PepsiCo nel 2007: strategie volte a incrementare il valore per gli azionisti

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1 PepsiCo nel 2007: strategie volte a incrementare il valore per gli azionisti

2 La PepsiCo Inc. è una tra le più importanti società al mondo produttrici di cibi e bevande low-cost. A livello di mission annovera, oltre ad offrire opportunità di crescita e arricchimento ai dipendenti, ai partner commerciali e alla comunità, la creazione di benefici finanziari ai propri investitori. Tale lavoro si preoccuperà di analizzare il sistema strategico con cui la PepsiCo intende creare valore per gli azionisti.

3 storia della società il concetto di valore per gli azionisti le strategie a livello generale le divisioni (focus su localizzazione, oggetto attività, acquisizioni, strategie, obiettivi raggiunti) verifica del raggiungimento degli obiettivi preposti e del rispetto della mission

4 Performance with Purpose Alla PepsiCo, ci impegniamo a raggiungere il successo commerciale e finanziario, lasciando un'impronta positiva sulla società - fornendo quello che noi chiamiamo le prestazioni con uno scopo. Il nostro approccio al raggiungimento di una performance finanziaria superiore è semplice: dar priorità al valore per gli azionisti. Affrontando le questioni sociali e ambientali, consideriamo tra i nostri scopi, la sostenibilità umana, ambientale, e il talento.

5 Lastoria Il farmacista Caleb Bradham, nel North Carolina, crea la formula di una bibita gassata che chiamerà Pepsi-Cola i cui ingredienti sono: acqua, zucchero, anidride carbonica, acido ortofosforico, caramello, caffeina, semi di cola, foglie di coca decocainizzate 1932 Elmer Doolin, in Texas, avvia la produzione e la commercializzazione delle patatine di mais Fritos 1932 Herman Lay avvia la distribuzione delle patatine classiche in Tennessee 1961 Doolin e Lay fondono le loro società e danno vita alla Frito- Lay Company 1965 Nasce la PepsiCo Inc. dalla fusione tra Pepsi-Cola e Frito- Lay; il portafoglio di prodotti comprendeva una serie di snack e bevande famigliari al consumatore statunitense

6 introduzione di nuovi prodotti snack, insediamento in nuovi mercati quali Giappone ed Europa dell est e apertura di uno stabilimento snack all anno (di media) 1977 estensione dei business: vengono acquisite Pizza Hut (catena di pizzerie) e Taco Bell (fastfood) anni viene rafforzato il portafoglio snack e bibite con ulteriori acquisizioni (Mug e 7-Up, Smartfood, Walker s Crisps e Smith s Crisps, Gamesa e SunChips) nel business delle bevande vengono comprese anche quelle non gassate grazie all accordo con Ocean Spray; vengono introdotti succhi monodose, tè Lipton, acqua imbottigliata Aquafina e il caffè pronto Frappuccino. Nel business della ristorazione vengono accorpate Hot-n-Now, California Pizza Kitchens, East Side Mario s, D angelo Sandwich Shops e Chevy s Mexican Restaurants.

7 1996 viene acquisita la Kentucky Fried Chicken, ma il legame tra business principale e quello della ristorazione inizia a incrinarsi 1997 spin-off tra settore degli snack e delle bevande con quello della ristorazione e creazione di una società di capitali indipendente per tale business. Vengono altresì acquisite altri marchi e altre aziende produttrici di snack e bevande sia estere che statunitensi 2001 acquisizione di Quaker Oats Company il cui portafoglio conteneva i marchi Gatorade, Propel, Rice-A-Roni, Aunt Jemina e Cap n Crunch 2005 acquisita parte minoritaria della Snack Ventures Europe da General Mills 2006 effettuate serie di acquisizioni minori con investimenti pari alla metà di quelli effettuati l anno precedente vengono lanciati una serie di prodotti, la maggior parte dei quali aderiscono ad un piano salutista in linea anche con quanto imposto dal governo USA; prosegue l opera di internazionalizzazione e ricerca di nuove aree di business

8 PepsiCo nel 2007: strategie volte a incrementare il valore per gli azionisti Focus: cosa significa incrementare il valore per gli azionisti distinzione tra azionisti di maggioranza e azionisti di minoranza come viene incrementato il valore per gli azionisti

9 Incremento del valore per gli azionisti prescinde la dottrina sulla valutazione aziendale e si concentra sul valore di mercato dell impresa. VALORE di MERCATO=> prezzo corrente di un azione * n di azioni emesse racchiude le aspettative degli azionisti È opportuno pertanto concentrarsi sulla massimizzazione del valore colto dagli shareholders e agire sui loro fattori stimolanti AZIONE SULLE PROSPETTIVE FUTURE DEGLI AZIONISTI

10 massimizzazione utile massimizzazione valore massimizzazione valore ampliare dimensione capitale economico, ossia, il valore dell impresa come investimento CAPITALE E SUE VARIAZIONI miglior modo per stimare gli effettivi risultati conseguiti dall impresa

11 AZIONISTI di MINORANZA di MAGGIORANZA ottica può rimanere di breve periodo, attenzione alla propria quota di capitale in termini di resa dell investimento ottica di lungo periodo, attenzione ad obiettivi e dinamiche che possano tradursi in aumento del valore dell impresa per il mercato

12 OBIETTIVI DELLA SOCIETÀ NEL 2007 mantenimento delle ottime performance accrescere i free cash-flows al fine di utilizzarli per: investire nei business principali distribuire dividendi cogliere opportunità di crescita continuare l opera di riacquisto delle proprie azioni rivedere il tipo di prodotto offerto, concentrandosi sulla produzione e distribuzione di snack e bevande più salutari aumentare il focus sui business internazionali sfruttare sinergie

13 Le strategie di PepsiCo Power of one: filosofia che mira a sfruttare tutte le sinergie possibili tra Pepsi-Cola e Frito-Lay. La principale applicazione consiste nell esporre sugli scaffali dei supermercati snacks e bibite gli uni vicini alle altre. Si tratta di una strategia estremamente semplice, ma che ha permesso a PepsiCo di diventare una delle aziende leader del settore.

14 Le strategie di PepsiCo Innovation Summits: incontri con i dettaglianti, nel corso dei quali essi esprimono le loro opinioni rispetto alle abitudini alimentari e di acquisto dei consumatori. Good for you: sviluppo di prodotti salutari, tagliando zuccheri, sale e grassi saturi da snack e bibite.

15 PEPSICO AMERICAS BEVERAGES

16 PEPSICO AMERICAS BEVERAGES È la divisione che si occupa della produzione, della commercializzazione e della vendita di bevande gassate e non gassate nel mercato nord americano. Al suo interno si suddivide in: PepsiCo Beverages Americas Pepsi Beverages Company

17 Portafoglio prodotti Anni 80 e 90: acquisizione Mug e 7-up International 1992: accordo con Ocean Spray per distribuzione succhi monodose, a cui seguirono nel 93 i te Lipton 1994: introduzione acqua imbottigliata Aquafina e caffè pronto Frappuccino 1997: acquisizione Tropicana, SoBe 2000: acquisizione Gatorade 2006: acquisizione Izze 2007: acquisizione Naked Juice

18 Il mercato delle bevande gassate La quota di mercato globale relativa al consumo di bevande gassate è del 46,8% rispetto l industria delle bevande analcoliche (2004) Si tratta di un mercato saturo, stanno crescendo altri segmenti, con particolare attenzione a sport drink ed energy drink Profitti stabili Alte barriere all entrata

19 Bevande gassate Principale concorrete di Pepsi: Coca-Cola Fine anni 90 Coca-Cola leader del settore Inizia la rimonta di PepsiCo: Lancio di nuove marche Nuovi gusti per prodotti di marche già esistenti Miglioramento della distribuzione locale Innovazione Design

20 2008 U.S. non-alcoholic beverage market by volume

21 Bevande non gassate Acqua confezionata Aquafina, Propel Fitness Water, SoBe, Life Water Caffè e tè pronti da bere Frappuccino e tè Lipton Sport drink Gatorade Succhi di Frutta Tropicana, Dole, FruitsWorks, Izze

22 Il mercato dell acqua confezionata

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24 Strategie Aquafina Basso prezzo Sfruttare il know-how dei propri imbottigliatori Sistema di purificazione HydRO 7 TM Dal 2001 forte campagna promozionale Introduzione nuovi prodotti

25 Principali competitors

26 A livello globale PepsiCo è il quarto produttore di acque confezionate, ma nel mercato Statunitense, il suo marchio Aquafina occupa la prima posizione in termini di vendite e brand value.

27 I risultati di PAB nel 2009 I ricavi netti di PAB rappresentano il 23% di quelli di PepsiCo Riduzione dei ricavi di divisione dell 8% Nonostante ciò il reddito operativo della divisione è aumentato del 7%, grazie all acquisizione di PBC

28 Quaker Oats L acquisizione più importante di PepsiCo.

29 QUACKER OATS La divisione si occupava della produzione, commercializzazione e distribuzione di cereali pronti e da consumare previa cottura, di sciroppi e pancake e piatti a base di riso e di pasta per i mercati degli USA e del Canada.

30 La marca più preziosa del portafoglio Quaker Oats è...

31 Utili netti

32 Frito-Lay North America

33 Frito-Lay North America La divisione si occupava della produzione, commercializzazione e della distribuzione di snack quali: le patatine Lay le patatine messicane Doritos gli snack al formaggio Cheetos le patatine di mais Fritos le barrette al muesli Quaker Chewy i biscotti Grandma's i popcorn Smartfood

34 Acquisizioni Nel 2006 si hanno le acquisizioni di: Flat Earth, con la sua linea di snack alla frutta e alla verdura Stacy's, con i suoi snack leggeri come le Pita Chips.

35 Strategie di Frito-Lay North America 2003: better for you Vengono diminuiti lo zucchero, il sale e il sodio presenti nei prodotti.

36 Utili netti

37 Nel 2008 si è avuta la fusione di Frito-Lay e Quaker Oats sotto il nome di PepsiCo Americas Foods.

38 Strategie comuni continua innovazione della gamma sviluppo dei prodotti incentrati sulla salute e sul benessere rete di distribuzione flessibile (DSD)

39 PEPSICO INTERNATIONAL

40 PEPSICO INTERNATIONAL Frito Lay International e PepsiCo Beverages International Unione di snack e bevande : PepsiCo crea PepsiCo International Reallineamento della struttura organizzativa :

41 Acquisizioni e nuovi prodotti 2003 Messico SABRITAS (snack salati ) GAMESA (biscotti) Australia SMITH S Inghilterra WALKERS (patatine) 2004 Turchia Doritos a la Turca con semi di papavero, sesamo

42 2005 Polonia S TAR FOOD Australia SAKATA (snack di riso) Germania PUNICA GETRANKE (succhi di frutta) Belgio e Francia SARA LEE Corporation s (nocciole) Promozione di prodotti salutari Walker patatine con -70% di grassi (Inghilterra) Nutritas snack multicereali (Messico) Lancio Gatorade in Cina e India Lancio di Tropicana in più di 30 paesi Lancio di Lay s Potato al gusto aragosta e cetriolo 2006 Nuova Zelanda BLUEBIRD FOODS Belgio e Paesi Bassi DUYVIS

43 2007 Partnership con UNILIVER TEA Joint venture con STARBUCKS ( caffè istantanei) Lancio di ZERO CALORIE PEPSI MAX nella zone centro orientale Lancio di MOUNTAIN DEW in Nigeria e Pakistan 2008 Russia LEBEDYANSKY (succhi ) Inghilterra V WATER (acqua) Serbia MARBO (snack) Partnership Uniliver e Lipton 2009 Joint venture con COLBEE FOODS in Giappone Brasile AMACOCO (noci di cocco)

44 Consumo pro capite

45 Strategie 2003 iniziativa volta alla salute e al benessere :Blue Ribbon Health, Welness Advisory Board approccio alle diversità: Ethnic Advisory Board Iniziativa Power of One in Messico : Sabritas e Gamesa 2004 Distribuzione Powerful Go to market systems (es.sabritas): Direct-Store- Delivery Innovazione packaging Grip bottle (India) Acquisizione di posizione di leadership per gli snack Focalizzare la forza delle bevande Acquisizioni Sfruttamento delle economie di scala PepsiCo Global Procurement Group

46 2007 Completamento acquisizioni Investimenti in sistemi informativi Sviluppo portafoglio internazionale Performance with Purpose 2008 Performance with Purpose Trasformare la crisi in opportunità : investimenti in Cina,Brasile,India Messico (Curitiba) 2009 From Global Brand to a Local Taste..

47 Performance with Purpose

48 Uno sguardo ai paesi Messico brand history di più 100 anni rete Sabritas packaging da 2,5L dal 2008 investimenti in R&D, produttività, marketing, pubblicità Russia PepsiCo dal 1959 scoperta dei benefici salutari da parte della classe media aumento della posizione grazie acquisizione di LEBEDYANSKY(2008) dal 2009 investimento da 1 mld. di dollari per i prossimi 3 anni in produzione distribuzione tecnologie per l agricoltura con raccolti di più qualità e creazione di 2000 posti di lavoro

49 India dal 2003 tema della scarsit{ dell acqua : mappatura dei fiumi per opportunità di riciclo e raccolta di acqua piovana Energia eolica (turbine a vento ) per produrre energia convogliata in attivit{ di imbottigliamento, circa 2/3 di energia per l impianto MAMANDUR Riduzione delle emissioni per un guadagno stimato intorno a 200,000 di dollari per anno campagnia My Can My Style e Face for my can promotion (2008) Cina mercato in forte crescita: capacità di espansione nascita di nuovi marchi sostenibilit{ dell agricoltura con sistemi di irrigazione, tecniche di raccolta: crescita dell economia locale, meno vulnerabilit{ ai prezzi fluttuanti delle commodities Per i prossimi 3 anni : crescita di 1,2 mld di dollari per impiego in investimenti a lungo termine

50 Il successo continuo è dovuto: PepsiCo International Ricavi 8,678 9,862 11,376 12,959 10,066 12,010 12,305 Profitti 1,061 1,323 1,607 1,948 1,321 1,502 1,648 Ampliamento e rafforzamento del portafoglio dei prodotti globali Business bilanciato tra nazioni sviluppate ed emergenti Copertura di una vasta area della popolazione mondiale pari all 86% Presenza nelle 45 delle 50 economie in via di sviluppo Investimenti a lungo termine Ricerca talenti (PepsiCo University)

51 Strategie adottate nel lungo termine: 1. Espandere la posizione di leadership nel settore degli snack; 2. Assicurarsi una crescita profittevole e sostenibile nel settore delle bevande, in ambito internazionale; 3. Sfruttare i vantaggi della strategia Power of One ; 4. Investire in acquisizioni per accelerare il processo di crescita; 5. Puntare su obiettivi eco-sostenibili; 6. Sviluppo dei talenti e delle capacità insite nello staff.

52 E effettivamente aumentato il valore per gli azionisti?

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54 2,5 Dividendo distribuito per azione 2 1,67 1,78 1,89 2,05 1,5 1,44 1 0,85 1,01 1,16 0,5 0,49 0,52 0,54 0,56 0,58 0,6 0,

55 45 Ricavi netti (mld di dollari)

56 Dati in miliardi di dollari Ricavi netti 29,261 32,562 35,137 39,474 43,251 43,232 Incremento 11% 8% 12% 10% 0% Costo del venduto 12,674 14,176 15,762 18,038 20,351 20,099 Incremento 12% 11% 14% 13% -1% Costi di vendita amministrativi e generali 11,031 12,314 12,774 14,196 15,877 15,026 Incremento 12% 4% 11% 12% -5%

57 Dati in mld di dollari Utile netto 4,212 4,078 5,642 5,658 5,142 5,946 Incremento -3% 38% 0% -9% 16% Dividendi pagati 1,329 1,642 1,854 2,204 2,541 2,732 Incremento 24% 13% 19% 15% 8% Utile netto per azione Incremento -1% 36% 3% -10% 27% ROE

58 Dati in mln di dollari Investimenti in conto capitale 1,387 1,736 2,068 2,43 2,446 2,128 Incremento 25% 19% 18% 1% -13% Flussi di cassa operativi netti 3,705 4,204 4,065 4,551 4,651 4,726 Incremento 13% -3% 12% 2% 2%

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60 Contributo al reddito operativo % 19% 56% PepsiCo Americas Foods PepsiCo Americas Beverages PepsiCo International

61 Obiettivi futuri Continuare ad espandere i margini operativi delle divisioni. Aumentare i flussi di cassa proporzionalmente alla crescita del reddito, nei prossimi tre anni.

62 Strategie vincenti Diversificazione dei prodotti Collaborazione con una rete distributiva solida e flessibile Acquisizioni mirate Continua innovazione del prodotto Attenzione ai bisogni dei consumatori nelle scelte alimentari

63 Strategie vincenti (segue) Coinvolgimento dell utente finale per la scelta del packaging Valorizzazione del capitale umano Attenzione all ambiente Interazione con le istituzioni locali per le politiche alimentari Ampio mercato geografico