DOCUMENTO DI SINTESI AZIONI ORDINARIE SOCIETA : PPR OBBLIGAZIONI SOCIETA : PPR
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1 DOCUMENTO DI SINTESI AZIONI ORDINARIE SOCIETA : PPR OBBLIGAZIONI SOCIETA : PPR Il presente Documento di sintesi non è un prospetto informativo ma un documento redatto il 13 dicembre 2006 da Borsa Italiana ai sensi dell art. 57, comma 1, lettera h) del Regolamento Consob n /99 ai fini della ammissione alle negoziazioni delle azioni ordinarie nel segmento MTA International e delle obbligazioni nel segmento EuroMOT, in regime di esenzione dall obbligo di pubblicazione del prospetto, sulla base delle informazioni contenute nel Reference Document 2005, ove non diversamente specificato. Avvertenze: a) il presente documento va letto come un introduzione alle informazioni diffuse dall emittente al mercato; b) qualsiasi decisione di investire negli strumenti finanziari dovrebbe basarsi sull'esame da parte dell'investitore delle informazioni diffuse dall emittente al mercato in conformità dei suoi obblighi di informazione; c) qualora sia proposta un azione dinanzi all autorità giudiziaria in merito alle informazioni contenute nelle informazioni diffuse dall emittente al mercato, l investitore ricorrente potrebbe essere tenuto a sostenere le spese di traduzione delle informazioni diffuse dall emittente al mercato prima dell inizio del procedimento; d) la responsabilità civile incombe sulle persone che hanno redatto il documento di sintesi, ed eventualmente la sua traduzione, soltanto qualora lo stesso risulti fuorviante, impreciso o incoerente se letto congiuntamente alle informazioni diffuse dall emittente al mercato. A. Fattori di rischio PPR SA (la Società ) identifica i seguenti principali fattori di rischio nel suo Reference Document 2005 : Rischi finanziari: o Rischio di controparte: il rischio è limitato, in quanto PPR effettua transazioni con società con credit rating elevato. Le controparti con cui la Società effettua transazioni hanno un rating Standard & Poor s non inferiore a BBB o un rating equivalente per Moody s. o Rischio azionario: nel normale corso del business la Società PPR effettua esclusivamente l acquisto o vendita di titoli correlati alle sue controllate e titoli emessi da PPR stessa. La Società negozia azioni proprie direttamente o attraverso strumenti derivati secondo il suo programma di share buyback. PPR ha inoltre stabilito un accordo con un intermediario finanziario al fine di promuovere la liquidità dei suoi titoli e la stabilità del loro prezzo. o Rischio di cambio: la Società è soggetta a rischio valutario, in modo particolare per le importazioni dell area Retail e le esportazioni dell area Luxury Goods. 1
2 o Rischio di tasso di interesse: la Società è esposta a rischi derivanti da fluttuazioni dei tassi di interesse e alloca i propri debiti in modo equilibrato tra tassi fissi e tassi variabili (50% con tasso variabile, 50% con tasso fisso). o Rischio di liquidità: le linee di credito confermate e non ancora utilizzate al 31 dicembre 2005 erano pari a milioni di Euro, contro i milioni di Euro al termine del PPR ha inoltre emesso nuovi bond per 300 milioni di Euro con scadenza 29 gennaio Nel marzo 2005 la Società ha acceso un revolving syndicated credit facility di milioni di Euro al fine di rifinanziare le facilities di e 715 milioni di Euro accese rispettivamente nell ottobre 2002 e maggio PPR ha un rating Standard & Poor s A3 di breve termine e un BBB- di lungo termine con outlook stable. Rischi legali: le società del Gruppo sono coinvolte in vari procedimenti o dispute legali legate al normale corso del business, ad esempio con autorità fiscali, di previdenza obbligatoria e con l autorità doganale. Secondo i consulenti legali della Società, nessuna delle dispute attualmente in corso in cui il Gruppo risulta coinvolto pone minacce al normale business del Gruppo o al suo sviluppo. Rischio assicurabili essi riguardano: o Danni da incendi, esplosioni, alluvioni, disastri naturali. o Danni e perdite di attrezzature, merci e beni trasportati. o Danni conseguenti ad appropriazione indebita, furto, frodi o atti negativi contro attività di valore, dati e/o proprietà. o Danni a persone o cose a seguito di attività di costruzione condotte in qualità di project owners. o Danni a persone o cose di terzi da parte di veicoli appartenenti alle diverse compagnie del Gruppo. o Responsabilità civili di tipo ambientale e generale per rischi operativi, dopo la consegna e dopo il servizio reso dovute a danni causate a parti terze nel normale corso del business. Rischio correlato ai dipendenti e rischio ambientale: i fattori di rischio riguardano l adesione ai requisiti definiti dal decreto legge francese emesso nel 2003 New Economic Regulations (NER) riguardante dati ambientali e sociali e l adesione al Code of Business Practices del Gruppo, riguardante l impegno assunto da PPR nei confronti dei dipendenti, clienti, consumatori, business partners, ambiente, comunità locali e mercati finanziari. 2
3 B. Informazioni sull emittente 1. Storia e sviluppo dell emittente e panoramica sulle attività aziendali La Società è una société anonyme di diritto francese, fondata nel 1963 da François Pinault per il business dei materiali da costruzione legnosi. La Società si è riposizionata a metà degli anni 90 nel settore Retail. L acquisizione della quota di controllo del Gruppo Gucci nel 1999 e la costituzione di un Gruppo multi brand Luxury Goods ha segnato una nuova fase nello sviluppo della stessa Società. La Società ha sede a Parigi ed è oggi attiva in due principali aree di business Luxury Goods e Retail. Nel segmento Luxury Goods Gucci Group è una delle maggiori società multi brand al mondo; con un portafoglio importante di marchi. Gucci, Bottega Veneta e Yves Saint Laurent sono i principali brand, drivers di redditività e crescita organica. Boucheron, Gucci Group Watches, YSL Beauté e Bedat & Co hanno conquistato nuovi segmenti di mercato e detengono competenze complementari nella gioielleria, orologeria, fragranze, cosmetici e prodotti di bellezza. Infine Balenciaga, Sergio Rossi, Alexander McQueen e Stella McCartney mostrano il maggiore potenziale di crescita. Gucci Group è presente nei maggiori mercati mondiali dei beni di lusso. L obiettivo del Gruppo è aumentare ulteriormente la presenza nei mercati a maggiore potenziale di crescita.gucci Group disegna, produce e commercializza oggetti di lusso, inclusi ready to wear, oggetti in pelle, scarpe, orologi, gioielli, cravatte, sciarpe, fragranze, cosmetici e prodotti per la pelle. La vasta gamma di prodotti è una delle maggiori forze del Gruppo, fonte di crescita organica e uno dei criteri principali che hanno guidato la politica di acquisizioni condotta tra il 1999 e il 2001.Come gruppo multi brand, Gucci Group ha promosso la condivisione delle conoscenze tra i vari brand, capitalizzando le competenze specifiche. PPR è inoltre uno dei maggiori operatori Europei nei segmenti Retail che hanno registrato crescite più elevate quali l elettronica di consumo, i prodotti per la casa, la moda, i prodotti per la bellezza, i mobili e i prodotti culturali. Le società del Gruppo attive nel segmento coprono l intera gamma di strutture di vendita: department stores, stores specialistici nei centri delle città o nei sobborghi, home shopping via catalogo o e-commerce. In questa divisione PPR annovera tra i marchi principali Printemps, Redcats, Fnac, Conforama, CFAO. PPR, in questa area, sta focalizzando l attenzione sullo sviluppo delle società estere. In particolare queste si concentrano su due obiettivi strategici principali di crescita: consolidare la propria presenza nei mercati tradizionali e in nuovi paesi che offrono elevato potenziale. PPR inoltre è diventato uno dei maggiori operatori nel commercio elettronico, grazie alla reputazione dei propri brand e alle competenze nella logistica e nella relazione con la clientela. Come risultato dell incremento nell uso di Internet, PPR ha visto aumentare in modo considerevole i propri ricavi e migliorato la propria performance di vendita. Internet è un canale di vendita addizionale the permette alla Società di attrarre nuovi clienti, estendere e diversificare l offerta e trasformare le relazioni con i propri clienti offrendo una gamma più personalizzata. PPR è al momento è uno dei pochi grandi gruppi a combinare le aree di business Luxury Goods e Retail. Questi due universi differenti ma complementari legano il proprio successo alla gestione dei brand, alla qualità dei servizi al cliente, al controllo della distribuzione; sono tra i settori più redditizi e conferiscono a PPR un profilo attraente. Gucci Group, con i brand correlati, conferisce a PPR la presenza globale nei mercati a crescita elevata. Le Società Retail sono tra maggiori 3
4 operatori nei mercati stabili e maturi. Combinando questi due business, PPR dichiara di ottenere un particolare bilanciamento in termini di prodotti, modalità di vendita, brand e presenza geografica, raggiungendo tassi di crescita superiori alla media. Di seguito vengono riportati i dati relativi al fatturato, suddiviso per area di business, per gli anni 2004 e Area di business Ricavi 2005 ( m) % sul totale 2005 Ricavi 2004 ( m) % sul totale 2004 Luxury Goods Retail Sovrapposizioni (30) - (29) - Totale attività continuative Amministratori, alti dirigenti, dipendenti e revisori Board of Directors Il Board of Directors di PPR è l organo gestorio della Società. Le regole ed attività del Board of Directors sono definite dalla legge vigente, dagli Articles of Association, dalle regole interne dello stesso Board e dei relativi comitati. Da notare che secondo gli Articles of Association della Società, ogni membro del Board of Directors deve detenere almeno 500 azioni della Società. La composizione del Board of Directors (al 11/12/2006) è la seguente: Nome Cognome Ruolo - Note François-Henri Pinault Presidente e Chief Executive Officer Patricia Barbizet Vice Presidente René Barbier de la Serre Indipendente Pierre Bellon Indipendente Allan Chapin Indipendente Luca Cordero di Indipendente Montezemolo Jean -Philippe Thierry Indipendente Philippe Lagayette Baudouin Prot fonte: sito sezione Finance/Corporate Governance 4
5 Comitati Comitato Composizione Osservazioni Audit Committee Remuneration Committee Appointments Committee Strategy and Development Committeee René Barbier de la Serre (Presidente); Patricia Barbizet, Jean Philippe Thierry. Philippe Lagayette (Presidente), Patricia Barbizet, René Barbier de la Serre, Pierre Bellon, Allan Chapin, François-Henry Pinault. Patricia Barbizet (Presidente), Baudouin Prot, Allan Chapin. Patricia Barbizet (Presidente), Pierre Bellon, Philippe Lagayette, François-Henry Pinault. Tale comitato è composto da tre membri, di cui due indipendenti. Il ruolo del Comitato è rivedere i dati finanziari annuali e semestrali, assicurare che I metodi contabili applicati dalla Società siano corretti, affidabili e permanenti, e supervisionare l effettiva implementazione delle procedure di gestione del rischio e di controllo interno. Tale comitato è composto da sei membri, di cui la metà indipendenti. Da notare che il Bouton report raccomanda che la maggioranza dei membri di tale comitato siano indipendenti. Esso inoltre suggerisce che non vi facciano parte funzionari appartenenti alla società, In proposito, PPR, in considerazione delle responsabilità in capo a tale comitato sotto descritte, ha ritenuto opportuno farvi partecipare il CEO, il quale in ogni caso non vota su temi che lo riguardano. Il ruolo del Comitato è formulare proposte al Board of Directors sulla remunerazione del CEO e sul metodo di divisione tra i membri del Board of Directors delle fee allocate dall Assemblea degli Azionisti al Board of Directors. In aggiunta il Comitato è informato su tutte le remunerazioni e i benefit pagati o differiti, inclusi in particolare le opzioni, azioni bonus e/o altri benefit similari assegnati ai membri dell Executive Committee della Società nonché le liquidazioni e altri benefit di qualsiasi tipo. Tale comitato è composto da tre membri di cui almeno uno indipendente. Il ruolo del Comitato è esaminare proposte per la nomina dei membri del Board of Directors prima che le stesse siano presentate all Assemblea Generale degli Azionisti per l approvazione o al Board of Directors in caso di cassazione dalla carica di un membro. Il Comitato è inoltre responsabile della valutazione dell indipendenza dei Directors sulle base dei criteri definiti dal Board. Lo scopo del Comitato, composto da quattro membri, è identificare, studiare e supportare le iniziative riguardanti lo sviluppo strategico della Società. fonte: sito sezione Finance/Corporate Governance,aggiornamento settembre 2006 Executive Committee Nome Cognome Ruolo François-Henri Pinault Presidente e Chief Executive Officer Christophe Cuvillier CEO, Conforama Laurence Danon CEO, France-Printemps Alain Luchez Senior VP, Risorse Umane Thierry Falque-Pierrotin CEO, Redcats Denis Olivennes CEO, Fnac Jean-François Palus CFO Robert Polet CEO, Gucci Group Alain Viry CEO, CFAO Gérard Mothe Corporate Secretary Laurent Claquin Communications Director fonte: sito sezione Finance/Corporate Governance, aggiornamento settembre
6 Dipendenti Al termine del 2005 la Società aveva un organico totale di dipendenti. Società di revisione KMPG Audit Department of KMPG SA, Deloitte & Associés. 3. Capitale sociale e principali azionisti Al 31 dicembre 2005 il capitale sociale della Società ammontava a Euro, costituito da azioni ordinarie del valore nominale di 4 Euro cadauna (erano azioni con valore nominale di 4 Euro cadauna al 31 dicembre 2004). Azionista Numero di azioni Quota del capitale (%) Diritti di voto (%) Artèmis Group* ,9 58,5 PPR ,1 - Dipendenti ,1 0,3 Flottante ,8 41,2 Totale ,0 100,0 * Controllata al 100% da Société Financière Pinault. 4. Operazioni con parti collegate e correlate alla società Secondo quanto riportato nel Reference Document 2005, nel corso dell esercizio 2005 le operazioni con parti correlate o collegate sono state le seguenti: Con la società controllante PPR è controllata dalla società Artèmis che ne detiene il 42,9%. Le principali operazioni tra società del Gruppo PPR e Artèmis sono state le seguenti: o pagamento del dividendo 2004 di 130,1 milioni di Euro (123,9 milioni di Euro nell esercizio precedente). o pagamento di una fee di 6,98 milioni di Euro (8,8 milioni di Euro nel 2004) per servizi di consulenza per lo sviluppo del business, supporto in connessione a transazioni complesse e nella fornitura di opportunità di sviluppo, nuovi business e iniziative di riduzione di costi. Queste fee sono regolate da un accordo approvato dal Board of Directors. Con le società consociate Nel normale corso delle proprie attività la Società entra in transazioni con consociate. Le principali transazioni effettuate con società consociate nel corso dell esercizio sono riassunte di seguito: 6
7 Esercizio al 31 dic 2005 ( m) Crediti a lungo termine e crediti per 0,9 investimenti non consolidati Crediti commerciali 28,6 Altre attività correnti 0,5 Altre passività correnti 0,4 Vendita di beni e servizi 62,0 Altri risultati e costi operativi 1,2 Remunerazione del management Si tratta della remunerazione dei membri del Board of Directors di PPR dal 19 maggio 2005 e dei membri del Supervisory Board e del Management Board di PPR prima di questa data, nonché dei membri del Group Executive Committee ( m) 2004 ( m) Stipendi e altri benefit di breve termine 16,5 10,6 Liquidazioni 9,8 - Totale 26,3 10,6 7
8 C. Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici dell emittente 1. Conto economico e stato patrimoniale consolidati CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO (31 dic) 2005 m 2004(*) m Ricavi , ,4 Costo del venduto (10.032,1) (9.809,2) Margine lordo industriale 7.733, ,2 Costi del personale (2.661,9) (2.613,3) Altri risultati e costi delle attività continuative (3.987,6) (4.023,0) Risultato (perdita) delle attività ordinarie 1.084, ,9 Altri risultati e costi straordinari (10,0) 105,7 Risultato operativo 1.074, ,6 Oneri finanziari (311,6) (298,9) Risultato ante imposte 762,5 892,7 Imposte (192,2) (318,9) Quota di utili di consociate 3,4 14,4 Risultato netto da attività continuative 573,7 588,2 Risultato netto da attività destinate alla vendita - 588,6 Risultato netto di gruppo 573, ,8 di cui attribuibile ad interessi di minoranza 38,3 111,7 Risultato netto attribuibile agli azionisti della capogruppo 535, ,1 * Dati rielaborati in accordo a IFRS, ad esclusione di IAS 32/39 8
9 STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO (31 dic) (*) m m ATTIVO Avviamento 5.545, ,6 Altre attività immateriali 6.605, ,4 Immobilizzazioni materiali 2.538, ,5 Investimenti in consociate 44,0 46,9 Altre immobilizzazioni finanziarie 240,8 241,2 Imposte differite 585,6 425,7 Altre immobilizzazioni 11,6 14,4 Totale attività a lungo termine , ,7 Scorte 2.827, ,6 Crediti commerciali 1.125, ,5 Crediti verso clienti 416,6 419,1 Crediti fiscali correnti 52,0 46,2 Altre attività finanziarie correnti 50,1 146,5 Altre attività correnti 1.147, ,5 Crediti a breve su cessioni ,8 Liquidità e mezzi equivalenti 1.813, ,3 Totale attivo corrente 7.432, ,5 TOTALE ATTIVO , ,2 PASSIVITA e PATRIMONIO NETTO Patrimonio netto attribuibile agli azionisti della capogruppo 7.985, ,4 Patrimonio netto attribuibile ad interessi di minoranza 148,8 238,8 Totale patrimonio netto 8.134, ,2 Debiti a lungo termine 4.398, ,2 Altre passività finanziarie a lungo termine 1,8 - Fondi per liquidazioni e benefit similari 266,1 233,3 Fondi e accantonamenti 142,7 164,8 Imposte differite 1.965, ,7 Totale passivo a lungo termine 6.774, ,0 Debiti a breve termine 2.064, ,2 Finanziamento di debiti dei clienti 416,6 419,1 Altre passività finanziarie a breve termine 19,5 11,2 Debiti verso fornitori 2.758, ,8 Fondi per liquidazioni e benefit similari 13,3 14,2 Fondi e accantonamenti 85,0 183,4 Passività fiscali correnti 355,7 266,6 Altre passività correnti 2.382, ,4 Totale passività correnti 8.094, ,0 TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO , ,2 9
10 RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO (31 dic) (*) m m Flusso di cassa derivante da attività ordinarie 946, ,9 Flusso di cassa derivante da attività ordinarie ante imposte dividendi e interessi 1.370, ,5 Flusso di cassa netto da attività ordinarie 1.301, ,4 Flusso di cassa netto utilizzato in attività di investimento (279,7) (740,3) Flusso di cassa netto derivante (assorbito) da attività finanziarie (3.301,9) 783,9 Flusso di cassa netto da attività classificate per la vendita - 17,1 Impatto delle variazioni dei tassi di cambio 13,3 38,7 Incremento (decremento) netto in liquidità e mezzi equivalenti (2.267,1) 1.321,8 Liquidità e mezzi equivalenti ad inizio anno** 3.607, ,9 Liquidità e mezzi equivalenti a fine anno 1.340, ,7 * Dati rielaborati secondo IFRS. ** Liquidità e mezzi equivalenti all inizio dell anno fiscale 2005, di cui 3.607,4 milioni di Euro corrispondenti a liquidità e mezzi equivalenti al termine dell anno fiscale 2004 rettificati per l impatto dell applicazione di IAS 32 e 39 al 1 gennaio 2005 per un ammontare di 437,3 milioni di Euro.Al 31 dicembre 2004, Incremento (Decremento) netto in liquidità e mezzi equivalenti e Liquidità e mezzi equivalenti alla fine dell anno includono crediti a breve termine su cessioni di milioni di Euro. 2. Resoconto della gestione e informazioni sulle tendenze previste I ricavi della divisione Luxury Goods sono aumentati durante l esercizio dell 11,9% (del 15,9% su basi comparabili). La crescita dei ricavi nella divisione Luxury Goods, già osservata nell ultimo trimestre del 2004, è continuata nel 2005, raggiungendo il 16,3% nel quarto trimestre. Tutte le aree geografiche hanno contribuito a questa performance, con una crescita sostenuta nelle principali locations della divisione (14,2 % in Giappone, 19,5 % in Nord America e 10,7 % in Spagna) e con una crescita eccezionale in Asia-Pacifico (ad esclusione del Giappone) pari al 27,3 % nel La divisione ha beneficiato in modo particolare del successo degli oggetti in pelle (che rappresentano circa il 40% del fatturato della divisione), i cui ricavi sono cresciuti del 30,9 % nel 2005, di una performance stabile per le scarpe (con un incremento del 12,9%) e della buona performance dei prodotti make-up e dei prodotti di gioielleria esclusiva. La crescita dei ricavi della divisione Retail è stata del 2,8 % durante l esercizio. La crescita è accelerata nella seconda metà dell anno, raggiungendo il 5,8% nel terzo trimestre, dopo un incremento dell 1,9 % nella prima metà. In un contesto caratterizzato da consumi delle famiglie moderati, specialmente nel secondo e nell ultimo trimestre, i ricavi della divisione in Francia sono cresciuti moderatamente:1,8 % (1,6 % su basi comparabili). Fuori dalla Francia, i ricavi della divisione sono aumentati maggiormente (del 4,4% durante l anno su basi comparabili), grazie al successo riscontrato dalla politica di internazionalizzazione attraverso l esportazione di nuovi prodotti e competenze. 10
11 L EBITDA è stato pari a 1.477,6 milioni di Euro nel 2005, con una crescita del 7,4 % su base comparabile rispetto al La divisione Luxury Goods ha riportato una crescita più sostenuta (23,5%) grazie alle performance delle divisioni Gucci e Bottega Veneta e grazie alla riduzione nelle perdite operative virtualmente in tutti gli altri marchi, specialmente per Yves Saint Laurent e Boucheron. La divisone Retail ha riportato un EBITDA stabile nel periodo, nonostante la performance negativa di Conforama, principalmente dovuta alla crescita dei costi operativi in Francia a seguito della politica di rinnovamento e espansione della rete di stores e lo stagnante mercato italiano, frenato dalle performance della partecipata Emmezeta. Gli EBITDA di Fnac e CFAO sono cresciuti in modo sostanziale, del 7,6 e del 5,2 % rispettivamente, dimostrando l abilità della Società di generare risorse addizionali nei mercati e fronteggiare le pressioni sui margini. Di seguito vengono presentati i dati relativi all EBITDA suddiviso per le diverse aree di business. Area di business 2005 EBITDA ( m) 2004 EBITDA ( m) Luxury Goods 389,5 544,8 Retail 754, ,4 Sovrapposizioni e overheads (59,7) (59,0) Totale attività continuative 1.477, ,2 Il risultato operativo delle attività continuative è stato pari a milioni di Euro nel 2005, con un incremento del 9,9% su base comparabile rispetto all anno precedente. La crescita sostanziale nel risultato operativo riflette la performance eccellente della divisione Luxury Goods e i risultati delle società della divisione Retail, con l eccezione di Conforama, le cui performance di vendita in Francia e in Italia sono state deludenti e il cui riposizionamento ha gravato pesantemente sui costi operativi durante l anno. L indebitamento netto della Società al 31 dicembre 2005 si attestava su 4.584,4 milioni di Euro, con una diminuzione dell 11,6% rispetto al 1 gennaio Il net debt to equity ratio era pari al 56,4% al 31 dicembre 2005, comparato al 68,0 % del 1 gennaio Recenti operazioni straordinarie significative Di seguito vengono presentate alcune delle più importanti operazioni straordinarie significative annunciate dalla società nell anno 2006 secondo quanto riportato nella sezione Press Releases del sito 31/10/2006: A seguito all approvazione delle autorità Europee per la concorrenza, PPR e RREFF, in associazione con il gruppo Borletti, hanno annunciato che il trasferimento di controllo di France Printemps è stato completato. In accordo al contratto stipulato RREF e il gruppo Borletti hanno acquisito una quota pari al 51% del capitale azionario di France Printemps. 11
12 1/9/2006: Redcats Group ha annunciato che la sua partecipata Redcats USA ha completato l acquisizione di The Sportsman s Guide, Inc., operatore americano attivo nella vendita via catalogo e on line di indumenti sportivi e outdoor, a una valutazione complessiva di circa di 26 milioni di $. 2/8/2006: PPR e RREEF, in associazione con Borletti Group, hanno annunciato di aver raggiunto un accordo definitivo per la vendita della quota di PPR in France Printemps. 7/7/2006: PPR ha annunciato di essere entrata in negoziazione con Chantelle Group riguardo alla vendita di Orcanta per un valore stimato di 42,5 milioni di Euro. Chantelle Group è tra gli operatori leader nel settore della lingerie in Francia. Il gruppo Chantelle ha un turnover di oltre 300 milioni di Euro, dei quali il 60% è generato fuori dalla Francia. La catena Orcanta è stata fondata nel 1996, opera attraverso 64 punti vendita in Francia e ha fatto registrare ricavi per 49 milioni di Euro nel /6/2006: PPR ha annunciato di essere entrata in negoziazioni riguardanti la vendita di France Printemps dopo aver ricevuto un offerta da parte di RREEF, in associazione con il gruppo Borletti, basata su un prezzo delle attività pari a milioni di Euro. RREEF gestisce fondi che detengono investimenti nel department store La Rinascente. France Printemps è un gruppo di department stores specializzati in moda, bellezza e oggetti decorativi con grande reputazione in Francia e all estero, con ricavi nel 2005 pari a 752 milioni di Euro. 12
13 4. Risultati al 30/6/2006 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO (6 mesi al 30 giugno) 2006 m 2005 m Ricavi 8.294, ,8 Costo del venduto (4.643,5) (4.301,1) Margine lordo industriale 3.650, ,7 Costi del personale (1.302,9) (1.222,2) Altri risultati e costi delle attività continuative (1.897,7) (1.823,0) Risultato (perdita) delle attività ordinarie 450,2 354,5 Altri risultati e costi straordinari (0,2) 39,7 Risultato operativo 450,0 394,2 Oneri finanziari (netti) (152,9) (149,7) Risultato ante imposte 297,1 244,5 Imposte (86,9) (64,0) Quota di utili di consociate 0,7 3,8 Risultato netto da attività continuative 210,9 184,3 Risultato netto da attività destinate alla vendita (54,8) (16,0) Risultato netto di gruppo 156,1 168,3 di cui attribuibile ad interessi di minoranza 21,7 15,7 Risultato netto attribuibile agli azionisti della capogruppo 134,4 152,6 fonte: PPR Half-year report
14 STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO (30 giugno) m m ATTIVO Avviamento 5.392, ,8 Altre attività intangibili 6.556, ,4 Immobilizzazioni materiali 1.915, ,5 Investimenti in consociate 18,0 50,0 Altre immobilizzazioni finanziarie 187,8 303,2 Imposte differite 625,2 452,3 Altre immobilizzazioni 8,7 10,7 Totale attività a lungo termine , ,9 Scorte 2.686, ,7 Crediti commerciali 991, ,8 Crediti verso clienti 392,1 412,7 Crediti fiscali correnti 51,0 76,4 Altre attività finanziarie correnti 70,2 77,3 Altre attività correnti 922,3 946,9 Liquidità e mezzi equivalenti 1.556, ,9 Totale attivo corrente 6.669, ,7 Attività classificato per la vendita 1.070,3 - TOTALE ATTIVO , ,6 PASSIVITA e PATRIMONIO NETTO Patrimonio netto attribuibile agli azionisti della capogruppo 7.722, ,4 Patrimonio netto attribuibile ad interessi di minoranza 146,6 163,9 Totale patrimonio netto 7.869, ,3 Debiti a lungo termine 4.572, ,2 Altre passività finanziarie a lungo termine 2,3 1,8 Fondi per liquidazioni e benefit similari 244,6 247,1 Fondi e accantonamenti 141,0 142,3 Imposte differite 1.824, ,3 Totale passivo a lungo termine 6.785, ,7 Debiti a breve termine 2.514, ,2 Finanziamento di debiti dei clienti 392,1 412,7 Altre passività finanziarie a breve termine 46,2 81,1 Debiti verso fornitori 2.024, ,4 Fondi per liquidazioni e benefit similari 14,7 14,1 Fondi e accantonamenti 84,9 111,2 Passività fiscali correnti 219,7 290,6 Altre passività correnti 2.087, ,3 Totale passività correnti 7.383, Passività associate ad attività classificate per la vendita 406,0 - TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO , ,6 fonte: PPR Half-year report
15 RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO (6 mesi al 30 giugno) m m Flusso di cassa derivante da attività ordinarie 361,0 313,5 Flusso di cassa derivante da attività ordinarie ante imposte dividendi e interessi 581,1 476,5 Flusso di cassa netto da attività ordinarie 75,9 74,6 Flusso di cassa netto utilizzato in attività di investimento (375,0) (166,5) Flusso di cassa netto derivante (assorbito) da attività finanziarie 79,6 (2.159,7) Flusso di cassa netto da attività classificate per la vendita (82,3) (39,5) Impatto delle variazioni dei tassi di cambio (4,2) 13,3 Incremento (decremento) netto in liquidità e mezzi equivalenti (306,0) (2.277,8) Liquidità e mezzi equivalenti ad inizio anno 1.340, ,4 Liquidità e mezzi equivalenti a fine anno 1.034, ,6 fonte: PPR Half-year report 2006 Documenti accessibili al pubblico Il presente documento di sintesi è stato elaborato sulla base del Reference Document 2005, e del 2006 Half-Year Report reperibili sul sito nella sezione Finance/ Publications. I comunicati stampa della società sono reperibili sul sito nella sezione Press/ Press Releases. Ulteriori informazioni pubblicate dall emittente sono reperibili sul sito, nella sezione Finance/ Corporate Governance. 15
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