OPERAZIONI STRAORDINARIE

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Flavio Sartori
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1 OPERAZIONI STRAORDINARIE

2 TRASFORMAZIONE «E' il mio corpo che cambia, nella forma e nel colore, è in trasformazione» (Litfiba)

3 TRASFORMAZIONE DISCIPLINA COMUNE Cambiamento del TIPO sociale (t. OMOGENEA) e/o della CAUSA associativa (t. ETEROGENEA) CONTINUITÀ dei rapporti giuridici sostanziali e processuali (2498) Limiti: anche durante una procedura concorsuale, salvo finalità/stato (2499; 125, 160 l.fall.) Forma: ATTO PUBBLICO con contenuto e pubblicità necessari per la costituzione del tipo prescelto. EFFICACIA dall ultimo adempimento (2500) INVALIDITÀ: efficacia SANANTE della pubblicità, diritto al risarcimento danni (2500.II), STABILITÀ

4 TRASFORMAZIONE T. OMOGENEA PROGRESSIVA (2500.III-V) Società di persone società di capitali Decisione a MAGGIORANZA per quote d interesse, RECESSO ai dissenzienti (2500.III; rovescia 2252) Relazione di STIMA ex 2343/2465 ai valori attuali Assegnazione proporzionale di azioni/quote, salvo socio d opera (2500.IV) Persiste RESPONSABILITÀ ILLIMITATA dei soci, salvo consenso creditori. SILENZIO-ASSENSO entro 60 gg. da comunicazione (2500.V)

5 TRASFORMAZIONE T. OMOGENEA REGRESSIVA (2500.VI) Società di capitali società di persone (2447, ) Maggioranza per MODIFICHE STATUTO + CONSENSO soci che assumono responsabilità illimitata RELAZIONE degli amministratori su motivazioni ed effetti della trasformazione depositata in sede nei 30 gg. precedenti, diritto di visione e copia gratuita dei soci: rafforza informazione interna Assegnazione proporzionale di azioni/quote RESPONSABILITÀ ILLIMITATA dei soci anche per obbligazioni preesistenti

6 TRASFORMAZIONE TRASFORMAZIONI ETEROGENEE Modifica della struttura organizzativa ma anche della CAUSA associativa Esigenza di conservazione dell organizzazione o del compendio aziendale Osmosi tra economia capitalistica, cooperazione e terzo settore Società di capitali: punto di partenza e d arrivo Problema delle trasformazioni ATIPICHE OPPOSIZIONE (2500.IX) creditori entro 60 gg.

7 TRASFORMAZIONE T. ETEROGENEA DA SOC. DI CAPITALI (2500.VII) In CONSORZIO, SOCIETÀ CONSORTILE, COOPERATIVA, COMUNIONE DI AZIENDA, ASSOCIAZIONE NON RICONOSCIUTA, FONDAZIONE Relazione illustrativa ex 2500.VI.2 Assegnazione proporzionale di partecipazioni Quorum deliberativo: 2/3 degli aventi diritto CONSENSO dei soci che assumono responsabilità illimitata Fondazione: delibera = atto di fondazione/dotazione Comunione di azienda: vengono meno patrimonio comune e organizzazione, scioglimento senza liquidazione

8 TRASFORMAZIONE T. ETEROGENEA IN SOC. DI CAPITALI (2500.VIII) Di CONSORZI, SOCIETÀ CONSORTILI, COMUNIONI DI AZIENDA, ASSOCIAZIONI RICONOSCIUTE, FONDAZIONI, COOPERATIVE (2545.X-XI) Consorzi: MAGGIORANZA ASSOLUTA ( 2607) Società consortili: come per scioglimento anticipato Associazioni: come per scioglimento anticipato si applicano 2500.III.2, 2500.V, 38 limiti legali (risorse pubbliche) e negoziali K in parti uguali (2500.VIII.3)

9 TRASFORMAZIONE T. ETEROGENEA IN SOC. DI CAPITALI (2500.VIII) Comunioni di azienda: UNANIMITÀ ( 1108) si applicano , 2500.III-IV-V incorporazione azienda senza soluzione di continuità Fondazione ( 28): disposta dall autorità governativa azioni o quote assegnate secondo l atto o ex art. 31 Cooperative: solo CMP, devoluzione dell intero patrimonio (dedotto K e dividendi maturati) ai fondi mutualistici (2545.X-XI)

10 FUSIONE «Per diventare noi, veramente noi uniti, indivisibili» (Lucio Battisti)

11 FUSIONE NOZIONE, CARATTERI, AMBITO Procedimento plurifase, concorso necessario di tutti gli organi sociali, eventuale dei creditori, ponderazione dei vari interessi Costituzione di una nuova società (f. in senso stretto) Incorporazione in una società preesistente Omogenea ed eterogenea Vicenda modificativa (2504.II), RIORGANIZZAZIONE Limiti (2501.2): società in liquidazione che hanno iniziato la distribuzione dell attivo (complesso aziendale disgregato) Esperibile in procedure concorsuali: 4.II d.l. 247/03, 124, 160 l.fall.

12 FUSIONE MERGER LEVERAGED BUY OUT (2501.II) Patrimonio società target = garanzia generica o fonte del rimborso del debito (rischio di bruciare risorse) Rafforzati obblighi di trasparenza sulle motivazioni economiche finanziarie imprenditoriali 1. Il progetto deve indicare le RISORSE per il rimborso 2. Relazione amministratori: deve indicare le ragioni e il PIANO ECO-FIN, fonte delle risorse, obiettivi 3. Relazione esperti: attesta la RAGIONEVOLEZZA 4. Relazione revisore dell acquirente o della target 5. No disciplina semplificata ex 2505 e 2505.II

13 FUSIONE IL PROCEDIMENTO 1) PROGETTO DI FUSIONE Redatto dall organo amministrativo Informazione diretta ai SOCI Depositato per l iscrizione nel RI o pubblicato su sito web delle società partecipanti (d.lgs. 123/12) Almeno 30 gg. tra pubblicazione e decisione su fusione, salvo rinuncia dei soci con consenso UNANIME

14 FUSIONE 1) PROGETTO DI FUSIONE Contenuto: 1. Tipo nome sede società partecipanti 2. Atto costitutivo nuova società/incorporante 3. CONCAMBIO ed eventuale CONGUAGLIO (<10%) 4. Modo di assegnazione azioni/quote 5. Data di partecipazione agli utili 6. Data di imputazione al bilancio 7. Trattamento a categorie particolari di soci 8. Vantaggi particolari per amministratori

15 FUSIONE 1) GLI ALLEGATI SITUAZIONE PATRIMONIALE (2501.IV: bilancio) aggiornata a non oltre 120 gg. prima del progetto Sostituibile dall ultimo bilancio se non oltre 6 mesi o dalla semestrale nelle quotate RELAZIONE degli AMMINISTRATORI (2501.V) Illustra e giustifica l operazione e il CONCAMBIO RELAZIONE ESPERTI (2501.VI) sul CONCAMBIO Revisori nominati dal tribunale: esprimono un PARERE sulla congruità del rapporto di cambio RINUNCIABILI ALL UNANIMITÀ da tutti i soci

16 FUSIONE 2) LA DECISIONE (2502) DEPOSITO DEGLI ATTI (2501.VII) in sede 30 gg. prima, rinunciabili all unanimità: progetto, relazioni amministratori ed esperti, ultimi 3 bilanci, situazioni patrimoniali. In visione ai soci anche tramite SITO WEB (d.lgs. 123/12) Società di persone: MAGGIORANZA salvo RECESSO (2252) Società di capitali: modifiche dello statuto (s.r.l.: recesso) MODIFICHE al progetto solo se non incidono su diritti di soci e terzi Deposito e iscrizione nel RI (2502.II) Conversione anticipata obbligazioni convertibili (2503.II.2)

17 FUSIONE 2) OPPOSIZIONE DEI CREDITORI (2503) Fusione attuabile solo dopo 60 gg. dall iscrizione, salvo: CONSENSO dei creditori anteriori PAGAMENTO dei non consenzienti o deposito c/o banca ASSEVERAZIONE della società di revisione sotto la propria responsabilità che non vi è pregiudizio per i creditori OPPOSIZIONE dei creditori (obbligazionisti: 2503.II.1) Entro 60 gg. Il giudice può dare corso all operazione se il pericolo è infondato o la società offre garanzie

18 FUSIONE 3) ATTO DI FUSIONE (2504) ATTO PUBBLICO, deposito nel RI Incorporazione: effetti posticipabili (2504.II.2) Retroattività contabile e degli utili (2504.II.3) Bilancio post-fusione: avanzo o disavanzo (2504.II.4) Permane responsabilità illimitata salvo vi sia consenso dei creditori alla liberazione Efficacia COSTITUTIVA SANANTE (2504.IV), salva tutela risarcitoria Fusioni semplificate: società INTERAMENTE POSSEDUTE O AL 90% ( II); delegabili agli amministratori, non c è concambio, opzione put

19 SCISSIONE «Love will tear us apart» (Joy Division)

20 SCISSIONE NOZIONE Finalità molteplici, elevato POLIMORFISMO (2506) Totale (scioglimento senza liquidazione) e parziale In senso stretto e per incorporazione Beneficiarie newco o preesistenti Omogenea ed eterogenea Proporzionale e non (2506.II.4, 2437.III), asimmetrica se vi è consenso unanime (2506.2) ASSEGNAZIONE attività e passività a fronte di azioni o quote della/e beneficiaria/e Scissione SCORPORO (azioni/quote alla conferente)

21 Progetto (2506.II-III): Contenuto: rinvio a 2501.III PROCEDIMENTO Descrizione esatta elementi da assegnare e conguaglio Sorte elementi attivi e passivi incerti Iscrizione RI o pubblicazione sul SITO WEB (d.lgs. 123/12) Allegati: rinvio a 2501.IV-V; relazione esperti (2501.VI); non necessarie per newco proporzionali (d.lgs. 123/12) Decisione e atto di scissione (plurilaterale o unilaterale) Forma e pubblicità (sanante) Effetti e RESPONSABILITÀ (2506.IV) SCISSIONE

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