Capitale di credito PRESENTAZIONE DI EFFETTI SALVO BUON FINE

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1 PRESENTAZIONE DI EFFETTI SALVO BUON FINE Definizione È una forma di finanziamento basata sulla presentazione all incasso, da parte dell impresa, di crediti in scadenza aventi o meno natura cambiaria e nel rispetto della clausola salvo buon fine. Antonio Acquaroli 1

2 Finalità Svolge le seguenti funzioni: a) Servizio all impresa per velocizzare l incasso dei titoli. L impresa si rivolge alla struttura della banca per l incasso dei crediti b) Finanziamento a breve termine. Permette di anticipare l incasso di titoli privi dei requisiti per poter accedere allo sconto Antonio Acquaroli 2

3 Soggetti coinvolti La Banca e l Impresa. Modalità di funzionamento Con la presentazione salvo buon fine l impresa ottiene la disponibilità del valore nominale degli effetti e dei documenti ancora da incassare. Se alla scadenza il pagamento è regolare non viene chiesto alcun intervento altrimenti gli importi relativi vengono addebitati all impresa cedente. Antonio Acquaroli 3

4 Ricevute bancarie Sono documenti emessi da un imprenditore per l incasso dei crediti relativi alla fornitura di merci o servizi con pagamento dilazionato. Non sono titoli di credito. Antonio Acquaroli 4

5 Gradimento degli acquirenti Per il debitore c è soltanto un invito al pagamento. Valutazione affidabilità impresa È il presupposto per la concessione del fido denominato castelletto salvo buon fine. Antonio Acquaroli 5

6 Incasso e accredito La banca procede all addebito delle commissioni di incasso e all accredito dell importo a favore dell impresa. Modalità di accredito e disponibilità degli importi: Antonio Acquaroli 6

7 1) Accredito diretto su c/c di corrispondenza. L importo dei documenti presentati viene accreditato direttamente sul c/c al momento della presentazione con valuta futura. L impresa ha facoltà di utilizzare totalmente o parzialmente l importo e corrispondere interessi sull importo effettivamente utilizzato. Antonio Acquaroli 7

8 2) Accredito sul conto specifico. L importo viene accreditato su un conto specifico e reso disponibile per mezzo di un giroconto immediato sul conto corrente di corrispondenza a disposizione dell impresa. Gli interessi passivi maturato sul conto specifico in relazione all intero importo. Gli stessi vengono addebitati sul conto ordinario Antonio Acquaroli 8

9 Costo Le voci principali di costo sono: 1) Commissioni di incasso: richieste per ogni documento presentato. 2) Diritti di distinta: diritti dovuto all atto della presentazione della distinta di effetti 3) Interessi passivi: oltre alla commissione di massimo scoperto 4) Oneri per insoluti: in relazione a titoli non andati a buon fine Antonio Acquaroli 9

10 SCONTO CAMBIARIO COMMERCIALE Definizione Contratto con il quale una parte (azienda) cede uno o più crediti commerciali (cambiali) alla banca, la quale anticipa il valore del titolo applicando un tasso di interesse Antonio Acquaroli 10

11 Finalità È uno strumento di smobilizzo che svolge le seguenti funzioni: 1) Finanziarie: l impresa dispone di risorse liquide immediate altrimenti non smobilizzabili 2) Commerciali: consente di concedere dilazioni di pagamento a sostegno delle politiche di vendita senza creare crisi di liquidità Antonio Acquaroli 11

12 Soggetti coinvolti Sono tre: 1) la banca 2) l impresa 3) il soggetto emittente/accettante Antonio Acquaroli 12

13 REQUISITI DI BANCABILITÀ 1) Formali 1) Presenza di due firme 2) Compilazione completa degli effetti 3) Scadenza inferiore a 4 mesi 4) Regolarità del bollo 2) Sostanziali 1) Bontà delle firme 2) Natura commerciale degli effetti Antonio Acquaroli 13

14 Modalità di funzionamento Alla base dell operazione di sconto di effetti commerciali c è la valutazione dell affidabilità dell impresa. Il risultato consiste nella determinazione di un fido noto come castelletto di sconto ; rappresenta il limite massimo di credito concedibile entro il quale può essere effettuato lo sconto di effetti commerciali Antonio Acquaroli 14

15 Costo Capitale di credito Il costo dell operazione è rappresentato: 1) Interessi passivi 2) Spese e commisisoni Antonio Acquaroli 15

16 Durata Capitale di credito È normalmente uno strumento finanziario a breve termine. Di solito non supera i 4 mesi. Effetti sulla struttura finanziaria Permutazione di voci (aumento di liquidità capitale circolante invariato) Antonio Acquaroli 16

17 FACTORING Definizione Contratto con il quale una azienda cede tutti i suoi crediti o una parte di essi ad una società specializzata (factor), la quale anticipa il valore del titolo e gestisce e incassa i crediti stessi Antonio Acquaroli 17

18 Finalità Capitale di credito Il Factoring svolge due funzioni: 1. Eroga servizi 2. Finanzia l attività d impresa Antonio Acquaroli 18

19 a) Sostituisce alcune funzioni svolte all interno dell impresa b) Consente di concentrare risorse in altre aree struttura organizzativa c) Rende liquidi i crediti e consente di migliorare la gestione del capitale circolante Antonio Acquaroli 19

20 d) Migliora i rapporti di indebitamento con le banche in quanto riduce i crediti anticipati o scontati e) In caso di cessione pro-soluto l impresa può disporre con certezza di risorse liquide da reinvestire nelle propria attività f) Aiuta a valutare la clientela e ridurre le perdite su crediti Antonio Acquaroli 20

21 Soggetti coinvolti 1. Impresa. È interessata a smobilizzare i crediti 2. Factor. Ha lo scopo di permettere lo smobilizzo dei crediti del fornitore 3. Debitore. Ha ruolo centrale nel contratto per il suo grado di affidabilità e per la scelta del contratto (pro- soluto / pro-solvendo) Antonio Acquaroli 21

22 Tipologie di factoring 1. Cessione del credito pro-soluto soluto. Rischio insolvenza del debitore a carico del factor. 2. Cessione del credito pro-solvendo Rischio insolvenza del debitore a carico dell impresa cedente. Antonio Acquaroli 22

23 Modalità di funzionamento L operazione di factoring si articola nelle seguenti fasi: 1. Impresa valuta opportunità di rivolgersi ad una factor per ottenere un servizio finanziario ed eventualmente da uno non finanziario Antonio Acquaroli 23

24 2. Il factor valuta il tipo di servizio da fornire al cliente: 1. Richiede informazioni per esprimere giudizio su impresa e sui suoi crediti 2. Valuta la capacità reddituale e la situazione patrimoniale dell impresa; 3. Richiede l elenco dei debitori per valutare il loro profilo di rischio 4. Controlla le scadenze e le relative modalità di pagamento Antonio Acquaroli 24

25 3. Stipula del contratto, cui segue la cessione dei crediti, l anticipo di parte dei crediti e l eventuale instaurazione del servizio di assistenza da parte del factor 4. Scadenza del contratto. Nella cessione pro-soluto l impresa è liberata dall inizio da ogni obbligo; in quella pro-solvendo il rapporto si esaurisce con l incasso dei crediti ceduti. Antonio Acquaroli 25

26 Servizio gestione crediti factor 1. Analisi e valutazione della clientela dell impresa per esprimere un giudizio sulla qualità dei crediti attuali e potenziali 2. Amministrazione dei crediti ceduti (contabilizzazione, incasso, assistenza legale, corrispondenza) 3. Assistenza diretta attività commerciale Antonio Acquaroli 26

27 Servizio di finanziamento del factor Sono servizi che incidono qualitativamente sulla struttura finanziaria dell impresa. Anticipo dei crediti che prevedono dilazioni di pagamento Antonio Acquaroli 27

28 Forme principali di factoring 1. Conventional factoring. È la forma più diffusa ed fornisce sia il servizio di gestione crediti che quello finanziario. La percentuale di anticipazione varia in funzione del rischio. 2. Factoring pro-solvendo solvendo. Prevede anticipazione del 70-80% dei crediti totali. In caso di insolvenza il factor si rivale sull impresa cedente. Antonio Acquaroli 28

29 3. Maturity factoring. La componente non finanziaria del servizio è prevalente. Non è prevista l anticipazione dei crediti. Antonio Acquaroli 29

30 Entità del finanziamento Entità del finanziamento Il finanziamento varia in funzione di: 1. Forma di factoring adottata; 2. Grado di rischio relativo ai singoli crediti 3. Affidabilità impresa cedente 4. Clausole di esclusività e globalità 5. Prospettive economiche settore appartenenza dell impresa Antonio Acquaroli 30

31 Costo dell operazione 1. Interessi. Relativi alle somme anticipate dal factor (prime-rate oltre spread di 1-2 punti) 2. Commissioni. Varia dallo 0,5% all 1,5% del valore nominale crediti ceduti 3. Rimborso spese. Spese sostenute dal factor per conto dell impresa. Antonio Acquaroli 31

32 Garanzie Possono essere richieste garanzie quando le caratteristiche dei crediti e l affidabilità del cliente non vengono giudicati soddisfacenti Durata Il contratto di factoring ha durata indeterminata. Tendenza a stabilire una durata di 12/18 mesi rinnovabili. Antonio Acquaroli 32

33 Vantaggi del factoring 1. Informazioni di tipo commerciale sull affidabilità dei clienti. Riduzione delle perdite su crediti. 2. Snellimento dei servizi contabili. 3. Trasferimento rischio di insolvenza. 4. Maggiore facilità di tramutare crediti in liquidità Antonio Acquaroli 33

34 Incidenza sul punto di equilibrio Il finanziamento in factoring permette di trasformare alcuni costi fissi in costi variabili Modifica della struttura dei costi dell impresa, provocando uno spostamento del punto di equilibrio e un cambiamento del risultato economico Antonio Acquaroli 34

35 Il factoring conviene alle imprese che: non hanno un organizzazione interna per la gestione dei crediti (recupero crediti, gestione contenzioso) hanno una clientela numerosa e capillare non dispongono della liquidità per azioni di espansione sul mercato svolgono un attività stagionale che non sempre possono contare su un adeguato stato di liquidità Antonio Acquaroli 35

36 Il factoring presenta una grande rilevanza nell economia dell impresa: 1. Riduce il rischio di gestione 2. Fornisce liquidità senza consumare credito bancario 3. Assicura la monetizzazione dei ricavi, quando l instabilità dell ambiente ne mette in pericolo la realizzazione Antonio Acquaroli 36

37 Il factoring non conviene alle imprese che: 1. hanno una scarsa emissione di fatture 2. Vendono con margini ridotti 3. Operano in mercati dove la concorrenza è scarsamente accentuata Antonio Acquaroli 37

38 SCONTO ANTICIPAZIONE Crediti commerciali Concessione di fido Castelletto sconto Cessione salvo buon fine Solo anticipazione crediti FACTORING Tutti i crediti Importo max: montecrediti Cessione pro-soluto o pro-solvendo Intera gestione crediti Antonio Acquaroli 38