Indice. Foglio Informativo Analitico e Regolamento Sezione I Informazioni sulla Banca Emittente... pag. 2

Transcript

1 Indice Foglio Informativo Analitico e Regolamento Sezione I Informazioni sulla Banca Emittente... pag. 2 Sezione II Informazioni sulle caratteristiche del Prestito Obbligazionario Capo I Regolamento del Prestito Obbligazionario «Banca Popolare di Lodi Soc. Coop. a r.l. 2002/2007 Mix 2 BancoPosta legato ad un basket delle principali azioni internazionali»... pag. 2 Capo II Altre informazioni sulle caratteristiche del Prestito Obbligazionario... pag. 5 Sezione III Informazioni sui rischi dell operazione... pag. 5 Vantaggi del Prestito Obbligazionario «Banca Popolare di Lodi Soc. Coop. a r.l. 2002/2007 Mix 2 BancoPosta legato ad un basket delle principali azioni internazionali»... pag. 8

2 2 Foglio Informativo Analitico per la raccolta in Titoli redatto ai sensi della disciplina in materia di trasparenza delle operazioni e dei servizi bancari Al fine di conoscere il rendimento delle obbligazioni del Prestito, si raccomanda di leggere attentamente i paragrafi "Interessi annuali fissi", "Interessi annuali variabili" nella sezione II e il paragrafo "Esemplificazioni" nella sezione III di questo Foglio Informativo Analitico Sezione I Informazioni sulla Banca Emittente 1 Denominazione e forma giuridica L emittente è denominato Banca Popolare di Lodi Soc. Coop a r.l. (di seguito anche Banca Popolare di Lodi ). Art. 1 - Importo, tagli e titoli Il prestito obbligazionario «Banca Popolare di Lodi Soc. Coop. a r.l. 2002/2007 MIX 2 BancoPosta legato ad un basket delle principali azioni internazionali» (di seguito anche MIX 2 BancoPosta ), di valore nominale fino a Euro , è costituito da massimo n obbligazioni del valore nominale di Euro cadauna. 2 Sede legale ed amministrativa Banca Popolare di Lodi ha sede legale e direzione generale in Lodi, Via Polenghi Lombardo, Numero di iscrizione all Albo delle Banche tenuto dalla Banca d Italia Banca Popolare di Lodi - n Gruppo Bancario di appartenenza e relativo numero di iscrizione all Albo dei Gruppi Bancari tenuto dalla Banca d Italia La Banca Popolare di Lodi è Capogruppo del Gruppo Bancario BIPIELLE, iscritto all Albo dei Gruppi Bancari, n. iscrizione Ammontare del capitale sociale e delle riserve risultanti dall ultimo bilancio approvato Capitale Sociale: Euro Riserve: Euro Rating dell emittente Moody s Investors Service: A3. Fitch IBCA Ltd.: A-. Sezione II Informazioni sulle caratteristiche del Prestito Obbligazionario Capo I Regolamento del Prestito Obbligazionario «Banca Popolare di Lodi Soc. Coop. a r.l. 2002/2007 Mix 2 BancoPosta legato ad un basket delle principali azioni internazionali» Codice ISIN: IT Art. 2 - Regime di circolazione Le obbligazioni sono interamente ed esclusivamente immesse nel sistema di gestione accentrata della Monte Titoli S.p.A. in regime di dematerializzazione ai sensi del decreto legislativo 24 giugno 1998, n. 213 e delibera CON- SOB n /98 e successive modifiche ed integrazioni. Art. 3 - Prezzo e data di emissione Le obbligazioni sono emesse alla pari e cioè al prezzo di Euro per ogni obbligazione di pari valore nominale, il 7 novembre Art. 4 - Durata e godimento La durata del prestito è di cinque anni, a partire dal 7 novembre 2002 ( Data di Godimento ) fino al 7 novembre 2007 ( Data di Scadenza ). Art. 5 - Agente per il calcolo L Agente per il Calcolo per il presente prestito obbligazionario è Credit Suisse First Boston. Art. 6 - Interessi annuali fissi Ciascuna obbligazione pagherà annualmente una cedola lorda a titolo di interesse (di seguito cedola fissa ) alle seguenti date e sulla base dei seguenti relativi ammontari: Al 7 novembre 2003 e al 7 novembre 2004 la cedola fissa pagata sarà pari al 5,50% del valore nominale dell obbligazione; Al 7 novembre 2005, al 7 novembre 2006 e al 7 novembre 2007 la cedola fissa pagata sarà pari al 2,00% del valore nominale dell obbligazione. Qualora la data di pagamento di una cedola fissa coincida con un giorno non lavorativo, il pagamento verrà effettuato il primo giorno lavorativo successivo, senza che l investitore abbia diritto ad interessi aggiuntivi. Art. 7 - Interessi annuali variabili Al 7 novembre 2005, al 7 novembre 2006 e al 7 novembre 2007 (ciascuna data di seguito indicata come Data di pagamento della cedola variabile ) ogni obbligazione frutterà, in aggiunta alla cedola fissa di cui all art. 6, una cedola variabile lorda, (di seguito cedola variabile ), determinata dall Agente per il Calcolo Credit Suisse First Boston, pari a: VN * Max [0;10,00% N * 2,00%]

3 3 ove: VN: valore nominale dell obbligazione; 10%: valore massimo riconosciuto dalla cedola variabile qualora tutte le azioni del paniere nell'anno di riferimento abbiano avuto una variazione positiva, o pari a zero. N: numero di azioni componenti il basket di riferimento (di seguito Basket di Riferimento ) che hanno avuto una performance negativa. 2%: valore percentuale sottratto dalla cedola massima predeterminata per ogni azione componente il paniere che ha avuto una performance negativa. Il Basket di Riferimento risulta composto dalle venti azioni indicate nell Appendice 1, che costituisce parte integrante del presente regolamento. In ciascun Anno di Riferimento la performance di ciascuna azione del Basket di Riferimento è così misurata: Spot t,i Spot 0,i Spot 0,i ed è considerata negativa se viene soddisfatta la seguente condizione: Spot t,i Spot 0,i < 0 Spot 0,i ove: i: ciascuna azione delle venti componenti il Basket di Riferimento ; t: anno 2005, 2006 e 2007 (ciascuno di seguito indicato come Anno di Riferimento ); Spot t,i : media aritmetica dei Valori di Riferimento dell i-esima azione rilevati in data 5, 12, 19, 26 ottobre di ciascun Anno di Riferimento (di seguito indicata ognuna come Data di Rilevazione Finale ); Spot 0,i : media aritmetica dei Valori di Riferimento dell i-esima azione rilevati in data 7, 8, 11 e 12 novembre 2002 (di seguito indicata ognuna come Data di Rilevazione Iniziale ). Per Valori di Riferimento si intendono, per tutte le azioni del Basket di Riferimento - eccetto Assicurazioni Generali - i Prezzi di Chiusura di ogni azione a ciascuna Data di Rilevazione Iniziale e ad ogni Data di Rilevazione Finale. Per Assicurazioni Generali i Valori di Riferimento sono costituiti dai Prezzi di Riferimento a ciascuna Data di Rilevazione Iniziale e ad ogni Data di Rilevazione Finale. I prezzi di ciascuna delle azioni componenti il Basket di Riferimento sono attualmente rilevabili sul circuito Reuters con i codici indicati nell Appendice 1 (o in futuro qualsiasi altro codice o servizio che dovesse sostituirli) e pubblicati quotidianamente su Il Sole 24 Ore. Il tasso della cedola variabile non potrà essere superiore al 10,00% lordo annuo e in nessun caso potrà assumere valore negativo. Qualora una Data di pagamento della cedola variabile coincida con un giorno non lavorativo, il pagamento verrà effettuato il primo giorno lavorativo successivo, senza che l investitore abbia diritto ad interessi aggiuntivi. Per giorno lavorativo si intende, per quanto riguarda ciascuna Data di Rilevazione Iniziale e ciascuna Data di Rilevazione Finale, un giorno di contrattazione regolare nelle Borse di Riferimento. Per quanto riguarda, invece, le date di pagamento della cedola fissa e della cedola variabile, un giorno di regolare funzionamento del sistema bancario. Ai fini del presente regolamento per Borse di Riferimento si intende la borsa valori in cui ciascuna azione componente il Basket di Riferimento risulta quotata. Al momento dell emissione le Borse di Riferimento sono quelle indicate nell Appendice 1. Qualora in una Data di Rilevazione Iniziale il Valore di Riferimento di una o più azioni componenti il Basket di Riferimento dovesse cadere in un giorno di chiusura di una delle Borse di Riferimento (incluso il caso di giorno non lavorativo), la rilevazione di tale valore per quell azione/azioni verrà effettuata il primo giorno lavorativo immediatamente successivo in cui la suddetta borsa sia aperta e che non coincida con un altra Data di Rilevazione Iniziale, fatta eccezione per il 19 novembre 2002, fatti salvi i casi di cui al successivo art. 9 e posto che nessuna Data di Rilevazione Iniziale potrà comunque cadere oltre il 19 novembre Qualora in una Data di Rilevazione Finale il Valore di Riferimento di una o più azioni componenti il Basket di Riferimento dovesse cadere in un giorno di chiusura di una delle Borse di Riferimento (incluso il caso di giorno non lavorativo), la rilevazione di tale valore per quell azione/azioni verrà effettuata il primo giorno lavorativo immediatamente successivo in cui la suddetta borsa sia aperta e che non coincida con un altra Data di Rilevazione Finale, fatta eccezione per il 3 novembre di ogni Anno di Riferimento, fatti salvi i casi di cui al successivo art. 9 e posto che nessuna Data di Rilevazione Finale potrà comunque cadere oltre il 3 novembre di ogni Anno di Riferimento. Qualora, in corrispondenza delle date sopra indicate, non sia stato possibile osservare alcuno dei Valori di Riferimento, Spot 0,i e/o Spot t,i verranno determinati secondo una stima in buona fede da parte dell Agente per il Calcolo. Art. 8 - Eventi di turbativa dell Borse di Riferimento Qualora, in occasione di una Data di Rilevazione Iniziale e/o di una Data di Rilevazione Finale, l Agente per il Calcolo abbia accertato che si sia verificato o persista, in relazione a una o più azioni componenti il Basket di Riferimento o ai relativi contratti derivati, una sospensione o una limitazione degli scambi nel periodo antecedente l orario di chiusura della Borsa di Riferimento (l Evento di Turbativa), l Agente per il Calcolo stesso rileverà i Valori di Riferimento dell azione o delle azioni nelle cui Borse di Riferimento si sia verificato l Evento di Turbativa nel primo giorno lavorativo successivo alla cessazione dell Evento di Turbativa e che non coincida con un altra Data di Rilevazione Iniziale e/o con un altra Data di Rilevazione Finale. Le azioni per le quali le relative Borse di Riferimento non abbiano visto il verificarsi dell Evento di Turbativa saranno osservate nelle date di rilevazione originariamente previste. Qualora l Evento di Turbativa dovesse protrarsi per cinque giorni lavorativi successivi all ultima Data di Rilevazione Iniziale e/o all ultima Data di Rilevazione Finale come originariamente definite, tale quinto giorno sarà comunque

4 4 considerato Data di Rilevazione Iniziale e/o Data di Rilevazione Finale, nonostante il sussistere dell Evento di Turbativa o il fatto che coincida con un altra Data di Rilevazione Iniziale e/o un altra Data di Rilevazione Finale. Qualora pertanto l Evento di Turbativa persista in tali date, l Agente per il Calcolo determinerà comunque in buona fede e con riferimento al quinto giorno lavorativo successivo all ultima Data di Rilevazione Iniziale e/o all ultima Data di Rilevazione Finale come originariamente definite, il valore di Spot 0,i e/o Spot t,i, nonostante l Evento di Turbativa. Art. 9 - Eventi straordinari inerenti le azioni e le società emittenti le azioni Qualora nel corso della vita del prestito si verifichino - relativamente ad una o più delle società emittenti le azioni componenti il Basket di Riferimento - operazioni sul capitale, fusioni/acquisizioni, scissioni, cessioni, procedure di nazionalizzazione o di messa in liquidazione volontaria o giudiziale, fallimento o qualsiasi altra procedura concorsuale, delisting, nonché eventuali altre operazioni di carattere straordinario di qualsiasi tipo anche se qui non elencate riconducibili o meno a quelle di cui sopra, verranno applicati in buona fede, dall Agente per il Calcolo, ove necessari, gli opportuni correttivi, aggiustamenti o modifiche per la determinazione delle cedole variabili. In particolare nel caso in cui si verifichino - relativamente ad una o più delle società emittenti le azioni componenti il Basket di Riferimento - eventi di fusione/acquisizione e/o delisting si procederà secondo quanto stabilito nei successivi artt. 11 e 12. Art Eventi di Fusione/Acquisizione Qualora, come conseguenza di un Evento di Fusione/Acquisizione, una delle azioni componenti il Basket di Riferimento acquisisca, ovvero venga in qualunque maniera consolidata con una delle altre azioni componenti il Basket di Riferimento, l azione che ne risulta verrà in ogni caso mantenuta dall Agente per il Calcolo come azione facente parte del Basket di Riferimento. L Agente per il Calcolo provvederà contestualmente a scegliere un Azione Sostitutiva in modo tale da mantenere inalterato a 20 il numero totale delle azioni componenti il Basket di Riferimento. Qualora, come conseguenza di un Evento di Fusione/Acquisizione, una delle azioni componenti il Basket di Riferimento acquisisca, ovvero venga in qualunque maniera consolidata con un altra azione non facente parte del Basket di Riferimento, tale azione verrà rimossa dal Basket di Riferimento e l Agente per il Calcolo provvederà contestualmente a scegliere un Azione Sostitutiva in modo tale da mantenere inalterato a 20 il numero totale delle azioni componenti il Basket di Riferimento. Nello scegliere l Azione Sostitutiva, l Agente per il Calcolo valuterà: 1. che l azione prescelta sia quotata su una borsa valori di primaria importanza nell ambito dello stesso continente di appartenenza della Borsa di Riferimento dell Azione Sostituita; 2. l attività economica prevalente della società emittente l Azione Sostitutiva sia la medesima della società emittente l Azione Sostituita. In caso di sostituzione di un azione componente il Basket di Riferimento a causa di un Evento di Fusione/Acquisizione, l Agente per il Calcolo provvederà ai necessari aggiustamenti dei termini della transazione, effettuando una stima in buona fede che tenga conto in maniera appropriata dell Evento di Fusione/Acquisizione. Art Eventi di Delisting Se in conseguenza di un qualunque evento, una o più azioni componenti il Basket di Riferimento vengano tolte dal listino della Borsa di Riferimento (Evento di Delisting), l Agente per il Calcolo provvederà a sostituire ciascuna azione esclusa dal listino della Borsa di Riferimento con un Azione Sostitutiva. Nello scegliere l Azione Sostitutiva, l Agente per il Calcolo terrà conto che: 1. l azione prescelta sia quotata su una borsa valori di primaria importanza nell ambito dello stesso continente di appartenenza della Borsa di Riferimento dell Azione Sostituita; 2. l attività economica prevalente della società emittente dell Azione Sostitutiva sia la medesima della società emittente l Azione Sostituita. L Agente per il Calcolo provvederà ai necessari aggiustamenti dei termini della transazione, effettuando una stima in buona fede che tenga conto in maniera appropriata dell Evento di Delisting. Art Rimborso Il prestito obbligazionario sarà rimborsato alla pari, in un'unica soluzione, il 7 novembre Le obbligazioni cesseranno di essere fruttifere dalla data stabilita per il rimborso. Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del prestito obbligazionario da parte dell Emittente. Art Termini di prescrizione I diritti degli obbligazionisti si prescrivono, per quanto concerne gli interessi fissi e gli interessi variabili, decorsi 5 anni dalla data di pagamento e, per quanto concerne il capitale, decorsi 10 anni dalla Data di Scadenza. Art Servizio del prestito Il pagamento degli interessi, sia fissi che variabili, e il rimborso delle obbligazioni avranno luogo presso la Monte Titoli S.p.A. per il tramite degli intermediari autorizzati aderenti alla stessa. Qualora la data di pagamento degli interessi, sia fissi che variabili, e la data di rimborso del capitale coincida con un giorno non lavorativo le obbligazioni saranno rimborsate il giorno lavorativo immediatamente successivo senza che ciò dia luogo ad alcuna maggiorazione degli interessi. Art Quotazione Banca Popolare di Lodi, non appena assolte le formalità previste dalla normativa vigente, richiederà a Borsa Italiana S.p.A. l'ammissione alla quotazione ufficiale del prestito obbligazionario sul Mercato Telematico delle Obbligazioni e dei Titoli di Stato (M.O.T.).

5 5 Art Regime Fiscale Redditi di capitale: agli interessi, premi ed altri frutti delle obbligazioni è applicabile - nelle ipotesi e nei modi e termini previsti dal Decreto Legislativo 1 aprile 1996, n. 239 con le modifiche apportate dall art. 12 del Decreto Legislativo 21 novembre 1997, n. 461 e dai Decreti Legislativi 23 dicembre 1999 n. 505 e 19 luglio 2000 n l imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,50%. I redditi di capitale sono determinati in base all art. 42 comma 1 del T.U.I.R.. Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze, che non costituiscono redditi di capitale, diverse da quelle conseguite nell esercizio di imprese commerciali, realizzate mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso delle obbligazioni (art. 81 del T.U.I.R. come modificato dall art. 3 del Decreto Legislativo 461/97), sono soggette ad imposta sostitutiva delle imposte sui redditi con l aliquota del 12,50%. Le plusvalenze e minusvalenze sono determinate secondo i criteri stabiliti dall art. 82 del T.U.I.R. come modificato dall art. 4 del Decreto Legislativo 461/97 e secondo le disposizioni di cui all art. 5 e dei regimi opzionali di cui agli artt. 6 (risparmio amministrato) e 7 (risparmio gestito) del medesimo Decreto Legislativo. Art Varie Tutte le comunicazioni agli obbligazionisti saranno validamente effettuate, salvo diversa disposizione di legge, mediante avviso da pubblicare sulla Gazzetta Ufficiale o, in alternativa, su un quotidiano a diffusione nazionale. Il possesso delle obbligazioni comporta la piena conoscenza e accettazione di tutte le condizioni fissate nel presente Regolamento. Il rimborso del presente titolo non è coperto dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Appendice 1 Azioni Codici Borse di del Paniere Reuters Riferimento Settore economico di appartenenza Accor Group ACCP.PA Paris Tempo libero Allianz AG ALVG.DE Frankfurt Assicurativo American International AIG.N New York Assicurativo Group Assicurazioni Generali GASI.MI Milan Assicurativo Aventis SA AVEP.PA Paris Farmaceutico Axa AXAF.PA Paris Assicurativo Carnival Corp CCL.N New York Tempo libero Coca Cola Company KO.N New York Alimentare GlaxoSmithKline Plc GSK.L London Farmaceutico Home Depot Inc. HD.N New York Alimentare Johnson&Johnson JNJ.N New York Farmaceutico Nestle SA NESZn.VX Zurich Alimentare Novartis NOVZn.VX Zurich Farmaceutico Pfizer Inc PFE.N New York Farmaceutico Prudential plc PRU.L London Assicurativo Sony Corp 6758.T Tokyo Tempo libero Unilever NV UNC.AS Amsterdam Alimentare Viacom Inc. VIA.N New York Tempo libero Wal-Mart Stores WMT.N New York Alimentare Walt Disney Co DIS.N New York Tempo libero Capo II Altre informazioni sulle caratteristiche del Prestito Obbligazionario Le obbligazioni del prestito MIX 2 BancoPosta sono strumenti di investimento del risparmio a medio termine (cinque anni) con capitale garantito a scadenza, interesse fisso pagato annualmente e, a partire dal terzo anno, interesse variabile pagato annualmente e legato all andamento di un basket delle principali azioni internazionali. Modalità e condizioni di collocamento Le prenotazioni per l'acquisto delle obbligazioni MIX 2 BancoPosta si potranno effettuare, compilando e firmando la relativa scheda, presso gli sportelli abilitati delle Poste Italiane S.p.A., dal 23 settembre al 19 ottobre 2002 al prezzo di Euro per obbligazione. Le prenotazioni potranno altresì essere effettuate per via telematica compilando la scheda di prenotazione disponibile sul sito internet di Poste Italiane S.p.A. tale opportunità è riservata ai soli correntisti postali (detentori di deposito titoli presso Poste Italiane S.p.A.) che siano abilitati al servizio BancoPosta online e che abbiano provveduto a compilare, sottoscrivere ed inviare a Poste Italiane S.p.A. l apposito documento di integrazione contrattuale disponibile sul sito nelle apposite pagine web dedicate al servizio BancoPosta online. Nel caso di prenotazioni per via telematica, la sottoscrizione delle schede di prenotazione in nome e per conto dell interessato sarà effettuata a cura di Poste Italiane S.p.A.. Le prenotazioni, accettate per importi nominali di Euro o multipli, saranno soddisfatte nei limiti dei quantitativi disponibili presso Poste Italiane S.p.A.. Il pagamento delle obbligazioni sottoscritte dovrà essere effettuato per valuta 7 novembre Soggetti partecipanti L ideatore ed il distributore esclusivo del prodotto: Poste Italiane S.p.A.. Il consulente finanziario incaricato della strutturazione dell obbligazione: Credit Suisse First Boston. L emittente del prestito obbligazionario: Banca Popolare di Lodi. SEZIONE III Informazioni sui rischi dell operazione Le obbligazioni strutturate MIX 2 BancoPosta attribuiscono al sottoscrittore la possibilità di ottenere la garanzia del rimborso a scadenza del capitale investito e di un interesse annuo, fisso per i primi due anni, in parte fisso e in parte variabile nei successivi, laddove l interesse variabile è ancorato alla performance di un basket delle principali azioni internazionali. L investimento nei titoli oggetto del-

6 6 l emissione comporta, pertanto, i rischi propri di un investimento in titoli obbligazionari a tasso fisso, collegati alle fluttuazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari che si ripercuotono sui prezzi e quindi sui rendimenti dei titoli in modo tanto più accentuato quanto più è lunga la loro vita residua. L investimento nei titoli oggetto dell emissione comporta, inoltre, negli ultimi tre anni un rischio associato all andamento di tale basket di azioni: tale circostanza fa sì che l interesse dei titoli in esame negli ultimi tre anni non possa essere predeterminato, riflettendo gli elementi di rischiosità tipici di un investimento azionario. Così, per esempio, nelle esemplificazioni al Paragrafo 4 della Sezione III, nella peggiore delle ipotesi l interesse lordo annuo dei titoli sarà comunque pari al 5,50% del valore nominale per i primi due anni e al 2,00% del valore nominale negli anni successivi, cui corrisponde un rendimento effettivo annuo lordo, in capitalizzazione composta, del 3,470% (rendimento effettivo annuo lordo minimo garantito) e che, perciò, non potrà mai avere valore pari a zero o negativo. I titoli del presente prestito sono scomponibili, sotto il profilo finanziario, in una componente obbligazionaria e in una componente derivativa implicita; inoltre l investitore dovrà tenere conto dei consueti elementi di rischiosità tipici di un investimento in titoli obbligazionari (i cosiddetti rischi finanziari ) di seguito descritti. La valutazione delle componenti del titolo è la seguente: Valore componente obbligazionaria ,41% Valore componente derivativa... 24,41% Prezzo netto per l Emittente... 97,00% Commissione media attesa di collocamento... 3,00% Prezzo di emissione ,00% 1 COMPONENTE OBBLIGAZIONARIA La componente obbligazionaria e rappresentata da un bond a tasso fisso che paga un coupon (n.b.: tenendo sempre in considerazione le ipotesi formulate nella Sezione III, Paragrafo 4 Esemplificazioni) pari a 5,50% del nozionale per i primi due anni ed un coupon pari a [2,00% + 10,00%] = 12,00% per i tre anni successivi. 2 COMPONENTE DERIVATIVA Comprando le obbligazioni strutturate MIX 2 BancoPosta, l investitore vende implicitamente cinque opzioni rainbow puts su ciascuna delle 3 scadenze 7 novembre 2005, 2006, 2007, per un numero complessivo di 15 opzioni. Vendendo tali opzioni l investitore mette a rischio il coupon del 10,00% (n.b.: tenendo sempre in considerazione le ipotesi formulate nella Sezione III, Paragrafo 4 Esemplificazioni) relativo a tali scadenze. Per ciascuna opzione rainbow put, infatti, l investitore può perdere sino a 2,00% del nozionale qualora l opzione risulti a scadenza in the money. La prima opzione rainbow put venduta dall investitore risulta in the money qualora, per la peggiore azione tra le venti considerate, valga la relazione Spot t < Spot 0. La seconda opzione rainbow put venduta dall investitore risulta in the money qualora, per la seconda peggiore azione tra le venti considerate, valga la relazione Spot t < Spot o. La terza opzione rainbow put venduta dall investitore risulta in the money qualora, per la terza peggiore azione tra le venti considerate, valga la relazione Spot t < Spot 0. La quarta opzione rainbow put venduta dall investitore risulta in the money qualora, per la quarta peggiore azione tra le venti considerate, valga la relazione Spot t < Spot 0. La quinta opzione rainbow put venduta dall investitore risulta in the money qualora, per la quinta peggiore azione tra le venti considerate, valga la relazione Spot t < Spot 0. Le azioni vengono classificate dalla peggiore alla migliore ordinando in senso crescente (dalla più bassa alla più alta) le performance delle venti azioni per ciascuna delle scadenze, considerando, per ogni azione i, la rispettiva performance, determinata come segue: Spot t,i Spot 0,i Spot 0,i Il valore totale della componente derivativa (costituito dalla somma delle 15 opzioni rainbow put) è stato determinato sulla base delle condizioni di mercato del 4 settembre 2002 sulla base di simulazioni di tipo Montecarlo, utilizzando una volatilità media su base annua del 31% per le 20 azioni che compongono il basket ed un tasso risk-free del 4,2125%. Tenendo in considerazione la componente derivativa sopra descritta, il rendimento effettivo lordo del titolo, al netto di tale componente derivativa, è pari, in capitalizzazione composta, al 3,91% su base annua. 3 RISCHI FINANZIARI Rischio di mercato Le azioni componenti il Basket di Riferimento, cui è legata la performance del prestito MIX 2 BancoPosta a partire dal terzo anno, possono essere soggette a notevoli oscillazioni del loro valore di mercato, riflettendo l andamento dei mercati azionari su cui sono quotate. L investimento nei mercati azionari può portare a perdite di capitale sino a concorrenza del capitale investito. La garanzia di integrale rimborso del capitale a scadenza nella struttura dell'obbligazione MIX 2 BancoPosta permette al risparmiatore, tuttavia, di rientrare in possesso del proprio capitale anche se le azioni componenti il Basket di Riferimento dovessero subire perdite consistenti durante la vita del prestito. La cedola variabile può variare in maniera sfavorevole al sottoscrittore e, al limite, annullarsi al variare in senso negativo delle azioni componenti il Basket di Riferimento, ma senza compromettere il capitale investito inizialmente e la cedola fissa annua. Rischio di variazione del sottostante A partire dal terzo anno, MIX 2 BancoPosta riconosce

7 7 al sottoscrittore, oltre alla cedola fissa annuale, una cedola variabile, il cui rendimento è legato ad un paniere di azioni internazionali. Ciò fa sì che l'effettivo rendimento delle obbligazioni di MIX 2 BancoPosta non possa essere predeterminato, ma rimanga ancorato all'andamento dei mercati azionari, ed in particolare all'andamento delle azioni componenti il paniere. Tuttavia, anche nel caso di andamento fortemente negativo dei mercati azionari, il sottoscrittore avrebbe comunque diritto alla cedola fissa. Rischio di prezzo È il rischio di "oscillazione" del prezzo di mercato secondario del titolo durante la vita dell'obbligazione. Nel caso del prestito MIX 2 BancoPosta le oscillazioni di prezzo dipendono essenzialmente dai seguenti tre elementi: l andamento dei tassi di interesse (un aumento dei tassi di interesse ridurrebbe il prezzo delle obbligazioni), l andamento delle azioni componenti il Basket di Riferimento (un andamento positivo accrescerebbe il prezzo delle obbligazioni) e la loro volatilità (un aumento della volatilità determinerebbe una diminuzione del prezzo delle obbligazioni). Se il risparmiatore volesse pertanto vendere il titolo prima della scadenza naturale dei cinque anni, il valore dello stesso potrebbe quindi anche risultare inferiore al prezzo di sottoscrizione (100% del valore nominale). Tale rischio, comunque, può essere eliminato mantenendo il titolo fino a scadenza. Rischio liquidità Tale rischio è rappresentato dall impossibilità o dalla difficoltà di poter liquidare il proprio investimento prima della sua scadenza naturale. Tale rischio si ridimensiona nel caso di quotazione dei titoli su un mercato regolamentato. Per il prestito MIX 2 BancoPosta è prevista la quotazione sul Mercato Telematico delle Obbligazioni e dei Titoli di Stato (M.O.T.). Prima della quotazione Credit Suisse First Boston fornirà giornalmente e su base continuativa la quotazione del titolo, garantendo la liquidità dello stesso. Rischio emittente Sottoscrivendo obbligazioni del prestito MIX 2 BancoPosta si diventa finanziatori di Banca Popolare di Lodi e si acquisisce il diritto al rimborso a scadenza del capitale investito, al pagamento di una cedola fissa annua di cui all art. 6 e, dal terzo al quinto anno, al pagamento di una cedola variabile in funzione dell andamento del Basket di Riferimento e sulla base della formula di cui all art. 7 del Regolamento. Pertanto in caso di impossibilità finanziaria dell emittente al rimborso, tali diritti potrebbero essere, almeno in parte, pregiudicati. La solidità finanziaria di Banca Popolare di Lodi è tuttavia evidenziata dai livelli di Long Term Rating raggiunti secondo le maggiori agenzie di mercato (Moody s Investors Service: A3; Fitch IBCA Ltd.: A-). anni, al 5,50% del valore nominale sottoscritto e, per ciascuno dei successivi tre anni (dal terzo al quinto) pari al 2,00% del valore nominale sottoscritto. Considerando le cedole fisse lorde sopra indicate, il titolo presenta un rendimento effettivo annuo lordo, in capitalizzazione composta, pari al 3,470% (rendimento effettivo annuo lordo minimo garantito). Dal terzo al quinto anno, inoltre, alla cedola fissa del 2,00% si aggiunge una cedola variabile lorda, che non potrà essere negativa e superiore al 10,00%. Considerando le sopra citate cedole fisse e le tre cedole variabili massime del 10,00%, il titolo presenta un rendimento effettivo annuo lordo, in capitalizzazione composta, pari al 9,053% (rendimento effettivo annuo lordo massimo consentito). La cedola variabile lorda è pari al 10,00%, diminuita del 2,00% per ogni azione componente il Basket di Riferimento che, nell Anno di Riferimento, ha conseguito una performance negativa. Pertanto, se 5 o più azioni del Basket di Riferimento hanno avuto in un Anno di Riferimento una performance negativa la cedola variabile per quell anno sarà nulla e l investitore riceverà solo la cedola fissa del 2,00%. Ad esempio, se al terzo anno tutte le azioni componenti il Basket di Riferimento avranno un valore superiore o almeno pari a quello iniziale (Spot 0,i ) gli interessi totali corrisposti per quell anno all investitore saranno del 12,00% lordo del valore nominale sottoscritto, pari alla somma della cedola fissa (del 2,00%) con il massimo della cedola variabile (del 10,00%). Se al terzo anno due azioni delle venti componenti il Basket di Riferimento avranno avuto una performance negativa, gli interessi totali corrisposti per quell anno all investitore saranno pari all 8% lordo del valore nominale sottoscritto, pari alla somma della cedola fissa (del 2,00%) con il valore della cedola variabile (del 6,00%). L importo cedolare pari al 6,00% si ottiene decurtando dalla cedola variabile massima del 10,00% il 2,00% per ciascuna delle due azioni con performance negativa (10,00% - 2,00%* 2 = 6,00%). Se al terzo anno cinque (o più) azioni delle venti componenti il Basket di Riferimento avranno avuto una performance negativa, gli interessi totali corrisposti per quell anno all investitore saranno dati dalla sola cedola fissa pari al 2,00% lordo del valore nominale sottoscritto. La cedola variabile, infatti, avrà valore nullo (10,00% - 2,00%*5 = 0%). 5 INDICAZIONI DELLA CIRCOSTANZA CHE I TITOLI NON RIENTRANO TRA LE FORME DI RACCOLTA COPERTE DALLA GARANZIA DEL FONDO INTER- BANCARIO DI TUTELA DEI DEPOSITI Le obbligazioni non sono coperte dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. 4 ESEMPLIFICAZIONI Ciascuna obbligazione annualmente pagherà una cedola fissa lorda pari, per ciascuno dei primi due

8 8 Vantaggi del Prestito Obbligazionario «Banca Popolare di Lodi Soc. Coop. a r.l. 2002/2007 Mix 2 BancoPosta legato ad un basket delle principali azioni internazionali» 1) Opportunità di sfruttare le performance dei mercati azionari con garanzia dell integrale restituzione a scadenza del capitale investito inizialmente e del pagamento annuale degli interessi Un investimento tradizionale in titoli azionari comporta il rischio di perdite sul capitale investito. L'obbligazione MIX 2 BancoPosta consente, invece, da un lato di sfruttare le performance dei mercati azionari - attraverso il pagamento di una cedola variabile - e, dall altro, di avere garantiti l integrale restituzione del capitale alla scadenza e il pagamento di una cedola fissa annua qualunque sia l andamento dei titoli azionari del Basket di Riferimento. Tenendo in considerazione le sole cedole fisse annue, il titolo presenta infatti un rendimento effettivo annuo lordo, in capitalizzazione composta, pari al 3,470% (rendimento effettivo annuo lordo minimo garantito). 2) Opportunità di sfruttare le performance dei mercati azionari a partire dal terzo anno L obbligazione MIX 2 BancoPosta offre, per cinque anni, il pagamento annuale di una cedola fissa e, a partire dal terzo anno, di una cedola variabile legata all andamento di venti azioni internazionali. Solo la cedola variabile, quindi, è soggetta all andamento dei mercati azionari e dal terzo anno in poi. La cedola fissa, invece, è corrisposta comunque, qualunque sia l andamento dei mercati azionari. La scelta di condizionare il pagamento di una cedola variabile all andamento dei mercati azionari dal terzo anno tende a sfruttare le performance borsistiche di medio periodo, evitando fluttuazioni di segno negativo che possono con maggior frequenza verificarsi in un arco temporale più breve e compromettere, così, l entità della cedola variabile. 3) Opportunità di legare la cedola variabile ad un basket di azioni di sicura affidabilità L obbligazione MIX 2 BancoPosta lega l interesse annuo variabile. Tale basket risulta di assoluta affidabilità, in quanto è composto da 20 società diversificate internazionalmente a livello geografico e ad alta capitalizzazione. Le 20 società appartengono a 4 settori economici: Alimentare; Farmaceutico; Assicurativo; Tempo Libero. La caratteristica distintiva di tali settori è di includere società non-cicliche. Si definiscono noncicliche quelle societa che producono beni o servizi la cui domanda non varia significativamente al variare delle condizioni economiche (per esempio dei tassi di interesse), del costo della vita e così via. Questa loro caratteristica rende le azioni di tali società meno sensibili al variare dei cicli economici ed alle oscillazioni dei mercati azionari e contribuisce all affidabilita dell obbligazione poiche riduce la probabilita di grosse diminuzioni di valore delle azioni nel medio periodo (aumentando, quindi, le possibilità di ricevere sempre la cedola variabile massima ). 4) Trasparenza del prodotto grazie alla sua quotazione in borsa ed alla liquidabilità dello stesso, prima della sua scadenza naturale Buona parte delle emissioni obbligazionarie domestiche non vengono quotate in Borsa. Il risparmiatore, quindi, non disponendo di alcun punto di riferimento certo che assicuri al proprio investimento trasparenza di prezzo e di rendimento, può incorrere in difficoltà di smobilizzo delle obbligazioni prima della loro scadenza naturale. Con riferimento al prestito MIX 2 BancoPosta, invece, l emittente Banca Popolare di Lodi intende richiedere alla Borsa Italiana S.p.A. l'ammissione del prestito alla quotazione ufficiale sul Mercato Telematico delle Obbligazioni e dei Titoli di Stato (M.O.T.). In attesa di autorizzazione alla quotazione sul M.O.T., sarà comunque possibile negoziare le obbligazioni presso gli Uffici Postali sulla base dei prezzi di negoziazione che Credit Suisse First Boston determinerà giornalmente e che saranno pubblicati sul quotidiano M.F.. L investitore potrà pertanto negoziare i titoli subito dopo la data di regolamento, ancor prima della loro quotazione in Borsa. Altre emissioni obbligazionarie in circolazione talora prevedono la facoltà per l'emittente di rimborsare il prestito anticipatamente (e cioè prima della sua scadenza naturale), per capitale ed interessi, estinguendo così, il rapporto di debito tra emittente e risparmiatore. Tale facoltà viene generalmente esercitata in caso di convenienza economica da parte dell emittente. Per il prestito MIX 2 BancoPosta, invece, non è prevista la facoltà di rimborso anticipato potendo Banca Popolare di Lodi procedere al rimborso unicamente alla scadenza prevista del 7 novembre 2007 alle condizioni di remunerazione prestabilite. Spetta unicamente al risparmiatore, quindi, la decisione di portare a scadenza l'obbligazione oppure di venderla prima, sulla base delle condizioni di mercato del momento.