Rendiconto semestrale 2010

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1 Raiffeisen Azionarioo HealthCare Rendiconto semestrale 2010

2 Indice Dati generali del Fondo... 3 Caratteristiche del Fondo... 3 Avvertenze particolari... 3 Avvertenza legale... 4 Dati del Fondo in... 5 Quote in circolazione... 5 Rapporto sulla politica d investimento del Fondo... 6 Struttura del patrimonio del Fondo in... 7 Composizione del patrimonio in

3 Rendiconto semestrale dal 1 giugno 2010 al 30 novembre 2010 Il Fondo investe in imprese internazionali facenti parte del settore HealthCare. La strategia d investimento ampiamente diversificata si articola prevalentemente nei seguenti settori: tecnica medicale, servizi per la salute, biotecnologie e farsu di un solo settore maceutici. A paragone di un fondo d investimento azionario globale, a causa della concentrazione limitato e della componente valutaria è necessario tenere conto di oscillazioni delle quotazioni notevolmente superiori. Dati generali del Fondo Tranche ISIN a distribuzione (A) ISIN ad accumulazione (T) ISIN ad accumulazione totale estero (V) ISIN fondo di risparmio a distribuzione (A) ISIN fondo di risparmio ad accumulazione (T) Data d emissione 18/04/ /04/ /10/ /04/ /04/2001 ISIN AT AT AT AT AT Caratteristiche del Fondo Valuta del Fondo Anno d esercizio: Giorno di distribuzione / pagamento / reinvestimento: Conformità alle direttive UE: Tipo di fondo: Target: Banca depositaria: Società d investimento: Gestione del Fondo: Revisori dei conti: 01/06 31/05 16/08 Conforme alle direttive UE (fondo pubblico con investimento ai sensi dell art. 20 InvFG) Fondo sottostante (sino ad un massimo del 10% di fondi subordinati) Fondo pubblico Raiffeisen Bank International AG 1 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Vienna Tel , Fax Numero del registro delle ditte: w Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. KPMG Austria GmbH Avvertenze particolari Modifica della banca depositaria: sino al 09/10/2010: Raiffeisen Zentralbank Österreich AG 1 In data 10 ottobre 2010, nell'ambito della successione universale, la Raiffeisen Bank International AG ha rilevato dalla Raiffeisen Zentralbank Österreich AG le attività con i clienti commerciali, compresa la funzione di banca depositaria. 3

4 Avvertenza legale La redazione attualizzata del prospetto reso pubblico (esclusi i fondi speciali), comprensiva di tutte le modifiche a partire dalla prima comunicazione, è a disposizione di tutti gli interessati sul sito Tutti i dati e le informazioni sono stati raccolti e verificati con la massima accuratezza. Non è possibile un assunzione di responsabilità o una garanzia per l attualità, l esattezza e la completezza delle informazioni messe a disposizione. Le fonti utilizzate sono da noi stimate come attendibili. Il software utilizzato calcola con una precisione superiore alle due cifre dopo la virgola qui indicate. Non è possibile escludere scostamenti minimi dovuti a calcoli ulteriori con i risultati mostrati. Il valore di una quota risulta dalla divisione del valore totale del fondo comune, proventi compresi, per il numero delle quote. Il valore totale del fondo d investimento deve essere rilevato dalla banca depositaria in base alle rispettive quota- averi, crediti e altri zioni di titoli e diritti d acquisizione a questo appartenenti, cui va aggiunto il valore di importi in denaro, diritti appartenenti al fondo cui vanno sottratte le passività. Il patrimonio netto è calcolato in base ai seguenti principi: a) il valore dei titoli patrimoniali quotati e negoziati in borsa o su di un altro mercato regolamentatoo è fondamentalmen- regolamentato o te rilevato sulla base dell ultima quotazione disponibile. b) Nel caso in cui un titolo patrimoniale non sia quotato o negoziato in borsa o su di un altro mercato nel caso in cui che la quotazione di un titolo patrimoniale quotato o negoziato in borsa o su di un altro mercato requotazioni di un for- golamentato non rispecchi in maniera adeguata il valore di mercato effettivo, si farà ricorso alle nitore dati affidabile o, in alternativa, ai prezzi di mercato di titoli equivalenti o ad altri metodi di valutazione ricono- sciuti. 4

5 Spettabili titolari delle quote! La Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. ha il piacere di presentare il rendiconto semestralee di gestione per il per il periodo compreso tra il 1 giugno 2010 ed il 30 novembre Dati del Fondo in Patrimonio del Fondo Valore patrimoniale pro quota (A) Prezzo d emissione di una quota (A) Valore patrimoniale pro quota (T) Prezzo d emissione di una quota (T) Valore patrimoniale pro quota (V) Prezzo d emissione di una quota (V) 31/05/ ,31 79,05 83,00 80,54 84,57 80,54 84,57 30/11/ ,29 79,49 83,46 81,81 85,90 81,81 85,90 Quote in circolazione Quote in circolazione al 31/05/2010 Sottoscrizioni Rimborsi Quote in circolazione Totale quote in circolazione al 30/11/2010 A 9.798,215 T ,420 V ,298 69, , , , , , , , , ,486 5

6 Rapporto sulla politica d investimento del Fondo A partire dall'assunzione della gestione nell'autunno 2009, la politica d'investimento perseguita è stata ampiamente con- da posizioni de- fermata. La ponderazione delle grandi imprese farmaceutiche è stata leggermente ridotta ed integrata tenute in titoli più piccoli di nicchia. In Europa sono stati acquistati il gestore ospedaliero tedesco Rhön-Klinikum ed il produttore danese di prodotti ospedalieri Coloplast. Negli USA sono stati accolti per la prima volta nel Fondo il titolo della tecnica medicale Boston Scientific e lo specialista per l'igiene ospedaliera Carefusion. Le imprese sono state in grado di compensare la pressione sui prezzi esercitata negli USA ed in alcuni Paesi europei dalle riforme sanitarie con programmi di risparmio sui costi. Il processo d'autorizza- di rendiconto zione per nuovi prodotti diviene tuttavia sempre più difficoltoso, particolarmente negli USA, e nel periodo ha portato anche singole reazioni negativee delle quotazioni. Come in molti altri settori, i mercati emergenti acquisiscono un'importanza sempre maggiore per le grandi imprese farmaceutiche anche in quello della salute e contribuiscono già da ora ad un quarto dell'intero fatturato. Si continua a ponderare in maniera elevataa i produttori di farmaci generici come Teva o Mylan Laboratories nonché i titoli farmaceutici con un forte comparto generici, come Sandoz, poiché cresce costantemente la quota di generici alle spese per la salute. Nel giorno di chiusura del rendiconto le ponderazioni nazionali maggiori erano negli Stati Uniti, seguiti dalla Svizzera e dall'area dell'euro. Per conseguire utili supplementari, sono stati negoziati prestiti di titoli. 6

7 Struttura del patrimonio del Fondo in Titoli Valore di mercato % Azioni: USD CHF GBP JPY CAD DKK AUD Totale portafoglio titoli , , , , , , , , ,65 58,94 14,69 11,00 7,62 2,70 1,89 1,77 1,12 99,73 Averi Averi nella valuta del Fondo ,36 0,20 Ratei attivi Interessi maturati (su averi bancari) Interessi a debito Ratei di godimento Totale ratei attivi 62,98-121, , ,54 0,00 0,00 0,25 0,25 Altre partite di compensazione Tributi vari ,26-0,18 Patrimonio del Fondo ,29 100,00 7

8 Composizione del patrimonio in I dati annuali indicati per i valori mobiliari si riferiscono al rispettivo momento di emissione o di riscatto; un eventuale diritto di riscatto anticipato dell'emittente non è qui indicato. I titoli contrassegnati con "Y" sono contraddistinti da una durata aperta. ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI QUANTITÀ ACQUISTI VENDITE QUOTA- VALORE DI 30/11/2010 ENTRATE USCITE ZIONE MERCATO DURANTE L ESERCIZIO IN QUOTA % DEL PATRIMONIO TOTALE AZIONI IN DOLLARI AUSTRALIANI AU000000CSL8 CSL LTD. AZIONI IN DOLLARI CANADESI CA91911K1021 VALEANT PHARMA.INTL (NEW) AZIONI IN FRANCHI SVIZZERI CH BASILEA PHARM.NA CH LONZA GROUP AG CH NOVARTIS CH ROCHE HOLDING GE.SCHEIN US87162M4096 SYNTHES ACC.INV. REG.SHS AZIONI IN CORONE DANESI DK NOVO-NORDISK NAM , ,10 1, , ,39 1, , ,16 0, , ,72 1, , ,22 7, , ,62 4, , ,86 0, , ,04 1,77 AZIONI IN DE000BAY0017 FR DE DE AT FR DE FR BAYER AG NA ESSILOR FRESENIUS MEDICAL CARE AG FRESENIUS VZG INTERCELL AG INH.AKT.O.N IPSEN PROMESSES.NOM. RHOEN-KLINIKUM O.N. SANOFI-AVENTIS S.A , ,77 1, , ,02 0, , ,25 1, , ,71 2, , ,55 0, , ,03 0, , ,00 0, , ,95 2,68 AZIONI IN STERLINE BRITANNICHE GB ASTRAZENECA GROUP GB GLAXOSMITHKLINE PLC JE00B2QKY057 SHIRE LTD AZIONI IN YEN GIAPPONESI JP EISAI JP SUZUKEN CO.LTD. JP TAKEDA JP TERUMO CORP , ,32 2, , ,26 3, , ,94 1, , ,18 0, , ,74 0, , ,97 0, , ,66 0,67 AZIONI IN DOLLARI AMERICANI US ABBOTT LABORATORIES , ,69 1,72 US00817Y1082 AETNA INC , ,26 1,61 US ALLERGAN INC , ,56 1,00 US AMGEN , ,90 3,55 US BAXTER INTERNAT , ,04 2,17 US BECTON, DICKINSON & CO , ,63 0,92 US BOSTON SCIENTIFIC , ,35 0,74 US BRISTOL-MYERS , ,69 1,60 US14149Y1082 CARDINAL HEALTH INC , ,82 1,37 US14170T1016 CAREFUSION CORP , ,24 1,12 US CELGENE CORP , ,48 0,82 US CERNER CORP , ,96 0,58 IE00B3QN1M21 COVIDIEN , ,14 0,56 US ELI LILLY & CO , ,30 1,03 US EXPRESS SCRIPTS , ,74 0,89 US FOREST LABORATORIES , ,84 0,59 US GENZYME NAMEN , ,07 0,69 US GILEAD SCIENCES INC , ,29 2,24 US JOHNSON & JOHNSON , ,65 6,69 US50540R4092 LABORATORY CORP.OF AMERICA HOLDGS , ,90 1,16 8

9 ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI QUANTITÀ ACQUISTI VENDITE QUOTA- VALORE DI 30/11/2010 ENTRATE USCITE ZIONE MERCATO DURANTE L ESERCIZIO IN QUOTA % DEL PATRIMONIO TOTALE AZIONI IN DOLLARI AMERICANI US58155Q1031 MC KESSON CORP. US58405U1025 MEDCOHEALTH SOLUT. US MEDTRONIC INC. US58933Y1055 MERCK CO. US MYLAN LABORATORIES US NUVASIVE INC. US PFIZER US STRYKER CORP. US TEVA PHARMACEUTICAL IND. US THERMO FISH.SCIENTIF. US91324P1021 UNITEDHEALTH GROUP INC. US92532F1003 VERTEX PHARMACEUTICALS INC. US WATSON PHARMACEUTICALS INC. US94973V1070 WELLPOINT INC , ,94 1, , ,77 0, , ,98 1, , ,82 5, , ,71 1, , ,68 0, , ,14 6, , ,64 0, , ,72 3, , ,64 2, , ,25 2, , ,56 0, , ,31 0, , ,48 1,35 TOTALE PATRIMONIO TITOLI ,65 99,73 AVERI AVERI IN ,36 0,20 RATEI ATTIVI INTERESSI MATURATI INTERESSI A DEBITO RATEI DI GODIMENTO 62,98-121, , ,54 0,25 ALTRE PARTITE DI COMPENSAZIONE TRIBUTI VARI ,26-0,18 VALORE PATRIMONIALE COMPLESSIVO ,29 100,00 VALORE PATRIMONIALE PRO QUOTA A DISTRIBUZIONE VALORE PATRIMONIALE PRO QUOTA AD ACCUMULAZIONE VALORE PATRIMONIALE PRO QUOTA AD ACCUMULAZIONE TOTALE 79,49 81,81 81,81 QUOTE A DISTRIBUZIONE IN CIRCOLAZIONE QUOTE AD ACCUMULAZIONE IN CIRCOLAZIONE QUOTE AD ACCUMULAZIONE TOTALE IN CIRCOLAZIONE PEZZI 9.552,170 PEZZI ,111 PEZZI ,205 TITOLI BLOCCATI NELLO STATO PATRIMONIALE (PRESTITO DI TITOLI): AT INTERCELL AG INH.AKT.O.N CORSI DI CAMBIO I TITOLI PATRIMONIALI IN VALUTA ESTERA SONO STATI CONVERTITI IN IN BASE AL CORSO DI CAMBIO DEL 29/11/2010: VALUTA DOLLARO AUSTRALIANO DOLLARO CANADESE FRANCO SVIZZERO CORONA DANESE STERLINA BRITANNICA YEN GIAPPONESE DOLLARO AMERICANO UNITÀ QUOTAZIONE 1 = 1,36650 AUD 1 = 1,34040 CAD 1 = 1,31105 CHF 1 = 7,45455 DKK 1 = 0,84275 GBP 1 = 110,43655 JPY 1 = 1,30880 USD 9

10 ACQUISTI E VENDITE DI TITOLI DURANTE IL PERIODO IN ESAME, NELLA MISURA IN CUI NON SONO RIPRESI NELLO STATO PATRIMONIALE: ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI ACQUISTI ENTRATE VENDITE USCITE AZIONI IN DOLLARI CANADESI CA09067J1093 BIOVAIL CORP. AZIONI IN FRANCHI SVIZZERI CH ACTELION LTD. AZIONI IN CORONE DANESI DK COLOPLAST NAM. AZIONI IN DOLLARI AMERICANI US74834L1008 QUEST DIAGNOSTICS INC.NAMEN La Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. opera nel rispetto degli standard qualitativi dell Associazione delle società d investimento austriache (Vereinigung österreichischer Investmentgesellschaften, VÖIG). Vienna, 14 gennaio