Economia degli intermediari finanziari. Lo sconto

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1 Economa degl ntermedar fnanzar Lo sconto 1. Introduzone Lo sconto è una forma d smoblzzo de credt commercal utlzzable nel caso n cu l mpresa regol propr scamb medante effett cambar, ossa ttol d credto che ncorporano un obblgazone d pagamento ad una data certa futura. Lo sconto cambaro è dscplnato dagl artcol 1858 e 1859 del codce cvle (Box 1). Box 1. Lo sconto secondo l Codce Cvle Art Nozone Lo sconto è l contratto col quale la banca, preva deduzone dell nteresse antcpa al clente l mporto d un credto verso terz non ancora scaduto, medante la cessone, salvo buon fne, del credto stesso. Art Sconto d cambal Se lo sconto avvene medante grata d cambale o d assegno bancaro, la banca, nel caso d mancato pagamento, oltre a drtt dervant dal ttolo, ha anche l drtto alla resttuzone della somma antcpata. Sono salve le norme delle legg specal relatve alla cessone della provvsta nello sconto d tratte non accettate o munte d clausole senza accettazone. Lo strumento sottostante l rapporto può essere una cambale pagherò o una cambale tratta. Nel prmo caso s tratta d una promessa ncondzonata d pagamento ad una scadenza futura (pù raramente a vsta) d un mporto prestablto, mentre nel secondo caso s tratta d un ordne da parte d un soggetto (traente) ad una seconda parte (trattaro) d pagare una somma d denaro a vsta o ad una scadenza predefnta ad una terza parte (l benefcaro). La cessone degl effett allo sconto vene realzzata tramte grata del ttolo d credto realzzata con clausola salvo buon fne. Nel caso n cu l obblgato cambaro non onor l mpegno a scadenza, l ntermedaro ha l drtto d raddebtare l mporto antcpato al clente al momento dello sconto aumentato delle eventual spese d protesto. 2. Le caratterstche tecnche Lo sconto può avere a oggetto una sngola operazone n caso d utlzzo sporadco d cambal per l regolamento delle transazon commercal, oppure può essere un rapporto contnuatvo fra banca e clente. In quest ultmo caso, la banca defnsce l ammontare massmo d effett che l clente può portare allo sconto (castelletto d sconto) sulla base del grado d solvbltà del clente e della tpologa d effett che vengono presentat all ntermedaro. Il clente può utlzzare la lnea d La rproduzone, la dstrbuzone e qualsas altro utlzzo a fn commercal de materal present su questo sto sono vetat a sens della normatva vgente n matera d tutela del drtto d autore. 1

2 credto concessa ne lmt dell affdamento e una volta che gl effett scontant raggungono la loro naturale scadenza e rsultano esgbl per la banca, egl può rutlzzare la forma tecnca fno a raggungere nuovamente l mporto massmo del castelletto d sconto (credto revolvng). Nel contratto, l ntermedaro defnsce noltre requst mnm che devono avere le sngole cambal per essere ammesse allo sconto n merto alla natura della transazone sottostante (transazon commercal) e scadenza (soltamente non superore a quattro mes). Il fnanzamento erogato dall ntermedaro può essere rtenuto poco rschoso graze alle caratterstche d autolqudabltà del ttolo, ma le cambal presentate allo sconto devono presentare sempre de requst d bancabltà. Tal requst rsultano necessar perché esste sempre la possbltà che l clente dell mpresa ceduto con la cambale non sa n grado d effettuare l pagamento alla scadenza stablta. In quest ultmo caso, la clausola pro solvendo 1 non garantsce l tempestvo rmborso del credto vantato poché l mpresa cedente, confdando nel regolare esto del rapporto commercale, dffclmente avrà a dsposzone la lqudtà necessara per subentrare mmedatamente nel momento n cu debtore ceduto rsult nadempente. 3. I cost del servzo I prncpal cost addebtat a clent per l utlzzazone del servzo sono dentfcabl n: Lo sconto; I gorn banca; Le commsson d ncasso; I drtt d brevtà. Lo sconto è l compenso spettante all ntermedaro calcolato sulla base del perodo ntercorrente fra la data d esecuzone dell operazone e la data d scadenza dell effetto. Per cascun effetto presentato, vengono qund calcolat gorn dello sconto come: gg Sconto Data d scadenza Data d ammssoneallo sconto dove gorn vengono calcolat sulla base del calendaro cvle e decorrono a partre dalla data d ammssone allo sconto degl effett (data decsa dalla banca e successva alla data d presentazone 1 Mentre nella cessone pro soluto l cedente garantsce la sola sussstenza e valdtà del credto nel momento n cu se ne verfca la cessone, nella cessone pro solvendo l cedente, oltre a garantre la sussstenza e la valdtà del credto, s rende garante della solvenza del debtore. Pertanto, la dfferenza tra cessone pro soluto e cessone pro solvendo rsede nel fatto che nella prma l cedente è tenuto a garantre soltanto l esstenza del credto ceduto, e non anche la solvbltà del debtore ceduto (come d fatto avvene nella seconda), con la conseguenza che l cedente stesso resta lberato da ogn obblgo d pagare l debto (n tutto o parzalmente) nel caso non v abba provveduto l debtore ceduto. La rproduzone, la dstrbuzone e qualsas altro utlzzo a fn commercal de materal present su questo sto sono vetat a sens della normatva vgente n matera d tutela del drtto d autore. 2

3 delle cambal) alla data d scadenza del ttolo (gl estrem vengono consderat nel computo de gorn). A partre da gorn dello sconto vengono calcolat, per cascun effetto, numer relatv come prodotto fra gorn dello sconto e l mporto della cambale. In formule: Numer ggsconto Valore cambale Calcolat numer relatv alla sngola cambale, s procede al calcolo dello sconto consderando numer relatv a tutt gl effett presentat allo sconto e l tasso d sconto stablto contrattualmente. In formule: Sconto Numer Tasso d sconto 365 Dove s consdera la sommatora de numer calcolat per cascun effetto presentato allo sconto moltplcata per l tasso d sconto stablto contrattualmente, l tutto rapportato a 365 gorn. Tale mporto è sottratto drettamente all mporto nomnale del credto al fne della determnazone dell mporto effettvamente accredto al clente (netto rcavo). Esempo 1. Il calcolo dello sconto Il gorno 12 gennao (anno non bsestle), l mpresa presenta allo sconto seguent effett: Cambale tratta d 1050 con scadenza 3 marzo Cambale tratta d 1200 con 20 marzo Cambale pagherò d 1500 con scadenza 5 aprle Cambale pagherò d 1500 con scadenza 20 aprle La banca ammette allo sconto gl effett n data 13 gennao applcando un tasso d sconto par al 6%. S calcol l netto rcavo per l mpresa assumendo l assenza d altre voc d costo applcate dalla banca. La rproduzone, la dstrbuzone e qualsas altro utlzzo a fn commercal de materal present su questo sto sono vetat a sens della normatva vgente n matera d tutela del drtto d autore. 3

4 Soluzone In funzone delle condzon contrattual ndcate e delle cambal presentate allo sconto è possble rcostrure l seguente schema: Numero Importo Scadenza Gorn Numer marzo marzo aprle aprle Totale effett Sconto Commsson Totale competenze Netto rcavo Dove l mporto dello sconto è stato calcolato sulla base della seguente formula: Numer Tasso d sconto % Sconto La banca applca nelle operazon d sconto una componente non esplcta d costo rappresentata da gorn banca. Tal gorn, soltamente compres tra 5 e 10, vengono sommat a gorn ntercors fra la data d ammssone allo sconto e la data d scadenza d cascun effetto. Il calcolo de gorn dello sconto vene qund modfcato come segue: gg Sconto Data d scadenza Data d ammssoneallo sconto ggbanca Il calcolo de numer e dello sconto vene realzzato seguendo la schema precedentemente proposto. Esempo 2. Il calcolo dello sconto con l applcazone de gorn banca Il gorno 12 gennao (anno non bsestle), l mpresa presenta allo sconto seguent effett: Cambale tratta d 1050 con scadenza 3 marzo Cambale tratta d 1200 con 20 marzo Cambale pagherò d 1500 con scadenza 5 aprle Cambale pagherò d 1500 con scadenza 20 aprle La banca ammette allo sconto gl effett n data 13 gennao applcando un tasso d sconto par al 6%. S calcol l netto rcavo per l mpresa assumendo l applcazone d 6 gorn banca per ogn effetto presentato e l assenza d altre voc d costo applcate dalla banca. La rproduzone, la dstrbuzone e qualsas altro utlzzo a fn commercal de materal present su questo sto sono vetat a sens della normatva vgente n matera d tutela del drtto d autore. 4

5 Soluzone In funzone delle condzon contrattual ndcate e delle cambal presentate allo sconto è possble rcostrure l seguente schema: Numero Importo Scadenza Gorn Numer marzo marzo aprle aprle Totale effett Sconto Commsson Totale competenze Netto rcavo Dove l mporto dello sconto è stato calcolato sulla base della seguente formula: Numer Tasso d sconto % Sconto Per cascuna cambale presentata all ncasso dall mpresa, la banca può fssare una commssone fssa che deve essere corrsposta all ntermedaro ndpendentemente dalla natura e dall mporto del credto. Tale commssone vara soltamente tra 2.5 e 4 euro e vene trattenuta drettamente dal netto rcavo accredtato al clente. Nel caso d cambal con scadenza partcolarmente breve, soltamente 12 gorn per cambal su pazza e 20 gorn per quelle fuor pazza, possono essere prevst de drtt d brevtà. Tal extra commsson vengono trattenute drettamente dal netto rcavo accredtato al clente. Esempo 3. Il calcolo dello sconto con l applcazone de gorn banca e d commsson Il gorno 12 gennao (anno non bsestle), l mpresa presenta allo sconto seguent effett: Cambale tratta d 1050 con scadenza 3 marzo su pazza Cambale tratta d 1200 con 20 marzo su pazza Cambale pagherò d 1500 con scadenza 5 aprle su pazza Cambale pagherò d 1500 con scadenza 20 aprle su pazza La banca ammette allo sconto gl effett n data 13 gennao applcando un tasso d sconto par al 6%. S calcol l netto rcavo per l mpresa assumendo l applcazone d 6 gorn banca per ogn La rproduzone, la dstrbuzone e qualsas altro utlzzo a fn commercal de materal present su questo sto sono vetat a sens della normatva vgente n matera d tutela del drtto d autore. 5

6 effetto presentato e le seguent commsson applcate: 4 euro per ogn cambale presentata; Commsson d brevtà d 10 applcate per cambal su pazza con scadenza nferore a 12 gorn o fuor pazza con scadenza nferore a 20 gorn. Soluzone In funzone delle condzon contrattual ndcate e delle cambal presentate allo sconto è possble rcostrure l seguente schema: Numero Importo Scadenza Gorn Numer marzo marzo aprle aprle Totale effett Sconto Commsson Totale competenze Netto rcavo Dove l mporto dello sconto è stato calcolato sulla base della seguente formula: Numer Tasso d sconto % Sconto Le commsson sono state calcolate sulla base della seguente formula: Commsson neffett Commssonedncasso neffettbrev Drtt dbrevtà Concluson Lo sconto cambal è uno strumento d fnanzamento del captale crcolante dell mpresa che può essere utlzzato per le transazon commercal n cu l clente è dsposto a emettere effett cambar come forma d regolamento delle transazon commercal. I clent non sempre sono dspost a emettere cambal a fronte d una transazone commercale a causa del forte grado d esecutvtà d tale ttolo e del costo rlevante che può avere l emssone dello stesso (è prevsta un mposta d bollo del 12 0 / 00 ). La rproduzone, la dstrbuzone e qualsas altro utlzzo a fn commercal de materal present su questo sto sono vetat a sens della normatva vgente n matera d tutela del drtto d autore. 6

7 Il clente che rchede tale servzo alla banca ottene un antcpazone proporzonale all mporto de credt scontat e paga commsson e cost n funzone dell mporto degl effett presentat allo sconto. A dfferenza d altre forme d fnanzamento del captale crcolante (ad es. l apertura d credto n conto corrente), nel momento n cu vengono presentate allo sconto le cambal l clente deve essere certo che l mporto rchesto verrà effettvamente utlzzato, vsto che paga antcpatamente l onere del fnanzamento ndpendentemente dal fatto che tal somme sano effettvamente utlzzate o meno. Tale forma d fnanzamento rappresenta una soluzone ottmale soprattutto nel caso d fabbsogn prevedbl nell ammontare e nella durata. La rproduzone, la dstrbuzone e qualsas altro utlzzo a fn commercal de materal present su questo sto sono vetat a sens della normatva vgente n matera d tutela del drtto d autore. 7