Università degli studi di Bergamo Facoltà di Ingegneria ECONOMIA ED ORGANIZZAZIONE AZIENDALE. Prof.ssa Maria Sole Brioschi

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1 Università degli studi di Bergamo Facoltà di Ingegneria ECONOMIA ED ORGANIZZAZIONE AZIENDALE Prof.ssa Maria Sole Brioschi ESERCIZI DI PREPARAZIONE ALLA SECONDA PROVA INTERMEDIA Esercizio 1 (Job Order Costing) Nel mese di aprile, l impresa di costruzioni EdilOne spa ha registrato i seguenti costi: Cantiere 1 Materiali diretti: Lavoro diretto: Cantiere 2 Materiali diretti: Lavoro diretto: I due cantieri condividono il direttore dei lavori, l addetto alla supervisione e l addetto alla sicurezza, il cui costo complessivo nel periodo è stato di Inoltre, l impresa ha sostenuto altri costi generali di produzione per (a) Si calcoli il costo pieno dei due cantieri a fine aprile nell ipotesi in cui l impresa allochi i costi indiretti sulla base dei materiali diretti. (b) Come cambierebbero i costi dei due cantieri se l impresa impiegasse come base di allocazione il costo della manodopera diretta? (c) Si commentino le differenze riscontrate nelle due alternative. [Risultati: (a) C1= C2= ; (b) C1= C2= ] Esercizio 2 (Job Order Costing) La Forese spa adotta come sistema di contabilità industriale la tecnica del job order costing utilizzando come base allocativa per gli overhead il lavoro diretto. Nel mese di ottobre l impresa ha realizzato due job: il job 216X, composto da unità del bene X e il job 0-73Y, composto da unità del prodotto Y. Di seguito sono riportati i consumi e i costi unitari dei materiali diretti assorbiti dai due job: Descrizione Materie Prime (MD) Lavoro Diretto (LD) del job kg /kg Ore /ora 216 X , Y , Inoltre, nel mese di ottobre la Forese ha sostenuto costi indiretti di produzione pari a (a) Si determini il costo pieno industriale dei due prodotti. (b) Si spieghi brevemente a cosa serve e in cosa consiste la tecnica del job order costing. (c) Si elenchino le altre tecniche di contabilità industriale conosciute e se ne descrivano le differenze rispetto a quella del job order costing. [Risultati: (a) C ME X=7 C ME Y=4,6] Esercizio 3 (Job Order Costing) L impresa Sedex srl utilizza un sistema di contabilità interna d tipo job order costing. Il layout produttivo dell impresa è caratterizzato dalla presenza di due reparti di lavorazione: il Reparto 1, in cui è prevalente l attività di stampaggio, ed il Reparto 2, in cui è prevalente l attività di assemblaggio. Alla fine del mese di ottobre risultano in corso di lavorazione il lotto S31 e il lotto E57, composti rispettivamente da unità del prodotto Sed e unità del prodotto Ex. I dati di costo dei materiali diretti (MD) e lavoro diretto (LD) registrati nel corso del mese dai due job sono i seguenti: (1) Job S31 Reparto per MD e per LD Reparto per MD e per LD (2) Job E57 Reparto per MD e per LD Reparto per MD e per LD I costi generali di produzione, allocati sulla base del costo dei materiali diretti nel Reparto 1 e del costo del lavoro diretto nel Reparto 2, sono stati nel mese di ottobre pari a: OH 1 = OH 2 = (a) Si determini il costo pieno industriale dei lotti S31 ed E57 e il costo unitario dei prodotti Sed ed Ex alla fine del mese di ottobre. (a) Si definiscano i concetti di costo diretto e costo indiretto. (b) Si illustrino le caratteristiche e le finalità della contabilità analitica (in relazione a quelle della contabilità generale). [Risultati: (a) C S31= C E57= ]

2 Esercizio 4 (Job Order Costing) Il sistema di contabilità analitica della società Rory spa registra, al termine del mese di aprile 2008, le seguenti informazioni sulle operazioni che sono state svolte nei due reparti di cui dispone per la produzione di tre diverse linee di prodotti (A, B e C). Data Job Reparto MD LD Job B Job B Job C Job C Job C I job A e B, che risultavano già in corso di lavorazione all inizio del mese di aprile, vengono completati nel corso del mese. Il job C ha iniziato la lavorazione nel mese di aprile e risulta ancora in lavorazione alla fine del mese. Al erano stati già allocati nei mesi precedenti costi per 405 euro ( per materie prime, 100 per lavoro diretto e 155 per costi indiretti di produzione). Al Job B erano stati già allocati nei mesi precedenti costi per 375 euro (120 per materie prime, 80 per lavoro diretto e 175 per costi indiretti di produzione). Per il mese di aprile gli overhead per il reparto 1 (allocati su base lavoro diretto) sono stati pari a euro e per il reparto 2 (allocati su base materie prime) sono stati pari a 798 euro. Determinare il costo pieno industriale dei job completati nel mese di aprile e il valore dei semilavorati alla fine del mese. [Risultati: CA=1.890 CB=1.560 => VPF=3.450; CC=1.945 (=WIP)] Esercizio 5 (Job Order Costing) L impresa Marker spa produce 3 tipi di penne stilografiche, indicate nel seguito con A, B e C, attraverso un processo produttivo suddiviso in tre reparti: produzione pennini, produzione serbatoi, assemblaggio. Per quest anno, l assorbimento durante il ciclo di lavorazione di risorse dirette da parte dei tre prodotti è stato il seguente: Materiali diretti Prodotto Pennini Serbatoi Assemblaggio A B C Manodopera diretta Prodotto Pennini Serbatoi Assemblaggio A B C Inoltre, l impresa ha registrato i seguenti costi generali di produzione: Reparto pennini Reparto serbatoi Assemblaggio Si calcoli il costo pieno di produzione di A, B e C sapendo che: (i) la produzione dei tre prodotti ha richiesto nei primi due reparti lo stesso numero di ore macchina: 560 nel reparto pennini e 733 nel reparto serbatoi; (ii) l impresa alloca i costi generali di produzione dei reparti pennini e serbatoi su base ore macchina e i costi generali di produzione del reparto assemblaggio su base costo del lavoro diretto. [Risultati: CA= CB= CC= ] Esercizio 6 (Process Costing) La C.B.M. spa è un impresa di prefabbricazione che opera nel comparto dell edilizia industriale. Il rapporto di produzione del reparto Lucidatura per il mese di giugno è sintetizzato nella tabella seguente: Semilavorati al 1 giugno: 170 unità 55% completamento Unità messe in produzione in giugno Unità completate e trasferite nel mese di giugno Costi aggiunti alla produzione in giugno Semilavorati al 30 giugno: 205 unità 60% completamento

3 Si valorizzino i semilavorati del reparto Lucidatura e il prodotto completato e trasferito alla fine del mese di giugno. [Risultati: WIP=39.469,5 VPF= ,5] Esercizio 7 (Process Costing) La Effepi srl è un impresa che realizza impregnante per legno e utilizza il process costing come metodologia di cost accounting. (a) Si determini il costo pieno industriale (CPI) di un barattolo di prodotto per il mese di ottobre sapendo che: (i) all inizio del mese risultano in lavorazione barattoli di impregnante il cui WIP (valorizzato nel mese precedente) è pari a (ii) Nel mese di ottobre sono stati posti in produzione barattoli di impregnante. (iii) Alla fine del periodo vi sono in lavorazione barattoli di impregnante con un grado di completamento del processo di lavorazione pari al 45%. Durante il mese di ottobre sono stati inoltre registrati i seguenti costi: per lavoro diretto, per materie prime, per overhead di produzione. (b) Si determini il valore del Work in Progress (WIP) e del prodotto finito (VPF) al termine del mese di ottobre. [Risultati: WIP=14.617,2 VPF= ,8] Esercizio 8 (Analisi di Break Even) La Meclav srl è una piccola impresa che produce componenti in acciaio per l edilizia. L azienda ha appena ricevuto la richiesta, da parte di un importante cliente, di produrre due nuovi beni, i quali richiederebbero la costruzione di attrezzature specifiche qualora la Meclav accettasse la commessa. L azienda ha valutato i costi e i ricavi relativi ai due prodotti; i risultati dell analisi sono riportati nella seguente tabella: Prodotto Alfa Beta P Impiego MD (kg/pz) Costo MD ( /kg) 5 5 Si calcoli la quantità di break even dei due prodotti. [Risultati: Q BE Alfa=1.000 Q BE Beta=1.500] Consumo LD (h/pz) 4 3 Costo LD ( /h) Costi fissi Esercizio 9 (Analisi di Break Even) Nella tabella seguente sono indicati i dati di prezzo e costi variabili relativi ai beni prodotti dall impresa SCM srl. Prodotto P Mix (%) Costo MD Costo LD Stampante % 120,5 25,3 Computer % 512,3 97,2 Mouse 20 35% 8,7 6,8 L impresa inoltre sostiene costi di ammortamento delle apparecchiature per e costi relativi agli stipendi degli addetti all amministrazione pari a (a) Si calcolino il punto di pareggio e il fatturato corrispondente. (b) Come cambierebbe la quantità di pareggio se il costo del lavoro diretto crescesse del 5%? Perché? (c) Si spieghi il significato economico-gestionale di contribuzione. [Risultati: (a) Q BE =2.000 RT BE = (b) Q BE = circa] Esercizio 10 (Analisi di Break Even) L impresa ABC realizza tre prodotti i cui dati di prezzo e costi variabili sono riportati nella tabella seguente: Prodotto P Costo MD Costo LD A 30 12,2 2,5 B 15 8,1 3,5 C 18 3,7 7,8 L impresa sostiene costi di ammortamento relativi a macchinari specifici per i tre prodotti rispettivamente pari a per A, per B e per C. Inoltre l impresa sostiene costi di ammortamento per macchinari generici pari a e un costo del lavoro indiretto fisso (es. addetti all amministrazione) paria I prodotti vengono realizzati nella seguente proporzione: 25% di A, 40% di B e 35% di C. (a) Determinare la quantità di break even e il fatturato corrispondente. (b) Verificare che in corrispondenza del volume di pareggio il margine di contribuzione complessivo eguaglia i costi fissi. (c) Si spieghi il significato economico-gestionale di contribuzione. 3

4 [Risultati: (a) Q BE = RT BE = ] Esercizio 11 (Analisi di Break Even) Nella tabella seguente sono indicati i dati di prezzo e costi variabili relativi ai beni dell impresa Pompei srl, che produce una resina impermeabilizzante per balconi (prodotto A) e un protettivo anti-umido per opere in muratura (prodotto B). Prodotto P Mix (%) Costo MD Costo LD A (tanica da 10 litri) 75 80% 15,5 7,3 B (barattolo da 50 litri) % 51,3 37,2 L impresa inoltre sostiene costi di ammortamento delle apparecchiature per , costi relativi agli stipendi degli addetti all amministrazione pari a e altri costi fissi per (a) Si calcolino il punto di pareggio e il fatturato corrispondente. (b) Come cambierebbe la quantità di pareggio se il costo variabile unitario di ciascun prodotto diminuisse del 15%? Perché? (c) Si spieghi il significato economico-gestionale di contribuzione. [Risultati: (a) Q BE = RT BE = ; (b) Q BE = circa] Esercizio 12 (Analisi di Break Even) Una stecca di sigarette (composta da 10 pacchetti da 20 sigarette ciascuno) è venduta a 5. Ogni sigaretta richiede tabacco per 1,1 centesimi di e altro materiale per 0,5 centesimi di. Il costo del confezionamento in pacchetti è di 10 centesimi di a pacchetto. Per la produzione è necessario un macchinario completamente automatizzato il cui ammortamento annuo è di , mentre per l impacchettamento si utilizza una macchina il cui ammortamento annuo è di (a) Calcolare il margine di contribuzione unitario di una stecca di sigaretta. (b) Determinare il punto di pareggio e il fatturato corrispondente. (c) Come cambierebbe la risposta se lo Stato decidesse di tassare l importazione di tabacco, causando un aumento del prezzo del tabacco del 10% [Risultati: (a) MC U =0,8; (b) Q BE = RT BE = ; (c) Q BE = RT BE = ] Esercizio 13 (Analisi degli investimenti) L impresa Sfasetti deve valutare un investimento che, a fronte di un esborso iniziale di , genera negli anni successivi i seguenti flussi di cassa: , ,.000,.000, (a) Ipotizzando un costo del capitale pari al 10%, si determini la convenienza economica dell investimento calcolando il Valore Attuale Netto (VAN), il tempo di recupero (PB), l indice di profittabilità specifica (PI) e il Tasso Interno di Rendimento (TIR) dell investimento. (b) Come cambiano le risposte in merito alla bontà di questo investimento se il costo opportunità del capitale sale al 16%? [Risultati: (a) VAN= PB= 4 anni PI=1,10 TIR=15,5%; (b) se r=16%, diventa r>tir e quindi VAN<0 senza fare nessun conto] Esercizio 14 (Analisi degli investimenti) Il direttore finanziario del gruppo Tecnoimpresa deve valutare un progetto di investimento immobiliare che, a fronte di un esborso iniziale di , genera flussi di cassa positivi negli anni successivi. Per tali flussi il direttore finanziario stima che: - al primo anno il flusso di cassa sia di i flussi di cassa si protraggano poi per altri 4 anni con un tasso di crescita del 10% annuo. (a) Ipotizzando un costo del capitale del 13,5%, calcolare il Valore Attuale Netto (VAN), il Tasso Interno di Rendimento (TIR), l indice di profittabilità (PI) e il tempo di ripagamento (PB) di questo investimento. (b) Si definisca il concetto di tasso interno di rendimento. (c) Si definisca il concetto di costo opportunità del capitale. [Risultati: (a) VAN= ,8 TIR=23,5% PI=1,3 PB=4 anni] Esercizio 15 (Analisi degli investimenti) La Molfetta spa, società attiva nel settore dell arredobagno, si rivolge ad una società di consulenza per migliorare la propria posizione competitiva. Il progetto di consulenza, costato , rileva la necessità di ampliare la gamma prodotti dell impresa. A tal fine, la società di consulenza suggerisce l attuazione di un progetto di investimento che comporta un esborso iniziale di e una generazione di flussi di cassa positivi negli anni successivi, dove: - il primo anno il flusso atteso è di ; - i flussi si protraggono fino al quarto anno crescendo ad un tasso del 12% annuo. (a) Valutate la convenienza economica e il tempo di recupero di questo investimento con le quattro tecniche che conoscete (VAN, TIR, PI, PB) ipotizzando un costo opportunità del capitale del 15%. (b) Dopo aver definito il significato di costo opportunità del capitale, dite come cambierebbe la risposta se il costo del capitale per la Molfetta fosse pari al 20%. Perché?

5 (c) Cos è il TIR di un investimento? [Risultati: (a) VAN=53.517,3 TIR=18,5% PI=1,1 BP=4 anni; (b) se fosse r=20% I non sarebbe più conveniente in quanto si avrebbe r>tir] Esercizio 16 (Analisi degli investimenti) In relazione ad una commessa per la costruzione di una grande opera civile, l impresa di costruzioni Serretti srl deve esaminare l opportunità di estendere il suo parco macchine per il movimento terra. L investimento, che comporta un esborso di (ammortizzabile in 3 anni a rate costanti) presenta le seguenti caratteristiche: 1. Assunzione a tempo determinato (3 anni) di personale per un costo del lavoro annuo di Ricavi complessivi di vendita dell opera finita pari a , di cui percepiti al termine dell anno t=1, al termine dell anno t=2 e al termine dell anno t=3. 3. Costi di addestramento pari a / anno 4. Costo opportunità del capitale per l impresa pari al 10%. (a) Sapendo che l impresa è ampiamente in utile e che l aliquota d imposta è mediamente pari al 50% del reddito imponibile, valutare la convenienza di questo investimento mediante il criterio del VAN. (b) Definire il concetto e calcolare il valore del TIR di questo investimento. (c) Definire il concetto di costo opportunità del capitale e spiegarne la relazione con il valore attuale netto di un progetto di investimento. [Risultati: VAN= TIR=6% PI=0,92] Esercizio 17 (Analisi degli investimenti) La VFC spa produce materiale isolante per tetti e sta considerando l opportunità di sostituire l impianto di produzione esistente per migliorare le proprie prestazioni. Il nuovo impianto richiede un investimento di euro (ammortizzabili in 5 anni a quote costanti). Inoltre, nella valutazione del progetto di investimento, si hanno le seguenti informazioni: (i) (ii) Il nuovo impianto permette una riduzione dei costi di produzione pari a 0,7euro/pezzo La domanda annua prevista per i prossimi 5 anni è pari a pezzi in t=1, pezzi in t=2, pezzi in t=3, pezzi in t=4 e pezzi in t=5 5 (iii) I vecchi macchinari sono iscritti ad un valore di carico nullo. Tali macchinari possono essere immediatamente venduti a euro. (iv) L'aliquota fiscale è pari al 45%. (v) Il costo del capitale è pari al 15%. Si calcoli la convenienza economica di questo investimento. [Risultati: VAN= TIR=6% circa PI=0,79] Esercizio 18 (Analisi degli investimenti) In alternativa all acquisto del macchinario (v. supra), la VFC spa per migliorare le proprie performance può istallare nuove componenti sulle macchine esistenti. Questa alternativa comporta un esborso iniziale di euro e delle spese di formazione (da sostenere nel primo anno di utilizzo della tecnologia) pari a euro. Entrambe queste voci vengono contabilizzate come costi di periodo (cioè non vengono iscritte tra le immobilizzazioni). La nuova tecnologia permette un risparmio sui costi di produzione di 0,4euro/unità. Sapendo che: (i) La domanda annua prevista per i prossimi 5 anni è pari a pezzi in t=1, pezzi in t=2, pezzi in t=3, pezzi in t=4 e pezzi in t=5 (ii) L'aliquota fiscale è pari al 45% (iii) Il costo del capitale è pari al 15% si valuti la convenienza di questa alternativa e si dica quale delle due strategie l impresa dovrebbe implementare in relazione ai suoi obiettivi di miglioramento delle prestazioni produttive. [Risultati: VAN=4.956,3; l alternativa più conveniente è la seconda] Esercizio 19 (Analisi degli investimenti) La Tierry srl sta valutando l opportunità di commercializzare il prodotto K. Tale prodotto, realizzato dal gruppo Barth, ha già riscosso un discreto successo commerciale nei paesi in cui è stato venduto. L accordo proposto dalla Barth consentirebbe alla Tierry di commercializzare il prodotto in esclusiva per l Italia per 4 anni a fronte del pagamento anticipato di euro (iscrivibili a bilancio come immobilizzazione immateriale e ammortizzabili a rate costanti in 4 anni). Inoltre, in ciascuno degli anni in cui l impresa venderebbe il prodotto K, la Tierry dovrebbe versare alla Barth un canone fisso di euro e royalties pari a 4 euro per unità venduta. Il prezzo di vendita e la domanda di prodotto K (secondo le stime della società) sono le seguenti:

6 Anno Prezzo (euro) Quantità venduta (unità) Spese di marketing (euro) Nella tabella sono anche indicate le spese pubblicitarie e di marketing che la Tierry pianifica di sostenere lungo la durata dell investimento. La Tierry, infine, nel caso in cui decidesse di effettuare l investimento, dovrebbe assumere un nuovo dipendente ad un costo del lavoro annuo pari a euro. Sapendo che il tasso di sconto annuo adottato dall impresa per investimenti con un profilo di rischio analogo a quello in esame è il 14% e che le trattenute fiscali sono mediamente pari al 40% del reddito imponibile, si calcoli il tempo di ripagamento di questo progetto di investimento. [Risultati: VAN=77.024,3] Esercizio 20 (Analisi degli investimenti) La Fujimori spa presenta il seguente conto economico semplificato: Conto Economico pre-qualità totale Valori in Valore della produzione Costi esterni di produzione (92.000) VAL Costo del lavoro (16.000) MOL Ammortamenti (12.000) MON Oneri finanziari (13.000) Utile ante-imposte Imposte (19.320) Utile netto L impresa sta valutando l opportunità di adattare il proprio sistema di produzione al paradigma della qualità totale. Si stima che l aumento della qualità esterna permetterà all impresa di ottenere un aumento medio del 10% delle quantità vendute e del 5% del prezzo dei prodotti. L aumento della qualità interna e la conseguente contrazione della difettosità permetteranno invece una diminuzione del 4% dei costi esterni di produzione. Inoltre si stima che la maggiore complessità delle procedure di controllo qualità dovrà essere gestita da una nuova persona che, assunta part time, costerà all impresa /anno. Per ottenere questi risultati l impresa dovrà acquistare un macchinario ad hoc in grado di consentire una maggiore precisione delle lavorazioni e una gestione più 6 efficace della difettosità. Tale macchinario ha un costo di (ammortizzabili in 3 anni). (a) Dopo aver definito il concetto di valore attuale netto, si valuti la convenienza economica dell investimento con la tecnica del VAN considerando un orizzonte temporale di 3 anni e un costo opportunità del capitale del 7%. (b) Come cambierebbe la risposta se il costo del capitale fosse del 9%? Perché? [Risultati: VAN=1.839,8] Esercizio 21 (Analisi degli investimenti) La T-Tech spa produce e commercializza componenti elettronici. Il management sta valutando l opportunità di riprogettare una scheda elettronica destinata al settore automotive, venduta attualmente in unità/anno ad un prezzo unitario di 50, per adeguarla alle nuove specifiche richieste dal mercato. L analisi, affidata ad una società di consulenza e costata alla T-Tech , prevede che, a fronte di spese di ricerca e sviluppo di ammortizzabili in tre anni a quote costanti, l impresa potrebbe produrre la nuova versione della scheda per un periodo di cinque anni, dopo il quale non avrebbe più richieste da parte del mercato. Unitamente ad un aumento dei costi del personale addetto al marketing pari a /anno, le nuove caratteristiche del prodotto consentirebbero, secondo le stime della società di consulenza, di aumentare il numero di unità vendute del 30% rispetto all attuale per i primi tre anni e del 20% dal quarto anno in poi. Inoltre, il prezzo di vendita potrebbe essere del 20% superiore al prezzo attuale per i primi tre anni e del 10% nei successivi due. Poiché la capacità produttiva della T-Tech non sarebbe sufficiente a coprire l aumento della domanda, per effettuare l investimento si renderebbero necessari : - l acquisto di macchinari per un costo di , ammortizzabili in cinque anni a quote costanti (con un valore di realizzo nullo a fine vita utile); - l acquisto di un immobile dove posizionare i macchinari, per un importo pari a.000, ammortizzabile in venti anni a quote costanti. Alla fine del quinto anno la T-Tech potrebbe vendere l immobile a ; - l assunzione (a tempo determinato) di tre operatori dal costo unitario annuo di Si supponga che il carico fiscale sia mediamente pari al 50% del reddito imponibile, che il costo opportunità del capitale sia del 9% e che il costo del personale sia comprensivo di una quota di accantonamento al costo TFR. E si calcoli il VAN e il tempo di recupero di questo investimento sapendo che, nell ipotesi di non effettuarlo, la T-Tech potrebbe continuare a vendere la precedente versione di scheda per cinque anni al prezzo e coi volumi di vendita attuali. [Risultati: VAN= ,2; PB=3 anni]