Valutazione del rischio

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1 CORSO DI CORPORATE GOVERNANCE A.A Valutazione del rischio Prof. Alberto Nobolo 1

2 RISCHIOSITA DELL AZIENDA Obiettivo: Mantenere l economicità della gestione in un ambiente mutevole. attraverso - Grado di flessibilità dell azienda - Specifici fattori di rischio dell azienda Prof. Alberto Nobolo 2

3 FLESSIBILITA DELL AZIENDA Misurabile tramite l analisi: della struttura dei costi della struttura finanziaria della struttura organizzativa del sistema informativo Prof. Alberto Nobolo 3

4 LEVA OPERATIVA STRUTTURA DEI COSTI Variazione del Risultato Operativo Misura l incidenza dei costi fissi sui costi totali e la sensibilità dell azienda alla variazione dei prezzi. Prof. Alberto Nobolo 4

5 LEVA FINANZIARIA STRUTTURA FINANZIARIA Due aspetti critici: Grado di utilizzo: elevati O.F., difficoltà di nuovi investimenti Elasticità: capacità di ridefinire la struttura dei debiti per composizione e scadenza Prof. Alberto Nobolo 5

6 STRUTTURA ORGANIZZATIVA FATTORE UMANO Aspetti critici: Tempestiva percezione dei cambiamenti competenza specifica dell alta direzione Forza per attuare le modifiche necessarie derivante dal management Prof. Alberto Nobolo 6

7 SISTEMA INFORMATIVO Capacità dell azienda di percepire e trattare le INFORMAZIONI INTERNAMENTE ed ESTERNAMENTE all impresa e distribuirle all interno dell azienda in modo EFFICACE e TEMPESTIVO Prof. Alberto Nobolo 7

8 Fattori di rischio Localizzazione Sindacalizzazione Scelte di accentramento/decentramento Leadership Esposizione economica al rischio paese Concentrazione della clientela Elevato impatto ecologico Prof. Alberto Nobolo 8

9 Fattori di rischio dell azienda familiare Distruzione della leadership Continuità della leadership Imminenza della successione Stile direzionale Potenziale sostituto Individuazione Competenze e capacità Intenzionalità a succedere Prof. Alberto Nobolo 9

10 Fattori di rischio dell azienda familiare Distruzione del consenso Coinvolgimento della famiglia Complessità e conflittualità Qualità dei rapporti tra i familiari Permeabilità dell azienda ai conflitti Grado di protezione dei familiari Coerenza tra proprietà e potere Attrattiva dell azienda Prof. Alberto Nobolo 10

11 Fattori di rischio dell azienda familiare Distruzione delle risorse Richieste di liquidità della famiglia Dimensioni delle famiglie coinvolte Coerenza tra contributi e ricompense Fabbisogni improvvisi Problemi inerenti l assetto proprietario Efficacia delle disposizioni testamentarie Grado di liquidabilità del capitale Prof. Alberto Nobolo 11

12 Fragilità dell azienda familiare Fattori destabilizzanti specifici - mancanza di risorse finanziarie - competenze manageriali scarse - esigenze incompatibili tra business e famiglia - assenza di successori competenti - definizione della leadership - conflittualità esterne all azienda Prof. Alberto Nobolo 12

13 Fragilità dell azienda familiare L analisi della rischiosità delle aziende familiari DEVE tenere conto di questi specifici fattori diversamente l approccio può rivelarsi riduttivo e il risultato aleatorio Prof. Alberto Nobolo 13

14 Definizione di rischio Eventualità di un andamento sfavorevole nello svolgimento di un azione futura Prospettiva di danno Alea che l azienda è costretta a sopportare per il possibile manifestarsi di eventi Prof. Alberto Nobolo 14

15 Definizione di rischio Eventualità di danno sull andamento economico dell azienda che le azioni possono generare NB. Le azioni sono originate dalle scelte Prof. Alberto Nobolo 15

16 Classificato in funzione: Valutazione del rischio Definizione di rischio 1. della conoscibilità dell evento futuro 2. della volontarietà nell assunzione del rischio 3. della controllabilità dell evento aleatorio 4. dell origine interna o esterna all azienda Prof. Alberto Nobolo 16

17 Modelli di analisi del rischio QUANTITATIVO: stima il rischio come un entità misurabile con strumenti statistici o matematici. QUALITATIVO: valutazione attraverso la stima ragionata delle sue componenti Prof. Alberto Nobolo 17

18 Modelli di analisi del rischio Elementi comuni tra i vari modelli: - Individuazione dei fattori ambientali di rischio - Stima della rischiosità del settore - Impatto sulla rischiosità aziendale - Fattori specifici della singola azienda Prof. Alberto Nobolo 18