AMUNDI FUNDS BOND GLOBAL EMERGING LOCAL CURRENCY - FU

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1 AMUNDI FUNDS BOND GLOBAL EMERGING LOCAL CURRENCY - FU OBBLIGAZIONARIO 30/11/2016 Informazioni chiave Valore quota (NAV) : 73,69 ( USD ) Data di valorizzazione : 30/11/2016 Patrimonio in gestione : 276,99 ( m ilioni USD ) Codice ISIN : LU di riferimento : 100% JPM GBI-EM GLOBAL DIVERSIFIED COMPOSITE Obiettivo di investimento L obiettivo del Comparto è conseguire un rendimento superiore all indice JPM GBI-EM Global Diversified (USD) senza copertura su un orizzonte d investimento di almeno tre anni, al netto di oneri e spese. Per conseguire tale obiettivo, il Comparto punterà su una combinazione di reddito da interessi, rivalutazione del capitale e utili su cambi, attraverso investimenti in obbligazioni (i) emesse o garantite da governi o enti pubblici e/o (ii) emesse da società di paesi emergenti. Profilo di rischio / rendimento A rischio più basso, rendimento potenzialmente più basso A rischio più alto, rendimento potenzialmente più alto L'SRRI corrisponde al profilo di rischio e di rendimento riportato nel KIID. La categoria di rischio associata a questo fondo non è garantita e potrà evolversi nel tempo. L appartenenza alla categoria più bassa non garantisce l assenza di rischi. Performance Evoluzione della performance (base 100) * Indicatori Yield 7,48% 6,69% Modified Duration ¹ 4,87 4,84 SPS ² 0,19 0,06 Rating medio ³ BBB BBB Numero di posizioni in porta foglio 61 - Numero emittenti 25 - ¹ La Modified Duration (in punti) rappresenta la variazione percentuale del prezzo a fronte di un evoluzione dell 1% del tasso di riferimento ² SPS: Sensibilità Ponderata dallo Spread ³ Basato sulle obbligazioni e sui CDS, eccetto qualunque altro derivato. 11/11 05/12 11/12 05/13 11/13 05/14 11/14 05/15 11/15 05/16 11/16 (73,24) (84,71) Performance * A partire dal 1 mese 3 m esi 1 a nno 3 a nni 5 a nni Da l A partire dal 31/12/ /10/ /08/ /11/ /11/ /11/ /07/2011 Porta foglio 5,60% -7,98% -7,00% 2,63% -7,24% -3,81% -5,62% 7,92% -7,03% -5,95% 5,52% -4,86% -1,94% -3,03% Scosta m ento -2,32% -0,95% -1,05% -2,88% -2,38% -1,87% -2,58% Performance annuale * Analisi dei rendimenti Data di lancio Perdita massima -38,18% Mese peggiore 09/2011 Performance peggiore -11,45% Mese migliore 03/2016 Performance migliore 9,76% Porta foglio -17,76% -7,38% -10,82% 17,29% - -14,92% -5,72% -8,98% 16,76% - Scosta m ento -2,84% -1,66% -1,84% 0,52% - Indicatore(i) rolling * Le performance riportate si riferiscono a periodi completi di 12 mesi per ciascun anno civile. Le performance passate non sono indicative delle performance future. Il valore degli investimenti può variare al rialzo o al ribasso in base all'evoluzione dei mercati. Performance ricondotte su base annua (365 giorni) per i periodi superiori a un anno. 1 a nno 3 a nni 5 a nni Porta foglio 13,50% 11,63% 11,42% Volatilità dell'indice 12,73% 11,18% 11,07% Tracking Error ex-post 2,00% 2,16% 2,22% Information ratio -1,44-1,10-0,84 Sharpe Ratio 0,17-0,63-0,34 amundi.com -

2 Sergei Strigo Gestore di portafoglio Esther Laww Gestore di portafoglio Commento del gestore L'evento clou del mese di novembre è stato naturalmente la vittoria di Donald Trump alle elezioni presidenziali americane, che ha avuto come impatto principale sui mercati del reddito fisso un allargamento e irripidimento della curva USA. Tale sviluppo deriva dalla previsione di un allentamento della politica fiscale negli USA, poiché il fatto che tanto il potere esecutivo quanto quello legislativo siano sotto il controllo di un unico partito permette a Trump di mantenere la sua promessa di spesa per infrastrutture. Questa politica fiscale più morbida degli USA, finalizzata soprattutto alla spesa infrastrutturale, presumibilmente si tradurrà in una maggiore crescita negli Stati Uniti e in un aumento della domanda di materie prime, con ricadute positive anche per i fondamentali e la crescita degli EM. D'altro canto, ci aspettiamo uno USD più forte nei prossimi mesi, il che rischia naturalmente di pesare sulle valute EM. Mentre assistiamo a un perdurare delle pressioni disinflazionistiche negli EM, e in particolare nei paesi più grandi come Russia, Brasile e Sudafrica, tale aspetto è controbilanciato dalla pressione sul fronte valutario, che ci lascia con un orientamento neutro sul debito locale EM. Il fondo (azione IU) ha perso -7,83% durante il mese, sottoperformando il benchmark dello 0,80%. In novembre, le valute EM hanno registrato un calo medio del 5,5%, che ha rappresentato la principale causa dei rendimenti mensili negativi della classe di attivi. Tuttavia, è importante sottolineare che la debolezza degli attivi EM non è apparsa sproporzionata. Il sell-off delle valute EM è equiparabile al deprezzamento del 7,5% del JPY e del 4% dell'eur rispetto allo USD nello stesso periodo. In tale contesto, durante il mese abbiamo incrementato le sottoponderazioni sulle divise asiatiche, aumentando le posizioni corte su KRW e SGD e riducendo le posizioni lunghe su IDR e INR. Nello spazio dei tassi, abbiamo ridimensionato le sovraponderazioni su Indonesia e Brasile. Performance Attribution 11/ Obbligazioni OCSE 0,16 0,07-0,19-0,90 0,04 0,19 Obblighi emergenti -0,54 0,73-0,75 0,07 0,89-0,46 Esposizione ai mercati emergenti -0,36 0,34-1,20 0,14 0,35-0,40 Assegnazione mercati emergenti -0,18 0,39 0,45-0,07 0,54-0,06 Va lute -0,38-0,72 0,14 1,30-0,55 3,58 Tra ding , Spese Spesse fisse e variabili -0,04-0,76-0,63-0,81-0,75-0,76 Perform a nce Totale sovraperformance -0,80% -0,68% -1,43% -0,15% -0,38% 2,55% Performance assoluta de portafoglio -7,83% 7,24% -16,35% -5,86% -9,36% 19,31% Attribuzione di performance della classe istituzionale Indicatori di rischio statistico (ex-ante) Rischio totale Tracking Error 1,16% Rischio obbligazionario - Allocazione segmenti curve 0,22% Esposizione ai mercati obbligazionari 0,22% Spread Credito 0,08% Allocazione mercati obbligazionari 0,54% Rischio di credito - Credito 0% Esposizione ai mercati emergenti 0% Rischio valutario - Valute emergenti 0,77% Valute inter-blocchi (EUR, JPY, CAD) 0,33% Valute intra-blocchi 0,72% Esposizione al dollaro US 0,45% Rischio azionario - Esposizione ai mercati azionari 0% Allocazione settoriale 0% Allocazione mercati azionari 0% Effetto diversificazione 2,17% Source RiskMetrics Il rischio azioni si riferisce al contributo di esposizione azionaria

3 Ripartizione del portafoglio per paese Overweight by country In percentuale dell attivo * Modified Duration * Brasile Indonesia 9,73 % 10,93 % Indonesia 0,67 Turchia 9,28 % Polonia 0,48 Sudafrica Colombia 9,04 % 7,99 % Colombia 0,40 Russia 7,93 % Brasile 0,40 Polonia Messico 5,39 % 7,69 % Turchia 0,35 Ungheria Tailandia 4,93 % 4,42 % Russia 0,32 Malesia 4,12 % Ungheria 0,27 Romania Serbia 2,89 % 2,83 % Romania 0,21 India 2,54 % India 0,15 Perù Altri 2,29 % Serbia 0,09 0 % 2 % 4 % 6 % 8 % 10 % 12 % 0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 0,7 0,8 * Derivati e. * Derivati e. Allocazione di sensibilità per segmento curva Underweight by country Modified Duration Modified Duration * Messico 0,47-0,02 Tailandia 0,40 EUR -0,08 Malesia Filippine 0,01 0,28 Regno Unito -0,01 Francia -0,02 USD -0,35 Germania -0,10-0,21 Stati Uniti -0,51 Cile -0,4-0,35-0,3-0,25-0,2-0,15-0,1-0,05 0-0,6-0,4-0,2 0 0,2 0,4 0,6 [0-7 anni] [7-35 anni] Derivati inclusi Ripartizione del portafoglio per rating * Derivati e. Allocazione per rating e tipo di emittente In percentuale dell attivo 60 % 40 % 48,77 % Categoria di investimento Categoria speculativa % dell'a ttivo % dell'a ttivo Stati emergenti (debito interno) 68,25% 23,05% Quasi-Stati - 0,85% Governativi 0% - Tota le 68,25% 23,90% 20 % 19,49 % 23,05 % 0 % 0,85 % AAA AA A BBB BB NR

4 Allocazione settoriale In percentuale dell attivo Governativi Quasi-Stati 0,85 % % dell'attivo % del peso sull' indice Governa tivi 0% - Governativi 0% - Qua si-governa tivi 0,85% - Agenzie 0,85% - Stati emergenti (debito interno) 91,30% 94,15% Stati emergenti (debito interno) 91,30% 94,15% Swa p -0,15% - Swap -0,15% - Stati emergenti (debito interno) 91,30 % Swap -0,15 % -25 % 0 % 25 % 50 % 75 % 100 % Sensibilità ponderata dello Spread (SPS ) Governativi Quasi-Governativi 0,02 Stati emergenti (debito interno) 0,03 Swap 0,08 0 0,02 0,04 0,06 0,08 0,1

5 Top 15 emittenti Settore Paese % di attivi BRAZIL Stati emergenti (debito interno) BRAZIL 10,93% INDONESIA Stati emergenti (debito interno) INDONESIA 9,73% TURKEY Stati emergenti (debito interno) TURKEY 9,28% SOUTH AFRICA Stati emergenti (debito interno) SOUTH AFRICA 9,04% COLOMBIA Stati emergenti (debito interno) COLOMBIA 7,99% RUSSIA Stati emergenti (debito interno) RUSSIA 7,93% POLAND Stati emergenti (debito interno) POLAND 7,69% UNITED MEXICAN STATES Stati emergenti (debito interno) MEXICO 5,39% HUNGARY (REPUBLIC OF) Stati emergenti (debito interno) HUNGARY 4,93% THAILAND Stati emergenti (debito interno) THAILAND 4,42% MALAYSIA Stati emergenti (debito interno) MALAYSIA 4,12% ROMANIA Stati emergenti (debito interno) ROMANIA 2,89% SERBIA (REPUBLIC OF) Stati emergenti (debito interno) SERBIA (SER) 2,83% PERU Stati emergenti (debito interno) PERU 2,29% INDIA Stati emergenti (debito interno) INDIA 1,68% Top 25 allocazione del rischio per valuta 20 % 15 % 10 % 15,92 % 10,93 % 10,46 % 10,20 %10,09 % 9,71 % 9,10 % 8,68 % 5 % 6,36 % 4,79 % 3,18 % 2,83 % 2,36 % 2,12 % 1,80 % 0 % -5 % -0,91 %-1,04 %-1,06 % -1,33 % -1,63 %-1,65 %-1,72 % -2,87 % -4,95 % -5,85 % -10 % USD BRL IDR MXN PLN COP ZAR TRY RUB THB RON RSD INR PEN ARS PHP SGD ILS SAR TWD CAD EUR CLP KRW CNH Wght% (PTF) Wght% (REF) Indicatori di rischio storico Modified Duration 6,5 Sensibilità ponderata dello Spread (SPS ) 0,3 6 0,2 5,5 0,1 5 4, ,1 01/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /2016

6 Caratteristiche principali Forma giuridica Società di gestione Banca depositaria OICVM Luxembourgeois Amundi Luxembourg SA CACEIS BANK LUXEMBOURG Data di creazione del comparto 30/04/2001 Data di lancio 22/11/2010 Valuta di riferimento del comparto Valuta di riferimento della classe Altre valute di sottoscrizione/riscatto Tipologia dei dividendi Codice ISIN Codice Bloomberg Sottoscrizione minima iniziale Frequenza di calcolo della quota USD USD GBP - EUR Az. ad Accumulazione LU AMGEFUC LX 1 Millesimo di quota/azione / 1 Millesimo di quota/azione Giornaliera Ora limite di ricezione degli ordini Istruzioni pervenute giornalmente G entro 14:00 Spese di sottoscrizone 0% Commissioni di gestione annuali max Commissioni legate al rendimento 1,60% T.I. Spese di rimborso (massimo) 1,00% Spese correnti 2,58% ( prelevati ) Orizzonte d'investimento minimo consigliato Performance storiche dell'indice di riferimento Si 3 anni 01/12/2010: % JPM GBI-EM GLOBAL DIVERSIFIED COMPOSITE 01/01/2003: % JPM EMBI GLOBAL DIVERSIFIED 30/04/2001: % - CLOS - JPM EMBI+ COMPOSITE - Informazioni legali Amundi Funds è un OICVM organizzato come una società di investimento aperto (société d investissement à capital variable, SICAV ) in base alle leggi del Granducato di Lussemburgo, ed è disciplinato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier ( CSSF ). N. di iscrizione RCS B [NOME DEL COMPARTO], un comparto di Amundi Funds, è stato autorizzato alla commercializzazione pubblica in Italia dalla Commission Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB). L emittente del presente documento è Amundi, 90 Boulevard Pasteur, Cedex 15 - Francia, registrata in Francia con il n. GP , autorizzata e disciplinata dall Autorité des Marchés Financiers. Il presente documento non è un Prospetto informativo. L offerta di azioni di Amundi Funds può avvenire solo con l ausilio del Prospetto informativo ufficiale. L ultimo Prospetto informativo, il documento di informazione degli investitori chiave ( KIID ), lo Statuto e le relazioni annuali e semestrali sono disponibili gratuitamente presso l agente facilitatore (Amundi SGR S.p.A, Piazza Missori 2, Milano 20122, Italia) e sul nostro sito Web L ultimo Prospetto informativo disponibile, per quanto riguarda in particolare i fattori di rischio, e il KIID devono essere consultati prima di prendere in considerazione qualunque investimento. Se non diversamente indicato, la loro data è riportata in corrispondenza della dicitura SINTESI, in cima al documento. Avvertenze: Si prega di leggere attentamente il Prospetto informativo prima di effettuare qualsiasi investimento. Si ricorda che il valore del capitale e i ricavi da investimento possono oscillare e che le variazioni dei tassi di cambio tra le valute possono esercitare un effetto separato, aumentando o riducendo a loro volta il valore degli investimenti. La performance ottenuta in passato non costituisce una garanzia dei risultati futuri. È possibile che gli investitori non recuperino il capitale inizialmente investito. Si fa inoltre notare agli investitori che i titoli e gli strumenti finanziari ivi contemplati potrebbero non essere compatibili con i loro obiettivi di investimento.