Offerta pubblica di quote di fondi comuni di investimento mobiliare di diritto italiano armonizzati alla Direttiva 85/611/CE GRIFOCASH GRIFOREND

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1 Società di Gestione del Risparmio Offerta pubblica di quote di fondi comuni di investimento mobiliare di diritto italiano armonizzati alla Direttiva 85/611/CE GRIFOCASH GRIFOREND GRIFOBOND GRIFOCAPITAL GRIFOGLOBAL GRIFOGLOBAL INTERNATIONAL GRIFOEUROPE STOCK GRIFOPLUS Le presenti Parte I (Caratteristiche dei fondi e modalità di partecipazione) e Parte II (Illustrazione dei dati storici di rischio/rendimento, costi dei fondi e Turnover di portafoglio) costituiscono il Prospetto Informativo semplificato e devono essere consegnate all investitore prima della sottoscrizione delle quote del fondo unitamente al modulo di sottoscrizione. Per informazioni più dettagliate si raccomanda la lettura anche della Parte III (Altre informazioni sull investimento), messa gratuitamente a disposizione dell investitore su richiesta del medesimo. La Parte III, unitamente alle Parti I e II, costituisce il Prospetto Informativo completo. Il Regolamento di gestione dei fondi forma parte integrante del Prospetto Informativo completo, al quale è allegato Parti I e II del Prospetto Informativo depositato presso la Consob in data 28/10/2005 L adempimento di pubblicazione del Prospetto Informativo non comporta alcun giudizio della Consob sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.

2 Società di Gestione del Risparmio PARTE I DEL PROSPETTO INFORMATIVO CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITA DI PARTECIPAZIONE GRIFOCASH GRIFOREND GRIFOBOND GRIFOCAPITAL GRIFOGLOBAL GRIFOGLOBAL INTERNATIONAL GRIFOEUROPE STOCK GRIFOPLUS La presente parte I è valida a decorrere dal 28/02/2006 Pagina 1 di 21

3 La partecipazione ai fondi comuni di investimento è disciplinata dal Regolamento di gestione dei fondi A) INFORMAZIONI GENERALI 1. LA SGR E IL GRUPPO DI APPARTENENZA Grifogest S.p.A. Società di gestione del risparmio (di seguito Grifogest o SGR), appartenente al Gruppo Banca Lombarda e Piemontese, con sede legale in Firenze, Via de Tornabuoni n.15, telefono , fax , indirizzo internet posta elettronica info@grifogest.it, numero verde , è la Società di Gestione del Risparmio cui è affidata la gestione del patrimonio dei fondi e l amministrazione dei rapporti con i partecipanti. Per ulteriori informazioni si rinvia alla Parte III del Prospetto Informativo. 2. LA BANCA DEPOSITARIA. Banca Regionale Europea S.p.A., con sede legale in Cuneo, Via Roma n. 13 e Direzione Generale in Milano, Via Monte di Pietà n. 7, è la Banca Depositaria dei fondi. 3. LA SOCIETÀ DI REVISIONE PriceWaterHouseCoopers S.p.A., con sede legale in Milano, Via Monte Rosa n. 91, è la società di revisione della SGR e dei fondi. 4. RISCHI GENERALI CONNESSI ALLA PARTECIPAZIONE AL FONDO La partecipazione ad un fondo comporta dei rischi connessi alle possibili variazioni del valore delle quote, che a loro volta risentono delle oscillazioni dei valori degli strumenti finanziari in cui vengono investite le risorse del fondo, anche in relazione alla tipologia e ai settori dell investimento, nonché ai relativi mercati di riferimento. La presenza di tali rischi può determinare la possibilità di non ottenere, al momento del rimborso, la restituzione del capitale. In particolare, per apprezzare il rischio derivante dall investimento del patrimonio di ciascun fondo in strumenti finanziari occorre considerare i seguenti elementi: a) rischio connesso alla variazione del prezzo: il prezzo di ciascun strumento finanziario dipende dalle caratteristiche peculiari della società emittente, dall andamento dei mercati di riferimento e dei settori di investimento, e può variare in modo più o meno accentuato a seconda della sua natura. In linea generale la variazione del prezzo delle azioni è connessa alle prospettive reddituali delle società emittenti e può essere tale da comportare la riduzione o addirittura la perdita del capitale investito, mentre il valore delle obbligazioni è influenzato dall andamento dei tassi di interesse di mercato e dalle valutazioni della capacità del soggetto emittente di far fronte al pagamento degli interessi dovuti ed al rimborso del capitale di debito a scadenza; b) rischio connesso alla liquidità: la liquidità degli strumenti finanziari, ossia la loro attitudine a trasformarsi prontamente in moneta senza perdita di valore, dipende dalle caratteristiche del mercato in cui gli stessi sono trattati. In generale i titoli trattati su mercati regolamentati sono più liquidi e quindi meno rischiosi, in quanto più facilmente smobilizzabili dei titoli non trattati su detti mercati. L assenza di una quotazione ufficiale rende inoltre complesso l apprezzamento del valore effettivo del titolo, la cui determinazione può essere rimessa a valutazioni discrezionali; c) rischio connesso alla valuta di denominazione: per l investimento in strumenti finanziari denominati in una valuta diversa da quella in cui è denominato il fondo, occorre tenere presente la variabilità del rapporto di cambio tra la valuta di riferimento del fondo e la valuta estera in cui sono denominati gli investimenti; d) rischio connesso all utilizzo di strumenti derivati: l utilizzo di strumenti derivati consente di assumere posizioni di rischio su strumenti finanziari superiori agli esborsi inizialmente sostenuti per aprire tali posizioni (effetto leva). Di conseguenza una variazione dei prezzi di mercato relativamente piccola ha un impatto amplificato in termini di guadagno o di perdita sul portafoglio gestito rispetto al caso in cui non si faccia uso della leva; e) altri fattori di rischio: le operazioni sui mercati emergenti potrebbero esporre l investitore a rischi aggiuntivi connessi al fatto che tali mercati potrebbero essere regolati in modo da offrire ridotti livelli di garanzia e protezione agli investitori. Sono poi da considerarsi i rischi connessi alla situazione politico finanziaria del paese di appartenenza degli enti emittenti. L esame della politica di investimento propria di ciascun Fondo consente l individuazione specifica dei rischi connessi alla partecipazione al Fondo stesso 5. SITUAZIONI DI CONFLITTO D INTERESSE Le situazioni di conflitto di interesse sono illustrate nella Parte III, paragrafo 10, del Prospetto Informativo. Pagina 2 di 21

4 B) INFORMAZIONI SULL INVESTIMENTO 6. TIPOLOGIA, FINALITÀ, OBIETTIVI, POLITICA D INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI DEI FONDI La politica di investimento dei fondi di seguito descritta è da intendersi come indicativa delle strategie gestionali del fondo, posti i limiti definiti nel relativo Regolamento. Alcuni termini tecnici utilizzati nella descrizione delle politiche di investimento sono definiti nella legenda posizionata al termine della presente Parte I ed alla quale si rimanda. Tutti i fondi investono principalmente in strumenti finanziari negoziati su mercati regolamentati. Tutti i fondi ad eccezione del fondo Grifocash e del fondo Griforend sono a capitalizzazione dei proventi. Le informazioni sulla politica gestionale concretamente posta in essere su ogni singolo fondo sono contenute nella Relazione degli Amministratori all interno del Rendiconto annuale di ciascun fondo. Pagina 3 di 21

5 Fondo Categoria Assogestioni Valuta di denominazione Isin FINALITA DEL FONDO Finalità Orizzonte temporale Grado di rischio GRIFOCASH Obbligazionari euro governativi a breve termine Euro Portatore: IT Conservazione del capitale 1,5 anni Basso OBIETTIVI, POLITICA D INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI Tipologie di strumenti finanziari e valuta di denominazione Aree geografiche/mercati di riferimento Categoria di emittenti Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati Stile gestionale Destinazione dei proventi Investimento in strumenti del mercato monetario e finanziario con un elevato grado di liquidabilità denominati in modo prevalente in valute appartenenti all Unione Europea. Investimento prevalente in Paesi dell Unione Europea. Prevalentemente titoli emessi o garantiti da emittenti governativi e sovranazionali.. Duration: duration media della componente obbligazionaria tendenzialmente pari a 1,5 anni. Rating: obbligazioni con rating almeno pari ad investment-grade. Paesi emergenti: è escluso l investimento in Paesi Emergenti. Rischio di cambio: gestione attiva della copertura rischio di cambio. L utilizzo degli strumenti derivati è finalizzato: - alla copertura dei rischi di mercato; - ad una più efficiente gestione del portafoglio; - a finalità di investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo può avvalersi di una leva finanziaria massima pari a 1,1. Pertanto, nel caso di utilizzo della leva massima nel valore espresso, l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulta amplificato di circa il 10%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: si basano sull analisi delle principali variabili macroeconomiche, con particolare attenzione agli obiettivi ed agli interventi di politica monetaria della Banca Centrale europea ed in base alle dinamiche dei tassi d interesse, dei mercati obbligazionari, monetari e valutari di riferimento per il fondo. La selezione dei titoli viene effettuata anche con l ausilio di modelli quantitativi di valutazione sulla base di criteri economico-finanziari tra i quali l inflazione attesa e l inclinazione della curva dei rendimenti. Relazione con il benchmark: il fondo non si propone di replicare la composizione del benchmark, ma di attuare una gestione attiva del portafoglio anche mediante contenuti scostamenti dal benchmark, realizzati tramite investimenti in strumenti finanziari non presenti, o presenti in proporzioni diverse, nell indice di riferimento. Il fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi (V.a.R) per la cui illustrazione si rimanda alla Parte III del Prospetto Informativo Fondo a distribuzione dei proventi. I proventi sono distribuiti ai partecipanti, in proporzione al numero delle quote possedute, per il tramite della Banca Depositaria con le modalità stabilite nel Regolamento. Il Partecipante ha facoltà di richiedere il reinvestimento dei proventi di sua spettanza in quote del fondo. In tal caso il numero delle quote da assegnare al partecipante è determinato sulla base del valore unitario della quota relativo al primo giorno di distribuzione dei proventi. Pagina 4 di 21

6 Fondo Categoria Assogestioni Valuta di denominazione Isin FINALITA DEL FONDO Finalità Orizzonte temporale Grado di rischio GRIFOREND Obbligazionari misti Euro Portatore IT Graduale accrescimento del valore del capitale investito 3 anni Medio OBIETTIVI, POLITICA D INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI Tipologie di strumenti finanziari e valuta di denominazione Aree geografiche/mercati di riferimento Categoria di emittenti Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati Stile gestionale Investimento principale in strumenti finanziari obbligazionari, residuale in strumenti finanziari azionari (non superiori al 10% del patrimonio), denominati prevalentemente in valute dell Unione Europea ed in modo contenuto in Dollari. Investimento prevalente in Paesi dell Unione Europea, in modo contenuto Stati Uniti. Componente obbligazionaria: prevalentemente titoli emessi o garantiti da emittenti governativi e sovranazionali. Componente azionaria: titoli di società che presentano prospettive di crescita stabile degli utili nel lungo periodo. Duration: duration media della componente obbligazionaria tendenzialmente pari a 4 anni. Rating: obbligazioni con rating almeno pari ad investment-grade. Paesi emergenti: è escluso l investimento in Paesi Emergenti. Rischio di cambio: gestione attiva della copertura rischio di cambio. Bassa capitalizzazione: investimento in azioni emesse da società a bassa capitalizzazione. L utilizzo degli strumenti derivati è finalizzato: - alla copertura dei rischi di mercato; - ad una più efficiente gestione del portafoglio; - a finalità di investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo può avvalersi di una leva finanziaria massima pari a 1,1. Pertanto, nel caso di utilizzo della leva massima nel valore espresso, l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulta amplificato di circa il 10%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: accordata la preferenza strategica tra azioni ed obbligazioni, in base all analisi delle principali variabili macro-microeconomiche e finanziarie, la selezione dei titoli avviene; - per le obbligazioni, in base all analisi degli obiettivi e degli interventi di politica monetaria delle principali Banche Centrali mondiali, delle dinamiche dei tassi d interesse, dei mercati obbligazionari, monetari e valutari di riferimento. - per le azioni, mediante ulteriori modelli di valutazione che, sviluppati sulla base di criteri economico-finanziari, indicano le società che presentano quotazioni tali da farle ritenere sottovalutate rispetto al loro potenziale di medio-lungo periodo. Relazione con il benchmark: il fondo non si propone di replicare la composizione del benchmark, ma di attuare una gestione attiva del portafoglio anche mediante significativi scostamenti dal benchmark realizzati tramite investimenti in strumenti finanziari non presenti, o presenti in proporzioni diverse, nell indice di riferimento. Il fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi (V.a.R) per la cui illustrazione si rimanda alla Parte III del Prospetto Informativo Destinazione dei proventi Fondo a distribuzione dei proventi. I proventi sono distribuiti ai partecipanti, in proporzione al numero delle quote possedute, per il tramite della Banca Depositaria con le modalità stabilite nel Regolamento. Il Partecipante ha facoltà di richiedere il reinvestimento dei proventi di sua spettanza in quote del fondo senza l applicazione di commissioni di sottoscrizione. In tal caso il numero delle quote da assegnare al partecipante è determinato sulla base del valore unitario della quota relativo al primo giorno di distribuzione dei proventi. Pagina 5 di 21

7 Fondo Categoria Assogestioni Valuta di denominazione Isin FINALITA DEL FONDO Finalità Orizzonte temporale Grado di rischio GRIFOBOND Obbligazionari misti Euro Portatore IT Graduale accrescimento del valore del capitale investito 3 anni Medio Alto OBIETTIVI, POLITICA D INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI Tipologie di strumenti finanziari e valuta di denominazione Aree geografiche/mercati di riferimento Categoria di emittenti Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati Stile gestionale Investimento principale in strumenti finanziari obbligazionari, contenuto in strumenti finanziari azionari (investimenti non superiori al 15% del patrimonio), denominati prevalentemente in valute dell Unione Europea, in Dollari e Yen. Investimento prevalente in Paesi dell Unione Europea,dell area Dollaro e del Giappone. Componente obbligazionaria: prevalentemente titoli emessi o garantiti da emittenti governativi e sovranazionali. Componente azionaria: titoli di società che presentano prospettive di crescita stabile degli utili nel lungo periodo. Duration: duration media della componente obbligazionaria tendenzialmente pari a 4 anni. Rating: obbligazioni con rating almeno pari ad investment-grade. Paesi emergenti: è escluso l investimento in Paesi Emergenti. Rischio di cambio: gestione attiva della copertura rischio di cambio. Bassa capitalizzazione: investimento in azioni emesse da società a bassa capitalizzazione. L utilizzo degli strumenti derivati è finalizzato: - alla copertura dei rischi di mercato; - ad una più efficiente gestione del portafoglio; - a finalità di investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo può avvalersi di una leva finanziaria massima pari a 1,15. Pertanto, nel caso di utilizzo della leva massima nel valore espresso, l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulta amplificato di circa il 15%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: accordata la preferenza strategica tra azioni ed obbligazioni, in base all analisi delle principali variabili macro-microeconomiche e finanziarie, la selezione dei titoli avviene; - per le obbligazioni, in base all analisi degli obiettivi e degli interventi di politica monetaria delle principali Banche Centrali mondiali, delle dinamiche dei tassi d interesse, dei mercati obbligazionari, monetari e valutari di riferimento. - per le azioni, mediante ulteriori modelli di valutazione che, sviluppati sulla base di criteri economico-finanziari, indicano le società che presentano quotazioni tali da farle ritenere sottovalutate rispetto al loro potenziale di medio-lungo periodo. Relazione con il benchmark: Il fondo non si propone di replicare la composizione del benchmark, ma di attuare una gestione attiva del portafoglio anche mediante significativi scostamenti dal benchmark realizzati tramite investimenti in strumenti finanziari non presenti, o presenti in proporzioni diverse, nell indice di riferimento. Il fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi (V.a.R) per la cui illustrazione si rimanda alla Parte III del Prospetto Informativo Pagina 6 di 21

8 Fondo Categoria Assogestioni Valuta di denominazione Isin FINALITA DEL FONDO Finalità Orizzonte temporale Grado di rischio GRIFOCAPITAL Bilanciati Euro Portatore IT Incremento del valore del capitale investito 4 anni Alto OBIETTIVI, POLITICA D INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI Tipologie di strumenti finanziari e valuta di denominazione Aree geografiche/mercati di riferimento Categoria di emittenti Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati Stile gestionale Strumenti finanziari azionari ed obbligazionari denominati prevalentemente in valute dell Unione Europea, in Dollari e in Yen. In considerazione della natura bilanciata del Fondo, entrambe le categorie di strumenti finanziari potranno essere presenti nel portafoglio per un valore anche inferiore al 50%. Investimento prevalente in Paesi dell Unione Europea, contenuto in Stati Uniti e Giappone. Componente obbligazionaria: prevalentemente titoli emessi o garantiti da emittenti governativi e sovranazionali. Componente azionaria: titoli di società che presentano prospettive di crescita stabile degli utili nel lungo periodo. Duration: duration media della componente obbligazionaria tendenzialmente pari a 4 anni. Rating: obbligazioni con rating almeno pari ad investment-grade. Paesi emergenti: è escluso l investimento in Paesi Emergenti. Rischio di cambio: gestione attiva della copertura rischio di cambio. Bassa capitalizzazione: investimento in azioni emesse da società a bassa capitalizzazione. L utilizzo degli strumenti derivati è finalizzato: - alla copertura dei rischi di mercato; - ad una più efficiente gestione del portafoglio; - a finalità di investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo può avvalersi di una leva finanziaria massima pari a 1,2. Pertanto, nel caso di utilizzo della leva massima nel valore espresso, l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulta amplificato di circa il 20%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: accordata la preferenza strategica tra azioni ed obbligazioni, in base all analisi delle principali variabili macro-microeconomiche e finanziarie, la selezione dei titoli avviene; - per le obbligazioni, in base all analisi degli obiettivi e degli interventi di politica monetaria delle principali Banche Centrali mondiali, delle dinamiche dei tassi d interesse, dei mercati obbligazionari, monetari e valutari di riferimento. - per le azioni, mediante ulteriori modelli di valutazione che, sviluppati sulla base di criteri economico-finanziari, indicano le società che presentano quotazioni tali da farle ritenere sottovalutate rispetto al loro potenziale di medio-lungo periodo. Relazione con il benchmark: Il fondo non si propone di replicare la composizione del benchmark, ma di attuare una gestione attiva del portafoglio anche mediante significativi scostamenti dal benchmark realizzati tramite investimenti in strumenti finanziari non presenti, o presenti in proporzioni diverse, nell indice di riferimento.il fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi (V.a.R) per la cui illustrazione si rimanda alla Parte III del Prospetto Informativo Pagina 7 di 21

9 Fondo Categoria Assogestioni Valuta di denominazione Isin FINALITA DEL FONDO Finalità Orizzonte temporale Grado di rischio GRIFOGLOBAL Azionari Italia Euro Portatore IT Incremento del valore del capitale investito 5-7 anni Molto Alto OBIETTIVI, POLITICA D INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI Tipologie di strumenti finanziari e valuta di denominazione Aree geografiche/mercati di riferimento Categoria di emittenti Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati Stile gestionale Investimento principale in strumenti finanziari azionari e contenuto in strumenti finanziari obbligazionari denominati in Euro. Investimento principale in mercati italiani e contenuto in Paesi dell Area Euro. Componente obbligazionaria: prevalentemente titoli emessi o garantiti da emittenti governativi e sovranazionali. Componente azionaria: titoli di società che presentano prospettive di crescita stabile degli utili nel lungo periodo. Duration: duration media della componente obbligazionaria tendenzialmente pari a 4 anni. Rating: obbligazioni con rating almeno pari ad investment-grade. Paesi emergenti: è escluso l investimento in Paesi Emergenti. Bassa capitalizzazione: investimento in azioni emesse da società a bassa capitalizzazione. L utilizzo degli strumenti derivati è finalizzato: - alla copertura dei rischi di mercato; - ad una più efficiente gestione del portafoglio; - a finalità di investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo può avvalersi di una leva finanziaria massima pari a 2. Pertanto, nel caso di utilizzo della leva massima nel valore espresso, l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulta amplificato di circa il 100%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: analisi delle principali variabili macro-microeconomiche e finanziarie per definire la componente contenuta del comparto obbligazionario. La selezione dei titoli azionari avviene mediante modelli di valutazione che, sviluppati sulla base di criteri economico-finanziari, indicano le società che presentano quotazioni tali da farle ritenere sottovalutate rispetto al loro potenziale di medio-lungo periodo. Relazione con il benchmark: il fondo non si propone di replicare la composizione del benchmark, ma di attuare una gestione attiva del portafoglio anche mediante significativi scostamenti dal benchmark realizzati tramite investimenti in strumenti finanziari non presenti, o presenti in proporzioni diverse, nell indice di riferimento. Il Fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi (V.a.R) per la cui illustrazione si rimanda alla Parte III del Prospetto Informativo. Pagina 8 di 21

10 Fondo Categoria Assogestioni Valuta di denominazione Isin FINALITA DEL FONDO Finalità Orizzonte temporale Grado di rischio GRIFOGLOBAL INTERNATIONAL Azionari internazionali Euro Portatore IT Incremento del valore del capitale investito 5 7 anni Molto Alto OBIETTIVI, POLITICA D INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI Tipologie di strumenti finanziari e valuta di denominazione Aree geografiche/mercati di riferimento Categoria di emittenti Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati Stile gestionale Investimento principale in strumenti finanziari azionari denominati prevalentemente in valute dell Unione Europea, Dollari, Yen. Investimento contenuto in strumenti finanziari obbligazionari denominati prevalentemente in valute dell Unione Europea. Investimento prevalente in Paesi dell Unione Europea, dell Area Dollaro e in Giappone. Componente obbligazionaria: prevalentemente titoli emessi o garantiti da emittenti governativi e sovranazionali. Componente azionaria: titoli di società che presentano prospettive di crescita stabile degli utili nel lungo periodo. Duration: duration media della componente obbligazionaria tendenzialmente pari a 4 anni. Rating: obbligazioni con rating almeno pari ad investment-grade. Paesi emergenti: è escluso l investimento in Paesi Emergenti. Rischio di cambio: gestione attiva della copertura rischio di cambio. Bassa capitalizzazione: investimento in azioni emesse da società a bassa capitalizzazione. L utilizzo degli strumenti derivati è finalizzato: - alla copertura dei rischi di mercato; - ad una più efficiente gestione del portafoglio; - a finalità di investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo può avvalersi di una leva finanziaria massima pari a 2. Pertanto, nel caso di utilizzo della leva massima nel valore espresso, l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulta amplificato di circa il 100%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: analisi delle principali variabili macro-microeconomiche e finanziarie per definire la componente contenuta del comparto obbligazionario. La selezione dei titoli azionari avviene mediante modelli di valutazione che, sviluppati sulla base di criteri economico-finanziari, indicano le società che presentano quotazioni tali da farle ritenere sottovalutate rispetto al loro potenziale di medio-lungo periodo. Relazione con il benchmark: il fondo non si propone di replicare la composizione del benchmark, ma di attuare una gestione attiva del portafoglio anche mediante significativi scostamenti dal benchmark realizzati tramite investimenti in strumenti finanziari non presenti, o presenti in proporzioni diverse, nell indice di riferimento. Il Fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi (V.a.R) per la cui illustrazione si rimanda alla Parte III del Prospetto Informativo. Pagina 9 di 21

11 Fondo Categoria Assogestioni Valuta di denominazione Isin FINALITA DEL FONDO Finalità Orizzonte temporale Grado di rischio GRIFOEUROPE STOCK Azionari Europa Euro Portatore IT Incremento del valore del capitale investito 5 7 anni Molto Alto OBIETTIVI, POLITICA D INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI Tipologie di strumenti finanziari e valuta di denominazione Aree geografiche/mercati di riferimento Categoria di emittenti Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati Stile gestionale Investimento principale in strumenti finanziari azionari e contenuto in strumenti finanziari obbligazionari denominati prevalentemente in valute appartenenti all Unione Europea. Investimento principale in Paesi dell Unione Europea. Componente obbligazionaria: prevalentemente titoli emessi o garantiti da emittenti governativi e sovranazionali. Componente azionaria: titoli di società che presentano prospettive di crescita stabile degli utili nel lungo periodo. Duration: duration media della componente obbligazionaria tendenzialmente pari a 4 anni. Rating: obbligazioni con rating almeno pari ad investment-grade. Paesi emergenti: è escluso l investimento in Paesi Emergenti. Rischio di cambio: gestione attiva della copertura rischio di cambio. Bassa capitalizzazione: investimento in azioni emesse da società a bassa capitalizzazione. L utilizzo degli strumenti derivati è finalizzato: - alla copertura dei rischi di mercato; - ad una più efficiente gestione del portafoglio; - a finalità di investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo può avvalersi di una leva finanziaria massima pari a 2. Pertanto, nel caso di utilizzo della leva massima nel valore espresso, l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulta amplificato di circa il 100%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: analisi delle principali variabili macro-microeconomiche e finanziarie per definire la componente contenuta del comparto obbligazionario. La selezione dei titoli azionari avviene mediante modelli di valutazione che, sviluppati sulla base di criteri economico-finanziari, indicano le società che presentano quotazioni tali da farle ritenere sottovalutate rispetto al loro potenziale di medio-lungo periodo. Relazione con il benchmark: il fondo non si propone di replicare la composizione del benchmark, ma di attuare una gestione attiva del portafoglio anche mediante significativi scostamenti dal benchmark realizzati anche tramite investimenti in strumenti finanziari non presenti, o presenti in proporzioni diverse, nell indice di riferimento. Il Fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi (V.a.R) per la cui illustrazione si rimanda alla Parte III del Prospetto Informativo. Pagina 10 di 21

12 Fondo Categoria Assogestioni Valuta di denominazione Isin FINALITA DEL FONDO Finalità GRIFOPLUS Flessibili Euro Portatore IT Perseguimento di obiettivi di rendimento senza vincoli predeterminati relativamente alle classi di strumenti finanziari (azioni/obbligazioni/liquidità) in cui investire, nell ambito della misura di rischio indicata al paragrafo 7. 3 anni Alto Orizzonte temporale Grado di rischio OBIETTIVI, POLITICA D INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI Tipologie di strumenti finanziari e valuta di denominazione Aree geografiche/mercati di riferimento Categoria di emittenti Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati Stile gestionale Non sono previste limitazioni riguardo alla tipologia di strumenti finanziari oggetto di investimento ed alla valuta di denominazione degli stessi. Non sono previste limitazioni riguardo alle aree geografiche e/o ai mercati finanziari oggetto di investimento. Componente obbligazionaria: prevalentemente titoli emessi o garantiti da emittenti governativi e sovranazionali. Componente azionaria: titoli di società che presentano prospettive di crescita stabile degli utili nel lungo periodo ed in modo contenuto in altri titoli. Duration: per la componente obbligazionaria non sono previsti limiti di duration. Rating: obbligazioni con rating almeno pari ad investment-grade. Paesi emergenti: è escluso l investimento in Paesi Emergenti. Rischio di cambio: gestione attiva della copertura rischio di cambio. Bassa capitalizzazione: investimento in azioni emesse da società a bassa capitalizzazione. L utilizzo degli strumenti derivati è finalizzato: - alla copertura dei rischi di mercato; - ad una più efficiente gestione del portafoglio; - a finalità di investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo può avvalersi di una leva finanziaria massima pari a 2. Pertanto, nel caso di utilizzo della leva massima nel valore espresso, l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulta amplificato di circa il 100%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: gli investimenti sono effettuati ripartendo le diverse classi di attività avendo riguardo della potenziale sottovalutazione di ciascuna delle attività, sia in termini assoluti che relativi. In pratica il Fondo si sposterà da una classe di attività ad un altra quando sarà ipotizzabile un apprezzamento o in termini assoluti o in termini relativi rispetto alle altre disponibili sul mercato. La selezione dei titoli è basata sulle aspettative macro e microeconomiche internazionali. E possibile anche una concentrazione settoriale. Relazione con il benchmark In relazione alla tipologia ed alla finalità del fondo, non è possibile individuare un parametro di riferimento adeguato al suo profilo di rischio/rendimento, non è pertanto definito un benchmark di riferimento. Il Fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi (V.a.R) per la cui illustrazione si rimanda alla Parte III del Prospetto Informativo Pagina 11 di 21

13 7. PARAMETRO DI RIFERIMENTO (C.D. BENCHMARK) OVVERO MISURA DI RISCHIO L investimento in un Fondo può essere valutato attraverso il confronto con i cosiddetti benchmark, ossia dei parametri di riferimento elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, che individuano il profilo di rischio dell investimento e le opportunità del mercato in cui tipicamente il fondo investe. Per un corretto raffronto tra i rendimenti dei Fondi e quello dei benchmark occorre considerare che i Fondi si avvalgono dell utilizzo della leva finanziaria. Pertanto l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari cui i Fondi sono esposti attraverso strumenti derivati risulta amplificato rispetto a quello che le stesse variazioni esercitano sul benchmark. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni, sia per le perdite. Fondo Benchmark % Grifocash J.P. Morgan EMU 1-3 Years (1) 60 MTS Bot (2) 40 Griforend MTS Generale (3) 85 J.P. Morgan Global (5) 10 MSCI World Free (6) 5 Grifobond J.P. Morgan Global (5) 95 MSCI World Free (6) 5 Grifocapital MTS Generale (3) 40 J.P. Morgan Global (5) 20 MSCI Italia (4) 20 MSCI World Free (6) 20 Grifoglobal MSCI Italia (4) 85 MTS Bot (2) 15 Grifoglobal International MSCI World Free (6) 85 MTS Bot (2) 15 Grifoeurope Stock D.J. EUROSTOXX 50 (7) 85 MTS Bot (2) 15 (1) J.P. Morgan EMU 1-3 Years: indice rappresentativo dei mercati obbligazionari dell'unione Europea. (2) MTS Bot: indice rappresentativo delle emissioni di Buoni Ordinari del Tesoro (BOT) italiani; (3) MTS Generale: indice rappresentativo di Buoni Ordinari del Tesoro (BOT), di Buoni del Tesoro Poliennali (BTP), di Certificati di Credito del Tesoro (CCT) e di Certificati del Tesoro Zero Coupon (CTZ) emessi dallo Stato italiano; (4) MSCI Italia: indice finanziario che rappresenta l andamento del mercato azionario italiano (5) J.P. Morgan Global: indice rappresentativo dei titoli governativi emessi dai principali Paesi industrializzati mondiali; (6) MSCI World Free: indice rappresentativo dei titoli dei principali mercati azionari mondiali; (7) D.J. EUROSTOXX (50): indice rappresentativo dei 50 titoli azionari a maggiore capitalizzazione quotati nei principali mercati regolamentati dei Paesi dell area Euro. I rendimenti di tali indici total return sono calcolati sulla base dei valori giornalieri pubblicati sulle diverse fonti informative (Bloomberg, stampa specializzata, sito internet ufficiale del fornitore dell indice). Per i benchmark composti da più indici i pesi di ciascun indice sono mantenuti costanti e, per un corretto raffronto tra il rendimento del fondo e il benchmark, quest ultimo viene calcolato al netto degli oneri fiscali gravanti sul fondo (12,5%). Con riferimento al fondo Grifoplus, in relazione allo stile di gestione adottato ed alla categoria di appartenenza, non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di gestione adottata, ma è possibile, in relazione alla volatilità dell andamento del valore della quota, individuare una misura di rischio alternativa. Fondo Misura di rischio Valore Grifoplus Value at Risk (V.a.R), orizzonte temporale 1 mese, intervallo di confidenza 99% 5% Pagina 12 di 21

14 C) INFORMAZIONI ECONOMICHE (COSTI, AGEVOLAZIONI, REGIME FISCALE) 8. ONERI A CARICO DEL SOTTOSCRITTORE E ONERI A CARICO DEL FONDO Occorre distinguere gli oneri direttamente a carico del sottoscrittore da quelli che incidono indirettamente sul sottoscrittore in quanto addebitati automaticamente ai fondi. 8.1 Oneri direttamente a carico del sottoscrittore Gli oneri direttamente a carico del sottoscrittore dei fondi oggetto della presente offerta sono indicati nelle seguenti tabelle: - Commissioni di sottoscrizione Le commissioni di sottoscrizione, previste per i soli versamenti in un'unica soluzione, sono commisurate in percentuale variabile a seconda dell importo sottoscritto. Commissioni Versamenti lordi Grifocash Tutti gli altri fondi Quota parte percepita in media dai collocatori da EURO 500 ma inferiori a Nessuna commissione 2,00% 100% da EURO ma inferiori a Nessuna commissione 1,00% 100% da EURO ed oltre Nessuna commissione 0,40% 100% - Commissioni di rimborso Non sono previste commissioni di rimborso - Commissioni di switch Non sono previste commissioni di switch - Spese per diritti fissi Per tutti i fondi e per tutte le modalità di sottoscrizione (unica soluzione o Piani Rateali di Accumulo) sono a carico del sottoscrittore: il costo del certificato e del trasporto assicurato dello stesso (qualora richiesto dal sottoscrittore), limitato all effettivo esborso sostenuto attualmente fissato in 10,50 (art del Regolamento unico semplificato); le spese postali, di bollatura e le spese amministrative di gestione della spedizione dovute per l invio della lettera di conferma relative alla partecipazione ai fondi; le imposte, i bolli e le tasse eventualmente dovute in relazione alla stipula del contratto di sottoscrizione e della comunicazione di avvenuto investimento. Sui Piani Rateali di Accumulo, per tutti i fondi ad eccezione del fondo Grifocash, sono inoltre previste spese di 2,5 per il primo versamento e di 0,5 per ogni versamento successivo al primo. Al 30/12/2005 la quota parte dei Diritti fissi percepita in media dai collocatori è risultata pari allo 0%. - Rimborsi programmati Non sono previste commissioni per i rimborsi programmati - Facilitazioni commissionali Operazioni di passaggio tra fondi (switch) Benefici di cumulo e accumulo Nei limiti dell ammontare rimborsato, le operazioni di passaggio tra fondi, godono della non applicazione delle commissioni di sottoscrizione sopra indicate. Sono esclusi dall agevolazione i passaggi conseguenti al rimborso di quote del fondo Grifocash, salvo il caso in cui le quote medesime provengano dal rimborso e simultanea sottoscrizione, in epoche precedenti, di fondi Grifogest che prevedano commissioni di sottoscrizione. Ciascun partecipante ha diritto, per ogni sottoscrizione in unica soluzione, con esclusione del fondo Grifocash, all applicazione di una commissione corrispondente a quella del versamento lordo complessivo in corso, sommato all importo complessivo lordo dei versamenti precedentemente effettuati, al netto dei disinvestimenti eventualmente intervenuti. I benefici sopra descritti sono cumulabili Beneficio di reinvestimento Il partecipante che abbia chiesto il rimborso parziale o totale delle quote sottoscritte può, entro 12 mesi dalla richiesta di rimborso, reinvestire nello stesso fondo mediante versamenti in unica soluzione beneficiando, nei limiti dell ammontare rimborsato, dell esenzione totale delle commissioni di sottoscrizione. Ai fini del computo di tale termine si ha riguardo alle date di regolamento delle operazioni di rimborso e di sottoscrizione. Pagina 13 di 21

15 8.2 Oneri a carico dei singoli fondi Oneri di Gestione Rappresentano il compenso per la SGR che gestisce il fondo e si suddividono in provvigione di gestione e in provvigione di incentivazione. a) Provvigione di gestione: è una commissione calcolata quotidianamente sul patrimonio del fondo e prelevata mensilmente il primo giorno bancario lavorativo successivo alla fine del mese di riferimento. Per ciascun fondo, la commissione è fissata nella seguente misura: Fondo Provvigione di gestione su base Mensile Provvigione di gestione su base Mensile Quota parte percepita in media dai collocatori Grifocash 0,058% 0,70% 87,80% Griforend 0,100% 1,20% 85,24% Grifobond 0,100% 1,20% 85,09% Grifocapital 0,125% 1,50% 79,63% Grifoglobal 0,150% 1,80% 80,88% Grifoglobal International 0,166% 2,00% 84,70% Grifoeurope Stock 0,166% 2,00% 83,99% Grifoplus 0,150% 1,80% 88,08% b) Provvigione di incentivazione: è una commissione trimestrale che viene applicata quando il rendimento del fondo supera un prestabilito parametro di riferimento. Per i fondi Griforend, Grifobond, Grifocapital, Grifoglobal, Grifoglobal International e Grifoeurope Stock Grifogest preleva dal patrimonio del fondo la commissione di incentivazione nel caso in cui l incremento percentuale trimestrale del valore unitario della quota di ciascun fondo dell ultimo giorno di borsa aperta precedente a quello di calcolo, sia superiore all incremento, nello stesso periodo della media ponderata dei parametri di riferimento riportati nella seguente tabella riepilogativa, decurtati del 12,5%: Griforend 95% dell indice MTS Generale (già Indice Banca d Italia Generale) 5% dell indice Mib30 Grifobond 95% dell indice J.P. Morgan Global 5% dell indice MSCI World Free Grifocapital 30% dell indice Mib30 10% dell indice MSCI World Free 60% dell indice MTS Generale (già Indice Banca d Italia Generale) Grifoglobal 15% dell indice MTS BOT (già Indice Banca d Italia BOT) Grifoglobal International 85% dell indice Mib30 85% dell indice globale MSCI World Free 15% dell indice MTS BOT (già Iindice Banca d Italia BOT) Grifoeurope Stock 85% dell indice D.J. Eurostoxx 50 15% dell indice MTS BOT (già Indice Banca d Italia BOT) Se la variazione del parametro di riferimento è negativa, viene considerata pari a 0. Tale commissione, pari al 20% dell eccedenza tra l incremento del fondo e quello della media anzidetta, sarà prelevata il secondo giorno lavorativo del trimestre successivo a quello di calcolo, con un massimo del 3% per anno di calendario, sulla media semplice del valore complessivo netto del fondo del primo e dell ultimo giorno del trimestre. Tale parametro di riferimento in questione rappresenta un indicatore di rischio/rendimento coerente con la tipologia del fondo. Esempio Griforend Grifobond, Grifocapital, Grifoglobal, Grifoglobal International, Grifoeurope Stock: Performance del fondo: - Trimestrale (A): 7,284% Performance dell indice di riferimento: - Trimestrale lorda: 6,408%. - Trimestrale netta (B): 5,607% (meno l imposta del 12,50%). La performance (A) è positiva e superiore alla performance dell indice di riferimento (B) quindi si calcola la Provvigione di incentivazione: - 20% di 1,677 (differenza tra Performance Su base annua (A) e dell indice di riferimento (B)) = 0,335% (C) Massimo prelevabile: - Media semplice dei Patrimoni nel trimestre: ,685 - Percentuale Massima annua (1 gennaio 31 dicembre): 3% - Percentuale applicata (C):0,335% - Importo massimo prelevabile nel trimestre: ,93 - Percentuale residua annua prelevabile nei successivi trimestri (3%-0,335%): 2,665% Pagina 14 di 21

16 Per il Fondo GRIFOPLUS la SGR preleva dal patrimonio del fondo la commissione di incentivazione nel caso in cui l incremento percentuale su base trimestrale del valore unitario della quota del fondo dell ultimo giorno di borsa aperta precedente a quello di calcolo, sia superiore all incremento, nello stesso periodo, del maggiore tra l indice MTS BOT (già Indice Banca d Italia BOT) decurtato del 12,5% e l indice MIB30 decurtato del 12,5%. Se la variazione del parametro di riferimento è negativa, viene considerata pari a 0. Tale commissione, pari al 30% dell eccedenza tra l incremento del fondo e quello della media anzidetta, sarà prelevata il secondo giorno lavorativo del trimestre successivo a quello di calcolo, con un massimo del 3% per anno di calendario, sulla media semplice del valore complessivo netto del fondo del primo e dell ultimo giorno del trimestre. Esempio Grifoplus: Performance del fondo: - Trimestrale (A): 1,796% Performance dell indice di riferimento: - Trimestrale MTS Bot lorda: (B1) 0,980%\ - Trimestrale Mib30 lorda: (B2) 1,580% - Se B1 è minore di B2 considero B1< B2, B2 meno l imposta del 12,50%: (B) 1,383% La performance (A) è positiva e superiore al maggiore tra gli indici di riferimento (B) quindi si calcola la Provvigione di incentivazione: - 30% di 0,413 (differenza tra Performance (A) e il maggiore tra gli indici di riferimento (B)) = 0,124% (C) Massimo prelevabile: - Media semplice dei Patrimoni nel trimestre: ,685 - Percentuale Massima annua (1 gennaio 31 dicembre): 3% - Percentuale applicata (C): 0,124% - Importo massimo prelevabile nel trimestre: ,26 - Percentuale residua annua prelevabile nei successivi trimestri (3%-0,124%): 2,876% Si precisa che per tutti i fondi il raffronto delle variazioni del valore della quota con l andamento del parametro di riferimento di cui sopra verrà indicato nel rendiconto. Al 30/12/2005 la quota parte delle commissioni di incentivazione percepita in media dai collocatori su ciascun fondo è risultata pari allo 0% Altri Oneri Fermi restando gli oneri di gestione indicati al punto 8.2.1, sono a carico del fondo anche i seguenti oneri: competenze dovute alla Banca Depositaria per l incarico svolto. Dette competenze vengono prelevate trimestralmente il primo giorno lavorativo del trimestre successivo a quello di riferimento nella misura esplicitata nella tabella sottostante: Fondo Commissione trimestrale Grifocash 0,1250 (per mille) Griforend 0,2500 (per mille) Grifobond 0,3125 (per mille) Grifocapital 0,2500 (per mille) Grifoglobal 0,3125 (per mille) Grifoglobal International 0,3125 (per mille) Grifoeurope Stock 0,3125 (per mille) Grifoplus 0,2825 (per mille) gli oneri di intermediazione inerenti all acquisizione ed alla dismissione delle attività del fondo. Si precisa che gli oneri di intermediazione non sono quantificabili a priori in quanto variabili a seconda dell operatività e delle controparti; gli interessi passivi, le commissioni e le spese accessorie relative ai prestiti di cui all articolo 4 comma 5 della legge 77/83; gli onorari dovuti alla Società di Revisione per i compiti di revisione e certificazione inerenti le scritture dei fondi e dei rendiconti, ivi compresi quelli finali di liquidazione come dettagliati nella Parte III del Prospetto Informativo; le spese di pubblicazione del valore unitario giornaliero delle quote e degli avvisi inerenti la liquidazione del fondo, le modifiche regolamentari richieste da mutamenti della legge o delle disposizioni dell Organo di Vigilanza, il pagamento delle cedole qualora il fondo preveda la distribuzione dei ricavi; le spese di stampa della Relazione semestrale e del Rendiconto di gestione purché tali spese non si riferiscano a propaganda e pubblicità o comunque al collocamento delle quote; Pagina 15 di 21

17 l imposta sostitutiva di cui all art.9 della L. 77/83 così come modificato con D.Lgs 461/97 ed altre imposte e tasse facente carico ai fondi; le spese legali e giudiziarie relative a questioni di esclusivo interesse e pertinenza dei fondi; il contributo di vigilanza che la Società di Gestione del Risparmio è tenuta a versare annualmente alla Consob; gli oneri derivanti dagli obblighi di comunicazione periodica alla generalità dei partecipanti purché tali oneri non attengono a propaganda e a pubblicità o comunque al collocamento di quote di fondi. Le spese e i costi annuali effettivi sostenuti dai fondi nell ultimo triennio sono indicati nella Parte II del Prospetto Informativo. 9. AGEVOLAZIONI FINANZIARIE Ferma restando l applicazione delle facilitazioni commissionali descritte al punto 8.1 è possibile concedere le seguenti agevolazioni finanziare connesse alla partecipazione ai fondi: Particolari soggetti o categorie di soggetti: a favore di soggetti o categorie di soggetti è possibile l abbattimento anche totale delle commissioni di sottoscrizione e dei diritti fissi. Operatori qualificati: a favore degli operatori qualificati di cui all art. 31 del Regolamento Consob n del 1/7/98, con l esclusione delle persone fisiche, è possibile la retrocessione parziale della provvigione di gestione disciplinata per ogni singolo fondo. La retrocessione potrà essere riconosciuta dalla SGR qualora l operatore qualificato abbia sottoscritto le quote direttamente, ovvero da un soggetto autorizzato al collocamento dei fondi, qualora l operatore qualificato abbia sottoscritto le quote presso quest ultimo. Sottoscrizione tramite internet: l utilizzo del collocamento via internet comporta la non applicazione degli oneri, di cui al paragrafo 8.1 a carico del sottoscrittore. 10. SERVIZI/PRODOTTI ABBINATI ALLA SOTTOSCRIZIONE DEL FONDO Non sono previsti servizi/prodotti abbinati alla sottoscrizione del Fondo. 11. REGIME FISCALE Il risultato della gestione maturato in ciascun anno solare è soggetto ad un imposta del 12,5% o del 5% qualora, se indicato nel Regolamento unico di gestione, non meno di due terzi dell attivo del fondo sia investito in azioni di società a piccola o media capitalizzazione ammesse alla quotazione in mercati regolamentati dell Unione Europea. L imposta viene prelevata dai fondi e versata dalla SGR. Ulteriori informazioni circa il regime fiscale vigente, sia con riguardo alle partecipazioni ai fondi, sia con riguardo al trattamento fiscale delle quote di partecipazione ai fondi in caso di donazione e successione, sono disponibili nella Parte III del Prospetto Informativo. Pagina 16 di 21

18 D) INFORMAZIONI SULLE MODALITA DI SOTTOSCRIZIONE/RIMBORSO 12. MODALITÀ DI SOTTOSCRIZIONE DELLE QUOTE La sottoscrizione dei fondi può essere effettuata direttamente presso la SGR o presso uno dei soggetti incaricati del collocamento. L acquisto delle quote avviene esclusivamente mediante la sottoscrizione dell apposito Modulo di sottoscrizione ed il versamento del relativo importo. La sottoscrizione delle quote può avvenire con le seguenti modalità: a) in unica soluzione, con un versamento minimo pari a 500 euro, sia per la prima sottoscrizione che per le successive. b) attraverso l adesione ad un piano rateale di accumulo (PRA) che prevede versamenti periodici mensili di importo unitario minimo di 25 euro, o multipli di esso, al lordo dei diritti fissi di cui al punto 8.1, per un numero di rate a scelta tra 60 e 360 versamenti. All atto della sottoscrizione, a scelta del sottoscrittore, potrà essere corrisposto un importo compreso tra 1 e 12 versamenti unitari. E inoltre prevista la possibilità di sottoscrivere quote dei fondi di cui al presente prospetto: - per il tramite delle modalità relative ai rimborsi programmati; - mediante tecniche di comunicazione a distanza, nel rispetto delle disposizioni di legge e regolamentari vigenti. Ulteriori informazioni circa questa modalità di sottoscrizione sono contenute nel paragrafo 8 della Parte III del Prospetto Informativo. Il numero delle quote di partecipazione, e delle eventuali frazioni millesimali di esse arrotondate per difetto, da attribuire ad ogni partecipante si determina dividendo l importo del versamento, al netto degli oneri e dei rimborsi spese, per il valore unitario della quota relativo al giorno di riferimento. Il giorno di riferimento è il giorno di borsa aperta in cui la SGR ha ricevuto notizia certa della sottoscrizione e dell avvenuto buon fine del pagamento o, se successivo, il giorno di decorrenza dei giorni di valuta riconosciuti al mezzo di pagamento indicati nel modulo di sottoscrizione. Convenzionalmente si considera ricevuta in giornata la sottoscrizione pervenuta entro le ore Se la sottoscrizione viene effettuata fuori sede si applica una sospensiva di sette giorni, decorrenti dalla data di sottoscrizione, per un eventuale ripensamento dell investitore. In tal caso l esecuzione della sottoscrizione ed il regolamento dei corrispettivi avverranno una volta trascorso il periodo di sospensiva di sette giorni. Entro tale termine l investitore può comunicare il proprio recesso senza spese né corrispettivo alla SGR o ai soggetti incaricati del collocamento. In base DLGS 19 agosto 2005 n. 190, articolo 11 comma 5, il recesso e la sospensiva dell efficacia non riguardano i contratti di collocamento di quote o azioni di OICR conclusi a distanza tramite internet, sempre che l investitore sia una persona fisica che agisca per fini che non rientrano nel quadro della propria attività imprenditoriale o professionale ai sensi dell art. 2 comma 1 lettera d del suddetto decreto legislativo. In caso contrario, si applica la disciplina del DLGS 58/98 di cui agli articoli 30, comma 6 e 32. Detta facoltà di recesso non si applica alle sottoscrizioni effettuate presso la sede legale o le dipendenze della SGR, del proponente l investimento o del soggetto incaricato della promozione e del collocamento, nonché ai versamenti successivi alle operazioni di passaggio tra fondi (cd. switch) di cui al successivo punto 14. A fronte di ogni operazione la SGR, entro sette giorni lavorativi dalla data di regolamento dei corrispettivi, invia al sottoscrittore una lettera di conferma dell avvenuto investimento, il contenuto della quale è specificato nella Parte III del Prospetto Informativo. In caso di sottoscrizione attuata tramite adesione ad un PRA la lettera di conferma è inviata all atto del primo versamento e, successivamente, è inviata una nota riassuntiva con cadenza trimestrale, nei trimestri in cui vengono effettuati versamenti. Per la descrizione delle modalità e dei termini di esecuzione di tali operazioni si rinvia al Regolamento unico di gestione dei fondi. Pagina 17 di 21