 500 INDEX FUTURE JUNI 2013 CME USD VUMERO ,45 0,04 TOTALE DEI DERIVATI SU INDICI AZIONARI ,45 0,04 DEPOSITI BANCARI, STRUMENTI DEL MERCATO MONETARIO NON CARTOLARIZZATI E FONDI MONETARI DEPOSITI BANCARI DEPOSITI IN EURO PRESSO: DEPOSITI IN VALUTE EXTRA UE/UME CAD , ,17 0,41 DEPOSITI IN VALUTE EXTRA UE/UME CHF 4.055, ,53 0,00 9
10 UniNorthAmerica UniNorthAmerica UniNorthAmerica I Relazione semestrale Codice tedesco WKN Codice tedesco WKN A0Q2HS Codice ISIN DE Codice ISIN DE000A0Q2HS9 Quantità o Quantità Acquisti Vendite Quotazione Valore di mercato Quota del ISIN Denominazione Quote Entrate Uscite in EUR patrimonio o Valuta Nel periodo di riferimento del fondo in % DEPOSITI IN VALUTE EXTRA UE/UME USD , ,99 5,43 TOTALE DEI DEPOSITI BANCARI ,69 5,84 TOTALE DEI DEPOSITI BANCARI, STRUMENTI DEL MERCATO MONETARIO NON CARTOLARIZZATI E FONDI MONETARI ,69 5,84 ALTRE ATTIVITÀ CREDITI PER TRANSAZIONI IN TITOLI EUR , ,69 1,74 DIVIDENDI DA RICEVERE EUR , ,20 0,14 RIMBORSI FISCALI DA RICEVERE EUR , ,78 0,34 COMPENENTE DI CREDITO DELLE VENDITE EUR , ,83 0,05 TOTALE DELLE ALTRE ATTIVITÀ ,50 2,26 DEBITI SU CREDITI DZ BANK AG DEUTSCHE ZENTRALGENOSSENSCHAFTSBANK EUR , ,36-0,04 TOTALE DEI DEBITI SU CREDITI ,36-0,04 ALTRE PASSIVITÀ DEBITI PER TRANSAZIONI IN TITOLI EUR , ,91-1,15 DEBITI PER COMMISSIONE DI GESTIONE DA REGOLARE EUR , ,44-0,09 PASSIVITÀ DERIVANTI DA VENDITE DI QUOTE EUR , ,56-0,02 ALTRE PASSIVITÀ EUR , ,42-0,01 TOTALE DELLE ALTRE PASSIVITÀ ,33-1,27 PATRIMONIO DEL FONDO EUR ,45 100,00 L ARROTONDAMENTO DELLE QUOTE PERCENTUALI EFFETUATO NEL CALCOLO PUÒ AVERE PRODOTTO PICCOLE DIFFERENZE. RIPARTIZIONE FRA LE CLASSI DI CERTIFICATI RAPPRESENTATIVI DI QUOTE UNINORTHAMERICA PATRIMONIO DI COMPETENZA DEL FONDO EUR ,61 VALORE DELLA QUOTA EUR 152,67 QUOTE IN CIRCOLAZIONE QNT ,00 UNINORTHAMERICA I PATRIMONIO DI COMPETENZA DEL FONDO EUR ,84 VALORE DELLA QUOTA EUR 155,06 QUOTE IN CIRCOLAZIONE QNT ,00 QUANTITÀ DEI TITOLI NEL PATRIMONIO DEL FONDO (IN%) 93,16 QUANTITÀ DEI DERIVATI NEL PATRIMONIO DEL FONDO (IN %) 0,04 QUOTAZIONI DEI TITOLI, CAMBI, PREZZI DI MERCATO LE ATTIVITÀ DEL PATRIMONIO DISTINTO SONO VALUTATE IN BASE ALLE SEGUENTI QUOTAZIONI/PREZZI DI MERCATO: QUOTAZIONI DEI TITOLI QUOTAZIONE AL OD ULTIME NOTE ALTRE ATTIVITÂ QUOTAZIONE AL CAMBI QUOTAZIONE AL CAMBI (IN QUANTITÀ DI VALUTA PER 1 EURO) DOLLARO CANADESE CAD 1,304100= 1 EURO (EUR) FRANCO SVIZZERO CHF 1,215700= 1 EURO (EUR) DOLLARO USA USD 1,283900= 1 EURO (EUR) SIGLE DEI MERCATI A) NEGOZIAZIONE DI TITOLI A N NO O X B) BORSA A TERMINE CME BORSA UFFICIALE NUOVE EMISSIONI PER LE QUALI È PREVISTA LA QUOTAZIONE IN BORSA NUOVE EMISSIONI PER LE QUALI È PREVISTA LA NEGOZIAZIONE SU UN MERCATO REGOLAMENTATO MERCATO ORGANIZZATO TITOLI NON QUOTATI CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE C) OTC OVER THE COUNTER PER I VALORI MOBILIARI NEGOZIATI IN PIÙ MERCATI È STATA DETERMINANTE L'ULTIMA QUOTAZIONE NEGOZIABILE DISPONIBILE SUL MERCATO CON LA MAGGIOR LIQUIDITÀ. I VALORI PATRIMONIALI PER I QUALI NON È STATO POSSIBILE DETERMINARE ALCUNA QUOTAZIONE NEGOZIABILE SONO STATI VALUTATI UTILIZZANDO IL VALORE COMMERCIALE STABILITO E COMUNICATO DALL'EMITTENTE DEL VALORE PA- TRIMONIALE INTERESSATO, DA UN CONTRAENTE O DA TERZI, A CONDIZIONE CHE TALE VALORE POTESSE ESSERE CONVALIDATO CONFRONTANDOLO CON UN'ALTRA FONTE DI PREZZI AFFIDABILE E ATTUALE. LE REGOLE APPLICATE SONO STATE DOCUMENTATE. 10
11 UniNorthAmerica UniNorthAmerica UniNorthAmerica I Relazione semestrale Codice tedesco WKN Codice tedesco WKN A0Q2HS Codice ISIN DE Codice ISIN DE000A0Q2HS9 IN RIFERIMENTO AI VALORI MOBILIARI PER I QUALI NON È STATO POSSIBILE DETERMINARE ALCUNA QUOTAZIONE NEGOZIABILE, NÉ INDIVIDUARE ALMENO DUE FONTI DI PREZZO AFFIDABILI E ATTUALI, SONO STATI UTILIZZATI I VALORI COM- MERCIALI CALCOLATI MEDIANTE STIME ACCURATE, ESEGUITE SULLA BASE DI MODELLI DI VALUTAZIONE ADEGUATI E TENENDO IN CONSIDERAZIONE LE ATTUALI CONDIZIONI DI MERCATO. PER VALORE COMMERCIALE SI INTENDE L'IMPORTO AL QUALE IL VALORE PATRIMONIALE INTERESSATO POTREBBE ESSERE SCAMBIATO NELL'AMBITO DI UN'OPERAZIONE EFFETTUATA TRA CONTROPARTI CONSAPEVOLI, DISPONIBILI E INDIPENDENTI. I PROCEDIMENTI DI VALUTAZIONE UTILIZZATI SONO STATI AMPIAMENTE DOCUMENTATI E SONO SOGGETTI A VERIFICHE REGOLARI IN MERITO ALLA LORO ADEGUATEZZA. LE QUOTE DI FONDI D'INVESTIMENTO NAZIONALI, DELL'UE O ESTERI SONO VALUTATE AL LORO ULTIMO PREZZO DI RIMBORSO RILEVATO, OPPURE, NEL CASO DI ETF, ALLA LORO QUOTAZIONE DI BORSA ATTUALE. I DEPOSITI BANCARI SONO VALUTATI AL LORO VALORE NOMINALE E LE PASSIVITÀ ALL'IMPORTO DI RIMBORSO. I DEPOSITI VINCOLATI SONO VALUTATI AL LORO VALORE NOMINALE, E GLI ALTRI VALORI PATRIMONIALI AL RISPETTIVO VALORE NOMINALE O DI MERCATO. TRANSAZIONI CONCLUSE DURANTE IL PERIODO DI RIFERIMENTO NON PIÙ INCLUSE NEL PROSPETTO PATRIMONIALE: ACQUISTI E VENDITE DI TITOLI, QUOTE DI FONDI D INVESTIMENTO E PRESTITI OBBLIGAZIONARI (ATTRIBUZIONE DI MERCATO ALLA DATA DELLA RELAZIONE): Quantità o Volume Acquisti Vendite ISIN Denominazione Quote in o o o Valuta Entrate Uscite TITOLI NEGOZIATI IN BORSA AZIONI PRODOTTI E SERVIZI FINANZIARI DIVERSIFICATI US14040H1059 CAPITAL ONE FINANCIAL CORPORATION QNT. 0, ,00 US NASDAQ OMX GROUP INC. QNT. 0, ,00 ENERGIA US NATIONAL OILWELL VARCO INC. QNT. 0, ,00 PRODOTTI DUREVOLI E TESSILI US NIKE INC. -B- QNT , ,00 ATTREZZATURE E SERVIZI SANITARI US03073E1055 AMERISOURCEBERGEN CORPORATION QNT. 0, ,00 US58155Q1031 MC KESSON CORPORATION QNT , ,00 VENDITA ALL'INGROSSO ED AL DETTAGLIO US AMAZON.COM INC. QNT. 0, ,00 US DOLLAR GENERAL CORPORATION -NEW- QNT. 0, ,00 US ROSS STORES INC. QNT. 0, ,00 SEMICONDUTTORI E APPARECCHIATURE CON SEMICONDUTTORI US KLA-TENCOR CORPORATION QNT. 0, ,00 PRODOTTI PER LA CASA E L'IGIENE PERSONALE KYG4412G1010 HERBALIFE LTD. QNT. 0, ,00 INVESTIMENTO IMMOBILIARE US29476L1070 EQUITY RESIDENTIAL PROPERTIES TRUST QNT. 0, ,00 BENI STRUMENTALI US BOEING CORPORATION QNT. 0, ,00 US DANAHER CORPORATION QNT. 0, ,00 ALIMENTI, BEVANDE E TABACCO US50076Q1067 KRAFT FOODS GROUP INC QNT , ,67 US50075N1046 KRAFT FOODS INC. -A- QNT. 0, ,00 MATERIALI US AIRGAS INC QNT , ,00 US CF INDUSTRIES HOLDINGS INC. QNT. 0, ,00 CA73755L1076 POTASH CORPORATION OF SASKATCHEWAN INC. QNT. 0, ,00 US74005P1049 PRAXAIR INC. QNT. 0, ,00 SOFTWARE E SERVIZI CA OPEN TEXT CORPORATION QNT. 0, ,00 SERVIZI AL CONSUMATORE US MCDONALD'S CORPORATION QNT. 0, ,00 US STARBUCKS CORPORATION QNT. 0, ,00 ASSICURAZIONI US PRUDENTIAL FINANCIAL INC. QNT. 0, ,00 SERVIZI DI PUBBLICA UTILITÀ US CONSOLIDATED EDISON INC. QNT. 0, ,00 US SOUTHERN CO. QNT. 0, ,00 DERIVATI (NELLE TRANSAZIONI D APERTURA, PREMI D OPZIONE O VOLUMI DELLE TRANSAZIONI CONVERTITI; PER I CERTIFICATI D OPZIONE, INDICAZIONE DEGLI ACQUISTI E DELLE VENDITE) CONTRATTI A TERMINE CONTRATTI A TERMINE SU INDICI AZIONARI CONTRATTI ACQUISTATI TITOLO(I) DI BASE S&P 500 INDEX USD FRANCOFORTE SUL MENO, 2 APRILE 2013 UNION INVESTMENT PRIVATFONDS GMBH - LA DIREZIONE - 11
12 Società di gestione Union Investment Privatfonds GmbH Francoforte sul Meno Casella postale Telefono Capitale sottoscritto e versato: EUR 24,462 millioni Patrimonio netto: EUR 75,771 millioni (situazione al 31 dicembre 2012) Registro delle imprese Pretura di Francoforte sul Meno HRB 9073 Consiglio di vigilanza Hans Joachim Reinke Presidente (Presidente del Consiglio direttivo della Union Asset Management Holding AG, Francoforte sul Meno) Jens Wilhelm Vicepresidente (Membro del Consiglio direttivo della Union Asset Management Holding AG, Francoforte sul Meno) Alexander T. Ercklentz (indipendente membro del Consiglio di vigilanza in conformita alla legge 6 comma 2 a InvG) Partner Brown Brothers Harriman & Co 140 Broadway, New York NY USA Dirigenti Giovanni Gay Dr. Daniel Günnewig Björn Jesch Klaus Riester Michael Schmidt Soci Union Asset Management Holding AG, Francoforte sul Meno Agenti di distribuzione e pagamento nella Repubblica Federale Tedesca: DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank Platz der Republik Francoforte sul Meno Sede: Francoforte sul Meno WGZ BANK AG Westdeutsche Genossenschafts-Zentralbank Ludwig-Erhard-Allee Düsseldorf Sede: Düsseldorf nonché gli istituti di credito associati agli istituti centrali del credito cooperativo sopraelecanti Informazioni aggiuntive per la distribuzione del fondo UniNorthAmerica nel Granducato di Lussemburgo: Il prospetto completo con le condizioni contrattuali, le informazioni chiave per gli investitori, le relazioni annuali e semestrali, i prezzi di acquisto e di vendita nonché altri documenti ed informazioni, sono accessibili presso gli agenti di distribuzione e DZ PRIVATBANK S.A., 4, rue Thomas Edison, L-1445 Lussemburgo-Strassen. Inoltre i pagamenti destinati ai detentori di quote verranno effettuati dalla DZ PRIVAT- BANK S.A. la quali eseguirá anche le richieste di sottoscrizioni e rimborsi tramite Union Investment Privatfonds GmbH non appena verranno ricevuti gli ordini relativi. Avvisi importanti ai detentori delle parti vengono pubblicati sul sito web accessibile sotto e oltre esclusivamente nei casi previsti dalla legge nell Luxemburger Tageblatt. Solo agente di distribuzione: Union Investment Luxembourg S.A., 308, route d Esch, L-1471 Luxemburg, Sede: Granducato di Lussemburgo Agente di distribuzione e pagamento in Austria: Österreichische Volksbanken- Aktiengesellschaft Kolingasse 19 A-1090 Vienna Sede: Vienna Banca depositarie DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank Platz der Republik Francoforte sul Meno Sede: Francoforte sul Meno Capitale sottoscritto e versato: EUR millioni Patrimonio netto: EUR millioni (situazione al 31 dicembre 2012) Revisori contabili Ernst & Young GmbH Società di revisione contabile Mergenthalerallee Eschborn Situazione al 31 marzo 2013, salvo diversa indicazione 12
13 Union Investment Privatfonds GmbH Wiesenhüttenstraße Francoforte sul Meno Germania Union Investment Luxembourg S.A. 308, route d'esch L-1471 Lussemburgo Granducato di Lussemburgo Oppore visitate il nostro sito Web La presente brochure è stata preparata e realizzata con la massima cura; pertanto la responsabilità è limitata alla colpa grave. Salvo modifiche.
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