PROSPETTO COMPLETO LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX)

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1 PROSPETTO COMPLETO LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX) Il presente Prospetto Completo è traduzione fedele dell originale approvato dall Autorité des Marchés Financiers francese ( AMF ). Il presente Prospetto è conforme al prospetto depositato presso l Archivio prospetti della CONSOB in data 10 novembre 2008 Per la Società di Gestione LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT Per delega Avv Francesco P Crocenzi Page 1

2 SOMMARIO PROSPETTO SEMPLIFICATO...3 PARTE STATUTARIA...3 PRESENTAZIONE SINTETICA... 3 INFORMAZIONI RIGUARDANTI IL COLLOCAMENTO E LA GESTIONE... 3 CLASSIFICAZIONE...3 OBIETTIVO DI GESTIONE...3 INDICE DI RIFERIMENTO...4 STRATEGIE D'INVESTIMENTO...4 PROFILO DI RISCHIO...5 SOTTOSCRITTORI INTERESSATI E PROFILO DELL'INVESTITORE TIPO...5 INFORMAZIONI RIGUARDANTI LE SPESE, LE COMMISSIONI E LA TASSAZIONE... 5 SPESE E COMMISSIONI...6 REGIME FISCALE...7 INFORMAZIONI DI ORDINE COMMERCIALE... 7 CONDIZIONI DI SOTTOSCRIZIONE E DI RIMBORSO SUL MERCATO PRIMARIO...7 CONDIZIONI DI SOTTOSCRIZIONE E RIMBORSO SUL MERCATO SECONDARIO...7 INFORMAZIONI RELATIVE ALL'AMMISSIONE DELLE QUOTE DI LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX) SU EURONEXT PARIS DI NYSE EURONEXT...7 DATA DI CHIUSURA DELL'ESERCIZIO...9 DISTRIBUZIONE DEI PROVENTI...9 DATA E PERIODICITA' DEL CALCOLO DEL VALORE UNITARIO...9 VALORE UNITARIO INDICATIVO DI LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX)...9 LUOGO E MODALITA' DI PUBBLICAZIONE O DI COMUNICAZIONE DEL VALORE UNITARIO DELLE QUOTE...9 VALUTA DELLE QUOTE...10 DATA DI COSTITUZIONE...10 VALORE UNITARIO INIZIALE...10 INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI PARTE STATISTICA...11 NOTA DETTAGLIATA...15 CARATTERISTICHE DETTAGLIATE FORMA DELL' OICVM...15 SOGGETTI...15 MODALITA' DI FUNZIONAMENTO E DI GESTIONE CARATTERISTICHE GENERALI...16 DISPOSIZIONI PARTICOLARI...16 OBIETTIVO DI GESTIONE...16 INDICE DI RIFERIMENTO...17 VALORE UNITARIO INDICATIVO DI LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX)...19 LUOGO E MODALITA' DI PUBBLICAZIONE O DI COMUNICAZIONE DEL VALORE NITARIO...20 INFORMAZIONI DI ORDINE COMMERCIALE INFORMAZIONI RELATIVE ALL'AMMISSIONE DELLE QUOTE DI LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX) SU EURONEXT PARIS DI NYSE EURONEXT...23 REGOLE DI INVESTIMENTO REGOLE DI VALUTAZIONE E DI CONTABILIZZAZIONE DEGLI ATTIVI REGOLAMENTO INTERNO...28 Page 2

3 LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX) PROSPETTO SEMPLIFICATO FCI CONFORME ALLE NORME EUROPEE MESSO A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO IN OCCASIONE DELL AMMISSIONE SU EURONEXT PARIS DI NYSE EURONEXT DEL FCI LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS /JEFFERIES CRB INDEX) Il presente Prospetto Semplificato è traduzione fedele dell originale approvato dall Autorité des Marchés Financiers francese ( AMF ). Il presente Prospetto è conforme al prospetto depositato presso l Archivio prospetti della CONSOB in data 10 novembre 2008 Per la Società di Gestione LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT Per delega Avv Francesco P Crocenzi PARTE STATUTARIA La nota legale è stata pubblicata sul Bulletin des Annonces Légales Obligatoires del 30 gennaio In ottemperanza agli articoli L e L del Code Monétaire et Financier, l Autorité des Marchés Financiers ha autorizzato il Prospetto in data 10 gennaio L Autorité des Marchés Financiers richiama l attenzione del pubblico sul fatto che : - Nulla garantisce che sarà raggiunto l obiettivo di gestione del FCI LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX), menzionato nel prospetto semplificato del FCI LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX), autorizzato dall Autorité des Marchés Financiers in data 10 gennaio Il conseguimento dell obiettivo di gestione del FCI LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX), implica un ampio ricorso a strumenti finanziari negoziati su mercati regolamentati o OTC (Over the Counter), suscettibile di generare un rischio di controparte e un rischio di mercato. PRESENTAZIONE SINTETICA DENOMINAZIONE LYXOR ETF COMMODITIES CRB (Reuters/Jefferies CRB Index) FORMA GIURIDICA FCI di diritto francese. COMPARTI No. SOCIETÁ DI GESTIONE LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT. BANCA DEPOSITARIA SOCIETE GENERALE. SOCIETÁ DI REVISIONE PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT. ALTRI DELEGATI EURO-NAV assicura la gestione contabile del FCI. MARKET MAKER («TENEURS DE MARCHE») Al 1 febbraio 2006 gli istituti finanziari market maker ("Teneurs de Marché") sono i seguenti : SGCIB (gruppo Société Générale) - Tour Société Générale, 17 Cours Valmy, Paris-La Défense, FRANCE. Banca IMI, Corso Matteotti 6, Milano ITALIA Page 3

4 INFORMAZIONI RIGUARDANTI IL COLLOCAMENTO E LA GESTIONE CLASSIFICAZIONE Diversificati Il FCI è indicizzato. OBIETTIVO DI GESTIONE L obiettivo di gestione del FCI è di esporsi ai mercati delle materie prime su scala internazionale replicando l evoluzione dell indice Reuters/Jefferies CRB convertito in euro minimizzando al massimo la differenza ( tracking error ) tra i rendimenti del FCI e quelli dell indice Reuters/Jefferies CRB. Il fondo sarà dunque esposto alle materie prime e in particolare all evoluzione dell energia, dei metalli e dei prodotti agricoli.. L obiettivo di differenza ( tracking error ) calcolato su un periodo di 52 settimane è inferiore a 1%. Se, malgrado tutto, il tracking error diventasse superiore all 1%, l obiettivo è di contenere il tracking error comunque al di sotto del 5% della volatilità dell indice Reuters/Jefferies CRB. INDICE DI RIFERIMENTO L indice Reuters/Jefferies CRB che il fondo si prefigge di replicare è di tipo «Total Return», ossia la performance dell indice comprende gli interessi (al tasso del Treasury Bill a 91 giorni) versati su un investimento nell indice interamente collateralizzato. L indice di riferimento è quindi l indice Reuters/Jefferies CRB Total Return denominato in USD. L indice Reuters/Jefferies CRB è un indice, pubblicato e calcolato da Reuters, costituito da contratti a termine sulle materie prime e la sua composizione è la seguente : Softs Precious Metals Industrial Metals Livestock Grains Natural Gaz Petroleum Prodotti Agricoli Alimentari tranne i Cereali Metalli Preziosi Metalli Industriali Bestiame Cereali Gas Naturale Petrolio Lanciato nel 1957 su iniziativa del Commodities Research Bureau, la metodologia di calcolo dell indice Reuters/Jefferies CRB è stata aggiustata nel tempo in modo da seguire le evoluzioni successive del mercato delle materie prime. L indice Reuters/Jefferies CRB beneficia della competenza sia di Reuters sia di Jefferies e fa parte degli indicatori di riferimento sull evoluzione del mercato delle materie prime. L indice Reuters/Jefferies è un indice «globale» nel senso che tiene conto dell evoluzione delle tre principali categorie di materie prime vale a dire: l energia, i metalli e i prodotti agricoli. Al 25 novembre 2005 sono comprese nell indice 19 materie prime selezionate in funzione della loro importanza nel sistema economico. L evoluzione di ciascuna delle suddette materie prime è riflessa nell indice attraverso i valori dei contratti a termine su tali materie prime. Questi contratti a termine sulle materie prime sono quotati sulle borse a New York (NYMEX, COMEX, NYBOT), Chicago (CBOT, CME) e Londra (LME). Page 4

5 Il peso delle performance di ogni costituente dell indice è predeterminato dal soggetto che calcola l indice al fine di tener conto dell importanza propria di ogni materia prima nell ambiente economico pur preservando la diversificazione. I pesi di ogni costituente sono riaggiustati mensilmente per mantenere un esposizione uniforme verso ogni costituente e mantenere così il livello di diversificazione originale. La metodologia completa di costruzione e di calcolo dell indice Reuters/Jefferies CRB è disponibile sul sito internet di Jefferies: La performance conseguita è quella dei valori di chiusura dell indice. STRATEGIA D INVESTIMENTO L attivo del FCI sarà principalmente investito in un paniere di azioni internazionali. Tuttavia, per ottenere la correlazione più elevata possibile con la performance dell indice Reuters/Jefferies CRB, il FCI ricorrerà all acquisto, nel limite del 10% del suo attivo, di un contratto di scambio a termine negoziato OTC (Over the Counter) che trasforma l esposizione alle azioni all attivo del FCI in un esposizione all indice Reuters/Jefferies CRB. Il FCI sarà dunque esposto per il 100% all indice Reuters/Jefferies CRB, riproducendo così l evoluzione dei mercati delle materie prime. Le azioni che compongono l attivo del FCI saranno delle azioni internazionali della zona euro di tutti i settori economici, quotate su tutti i mercati, compresi i mercati con minore capitalizzazione. Nell ambito della gestione del paniere di azioni, il FCI beneficia delle deroghe sui ratio previsti per gli OICVM indicizzati: potrà impiegare fino al 20% del suo attivo in azioni di uno stesso soggetto emittente. Tale limite del 20% può essere portato al 35% per un solo soggetto emittente. PROFILO DI RISCHIO Il denaro dell investitore sarà principalmente investito in strumenti finanziari scelti dalla società di gestione. Tali strumenti saranno esposti all evoluzione e ai rischi dei mercati. Attraverso il fondo l investitore è esposto principalmente ai seguenti 6 rischi: % dei rischi di mercato legati all evoluzione dell indice Reuters/Jefferies CRB. L investitore è dunque ovviamente esposto all evoluzione al ribasso dell indice Reuters/Jefferies CRB. Il FCI presenta dunque un profilo di rischio elevato. 2. Rischio di perdita del capitale investito, il capitale inizialmente investito non beneficia di alcuna garanzia. La performance dell indice Reuters/Jefferies CRB può essere negativa; 3. Rischi legati a un indice costituito da contratti a termine su materie prime. Essendo l indice composto da contratti a termine sulle materie prime, il FCI è dunque esposto a un rischio di liquidità proprio della negoziazione di tali strumenti. I componenti dell indice potranno avere un evoluzione significativamente diversa da quelle dei mercati dei valori mobiliari tradizionali (azioni, obbligazioni). Infatti, l evoluzione del prezzo di un contratto a termine sulle materie prime è fortemente legato al livello di produzione corrente e futuro del prodotto sottostante oppure al livello delle riserve naturali stimate in particolare nel caso dei prodotti sull energia. I fattori climatici e geopolitici possono allo stesso modo alterare l entità della domanda e dell offerta del prodotto sottostante considerato, in altre parole modificare la scarsità attesa di quest ultimo sul mercato. Questi fattori che influenzano particolarmente e direttamente i prezzi delle materie prime spiegano essenzialmente la non correlazione dei mercati delle materie prime rispetto ai mercati tradizionali. Tuttavia i componenti dell indice appartenenti allo stesso mercato delle materie prime fra i tre principali rappresentati nell indice, cioè l energia, i metalli o i prodotti agricoli, potranno in compenso avere tra loro evoluzioni più fortemente correlate. 4. Rischio che l obiettivo di gestione del FCI sia conseguito solo parzialmente. Nulla garantisce che l obiettivo di gestione del FCI sarà conseguito. Infatti nessun attivo o strumento finanziario permette una replica automatica e continua dell indice Reuters/Jefferies CRB: le riponderazioni dell indice Reuters/Jefferies CRB possono comportare diversi costi di transazione o di attrito. Inoltre il FCI potrà non riprodurre perfettamente il rendimento dell indice Reuters/Jefferies CRB in particolare a causa dell indisponibilità temporanea di alcuni titoli che compongono l indice o di circostanze eccezionali che potrebbero provocare delle distorsioni nelle ponderazioni dell indice, in particolare nel caso di sospensione o di interruzione temporanea della quotazione dei titoli che compongono l indice Reuters/Jefferies CRB. 5. Rischio di controparte: il FCI sarà esposto al rischio di controparte risultante dall utilizzo di strumenti finanziari a termine conclusi con un istituto di credito. Il FCI è dunque esposto al rischio che il citato istituto di credito possa non onorare i suoi impegni relativi a tali strumenti. Classe A (unicamente): 6. Rischio di cambio EUR/USD poichè il valore della quota è calcolato in EUR e l indice replicato dal FCI è espresso in Dollari (USD). Così il valore della quota potrà variare da un giorno all altro in funzione dei movimenti del tasso di cambio EUR/USD anche nel caso in cui, nello stesso periodo, l indice Reuters/Jefferies CRB sia rimasto invariato. L investitore in particolare è dunque esposto all evoluzione al rialzo del tasso di cambio EUR/USD. SOTTOSCRITTORI INTERESSATI E PROFILO DELL INVESTITORE TIPO Il FCI è aperto ad ogni tipo di investitore. L investitore che sottoscrive questo FCI vuole esporsi al mercato delle materie prime e più specificamente alla performance dei principali mercati di materie prime: l energia, i metalli e i prodotti agricoli. L importo che è ragionevole investire in questo FCI dipende dalla situazione personale di ciascun investitore. Per determinarla l investitore dovrà tener conto della sua ricchezza e/o patrimonio personale, delle sue necessità di denaro attuali e tra 5 anni, ma allo stesso modo del suo desiderio di prendere dei rischi o al contrario di privilegiare un investimento prudente. E allo stesso tempo raccomandabile di diversificare sufficientemente i suoi investimenti al fine di non esporli unicamente ai rischi di questo FCI. Ogni investitore è quindi invitato ad analizzare la propria situazione individuale con il proprio consulente in gestioni patrimoniali di fiducia. La durata minima di investimento raccomandata è superiore ai 5 anni. INFORMAZIONI RIGUARDANTI LE SPESE, LE COMMISSIONI E LA TASSAZIONE SPESE E COMMISSIONI COMMISSIONI DI SOTTOSCRIZIONE E DI RIMBORSO (APPLICABILI UNICAMENTE A CHI OPERA SUL MERCATO PRIMARIO) commissione di sottoscrizione/rimborso sarà prelevata per qualsiasi acquisto/vendita di quote del FCI effettuato su una delle borse di quotazione. Page 5

6 Le commissioni di sottoscrizione e di rimborso prelevate sul mercato primario descritte di seguito, vanno ad aumentare il prezzo di sottoscrizione pagato dall investitore o a diminuire il prezzo di rimborso. Le commissioni accreditate al FCI servono a compensare i costi sopportati dal FCI per investire o disinvestire i patrimoni affidati. Le commissioni non acquisite vanno alla società di gestione, al collocatore, ecc. Classe A: Costi a carico dell investitore, prelevati in occasione di sottoscrizioni e rimborsi Commissione di sottoscrizione non acquisita dal FCI Commissione di sottoscrizione acquisita dal FCI Commissione di rimborso non acquisita dal FCI Commissione di rimborso acquisita dalfci Imponibile Aliquota massimo tra (i) Euro per ogni domanda di sottoscrizione e (ii) 2%, retrocedibile a terzi massimo tra (i) Euro per ogni domanda di rimborso e (ii) 2%, retrocedibile a terzi Classe B : Costi a carico dell investitore, prelevati in occasione di sottoscrizioni e rimborsi Commissione di sottoscrizione non acquisita dal FCI Commissione di sottoscrizione acquisita dal FCI Commissione di rimborso non acquisita dal FCI Commissione di rimborso acquisita dal FCI Imponibile Aliquota massimo tra (i) USD per ogni domanda di sottoscrizione e (ii) 2%, retrocedibile a terzi massimo tra (i) USD per ogni domanda di rimborso e (ii) 2%, retrocedibile a terzi Classe E : Costi a carico dell investitore, prelevati in occasione di sottoscrizioni e rimborsi Commissione di sottoscrizione non acquisita dal FCI Commissione di sottoscrizione acquisita dal FCI Commissione di rimborso non acquisita dal FCI Commissione di rimborso acquisita dal FCI Imponibile Aliquota massimo tra (i) USD per ogni domanda di sottoscrizione e (ii) 2%, retrocedibile a terzi massimo tra (i) USD per ogni domanda di rimborso e (ii) 2%, retrocedibile a terzi SPESE DI FUNZIONAMENTO E DI GESTIONE Queste spese comprendono tutte le spese fatturate direttamente al FCI, eccetto le spese di negoziazione. Le spese di negoziazione includono le spese di intermediazione (brokeraggio, tasse di borsa, ecc.) e la commissione di movimentazione, se prevista, che può essere percepita in particolare dalla banca depositaria e dalla società di gestione. Alle spese di funzionamento e di gestione possono aggiungersi: - delle commissioni di sovraperformance. Queste remunerano la società di gestione qualora il FCI superi i suoi obiettivi. Esse sono dunque fatturate al FCI; - delle commissioni di movimentazione fatturate al FCI; - una parte dei ricavi delle operazioni di acquisto e di cessione temporanea di titoli. Per un maggiore dettaglio sulle spese effettivamente fatturate al FCI si rimanda alla Parte Statistica del prospetto semplificato. Spese fatturate al FCI Imponibile Aliquota Spese di funzionamento e di gestione tasse incluse (1) Commissioni di sovraperformance Prestatori che percepiscono delle commissioni di movimentazione Attivo netto Attivo netto Prelievo su ogni Operazione 0.35% massimo (1) includono tutte le spese al di fuori delle spese di negoziazione, delle spese di sovraperformance e delle spese relative agli investimenti negli OICVM o fondi di investimento. commissione di movimentazione sarà prelevata sul FCI. COMMISSIONI IN NATURA Lyxor International Asset Management non riceve né per proprio conto né per conto di terzi delle commissioni in natura. REGIME FISCALE Secondo il regime fiscale dell investitore, le plusvalenze e i ricavi eventuali relativi alla detenzione di quote del FCI possono essere soggette a tassazione. Consigliamo a tutti gli investitori di informarsi a questo riguardo presso il collocatore del FCI. Classe A (unicamente): Il FCI potrà servire da supporto a contratti di assicurazione sulla vita in unità di conto. Page 6

7 INFORMAZIONI DI CARATTERE COMMERCIALE CONDIZIONI DI SOTTOSCRIZIONE E DI RIMBORSO SUL MERCATO PRIMARIO Classe A: Le domande di sottoscrizione/rimborso delle quote del FCI saranno centralizzate, dal Département des Titres e de la Bourse di Société Générale, tra le 9:00 e le 17:00 (ora di Parigi), ogni giorno di borsa aperta. Le domande di sottoscrizione/rimborso trasmesse dopo le 17:00 (ora di Parigi) di un giorno di borsa aperta saranno trattate come domande ricevute tra le 9:00 e le (ora di Parigi) del giorno di borsa aperta seguente. Le sottoscrizioni/rimborsi potranno essere effettuati in contanti per un ammontare minimo di euro e realizzati sulla base del valore unitario delle quote del FCI del giorno di Borsa aperta seguente. Un giorno di borsa aperta è definito come un giorno che non appartiene al calendario dei giorni di chiusura della Borsa di Parigi e che non appartiene ai calendari dei giorni di chiusura dei mercati in cui sono quotati i contratti a termine che compongono gli indici utilizzati per il calcolo dell indice Reuters/Jefferies CRB. Modalità di regolamento/consegna di sottoscrizioni/rimborsi. Il regolamento/consegna delle sottoscrizioni/rimborsi sarà effettuato al più tardi entro i cinque giorni di borsa aperta successivi alla data di ricezione delle domande di sottoscrizione/rimborso. Classe B: Le domande di sottoscrizione/rimborso delle quote del FCI saranno centralizzate, dal Département des Titres e de la Bourse di Société Générale, tra le 9:00 e le 17:00 (ora di Parigi), ogni giorno di borsa aperta. Le domande di sottoscrizione/rimborso trasmesse dopo le 17:00 (ora di Parigi) di un giorno di borsa aperta saranno trattate come domande ricevute tra le 9:00 e le (ora di Parigi) del giorno di borsa aperta seguente. Le sottoscrizioni/rimborsi potranno essere effettuati in contanti per un ammontare minimo di USD e realizzati sulla base del valore unitario delle quote del FCI del giorno di Borsa aperta seguente. Un giorno di borsa aperta è definito come un giorno che non appartiene al calendario dei giorni di chiusura della Borsa di Zurigo e che non appartiene ai calendari dei giorni di chiusura dei mercati in cui sono quotati i contratti a termine che compongono gli indici utilizzati per il calcolo dell indice Reuters/Jefferies CRB. Modalità di regolamento/consegna di sottoscrizioni/rimborsi. Il regolamento/consegna delle sottoscrizioni/rimborsi sarà effettuato al più tardi entro i cinque giorni di borsa aperta successivi alla data di ricezione delle domande di sottoscrizione/rimborso. Classe E: Le domande di sottoscrizione/rimborso delle quote del FCI saranno centralizzate, dal Département des Titres e de la Bourse di Société Générale, tra le 9:00 e le 17:00 (ora di Parigi), ogni giorno di borsa aperta. Le domande di sottoscrizione/rimborso trasmesse dopo le 17:00 (ora di Parigi) di un giorno di borsa aperta saranno trattate come domande ricevute tra le 9:00 e le (ora di Parigi) del giorno di borsa aperta seguente. Le sottoscrizioni/rimborsi potranno essere effettuati in contanti per un ammontare minimo di USD e realizzati sulla base del valore unitario delle quote del FCI del giorno di Borsa aperta seguente. Un giorno di borsa aperta è definito come un giorno che non appartiene al calendario dei giorni di chiusura della Borsa di Singapore e che non appartiene ai calendari dei giorni di chiusura dei mercati in cui sono quotati i contratti a termine che compongono gli indici utilizzati per il calcolo dell indice Reuters/Jefferies CRB. Modalità di regolamento/consegna di sottoscrizioni/rimborsi. Il regolamento/consegna delle sottoscrizioni/rimborsi sarà effettuato al più tardi entro i cinque giorni di borsa aperta successivi alla data di ricezione delle domande di sottoscrizione/rimborso. CONDIZIONI DI SOTTOSCRIZIONE E RIMBORSO SUL MERCATO SECONDARIO Per ogni acquisto/vendita di quote del FCI effettuato direttamente su una delle piazze di quotazione dove il FCI è ammesso o sarà ammesso alla negoziazione in continua, nessun lotto minimo d acquisto/vendita verrà richiesto salvo quello eventualmente imposto dalla relativa piazza di quotazione. Soggetto incaricato della centralizzazione di sottoscrizioni e rimborsi: SOCIETE GENERALE - 32, rue du Champ de Tir Nantes -FRANCE INFORMAZIONI RELATIVE ALL AMMISIONE DELLE QUOTE DEL LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX) SU EURONEXT PARIS DI NYSE EURONEXT Classe A: Al 26 gennaio 2006 esistono quote ordinarie che sono state interamente sottoscritte e liberate. Qualunque nuova quota del FCI LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX) sottoscritta conformemente al Prospetto semplificato autorizzato dall Autorité des Marchés Financiers sarà automaticamente ammessa alle negoziazioni. L ammissione alle negoziazioni della Classe A è avvenuta su Euronext Paris di NYSE Euronext in data 1 er febbraio Classe B: Al 20 aprile 2006 esistono quote della Classe B che sono state interamente sottoscritte e liberate. Qualunque nuova quota del FCI LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX) sottoscritta conformemente al Prospetto semplificato autorizzato dall Autorité des Marchés Financiers sarà automaticamente ammessa alle negoziazioni. L ammissione alle negoziazioni della Classe B è avvenuta su SWX in data 26 giugno Classe E: Al 5 gennaio 2007 esistono quote della Classe E che sono state interamente sottoscritte e liberate. È previsto che l ammissione alle negoziazioni della Classe E avverrà su SGX in data 18 gennaio Qualunque nuova quota del FCI LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX) sottoscritta conformemente al Prospetto semplificato autorizzato dall Autorité des Marchés Financiers sarà automaticamente ammessa alle negoziazioni. TITOLI MESSI A DISPOSIZIONE DEL MERCATO Page 7

8 Classe A: Al 1 febbraio 2006 un numero di quote del FCI LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX) è stato messo a disposizione del mercato a un prezzo per quota corrispondente al controvalore in euro del valore dell indice Reuters/Jefferies CRB diviso per 10. Il valore iniziale di una quota del LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX) è stato di euro al 26 gennaio 2006, corrispondente al controvalore in euro del valore di chiusura al 25 gennaio 2006 dell indice Reuters/Jefferies CRB diviso per 10. Il tasso di cambio utilizzato per convertire in EUR il valore dell indice è il fixing WM REUTERS del giorno precedente per il calcolo del valore iniziale. Classe B: Al 20 aprile 2006 un numero di quote della Classe B del FCI LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX) è stato messo a disposizione del mercato a un prezzo per quota corrispondente al valore dell indice Reuters/Jefferies CRB diviso per 10. Il valore iniziale di una quota del LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX) è stato di USD al 20 aprile 2006, corrispondente al controvalore in euro del valore di chiusura al 19 aprile 2006 dell indice Reuters/Jefferies CRB diviso per 10. Classe E: Al 5 gennaio 2007 un numero di quote della Classe E del FCI LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX) sarà messo a disposizione del mercato a un prezzo per quota corrispondente al valore dell indice Reuters/Jefferies CRB diviso per 100. Il valore iniziale di una quota del LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX) è stato di 2.73 USD al 5 gennaio 2007, corrispondente al valore di chiusura al 4 gennaio 2007 dell indice Reuters/Jefferies CRB diviso per 100. INTERMEDIARI FINANZIARI "MARKET MAKERS" Classe A: Al 27 novembre 2006 gli intermediari finanziari "Market Makers" sono i seguenti: SG CIB (gruppo Société Générale) - Tour Société Générale, 17 Cours Valmy, Paris-La Défense, FRANCE. Banca IMI, Corso Matteotti 6, Milano -ITALIA Conformemente alle condizioni di ammissione alle negoziazioni sul mercato Euronext Parigi, Société Générale (il Market Maker ) si impegna a garantire la quotazione delle quote della Classe A del FCI LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX) a partire dalla loro ammissione alla quotazione sul mercato Euronext Parigi. In particolare, i Market Maker si impegnano ad esercitare le attività di quotazione al fine di garantire una presenza permanente sul mercato, che si traduce innanzitutto con l inserimento di una quotazione con prezzi in acquisto e vendita. Più nel dettaglio le istituzioni finanziarie «Market Maker» si sono impegnate con un contratto con NYSE Euronext a rispettare per il FCI LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX): - uno spread totale massimo del 2% tra il prezzo di vendita ed il prezzo d acquisto presenti sul book di ordini centralizzato. - una quantità minima di Euro di nominale in acquisto e in vendita. Gli obblighi dei Market Maker del LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX) saranno sospesi se l indice Reuters/Jefferies CRB non sarà disponibile. Gli obblighi dei Market Maker saranno sospesi in caso di difficoltà sul mercato di borsa, come nel caso di un calo generalizzato dei prezzi o un disordine, che rendano impossibile la normale gestione della quotazione di mercato. Inoltre i Market Makers sono incaricati di assicurare che i prezzi di borsa non si scostino più del 3% del valore unitario indicativo. Il valore unitario indicativo del LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX) è un valore unitario teorico che è calcolato ogni 15 secondi da NYSE Euronext, durante tutta la seduta di negoziazione a Parigi utilizzando il valore dell indice Reuters/Jefferies CRB. Il valore unitario indicativo permette agli investitori di confrontare i prezzi proposti sul mercato dai Market Maker con il valore unitario teorico calcolato da Euronext. Classe B: Al 27 novembre 2006 gli intermediari finanziari "Market Makers" sono i seguenti: SG CIB (gruppo Société Générale) - Tour Société Générale, 17 Cours Valmy, Paris-La Défense, FRANCE. Classe E: Al 5 gennaio 2007, gli intermediari finanziari "Market Makers" sono i seguenti: SG CIB (gruppo Société Générale) - Tour Société Générale, 17 Cours Valmy, Paris-La Défense, FRANCE. DATA DI CHIUSURA DELL ESERCIZIO Ultimo giorno di borsa aperta del mese di gennaio. Prima chiusura: 31 gennaio DISTRIBUZIONE DEI PROVENTI La società di gestione si riserva la possibilità di distribuire annualmente tutti o una parte dei proventi e/o di capitalizzarli. Contabilizzazione secondo il metodo dei proventi incassati. DATA E PERIODICITÁ DI CALCOLO DEL VALORE UNITARIO Il valore unitario sarà calcolato e pubblicato quotidianamente quando il mercato di quotazione sarà aperto ed a patto che la copertura degli ordini passati sui mercati primario e secondario sia resa possibile. Il valore unitario sarà calcolato nei giorni di borsa aperti. VALORE UNITARIO INDICATIVO DEL LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX) Classe A: NYSE Euronext calcolerà e pubblicherà, ogni giorno di borsa aperta, durante le ore di quotazione, il valore unitario indicativo del LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX) (di seguito il "VLI"). Per il calcolo del valore unitario indicativo delle quote della Classe A del LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX), calcolato durante tutta la seduta di quotazione a Parigi (9h05 17h35), NYSE Euronext utilizzerà il valore dell indice Reuters/Jefferies CRB disponibile ed inoltre il tasso di cambio EUR/USD pubblicato da Reuters (a mero titolo informativo sulla pagina EURUSD=) al fine di convertire il valore dell indice in EUR. Il valore di cambio utilizzato per la valorizzazione dell Indice in Euro è il fixing WM Reuters. I prezzi di borsa dei contratti delle materie prime che compongono l indice Reuters/Jefferies CRB utilizzate per il calcolo del valore dell indice Reuters/Jefferies CRB e pertanto per il calcolo del VLI (valore unitario indicativo) sono quelli forniti dalle borse di New-York (NYMEX, COMEX, NYBOT), di Chicago (CBOT, CME) e di Londra (LME). Page 8

9 Un giorno di borsa aperta è definito come un giorno che non appartiene al calendrio di chiusura della Borsa di Parigi e che non appartiene ai calandari di chiusura dei mercati di quotazione dei contratti a termine ricompresi nella composizione degli indici utilizzati per il calcolo dell indice Reuters/Jefferies CRB. Le soglie di scostamento massimo dei prezzi sono fissate applicando una percentuale di variazione del 3% da una parte e dall altra del valore unitario istantaneo del LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX), calcolato da NYSE Euronext, e attualizzato sulla base di stime durante la seduta in funzione della variazione dell indice Reuters/Jefferies CRB. Lyxor International Asset Management, gestore finanziario del FCI LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX), fornirà a NYSE Euronext tutti i dati finanziari e contabili necessari al calcolo, da parte di NYSE Euronext, del valore unitario indicativo della Classe A del LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX). In particolare, relativamente al valore unitario di riferimento, fornirà il valore unitario della quota della Classe A del LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX) del giorno di borsa aperta precedente associato sia al valore di riferimento dell indice Reuters/Jefferies CRB, pari al valore di chiusura del giorno di borsa aperta precedente, sia al valore del tasso di cambio EUR/USD utilizzato per il calcolo del valore unitario. Tale valore unitario di riferimento e tali valori di riferimento dell indice e del tasso di cambio verranno utilizzati per i calcoli effettuati da NYSE Euronext al fine di determinare il valore unitario indicativo del LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX) del giorno di borsa aperta seguente. Tale valore è aggiornato in tempo reale. Classe B: SWX calcolerà e pubblicherà, ogni giorno di borsa aperta, durante le ore di quotazione, il valore unitario indicativo del LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX) (di seguito il "VLI"). Per il calcolo del valore unitario indicativo delle quote della Classe B del LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX), calcolato durante tutta la seduta di quotazione a Zurigo (9h05 17h35), SWX utilizzerà il valore dell indice Reuters/Jefferies CRB disponibile su Reuters. I prezzi di borsa dei contratti delle materie prime che compongono l indice Reuters/Jefferies CRB utilizzate per il calcolo del valore dell indice Reuters/Jefferies CRB e pertanto per il calcolo del VLI (valore unitario indicativo) sono quelli forniti dalle borse di New-York (NYMEX, COMEX, NYBOT), di Chicago (CBOT, CME) e di Londra (LME). Un giorno di borsa aperta è definito come un giorno che non appartiene al calendrio di chiusura della Borsa di Zurigo e che non appartiene ai calandari di chiusura dei mercati di quotazione dei contratti a termine ricompresi nella composizione degli indici utilizzati per il calcolo dell indice Reuters/Jefferies CRB. LUOGO E MODALITÁ DI PUBBLICAZIONE O DI COMUNICAZIONE DEL VALORE UNITARIO Presso la sede di LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT, 17, cours Valmy Paris La Défense CEDEX - FRANCE. La diffusione di questo prospetto semplificato e l offerta o l acquisto di quote del FCI possono essere assoggettate a delle restrizioni in alcuni Paesi. Questo prospetto semplificato non costituisce né un offerta, né una promozione su iniziativa di chicchessia, in ogni Paese nel quale tale offerta o tale promozione sono illegali, o nel quale il soggetto che formula tale offerta o faccia tale promozione non rispetta le condizioni richieste per questo tipo di attività o li indirizzi su soggetti verso i quali è illegale formulare tale proposta o promozione. Le quote del FCI non sono state e non saranno offerte o vendute negli Stati Uniti per conto o a beneficio di un cittadino o residente degli Stati Uniti. Nessun altro soggetto oltre quelli menzionati in questo prospetto semplificato è autorizzato a fornire delle informazioni sul FCI. I sottoscrittori potenziali di quote del FCI devono informarsi dei requisiti legali applicabili alla domanda di sottoscrizione e devono raccogliere informazioni sulla regolamentazione relativa al controllo dei cambi e al regime fiscale rispettivamente applicabili nei paesi dai quali provengono o dove sono residenti o nei quali hanno il domicilio. Il valore unitario indicativo del FCI LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX) sarà calcolato e pubblicato da NYSE Euronext ogni giorno di borsa aperta, durante le ore di quotazione. Un giorno di borsa aperta è definito come un giorno che non appartiene al calendrio di chiusura della Borsa di Parigi e che non appartiene ai calandari di chiusura dei mercati di quotazione dei contratti a termine ricompresi nella composizione degli indici utilizzati per il calcolo dell indice Reuters/Jefferies CRB. VALUTA DELLE QUOTE Classe A : Euro. Classe B : USD Classe E : USD DATA DI COSTITUZIONE Questo FCI è stato autorizzato dall Autorité des Marchés Financiers il 10 gennaio È stato costituito il 26 gennaio VALORE UNITARIO INIZIALE Classe A: EUR per quota (ovvero il controvalore in euro del valore dell indice Reuters/Jefferies CRB diviso per 10 al 26 gennaio 2006). Il tasso di cambio utilizzato per convertire in EUR il valore dell indice è il fixing WM REUTERS del giorno precedente. Classe B: USD per quota ((ovvero un decimo dell indice Reuters/Jefferies CRB al 19 aprile 2006) Classe E: 2.73 USD per quota (ovvero il valore di chiusura dell indice Reuters/Jefferies CRB diviso per 100 al 4 gennaio 2007) INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI Il prospetto completo del FCI e gli ultimi documenti annuali e periodici sono inviati entro una settimana su semplice domanda scritta del detentore presso: LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT 17, cours Valmy Paris La Défense - FRANCE. contact@lyxor.com Ogni richiesta di spiegazioni può essere ugualmente fatta attraverso il sito internet Data di pubblicazione del Prospetto: 2 Luglio 2008 Page 9

10 Il sito dell AMF ( contiene delle informazioni complementari sulla lista dei documenti regolamentari e sull insieme delle disposizioni relative alla protezione degli investitori. Il presente prospetto semplificato deve essere consegnato ai sottoscrittori prima della sottoscrizione. Page 10

11 PARTE STATISTICA PERFORMANCES DEL FCI AL [ ] Classe A : Performance dell OICVM al 31/12/ % 9.0% 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 8.71% 2007 Performance annualizzate 1 anno 3 anni 5 anni LYXOR ETF COMMODITIES CRB (Reuters/Jefferies CRB index) [EUR] classe A Reuters / Jefferies CRB (USD) 8.71% 9.64% AVVERTENZA E COMMENTI Le performance passate non pregiudicano quelle future. Esse non sono costanti nel tempo. Reuters / Jefferies CRB (USD) Il fondo replica l andamento del prezzo di chiusura dell indice Reuters/Jefferies CRB index. I rendimenti sono calcolati tenendo conto dei dividendi netti reinvestiti (all occorrenza). A partire dal 02/04/07, il tasso di cambio utilizzato è il FX WM Reuters del giorno precedente, che ha sostituto il tasso della BCE del giorno precedente. Page 11

12 Classe B : Performance dell OICVM al 31/12/ % 20.0% 15.0% 21.35% Performance annualizzate 1 anno 3 anni 5 anni LYXOR ETF COMMODITIES CRB (Reuters/Jefferies CRB 21.35% index) [USD] classe B Reuters / Jefferies CRB (USD) 22.28% 10.0% 5.0% 0.0% 2007 AVVERTENZA E COMMENTI Le performance passate non pregiudicano quelle future. Esse non sono costanti nel tempo. Reuters / Jefferies CRB (USD) Il fondo replica l andamento del prezzo di chiusura dell indice Reuters/Jefferies CRB index. I rendimenti sono calcolati tenendo conto dei dividendi netti reinvestiti (all occorrenza). A partire dal 02/04/07, il tasso di cambio utilizzato è il FX WM Reuters del giorno precedente, che ha sostituto il tasso della BCE del giorno precedente. Page 12

13 PRESENTAZIONE DELLE SPESE FATTURATE AL FCI DURANTE LO SCORSO ESERCIZIO CHIUSO AL 31/01/08 PRESENTAZIONE DELLE SPESE FATTURATE ALL OICVM DURANTE LO SCORSO ESERCIZIO CHIUSO AL 31/01/2008 Classe A: Spese di funzionamento e di gestione 0,35% Costo legato all investimento in altri OICVM o fondi d investimento : Questo costo si determina a partire da: - i costi legati all acquisto di OICVM e fondi di investimento, - deduzione originata delle retrocessioni negoziate dalla società di gestione dell OICVM investitore Altre spese fatturate all OICVM Queste altre spese si scompongono in : - commissioni di sovra-performance - commissioni di movimentazione Totale fatturato all OICVM durante lo scorso esercizio chiuso 0,35% Classe B: Spese di funzionamento e di gestione 0,35% Costo legato all investimento in altri OICVM o fondi d investimento : Questo costo si determina a partire da: - i costi legati all acquisto di OICVM e fondi di investimento, - deduzione originata delle retrocessioni negoziate dalla società di gestione dell OICVM investitore Altre spese fatturate all OICVM Queste altre spese si scompongono in : - commissioni di sovra-performance - commissioni di movimentazione Totale fatturato all OICVM durante lo scorso esercizio chiuso 0,35% Page 13

14 Classe E: Spese di funzionamento e di gestione 0,35% Costo legato all investimento in altri OICVM o fondi d investimento : Questo costo si determina a partire da: - i costi legati all acquisto di OICVM e fondi di investimento, - deduzione originata delle retrocessioni negoziate dalla società di gestione dell OICVM investitore Altre spese fatturate all OICVM Queste altre spese si scompongono in : - commissioni di sovra-performance - commissioni di movimentazione Totale fatturato all OICVM durante lo scorso esercizio chiuso 0,35% Le spese di funzionamento e di gestione Queste spese ricoprono tutte le spese fatturate direttamente all OICVM, ad eccezione dei costi di transazione, e, nel caso, della commissione di sovra-performance. I costi di transazione includono le spese di intermediazione (brokeraggio, imposta di borsa, ) e la commissione di movimentazione (si veda di seguito). Le spese di funzionamento e di gestione includono in particolare le spese di gestione finanziaria, le spese di gestione amministrativa e contabile, le spese relative alla Banca Depositaria, di conservazione e di revisione dei conti. Costo dedotto per l acquisto di OICVM e/o di fondi di investimento Certi OICVM investono in altri OICVM o in fondi d investimento di diritto straniero (OICVM bersaglio). L acquisizione e la detenzione di un OICVM bersaglio ( o di un fondo di investimento) inducono l OICVM acquirente a sostenere due tipi di costi qui di seguito considerati: - delle commissioni di sottoscrizione/riscatto. Tuttavia, la parte di queste commissioni acquisite dall OICVM bersaglio è assimilata a delle spese di negoziazione e non rientra in questi calcoli; - delle spese fatturate direttamente all OICVM bersaglio, che costituiscono dei costi indiretti per l OICVM compratore. In alcuni casi, l OICVM compratore può negoziare delle retrocessioni, vale a dire degli sconti su alcune di queste spese. Questi sconti diminuiranno effettivamente il totale delle spese che l OICVM acquirente deve sostenere. Altre spese fatturate all OICVM Altre spese possono essere fatturate all OICVM. Si tratta : - delle commissioni di sovra-performance. Queste commissioni remunereranno la società di gestione nel caso in cui l OICVM superi i suoi obiettivi. - delle commissioni di movimentazione. La commissione di movimentazione è una commissione fatturata all OICVM ad ogni operazione sul portafoglio. Nel prospetto completo queste commissioni sono descritte in maniera dettagliata. La società di gestione può beneficiarne secondo le condizioni previste nella parte A del prospetto semplificato. L attenzione dell investitore è richiamata sul fatto che queste spese sono suscettibili di variare in maniera significativa da un anno all altro e che gli importi presentati qui sono quelli sostenuti durante l esercizio precedente. INFORMAZIIONI SULLE TRANSAZIONI DURANTE L ESERCIZIO CHIUSO AL 31/01/2008 Le transazioni tra la società di gestione per conto degli OICVM che gestisce e le società collegate hanno rappresentato sul totale delle transazioni di questo esercizio: Classi d attivo Transazioni Azioni 100 % Titoli di credito 100 % Page 14

15 LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX) NOTA DETTAGLIATA FCI CONFORME ALLE NORME EUROPEE CARATTERISTICHE DETTAGLIATE FORMA DELL OICVM DENOMINAZIONE LYXOR ETF COMMODITIES CRB (REUTERS/JEFFERIES CRB INDEX) FORMA GIURIDICA E STATO MEMBRO NEL QUALE L OICVM É STATO COSTITUITO FCI di diritto francese costituito in Francia. DATA DI COSTITUZIONE E DURATA PREVISTA DI ESISTENZA Questo FCI è stato autorizzato dall Autorité des Marchés Financiers il 10 gennaio E stato costituito il 26 gennaio 2006 per una durata di 99 anni. SINTESI DELL OFFERTA DI GESTIONE CLASSE VALORE UNITARIO INIZIALE COMPARTI CODICE ISIN A EUR NESSUNO FR B USD NESSUNO FR E 2.73 USD NESSUNO FR DISTRIBUZIONE DEI PROVENTI La società di getione si riserva la facoltà di distribuire tutti o parte dei proventi e/o di capitalizzarli La società di getione si riserva la facoltà di distribuire tutti o parte dei proventi e/o di capitalizzarli La società di getione si riserva la facoltà di distribuire tutti o parte dei proventi e/o di capitalizzarli VALUTA EUR USD USD SOTTOSCRITTORI INTERESSATI La classe A del FCI è aperta a tutti i sottoscrittori La classe B del FCI è aperta a tutti i sottoscrittori La classe E del FCI è aperta a tutti i sottoscrittori IMPORTO MINIMO DI SOTTOSCRIZIONE Nessuno Nessuno Nessuno BORSA DI QUOTAZIONE Deutsche Boerse (Francoforte) NYSE Euronext (Parigi) Borsa Italiana (Milano) Swiss Exchange (Zurigo) Hong Kong Exchannges and Clearing Limited, Singapore Exchange Trading Securities Limited INDICAZIONE DEL LUOGO DOVE SI PUÓ OTTENERE L ULTIMO RAPPORTO ANNUALE E L ULTIMO RAPPORTO PERIODICO Gli ultimi documenti annuali e periodici sono inviati entro una settimana su semplice richiesta scritta del detentore indirizzata a: LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT. 17, cours Valmy Paris la Défense CEDEX FRANCE. contact@lyxor.com Ogni richiesta di spiegazioni può ugualmente essere fatta attraverso il sito Internet SOGGETTI SOCIETÁ DI GESTIONE LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT. Société anonyme à directoire et conseil de surveillance. Sede legale: 17, cours Valmy Paris la Défense CEDEX FRANCE. Indirizzo postale: Tour Société Générale - 17, Cours Valmy Paris-La Défense Cedex FRANCE. BANCA DEPOSITARIA, CUSTODE DELLE QUOTE E ISTITUTO INCARICATO DELLA TENUTA DEI REGISTRI DELLE QUOTE E DELLA CENTRALIZZAZIONE DEGLI ORDINI DI SOTTOSCRIZIONE E RISCATTO SOCIETE GENERALE. Istituto di credito costituito in data 8 maggio 1864 con decreto d autorizzazione firmato da Napoleone III. Sede legale: 29, bd Haussmann Paris FRANCE. Indirizzo postale per la funzione di banca depositaria: 50, boulevard Haussmann F Paris Cedex 09 FRANCE Indirizzo postale per la funzione di centralizzazione degli ordini e di tenuta dei registri: 32, rue du Champ de Tir Nantes - FRANCE SOCIETÁ DI REVISIONE PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT. Société anonyme. Sede legale: 63, rue de Villiers Neuilly-sur-Seine FRANCE. Firmatario: Marie-Christine JETIL. Page 15

16 DELEGATI EURO-NAV assicura la gestione contabile del FCI. MODALITÁ DI FUNZIONAMENTO E DI GESTIONE CARATTERISTICHE GENERALI CARATTERISTICHE DELLE QUOTE Le quote sono iscritte in un registro a nome degli istituti che detengono i conti dei sottoscrittori per conto di questi ultimi. Il registro è tenuto dal Département des Titres et de la Bourse di Société Générale. Ogni detentore di quote ha un diritto di comproprietà sull attivo netto del FCI in maniera proporzionale al numero di quote possedute. Nessun diritto di voto è incorporato nelle quote e le decisioni sono prese dalla società di gestione. Le quote sono al portatore. Le quote non saranno frazionate. DATA DI CHIUSURA DELL ESERCIZIO Ultimo giorno di borsa aperta del mese di gennaio. Prima chiusura: 31 gennaio INDICAZIONI SUL REGIME FISCALE Si porta l attenzione degli investitori sul fatto che le seguenti informazioni non costituiscono che un riassunto generale del regime fiscale applicabile, allo stato attuale della legislazione francese, in caso di investimento in un FCI francese. Gli investitori sono quindi invitati ad analizzare la propria situazione individuale con il proprio consulente fiscale di fiducia. 1. A livello del FCI In Francia lo status di comproprietà del FCI lo pone, a pieno diritto, fuori dal campo di applicazione dell imposta sulle società; si beneficia, quindi, per la natura dello strumento di una certa trasparenza. Inoltre i ricavi percepiti e realizzati dal FCI nell ambito della sua gestione non sono imponibili al suo livello. All estero (nei paesi di investimento del FCI) le plusvalenze realizzate a seguito della vendita di valori mobiliari esteri e i ricavi di origine estera percepiti dal FCI nell ambito della sua gestione possono, all occorrenza, essere sottoposti ad un imposizione (generalmente sotto forma di ritenuta alla fonte). L imposizione all estero può, in certi casi limitati, essere ridotta o eliminata in presenza di convenzioni fiscali eventualmente applicabili. 2. A livello dei possessori delle quote del FCI 2.1 Detentori residenti in Francia I ricavi percepiti e le plusvalenze realizzate sono imponibili secondo le condizioni del diritto comune. Gli investitori sono invitati ad analizzare la propria situazione individuale con il proprio consulente fiscale di fiducia. 2.2 Detentori residenti fuori dalla Francia Tranne nel caso di applicazione di convenzioni fiscali, i proventi distribuiti dal FCI possono, all occorrenza, essere sottoposti ad un prelievo o ad una ritenuta alla fonte in Francia. In virtù dell articolo 244 bis C del CGI, le plusvalenze realizzate sull acquisto/vendita di quote del FCI non sono imponibili in Francia. I detentori residenti fuori dalla Francia saranno assoggettati alle disposizioni della legislazione fiscale in vigore nel loro paesi di residenza. DISPOSIZIONI PARTICOLARI CLASSIFICAZIONE Diversificato Il FCI è un fondo indicizzato. OBIETTIVO DI GESTIONE L obiettivo di gestione del FCI è di esporsi ai mercati delle materie prime su scala internazionale replicando l evoluzione dell indice Reuters/Jefferies CRB convertito in euro minimizzando al massimo la differenza ( tracking error ) tra i rendimenti del FCI e quelli dell indice Reuters/Jefferies CRB. Il fondo sarà dunque esposto alle materie prime e in particolare all evoluzione dell energia, dei metalli e dei prodotti agricoli.. L obiettivo di differenza ( tracking error ) calcolato su un periodo di 52 settimane è inferiore a 1%. Se, malgrado tutto, il tracking error diventasse superiore all 1%, l obiettivo è di contenere il tracking error comunque al di sotto del 5% della volatilità dell indice Reuters/Jefferies CRB. INDICE DI RIFERIMENTO L indice Reuters/Jefferies CRB che il fondo si prefigge di replicare è di tipo «Total Return», ossia la performance dell indice comprende gli interessi (al tasso del Treasury Bill a 91 giorni) versati su un investimento nell indice interamente collateralizzato. L indice di riferimento è quindi l indice Reuters/Jefferies CRB Total Return denominato in USD. L indice Reuters/Jefferies CRB è un indice, pubblicato e calcolato da Reuters, costituito da contratti a termine sulle materie prime e la sua composizione è la seguente : Page 16

17 Softs Precious Metals Industrial Metals Livestock Grains Natural Gaz Petroleum Prodotti Agricoli Alimentari tranne i Cereali Metalli Preziosi Metalli Industriali Bestiame Cereali Gas Naturale Petrolio Lanciato nel 1957 su iniziativa del Commodities Research Bureau, la metodologia di calcolo dell indice Reuters/Jefferies CRB è stata aggiustata nel tempo in modo da seguire le evoluzioni successive del mercato delle materie prime. L indice Reuters/Jefferies CRB beneficia della competenza sia di Reuters sia di Jefferies e fa parte degli indicatori di riferimento sull evoluzione del mercato delle materie prime. L indice Reuters/Jefferies è un indice «globale» nel senso che tiene conto dell evoluzione delle tre principali categorie di materie prime vale a dire: l energia, i metalli e i prodotti agricoli. Al 25 novembre 2005 sono comprese nell indice 19 materie prime selezionate in funzione della loro importanza nel sistema economico essendo rappresentative dell Indice. L evoluzione di ciascuna delle suddette materie prime è riflessa nell indice attraverso i valori dei contratti a termine su tali materie prime. Questi contratti a termine sulle materie prime sono quotati sulle borse a New York (NYMEX, COMEX, NYBOT), Chicago (CBOT, CME) e Londra (LME). Il peso delle performance di ogni costituente dell indice è predeterminato dal soggetto che calcola l indice al fine di tener conto dell importanza propria di ogni materia prima nell ambiente economico pur preservando la diversificazione. I pesi di ogni costituente sono riaggiustati mensilmente per mantenere un esposizione uniforme verso ogni costituente e mantenere così il livello di diversificazione originale. La metodologia completa di costruzione e di calcolo dell indice Reuters/Jefferies CRB è disponibile sul sito internet di Jefferies: La performance conseguita è quella dei valori di chiusura dell indice. Calcolo della performance dell indice La performance dell indice Reuters/Jefferies CRB ad una data t è funzione della media aritmetica ponderata, in base ai pesi obiettivo assegnati a ogni valore, delle performance dei contratti a termine che costituiscono l'indice aumentato degli interessi (al tasso del Treasury Bill a 91 giorni) versati su un investimento nell'indice interamente collateralizzato. Cioè: Una data t è un giorno di borsa aperta secondo il calendario di apertura del New York Mercantile Exchange. Una data r è definita come il sesto giorno di borsa aperta di un mese secondo il calendario di apertura del New York Mercantile Exchange. A ciascuna data r, i pesi di ciascuna componente dell indice sono ricondotti al loro valore obiettivo. Si dirà allora che c è stato un ribilanciamento dell indice. Ad ogni data t corrisponde una data r che è la data dell ultimo ribilanciamento. Se t è una data di ribilanciamento, la data r considerata è quella del ribilanciamento precedente. W(i) r, il peso obiettivo del contratto a termine i ricompreso nell indice alla data r tale che : Page 17