L analisi macroeconomica in TIM

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Emanuele Palma
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1 Osservatorio Congiunturale 17 marzo 216 Strategy & Innovation Strategic Planning

2 Agenda Obiettivo dell attività Output Work in progress 2

3 L analisi macroeconomica nel processo aziendale di Telecom Italia Obiettivo: contributo alla stima del Mercato potenziale di riferimento L esperienza attuale in Telecom Italia L attività è posizionata all interno della Funzione Strategy&Innovation, in particolare nell ambito della linea che si occupa del processo di Piano L obiettivo operativo che ci si pone è fornire driver utili all iter di stima del Mercato potenziale di riferimento in modo tale che il modello di valorizzazione di tale Mercato tenga conto e sia coerente con l andamento prospettico delle grandezze macroeconomiche correlate Il Mercato di riferimento per Telecom Italia (e per tutti gli altri operatori di telecomunicazioni) è dato dalla somma del valore complessivo della spesa in servizi TLC dei due segmenti finali: Famiglie ed Imprese la spesa in servizi TLC delle Famiglie è quota parte dei consumi privati di contabilità nazionale la spesa in servizi TLC delle Imprese è quota parte dei consumi intermedi (tavole input/output) L andamento della quota di entrambi rispetto all aggregato macroeconomico è funzione delle scelte di spesa dei Segmenti ed è fortemente influenzato dall andamento dei prezzi relativi 3

L analisi macroeconomica nel processo aziendale di Telecom Italia: Obiettivo: coerenza macro - micro Il processo interno di stima del Mercato di riferimento è bottom-up e parte, per entrambe le

4 L analisi macroeconomica nel processo aziendale di Telecom Italia: Obiettivo: coerenza macro - micro Il processo interno di stima del Mercato di riferimento è bottom-up e parte, per entrambe le Business Unit (Consumer e Business ), dalla previsione di crescita della domanda dei singoli servizi elementari e dal trend dei prezzi relativi ipotizzato Il «potenziale di spesa» complessivo dei due Segmenti stimato sulla base dello scenario macroeconomico e dell andamento storico della spesa TLC rispetto agli aggregati macroeconomici, rappresenta, top-down, la cornice di riferimento che garantisce la coerenza della stima interna con il contesto economico generale nel quale il Settore TLC opera 4

L analisi macroeconomica nel processo aziendale di Telecom Italia: Output (1/4) Highlights scenario internazionale Contesto economico italiano: analisi congiuntura e previsioni a medio termine L

5 L analisi macroeconomica nel processo aziendale di Telecom Italia: Output (1/4) Highlights scenario internazionale Contesto economico italiano: analisi congiuntura e previsioni a medio termine L analisi dello scenario macroeconomico diffuso in azienda è costruita in modo mirato: la descrizione del contesto economico e la sua evoluzione è finalizzata a spiegare le determinanti delle previsioni relative a consumi intermedi, consumi delle Famiglie e prezzi Imprese numerosità imprese attive, redditività, investimenti, occupazione, disoccupazione, livelli di produzione, stima consumi intermedi attesi Famiglie reddito disponibile, distribuzione del reddito, propensione al risparmio, proiezione spesa delle Famiglie Prezzi trend storico indice generale prezzi al consumo e prezzi servizi TLC Famiglie; prezzi alla produzione e prezzi TLC Business; previsione trend prezzi intera economia 5

consumi intermedi (mln) spesa TLC Business come quota dei consumi intermedi (%) Spesa delle Famiglie (mln ) SpesaTLC delle Famiglie come quota dei consumi privati (%) L analisi macroeconomica nel

6 consumi intermedi (mln) spesa TLC Business come quota dei consumi intermedi (%) Spesa delle Famiglie (mln ) SpesaTLC delle Famiglie come quota dei consumi privati (%) L analisi macroeconomica nel processo aziendale di Telecom Italia: Output (2/4) In estrema sintesi, il contributo che l attività di analisi macroeconomica punta a fornire al processo di pianificazione industriale è la quantificazione delle «cornici di spesa» in servizi TLC che è ragionevole attendersi tenendo conto dei livelli di produzione e dei consumi intermedi attivati dalle Imprese, da una parte, e del reddito disponibile e dei consumi totali delle Famiglie, dall altra ,61%,62%,54% R² =,9597,47%,43% Spesa TLC Business come quota dei consumi intermedi (*),8%,7%,6%,5%,4%,3% ,2% consumi intermedi spesa TLC Business come quota dei consumi intermedi Lineare (spesa TLC Business come quota dei consumi intermedi),1%,% Spesa TLC delle Famiglie come quota dei consumi privati (*) ,19% ,4% 1,88% 1,6% R² =,9631 1,54% ,5% 2,% 1,5% ,% Consumi delle Famiglie Spesa TLC delle Famiglie su totale consumi Lineare (Spesa TLC delle Famiglie su totale consumi),5%,% La proiezione lineare si basa sull andamento storico dell incidenza percentuale della spesa TLC sulle variabili macro di riferimento la discesa negli ultimi anni è stata fortemente influenzata dalla decrescita relativa dei prezzi TLC rispetto ai prezzi medi In fase di stima interna del valore di Mercato si simulano differenti evoluzioni dei prezzi del settore è possibile considerare variazione di pendenza della curva sulla base delle differenti ipotesi di evoluzione dei prezzi (in termini relativi rispetto alla media) (*) La spesa TLC di Famiglie e Imprese è considerata al netto di IVA (come sono i ricavi nella contabilità aziendale) 6

Spesa mensile familiare servizi TLC ( /mese) Spesa mensile familiare servizi TLC ( /mese) L analisi macroeconomica nel processo aziendale di Telecom Italia: Output (3/4) Un ulteriore utile

7 Spesa mensile familiare servizi TLC ( /mese) Spesa mensile familiare servizi TLC ( /mese) L analisi macroeconomica nel processo aziendale di Telecom Italia: Output (3/4) Un ulteriore utile approfondimento è l analisi della spesa TLC delle Famiglie in base alla distribuzione ed evoluzione di tale spesa nei vari cluster (*) numero di famiglie nel cluster Consumi medi mensili familiari ( /mese) media Consumi medi mensili familiari ( /mese) media A fronte di un valore medio di spesa familiare complessiva sostanzialmente invariato tra il 29 ed il 214, la spesa mensile delle Famiglie in servizi TLC è diminuita, in valore, del 24,6%; (1) Famiglie con un collegamento TLC (Fisso o Mobile) (PR: persona di riferimento nella famiglia) Famiglia anziana (single o coppia), medio ed alto reddito Famiglia anziana (single o coppia), basso reddito Famiglia PR >65 anni, alto reddito Famiglia PR >65 anni, basso e medio reddito Famiglia PR anni, alto reddito Famiglia PR anni, medio reddito Famiglia PR anni, basso reddito Famiglia PR <34 anni, alto reddito Famiglia PR <34 anni, basso e medio reddito Distribuzione Famiglie per cluster Totale Famiglie (#) (1) 2,4% 3,8% 1,7% ,3% 27,4% 34,9% 33,3% 18,3% 18,% 5,8% 7,2% 4,4% 4,3% 3,4% 3,1% Famiglie 29 Famiglie 214 1,6% 4,% 2,% Valore totale spesa TLC Famiglie (media mensile, mln ) Distribuzione spesa TLC per cluster 1,4% 4,7% 1,4% ,5% 44,1% 27,% 38,8% 16,9% 15,5% 4,9% 5,7% 4,4% 2,8% 2,2% 3,% Famiglie 29 Famiglie 214 (*) fonte: elaborazioni su database ISTAT «Indagine sui consumi delle Famiglie»; serie storica ,9% 5,1% 1,9% Le Famiglie con capofamiglia oltre i 65 anni erano il 32,2% nel 29 e sono diventate il 35% nel 214 (+2,8pp) Il loro contributo alla spesa TLC era il 27% nel 29 ed è diventato il 34,9% nel 214 (+7,9 pp) 7

8 Spesa mensile familiare servizi TLC ( /mese) Spesa mensile familiare servizi TLC ( /mese) L analisi macroeconomica nel processo aziendale di Telecom Italia: Output (4/4) Numerosità Famiglie media Consumi medi mensili familiari ( /mese) UNIVERSO FAMIGLIE PER SEGMENTO TLC 4,4% 21,% 46,1% 28,5% 19,4% 15,3% 47,8% 17,5% Famiglie 29 Famiglie 214 SPESA MEDIA TLC UNIVERSO FAMIGLIE ( /MESE) Totale Famiglie (#) ,3 53,7 Mobile only voce + BB Mobile only solo voce RTG voce + BB RTG solo voce 56,7 47,8 99,8 39,4 33,5 69,7 55,5 43,3 Famiglie 29Famiglie ,8% -3,5% -29,8% -3,1% -21,9% media Consumi medi mensili familiari ( /mese) La spesa media mensile in Servizi TLC delle famiglie è diminuita del 27,8% tra il 29 ed il 214 (-2,6 /mese); tale diminuzione è il risultato di: una generale e consistente discesa dei prezzi dei servizi TLC solo minimamente controbilanciata da un aumento della percentuale di Famiglie BB (dal 5,5% al 67,2%), di cui: BB Mobile + 15pp e BB Fisso: +1,7pp Il trend di spesa e dotazioni TLC descritto per l «universo Famiglie» sottende dinamiche differenti nei vari cluster (*) fonte: elaborazioni su database ISTAT «Indagine sui consumi delle Famiglie»; serie storica

L analisi macroeconomica nel processo aziendale di Telecom Italia: work in progress L orientamento dato negli ultimi due anni all attività di analisi del contesto macroeconomico in Telecom Italia è

9 L analisi macroeconomica nel processo aziendale di Telecom Italia: work in progress L orientamento dato negli ultimi due anni all attività di analisi del contesto macroeconomico in Telecom Italia è stato quello di rendere tale attività il più possibile funzionale ad un processo operativo, nel caso specifico funzionale alla valorizzazione del Mercato di riferimento nell ambito del processo di Pianificazione Industriale l output è focalizzato sulle variabili macroeconomiche direttamente correlate alle grandezze di interesse aziendale Il lavoro di finalizzazione operativa dell attività non è però ancora completato è necessario realizzare il «flusso di ritorno», ossia strutturare e consolidare il confronto ed il feedback con «l utilizzatore interno» 9

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