Possiamo conoscere i nostri azionisti?

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1 Seminario Shareholder Identification Possiamo conoscere i nostri azionisti? Milano, 2 dicembre 2008

2 Il ruolo del Global Information Agent Proxy Advisor Proxy Agent Issuer Legal Advisor Beneficial Owners Global Information Agent Financial Advisor Institutional Holders Custodians Local / Global Financial Authority

3 La catena del possesso Investment Advisor ex. J.P. Morgan Investment Management, Fidelity Management & Research etc EMITTENTE Il Local Custodian è il depositario che adempie le formalità necessarie al pagamento del dividendo e rilascia la certificazione a fini assembleari. Il Beneficial Owner (BO) è l azionista finale, beneficiario del dividendo e detentore del diritto di voto. Il BO seleziona l Investment Advisor, delegando spesso piena autonomia nella decisione degli investimenti e della partecipazione assembleare Beneficial Owner ex. Ohio Public Employees Retirement, Fidelity Perpetual Japan Fund etc... L Investment Advisor ha potere decisionale sugli investimenti. L ordine d acquisto o vendita passa al Global Custodian che agisce da depositario ed effettua operazioni di clearing e settlement. Global Custodian ex. Bank of New York, Northern Trust etc... Local Custodian ex. Intesa San Paolo, BNP Paribas etc... Il Global Custodian seleziona un depositario locale in ogni mercato, che a sua volta ha un conto acceso presso il Central Security Depository (es. Monte Titoli). Tale processo elimina la necessità di costruire costosi network globali all interno del Custodian.

4 Strumenti di identificazione dei diversi attori della catena di possesso Beneficial Investment Global Italian E Owner Advisor Custodian Custodian M LS - AGM I T Public Info T Contact E N SID T E LS AGM = Registro (Libro Soci), Verbale Assembleare Public Info = Public Filings, Autorità Finanziaria (Consob) Contact = Contatto diretto processo di identificazione SID = Identificazione

5 Shareholder Identification Il punto di partenza per ogni attività di comunicazione con i propri azionisti. L obiettivo è definire gli investitori (istituzionali e depositari dell azionariato Retail) che saranno il target principale della campagna di informazione.

6 Shareholder Identification La metodologia Il processo ha inizio con la ricezione delle Lettere di Autorizzazione firmate in carta intestata del Cliente. Le Lettere seguono format standard definiti dalle best practices internazionali Analisi delle informazioni a disposizione: Libro Soci, Aumento di Capitale, Stock Splits etc.; Certificazioni assembleari; Public Filings Mailing list: domestico, internazionale Contatto telefonico: compliance, back office, portfolio managers Analisi e aggregazione dei dati: per depositario in caso di investitori privati, per Investment Advisor per investitori istituzionali ed esteri

7 Tempistiche standard di ID Avvio del processo Consegna Report Finale 30% 60% 80% 1 settimana 2 settimana 3 settimana 4 settimana

8 Tempistiche ID % progressiva di identificato % Identification progress Tempistica standard Tempistica ridotta Working Days

9 Tempistiche ID Feedbacks Tempistiche Standard Tempistica ridotta Mercati registrati Analisi dati Working Days

10 Shareholder Identification Il prodotto finale Breakdown degli investitori istituzionali tra domestici ed internazionali; Aggregazione per Gruppo di controllo; Analisi dei movimenti: comparazione dei dati storici e del peso degli investitori istituzionali sul flottante; Breakdown geografico; Analisi degli stili di investimento: breakdown degli investitori istituzionali per strategie di investimento (Growth, Value, Index, Hedge Funds etc.); Analisi del Portfolio Turnover: definizione dell orizzonte medio degli investimenti per ogni investitore istituzionale; Analisi della tipologia di investitore: Banche, SGR, Assicurazioni, Fondi Pensione, Altre Istituzioni.

11 Comparazione informazioni disponibili da Registro Investitori domestici ITALIA Libro Soci SPAGNA X25 FRANCIA TPI Shareholder ID Local Custodian Investment Advisor Beneficial Owner

12 Comparazione informazioni disponibili da Registro Investitori esteri ITALIA Libro Soci SPAGNA X25 FRANCIA TPI Shareholder ID Local Custodian Global Custodian (Nominee) Investment Advisor Beneficial Owner

13 Georgeson Background and History Nasce nel 1935 negli USA Dal 2006 interamente acquisita da Computershare, unico global provider di servizi di shareholder management La prima e leader mondiale società di comunicazione finanziaria agli azionisti Oltre clienti Corporate e Mutual Funds Principali sedi worldwide: New York, Londra, Roma, Parigi, Madrid, Tokyo, Sydney, Johannesburg e Manila Oltre transazioni gestite ogni anno

14 Georgeson L ID Department EMEA Sede a Roma In Italia è attiva dal 1998 (GSC Proxitalia fino al 2006) Team multilingue: inglese, francese, tedesco, spagnolo, italiano, cinese, portoghese, giapponese ID Worldwide: tutti i mercati mondiali, registrati e non registrati ID su ogni tipologia di emissione: Equity, Notes, Mutual Funds

15 Contatti Stefano Marini Managing Director Head of Sales for South Europe & Latin America Tel Rome Italy - Via Emilia 88 Milan Italy Viale Luigi Majno 17/A Sergio Carbonara Head of Operations Tel s.carbonara@georgeson.com Rome Italy - Via Emilia 88 Milan Italy Via Luigi Majno 17/A Monica Cempella ID Department Manager Tel m.cempella@georgeson.com Rome Italy - Via Emilia 88 Milan Italy Via Luigi Majno 17/A