Capitolo 12 Produzione, occupazione e inflazione

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1 Capitolo 12 Produzione, occupazione e inflazione DOCENTI 1 Indice degli argomenti: Uno sguardo d insieme Equilibrio economico generale con prezzi flessibili: il caso neoclassico La curva di Phillips: chimera o fatto stilizzato Capire l inflazione: la battaglia dei mark-up Inflazione, disoccupazione e produzione Parte prima: Economia internazionale e globalizzazione

2 DOCENTI 2 Dal breve al lungo periodo

3 DOCENTI 3 Un incremento una tantum dell offerta di moneta M Y P Dal breve al lungo periodo Breve periodo: I prezzi sono vischiosi, il prodotto si adegua alle variazioni della domanda M Y P Ipotesi neoclassica di lungo periodo: Cambiamenti nell offerta di moneta non hanno effetti sul prodotto ma solo sul livello dei prezzi. Temp o

4 DOCENTI 4 Il prodotto e il mercato del lavoro nel lungo periodo

5 Prodotto Salario reale DOCENTI 5 Il prodotto e il mercato del lavoro nel lungo periodo: l equilibrio di lungo periodo (a) Funzione di produzione (b) Mercato del lavoro N S A A W/P N D N n Lavoro N n Lavoro

6 Prodotto Salario reale DOCENTI 6 Domanda aggregata insufficiente e salario reale maggiore (B ), inferiore (B ) o uguale (B) al suo livello di lungo periodo. (a) Funzione di produzione (b) Mercato del lavoro N S Y n Y B A W/P B B B A N D N N n Lavoro N N n Lavoro Disoccupazione

7 DOCENTI 7 La curva di Phillips in teoria

8 Inflazione DOCENTI 8 La curva di Phillips in teoria A Il trade-off: è possibile ridurre l inflazione a costo di aumentare la disoccupazione. B Curva di Phillips Disoccupazion e

9 Inflazione DOCENTI 9 La curva di Phillips in teoria: Algebra (π π s ) = b (U U n ) s - s b è l inclinazione della curva di Phillips U - U n U Disoccupazion U n e

10 DOCENTI 10 La curva di Phillips nella realtà Fonte: Maddison (1991), Mitchell (1998)

11 DOCENTI 11 La curva di Phillips nella realtà: Regno Unito, Fonte: Maddison (1991), Mitchell (1998)

12 DOCENTI 12 La curva di Phillips nella realtà: media di 16 Paesi*, e * Media non ponderata di dati relativi ad Australia, Austria, Belgio, Canada, Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Italia, Giappone, Olanda, Norvegia, Svezia, Svizzera, Regno Unito e Stati Uniti. Per taluni anni mancano i dati relativi a qualche Paese. Fonte: Maddison (1991), Mitchell (1998)

13 DOCENTI 13 L output gap e la disoccupazione, Germania, Fonte: OCSE, Main Economic Indicators

14 DOCENTI 14 La legge di Okun in teoria

15 Disoccupazione DOCENTI 15 La legge di Okun in teoria U n U Quando il prodotto aumenta oltre il suo trend la disoccupazione si riduce al di sotto del tasso naturale Y n Y Prodotto

16 Disoccupazione DOCENTI 16 La legge di Okun in teoria U h misura l inclinazione della retta U n Y Y n Prodotto

17 DOCENTI 17 La legge di Okun nella realtà Fonte: OCSE

18 DOCENTI 18 La legge di Okun nella realtà: Stati Uniti Fonte: OCSE

19 DOCENTI 19 La legge di Okun nella realtà: Germania Fonte: OCSE

20 DOCENTI 20 La curva di offerta aggregata

21 ( DOCENTI 21 La curva di Phillips + La legge di Okun = L offerta aggregata (π π s ) = b (U U n ) Curva di Phillips Legge di Okun Offerta aggregata

22 Inflazione Inflazione DOCENTI 22 La curva di offerta aggregata (π π s ) = b (U U n ) s s U n (a) Curva di Phillips Disoccupazion e Y n (b) Offerta aggregata Prodotto

23 DOCENTI 23 Il lungo periodo

24 DOCENTI 24 La curva di Phillips: recenti esperienze nell area euro e nel Regno Unito Fonte: OCSE, Economic Outlook

25 DOCENTI 25 Curva di Phillips: Area euro, Fonte: OCSE, Economic Outlook

26 DOCENTI 26 Curva di Phillips: Regno Unito, Fonte: OCSE, Economic Outlook

27 DOCENTI 27 Il prezzo nominale del petrolio Fonte: British Petroleum; IMF

28 DOCENTI 28 Il prezzo reale del petrolio Fonte: British Petroleum; IMF

29 DOCENTI 29 Fonte: OCSE, STAN Base

30 DOCENTI 30 La curva di Phillips aumentata e la curva di offerta aggregata

31 Inflazione Inflazione DOCENTI 31 La curva di Phillips aumentata e la curva di offerta aggregata Inflazione sottostante con s = 0 π s B A C π s C A B AS U n (a) Curva di Phillips Disoccupazion e Y n (b) Offerta aggregata Prodotto

32 DOCENTI 32 Dal breve al lungo periodo

33 Inflazione Inflazione DOCENTI 33 Dal breve al lungo periodo L inflazione è uguale all inflazione sottostante, nessuno shock di offerta. Lungo periodo AS di lungo periodo A s 1 Curva di Phillips di s 1 breve periodo U n (a) Curva di Phillips Disoccupazion e A Y n (b) Offerta aggregata AS di breve periodo Prodotto

34 Inflazione Inflazione DOCENTI 34 Dal breve al lungo periodo Nel breve periodo: trade-off tra u e Lungo periodo AS di lungo periodo s 2 s 1 B U n A (a) Curva di Phillips Curva di Phillips di breve periodo Disoccupazion e s 2 s 1 A Y n (b) Offerta aggregata B AS di breve period o Prodotto

35 Inflazione Inflazione DOCENTI 35 Dal breve al lungo periodo Nel lungo periodo: l inflazione sottostante si allinea all inflazione effettiva. Lungo periodo AS di lungo periodo s 2 s 1 U n A (a) Curva di Phillips Curva di Phillips di breve periodo Disoccupazion e s 2 s 1 A Y n (b) Offerta aggregata AS di breve period o Prodotto

36 DOCENTI 36 Fonte: OCSE, Economic Outlook