Docenti: Paolo Bertolini Marco Bolognesi

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1 Docenti: Paolo Bertolini Marco Bolognesi

2 Il Passaggio Generazionale dei Patrimoni Familiari Il patrimonio personale accumulato nel corso della propria vita può essere trasferito ai propri figli e familiari e/o persone care in vario modo Gli strumenti divergono per la differente procedura da seguire e per i diversi effetti che producono dal punto di vista civilistico e fiscale La conoscenza delle norme e fondamentale per la migliore amministrazione e protezione della ricchezza 2

3 La successione del patrimonio tramite polizze vita: ALCUNE DOMANDE Può la polizza vita essere uno strumento da utilizzare mortis causa o inter vivos per trasmettere e tutelare giuridicamente una parte importante del patrimonio famigliare ed aziendale? Alla luce della trasformazione sociale della famiglia (separazione, divorzi, convivenze, coppie di fatto,) è possibile utilizzare la polizza vita dimostrando l assoluta validità dello strumento per trasmettere in vita e/o alla morte al beneficiario/i designato/i il patrimonio integro da imposte successorie? La polizza vita può essere utilizzata come strumento di utilità economica per tutelare oltre la famiglia persone deboli a carico di famigliari preoccupati per il loro futuro? La polizza vita può essere uno strumento di tutela patrimoniale alternativo o complementare a forme giuridiche come il fondo patrimoniale, il trust, il vincolo di destinazione? 3

4 La successione del patrimonio tramite polizze vita Verso terzi Per finalità personali Voglio pianificare in vita la trasmissione del mio patrimonio: La successione mortis causa Una donazione diretta ed indiretta Un testamento Una polizza vita con beneficiario/i Voglio tutelare e segregare il mio patrimonio in maniera giuridica : Un fondo patrimoniale (famiglia) Un trust Atti e vincoli di destinazione (persone meritevoli di tutela) Una polizza vita Aspetto Patrimoniale reddituale Alla mia morte voglio garantire alle persone a me care un aspetto economico: Un testamento Una polizza infortuni Una temporanea caso morte Una polizza a vita intera Voglio tutelarmi ed integrare la mia previdenza: Immobili in locazione Titoli con cedola Fondi pensione chiusi o aperti Una polizza vita con prestazione in rendita Aspetto

5 La famiglia come realtà economica complessa Negli ultimi decenni profonde trasformazioni hanno investito la sfera delle relazioni familiari e sociali, i costumi e gli stili di vita nel nostro Paese. L istituzione familiare, in particolare, ha subito grandi cambiamenti, in rapporto all emergere di nuovi fenomeni demografico-sociali e di nuovi modelli comportamentali, che si presentano con intensità diversa secondo il territorio, le aree culturali e le fasce sociali. Si sono modificate le forme e le strutture familiari: crescono le famiglie ricostituite, i genitori soli e i single non vedovi, le unioni libere. 5

6 LA FAMIGLIA NEL CODICE CIVILE Il diritto di famiglia codificato nel 1942 concepiva una famiglia fondata sulla subordinazione della moglie al marito, sia nei rapporti personali sia in quelli patrimoniali, sia nelle relazioni di coppia sia nei riguardi dei figli; e fondata sulla discriminazione dei figli nati fuori dal matrimonio (figli naturali), che ricevevano un trattamento giuridico deteriore rispetto ai figli legittimi Il primo libro del codice venne riformato dalla Legge 19 maggio 1975, n. 151 che apportò modifiche tese ad uniformare le norme ai principi costituzionali. Con questa legge venne riconosciuta: la parità giuridica dei coniugi venne riconosciuta ai figli naturali la stessa tutela prevista per i figli legittimi la patria potesta venne sostituita dalla potesta di entrambi i genitori, in particolare nella tutela dei figli. l evoluzione della famiglia : realta sempre piu complessa venne abrogato l'istituto della dote venne istituita la comunione dei beni come regime patrimoniale legale della famiglia (in mancanza di diversa convenzione) Il coniuge superstite nella successione ereditaria diventa erede, mentre prima, legalmente, non ereditava nulla. 6

7 w w w. P F A c a d e m y. i t l evoluzione della famiglia : realta sempre piu complessa SPOSATI L EVOLUZIONE DELLA FAMIGLIA CON FIGLI COMUNIONE/SEPARAZIONE DEI BENI SENZA FIGLI Da Febbraio 2014 totale equiparazione dei figli naturali a quelli nati nel matrimonio FIGLI LEGITTIMI FIGLI LEGITTIMATI FIGLI NATURALI FIGLI ADOTTIVI (FIGLI NATI DENTRO E FUORI DAL MATRIMONIO) COPPIE ED UNIONI DI FATTO (PACS DICO) CON FIGLI CONVIVENTI/E SENZA FIGLI CON FIGLI SEPARATI/E SENZA FIGLI CON FIGLI DIVORZIATI/E SENZA FIGLI CON FIGLI VEDOVI/E SENZA FIGLI SCAPOLI, ZITELLE, SINGLE

8 Definire l impresa di famiglia Un ingranaggio (azienda) che rotea con un altro ingranaggio (famiglia) cui se ne aggiunge un terzo (patrimonio dell imprenditore) Tutti gli ingranaggi si muovono insieme a velocità e con intensità differenti Mobiliare, immobiliare, liquido, tangibile intangibile 2 Patrimonio La famiglia come realtà economica complessa Realtà complessa e intreccio di legami familiari, di valori e stili di vita diversi 1 Famiglia Fonte: Gersick Generation to Generation Harvard Business School Press 3 Azienda Azienda con diversi livelli di rapidità decisionale, propensione al rischio, possibilità di elevate perdite o guadagni, di responsabilità, sogni e ambizioni

9 Il Patrimonio di Famiglia / Il Patrimonio Aziendale PATRIMONIO FAMIGLIARE IMMOBILI RESIDENZIALI IMMOBILI COMMERCIALI TERRENI INVESTIMENTI BANCARI INVESTIMENTI POSTALI INVESTIMENTI ASSICURATIVI BENI DI LUSSO BENI MOBILI BENI IMMATERIALI ETC. PATRIMONIO AZIENDALE IMMOBILI COMMERCIALI TERRENI AVVIAMENTO SCORTE DI MAGAZZINO MACCHINARI PARTECIPAZIONI SOCIETARIE ETC. 9

10 La famiglia come realtà economica complessa PATRIMONIO (3 MOMENTI IMPORTANTI) COSTITUZIONE CONSERVAZIONE TRASFERIMENTO MATRIMONIO/CONVIVENZA CASA DI ABITAZIONE MUTUI FIGLI LAVORO/CARRIERA ACCUMULO CAPITALE INVESTIMENTI ASSICURAZIONI DIVERSIFICAZIONE GESTIONE FAMIGLIARE STRUMENTI GIURIDICI FONDI PENSIONE POLIZZE VITA (INTER VIVOS) TESTAMENTO (INTER VIVOS) DONAZIONE (INTER VIVOS) TRUST (INTER VIVOS) PATTI DI FAMIGLIA (INTER VIVOS) SUCCESSIONE (MORTIS CAUSA) 10 SAREBBE MOLTO IMPORTANTE PREVEDERE LA TUTELA DEI VARI MOMENTI (ASSICURATIVA E GIURIDICA) QUINDI UTILE SICURAMENTE FARE UNA : PIANIFICAZIONE PATRIMONIALE: (AZIENDA E FAMIGLIA)

11 La successione e la donazione CENNI INTRODUTTIVI SUL DIRITTO EREDITARIO ITALIANO Nell'ordinamento giuridico italiano, l'eredità si trasferisce dal de cuius ai suoi successori o per legge o per testamento. Nel primo caso si avrà una successione legittima, nel secondo caso una successione testamentaria.

12 La successione: legittima, testamentaria, necessaria La successione (artt ) Tutti i beni del defunto si chiamano: Asse ereditario L erede subentra in tutti i rapporti giuridici che fanno capo al de cuius, sia per quanto riguarda i crediti, e sia per quanto riguarda le passività; ma non esiste alcun obbligo da parte dell erede di accettare l eredità, che può quindi venire anche rifiutata

13 Il grado di parentela Il codice civile, agli artt. 74 e ss., definisce e disciplina i rapporti di parentela e affinità nonché le modalità di calcolo dei gradi di parentela e affinità. La parentela è il rapporto che lega persone che discendono da uno stesso stipite. La parentela può essere in linea retta o collaterale. Si ha parentela in linea retta qualora le persone discendano l'una dall'altra (nonno/padre/figlio), parentela in linea collaterale quando, pur discendendo da uno stipite comune, le persone non discendono l'una dall'altra (fratelli, cugini ecc.). Il grado di parentela si calcola sempre escludendo lo stipite.

14 La successione: legittima, testamentaria, necessaria La legittima (definita anche riserva o quota indisponibile) e la quota del patrimonio ereditario che deve essere necessariamente destinata ad una particolare categoria di successori individuata dal legislatore. La tutela alla predetta quota e garantita a fronte di una eventuale volonta contraria del de cuius stesso (contra testamentum). La legittima costituisce un limite all autonomia negoziale del de cuius nel disporre inter vivos o mortis causa dei propri beni. L intangibilita della legittima deve essere intesa in senso quantitativo e non anche in senso qualitativo PATRIMONIO DEL DE CUIUS QUOTA DISPONIBILE QUOTA LEGITTIMA

15 Gli eredi legittimi IV Grado III Grado II Grado I Grado ASCENDENTI DE CUIUS Trisavi Bisnonni Nonni Genitori COLLATERALI DISCENDENTI II Grado III Grado IV Grado Fratelli Sorelle Zii Nipoti (figli di fratelli e/o sorelle) Prozii Pronipoti Primi cugini Figli di prozii I Grado II Grado Figli Nipoti (figli dei figli) V Grado Secondi Nipoti Secondi cugini III Grado Pronipoti IV Grado Figli dei pronipoti VI Grado Atri cugini

16 Gli eredi legittimi e legittimari GLI EREDI LEGITTIMI E LEGITTIMARI Eredi legittimi: I familiari che ereditano in assenza di testamento sono: Eredi legittimari: I familiari che beneficiano della quota di legittima sono: Coniuge e figli Ascendenti e fratelli (se mancano i figli) Altri parenti entro il 6 grado (solo se unici eredi) Lo stato (se non ci sono parenti entro il sesto grado) Coniuge Figli (Discendenti) Genitori (Ascendenti) se mancano i figli (discendenti)

17 w w w. P F A c a d e m y. i t Tabella sinottica di successione senza testamento SENZA TESTAMENTO CONIUGE VIVENTE SENZA CONIUGE EREDI Coniuge (in mancanza di figli e senza fratelli e ascendenti) Coniuge + Figlio unico (anche se viventi fratelli e ascendenti) Coniuge + 2 o più figli (anche se viventi fratelli e ascendenti) Coniuge + Ascendente/i (senza figli e fratelli) Coniuge + 1 o più fratelli (senza figli e ascendenti) Coniuge + Ascendente/i + 1 o più fratelli (senza figli) 1 o più figli (anche se viventi fratelli e ascendenti) Ascendente/i (senza figli e fratelli) 1 o più fratelli (senza figli e ascendenti) Ascendente/i + 1 o più fratelli (senza figli) Altri parenti entro il 6 grado (se unici eredi) QUOTA SPETTANTE Intera eredità 50% eredità 50% eredità 33,33% eredità 66,66% in parti uguali 66,66% eredità 33,33% in parti uguali 66,66% eredità 33,33% in parti uguali 66,66% eredità 25% in parti uguali 8,33% in parti uguali Intera in parti uguali Intera eredità Intera in parti uguali 50% eredità 50% in parti uguali Intera in parti uguali

18 w w w. P F A c a d e m y. i t Tabella sinottica di successione senza testamento CON TESTAMENTO EREDI QUOTA DI LEGITTIMA QUOTA DISPONIBILE Coniuge (in mancanza di figli e ascendenti) 50% eredità 50% eredità Coniuge + Figlio unico (anche se viventi gli ascendenti) 33,33% eredità 33,33% eredità 33,33% eredità CONIUGE VIVENTE Coniuge + 2 o più figli (anche se viventi gli ascendenti) 25% eredità 50% eredità in parti uguali 25% eredità Coniuge + Ascendente/i (senza figli) 50% eredità 25% eredità 25% eredità Figlio unico (anche se viventi gli ascendenti) 50% eredità 50% eredità SENZA CONIUGE 2 o più figli (anche se viventi gli ascendenti) 66,66% eredità in parti uguali 33,33% eredità Ascendente/i (senza figli) 33,33% eredità 66,66% eredità Senza figli e ascendenti Niente Intera eredità

19 Diritti degli eredi legittimari Azione di riduzione: Azione legale promossa dagli eredi legittimari in tutti i casi nei quali venga violato il loro diritto (quota inferiore a quella spettante o esclusione) - art. 553 c.c. Appare consolidato il principio secondo cui nel rispetto della quota di legittima si opera in senso quantitativo e non qualitativo (le aspettative dei legittimari possono essere soddisfatte con beni di qualunque natura appartenenti all asse ereditario) 19 w w w. P F A c a d e m y. i t

20 w w w. P F A c a d e m y. i t Diritti degli eredi legittimari Collazione: Azione dedicata ad aumentare la massa ereditaria mediante la quale i figli (legittimi e naturali), i loro discendenti e il coniuge che hanno accettato l eredità devono restituire alla massa ereditaria tutti i beni che sono stati loro donati in vita dal de cuius La collazione ha dunque la funzione di mantenere tra i coeredi del testatore quella proporzionalità di quote che è stabilita nel testamento o nella legge.

21 NUOVA TASSAZIONE SUCCESSIONI E DONAZIONI fino al Esenzione Regime di donazione dal al Normativa D.L. 262/2006- imposta di registro/ipotecaria/catastale dal Normativa L. 286/2006 di conversione del D.L. 262/2006-reintroduzione imposta di donazione 21 Regime di successione fino al dal Esenzione Normativa L. 286/2006 di conversione del D.L. 262/2006-reintroduzione imposta di successione

22 NUOVA TASSAZIONE SUCCESSIONI E DONAZIONI SOGGETTI IMPOSTA DI SUCCESSIONE IMPOSTA IPOTECARIA IMPOSTA CATASTALE Coniuge Parenti in linea retta 4% con franchigia di 1 milione di Euro per ogni beneficiario sul valore dell asse ereditario (massa dei rapporti attivi e passivi) Fratelli e sorelle Altri parenti fino al 4 grado Affini in linea retta Affini in linea collaterale fino al 3 6% (con franchigia di 100 mila Euro) 6% (senza franchigia) sul valore netto dell asse ereditario 2% sul valore catastale o 168 Euro se trattasi di prima casa per uno dei beneficiari (basta un beneficiario) 1% sul valore catastale o 168 Euro se trattasi di prima casa per uno dei beneficiari (basta un beneficiario) Altri soggetti (es. 2 conviventi terze persone) 8% (senza franchigia) sul valore netto dell asse ereditario 22

23 Il passaggio generazionale LA RACCOMANDAZIONE DELLA COMMISSIONE EUROPEA 94/1069/CE ARTICOLO 1 - OBIETTIVI Gli Stati membri sono invitati ad adottare le misure necessarie per facilitare la successione nelle piccole e medie imprese al fine di assicurare la sopravvivenza delle imprese ed il mantenimento dei posti di lavoro. In particolare, essi sono invitati ad adottare le misure più adeguate, a completamento del quadro giuridico, fiscale e amministrativo, al fine di: - sensibilizzare l'imprenditore ai problemi della successione e indurlo a preparare tale operazione finché è ancora in vita; - creare un contesto finanziario favorevole al buon esito della successione; consentire all'imprenditore di preparare efficacemente la sua successione mettendo a sua disposizione gli strumenti adeguati; - assicurare la continuità delle società di persone e delle imprese individuali in caso di decesso di uno dei soci o dell'imprenditore; - assicurare il buon esito della successione familiare evitando che le imposte sulla successione ereditaria e sulla donazione mettano in pericolo la sopravvivenza dell'impresa; - incoraggiare fiscalmente l'imprenditore a trasferire la sua impresa tramite vendita o cessione ai dipendenti, soprattutto quando non vi sono successori nell'ambito della famiglia. 23

24 Esenzione per i trasferimenti di aziende Esenzione per i trasferimenti di aziende e partecipazioni sociali prevista dall art. 3, comma 4-ter, del TUS SE le seguenti condizioni necessarie sono soddisfatte: Oggetto della donazione le quote di controllo della azienda (50% +1 dei diritti di voto) Gli aventi causa prosegono l'esercizio dell'attività d'impresa o detengono il controllo per un periodo non inferiore a cinque anni dalla data del trasferimento ESENZIONE DA IMPOSTA DI DONAZIONE (sola imposta di bollo di 200 )

25 La Base imponibile IMMOBILI AZIENDE AZIONI QUOTATE AZIONI NON QUOTATE OBBLIGAZIONI DENARO CREDITI AUTO NAVI ED AEREI BENI MOBILI ARREDI E GIOIELLI TITOLI DI STATO (DONAZIONE) TITOLI DI STATO (SUCCESSIONE) LA BASE IMPONIBILE VALORE CATASTALE, TRANNE AREE FABBRICABILI VALORE PATRIMONIO NETTO, SENZA AVVIAMENTO VALORE DI BORSA (MEDIA ULTIMO TRIMESTRE) VALORE PATRIMONIO NETTO SENZA AVVIAMENTO VALORE CORRENTE VALORE NOMINALE VALORE NOMINALE ESENTI VALORE CORRENTE VALORE CORRENTE VALORE CORRENTE VALORE CORRENTE ESENTI QUOTE DI FONDO COMUNE (DONAZIONE) QUOTE DI FONDO COMUNE (SUCCESSIONE) VALORE CORRENTE VALORE CORRENTE DETRATTA LA QUOTA DI TITOLI DI STATO

26 Imposta di successione in Europa PAESE Imposta Successione in linea retta Imposta Successione in linea collaterale ITALIA 4% 6-8% BELGIO 27-30% 80% FRANCIA 45% 60% GERMANIA 30% 50% LUSSEMBURGO NA 48% SPAGNA 34% 81,6% UK 20% 40%

27 Cosa potrebbe succedere in Italia Un intervento di adeguamento sembra sempre più imminente. LE 3 LEVE DISPONIBILI SONO: 1. AUMENTO ALIQUOTE 2. AUMENTO BASE IMPONIBILE (DIMINUZIONE FRANCHIGIE) 3. RIDEFINIZIONE DEL TRIBUTO

28 Voglio pianificare la trasmissione del mio patrimonio, possibili alternative: Il patto di famiglia (aziendale) Un Trust Una polizza vita con beneficiario/i designato/i 28

29 Le Polizze Vita in LPS Caratteristiche generali dei prodotti unit Linked 29 Polizza Assicurativa Unit Linked, a tempo determinato o vita intera La copertura assicurativa in caso morte è pari, normalmente, al 101% del valore di riscatto Limiti di età: 18/74 anni (salvo deroga) Unit Linked: il valore della polizza è legato all andamento di uno o più fondi interni od esterni La Polizza può essere utilizzata per detenere al suo interno qualunque tipo di asset (previsto dalla legislazione del Paese ove la compagnia assicurativa ha sede), armonizzato o meno senza limiti % per emittenti e per categoria (ad esclusione di commodities e proprietà immobiliari) quali, ad esempio: Fondi non armonizzati o non distribuiti in Italia Fondi di Private Equity Azioni/quote societarie non quotate Titoli di debito / strumenti finanziari non quotati Fondi Chiusi e Azioni societarie Derivati a sola copertura

30 Private Insurance: Schema di funzionamento Accordo con Banca depositaria Banca depositaria 1 Deposito degli assets del Fondo Interno Dedicato Contraente Sottoscrizione del contratto Scelta della politica di investimento Nomina dei beneficiari Pagamento del premio Contratto Assicurativo Compagnia Assicurazione Costituzione del Fondo Interno Dedicato, con apertura del conto presso la banca depositaria 1 Amministrazione del contratto di assicurazione Management Agreement Gestore 2 Gestione del Fondo Interno Dedicato in base a: Normativa Strategia d investimento definita dal sottoscrittore Relazione con il sottoscrittore Accordo di intermediazione Intermediario assicurativo Costituzione del Fondo Interno Dedicato, con apertura del conto presso la banca depositaria 1 Amministrazione del contratto di assicurazione 1 Alcune compagnie prevedono la modalità con Banca depositaria interna 2 Alcune compagnie prevedono la modalità senza gestore nominato HI LAB Private Insurance 30

31 Flessibilità di investimento Un contratto più fondi dedicati (Multi-FID) 1 Contraente 1 Contratto Polizza Private Insurance Più depositi in più banche depositarie Fondo dedicato 1 Fondo dedicato 2 Fondo dedicato 3 Asset Manager X Account A Banca A Asset Manager Y Account B Banca B Asset Manager Z Account C Banca C Facile comparazione della performance, mediante report consolidato. Diversificazione in termini di banca depositaria e di asset manager Efficienza fiscale nello switch da un FID all altro

32 Come pianificare la successione Il Patto di Famiglia Il Trust La Polizza Vita con beneficiario/i designato/i STRUMENTI ALTERNATIVI TRA LORO O COMPLEMENTARI?

33 Le tipologie di prodotto TEMPORANEA CASO MORTE POLIZZE CASO MORTE POLIZZA VITA INTERA CAPITALE DIFFERITO POLIZZE CASO VITA POLIZZA RENDITA POLIZZE MISTE MORTE + VITA

34 Polizza vita: impignorabilità ed insequestrabilità Cod. Civ Art Diritti dei creditori e degli eredi 1. Le somme dovute dall'assicuratore al contraente o al beneficiario non possono essere sottoposte ad azione esecutiva o cautelare. 2. Sono salve, rispetto ai premi pagati, le disposizioni relative alla revocazione degli atti compiuti in pregiudizio dei creditori e quelle relative alla collazione, all'imputazione e alla riduzione delle donazioni. LESIONE QUOTA DI LEGITTIMA: Riduzione delle donazioni Collazione Imputazione AZIONI REVOCATORIE: Revocatoria ordinaria Revocatoria fallimentare 34

35 Passaggio da una fiscalità uguale per tutti i prodotti vita ad una fiscalità differenziata sugli obiettivi dei diversi contratti? Assicurativi in senso proprio PROTEZIONE Assicurativi aventi natura finanziaria Assicurativi aventi natura previdenziale INVESTIMENTO PREVIDENZA

36 Fiscalità delle Polizze vita in LPS POLIZZE SOSTITUITE POLIZZE NON SOSTITUITE Redditi Bollo / Ivafe Imposta sulle riserve matematiche Redditi Bollo / Ivafe Imposta sui contratti assicurativi Quadro RW? Intestazione fiduciaria Mandato all incasso MONITORAGGIO FISCALE 36

37 Corte di Giustizia UE C Cass. S.S. U.U. 8271/2008 Art. 20 Dir. 2002/83 CE Cass /2001 Circ. AdE 32/E/2006 Tribunale di Parma Natura contratto assicurativo ramo vita in cambio del versamento premio destinato all investimento in strumenti finanziari con rischio dell investimento a carico del contraente - Riserve matematiche Attivi Finanziari Unit Linked come strumento di capitalizzazione - Assenza rischio demografico rilevante - Assenza garanzia capitale - - Rischio finanziario interamente del contraente - - Reddività in funzione esclusiva degli strumenti finanziari IRM/IVCA? Imposta di bollo?

38 Contratto assicurativo vita Rischio demografico 101% Obbligazione Compagnia gestione portafoglio

39 Contratto impiego capitali a favore del terzo Rischio demografico < 101%* Obbligazione Compagnia gestione portafoglio * Prassi di mkt rilevato sulle polizze distribuite in Italia

40 Contratto assicurativo interposto Rischio demografico < 101%* Compagnia obbligata all esecuzione delle istruzioni del Cliente in merito agli investimenti * Prassi di mkt rilevato sulle polizze distribuite in Italia

41 Tassazione Polizze vita FASE Al versamento del premio TASSAZIONE Nessuna Tassazione Durante la giacenza in polizza Nessuna Tassazione Eventuale riscatto totale o parziale Tassata la plusvalenza totale o parziale (al 26% o al 12,5%) Caso morte della vita assicurata Nessuna Tassazione

42 Spunti operativi ed esempi pratici Ipotesi di riassetto del patrimonio societario familiare - disciplina del passaggio generazionale Scenario ipotetico: - Famiglia: Capo famiglia, coniuge, figli; - Patrimonio familiare: a) Quota di società di capitale ITA; b)titoli e liquidità in gestione patrimoniale; c) Immobili direttamente detenuti. Obiettivi: Elaborare un programma per una futura gestione unitaria del patrimonio, in particolare aziendale, a prescindere dagli eventi successori; Flessibilità della soluzione finché il capo famiglia è in vita. Criticità: la donazione di quote/azioni (eventualmente in sola nuda proprietà) ovvero il patto di famiglia non consentono di addivenire ai predetti scopi (e.g. con particolare riferimento alla disciplina dell'amministrazione dell azienda), e presuppongono che il capo famiglia trasferisca il patrimonio immediatamente. 42

43 Possibili soluzioni di wealth administration Servizi Fiduciari e amministrativi Hi LAB Private Insurance Trustee company Consulenza fiscale Delocalizzazione Mandato Fiduciario MASI Servizi Bancari Dichiarativo Servizi di consolidamento Lending Consolidato fiscale Consolidato civile Credito Lombard su Mandato Fiduciario Messa a pegno di Mandato Fiduciario Wealth Administration Asset Protection Passaggio generazionale Value Protection Polizza Vita in LPS Trust -Successorio -Protezione Aziendale