REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE BANCA MONTERIGGIONI CREDITO COOPERATIVO SOC. COOP. TASSO VARIABILE

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1 REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE BANCA MONTERIGGIONI CREDITO COOPERATIVO SOC. COOP. TASSO VARIABILE Il presente regolamento disciplina i titoli di debito, le Obbligazioni, che la Banca Monteriggioni Credito Cooperativo Soc. Coop., in qualità di emittente andrà ad emettere, di volta in volta, nell'ambito del programma di emissioni obbligazionarie denominato Banca Monteriggioni Credito Cooperativo Soc. Coop. Tasso Variabile. Le caratteristiche specifiche di ciascuna delle emissioni di Obbligazioni saranno indicate nel documento denominato Condizioni Definitive, prodotto secondo il modulo di cui al capitolo 9 della presente Nota Informativa, ciascuno riferito ad una singola emissione. Le Condizioni Definitive relative ad un determinato Prestito Obbligazionario saranno pubblicate entro il giorno antecedente l'inizio del Periodo di Offerta (come di seguito definito) relativo a tale Prestito. Il regolamento di emissione del singolo Prestito Obbligazionario sarà dunque costituito dal presente Regolamento unitamente a quanto contenuto nel paragrafo 2 ("Condizioni dell'offerta") delle Condizioni Definitive di tale Prestito. Articolo 1 Importo e taglio delle Obbligazioni In occasione di ciascun Prestito, l'emittente indicherà nelle Condizioni Definitive l'ammontare totale del Prestito, il numero totale di Obbligazioni emesse a fronte di tale Prestito e il valore nominale di ciascuna Obbligazione. Le Obbligazioni saranno accentrate presso Monte Titoli S.p.A. ed assoggettate al regime di dematerializzazione di cui al D. Lgs. 24 giugno 1998 n. 213 ed alla Deliberazione CONSOB n /98, e successive modifiche. Articolo 2 - Collocamento La sottoscrizione delle Obbligazioni sarà effettuata compilando e sottoscrivendo l apposita scheda di adesione che dovrà essere consegnata presso la Banca Monteriggioni Credito Cooperativo Soc. Coop. e le sue filiali ovvero nel caso di operatività fuori sede, presso l ufficio dell unico Promotore Finanziario di cui la Banca Monteriggioni Credito Cooperativo Soc. Coop. si avvale residente comunque presso una filiale o, se richiesto, presso il domicilio del cliente. Nell ipotesi di offerta fuori sede, l investitore ha la facoltà di recedere entro sette giorni di calendario dalla sottoscrizione del modulo di adesione. L'adesione al Prestito potrà essere effettuata durante il Periodo di Offerta. La durata del Periodo di Offerta sarà indicata nelle condizioni Definitive e potrà essere fissata dall'emittente in modo tale che detto periodo abbia termine ad una data successiva a quella a partire dalla quale le Obbligazioni producono interessi, la Data di Godimento. L'Emittente potrà estendere tale periodo di validità, nel corso dell offerta, dandone comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell'emittente, da esporre all interno della Sede e delle Filiali della Banca Monteriggioni Credito Cooperativo Soc. Coop. e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. Durante il Periodo di Offerta gli investitori non possono sottoscrivere un numero di obbligazioni inferiore ad un lotto minimo di volta in volta specificato nelle Condizioni Definitive. L importo massimo sottoscrivibile non potrà essere superiore all Ammontare Totale massimo previsto per l emissione. Non è prevista la possibilità di riduzione dell ammontare delle sottoscrizioni. L'Emittente potrà procedere in qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta alla chiusura anticipata dell'offerta qualora le richieste raggiungessero l Ammontare Totale, sospendendo immediatamente l'accettazione di ulteriori richieste. In tal caso l'emittente ne darà comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell'emittente, da esporsi presso la propria Sede e le proprie Filiali, e, contestualmente, trasmesso a CONSOB. Articolo 3 - Godimento e Durata Le Obbligazioni saranno emesse con termini di durata che potranno variare, di volta in volta, in relazione al singolo Prestito. Nelle Condizioni Definitive sarà indicata la data a far corso dalla quale le Obbligazioni iniziano a produrre interessi, la Data di Godimento e la data in cui le Obbligazioni cessano di essere fruttifere, la Data di Scadenza. Il pagamento del controvalore relativo all importo sottoscritto dall investitore, avverrà nella data di Regolamento che può coincidere con la Data di Godimento dell Obbligazione indicata nelle Condizioni Definitive. Articolo 4 - Prezzo di emissione Il prezzo di offerta delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale con l aumento dell eventuale rateo di interessi qualora la sottoscrizione avvenga in data successiva alla Data di Godimento Articolo 5 - Commissioni ed oneri L'ammontare delle eventuali commissioni e degli oneri a carico dei sottoscrittori sarà indicato nelle Condizioni Definitive. L importo massimo che tale commissione potrà avere è pari a 0,50% del valore nominale sottoscritto. 1

2 Articolo 6 - Rimborso Il Prestito sarà rimborsato alla pari in un'unica soluzione alla Data di Scadenza e cesserà di essere fruttifero alla stessa data. Articolo 7 - Interessi Le Obbligazioni Banca Monteriggioni Credito Cooperativo Soc. Coop. Tasso Variabile corrisponderanno ai portatori, secondo quanto espressamente indicato nelle Condizioni Definitive, delle cedole periodiche il cui importo verrà calcolato applicando al Valore Nominale un Parametro di Indicizzazione, specificato nel successivo articolo 8, consistente in un tasso di interesse variabile. In Particolare, nel corso della vita dell Obbligazione, i portatori riceveranno il pagamento di Cedole, il cui importo calcolato applicando al Valore Nominale uno dei Parametri di Indicizzazione (EURIBOR 3mesi/6mesi/12mesi E RENDIBOT 3mesi/6mesi/12mesi), rilevato alla Data di Rilevazione, eventualmente maggiorato o diminuito di uno Spread. Il tasso applicato alla prima cedola sarà predeterminato e indicato nelle Condizioni definitive. Il Parametro di Indicizzazione, la Data di Rilevazione e l'eventuale Spread saranno indicati nelle Condizioni Definitive del Prestito. La convenzione utilizzata per il calcolo delle cedole è ACT/ACT. La convenzione del calendario è following business day. Articolo 8 - Servizio del prestito Il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale saranno effettuati presso la sede e le filiali dell Emittente, mediante accredito sul conto corrente dell investitore. Articolo 9 - Regime Fiscale Gli interessi, i premi ed altri frutti sulle obbligazioni in base alla normativa attualmente in vigore (D. Lgs n. 239/96 e D. Lgs n. 461/97), sono soggetti all imposta sostitutiva pari al 12,50%. Alle eventuali plusvalenze realizzate mediante cessione a titolo oneroso ed equiparate, ovvero rimborso delle obbligazioni, saranno applicabili le disposizioni del citato D. lgs 461/97. Articolo 10 - Termini di prescrizione I diritti relativi agli interessi, si prescrivono decorsi 5 anni dalla data di scadenza della cedola e, per quanto concerne il capitale, decorsi 10 anni dalla data in cui il Prestito è divenuto rimborsabile. Articolo 11 - Mercati e Negoziazione Le Obbligazioni non saranno oggetto di domanda per l ammissione alla negoziazione su mercati regolamentati. La Banca si riserva la facotà di negoziazione di dette obbligazioni su un sistema equivalente al Sistema di Scambi Organizzati della Banca. La Banca, comunque non assume l impegno di operare in contropartita diretta. Articolo 12 - Garanzie Le obbligazioni non rientrano tra gli strumenti di raccolta assistiti dal Fondo di garanzia dei depositanti del Credito Cooperativo. Il prestito è assistito dalla garanzia dei portatori di titoli obbligazionari emessi dalle banche appartenenti al Credito Cooperativo, avente sede in Roma, con le modalità ed i limiti previsti nello Statuto del Fondo medesimo, depositato presso gli uffici dell Emittente. In particolare i sottoscrittori ed i portatori delle obbligazioni, nel caso di mancato rimborso del capitale a scadenza, da parte dell Emittente, hanno diritto a cedere al Fondo le obbligazioni da essi detenute a fronte del controvalore dei titoli medesimi. Per esercitare il diritto di cui al comma precedente il portatore dovrà dimostrare il possesso ininterrotto del titoli per i 3 (tre) mesi antecedenti l evento di default dell Emittente. In nessun caso il pagamento da parte del Fondo potrà avvenire per un importo massimo complessivo delle emissioni possedute da ciascun portatore superiore a Euro ,38 (centotremiladuecentonovantuno,38 euro).sono comunque esclusi dalla garanzia i titoli detenuti, anche per interposta persona dagli Amministratori, dai Sindaci e dall alta direzione dell Emittente. L intervento del Fondo è comunque subordinato ad una richiesta del portatore del titolo se i titoli sono depositati presso l emittente ovvero, se i titoli sono depositati presso altra banca, ad un mandato espresso a questa conferito. Articolo 13 Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti La tutela, cui all articolo precedente, assume un carattere soggettivo, e quindi riguarda il portatore dei titoli, entro il limite massimo di Euro ,38 calcolato sull intero ammontare dei titoli posseduti, indipendentemente dalle emissioni dalle quali singolarmente derivano e sempre che risulti soddisfatto il requisito del possesso ininterrotto per un periodo di almeno tre mesi. E del tutto irrilevante la circostanza che i titoli siano stati sottoscritti all atto dell emissione del prestito o siano stati acquistati successivamente, rilevando ciò esclusivamente per la determinazione del periodo di possesso utile ai fini della garanzia. Articolo 14 - Legge applicabile e foro competente Ciascuna Obbligazione Banca Monteriggioni Credito Cooperativo Soc. Coop. Tasso Variabile riferita al Programma di Emissione della presente Nota Informativa è regolata dalla legge italiana. 2

3 Per qualsiasi controversia connessa con il prestito, con le obbligazioni o con il presente regolamento sarà competente il Foro di Siena. Ove il portatore delle Obbligazioni rivesta la qualifica di consumatore ai sensi e per gli effetti dell art bis c.c., il foro di residenza o domicilio elettivo di quest ultimo. Articolo 15 - Agente per il Calcolo L'emittente, Banca Monteriggioni Credito Cooperativo Soc. Coop. agisce anche in funzione di Agente per il Calcolo. Articolo 16 - Comunicazioni Tutte le comunicazioni dall Emittente agli obbligazionisti saranno effettuate, ove non diversamente disposto dalla legge, mediante avviso pubblicato sul sito internet dell'emittente. CONDIZIONI DEFINITIVE Banca Monteriggioni Credito Cooperativo Soc. Coop. in qualità di Emittente CONDIZIONI DEFINITIVE RELATIVE NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA BANCA MONTERIGGIONI CREDITO COOPERATIVO SOC. COOP. TASSO VARIABILE Banca Monteriggioni Credito Cooperativo Soc. Coop Tasso Variabile 01/07/2011 ISIN IT Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla CONSOB con Delibera n /1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetto ) ed al Regolamento 2004/809/CE. Le suddette Condizioni Definitive unitamente al Prospetto di Base costituiscono il Prospetto informativo relativo al Programma di emissione Banca Monteriggioni Credito Cooperativo Soc. Coop. Tasso Variabile, nell'ambito del quale l'emittente potrà emettere, in una o più serie di emissione (ciascuna un Prestito Obbligazionario ), titoli di debito di valore nominale unitario inferiore a Euro (le Obbligazioni e ciascuna una Obbligazione ). L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Si invita l'investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente al Prospetto di Base approvato con nota n del 04 dicembre Le presenti Condizioni Definitive sono trasmesse a CONSOB in data 04/06/2008. Le presenti Condizioni Definitive sono a disposizione del pubblico presso la sede Banca Monteriggioni Credito Cooperativo Soc. Coop. via Cassia Nord n , Monteriggioni ed sono altresì consultabili sul sito internet della banca all indirizzo web 3

4 FATTORI DI RISCHIO Fattori di Rischio La Banca Monteriggioni Credito Cooperativo Soc. Coop., in qualità di emittente, invita gli investitori a prendere attenta visione della presente nota informativa, al fine di comprendere i fattori di rischio connessi alle obbligazioni emesse nell ambito del programma denominato Banca Monteriggioni Credito Cooperativo Soc. Coop. Tasso Variabile. Queste obbligazioni sono caratterizzate da una rischiosità tipica di un investimento a tasso variabile. L investitore dovrebbe concludere una operazione avente ad oggetto tali obbligazioni solo dopo averne compreso la natura e il grado di esposizione al rischio che le stesse comportano. Resta inteso che, valutato il rischio dell operazione, l investitore e la Banca Monteriggioni Credito Cooperativo Soc. Coop. Devono verificare se l investimento è adeguato per l investitore avendo riguardo alla sua situazione patrimoniale, ai suoi obiettivi di investimento e alla sua personale esperienza nel capo degli investimenti finanziari. Nondimeno si richiama l attenzione dell investitore sul documento di registrazione ove sono riportati i fattori di rischio relativi all emittente. DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI Le obbligazioni oggetto della presente nota informativa sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del valore nominale. Le obbligazioni danno, inoltre, diritto al pagamento di cedole il cui ammontare è determinato in ragione dell'andamento del parametro di indicizzazione prescelto (euribor 3 mesi, 6 mesi, 12 mesi o rendibot 3 mesi, 6 mesi, 12 mesi) eventualmente maggiorato o diminiuto di uno Spread indicato in punti percentuali la cui misura, assieme alla frequenza delle cedole, sarà indicato per ciascun prestito nelle condizioni definitive. Il pagamento della prima cedola verrà comunque effettuato sulla base di un tasso prefissato indicato nelle Condizioni Definitive. Esemplificazioni e scomposizione dello strumento finanziario Le obbligazioni a tasso variabile non prevedono alcun rendimento minimo garantito. Per una migliore comprensione dello strumento finanziario si fa rinvio alle parti delle presenti condizioni definitive/nota informativa ove sono forniti tra l altro - grafici e tabelle per esplicitare gli scenari (positivo, negativo ed intermedio) di rendimento, la descrizione dell andamento storico del sottostante e del rendimento virtuale dello strumento finanziario simulando l emissione del prestito nel passato. In ipotesi di costanza di valori del parametro di riferimento, il rendimento effettivo su base annua al netto dell'effetto fiscale alla data del 01/07/2008 è pari a 4,42% (calcolato in regime di capitalizzazione composta). Alla medesima data lo stesso si confronta con un rendimento effettivo su base annua al netto dell'effetto fiscale di un titolo free risk (CCT 01LUG2013 IT ) pari a 3,91%. 4

5 FATTORI DI RISCHIO RISCHIO EMITTENTE È il rischio rappresentato dalla probabilità che la Banca Monteriggioni Credito Cooperativo Società Cooperativa, quale emittente non sia in grado di adempiere ai propri obblighi di pagare le cedole e/o rimborsare il capitale in caso di liquidazione. RISCHIO DI LIQUIDITÀ Le obbligazioni Banca Monteriggioni Credito Cooperativo Soc.Coop. Tasso Variabile non saranno negoziate in nessun mercato regolamentato. Gli obbligazionisti potrebbero quindi avere difficoltà a liquidare il loro investimento e potrebbero dover accettare un prezzo inferiore a quello di sottoscrizione in considerazione del fatto che le richieste di vendita possano non trovare prontamente un valido riscontro. Nondimeno l investitore nell elaborare la propria strategia finanziaria deve aver consapevolezza che l orizzonte temporale dell investimento deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità. Si Si fa presente, inoltre, che l emittente non si assume l impegno di operare in contropartita diretta, ma si riserva la facoltà di trattazione di dette obbligazioni su un sistema equivalente al Sistema di Scambi Organizzati. In questo caso tale rischio verrebbe accentuato a causa della discontinuità nella formazione dei prezzi su tale sistema. RISCHIO DI SPREAD NEGATIVO In caso di spread negativo il rendimento offerto presenta uno sconto rispetto al rendimento del paramentro di riferimento (ad esempio euribor6mesi) il cui ammontare sara indicato nelle condizioni definitive. Questo aspetto deve essere valutato tenuto conto dell assenza di rating dell emittente e dello strumento finanziario in emissione. RISCHIO DI EVENTI DI TURBATIVA Qualora nel corso della vita dell obbligazione si verifichino eventi di natura straordinaria che, ad insidacabile giudizio dell agente di calcolo, ne modifichino la struttura o ne compromettano l esistenza, l agente di calcolo effettuerà, ove necessario, gli opportuni correttivi, sostituzione del parametro di indicizzazione, aggiustamenti o modifiche per mantenere nella massima misura possibile inalterate le caratteristiche finanziarie originarie delle obbligazioni secondo le modalità che saranno di volta in volta indicate nelle condizioni definitive. RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSI Poiche l emittente agisce anche in veste di agente per il calcolo potrebbe verificarsi conflitto di interesse. 5

6 RISCHIO DI PREZZO FATTORI DI RISCHIO Le obbligazioni BANCA MONTERIGGIONI CREDITO COOPERATIVO SOC. COOP. TASSO VARIABILE potranno essere indicizzate ai tassi euribor 3mesi, 6mesi, 12mesi o rendibot 3mesi, 6mesi, 12mesi. Tali tassi saranno indicati nelle condizioni definitive. Il rischio di tasso delle obbligazioni banca monteriggioni credito cooperativo soc. Coop. Tasso variabile dipende dall andamento dei tassi (euribor 3mesi, 6mesi, 12mesi o rendibot 3mesi, 6mesi, 12mesi) prescelti per il singolo prestito. In particolare all aumento di tali tassi corrispondera un aumento degli interessi sulle obbligazioni banca monteriggioni credito cooperativo soc. Coop. Tasso variabile mentre alla diminuzione dei tassi corrispondera una riduzione degli interessi sulle obbligazioni banca monteriggioni credito cooperativo soc. Coop. Tasso variabile. Inoltre si potrebbero determinare temporanei disallineamenti nel valore della cedola in corso rispetto ai livelli di riferimento dei tassi di interesse espressi dai mercati finanziari. Se il risparmiatore volesse pertanto vendere le obbligazioni prima della scadenza naturale, il loro valore potrebbe risultare inferiore al prezzo di sottoscrizione. RISCHIO DI ASSENZA DI INFORMAZIONE SUCCESSIVA ALL EMISSIONE Il rischio di assenza di informazione successiva all emissione e rappresentato dalla circostanza che non sussiste nessun obbligo da parte dell emittente di fornire informazioni sull andamento dei parametri di indicizzazione (euribor 3mesi/6mesi/12mesi e rendibot 3mesi,6mesi,12mesi da indicare nelle condizioni definitive) cui sono legate le obbligazioni durante la vita delle stesse RISCHIO CONNESSO ALL ASSENZA DI RATING Agli strumenti finanziari emessi dalla Banca Monteriggioni Credito Cooperativo Soc. Coop. Non e stato attribuito nessun rating. RISCHIO CONNESSO AI LIMITI DELLA GARANZIA DI PAGAMENTO Il prestito è assistito dalla garanzia dei portatori di titoli obbligazionari emessi dalle banche appartenenti al credito cooperativo, avente sede in roma, con le modalità ed i limiti previsti nello statuto del fondo medesimo, depositato presso gli uffici dell emittente. In particolare i sottoscrittori ed i portatori delle obbligazioni, nel caso di mancato rimborso del capitale a scadenza, da parte dell emittente, hanno diritto a cedere al fondo le obbligazioni da essi detenute a fronte del controvalore dei titoli medesimi. Per esercitare il diritto di cui al comma precedente il portatore dovrà dimostrare il possesso ininterrotto del titoli per i 3 (tre) mesi antecedenti l evento di default dell emittente. In nessun caso il pagamento da parte del fondo potrà avvenire per un importo massimo complessivo delle emissioni possedute da ciascun portatore superiore a euro ,38 (centotremiladuecentonovantuno,38 euro). L intervento del fondo è comunque subordinato ad una richiesta del portatore del titolo se i titoli sono depositati presso l emittente ovvero, se i titoli sono depositati presso altra banca, ad un mandato espresso a questa conferito. 6

7 1.1 Condizioni dell offerta Denominazione Obbligazione Banca Monteriggioni Credito Cooperativo Soc. Coop Tasso Variabile 01/07/2011 Codice ISIN IT Ammontare Totale L Ammontare Totale dell emissione è pari a Euro, per un totale di n. 200 Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale di Euro. Periodo dell Offerta Le obbligazioni saranno offerte dal 01/07/2008 al 20/12/2008, salvo chiusura anticipata del Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell emittente e contestualmente, trasmesso a CONSOB. Lotto Minimo Le obbligazioni non potranno essere sottoscritte per quantitativi inferiori a euro. Prezzo di Emissione Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni e pari a 100% del Valore Nominale, e cioè Euro Data di Emissione 01/07/2008 Data di Regolamento 01/07/2008 Data di Godimento 01/07/2008 Data di Scadenza e di Rimborso 01/07/2011 Parametro di Indicizzazione Euribor 6mesi Date di Rilevazione Il parametro di indicizzazione verrà rilevato nelle date del 30/12/08,30/06/09,30/12/09,30/06/10,30/12/10 relative alla media del 2 mese antecedente la data di godimento della cedola su base 360. Commissioni di Sottoscrizione 0,00% 1 Cedola La prima cedola è prefissata ed è pari a 5,00% Cedole Successive Saranno indicizzate al parametro di indicizzazione Euribor 6mesi diminuite di uno spread pari al 0,10% Frequenza pagamento delle Cedole Convenzione di Calcolo Convenzione e Calendario Divisa Regine Fiscale Durata dell obbligazione semestrale La convenzione utilizzata per il calcolo della/delle Cedola/Cedole è ACT/ACT. Following Business Day Euro Gli interessi, i premi ed altri frutti sulle obbligazioni in base alla normativa attualmente in vigore (D.Lgs n. 239/96 e D.Lgs n. 461/97), sono soggetti all imposta sostitutiva pari al 12,50%. Alle eventuali plusvalenze realizzate mediante cessione a titolo oneroso ed equiparate, ovvero rimborso delle obbligazioni, saranno applicabili le disposizioni del citato D.lgs 461/97. La durata dell obbligazione è pari a 3 anni 7

8 1.2 Esemplificazione dei Rendimenti Simulazione Prospettica Scenario positivo (ipotesi più favorevole al sottoscrittore) Scenario stabile (Ipotesi intermedia) Scenario negativo (Ipotesi meno favorevole al sottoscrittore) Ipotizzando un apprezzamento su base annua del parametro di indicizzazione euribor 6 mesi pari a 10 punti base, si avrebbe Cedole Variabili pari a 5,10% - 5,20%, considerando anche le Cedole Fisse pari a 5,00%, il rendimento effettivo lordo a scadenza è pari a 5,16% il rendimento effettivo netto a scadenza è pari a 4,51%. Ipotizzando che il parametro di indicizzazione rimanga invariato, si avrebbe una Cedola Variabile pari a 5,00%, considerando anche le Cedole Fisse pari a 5,00%,il rendimento effettivo lordo a scadenza è pari a 5,06% il rendimento effettivo netto a scadenza è pari a 4,42%. Ipotizzando un deprezzamento su base annua del parametro di indicizzazione euribor 6 mesi pari a 10 punti base, si avrebbe Cedole Variabili pari a 4,90% - 4,80 considerando anche le Cedole Fisse pari a 5,00%,il rendimento effettivo lordo a scadenza è pari a 4,96% il rendimento effettivo netto a scadenza è pari a 4,33% Confronto titolo Stato Al fine di produrre una esemplificazione di confronto con un Titolo di Stato, CCT 01lug13 IT , ipotizzando la costanza dei tassi, il Rendimento effettivo lordo e netto sarebbe pari a 4,46% e 3,91% Simulazione Retrospettiva Di seguito si riporta un andamento storico del parametro di indicizzazione per una durata pari a quella del prestito obbligazionario e una esemplificazione del rendimento. Scadenze Media mensile Euribor 6 mesi 02-gen-05 2,156% 02-lug-05 2,234% 02-gen-06 2,149% 02-lug-06 2,534% 02-gen-07 3,103% 02-lug-07 3,353% Nel periodo gennaio 2005 luglio 2007 il parametro di indicizzazione euribor 6 mesi ha seguito un andamento desumibile dalla tabella sopra riportata. Le cedole corrisposte sarebbero state pari al valore dei tassi del parametro euribor 6mesi sopra riportati. Il rendimento effettivo lordo annuo sarebbe stato pari a 2,59% e il rendimento effettivo netto annuo pari a 2,26%. Si ritiene opportuno evidenziare all investitore che l andamento storico del parametro di indicizzazione e quindi il rendimento del titolo obbligazionario ad esso indicizzato non sono in alcun modo indicativi dell andamento futuro dello stesso. 8

9 2 Autorizzazione relative all emissione L emissione dell Obbligazione oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con delibera del Consiglio di Amministrazione dell'emittente in data 03/06/2008 per ammontare complessivo pari ad euro