Regolazione del mercato del gas naturale in Italia:

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1 Milano, 18 Marzo 2002 Regolazione del mercato del gas naturale in Italia: situazione e tendenze Paolo Caropreso

2 Il Il quadro di regolazione Snam Rete Gas L evoluzione prevedibile

3 Il quadro di regolazione Snam Rete Gas L evoluzione prevedibile

4 Il settore del gas in Italia prima del Decreto di recepimento della Direttiva Gas Approvvigionamento Infrastrutture Vendita Utenti finali Produzione nazionale Eni / Agip Others Import Snam SpA Enel Edison Others Stoccaggi Eni / Agip Edison GNL Rigassificazione Snam SpA Trasporto e dispacciamento Snam SpA Reti di Distribuzione Italgas Other LDCs Generazione El. Snam SpA Enel Edison Utenti Industriali Snam SpA Others Residentiale Italgas Other LDCs

5 Le specificità del caso Italiano Europa Italia ENI Obblighi Obblighi posti posti dalla dalla Direttiva Direttiva Gas Gas (giugno (giugno1998) Obblighi Obblighi Decreto Decreto recepimento recepimento (maggio (maggio2000) Azioni Azioni dell ENI dell ENI Unbundling Trasporto e GNL Stoccaggi Unbundling Contabile Unbundling Legale Unbundling Legale/ Contabile Unbundling Legale/Proprietario Unbundling Legale Modalità accesso Regolato/ Negoziato Regolato Anno Termico Apertura del mercato 20% Quote nel % nel % nel : utenti con consumi > Smc 2003: totale apertura

6 Il sistema tariffario: il contesto Breve periodo Libero accesso alla rete agli operatori Promuovere efficienza e riduzione costi

7 Il sistema tariffario: il contesto Breve periodo Medio/lungo periodo Libero accesso alla rete agli operatori Promuovere efficienza e riduzione costi Sviluppo della rete Stabilità del mercato

8 Il sistema tariffario: gli elementi essenziali Trasparenza Calcolo del RAB Ricavi consentiti (30/70 commodity/capacity) Evoluzione ricavi (2% cap./4.5% comm.) Sistema Entry-Exit Redditività 7.94% reale pre-tax Leverage : 32% Incentivazione Crescita dei volumi Investimenti di sviluppo Efficienza Periodo di regolazione: 4 anni Visibilità Calcolo del RAB 2 periodo Recupero 50% dell efficienza (2 vs. 1 periodo)

9 Snam Rete Gas e la presenza Eni nella catena del gas Approvvigionamento Gas di proprietà (Eni / Div. Agip) Infrastrutture (regolamentato) Rete di trasporto e dispacciamento Vendita utenti finali Generazione En. Elett. (Eni/ Gas & Power) Import Stoccaggio (Eni / Div. Agip) Utenti Industriali (Eni/ Gas & Power) di Gas (Eni / Gas & Power) GNL Distribuzione (Italgas) Utenti residenziali Utenti (Italgas residenziali Più) (Italgas Più) Conferimento (Luglio 2001) Quotazione (Dicembre 2001)

10 Il Il quadro di regolazione Snam Rete Gas L evoluzione prevedibile

11 Grandi dimensioni e focalizzata sul core business Dimensione finanziaria & operativa rilevante RAB 9.6 miliardi Focalizzata sull attività di trasporto Lunghezza rete 29,607 km* Focalizzata in Italia 100% delle attività in Italia Focalizzata sul gas Volume trasportato 69,6 miliardi di metri cubi* *dati 2001

12 La rete Snam Rete Gas possiede km di rete (96% della rete italiana) Anno 2001 Snam Rete Gas Rete Nazionale Snam Rete Gas Rete Regionale (km) Altri operatori Snam Rete Gas Rete Nazionale Snam Rete Gas Rete Regionale Altri operatori

13 La rete - un sistema giovane Rete Nazionale Rete Regionale 19% 11% 34% 30% 25% 36% 21% 24% Meno di 10 anni anni anni Oltre 31 anni

14 La rete - il sistema Entry-Exit 655 Gries Passo Tarvisio n 16 Entry Points di cui: - 3 Importazioni - 1 Importazione GNL - 10 Produzioni Nazionali - 2 Stoccaggi (Agip / Edison) E E D C Nord Occidentale 150 GNL F H B G I L Nord Orientale 203 N A Rubicone 150 M Falconara Pineto S. Salvo P Gagliano Candela O Hub ENI Divisione AGIP Hub EDISON GAS Q 865 Monte Alpi Crotone n 17 Exit Zones Mazara del 5872 Vallo R 305

15 Il modello di business di Snam RG Approvvigionamento Infrastrutture Vendita utenti finali Produzione gas (Eni / Agip Divisione) Reti di Trasporto e Dispacciamento Energia Elettrica (Eni / Gas & Power) Stoccaggio (Eni / Agip Divisione) Industria (Eni / Gas & Power) Importazioni di gas (Eni / Gas & Power) LNG Rigassificazione Reti di distribuzione (Italgas) Residenziale (Italgas) Efficienza Valorizzazione Asset esistenti Investimenti in espansione Struttura Finanziaria Qualità e Sicurezza Attenzione a clienti/ mercati

16 Il Valore per gli Azionisti Snam RG Eurostoxx Utilities Index MIB Indice Generale /12/01 11/12/01 16/12/01 21/12/01 26/12/01 31/12/01 05/01/02 10/01/02 15/01/02 20/01/02 25/01/02 30/01/02 04/02/02 09/02/02 14/02/02 19/02/02 24/02/02 Alta qualità della domanda Istituzionale 3.2% di premio sul RAB e forte aftermarket Sottoscrizioni superiori di 5 volte rispetto all offerta Titolo ammesso nel MIB 30 da oggi 18 Marzo 2002

17 Il sistema tariffario: avvio anno termico GLI UTENTI E stata assegnata capacità di trasporto a 27 Utenti del sistema di trasporto di Snam Rete Gas, di cui: 9 utenti preesistenti 18 nuovi utenti

18 Pianificazione dei nuovi investimenti Potential flows Existing flows Italia in posizione strategica Source: World Oil & Gas Review, 2001 (Eni website) Una rete con molti punti di entry-exit Posizionamento favorevole per ulteriore diversificazione supply

19 Il Il quadro di regolazione Snam Rete Gas L evoluzione prevedibile

20 Gli obiettivi della ristrutturazione del mercato del gas in Europa Obiettivi della Commissione The aim of the Directives on electricity (Jan 1997) and gas (Jul 1998) is that of opening the electricity and natural gas markets by progressively introducing the competition, by increasing in such way the efficiency in the energy sector and the competitiveness of the whole European economy. The complete opening of the energy markets is a key element in order to improve the competitiveness of Europe and the wealth of its citizens.

21 Attuazione della Direttiva Gas: Stato dell arte a dicembre 2001 Declared market opening in 2000 Full opening EUROPE (excl. UK) low average high Italy 20% 58% 100% 65% none Unbundling Access Eligibility thresholds Tariffs level Obstacles remaining (in order of importance) Accounting Accounting/ Mgmt Ownership Legal/Ownership Insufficiente potere del regolatore/ritardi (50%) Negotiated Regulated Regulated Regulated Livelli/Strutture delle tariffe (50%) No criteria High 25 mcm Medium 0,2 mcm Low Insufficient Regulator power/delays (50%) Inadequate unbundling (8%) Tariff level/structure (50%) Balancing/Storage Regime (42%) Dominant Incumbent (16%) Cross Border Issue (42%) 0,2 mcm Regimi di di Bilanciamento/Stoccaggi (42%) Medium Problematiche Cross Border (42%) Dominant Incumbent (16%) Unbundling insufficiente (8%) Cross Border Issues

22 Le specificità del caso Italiano Europa Italia ENI Unbundling Trasporto e GNL Stoccaggi Modalità accesso Apertura del mercato Obblighi Obblighi posti posti dalla dalla Direttiva Direttiva Gas Gas (giugno (giugno1998) Forum di Madrid Unbundling Contabile Regolato/ Negoziato Obblighi Obblighi Decreto Decreto recepimento recepimento (maggio (maggio2000) Unbundling Legale Unbundling Legale/ Contabile Regolato Operatori Locali Azioni Azioni dell ENI dell ENI Unbundling Legale/Proprietario Unbundling Legale Anno Termico % Quote nel % nel % nel : utenti con consumi > Smc 2003: totale apertura

23 I trend in atto: due forze contrastanti Forum di Madrid Interconnessione: risoluzione problematiche Cross-Border Regolazione: armonizzazione di di tariffe e regole Operatori Locali Economie regionali: asimmetrie normative Sicurezza del del supply: continuità della fornitura

24 Le questioni aperte in Italia Perché l Italia resti all avanguardia del del processo di di apertura del del mercato del del gas, occorre: Completare l assetto regolamentare: codice di rete, stoccaggio e distribuzione Consentire la costruzione di nuovi terminali di rigassificazione Assicurare l accesso bilanciato alle nuove infrastrutture: breve e lungo Stimolare il riposizionamento del trasporto a bassa pressione

25 Milano, 18 Marzo 2002 Regolazione del mercato del gas naturale in Italia: situazione e tendenze Paolo Caropreso