Lezione 21 Investimenti Diretti Esteri (FDI) e Imprese Multinazionali 1) Definizioni. 5) Il modello ``knowledge based specific assets

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1 Lezione 1 Investimenti Diretti Esteri FDI e Imprese Multinzionli 1 Definizioni Dimensione del fenomeno 3 Tipi di IDE 4 Il prdigm OLI 5 Il modello ``knowledge sed speifi ssets 6 Un modello di selt tr esportzione e FDI Br Nvretti, G & Venles J. Multintionl Firms in the World Eonomy, Cpitoli 1,, Prineton University Press 004 Biliote DIS. Snn Rndio, F. L glolizzzione e gli investimenti diretti, verso un nuovo protezionismo? in Pizzuti, F.R. Glolizzzione, Istituzioni e Coesione Soile, Donzelli 1999 in rete Mrkusen, J. The Boundries of Multintionl Enterprises nd the Theory of Interntionl Trde, Journl of Eonomi Perspetives vol 9, n Spring 1995, pp in rete.

2 INVESTIMENTI DIRETTI Movimenti di pitle lungo termine. Si trtt di pitle finnzirio non fisio mhinri. Investimento diretto IDE: logi di tipo industrile. Investimento nel pitle zionrio di un impres ester per ottenerne il ontrollo ed eseritre un influenz signifitiv sull direzione delle sue ttività. Nelle sttistihe uffiili l perentule delle zioni ordinrie he ssiur il ontrollo vri L investimento viene effettuto tenendo onto dei profitti ssoiti tle operzione. Investimento di portfoglio: Logi finnziri. Auisto di oligzioni estere pulihe, privte, emesse d enti internzionli o zioni m uisto di uote he non ssiurno il ontrollo. L investimento è motivto dl rendimenti di tli ttività finnzirie rispetto l rendimento di ttività interne on rishio euivlente.

3 IMPRESA MULTINAZIONALE IMN Aziend he effettu IDE e ontroll ttività he generno vlore ggiunto in più di un pese. Esegue ttività ommerili e di produzione direttmente nel pese estero. Cs mdre: impres he ontroll le ttività di unità he operno ll estero. Affilite estere: seond del regime giuridio possono essere onsoite, ontrollte o filili. Pese d origine home ountry Pese ospitnte host ountry

4 Dimensione ed Evoluzione del Fenomeno Dimensione: IDE strtegi di espnsione ll estero molto importnte. Evoluzione: Forte resit IDE Pesi di provenienz Home ountries: 88% di PS dti su stok IDE mondili nel 003 Pesi di soo Host ountries: 69% nei PS dti su stok IDE mondili nel 003 Mrosettori: Cresente importnz dei servizi e mterie prime Crtteristihe tenologihe dei settori più interessti: un elevto rpporto tr investimenti in R&S e ftturto e tr lvoro ulifito e oupzione omplessiv. Il so Itlino: ss internzionlizzzione ttiv e pssiv Vedi World Investment Report

5 Fonte: World Investment Report 006

6 Fonte: WIR 006

7 Fonte: WIR 006

8 Fonte: WIR 004 Fonte: WIR 006

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10 Tipi di FDI 1 Resoure seeking Mterie prime, minerli Lvoro sso osto prodotti intermedi o finli d riesportre free trde or export proessing zones- Mrket seeking Per umentre il volume delle vendite sul merto estero 3 Effiieny seeking divisione del lvoro livello internzionle ll interno dell impres rete di imprese ogni ffilit si speilizz in un fse del proesso produttivo o in un prtiolre ene vengono sfruttti i vntggi omprti di ogni lolità 4 Strtegi sset seeking Per vere esso nuove tenologie

11 IDE orizzontli Si produe ll estero uello he si produe ll interno. Lo stesso stdio di produzione è duplito ll estero IDE vertili Si trsferise ll estero un delle fsi del proesso produttivo IDE orizzontli rppresentno untittivmente il fenomeno più importnte nhe se il ruolo degli IDE vertili st umentndo.

12 Prdigm OLI J.Dunning e l suol di Reding L impres he investe ll estero deve fre fronte rriere ll internzionlizzzione. Per spiegre tle investimento doimo domndri uli sono i vntggi OLI ssoiti tle investimento. Ownership dvntges Vntggio ompetitivo dell impres nei onfronti di ltre imprese Cpità tenologihe, ilità di differenzire il prodotto, vntggi nel mrketing, et. Lotion dvntges Crtteristihe he rendono un prtiolre pese ttrente ome lolità d investimento Internlistion dvntges Benefii he derivno ll impres dllo sfruttre gli OA l proprio interno rendo un ffilit ester invee he trmite il merto

13 Knowledge-Cpitl Model Assets firm speifi Conosenze tenologihe, mrhi, pità orgnizztiv po ssono essere utilizzte senz osto o osti molto ontenuti d un nuovo impinto dell stess impres. Non devono essere dupliti. Assets intngiili he rppresentno il knowledge pitl dell impres Ad essi sono ssoiti osti fissi livello d impres F Assets plnt speifi Se viene perto un nuovo impinto neessrio investire in un edifiio e mhinri Costi fissi livello d impinto G Vedi Mrkusen 1995

14 Modello di selt tr Esportzione e FDI Monopolio F G t f h f f h h E + + = π F G f h f f h h D + + = π F eonomie di sl livello di impres d esempio spese in R&S G eonomie di sl livello di impinto t osto di trsporto per unità di output

15 MONOPOLIO CON ESPORTAZIONE E h ˆ = t E f ˆ = F G t t E + = 4 ˆ π MONOPOLIO CON IDE D f D h ˆ ˆ = = F G D = ˆ π

16 ondizione neessri e suffiiente perhé l impres selg FDI so di monopolio: E D π π ˆ ˆ > d ui ottenimol ondizione: [ ] G t t > 4,,,, = G t f FDI