Condizioni Definitive del 29 aprile 2015 GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL. Programma Serie A per l emissione di Warrants, Obbligazionie Certificati

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1 Condizioni Definitive del 29 aprile 2015 GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL Programma Serie A per l emissione di Warrants, Obbligazionie Certificati 1 ISIN: GB00BT3ZQD91 Codice Comune: Valore: Numero di Tranche PIPG: Emissione per un massimo di Certificati Autocallable (Rimborsabili Anticipatamente Automaticamente) con Durata Quattro Anni collegati all indice FTSE MIB, con scadenza 5 giugno 2019 (i "Certificati" o gli "Strumenti Finanziari") Garantite da The Goldman Sachs Group, Inc. TERMINI CONTRATTUALI I termini qui utilizzati avranno il significato ad essi attribuito nelle Condizioni Generali degli Strumenti Finanziari, nelle Condizioni di Pagamento e di corresponsione del Rimborso Automatico, nonché nelle Condizioni relative alle attività sottostanti riportate nel prospetto di base datato 20 giugno 2014 (il Prospetto di Base ) e nei supplementi al Prospetto di Base del 17 luglio 2014, 8 agosto 2014, 28 agosto 2014, 3 settembre 2014, 17 ottobre 2014, 6 novembre 2014, 7 novembre 2014, 21 gennaio 2015, 25 febbraio 2015, 12 marzo 2015, 1 aprile 2015 e 17 aprile 2015, che considerati congiuntamente costituiscono un prospetto di base ai fini della Direttiva 2003/71/UE (così come modificata dalla Direttiva 2010/73/UE, la "Direttiva Prospetti"). Il presente documento costituisce le Condizioni Definitive dei Certificati qui descritti ai fini dell Articolo 5.4 della Direttiva Prospetti e deve essere letto congiuntamente a tale Prospetto di Base, così come supplementato. Le informazioni complete sull Emittente, sul Garante e sull offerta degli Strumenti Finanziari sono disponibili esclusivamente sulla base della lettura congiunta delle presenti Condizioni Definitive e del Prospetto di Base, così come supplementato. E possibile consultare il Prospetto di Base e i supplementi al Prospetto di Base sul sito e durante il normale orario lavorativo presso la sede legale dell Emittente, ed inoltre è possibile ottenerne copie dall ufficio specifico dell Agente per i Pagamenti in Lussemburgo. E possibile consultare le presenti Condizioni Definitive sul sito Una nota di sintesi degli Strumenti Finanziari (la quale comprende la sintesi nel Prospetto di Base così come modificata al fine di riflettere le disposizioni delle presenti Condizioni Definitive) viene allegata alle presenti Condizioni Definitive. 1. Tranche Numero: Uno. 2. Valuta o Valute di Regolamento: EURO, così come definito nelle Condizioni Generale degli Strumenti Finanziari 2(a). 3. Ammontare complessivo degli Strumenti Finanziari in serie: (i) Serie: (ii) Tranche: (iii) Valore di Mercato Nominale: (iv) Ammontare Nominale: Fino a Fino a Prezzo di Emissione: EURO per Certificato. 5. Ammontare di Calcolo: EURO Data di Emissione: 29 maggio Data di Scadenza: La Data di Scadenza Programmata è il 5 giugno 2019.

2 (i) Data di Esercizio: 29 maggio (ii) Data di Determinazione di Data di Riferimento Finale. Riferimento (Condizione Generale degli Strumenti Finanziari 2(a)): (iii) Data di Determinazione 29 maggio Programmata: (iv) Prima Rettifica Specificadella Applicabile. Data di Scadenza: - Giorni Stabiliti ai fini Dell Operatività della Prima Cinque Giorni Lavorativi successivi alla Data di Rettifica Specifica della Data Determinazione Rilevante. Di Scadenza : (v) Seconda Rettifica Specificadella Data di Scadenza: (vi) Rettifica Giorno Lavorativo: (vii) Rettifica American Style : 8. Attività sottostante(i): L Indice (così come definito di seguito). DISPOSIZIONI RELATIVE ALLA VALUTAZIONE 9. Data(e) di Valutazione / Pricing: - Data di Riferimento Finale: 10. Data(e) di Valutazione / PricingIniziale: 11. Determinazione della Media: 12. Prezzo Iniziale dell Attività: Prezzo Iniziale di Chiusura. 13. Data di Riferimento Finale dell Attività Rettificata: 14. Data di Riferimento Iniziale dell Attività Rettificata: 15. Data di Valutazione(Finale) della Valuta: 16. Data di Valutazione (Iniziale) della Valuta: 17. Data di Valutazione della Valuta Finale: 18. Data di Valutazione della Valuta Iniziale: CONDIZIONI DI PAGAMENTO DELLA CEDOLA 19. Condizioni di Pagamento della Cedola: 20. Base degli Interessi: 21. Data di Decorrenza degli Interessi: 22. Condizioni degli Strumenti Finanziari a Tasso Fisso (Condizione Generale degli Strumenti Finanziari 11): 23. Condizioni della Valuta BRL (Condizione di Pagamento della Cedola 1.1(c)): 30 maggio 2016, 29 maggio 2017, 29 maggio 2018 e 29 maggio 2019 La Data di Valutazione Programmata è il 29 maggio maggio

3 24. Condizioni dello Strumento Finanziario Valuta (Condizione di Pagamento dellacedola 1.1(d)): 25. Condizioni degli Strumenti Finanziari A Tasso Variabile (Condizione Generale degli Strumenti Finanziari 12): 26. Modifica della Base di Calcolo degliinteressi (Condizione Generale degli Strumenti Finanziari 13): 27. Cedola Condizionale (Condizione di Pagamento della Cedola 1.3): CONDIZIONI DI PAGAMENTO AUTOCALL 28. Esercizio Anticipato Automatico (Condizione Generale degli Strumenti Finanziari 15): (i) Data(e) di Riferimento: (ii) Data(e) di Rimborso Anticipato Automatico: (iii) (a) Prima Rettifica Specifica del Rimborso Anticipato Automatico: Giorno(i) Indicato(i) ai Fini dell Operatività della Prima Rettifica Specifica del Rimborso Anticipato Automatico : Data Rilevante ai fini della Determinazione del Rimborso Anticipato Automatico: (b) Seconda Rettifica Specifica del Rimborso Anticipato Automatico: Ammontare del Rimborso Anticipato Automatico: 29. Condizioni di Pagamento del Rimborso Automatico (Autocall): (i) Evento di Rimborso Automatico: Applicabile. Ogni Data di Osservazione Autocall. Ogni Data stabilita nella Tabella Autocall indicata nella Colonna Intitolata Data dell Esercizio Automatico Anticipato. Applicabile. Cinque Giorni Lavorativi Successivi alla Data Rilevante di Determinazione del Rimborso Automatico Anticipato. La Data Rilevante in Relazione a tale Data Programmata di Rimborso Anticipato Automatico. Non Applicabile. Così come Specificato nelle Condizioni di Pagamento Autocall. Applicabili. Applicabile, ai fini della definizione di un Evento di Rimborso Automatico nell ambito delle Condizioni di Pagamento del Rimborso Automatico, il Valore di Riferimento del Rimborso Automatico maggiore o uguale al Livello di Rimborso Automatico è applicabile con rispetto a Data di Osservazione del Rimborso Automatico. (ii) (iii) Nessun Pagamento della Cedola in seguito ad un Evento di Rimborso Automatico: Valore di Riferimento del Rimborso Automatico: Livello di Rimborso Automatico: Prezzo di Chiusura del Rimborso Automatico. Con riferimento alle Attività e ciascuna Data di Osservazione del Rimborso Automatico, 100 per cento 3

4 (iv) (v) Data di Osservazione del Rimborso Automatico: Importo di Rimborso Anticipato non Programmato: (100%) del Prezzo iniziale delle Attività. Ogni Data stabilita nella Tabella Rimborso Automatico (Autocall) nella Colonna Intitolata Data di Osservazionedel Rimborso Automatico. Con riferimento a ciascuna Data di Osservazione del Rimborso Automatico, l importo stabilito nella Tabella Rimborso Automatico (Autocall) nella Colonna Intitolata Importo del Rimborso Automatico e alla riga corrispondente alla Data di Osservazione del rimborso Automatico. TABELLA DI RIMBORSO AUTOMATICO (AUTOCALL) Data di Osservazione del Rimborso Automatico La Data di Valutazione Programmata è il 30 maggio La Data di Valutazione Programmata è il 29 maggio La Data di Valutazione Programmata è il 29 maggio Data di Esercizio Anticipato Automatico Ammontare Dovuto in caso di Evento di Rimborso Automatico 6 giugno 2016 EURO 1.052,50 5 giugno 2017 EURO giugno 2018 EURO 1.157,50 CONDIZIONI DI PAGAMENTO DELL AMMONTARE DI RIMBORSO FINALE 30. Regolamento: Il Regolamento in Contanti è Applicabile. 31. Single Limb Payout (Condizione di Pagamento 1.1): 32. Multiple Limb Payout (Condizione di Applicabile. Pagamento1.2): (i) Evento Scatenante (Condizione di Pagamento 1.2(a)(i)): (ii) Pagamento 1 (Condizione di Applicabile. Pagamento 1.2(b)(i)(A)): Percentuale di Rimborso: 121 per cento (121%). (iii) Pagamento 2 (Condizione di Pagamento1.2(b)(i)(B)): (iv) Pagamento 3 (Condizione di Pagamento 1.2(b)(i)(C)): (v) Pagamento 4 (Condizione di Pagamento1.2(b)(i)(D)): (vi) Pagamento 5 (Condizione di Pagamento 1.2(b)(i)(E)): (vii) Pagamento 6 (Condizione di Pagamento 1.2(b)(i)(F)): (viii) Pagamento 7 (Condizione di Pagamento 1.2(b)(i)(G)): (ix) Pagamento 8 (Condizione di Pagamento 1.2(b)(i)(H)): (x) Regolamento per Contanti Applicabile ai fini della Condizione di Pagamento 4

5 Downside(Condizione Pagamento 1.2(c)(i)(A)): a) Percentuale Minima b) Valore Finale c) Valore Iniziale d) Limite Massimo Downside e) Limite Minimo Downside f) Attività della Valuta (FX) di 1.2(c)(A), è applicabile una Singola Attività. Prezzo di Chiusura Finale. Prezzo di Chiusura Iniziale. 70 per cento (70%) dell Importo di Calcolo. (xi) Regolamento per Consegna Fisica Downside(Condizioni di Pagamento 1.2(c)(ii)): 33. Garanzie di Pagamento (Condizione di Pagamento 1.3): 34. Condizioni dell Evento di Barriera (Condizione di Pagamento 2): i) Evento di Barriera ii) Valore Barriera di Riferimento iii) Livello di Barriera iv) Periodo di Osservazione Barriera Applicabile. 35. Condizioni dell Evento Scatenante (Condizione di Pagamento3): 36. Conversione di Valute: 37. Regolamento con Consegna Fisica (Condizione Generale delle Obbligazioni 7(e)): 38. Importo di Rimborso Anticipato Non Programmato: Applicabile, ai fini della Definizione di Evento di Barriera nelle Condizioni di Pagamento, un Valore di Barriera di Riferimento inferiore al Livello di Barriera è applicabile. Prezzo di Chiusura di Barriera. 100 per cento (100%) del Prezzo Iniziale dell attività. Valore Attuale di Mercato. Adeguamenti in base ad ogni ragionevole spesa e costo sostenuti: Applicabile. PREVISIONI DI ESERCIZIO 39. Stile di Esercizio dei Certificati I Certificati sono Strumenti Finanziari di StileEuropeo. La (Condizione Generale degli Strumenti Finanziari 7): Condizione Generale degli StrumentiFinanziari 7(b) è applicabile. 40. Periodo di Esercizio: 41. Date Specifiche di Esercizio: 42. Data di Scadenza: Nel caso in cui: (i) un Evento di Esercizio Automatico Anticipato non si verifica ad una Data Rilevante, la Data di Riferimento Finale; (ii) un Evento di Esercizio Automatico Anticipato si verifica ad una Data Rilevante, come specificato nelle Condizioni. - La Data di Scadenza coincide con Il Giorno Lavorativo Rilevante: 43. Rimborso ad Opzione dell Emittente 5

6 (Condizione Generale degli Strumenti Finanziari 16): 44. Esercizio Automatico (Condizione Generale degli Strumenti Finanziari 7(i)): 45. Numero Minimo di Esercizio(Condizione Generale degli Strumenti Finanziari 10(a)): 46. Multipli Permessi(Condizione Generale degli Strumenti Finanziari 10(a)): I Certificati sono Strumenti a Rimborso Automatico la Condizione Generale degli Strumenti Finanziari 7(i) è applicabile, salvo la Condizione Generale degli Strumenti Finanziari 7(i)(iii), non applicabile. 47. Numero Massimo di Rimborso: 48. PrezzoStrike: 49. Valore di Chiusura: STRUMENTI FINANZIARI COLLEGATI AD AZIONI / STRUMENTI FINANZIARI COLLEGATI AD INDICI / STRUMENTI FINANZIARI COLLEGATI A MERCI / STRUMENTI FINANZIARI COLLEGATI A FX / STRUMENTI FINANZIARI COLLEGATI ALL INFLAZIONE / STRUMENTI FINANZIARI COLLEGATI A PANIERI MULTI-ATTIVITÁ 50. Tipo di Certificati: I Certificati sono Strumenti collegati Le Condizioni di collegamento all Indice sono applicabili. 51. Strumenti FinanziariCollegati ad Azioni: 52. Strumenti collegati all Indice: Applicabile. (i) Indice Singolo, Paniere di Indici o Indice Singolo Indice Multi-attività: (ii) Nome del(/degli) Indice(/i): IndiceFTSE MIB (Bloomberg: FTSEMIB <Indice>; Reuters.FTMIB; ISIN: IT ) (l Indice ). (iii) Tipo di Indice: Indice Unitario. (iv) Tasso(/i): Come Specificato nella Condizione di Collegamento all Indice 7. (v) Tasso(/i) Correlati: Tutti i Tassi. (vi) Tasso di Opzione: (vii) Sponsor dell Indice: FTSE International Limited. (viii) Periodo di Valutazione: Periodo di valutazione di Default. (ix) Previsioni Contrattuali relative a Derivati Collegati all Indice: (x) Livello Iniziale dell Indice: (xi) Livello di Chiusura Iniziale dell Indice: (xii) Livello Medio Iniziale dell Indice: (xiii) (xiv) Livello Medio Iniziale di Chiusura dell Indice: Indice Singolo e Data di Riferimento Conseguenze dei Giorni di Applicabile come specificato nella Condizione di Collegamento all Indice

7 Turbativa: a. Numero Massimo di Giorni di Turbativa: b. Nessuna Modifica: (xv) Indice Singolo e Media delle Date di Riferimento Conseguenza di Giorni di Turbativa: (xvi) Paniere e Date di Riferimento Valutazione del Paniere (Giorno di Negoziazione Individuale Programmato e Giorno di Turbativa Individuale): (xvii) Paniere e media delle Date di Riferimento Valutazione del Paniere (Giorno di Negoziazione Individuale Programmato e Giorno di Turbativa Individuale): (xviii) Paniere e Date di Riferimento Valutazione del Paniere (Giorno di Negoziazione Comune Programmato, ma Giorno di Turbativa Individuale): (xix) Paniere e Media delle Date di Riferimento Valutazione del Paniere (Giorno di Negoziazione Comune Programmato, ma Giorno di Turbativa Individuale): (xx) Paniere e Date di Riferimento Valutazione del Paniere (Giorno di Negoziazione Comune Programmato e Giorno di Turbativa Comune): (xxi) Paniere e media delle Date di Riferimento Valutazione del Paniere (Giorno di Negoziazione Comune Programmato e Giorno di Turbativa Comune): Così come definito nella Condizione di Collegamento all Indice 7. (xxii) Data di Valutazione Fallback: (xxiii) Modifica dell Indice: Modifiche in Base al Calcolo dell Agente. (xxiv) Cancellazione dell Indice: Modifiche in Base al Calcolo dell Agente. (xxv) Indice di Turbativa: Modifiche in Base al Calcolo dell Agente. (xxvi) Cambiamenti Normativi: Applicabile. (xxvii) Correzioni del Livello dell Indice: Applicabile. (xxviii) Correzione della Data Cut-off: La Correzione di default della data di cut-off è applicabile con rispetto ad ogni Data di Riferimento. (xxix) Disclaimer dell Indice: Applicabile ad un Indice. 53. Strumenti Finanziari collegati a Non applicabile Merci (Merci Singole o Paniere di Merci): 54. Strumenti Finanziari Collegati a Merci (Indice su Merci): 55. Strumenti Finanziari collegati a FX: 56. Strumenti Finanziari Collegati all Inflazione: 7

8 57. Strumenti Finanziari Collegati a Panieri Multi-Attività: NORME GENERALI APPLICABILI AI CERTIFICATI 58. Evento di Turbativa della Valuta (FX)/Evento di Turbativa della Valuta FX CNY/Evento di Turbativa relativo alla Conversione della valuta (Condizioni Genarali degli strumenti Finanziari14): 59. Arrotondamento (Condizioni Generali degli Strumenti Finanziari 24): (i) Non-Default Calcolo di Arrotondamento di valori e percentuali: (ii) Non-Default Calcolo di arrotondamentodelle somme dovute ed esigibili: Non applicabile (iii) Altri Accordi di Arrotondamento: 60. Centro(/i) d affari Secondario(/i): Non-Default Giorno lavorativo: 61. Centro Finanziario Principale: 62. Forma dei Certificati: Strumenti Euroclear/Eurostream. 63. Numero Minimo di Contrattazione Un Certificato. (Condizioni Generali degli Strumenti Finanziari 5(b)): 64. Licenza di Contrattazione Multipla Un Certificato. (Condizioni Generali degli Strumenti Finanziari 5(b)): 65. Agente di Calcolo (Condizioni Goldman Sachs International. Generali degli Strumenti finanziari 19): DISTRIBUZIONE 66. Metodo di distribuzione: Non sindacato. (i) (ii) (iii) Se sindacato, nome e indirizzo dei Manager e Obbligazioni del Sottoscrittore: Data di sottoscrizione del contratto: Se non sindacato, nome ed indirizzo del Dealer: 67. Offerta Non Esente: Un offerta delle Obbligazioni può essere effettuata dai Collocatori con procedura diversa da quella prevista nell Articolo 3(2) della direttiva Prospetti nella Repubblica Italiana (la Giurisdizione dell Offerta Pubblica ) durante il periodo che ha inizio in data 29 aprile 2015 (incluso) e che termina in data 27 maggio 2015 (incluso) (il Periodo di offerta ). Si rimanda altresì al successivo paragrafo intitolato Termini e Condizioni dell Offerta. 8

9 Firmato in nome e per conto di Goldman Sachs International: Da: Debitamente autorizzato 9

10 ALTRE INFORMAZIONI 1. QUOTAZIONE E AMMISSIONE ALLE NEGOZIAZIONI L Emittente presenterà una richiesta di ammissione dei Certificati alla quotazione sul Listino Ufficiale e di ammissione degli stessi alla quotazione sul mercato EuroTLX, un Sistema Multilaterale di Negoziazione (MTF, Multilateral Trading Facility) organizzato e gestito da EuroTLX SIM S.p.A., che non è un mercato regolamentato ai fini della Direttiva 2004/39/CE concernente i Mercati degli Strumenti Finanziari Non è certo che tali richieste di quotazione e ammissione alle negoziazioni saranno accettate (o, qualora accettate, saranno accettate entro la Data di Emissione). 2. ACCORDI DI VALORIZZAZIONE DELLA LIQUIDITÁ 3. MERITO DI CREDITO L Emittente non ha alcun obbligo di mantenere l eventuale quotazione (qualora esistente) dei Certificati sulla(e) borsa(e) valori di riferimento nel corso dell intero periodo di validità dei Certificati. I Certificati possono essere sospesi dalle negoziazioni e/o cancellati dal listino in qualunque momento in conformità con le norme ed i regolamenti applicabili dalla(e) borsa(e) valori di riferimento 4. INTERESSI DI PERSONE FISICHE E GIURIDICHE COINVOLTE NELL EMISSIONE/OFFERTA 5. RAGIONI DELL OFFERTA, STIMA DEI PROVENTI NETTI E SPESE TOTALI (i) Ragioni dell offerta: (ii) Stima dei proventi netti: (iii) Stima delle spese totali: 6. RENDIMENTO E VOLATILITÁ DELL ATTIVITÁ SOTTOSTANTE 7. INFORMAZIONI OPERATIVE Ogni Sistema(i) di Gestione Accentrata diverso(i) da Euroclear Bank S.A./N.V. e Clearstream Banking, société anonyme e relativo(i) numero(i) di identificazione: Consegna: Una Commissione di vendita fino al 3.00 per cento (3%) del prezzo di emissione è stata pagato al Collocatore relativamente a questa Offerta. Fatto salvo quanto discusso nella sezione Rischi associati a conflitti di interesse tra Goldman Sachs e gli acquirenti di strumenti finanziari nell ambito dei fattori di rischio, per quanto a conoscenza dell Emittente, nessun soggetto coinvolto nell offerta dei Certificati ha un interesse sostanziale nell offerta Dettagli riguardati il rendimento passato e futuro e la volatilità dell Attività possono essere estratti da Bloomberg e Reuters. In ogni caso, il rendimento passato non è indicativo di quello futuro. 10

11 Nomi e indirizzi dell (degli) Agente(i) (ove esistente(i)): Contatto(i) operativo(i) per l Agente Fiscale: eq-sd-operations@gs.com 8. TERMINI E CONDIZIONI DELL OFFERTA Periodo di Offerta: Prezzo di Offerta: Condizioni cui è subordinata l offerta: Descrizione del processo di richiesta Un offerta dei Certificati può essere effettuata dai collocatori con procedura diversa dall Articolo 3, comma, 2 della Direttiva Prospetti nella Giurisdizione dell Offerta Pubblica a partire dal 29 aprile 2015 (incluso) e fino al 27 maggio 2015 (incluso). Il Periodo di Offerta per i Certificati offerti in Italia al di fuori della sede legale o dalle dipendenze dei collocatori ( offertafuori sede ), in conformità all Articolo 30 del Decreto Legislativo n. 58 del 24 febbraio 1998 e successive modifiche (il Testo Unico della Finanza ) durerà dal 29 aprile 2015 (incluso) fino al 20 maggio 2015 (incluso). In conformità all Articolo 30, comma 6, del Testo Unico della Finanza, gli effetti della sottoscrizione eseguita fuori sede sono sospesi per un periodo di sette giorni dalla data di sottoscrizione. Durante tale periodo, gli investitori hanno il diritto di recedere dalla sottoscrizione senza che sia applicata alcuna commissione o penale, mediante semplice preavviso al collocatore di riferimento. Prezzo di emissione. L offerta per la vendita al pubblico dei Certificati nella Giurisdizione dell Offerta Pubblica è soggetta al rilascio delle rilevanti autorizzazioni di carattere e alla emissione di Certificati. Il Periodo di Offerta è soggetto ad aggiustamenti da o per conto dell Emittente in conformità con i regolamenti applicabili e ogni modifica a tale periodo sarà resa nota in uno o più avvisi che saranno resi disponibili nei normali orari lavorativi presso la sede legale del Collocatore di riferimento e mediante pubblicazione sulsito web ( L offerta dei Certificati può essere revocata in tutto o in parte in ogni momento prima della Data di Emissione e a discrezione dell Emittente e ciascun recesso sarà reso noto in uno o più avvisi che saranno resi disponibili nei normali orari lavorativi presso la sede legale del Collocatore di riferimento e mediante pubblicazione sul sito web ( I moduli di sottoscrizione saranno raccolti dai collocatori direttamente presso gli investitori. Per questa offerta non vi è alcun diritto di sottoscrizione privilegiato. Descrizione della possibilità di ridurre le Non applicabile 11

12 sottoscrizioni e metodo di rimborso degli importi pagati in eccesso dai richiedenti: Dettagli sull importo minimo e/o massimo di richiesta: Dettagli sul metodo e sui limiti temporali al pagamento e alla consegna dei Certificati Modalità e data in cui saranno resi pubblici i risultati dell Offerta: Procedura per esercitare qualunque diritto di prelazione, negoziabilità di diritti di sottoscrizione e trattamento di diritti di sottoscrizione non esercitati: Categorie potenziali di investitori ed eventuale(i) tranche riservata(/e) per determinati paesi: L importo minimo di richiesta per investitore sarà di un Certificato. L importo massimo di richiesta sarà soggetto esclusivamente alla disponibilità al momento della richiesta. Ciascun sottoscrittore dovrà pagare il Prezzo di Emissione al Collocatore di riferimento, il quale dovrà pagare il Prezzo di Emissione ridotto della commissione di vendita fino al 3,00 per cento (3,00%) del Prezzo di Emissione all Emittente. I risultati dell Offerta saranno messi a disposizione sul sito web dell Emittente ( al termine del Periodo di Offerta o intorno a tale data. I Certificati saranno offerti al pubblico nella Giurisdizione dell Offerta Pubblica. Le Offerte possono essere effettuate esclusivamente da offerenti autorizzati a farlo nella Giurisdizione dell Offerta Pubblica. Né l Emittente, né il Garante né il Dealer hanno preso, né prenderanno, alcun provvedimento specifico in relazione ai Certificati a cui si fa qui riferimento per consentire un offerta pubblica di detti Certificati in qualunque giurisdizione diversa dalla Giurisdizione dell Offerta Pubblica. In altri paesi dello SEE, le offerte potranno essere effettuate esclusivamente in virtù di una esenzione dall obbligo di pubblicazione di un prospetto informativo prevista ai sensi della Direttiva Prospetti, così come attuata in tali paesi. In deroga a qualunque altra disposizione del Prospetto di Base, né l Emittente, né il Garante accetteranno la responsabilità delle informazioni fornite nel Prospetto di Base o nelle presenti Condizioni Definitive in relazione ad offerte di Certificati effettuate da un offerente non autorizzato dall Emittente o dal Garante ad effettuare tali offerte. Processo di notificazione ai richiedenti dell importo assegnato ed indicazione se la negoziazione degli strumenti finanziari può essere avviata prima che sia effettuata la notifica: L assegnazione degli Strumenti Finanziari è simultanea con l accettazione dell offerta da parte di ciascun singolo investitore e subordinata a (i) la disponibilità di fondi sul conto dell investitore per l importo totale investito e (ii) il non superamento dell importo massimo complessivo dei Certificati nelle Serie rispetto all importo totale per cui sono state ricevute accettazioni. Importo di qualunque spesa e imposta Non vi sono spese specificamente addebitate al 12

13 specificamente addebitate al sottoscrittore o acquirente. Nome(i) e indirizzo(i), per quanto a conoscenza dell Emittente, dei collocatori nei vari paesi dove l offerta avrà luogo: sottoscrittore o acquirente diverse da quelle specificate nel paragrafo successivo. Una commissione di vendita fino al 3,00 per cento (3,00%) del Prezzo di Emissione che è stato pagato dall Emittente. Si rimanda al supplemento del Prospetto di Base del 21 Gennaio Barclays Bank PLC Succursale Italiana, Via Costanza Arconati 1, Milano, Italia, e gli altri Collocatori come saranno comunicati ogni volta ai potenziali investitori mediante pubblicazione sul sito web dell Emittente ( in conformità con le leggi e i regolamenti applicabili nella Giurisdizione dell Offerta Pubblica. Consenso all utilizzo del Prospetto di Base Identità dell (degli) intermediario(i) finanziario(i) autorizzato(i) ad utilizzare il Prospetto di Base: Periodo di offerta durante il quale può essere effettuata la successiva rivendita o il collocamento finale di Strumenti da parte degli intermediari finanziari: Condizioni a cui è subordinato il consenso: Barclays Bank PLC Succursale Italiana, Via Costanza Arconati 1, Milano, Italia, e gli altri collocatori come saranno comunicati ogni volta ai potenziali investitori mediante pubblicazione sul sito web dell Emittente ( in conformità alla legge applicabile e ai regolamenti della Giurisdizione dell Offerta Pubblica. Il Periodo di Offerta. L Emittente acconsente all utilizzo del Prospetto di Base in relazione all effettuazione di un offerta di Strumenti Finanziari al pubblico, che richieda la preventiva pubblicazione di un prospetto informativo ai sensi della Direttiva Prospetti (una Offerta Non-esente ) da parte dell (degli) intermediario(i) finanziario(i) (ciascuno un Offerente Autorizzato ) nella Giurisdizione dell Offerta Pubblica. Ciascun intermediario finanziario sopra specificato (i) ha il consenso dell Emittente ad utilizzare il Prospetto di Base in relazione a offerte degli Strumenti Finanziari effettuate nella Giurisdizione dell Offerta Pubblica, a condizione che esso sia conforme a tutte le leggi e regolamenti applicabili, e (ii) ha il consenso dell Emittente ad utilizzare il Prospetto di Base in relazione a collocamenti privati degli Strumenti Finanziari che non espongono l Emittente o qualunque consociata dell Emittente ad alcun obbligo aggiuntivo di effettuare qualsiasi deposito, registrazione, segnalazione o analogo requisito presso qualsivoglia autorità di vigilanza de settore finanziario o altro ente statale o semi-statale o borsa valori, ovvero espongano qualsivoglia funzionario, amministratore o dipendente dell Emittente o di qualunque consociata dell Emittente a responsabilità personale, laddove tali collocamenti 13

14 privati siano condotti in conformità con le leggi applicabili delle giurisdizioni di riferimento degli stessi. 14

15 INDEX DISCLAIMER Indice FTSE MIB Questi Titoli non sono sponsorizzati, sottoscritti, venduti o promossi dalla FTSE International Limited ( FTSE ) o dalla TheLondon Stock Exchange Plc ( Borsa ) o dal The Financial Times Limited ( FT ) e né FTSE né la Borsa Né FT hanno prestato garanzia o dichiarazione di alcun tipo, espressa o implicita, sia con riguardo ai risultati da ottenere dall utilizzazione dell Indice FTSE MIB ( Indice ) che relativamente allo stato in cui il suddetto Indice si dovesse trovare ad un particolare momento di un particolare giorno o altrimenti. L Indice è compilato e calcolato solamente da FTSE. In ogni caso, né FTSE, né la Borsa, né FT saranno chiamati a rispondere (per negligenza o altrimenti) ad alcuna persona per alcun errore nell Indice e né FTSE, né la Borsa, né FT saranno obbligati ad informare alcuna persona relativamente ad alcun errore, che lo stesso possa presentare. 15

16 ESEMPI GLI ESEMPI CHE SONO ILLUSTRATI DI SEGUITO HANNO SOLAMENTE UNO SCOPO ILLUSTRATIVO. Per il fine di ciascun Esempio: (i) (ii) (iii) il Prezzo di Emissione è pari a EURO per Certificato e l Importo di Calcolo è pari a EURO 1.000; il Limite Minimo è 70 per cento (70%) dell Importo di Calcolo; e relativamente all Attività, il Livello di Rimborso Automatico è pari al 100 per cento (100%) del Prezzo Iniziale dell Attività di tale Attività e il Livello Barriera è pari al 100 per cento (100%) del Prezzo Iniziale dell Attività di tale Attività. ESERCIZIO AUTOMATICO ANTICIPATO Esempio 1 Esercizio Automatico Anticipato: Il Prezzo di Riferimento relativamente all Attività per la prima Data di Valutazione è maggiore di o eguale al Livello di Rimborso Automatico. In questo Esempio, i Certificati saranno esercitati in tale Data di Valutazione, e l Ammontare in caso di Esercizio Automatico Anticipato per ciascun Certificato alla Data di Esercizio Automatico Anticipato immediatamente successiva a tale Data di Valutazione sarà un ammontare equivalente all Ammontare in caso di Evento di Rimborso Automatico per la prima Data di Valutazione, i.e., EURO 1.052,50. Esempio 2 caso di non Esercizio Automatico Anticipato: il Prezzo di Riferimento relativamente all Attività per la prima Data di Valutazione è inferiore allivello di Rimborso Automatico. In questo Esempio, i Certificati non saranno esercitati alla prima Data di Valutazione. Esempio 3 Esercizio Automatico Anticipato: il Prezzo di Riferimento relativamente all Attività per la terza Data di Valutazione è maggiore di, o uguale al, Livello di Rimborso Automatico. In questo Esempio, i Certificati saranno esercitati in tale Data di Valutazione, e l Ammontare in caso di Esercizio Automatico Anticipato per ciascun Certificato alla Data di Esercizio Automatico Anticipato immediatamente successiva a tale Data di Valutazione sarà un ammontare equivalente all Ammontare in caso di Evento di Rimborso Automatico per la terza Data di Valutazione, i.e., EURO 1.157,50. Esempio 4 caso di non Esercizio Automatico Anticipato: il Prezzo di Riferimento relativo all Attività per la terza Data di Valutazione è inferiore al Livello di Rimborso Automatico. In questo Esempio, i Certificati non saranno esercitati alla terza Data di Valutazione. IMPORTO DI REGOLAMENTO Esempio 5 scenario positivo: i Certificati non sono stati esercitati alla Data Rilevante, e il Prezzo Finale di Chiusura relativamente all Attività è pari al 100 per cento (100%) o maggiore del Prezzo Iniziale dell Attività. In questo Esempio, i Certificati saranno riscattati alla Data di Scadenza e l Importo di Regolamento pagabile in considerazione di ciascun Certificato sarà il 121 per cento (121%) dell Importo Calcolato, i.e., EUR

17 Esempio 6 scenario negativo:i Certificati non sono stati esercitati alla Data Rilevante, e il Prezzo Finale di Chiusura relativamente all Attività è pari al 99 per cento (99%) del Prezzo Iniziale dell Attività. In questo Esempio, i Certificati saranno riscattati alla Data di Scadenza e l Importo di Regolamento pagabile relativamente a ciascun Certificato sarà uguale al 99 per cento (99%) dell Importo di Calcolo, i.e., EUR 990. In questo esempio un investitore, il quale ha acquistato i Certificati al Prezzo di Emissione sosterrà una perdita parziale dell ammontare investito nei Certificati. Esempio 7 scenario negativo: I Certificati non sono stati esercitati alla Data Rilevante, il Prezzo Finale di chiusura relativamente all Attività è pari al 70 per cento (70%) del Prezzo Iniziale dell Attività. In questo Esempio, i Certificati saranno riscattati alla Data di Scadenza e l Importo di Regolamento pagabile relativamente a ciascun Certificato sarà il 70 per cento (70%) dell Importo di Calcolo, i.e., EUR 700. In questo esempio, un investitore, che ha acquistato i Certificati al Prezzo di Emissione sosterrà una perdita sostanziale in relazione all ammontare investito nel Certificato. Esempio 8 scenario negativo: I Certificati non sono stati esercitati alla Data Rilevante, il Prezzo Finale di Chiusura in relazione all Attività è minore del 70 per cento (70%) del Prezzo Iniziale dell Attività. In questo Esempio, i Certificati saranno riscattati alla data di scadenza e l Importo di Regolamento pagabile in relazione a ciascun Certificato sarà pari al 70 per cento (70%) dell Importo di Calcolo, i.e., EUR 700. In questo esempio, un investitore, che ha acquistato i Certificati al Prezzo di Emissione sosterrà una perdita sostanziale all ammontare investito nei Certificati, soggetto al Livello MinimoDownside. 17

18 NOTA DI SINTESI Le note di sintesi sono costituite da obblighi di informativa conosciuti come Elementi. Questi elementi sono numerati nelle Sezioni A - E (A.1 - E.7). La presente nota di sintesi contiene tutti gli Elementi che devono essere inclusi in una nota di sintesi relativa agli strumenti finanziari e all Emittente. Poiché alcuni elementi non devono essere trattati, vi possono essere intervalli nella sequenza numerica degli Elementi. Anche qualora l'inclusione di un Elemento nella nota di sintesi sia richiesta in ragione della tipologia di strumenti finanziari e dell'emittente, è possibile che nessuna informazione rilevante possa essere fornita in merito a quell'elemento. In questo caso, una breve descrizione dell'elemento è inclusa nella nota di sintesi con la menzione Non applicabile. SEZIONE A - INTRODUZIONE E AVVERTENZE A.1 Introduzione e avvertenze La presente Nota di Sintesi va letta come introduzione al Prospetto di Base. Qualsiasi decisione di investire negli strumenti finanziari dovrebbe basarsi sull'esame del Prospetto di Base nel suo complesso da parte dell investitore. Qualora sia proposta un'azione legale in merito alle informazioni contenute nel Prospetto di Base dinanzi all'autorità giudiziaria, l'investitore ricorrente, ai sensi della legislazione nazionale degli Stati Membri, potrebbe essere tenuto a sostenere le spese di traduzione del Prospetto di Base prima dell inizio del procedimento. La responsabilità civile incombe solo sulle persone che hanno preparato la nota di sintesi, compresa la sua eventuale traduzione, ma solo quando la nota di sintesi sia fuorviante, imprecisa o incoerente se letta insieme con le altre parti del Prospetto di Base oppure, se letta insieme con le altre parti del Prospetto di Base, non contenga informazioni chiave che aiutino gli investitori nello stabilire se investire in tali Strumenti Finanziari. A.2 Consenso Fatte salve le condizioni di seguito indicate, in relazione ad un Offerta Non Esente (come di seguito definita) di Strumenti Finanziari, l'emittente ed il Garante acconsentono all'utilizzo del presente Prospetto da parte di: 1) Barclays Bank PLC - Succursale Italiana, Via Costanza Arconati 1, 20135, Milano, Italia (l Offerente Inziale Autorizzato ); e 2) qualora l Emittente nomini ulteriori intermediari finanziari successivamente alla data delle Condizioni Definitive del 29 aprile 2015 e pubblichi i dettagli relativi a tali intermediari sul proprio sito web ( ciascun intermediario finanziario i cui dettagli siano stati così resi noti; nei casi 1) e 2) sopra menzionati, per il tempo e nella misura in cui tali intermediari siano autorizzati ad effettuare tali offerte ai sensi della Direttiva sui Mercati degli Strumenti Finanziari (Direttiva 2004/39/CE). (ciascuno come l Offerente Autorizzato e, congiuntamente, gli Offerenti Autorizzati ). Il consenso dell Emittente e del Garante è soggetto alle seguenti condizioni: (i) il consenso è valido solo nel periodo dal 29 aprile 2015 (incluso) al 27 18

19 maggio 2015 (incluso) (il Periodo di Offerta ); e (ii) il consenso è valido solo per l'uso del Prospetto di Base per effettuare Offerte Non Esenti (come di seguito definite) della tranche di Strumenti Finanziari nella Repubblica Italiana. Un Offerta Non Esente di Strumenti Finanziari è un'offerta di Strumenti Finanziari che non sia coperta da un esenzione dall'obbligo di pubblicare un prospetto ai sensi della Direttiva 2003/71/CE, come modificata. Qualsiasi persona (un Investitore ) che intenda acquistare o che acquisti Strumenti Finanziari da un Offerente Autorizzato lo farà, e le offerte e le vendite di Strumenti Finanziari a un Investitore da parte di un Offerente Autorizzato saranno svolte, in conformità ai termini e agli accordi esistenti tra tale Offerente Autorizzato e tale Investitore, compresi gli accordi in relazione al prezzo, alle allocazioni e al regolamento. L'Emittente non sarà una parte in tali accordi con gli Investitori in relazione all'offerta o alla vendita degli Strumenti Finanziari e, di conseguenza, il Prospetto di Base e la Condizioni Definitive non conterranno tali informazioni e ciascun Investitore dovrà ottenere tali informazioni dall'offerente Autorizzato. Le informazioni in relazione ad un'offerta al pubblico saranno rese disponibili al momento in cui tale sub-offerta avrà luogo e tali informazioni saranno fornite anche dal relativo Offerente Autorizzato al momento di tale offerta. SECTION B - EMITTENTE E GARANTE B.1 Denominazione legale e Goldman Sachs International ( GSI o l Emittente ). commerciale dell Emittente B.2 Domicilio e forma GSI è una società a responsabilità illimitata regolarmente costituita in Inghilterra e giuridica dell Emittente Galles. GSI opera prevalentemente ai sensi della legge inglese. La sede legale di GSI è Peterborough Court, 133 Fleet Street, Londra EC4A 2BB, Inghilterra. B.4b Descrizione delle tendenze note che riguardano l Emittente B.5 Descrizione del gruppo dell Emittente B.9 Previsione ostima degli utili B.10 Rilievi contenuti nella relazione direvisione Le prospettive dell Emittente per la restante parte del 2015 saranno influenzate, potenzialmente in modo negativo, dagli sviluppi delle economie globali, regionali e nazionali, compreso il Regno Unito, dai movimenti e dai livelli di attività nei mercati finanziari, delle materie prime, delle valute e in altri mercati, dai movimenti dei tassi di interesse, dagli sviluppi politici e militari in tutto il mondo, dai livelli di attività dei clienti e dagli sviluppi legislativi e regolamentari nel Regno Unito e in altri paesi in cui opera l Emittente. Goldman Sachs Holdings (U.K.) è una società registrata ai sensi della legge inglese con una partecipazione del 99 per cento in GSI. Goldman Sachs Group Holdings (U.K.) Limited è una società registrata ai sensi della legge inglese beneficiaria del 100 per cento delle azioni di Goldman Sachs Holdings (U.K.) e dell 1 per cento delle azioni di GSI. Goldman Sachs Group UK Limited è una società registrata ai sensi della legge inglese con una partecipazione del 100 per cento in Goldman Sachs Group Holdings (U.K.) Limited. Goldman Sachs (UK) L.L.C. è costituita secondo le leggi dello Stato del Delaware e detiene una partecipazione del 97,2 per cento in Goldman Sachs Group UK Limited. The Goldman Sachs Group, Inc. è costituita secondo la legislazione dello Stato del Delaware e detiene una partecipazione del 100 per cento in Goldman Sachs (UK) L.L.C. Si veda Elemento B.19 (B.5). Non applicabile; GSI non ha fatto alcuna previsione o stima. Non applicabile; non ci sono rilievi nella relazione di revisione contabile in merito alle informazioni finanziarie relative agli esercizi passati di GSI. 19

20 contabile B.12 Informazioni finanziarie fondamentali selezionate sull Emittente La tabella che segue contiene le informazioni finanziarie chiave relative agli esercizi passati di GSI: Per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2014 (USD) 31 dicembre 2013 (USD) Utile Operativo Utile relativo alle attività ordinarie al lordo delle imposte Utile relativo alle attività ordinarie al netto delle imposte B.13 Descrizione di qualsiasi fatto recente relativo all Emittente che sia sostanzialmente rilevante per la valutazione della sua solvibilità B.14 Posizione dell Emittente all interno del gruppo di appartenenza al 31 dicembre 2014 (USD) 31 dicembre 2013 (USD) Attività Fisse Attività Corrente Totali Fondi Azionisti Non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali delle prospettive di GSI dal 31 dicembre Non applicabile; non si sono verificati cambiamenti significativi della situazione finanziaria o commerciale di GSI dal 31 dicembre Non applicabile; non vi sono stati eventi recenti particolari per GSI che siano sostanzialmente rilevanti per la valutazione della sua solvibilità. Si veda Elemento B.5 di cui sopra. GSI fa parte del gruppo Goldman Sachs Group e pertanto effettua transazioni con, e dipende da, le entità di tale gruppo di appartenenza. B.15 Principali attività Le principali attività di GSI comprendono sottoscrizione di strumenti finanziari e loro distribuzione, negoziazione del debito societario e dei servizi relativi alle partecipazioni azionarie, titoli di debito sovrano non-statunitensi e strumenti finanziari collegati a mutui ipotecari, conclusione di swap e strumenti derivati, fusioni e acquisizioni, servizi di consulenza finanziaria per ristrutturazioni / collocamenti privati / finanziamenti relativi a leasing e progetti, intermediazione e finanza immobiliare, banca commerciale (merchant banking), brokeraggio azionario e ricerca. B.16 Proprietà e controllo Goldman Sachs Holdings (U.K.) è una società registrata ai sensi della legge inglese 20

21 dell Emittente B.18 Scopo e natura della Garanzia B.19 (B.1) B.19 (B.2) B.19 (B.4b) Denominazione del Garante Domicilio e forma giuridica del Garante Descrizione delle tendenze note che riguardano il Garante con una partecipazione del 99 per cento in GSI. Goldman Sachs Group Holdings (U.K.) Limited è una società registrata ai sensi della legge inglese beneficiaria del 100 per cento delle azioni di Goldman Sachs Holdings (U.K.) e di una partecipazione dell 1 per cento in GSI. Goldman Sachs Group UK Limited è una società registrata ai sensi della legge inglese con una partecipazione del 100 per cento in Goldman Sachs Group Holdings (U.K.) Limited. Goldman Sachs (UK) L.L.C. è costituita secondo le leggi dello Stato del Delaware e detiene una partecipazione del 97,2 per cento in Goldman Sachs Group UK Limited. The Goldman Sachs Group, Inc. è costituita secondo le leggi dello Stato del Delaware e detiene una partecipazione del 100 per cento in Goldman Sachs (UK) L.L.C. Gli obblighi di pagamento di GSI in relazione agli Strumenti Finanziari emessi da GSI sono incondizionatamente e irrevocabilmente garantiti da The Goldman Sachs Group, Inc. ( GSG ) ai sensi di una garanzia del 20 giugno 2014 rilasciata da GSG (la "Garanzia"). La Garanzia avrà pari grado rispetto alle altre passività non garantite o non subordinate di GSG. The Goldman Sachs Group, Inc. ( GSG ). GSG è una società del Delaware negli Stati Uniti, costituita ai sensi della Delaware General Corporation Law. La sede legale di GSG è 200 West Street, New York, New York 10282, Stati Uniti d America. Le prospettive di GSG saranno influenzate, potenzialmente in modo negativo, dagli sviluppi delle economie globali, regionali e nazionali, compresi gli Stati Uniti, dai movimenti e dai livelli di attività nei mercati finanziari, delle materie prime, delle valute e in altri mercati, dai movimenti dei tassi di interesse, dagli sviluppi politici e militari in tutto il mondo, dai livelli di attività dei clienti e dagli sviluppi legislativi e regolamentari negli Stati Uniti e in altri paesi in cui opera GSG. 21

22 B.19 (B.5) B.19 (B.9) B.19 (B.10) B.19 (B.12) Descrizione del Gruppo del Garante Previsione o stima degli utili Rilievi contenuti nella relazione di revisione contabile Informazioni finanziarie fondamentali selezionate sul Garante Struttura della società di partecipazioni The Goldman Sachs Group, Inc. Goldman, Sachs & Co.WertpapierGmbH The Goldman Sachs Group, Inc. 100% 100% 100% Goldman Sachs (UK) L.L.C 97,20% 100% 100% 99% 2,80% Goldman Sachs Group U.K. Limited Goldman Sachs Group Holdings (U.K.) Limited Goldman Sachs Holdings (U.K.) Altre società GS Nota: le percentuali indicate riguardano le partecipazioni dirette attraverso la detenzione di azioni ordinarie o equivalenti. Le partecipazioni di minoranza sono invece detenute da altre entità del Gruppo Goldman Sachs, esse stesse direttamente o indirettamente controllate da GSG. Non applicabile; GSG non ha fatto alcuna previsione o stima. Non applicabile; non ci sono rilievi nella relazione di revisione contabile di GSG. 1% Goldman Sachs International Informazioni di conto economico Per l esercizio chiuso al In milioni Dicembre 2014 Dicembre 2013 (sottoposto USD (sottoposto a revisione a revisione contabile) contabile) Totale ricavi non da interessi I ricavi netti, inclusi gli interessi netti Utile/(perdita) prima delle imposte Informazioni di stato patrimoniale Al 31 dicembre In milioni 2014 (sottoposto a 2013 (sottoposto a USD revisione contabile) revisione contabile) Totale attivo Totale passivo Totale patrimonio

23 netto B.19 (B.13) B.19 (B.14) B.19 (B.15) Descrizione di qualsiasi fatto recente relativo al Garante che sia sostanzialmente rilevante per la valutazione della sua solvibilità Dipendenza da altri soggetti all interno del gruppo del Garante Principali attività Non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali delle prospettive di GSG dal 31 dicembre Non applicabile; non si sono verificati cambiamenti significativi della situazione finanziaria o commerciale di GSG dal 30 settembre Non applicabile; non vi sono stati eventi recenti particolari per GSG che siano sostanzialmente rilevanti per la valutazione della sua solvibilità. Si veda Elemento B.5. GSG è una società di partecipazione (holding) e, pertanto, fa affidamento su dividendi, distribuzioni e altri pagamenti delle sue società controllate per finanziare i pagamenti di dividendi e il soddisfacimento delle proprie obbligazioni, comprese quelle di debito. La struttura organizzativa di GSG è riportata nella tabella "Struttura della società di partecipazioni The Goldman Sachs Group Inc."; si veda Elemento B.19 (B.5) di cui sopra. GSG, insieme alle proprie società controllate consolidate ("Goldman Sachs"), è una delle principali banche di investimento, società di gestione di strumenti finanziari e investimenti a livello mondiale, che fornisce una vasta gamma di servizi finanziari a una clientela importante e diversificata che comprende società, istituzioni finanziarie, governi e individui con un consistente patrimonio personale. Le attività di Goldman Sachs sono condotte nei seguenti segmenti: (1) Banca d Affari (Investment Banking), comprendenti: Consulenza Finanziaria, che comprende incarichi di consulenza strategica rispetto a fusioni e acquisizioni, disinvestimenti, attività di difesa aziendali, gestione del rischio, ristrutturazioni e spin-off e operazioni in derivati direttamente connesse a tali incarichi di consulenza per la clientela; e Sottoscrizione, che comprende offerte pubbliche e collocamenti privati incluse operazioni domestiche e internazionali, di una vasta gamma di strumenti finanziari, prestiti ed altri titoli, e le operazioni in derivati direttamente connesse con tali attività di sottoscrizione per la clientela. (2) Servizi per Clientela Istituzionale (Institutional Client Services): Titoli a Reddito Fisso, Valute e Materie Prime, che comprende attività di esecuzione di ordini di clienti in operazioni mirate a creare mercato per prodotti su tassi di interesse, prodotti di credito, mutui ipotecari, valute e materie prime; e Azionario, che comprende attività di esecuzione di ordini di clienti in operazioni mirate a creare mercato per prodotti azionari, provvigioni e commissioni derivanti dall'esecuzione e regolamento delle operazioni per clientela istituzionale sulle maggiori borse azionarie, di opzioni e di futures di 23

24 tutto il mondo, nonché operazioni sui mercati non regolamentati. Il segmento Azionario comprende altresì il ramo di servizi su strumenti finanziari di Goldman Sachs, che fornisce servizi di finanziamento, prestito titoli e altri servizi di prime brokerage alla clientela istituzionale, ivi inclusi fondi speculativi (hedge funds), fondi comuni, fondi pensione e fondazioni, e genera ricavi principalmente sotto forma di margini (spread) su tassi di interesse o commissioni. (3) Investimenti e Finanziamenti(Investing & Lending), che comprendele attività di investimento di Goldman Sachs e l emissione di prestiti per fornire finanziamento ai clienti. Di norma tali investimenti, alcuni dei quali consolidati, e finanziamenti sono a più lungo termine. Goldman Sachs effettua investimenti, direttamente e indirettamente, tramite fondi che gestisce, in titoli di debito e prestiti, titoli di capitale pubblici e privati ed entità operanti nel settore immobiliare. B.19 (B.16) Proprietà e controllo del Garante (4) Gestione di Investimenti (Investment Management), che gestisce investimenti e offre prodotti di investimento (principalmente tramite conti a gestione separata e veicoli misti, quali fondi comuni e fondi di investimento privati) relativamente a tutte le maggiori classi di attività ad un portafoglio diversificato di clienti istituzionali e privati. La Gestione di Investimenti offre altresì servizi di consulenza su patrimoni, ivi inclusa la gestione di portafogli e la consulenza finanziaria, nonché intermediazione ed altri servizi relativi ad operazioni a privati e famiglie con un elevato patrimonio personale. Non applicabile; GSG è una società a partecipazione pubblica quotata sulla Borsa di New York e non è direttamente o indirettamente posseduta o controllata da alcun azionista o gruppo affiliato di azionisti. SEZIONE C - STRUMENTI FINANZIARI C.1 Tipo e classe degli Strumenti Finanziari regolati in contanti (cash settled) rappresentati da Strumenti Strumenti Finanziari Finanziari Collegati a Indici, vale a dire Certificati Autocallable (Rimborsabili Anticipatamente Automaticamente) con Durata Quattro Anni collegati all Indice FTSE MIB (gli "Strumenti Finanziari ). ISIN: GB00BT3ZQD91; Codice Comune: ; Valoren: C.2 Valuta Euro ( EUR ). C.5 Restrizioni alla libera trasferibilità C.8 Diritti connessi agli strumenti finanziari Gli Strumenti Finanziari, la Garanzia e gli altri titoli da consegnare in sede di esercizio o regolamento degli Strumenti Finanziari non possono essere offerti, venduti o consegnati negli Stati Uniti o consegnati a qualsiasi persona U.S., come definito nel Regolamento S ai sensi del Securities Act ("Regolamento S"), salvo ai sensi di un esenzione da, o nell ambito di una transazione non soggetta ad, i requisiti di registrazione ai sensi del Securities Act e delle relative leggi finanziarie di stato applicabili. Fatto salvo quanto precede, gli Strumenti Finanziari sono liberamente trasferibili. Diritti: gli Strumenti Finanziari danno diritto a ciascun detentore di Strumenti Finanziari (un Detentore ) di ricevere un potenziale rendimento sugli Strumenti Finanziari (si veda C.18 che segue) insieme ad alcuni diritti complementari, come il diritto a ricevere avviso di certe determinazioni ed eventi e di votare modifiche future. I termini e le condizioni sono regolati dalla legge inglese. Grado: gli Strumenti Finanziari costituiscono obbligazioni dirette, non subordinate e non garantite dell Emittente e concorrono pari passu con tutte le altre obbligazioni dirette, non subordinate e non garantite dell Emittente. La 24