PARTE III DEL PROSPETTO INFORMATIVO

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1 PARTE III DEL PROSPETTO INFORMATIVO ALTRE INFORMAZIONI SULL INVESTIMENTO La presente Parte III, unitamente alle Parti I e II, costituisce il Prospetto Informativo completo relativo all offerta pubblica di quote dei Fondi comuni di investimento mobiliare di diritto italiano armonizzati alla Direttiva 85/611/CE del Sistema Fondi di Fondi composto da MC FdF GLOBAL BOND MC FdF HIGH YIELD MC FdF BILANCIATO MC FdF EUROPA MC FdF AMERICA MC FdF ASIA MC FdF PAESI EMERGENTI MC FdF MEGATREND WIDE MC FdF FLEX LOW VOLATILITY MC FdF FLEX MEDIUM VOLATILITY MC FdF FLEX HIGH VOLATILITY Fondi specializzati nell investimento in parti di o.i.c.r. Il Regolamento di gestione dei Fondi forma parte integrante del Prospetto Informativo completo, al quale è allegato. MC Gestioni Società di Gestione del Risparmio p.a. si assume la responsabilità della veridicità e completezza dei dati e delle notizie contenuti nella presente Parte III che è valida a decorrere dal 3 gennaio 2007 Società sottoposta all attività di direzione e coordinamento del Socio Unico Sara Assicurazioni S.p.A.

2 A) INFORMAZIONI GENERALI 1 - LA SOCIETÀ DI GESTIONE DEL RISPARMIO MC Gestioni Società di Gestione del Risparmio p.a. (in seguito anche SGR ), con sede legale in Milano, Via della Chiusa, 15. La SGR è stata costituita in Milano il 14 maggio 1998 con durata fissata al 31/12/2050. L esercizio sociale chiude il 31 dicembre di ogni anno. Il capitale sociale è di Euro ,00 interamente sottoscritto ed è detenuto integralmente da Sara Assicurazioni S.p.A. La SGR è iscritta al n. 69 dell Albo delle società di gestione del risparmio tenuto dalla Banca d Italia. Le attività effettivamente svolte dalla SGR sono le seguenti: - la prestazione del servizio di gestione collettiva del risparmio attraverso la promozione, l istituzione e l organizzazione di Fondi comuni di investimento; - la prestazione del servizio di gestione su base individuale di portafogli di investimento per conto terzi; - l istituzione e la gestione dei Fondi pensione; - la gestione in regime di delega conferita da soggetti che prestano il servizio di gestione di portafogli di investimento e da parte di organismi di investimento collettivo esteri, da parte di Investitori Istituzionali italiani ed esteri nei limiti previsti tempo per tempo dagli ordinamenti ad essi rispettivamente relativi; - lo svolgimento dell attività di consulenza in materia di investimenti in strumenti finanziari; - la prestazione delle attività connesse e strumentali quali previste dalla regolamentazione secondaria tempo per tempo vigente emanata dalle Autorità di vigilanza e controllo. Sintesi storica delle attività del Gruppo di appartenenza MC Gestioni è sottoposta all attività di direzione e coordinamento di SARA Assicurazioni S.p.A. Nata nel 1946, dall esigenza di integrare la fornitura di servizi assicurativi, con la gamma delle assistenze offerte dall ACI, SARA Assicurazioni ha stabilito negli anni un rapporto di fiducia reciproca con i propri clienti, offrendo una gamma completa di prodotti per assicurare aziende e privati Nasce S.A.R.A. Società Assicuratrice Rischi Automobilistici per iniziativa del presidente dell ACI, principe Filippo Caracciolo, e del presidente della Società Reale Mutua, Remo Garosci. Prima in Europa a creare un connubio tra un associazione di automobilisti e grandi compagnie di assicurazioni, S.A.R.A. si pone come obiettivo primario quello di fornire ai Soci ACI un servizio di qualità a prezzi concorrenziali Nell ottica di una sempre maggiore collaborazione con l ACI, S.A.R.A. diventa azionista di controllo della società ALA Assicurazioni spa, azienda leader del ramo tutela giudiziaria, specializzata nell assistenza legale agli automobilisti. In questi anni S.A.R.A., grazie al crescente interesse del pubblico e dei suoi stessi Assicurati, inizia ad espandere la propria attività anche agli altri rami danni S.A.R.A. modifica la sua ragione sociale in SARA Assicurazioni S.p.A. Assicuratrice ufficiale dell Automobile Club d Italia Nasce SARA Vita spa, società dedicata al vasto settore delle forme previdenziali ed integrative individuali e collettive Viene costituita ALA Service spa, società del gruppo che, con strutture specializzate, assicura ed eroga servizi di assistenza SARA Assicurazioni perfeziona l acquisto del 51% di Banca della Rete spa (ora Banca Sara Banca Pagina 2 di 12

3 della Rete) da FinecoGroup (Gruppo bancario Capitalia). Sara Assicurazioni si prefigge di ottenere una posizione rilevante nel settore del risparmio gestito facendo leva su un sistema di offerta integrata, finanziaria ad assicurativa SARA Assicurazioni perfeziona l acquisto di Profilo Life spa, società di Banca Profilo, specializzata nelle assicurazioni vita, che muta il suo nome in SARA Life spa, ed acquista da Fineco Group MC Gestioni ed il restante 49% di Banca Sara Banca della Rete. Organo Amministrativo L organo Amministrativo della SGR è il Consiglio di Amministrazione, composto da cinque membri. L attuale consiglio, in carica fino all approvazione del bilancio al 31/12/2006, è così composto: Presidente Domenico Ramondetti nato a Mondovi (CN) il Consigliere Salvatore Vitale nato a Catania il Consigliere Enzo Gianoli nato a Locate di Triulzi (MI) il Consigliere Enrico Gelpi nato a Como il Consigliere Antonio Calderisi nato ad Acquaviva Picena (AP) il Altre cariche ricoperte: Domenico Ramondetti Carica Organo Società Consigliere C.d.A. Banca del Piemonte S.p.A. Consigliere C.d.A. Pictet & C. SIM S.p.A. Ing. Salvatore Vitale Laureato in Ingegneria Carica Organo Società Vice Presidente Sara Immobili S.p.A. Consigliere C.d.A. Banca Sara Banca della Rete S.p.A. Consigliere C.d.A. Saralife S.p.A. Direttore Generale Sara Assicurazioni S.p.A. Consigliere C.d.A. Sara Vita S.p.A. Consigliere C.d.A. Holding Banca Sara S.p.A. Consigliere Ala Assicurazioni S.p.A. Enzo Gianoli Carica Organo Società Amministratore Delegato Sara Immobili S.p.A. Consigliere C.d.A. Holding Banca Sara S.p.A. Amministratore Delegato Banca Sara Banca della Rete S.p.A. Consigliere C.d.A. Saralife S.p.A. Consigliere C.d.A. Ala Assicurazioni S.p.A. Consigliere C.d.A. Targasys S.p.A. Vice Direttore Generale Sara Assicurazioni S.p.A. Avv. Enrico Gelpi Laureato in Legge Carica Organo Società Consigliere C.d.A. Sara Assicurazioni S.p.A. Avv. Antonio Calderisi Laureato in Legge Pagina 3 di 12

4 Organo di controllo L organo di controllo della SGR è il Collegio Sindacale, composto da tre membri effettivi. L attuale collegio,in carica fino all approvazione del bilancio al , risulta così composto: Presidente Carlo Ronchi nato a Milano il Sindaco Effettivo Paolo Palombelli nato a Roma il Sindaco Effettivo Paolo Bastia nato a Bologna il Sindaco Supplente Angelo Vani nato a Prossedi (LT) il Sindaco Supplente Fabio Mancini nato a Roma il Funzioni direttive La carica di Direttore Generale della SGR, dal mese di ottobre 2004, è ricoperta da Raimondo Marcialis, nato a Cagliari il Vanta significative esperienze in materia finanziaria e svolge, fra l altro, attività di docenza in corsi di formazione per Assobat, MF Conference, Il Sole 24 Ore, Iside. E Membro del Consiglio Direttivo Assiom e Socio AIAF. Ha ricoperto la carica di Direttore degli Investimenti di Mediosim fino al 1996 e dal 1998 svolge le medesime funzioni in MC Gestioni SGR. 2 - I FONDI Un Fondo comune di investimento (di seguito Fondo ) è un patrimonio collettivo ed indiviso costituito con le somme versate dai partecipanti, che vengono investite esclusivamente in strumenti finanziari. Ogni partecipante detiene un numero di quote proporzionali all importo che ha versato per la sottoscrizione, tutte di uguale valore e con uguali diritti. Il patrimonio del Fondo costituisce patrimonio autonomo e separato da quello della SGR, dei singoli partecipanti e di ogni altro patrimonio da essa gestito. Sul Fondo non sono ammesse azioni di creditori della SGR, mentre quelle dei creditori dei singoli partecipanti sono ammesse soltanto sulle quote di partecipazione degli stessi. Un Fondo è mobiliare perché il suo patrimonio è impiegato esclusivamente in strumenti finanziari; è aperto in quanto il partecipante può richiedere in qualsiasi momento la sottoscrizione e il disinvestimento delle quote ad ogni data di valorizzazione delle stesse. 2.1 Informazioni sui Fondi I Fondi sono stati istituiti con delibera del Consiglio di Amministrazione dell 11 aprile 2001 il cui Regolamento unico di gestione è stato approvato dalla Banca d Italia con provvedimento n del 2 ottobre L operatività dei Fondi ha avuto inizio il 15 luglio Pagina 4 di 12

5 La tabella riporta per ciascun Fondo informazioni sulle modifiche alla politica di investimento intervenute negli ultimi due anni e i relativi provvedimenti autorizzativi. Fondo MC FdF High Yield MC FdF Bilanciato MC FdF Europa MC FdF America MC FdF Asia MC FdF Paesi Emergenti MC FdF Flex High Volatility (già MC FdF Megatrend High) MC FdF Megatrend Wide MC FdF Flex Medium Volatility (già MC FdF Flex Best Funds) Principali modifiche alla politica di investimento E stata introdotta la possibilità di utilizzare strumenti derivati per finalità di investimento. E stato modificato il peso della componente azionaria (30% - 70%) ed introdotta la possibilità di utilizzare strumenti derivati per finalità di investimento. E stata introdotta la possibilità di utilizzare strumenti derivati per finalità di investimento. E stata introdotta la possibilità di utilizzare strumenti derivati per finalità di investimento. E stata introdotta la possibilità di utilizzare strumenti derivati per finalità di investimento. E stata introdotta la possibilità di utilizzare strumenti derivati per finalità di investimento. E stato trasformato da Fondo azionario settoriale in Fondo flessibile ad alto rischio ed introdotta la possibilità di utilizzare strumenti derivati per finalità di investimento. E stato trasformato da Fondo settoriale ad azionario internazionale ed introdotta la possibilità di utilizzare strumenti derivati per finalità di investimento. E stato definito il livello di rischiosità del Fondo ed introdotta la possibilità di utilizzare strumenti derivati per finalità di investimento. Autorizzazione Banca d Italia L attuale Regolamento di gestione dei Fondi è stato adottato dal Consiglio di Amministrazione del 20 luglio 2006 ed approvato dalla Banca d Italia con provvedimento del 3 ottobre Lo stesso Regolamento è stato modificato con delibera del Consiglio di Amministrazione in data 30 ottobre 2006; tali modifiche sono state approvate dalla Banca d Italia con provvedimento n del 22 novembre I benchmark Gli indici di riferimento dei Fondi (c.d. benchmark ) sono i seguenti: JPM Global Unhedged Ecu GBI Global L indice esprime l andamento delle quotazioni dei titoli di Stato nei principali mercati mondiali. L indice è composto sulla base della capitalizzazione di mercato delle diverse emissioni. La duration dell indice al 7 novembre 2006 è pari a 6,3 anni. Le informazioni relative all indice sono reperibili sui più diffusi quotidiani economici (es. Il Sole24ore, MF), e sull Information System Providers Bloomberg (ticker JNUCGBIG) nonché sul sito Internet ufficiale JPM: www. JPMorgan.com. JPM Cash Index 3 Months emu in euro L indice esprime l andamento delle quotazioni degli strumenti di mercato monetario espressi in euro e con scadenza non superiore a 3 mesi. Pagina 5 di 12

6 Le informazioni relative all indice sono reperibili sull Information System Providers Bloomberg (ticker JPCAEU3M) nonché sul sito Internet ufficiale JPM: www. JPMorgan.com. ML GL High Yield & Emerging MKT Plus in euro L indice è rappresentativo delle emissioni di titoli obbligazionari dei paesi emergenti e dei titoli obbligazionari emessi da emittenti privati a basso rating (BBB o inferiore), denominate nelle divise dei maggiori paesi sviluppati. L indice misura il rendimento complessivo (plus/minusvalenze in conto capitale più i flussi cedolari) dei titoli compresi nel paniere. I titoli inseriti nell indice devono essere a tasso fisso (fatta esclusione per le emissioni governative dei paesi emergenti), avere vita residua non inferiore ai 12 mesi, essere stati emessi in qualunque paese ma collocati in paesi avanzati, per degli ammontari minimi prestabiliti. L indice ignora costi di transazione e oneri fiscali e viene preso denominato in euro. La selezione e l aggiornamento dei titoli che compongono l indice è a cura dell istituzione che procede al calcolo medesimo. La duration dell indice al 6 novembre 2006 è pari a 5 anni. Le informazioni relative all indice sono reperibili alla pagina Internet e sull Information System Providers Bloomberg (ticker HA00). MSCI Daily TR Net World Local L indice, rappresentativo dei titoli dei principali mercati azionari dei paesi sviluppati mondiali, viene calcolato in base alla capitalizzazione corretta per il flottante. I principali mercati che compongono l indice sono: Australia, Austria, Belgio, Canada, Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Grecia, Hong Kong, Irlanda, Italia, Giappone, Olanda, Nuova Zelanda, Norvegia, Portogallo, Singapore, Spagna, Svezia, Svizzera, Regno unito e Stati Uniti. Le informazioni relative all indice sono reperibili alla pagina Internet e sull Information System Providers Bloomberg (ticker NDDLWI). JPM Aggregate Index euro L indice esprime l andamento delle quotazioni dei titoli di Stato e dei titoli obbligazionari emessi da emittenti privati ad alto rating (BBB o superiore) nei principali mercati dell area Euro. L indice è composto sulla base della capitalizzazione di mercato delle diverse emissioni governative e delle più liquide emissioni di emittenti privati. La duration dell indice al 7 novembre 2006 è pari a 5,6 anni. Le informazioni relative all indice sono reperibili sull Information System Providers Bloomberg (ticker JMAGMC), nonché sul sito Internet ufficiale JPM: MSCI Daily TR Net Europe Local L indice rappresenta la performance di un portafoglio composto dai più significativi titoli azionari quotati nei mercati europei: Austria, Belgio, Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Grecia, Irlanda, Italia, Olanda, Norvegia, Portogallo, Spagna, Svezia, Svizzera e Regno Unito. Il peso dei titoli è calcolato in base alla loro capitalizzazione corretta per il flottante. Le informazioni relative all indice sono reperibili alla pagina Internet e sull Information System Providers Bloomberg (ticker NDDLE15). MSCI Daily TR Net North America Local L indice rappresenta la performance di un portafoglio composto dai più significativi titoli azionari quotati nei mercati statunitensi e canadesi, il cui peso è calcolato in base alla loro capitalizzazione corretta per il flottante. Pagina 6 di 12

7 Le informazioni relative all indice sono reperibili alla pagina Internet e sull Information System Providers Bloomberg (ticker NDDLNA). MSCI Daily TR Net Pacific Local L indice è rappresentativo della performance di un portafoglio composto dai più significativi titoli azionari quotati nei Paesi sviluppati dell Asia, dell Oceania, e del Giappone. Il peso dei titoli è calcolato in base alla capitalizzazione corretta per il flottante. Le informazioni relative all indice sono reperibili alla pagina Internet e sull Information System Providers Bloomberg (ticker NDDLP). MSCI Daily TR Net Emerging Markets Local L indice esprime l andamento dei titoli più rappresentativi dei principali mercati azionari dei paesi emergenti internazionali: Argentina, Brasile, Cile, Cina, Colombia, Corea, Egitto, Filippine, Giordania, India, Indonesia, Israele, Malesia, Marocco, Messico, Pakistan, Perù, Polonia, Repubblica Ceca, Russia, Sud Africa, Taiwan, Tailandia, Turchia, Ungheria e Venezuela. La metodologia di composizione ed il calcolo del rendimento del suddetto indice sono identici a quelli dell indice MSCI World. La selezione e l aggiornamento dei titoli che compongono l indice è a cura dell istituzione che procede al calcolo del medesimo. Le informazioni relative all indice sono reperibili alla pagina Internet e sull Information System Providers Bloomberg (ticker NDLEEGF). Tutti gli indici utilizzati sono total return, ossia comprendono il reinvestimento delle cedole lorde dei titoli obbligazionari e dei dividendi, netti della tassazione alla fonte, dei titoli azionari. 2.3 Soggetti preposti alle effettive scelte di investimento La definizione delle strategie di investimento, nel rispetto degli obiettivi definiti dal Regolamento di gestione e dei limiti posti dalle disposizioni normative, spetta al Consiglio di Amministrazione della SGR. I soggetti che attendono alle effettive scelte di investimento sono: Raimondo Marcialis, Direttore degli Investimenti ad interim. Gianmarco Stanga, responsabile delle gestioni collettive : responsabile Gestioni Collettive in MC Gestioni : responsabile Gestioni Patrimoniali in Euroconsult, Gruppo Banca Popolare di Bari; : ha ricoperto diversi ruoli dall Organizzazione all Area Finanza nel Credito Valtellinese. 3 - CLASSI DI QUOTE Per ciascun Fondo sono previste due categorie di quote che si differenziano per il livello di commissione di gestione applicata e per il regime delle commissioni di sottoscrizione. In particolare: - per le quote di Classe A sono previste commissioni di sottoscrizione e più contenute provvigioni di gestione; - per le quote di Classe B non sono previste commissioni di sottoscrizione e rimborso ma più elevate provvigioni di gestione. Tutte le quote di un Fondo appartenenti alla stessa Classe hanno uguale valore e uguale diritti. 4 - SOGGETTI CHE PROCEDONO AL COLLOCAMENTO Il collocamento delle quote dei Fondi viene effettuato tramite gli intermediari sotto indicati (banche e reti di vendita che operano tramite i propri sportelli o promotori finanziari e/o mediante tecniche di comunicazione a distanza) nonché presso la sede della Società di Gestione: Pagina 7 di 12

8 BANCHE: - Banca Sara Banca della Rete S.p.A., con sede legale in Milano, via della Chiusa n Banca Fineco S.p.A., con sede legale in Roma, via G. Belli n Banca del Piemonte S.p.A., con sede legale in Torino, Via Cernaia n. 7 - Banca Ifigest spa con sede legale in Firenze, piazza S. Maria Soprarno n. 1 SOCIETÀ DI INTERMEDIAZIONE MOBILIARE: - Sol & Fin Sim S.p.A., con sede legale in Milano, via Dogana n. 3 - Indipendent Private Bankers Sim S.p.A., con sede legale in Roma, via del Quirinale n Cortal Financial Advisdor SIM con sede legale in Milano, via Ansperto n. 5 - On Line SIM con sede legale in Milano, foro Bonaparte n Alpi SIM con sede legale in Bolzano, via Esperanto n BANCA DEPOSITARIA Banco di Desio e della Brianza S.p.A., con sede legale in Desio, Via Rovagnati n. 1. La funzione di emissione e consegna dei certificati di partecipazione a ciascun Fondo, nonché le operazioni di rimborso e annullamento dei certificati, sono svolte dalla Banca Depositaria presso i propri uffici di Desio. 6 - GLI INTERMEDIARI NEGOZIATORI I Fondi sono investiti in quote di Fondi comuni ed azioni di SICAV, le cui operazioni di sottoscrizione, rimborso e conversione avvengono in contropartita diretta degli emittenti, tramite la funzione amministrativa di Banco di Desio e della Brianza S.p.A. MC Gestioni S.G.R.p.A. si avvale inoltre dei seguenti soggetti per la negoziazione di contratti derivati a fine di copertura del rischio di cambio: - ABAX Bank S.p.A. - BNP Paribas Securities Services S.p.A. - Gruppo Capitalia - Banco di Desio e della Brianza S.p.A. MC Gestioni S.G.R.p.A. ha stipulato convenzioni finalizzate all inserimento nei Fondi di Fondi dei relativi strumenti finanziari emessi (quote di Fondi e azioni rappresentative del patrimonio di Sicav) con le seguenti società: Aberdeen Asset Manag.; Eaton Vance Advisors; Lehman Brothers Asset Management Ireland Ltd; Etra Global Sicav; ABN Amro Funds Sicav; A.E. World Express Fund; M&G Investment Funds; Axa Investment Managers; Franklin Templeton Inv. Sicav; Mellon Newton Asset Mgmt.; Union Investment Luxembourg SA; Gartmore Sicav; Merrill Lynch Invest. Fonds Sicav; West Lb Compass Fund Sicav; Ixis International Fund Sicav; HSBC Global Investment Funds; Morgan Stanley D.W. Sicav; Pagina 8 di 12

9 Credit Agricole Funds Sicav; Ing. L. Index Linked Sicav; Nordea Investment Funds; Invesco Gt Sicav; Dexia Asset Mgmt. SA; JP Morgan Fleming Asset Mgmt.; Pictet Country Sicav; DWS Investment Gmbh; Julius Baer Sicav; Schroder Int. Selection Fund; Aviva Holdings Luxembourg SA; Dekabank Gmbh; Fineco Gestioni Sgr SpA; Fortis Investment Management SA; Goldman Sachs; Henderson Investors Horizon F.; Janus International Limited; LCF Rothschild Asset Mgmt; Nextam Partners Sgr SpA; Nord Est Asset Mgmt; Oyster Sicav; Parvest Sicav; Selector Management Fund; Swissca Securities Ltd; Vontobel Fund Mgmt SA ; Dexia A.M. Belgium SA; DWS Investment Sicav; Schroder Special Situations Fund; Union Investment Gmbh; Sgam Fund Sicav. 7 - LA SOCIETÀ DI REVISIONE L incarico per la revisione contabile del bilancio della Società di Gestione e del rendiconto dei Fondi è stato conferito, con delibera assembleare del 26 aprile 2005, alla società Reconta Ernst & Young S.p.A., con sede legale in Roma, Via Romagnoli 18/a, per il triennio 2005/2007. Per la certificazione del Rendiconto e della contabilità dei Fondi, la società di revisione percepisce da ciascun Fondo un compenso pari a Euro per esercizio. Tale importo non comprende le spese dirette, di segreteria e l IVA. Il corrispettivo pattuito è aggiornabile in base all indice ISTAT sul costo della vita e per fatti eccezionali ed imprevedibili. B) TECNICHE DI GESTIONE DEI RISCHI DI PORTAFOGLIO Nell ambito della gestione finanziaria, assume particolare rilevanza la funzione di Risk Management, che ha sia il compito di supportare ex ante l attività di investimento nella costruzione di portafogli con determinate caratteristiche di rischio rendimento, sia quello di controllare ex post il profilo di rischio dei vari portafogli. Il Risk Manager opera anche un monitoraggio dei rendimenti dei prodotti gestiti, sia rispetto ai benchmark, sia rispetto alla concorrenza. Per quanto riguarda l analisi ex ante, il Risk Manager si avvale di applicativi software proprietari, con l ausilio dei quali è in grado di fornire indicazioni ex ante sul livello della volatilità e del tracking error dei portafogli, nel caso il gestore voglia apportarvi modifiche più o meno sostanziali. Pagina 9 di 12

10 In sintesi, le attività svolte sono: - monitoraggio dell andamento dei rendimenti dei Fondi verso concorrenza e verso benchmark; - monitoraggio dei rischi di portafoglio: azionario, tasso (duration), valutario; - analisi di rischio-rendimento dei prodotti gestiti; - analisi di performance attribution per le componenti azionarie dei portafogli; - aggiornamento e manutenzione degli applicativi software utilizzati per le analisi. Per quello che riguarda l analisi ex post, il Risk Manager produce periodicamente un analisi dei rischi presenti nei portafogli gestiti. Per i prodotti azionari viene svolto un controllo sulla composizione dell investito, al fine di evidenziare il rischio azionario e il rischio di cambio complessivi presenti nei portafogli. I controlli vengono effettuati sia nei confronti del parametro di riferimento (benchmark), sia rispetto alle indicazioni di risk budgeting definite periodicamente nell ambito della normale attività di gestione. L attività di monitoraggio viene a sua volta integrata con un analisi dei principali indicatori di rischio/rendimento: - standard deviation: calcola la volatilità dei rendimenti del portafoglio e quindi dà un indicazione della sua rischiosità; - tracking error volatility: dà un indicazione della rischiosità del portafoglio rispetto al suo benchmark; - information ratio: dà un indicazione della bontà della gestione, in termini di extra rendimento rispetto al benchmark per unità di rischio differenziale. Per i portafogli azionari viene anche eseguita un analisi di performance attribution, che evidenzia il contributo alla gestione rispetto al benchmark derivante sia dall asset allocation (in termini di scelte di paese e/o di settore), sia dalla fund selection, sia dalla gestione dei cambi. Il flusso informativo tra Mc Gestioni ed i Fondi bersaglio costituisce uno degli elementi atti a verificare la consistenza dell aderenza tra gestione fattiva e filosofia d investimento dei Fondi stessi. Tale flusso avviene di default con cadenza mensile, o a discrezione della SGR in qualsiasi momento. C) PROCEDURE DI SOTTOSCRIZIONE, CONVERSIONE E RIMBORSO La sottoscrizione ed il rimborso delle quote La SGR si avvale di procedure di controllo delle modalità di sottoscrizione, rimborso e conversione delle quote, per assicurare la tutela degli interessi dei partecipanti al Fondo e scoraggiare pratiche abusive. A fronte di ogni operazione di investimento o disinvestimento, la SGR invia al sottoscrittore una lettera di conferma contenente almeno le seguenti informazioni: - conferma dell investimento: la denominazione del Fondo, la data di ricevimento della domanda di sottoscrizione, l importo lordo versato e quello netto investito, la valuta riconosciuta al mezzo di pagamento, il numero delle quote attribuite e il loro valore unitario, la data di valorizzazione; - conferma del disinvestimento: la denominazione del Fondo, la data di ricevimento della richiesta di rimborso, il numero delle quote rimborsate, il loro valore unitario, la data di valorizzazione delle quote, il controvalore lordo, gli oneri addebitati e il controvalore netto rimborsato. Sottoscrizione mediante tecniche di comunicazione a distanza La sottoscrizione delle quote del Fondo può essere effettuata direttamente dal sottoscrittore anche mediante tecniche di comunicazione a distanza (Internet), nel rispetto delle disposizioni di legge e regolamentari vigenti. A tal fine la SGR e i soggetti incaricati del collocamento possono attivare servizi on line che previa identificazione dell investitore e rilascio di password e codice identificativo, consentano allo stesso di impartire richieste di acquisto via Internet in condizioni di piena consapevolezza. La descrizione delle specifiche procedure da seguire e le informazioni che i soggetti collocatori che offrono il Servizio sono tenuti, ai sensi dell art. 10 del D.Lgs. 190/05 a portare a conoscenza dei clienti sono ripor- Pagina 10 di 12

11 tate nei siti operativi. La lingua utilizzata nel sito e per le comunicazioni ai sottoscrittori è quella italiana. Eventuali reclami devono essere indirizzati al soggetto collocatore. Non sono previste procedure extragiudiziali di ricorso. Restano fermi tutti gli obblighi a carico dei soggetti incaricati del collocamento previsti dal Regolamento Consob n /98. Nei casi in cui la sottoscrizione mediante Internet sia soggetta alla sospensiva di sette giorni di cui all art. 30, comma 6 del D.Lgs. n. 58/98, l esecuzione dell operazione ed il regolamento dei corrispettivi avvengono dopo la scadenza del predetto termine, entro il quale l investitore può comunicare il proprio recesso senza spese né corrispettivo. Gli investimenti successivi, le operazioni di passaggio tra Fondi e le richieste di rimborso, possono essere effettuate, oltre che mediante Internet anche tramite il servizio di banca telefonica. A tali operazioni non si applica il diritto di recesso e la sospensiva prevista per un eventuale ripensamento da parte dell investitore. Il solo mezzo di pagamento utilizzabile per le sottoscrizioni mediante tecniche di comunicazione a distanza è indicato nel modulo di sottoscrizione. L utilizzo di Internet non grava sui tempi di esecuzione delle operazioni ai fini della valorizzazione delle quote emesse. In ogni caso, le disposizioni inoltrate in un giorno non lavorativo, si considerano pervenute il primo giorno lavorativo successivo. Le predette modalità operative non prevedono oneri aggiuntivi. La lettera di conferma dell avvenuta operazione può essere inviata tramite sistema Postel o in forma elettronica ( ) in alternativa a quella scritta, conservandone evidenza. D) REGIME FISCALE Il risultato della gestione maturato in ciascun anno solare è soggetto a un imposta del 12,50%. L imposta viene prelevata dal Fondo e versata dalla SGR in qualità di sostituto d imposta. I sottoscrittori che non siano imprese commerciali non devono assolvere alcun obbligo di dichiarazione, calcolo o versamento d imposta. Per le imprese commerciali i proventi percepiti concorrono al reddito imponibile con diritto al credito di imposta. Per i soggetti non residenti in Italia e che non risiedono in Stati aventi un regime fiscale privilegiato è previsto, su richiesta, il rimborso di una somma pari al 15% dei proventi netti percepiti. Nel caso in cui le quote di partecipazione al Fondo siano oggetto di successione ereditaria non è dovuta alcuna imposta aggiuntiva. In caso di donazione si applicano le imposte sui trasferimenti qualora il donatario non sia legato al dante causa da un rapporto di coniugio, di discendenza in linea retta o di parentela entro il quarto grado ed il valore delle quote donate ecceda ,91. E) CONFLITTO DI INTERESSI La SGR vigila per l individuazione e la gestione delle situazioni di conflitto d interesse, originate da rapporti di gruppo o da rapporti di affari propri o di società del gruppo. Essa può effettuare operazioni in cui ha, direttamente o indirettamente un interesse in conflitto, a condizione che sia comunque assicurato un equo trattamento dei Fondi avuto anche riguardo agli oneri connessi alle operazioni da eseguire. Secondo quanto previsto dall art. 49 del Regolamento Consob n /98, la SGR individua i casi in cui le condizioni contrattuali convenute con i soggetti che prestano servizi sono in conflitto con gli interessi dei Fondi gestiti e assicura che il patrimonio dei Fondi non sia gravato da alcun onere altrimenti evitabile o escluso dalla percezione di utilità ad esso spettanti. Le eventuali retrocessioni commissionali pattuite dalla Società a fronte di OICR non collegati, oggetto di investimento, sono accreditate ai Fondi. La SGR si impegna ad ottenere dal servizio svolto il migliore risultato possibile indipendentemente dall esistenza di tali accordi. Pagina 11 di 12

12 MC GESTIONI S.G.R.p.A. - SOCIETÀ DI GESTIONE DEL RISPARMIO VIA DELLA CHIUSA, MILANO TEL FAX info@mcgestioni.it