Morgan Stanley Investment Funds

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1 Investment Management Morgan Stanley Investment Funds Société d Investissement à Capital Variable costituita ai sensi delle leggi vigenti nel Lussemburgo Relazione semestrale 30 giugno 2016 R.C.S. Luxembourg: B

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3 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2016 Indice 1 Informazioni per gli azionisti Fondi azionari 2 Asia Opportunity Fund 5 Asian Equity Fund 8 Asia-Pacific Equity Fund 11 Asian Property Fund 13 Breakout Nations Fund 17 Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund 19 Emerging Leaders Equity Fund 22 Emerging Markets Equity Fund 26 European Champions Fund 28 European Equity Alpha Fund 30 European Property Fund 33 Eurozone Equity Alpha Fund 35 Frontier Emerging Markets Equity Fund 38 Global Advantage Fund 40 Global Brands Fund 42 Global Brands Equity Income Fund 45 Global Discovery Fund 47 Global Infrastructure Fund 50 Global Opportunity Fund 53 Global Property Fund 57 Global Quality Fund 59 Indian Equity Fund 61 International Equity (ex US) Fund 64 Japanese Equity Fund 67 Latin American Equity Fund 69 US Advantage Fund 72 US Growth Fund 75 US Insight Fund 77 US Property Fund 115 Euro Corporate Bond Fund 124 Euro Strategic Bond Fund 136 European Currencies High Yield Bond Fund 142 Global Bond Fund 151 Global Convertible Bond Fund 156 Global Credit Fund 164 Global Fixed Income Opportunities Fund 176 Global High Yield Bond Fund 183 Global Mortgage Securities Fund 192 Global Premier Credit Fund 196 Short Maturity Euro Bond Fund 202 US Dollar Corporate Bond Fund 208 US Dollar High Yield Bond Fund 213 US Dollar Short Duration Bond Fund 217 US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund Fondi liquidità 222 US Dollar Liquidity Fund Fondi diversificati 223 Diversified Alpha Plus Fund 233 Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund 239 Global Balanced Income Fund 248 Global Balanced Risk Control Fund of Funds 251 Global Multi-Asset Income Fund Fondi d investimento alternativi 263 Liquid Alpha Capture Fund 266 Liquid Alternatives Fund Prospetti e Note 270 Stato patrimoniale 285 Prospetto delle variazioni del numero di azioni 295 Conto economico e prospetto delle variazioni dell 3 10 Prospetto delle statistiche sulle azioni e sull 322 Nota integrativa Fondi obbligazionari 79 Absolute Return Fixed Income Fund 86 Asian Fixed Income Opportunities Fund 89 Emerging Markets Corporate Debt Fund 95 Emerging Markets Debt Fund 100 Emerging Markets Domestic Debt Fund 103 Emerging Markets Fixed Income Opportunities Fund 108 Euro Bond Fund Altre informazioni 339 Amministratori e fornitori di servizi 341 Agenti di pagamento e informazioni 342 Allegato 1: Rapporti di spesa del Fondo (non certificati) 347 Allegato 2: Tasso di rotazione del portafoglio (non certificato) 348 Allegato 3: Subconsulenti 350 Allegato 4: Classi di azioni coperte

4 1 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2016 Informazioni per gli azionisti L assemblea generale annuale degli azionisti di Morgan Stanley Investment Funds (la Società ) si tiene presso la sua sede legale e si terrà il secondo martedì del mese di maggio alle ore 10:30 oppure, qualora tale giorno non sia un giorno lavorativo per le banche, il successivo giorno lavorativo per le banche. L avviso di convocazione dell assemblea generale è inviato per posta a tutti gli azionisti registrati al rispettivo indirizzo registrato con almeno 8 giorni di preavviso con indicazione dell ora e del luogo della riunione e delle condizioni di ammissione. Gli avvisi di convocazione contengono inoltre l ordine del giorno e specificano i requisiti di legge vigenti in Lussemburgo in materia di quorum e maggioranze di voto in sede assembleare. Nella misura prevista dalla legge, ulteriori avvisi saranno pubblicati nel Mémorial e su un quotidiano lussemburghese. Carnegie Fund Services S.A., 11, rue du Général-Dufour, 1204 Ginevra, sito web: carnegie-fund-services-ch, è il rappresentante in Svizzera e Banque Cantonale de Genève, 17, quai de l Ile, 1204 Ginevra, è l agente di pagamento in Svizzera. Il Prospetto informativo, l ultimo Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori, lo Statuto e le relazioni annuali e semestrali della Società possono essere richiesti a titolo gratuito al rappresentante in Svizzera. Il valore patrimoniale per azione di ciascuna Classe di azioni è disponibile sul sito internet In Svizzera l elenco degli acquisti e delle vendite (transazioni in titoli) effettuati dalla Società nel corso dell esercizio finanziario, possono essere ottenuti a titolo gratuito presso la sede del rappresentante svizzero. Gli obiettivi d investimento delineati nella presente relazione annuale sono enunciati soltanto in modo sintetico. Le politiche e gli obiettivi d investimento completi di ciascun Fondo sono illustrati nel vigente prospetto informativo della Società. I prospetti finanziari certificati relativi al precedente esercizio finanziario saranno disponibili su richiesta degli azionisti presso la sede legale della Società. Saranno inoltre a disposizione presso la sede legale le relazioni semestrali non certificate. Le relazioni annuali e semestrali sono inoltre disponibili sul sito Internet della Società ( L esercizio finanziario della Società si chiude il 31 dicembre. Qualsiasi altro avviso relativo alla Società sarà pubblicato in un quotidiano lussemburghese o spedito agli azionisti interessati. Il valore per azione di ciascuna Classe di azioni sarà disponibile ogni giorno di contrattazione negli orari di ufficio in Lussemburgo presso la sede legale della Società. Le informazioni sul valore per azione sono altresì ottenibili da fornitori di informazioni, come Bloomberg e Morningstar, nonché consultabili su Non saranno accettate sottoscrizioni basate sulle sole relazioni finanziarie. Le sottoscrizioni sono valide solo se effettuate sulla base del vigente Prospetto informativo e dell ultimo Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori.

5 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno Asia Opportunity Fund* Obiettivo dell investimento Apprezzamento a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo principalmente in titoli azionari, comprese ricevute di deposito (come American Depositary Receipt (ADR) e Global Depositary Receipt (GDR)) di emittenti situati in Asia, Giappone escluso. * Il Fondo ha iniziato a operare il 31 marzo Azioni Cina 58.com, Inc., ADR (Isole Cayman) (2) ,11 Autohome, Inc., ADR (Isole Cayman) (2) ,39 China Resources Beer Holdings Co. Ltd. (Hong Kong) (2) HKD ,73 Ctrip.com International Ltd., ADR (Isole Cayman) (2) ,79 Phoenix Healthcare Group Co. Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD ,96 Shenzhou International Group Holdings Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD ,94 TAL Education Group, ADR (Isole Cayman) (2) ,04 Tencent Holdings Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD , ,48 Hong Kong AIA Group Ltd. HKD , ,88 India HDFC Bank Ltd., ADR , ,08 Filippine Universal Robina Corp. PHP , ,12 Corea del Sud Amorepacific Corp. KRW ,67 Loen Entertainment, Inc. KRW ,88 Medy-Tox, Inc. KRW ,53 Osstem Implant Co. Ltd. KRW ,53 ViroMed Co. Ltd. KRW , ,36 Taiwan Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd., ADR ,23 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. TWD , ,99 Stati Uniti d America Cognizant Technology Solutions Corp. A , ,43 Totale Azioni ,34 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

6 3 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2016 Asia Opportunity Fund (seguito) Note di partecipazione Cina Jiangsu Yanghe Group Co. Ltd. 23/01/2017, issued by UBS AG (Svizzera) (2) ,14 Jiangsu Yanghe Group Co. Ltd. 01/02/2017, issued by UBS AG (Svizzera) (2) ,14 Suofeiya Home Collection Co. Ltd. 23/01/2017, issued by UBS AG (Svizzera) (2) , ,17 Totale Note di partecipazione ,17 Warrants Cina Foshan Haitian Flavouring & Food Co. Ltd. 04/09/2018, issued by HSBC Bank plc (Regno Unito) (2) ,92 Foshan Haitian Flavouring & Food Co. Ltd. 04/03/2019, issued by Merrill Lynch International & Co. (Curaçao) (2) ,06 Inner Mongolia Yili Industrial Group Co. Ltd. 18/07/2019, issued by Merrill Lynch International & Co. (Curaçao) (2) ,79 Inner Mongolia Yili Industrial Group Co. Ltd. 25/09/2023, issued by HSBC Bank plc (Regno Unito) (2) ,42 Jiangsu Hengrui Medicine Co. Ltd. 25/09/2018, issued by HSBC Bank plc (Regno Unito) (2) ,69 Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co. Ltd. 26/03/2025, issued by HSBC Bank plc (Regno Unito) (2) ,05 Warrants (seguito) Cina (seguito) Kweichow Moutai Co. Ltd. 22/05/2018, issued by Merrill Lynch International & Co. (Curaçao) (2) ,77 Kweichow Moutai Co. Ltd. 17/08/2018, issued by HSBC Bank plc (Regno Unito) (2) ,87 Midea Group Co. Ltd. 06/01/2020, issued by Merrill Lynch International & Co. (Curaçao) (2) ,79 Midea Group Co. Ltd. 23/09/2023, issued by HSBC Bank plc (Regno Unito) (2) ,27 Suofeiya Home Collection Co. Ltd. 25/04/2017, issued by HSBC Bank plc (Regno Unito) (2) , ,69 Totale Warrants ,69 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato ,20 Totale ,20 Liquidità ,31 Altre Attività/(Passività) ( ) (2,51) Totale Attivo ,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo.

7 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno Asia Opportunity Fund (seguito) DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2016, espressi in dollari USA. Contratti di acquisto opzioni Quantità Descrizione dei titoli Controparte Foreign Exchange /CNY, Call, /12/2016 RBS ,01 Totale Contratti di acquisto opzioni ,01 Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(Perdite) non realizzati(e) Controparte Classe di azioni coperta in /07/2016 J.P. Morgan ,15 Classe di azioni coperta in GBP GBP /07/2016 J.P. Morgan 704 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV ,15 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine ,15 Classe di azioni coperta in /07/2016 J.P. Morgan (79.477) (0,36) /07/2016 J.P. Morgan (35.951) (0,15) Classe di azioni coperta in GBP GBP /07/2016 J.P. Morgan (8.723) (0,04) GBP /07/2016 J.P. Morgan (713) 0,00 Perdita non realizzata su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV ( ) (0,55) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine ( ) (0,55) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (89.405) (0,40)

8 5 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2016 Asian Equity Fund Obiettivo dell investimento Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo principalmente in titoli azionari di società che siano domiciliate o svolgano prevalentemente la loro attività nei paesi asiatici, Giappone escluso, sfruttando le potenzialità di crescita economica dinamica offerte da questa area geografica. Azioni Cina Alibaba Group Holding Ltd., ADR (Isole Cayman) (1) (2) ,79 Bank of China Ltd. H HKD ,11 China Construction Bank Corp. H HKD ,70 China Machinery Engineering Corp. H HKD ,34 China Mengniu Dairy Co. Ltd. (Isole Cayman) (1) (2) HKD ,53 China Mobile Ltd. (Hong Kong) (2) HKD ,62 China Overseas Land & Investment Ltd. (Hong Kong) (2) HKD ,87 China Pacific Insurance Group Co. Ltd. H HKD ,31 China Taiping Insurance Holdings Co. Ltd. (Hong Kong) (2) HKD ,40 China Unicom Hong Kong Ltd. (Hong Kong) (2) HKD ,70 Chongqing Changan Automobile Co. Ltd. B HKD ,21 CRCC High-Tech Equipment Corp. Ltd. H HKD ,19 CSPC Pharmaceutical Group Ltd. (Hong Kong) (2) HKD ,09 Huadian Power International Corp. Ltd. H HKD ,34 JD.com, Inc., ADR (Isole Cayman) (2) ,76 NetEase, Inc., ADR (Isole Cayman) (2) ,47 New Oriental Education & Technology Group, Inc., ADR (Isole Cayman) (2) ,37 Shanghai Jin Jiang International Hotels Group Co. Ltd. H HKD ,23 Shenzhen International Holdings Ltd. (Bermuda) (1) (2) HKD ,45 Shenzhou International Group Holdings Ltd. (Isole Cayman) (1) (2) HKD ,79 TAL Education Group, ADR (Isole Cayman) (2) ,57 Tencent Holdings Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD , ,66 Hong Kong AIA Group Ltd. HKD ,81 BOC Hong Kong Holdings Ltd. (1) HKD ,62 Cheung Kong Property Holdings Ltd. (Isole Cayman) (1) (2) HKD ,36 CK Hutchison Holdings Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD ,38 HKT Trust & HKT Ltd. Stapled Security HKD ,84 Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd. (1) HKD ,77 Power Assets Holdings Ltd. HKD ,18 Samsonite International SA (Lussemburgo) (2) HKD , ,24 India Ashok Leyland Ltd. INR ,43 Bharat Financial Inclusion Ltd INR ,38 Bharat Petroleum Corp. Ltd. INR ,05 Gateway Distriparks Ltd. INR ,56 Glenmark Pharmaceuticals Ltd. INR ,43 HDFC Bank Ltd., ADR ,23 IndusInd Bank Ltd. INR ,32 Inox Leisure Ltd. INR ,44 Larsen & Toubro Ltd., GDR ,19 Marico Ltd. INR ,85 Maruti Suzuki India Ltd. INR ,01 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

9 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno Asian Equity Fund (seguito) Azioni (seguito) India (seguito) Shree Cement Ltd. INR ,31 Shriram Transport Finance Co. Ltd. INR ,38 Zee Entertainment Enterprises Ltd. INR , ,21 Azioni (seguito) Corea del Sud (seguito) Samsung Electronics Co. Ltd. KRW ,02 Samsung Fire & Marine Insurance Co. Ltd. KRW ,51 SK Holdings Co. Ltd. KRW , ,48 Indonesia Bank Mandiri Persero Tbk. PT IDR ,03 Bank Negara Indonesia Persero Tbk. PT IDR ,74 Bumi Serpong Damai Tbk. PT IDR ,62 Jasa Marga Persero Tbk. PT IDR ,38 Link Net Tbk. PT IDR ,50 Matahari Department Store Tbk. PT IDR ,98 Semen Indonesia Persero Tbk. PT IDR ,05 Surya Citra Media Tbk. PT IDR ,61 United Tractors Tbk. PT IDR ,47 XL Axiata Tbk. PT IDR , ,32 Filippine Ayala Corp. PHP ,70 BDO Unibank, Inc. PHP ,37 DMCI Holdings, Inc. PHP ,49 International Container Terminal Services, Inc. PHP ,30 Metro Pacific Investments Corp. PHP ,46 Metropolitan Bank & Trust Co. PHP ,51 SM Investments Corp. PHP , ,30 Singapore Jardine Cycle & Carriage Ltd. (1) SGD ,20 Keppel Infrastructure Trust (1) SGD ,73 Raffles Medical Group Ltd. (1) SGD ,34 Singapore Post Ltd. (1) SGD , ,79 Corea del Sud Amorepacific Corp. (1) KRW ,64 CJ CheilJedang Corp. KRW ,29 CJ Corp. KRW ,44 Cosmax, Inc. (1) KRW ,32 Coway Co. Ltd. KRW ,76 Hotel Shilla Co. Ltd. KRW ,34 Hugel, Inc. (1) KRW ,28 Hyundai Development Co-Engineering & Construction KRW ,82 Hyundai Wia Corp. (1) KRW ,37 Innocean Worldwide, Inc. KRW ,55 Kia Motors Corp. KRW ,75 Korea Aerospace Industries Ltd. KRW ,89 Korea Electric Power Corp. KRW ,81 LG Chem Ltd. KRW ,91 Mando Corp. KRW ,32 NAVER Corp. KRW ,76 Nexon Co. Ltd. (Giappone) (2) JPY ,56 Samsung Electronics Co. Ltd. Preference KRW ,79 Taiwan Advanced Semiconductor Engineering, Inc. TWD ,99 Catcher Technology Co. Ltd. TWD ,98 Chailease Holding Co. Ltd. (Isole Cayman) (2) TWD ,12 Delta Electronics, Inc. TWD ,86 E.Sun Financial Holding Co. Ltd. TWD ,49 Eclat Textile Co. Ltd. TWD ,78 Formosa Plastics Corp. TWD ,71 Fubon Financial Holding Co. Ltd. TWD ,41 Hermes Microvision, Inc. TWD ,40 Hon Hai Precision Industry Co. Ltd. TWD ,55 PChome Online, Inc. TWD ,62 Pegatron Corp. TWD ,81 President Chain Store Corp. TWD ,35 Taiwan Mobile Co. Ltd. TWD ,58 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. TWD ,64 Uni-President Enterprises Corp. TWD ,17 Yeong Guan Energy Technology Group Co. Ltd. (Isole Cayman) (2) TWD , ,93 Tailandia Central Pattana PCL THB ,34 Kasikornbank PCL, NVDR (1) THB ,71 Land & Houses PCL (1) THB ,19 Land & Houses PCL, NVDR THB ,07 Minor International PCL THB ,64 Sino-Thai Engineering & Construction PCL THB , ,96 Stati Uniti d America Nien Made Enterprise Co. Ltd. (Taiwan) (2) TWD , ,65 Totale Azioni ,54 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato ,54

10 7 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2016 Asian Equity Fund (seguito) Quote di OICVM autorizzati o di altri organismi d investimento collettivo Organismi d investimento collettivo OICVM Lussemburgo Morgan Stanley Liquidity Funds US Dollar Liquidity Fund MS Reserve (4) , ,24 Totale Organismi d investimento collettivo OICVM ,24 Totale Quote di OICVM autorizzati o di altri organismi d investimento collettivo ,24 Totale ,78 Liquidità ,89 Altre Attività/(Passività) ,33 Totale Attivo ,00 (1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Società collegata gestita da una società collegata del Consulente agli investimenti.

11 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno Asia-Pacific Equity Fund Obiettivo dell investimento Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo principalmente nei titoli azionari di società che siano domiciliate o svolgano prevalentemente la propria attività economica nella regione Asia-Pacifico, Giappone escluso, sfruttando le potenzialità di crescita economica dinamica offerte da questa area geografica. Azioni Australia ASX Ltd. AUD ,06 Boral Ltd. AUD ,98 Brambles Ltd. AUD ,10 Commonwealth Bank of Australia (1) AUD ,54 CSL Ltd. AUD ,04 LendLease Group Stapled Security AUD ,22 Mirvac Group, REIT AUD ,71 QBE Insurance Group Ltd. AUD ,95 ResMed, Inc., CDI (Stati Uniti d America) (2) AUD ,81 Santos Ltd. AUD ,89 Tabcorp Holdings Ltd. AUD ,72 Westpac Banking Corp. AUD ,71 Woolworths Ltd. AUD , ,54 Cina Alibaba Group Holding Ltd., ADR (Isole Cayman) (2) ,41 Bank of China Ltd. H HKD ,53 China Construction Bank Corp. H HKD ,24 China Machinery Engineering Corp. H HKD ,23 China Mengniu Dairy Co. Ltd. (Isole Cayman) (1) (2) HKD ,32 China Mobile Ltd. (Hong Kong) (2) HKD ,87 China Overseas Land & Investment Ltd. (Hong Kong) (2) HKD ,67 China Pacific Insurance Group Co. Ltd. H HKD ,00 China Taiping Insurance Holdings Co. Ltd. (Hong Kong) (2) HKD ,32 China Unicom Hong Kong Ltd. (Hong Kong) (2) HKD ,51 Chongqing Changan Automobile Co. Ltd. B HKD ,18 CRCC High-Tech Equipment Corp. Ltd. H (1) HKD ,24 CSPC Pharmaceutical Group Ltd. (Hong Kong) (2) HKD ,40 Huadian Power International Corp. Ltd. H HKD ,20 JD.com, Inc., ADR (Isole Cayman) (2) ,53 NetEase, Inc., ADR (Isole Cayman) (2) ,38 New Oriental Education & Technology Group, Inc., ADR (Isole Cayman) (2) ,29 Shanghai Jin Jiang International Hotels Group Co. Ltd. H HKD ,17 Shenzhen International Holdings Ltd. (Bermuda) (1) (2) HKD ,27 Shenzhou International Group Holdings Ltd. (Isole Cayman) (1) (2) HKD ,48 TAL Education Group, ADR (Isole Cayman) (2) ,46 Tencent Holdings Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD , ,39 Hong Kong AIA Group Ltd. HKD ,87 BOC Hong Kong Holdings Ltd. HKD ,17 Cheung Kong Property Holdings Ltd. (Isole Cayman) (1) (2) HKD ,08 CK Hutchison Holdings Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD ,89 HKT Trust & HKT Ltd. Stapled Security HKD ,65 Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd. (1) HKD ,64 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

12 9 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2016 Asia-Pacific Equity Fund (seguito) Azioni (seguito) Hong Kong (seguito) Power Assets Holdings Ltd. HKD ,13 Samsonite International SA (Lussemburgo) (1) (2) HKD , ,10 India Ashok Leyland Ltd. INR ,19 Bharat Financial Inclusion Ltd INR ,28 Bharat Petroleum Corp. Ltd. INR ,80 Gateway Distriparks Ltd. INR ,54 Glenmark Pharmaceuticals Ltd. INR ,41 HDFC Bank Ltd. (3) INR ,08 HDFC Bank Ltd., ADR ,92 IndusInd Bank Ltd. INR ,07 Inox Leisure Ltd. INR ,44 Larsen & Toubro Ltd. INR ,97 Marico Ltd. INR ,64 Maruti Suzuki India Ltd. INR ,80 Shree Cement Ltd. INR ,06 Shriram Transport Finance Co. Ltd. INR ,10 Zee Entertainment Enterprises Ltd. INR , ,78 Indonesia Bank Mandiri Persero Tbk. PT IDR ,03 Bank Negara Indonesia Persero Tbk. PT IDR ,53 Bumi Serpong Damai Tbk. PT IDR ,51 Jasa Marga Persero Tbk. PT IDR ,28 Link Net Tbk. PT IDR ,36 Matahari Department Store Tbk. PT IDR ,71 Semen Indonesia Persero Tbk. PT IDR ,04 Surya Citra Media Tbk. PT IDR ,44 United Tractors Tbk. PT IDR ,40 XL Axiata Tbk. PT IDR , ,02 Filippine Ayala Corp. PHP ,54 BDO Unibank, Inc. PHP ,36 DMCI Holdings, Inc. PHP ,36 International Container Terminal Services, Inc. PHP ,22 LT Group, Inc. PHP ,25 Metro Pacific Investments Corp. PHP ,31 Metropolitan Bank & Trust Co. PHP ,46 SM Investments Corp. PHP , ,97 Singapore Jardine Cycle & Carriage Ltd. (1) SGD ,01 Keppel Infrastructure Trust (1) SGD ,61 Oversea-Chinese Banking Corp. Ltd. (1) SGD ,29 Raffles Medical Group Ltd. (1) SGD ,32 Singapore Post Ltd. (1) SGD ,32 Azioni (seguito) Corea del Sud Amorepacific Corp. KRW ,32 CJ CheilJedang Corp. KRW ,27 CJ Corp. KRW ,49 Cosmax, Inc. KRW ,29 Coway Co. Ltd. KRW ,99 Hotel Shilla Co. Ltd. KRW ,32 Hugel, Inc. KRW ,29 Hyundai Development Co-Engineering & Construction KRW ,71 Hyundai Wia Corp. KRW ,41 Innocean Worldwide, Inc. KRW ,47 Kia Motors Corp. KRW ,78 Korea Aerospace Industries Ltd. KRW ,91 Korea Electric Power Corp. KRW ,92 LG Chem Ltd. KRW ,71 Mando Corp. KRW ,28 NAVER Corp. KRW ,19 Nexon Co. Ltd. (Giappone) (2) JPY ,90 Samsung Electronics Co. Ltd. KRW ,28 Samsung Electronics Co. Ltd. Preference KRW ,71 Samsung Fire & Marine Insurance Co. Ltd. KRW ,58 SK Holdings Co. Ltd. KRW , ,81 Taiwan Advanced Semiconductor Engineering, Inc. TWD ,92 Catcher Technology Co. Ltd. TWD ,86 Chailease Holding Co. Ltd. (Isole Cayman) (2) TWD ,13 Delta Electronics, Inc. TWD ,85 E.Sun Financial Holding Co. Ltd. TWD ,42 Eclat Textile Co. Ltd. TWD ,61 Formosa Plastics Corp. TWD ,51 Fubon Financial Holding Co. Ltd. TWD ,30 Hermes Microvision, Inc. TWD ,21 Hon Hai Precision Industry Co. Ltd. TWD ,18 PChome Online, Inc. TWD ,67 Pegatron Corp. TWD ,71 President Chain Store Corp. TWD ,23 Taiwan Mobile Co. Ltd. TWD ,56 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. TWD ,12 Uni-President Enterprises Corp. TWD ,13 Yeong Guan Energy Technology Group Co. Ltd. (Isole Cayman) (2) TWD , ,87 Tailandia Central Pattana PCL THB ,17 Kasikornbank PCL, NVDR THB ,54 Land & Houses PCL THB ,17 Minor International PCL THB ,48 Sino-Thai Engineering & Construction PCL THB , , ,55

13 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno Asia-Pacific Equity Fund (seguito) Azioni (seguito) Stati Uniti d America Nien Made Enterprise Co. Ltd. (Taiwan) (2) TWD , ,52 Totale Azioni ,92 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato ,92 Quote di OICVM autorizzati o di altri organismi d investimento collettivo Organismi d investimento collettivo OICVM DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2016, espressi in dollari USA. Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(Perdite) non realizzati(e) Controparte Classe di azioni coperta in /07/2016 J.P. Morgan ,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV ,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine ,00 Classe di azioni coperta in /07/2016 J.P. Morgan (4.480) 0, /07/2016 J.P. Morgan (2.027) 0,00 Perdita non realizzata su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV (6.507) 0,00 Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (6.507) 0,00 Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (4.577) 0,00 Lussemburgo Morgan Stanley Liquidity Funds US Dollar Liquidity Fund MS Reserve (4) , ,36 Totale Organismi d investimento collettivo OICVM ,36 Totale Quote di OICVM autorizzati o di altri organismi d investimento collettivo ,36 Totale ,28 Liquidità ,15 Altre Attività/(Passività) ,57 Totale Attivo ,00 (1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (3) Il titolo è valutato al suo valore equo a discrezione del Consiglio di Amministrazione della SICAV. (4) Società collegata gestita da una società collegata del Consulente agli investimenti.

14 11 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2016 Asian Property Fund Obiettivo dell investimento Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo nei titoli azionari di società operanti nel settore immobiliare dell Asia e Oceania. Azioni Australia Dexus Property Group, REIT AUD ,96 Frasers Logistics & Industrial Trust, REIT (Singapore) (2) SGD ,43 Goodman Group, REIT AUD ,53 GPT Group (The), REIT AUD ,90 Investa Office Fund, REIT AUD ,36 Mirvac Group, REIT AUD ,95 Scentre Group, REIT AUD ,04 Shopping Centres Australasia Property Group, REIT AUD ,13 Stockland, REIT AUD ,50 Vicinity Centres, REIT AUD ,83 Westfield Corp., REIT AUD , ,89 Cina China Overseas Land & Investment Ltd. (Hong Kong) (2) HKD ,58 China Resources Land Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD ,09 Global Logistic Properties Ltd. (Singapore) (2) SGD , ,58 Hong Kong Cheung Kong Property Holdings Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD ,63 Hang Lung Properties Ltd. HKD ,54 Henderson Land Development Co. Ltd. HKD ,62 Hongkong Land Holdings Ltd. (Bermuda) (2) ,89 Hysan Development Co. Ltd. HKD ,24 Kerry Properties Ltd. (Bermuda) (2) HKD ,41 Link REIT HKD ,25 New World Development Co. Ltd. HKD ,40 Sino Land Co. Ltd. HKD ,40 Sun Hung Kai Properties Ltd. HKD ,42 Swire Properties Ltd. HKD ,37 Wharf Holdings Ltd. (The) HKD , ,40 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale. Giappone Activia Properties, Inc., REIT JPY ,05 Advance Residence Investment Corp., REIT JPY ,57 Aeon Mall Co. Ltd. JPY ,10 Daiwa Office Investment Corp., REIT JPY ,49 Frontier Real Estate Investment Corp., REIT JPY ,22 GLP J-REIT JPY ,79 Hulic Co. Ltd. JPY ,62 Hulic Reit, Inc. JPY ,22 Invincible Investment Corp., REIT JPY ,35 Japan Hotel REIT Investment Corp. JPY ,10 Japan Prime Realty Investment Corp., REIT JPY ,15 Japan Real Estate Investment Corp., REIT JPY ,17 Japan Retail Fund Investment Corp., REIT JPY ,31 Kenedix Office Investment Corp., REIT JPY ,37 Mitsubishi Estate Co. Ltd. JPY ,28 Mitsui Fudosan Co. Ltd. JPY ,96 Mori Hills REIT Investment Corp. JPY ,58 Mori Trust Sogo Reit, Inc. JPY ,41 Nippon Building Fund, Inc., REIT JPY ,78

15 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno Asian Property Fund (seguito) Azioni (seguito) Giappone (seguito) Nippon Prologis REIT, Inc. JPY ,07 Nomura Real Estate Master Fund, Inc., REIT JPY ,81 Orix JREIT, Inc. JPY ,00 Premier Investment Corp., REIT JPY ,11 Sumitomo Realty & Development Co. Ltd. JPY ,64 Tokyo Tatemono Co. Ltd. JPY ,09 Tokyu REIT, Inc. JPY ,06 Top REIT, Inc. JPY ,10 United Urban Investment Corp., REIT JPY , ,33 Singapore Ascendas Real Estate Investment Trust SGD ,47 CapitaLand Commercial Trust Ltd., REIT SGD ,35 CapitaLand Ltd. SGD ,60 CapitaLand Mall Trust, REIT SGD ,73 Mapletree Logistics Trust, REIT SGD ,46 Suntec Real Estate Investment Trust SGD ,29 UOL Group Ltd. SGD , ,44 Quote di OICVM autorizzati o di altri organismi d investimento collettivo Organismi d investimento collettivo OICVM Lussemburgo Morgan Stanley Liquidity Funds US Dollar Treasury Liquidity Fund MS Reserve (4) , ,66 Totale Organismi d investimento collettivo OICVM ,66 Totale Quote di OICVM autorizzati o di altri organismi d investimento collettivo ,66 Totale ,30 Liquidità ,11 Altre Attività/(Passività) ,59 Totale Attivo ,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (3) Il titolo è valutato al suo valore equo a discrezione del Consiglio di Amministrazione della SICAV. (4) Società collegata gestita da una società collegata del Consulente agli investimenti. Totale Azioni ,64 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato ,64 Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi Azioni Malta BGP Holdings plc (Australia) (2) (3) ,00 0 0,00 Totale Azioni 0 0,00 Totale Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 0 0,00

16 13 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2016 Breakout Nations Fund Obiettivo dell investimento Massimizzazione del rendimento globale, espresso in dollari USA, investendo principalmente in paesi di mercati emergenti e di frontiera. Azioni Argentina Banco Macro SA, ADR ,01 BBVA Banco Frances SA, ADR ,34 Grupo Financiero Galicia SA, ADR ,97 Petrobras Argentina SA, ADR ,16 Telecom Argentina SA, ADR ,59 YPF SA, ADR , ,37 Bangladesh GrameenPhone Ltd. BDT ,74 Lafarge Surma Cement Ltd. BDT ,73 Square Pharmaceuticals Ltd. BDT ,81 Titas Gas Transmission & Distribution Co. Ltd. BDT , ,54 Colombia Almacenes Exito SA COP ,20 Banco Davivienda SA Preference COP ,19 Bancolombia SA Preference COP ,75 Cementos Argos SA COP ,32 Corp. Financiera Colombiana SA COP ,22 Ecopetrol SA COP ,47 Grupo Argos SA COP ,36 Grupo Aval Acciones y s SA Preference COP ,27 Grupo de Inversiones Suramericana SA COP ,80 Interconexion Electrica SA ESP COP ,23 Isagen SA ESP COP , ,04 Repubblica Ceca CEZ A/S CZK ,61 Komercni banka A/S CZK , ,28 Egitto Commercial International Bank Egypt SAE EGP ,47 Global Telecom Holding SAE EGP ,51 Talaat Moustafa Group EGP , ,29 Indonesia Adaro Energy Tbk. PT IDR ,07 AKR Corporindo Tbk. PT IDR ,06 Astra International Tbk. PT IDR ,77 Bank Central Asia Tbk. PT IDR ,85 Bank Danamon Indonesia Tbk. PT IDR ,06 Bank Mandiri Persero Tbk. PT IDR ,46 Bank Negara Indonesia Persero Tbk. PT IDR ,20 Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk. PT IDR ,61 Bumi Serpong Damai Tbk. PT IDR ,09 Charoen Pokphand Indonesia Tbk. PT IDR ,14 Gudang Garam Tbk. PT IDR ,18 Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk. PT IDR ,18 Indocement Tunggal Prakarsa Tbk. PT IDR ,13 Indofood CBP Sukses Makmur Tbk. PT IDR ,27 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

17 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno Breakout Nations Fund (seguito) Azioni (seguito) Indonesia (seguito) Indofood Sukses Makmur Tbk. PT IDR ,17 Kalbe Farma Tbk. PT IDR ,17 Lippo Karawaci Tbk. PT IDR ,11 Matahari Department Store Tbk. PT IDR ,25 Media Nusantara Citra Tbk. PT IDR ,06 Perusahaan Gas Negara Persero Tbk. IDR ,13 Semen Indonesia Persero Tbk. PT IDR ,14 Summarecon Agung Tbk. PT IDR ,10 Surya Citra Media Tbk. PT IDR ,10 Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk. PT IDR ,03 Tower Bersama Infrastructure Tbk. PT IDR ,09 Unilever Indonesia Tbk. PT IDR ,36 United Tractors Tbk. PT IDR ,13 XL Axiata Tbk. PT IDR , ,98 Kenya East African Breweries Ltd. KES ,20 Equity Group Holdings Ltd. KES ,89 KCB Group Ltd. KES ,83 Safaricom Ltd. KES , ,89 Pakistan Engro Corp. Ltd. PKR ,51 Fatima Fertilizer Co. Ltd. PKR ,09 Fauji Fertilizer Co. Ltd. PKR ,41 Habib Bank Ltd. PKR ,76 Hub Power Co. Ltd. (The) PKR ,31 Indus Motor Co. Ltd. PKR ,09 K-Electric Ltd. PKR ,07 Lucky Cement Ltd. PKR ,68 MCB Bank Ltd. PKR ,78 National Bank of Pakistan PKR ,20 Oil & Gas Development Co. Ltd. PKR ,59 Pakistan Oilfields Ltd. PKR ,17 Pakistan Petroleum Ltd. PKR ,20 Pakistan State Oil Co. Ltd. PKR ,33 Pakistan Telecommunication Co. Ltd. PKR ,04 United Bank Ltd. PKR , ,65 Perù Cia de Minas Buenaventura SAA, ADR ,68 Credicorp Ltd. (Bermuda) (2) ,18 Southern Copper Corp. (Stati Uniti d America) (2) , ,13 Filippine Aboitiz Equity Ventures, Inc. PHP ,81 Aboitiz Power Corp. PHP ,37 Alliance Global Group, Inc. PHP ,16 Ayala Corp. PHP ,97 Ayala Land, Inc. PHP ,45 Bank of the Philippine Islands PHP ,42 BDO Unibank, Inc. PHP ,95 DMCI Holdings, Inc. PHP ,27 Energy Development Corp. PHP ,27 Azioni (seguito) Filippine (seguito) Globe Telecom, Inc. PHP ,40 GT Capital Holdings, Inc. PHP ,59 JG Summit Holdings, Inc. PHP ,11 Jollibee Foods Corp. PHP ,55 Megaworld Corp. PHP ,27 Metro Pacific Investments Corp. PHP ,47 Philippine Long Distance Telephone Co. PHP ,06 SM Investments Corp. PHP ,82 SM Prime Holdings, Inc. PHP ,15 Universal Robina Corp. PHP , ,03 Polonia Alior Bank SA PLN ,16 Bank Millennium SA PLN ,10 Bank Pekao SA PLN ,58 Bank Zachodni WBK SA PLN ,30 CCC SA PLN ,12 Cyfrowy Polsat SA PLN ,14 Energa SA PLN ,07 Eurocash SA PLN ,13 Grupa Azoty SA PLN ,10 Grupa Lotos SA PLN ,10 KGHM Polska Miedz SA PLN ,31 LPP SA PLN ,21 mbank SA PLN ,16 Orange Polska SA PLN ,11 PGE Polska Grupa Energetyczna SA PLN ,33 Polski Koncern Naftowy ORLEN SA PLN ,70 Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo SA PLN ,31 Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA PLN ,65 Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA PLN ,51 Tauron Polska Energia SA PLN , ,19 Romania Banca Transilvania SA RON ,11 BRD-Groupe Societe Generale SA RON ,66 Electrica SA RON ,79 OMV Petrom SA RON ,43 Societatea Nationala de Gaze Naturale ROMGAZ SA RON , ,75 Tailandia Advanced Info Service PCL THB ,22 Airports of Thailand PCL THB ,21 Bangkok Bank PCL, NVDR THB ,13 Bangkok Dusit Medical Services PCL F THB ,12 BEC World PCL THB ,03 BTS Group Holdings PCL THB ,08 Bumrungrad Hospital PCL THB ,09 Central Pattana PCL THB ,11 Charoen Pokphand Foods PCL THB ,12 CP ALL PCL THB ,29 Delta Electronics Thailand PCL THB ,04 Energy Absolute PCL THB ,03 Glow Energy PCL THB ,06 Indorama Ventures PCL THB ,06

18 15 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2016 Breakout Nations Fund (seguito) Azioni (seguito) Tailandia (seguito) IRPC PCL THB ,07 Kasikornbank PCL, NVDR THB ,39 Krung Thai Bank PCL THB ,08 Minor International PCL THB ,09 PTT Exploration & Production PCL THB ,16 PTT Global Chemical PCL THB ,13 PTT PCL THB ,41 Siam Cement PCL (The) THB ,26 Siam Commercial Bank PCL (The) THB ,29 Thai Oil PCL THB ,07 Thai Union Group PCL F THB ,06 True Corp. PCL THB , ,68 Vietnam Bank for Foreign Trade of Vietnam JSC VND ,47 Bank for Investment and Development of Vietnam JSC VND ,10 Bao Viet Holdings VND ,14 HAGL JSC VND ,11 Hoa Phat Group JSC VND ,26 Masan Group Corp. VND ,79 PetroVietnam Drilling & Well Services JSC VND ,12 PetroVietnam Gas JSC VND ,17 Saigon Thuong Tin Commercial JSB VND ,28 Vingroup JSC VND ,38 Quote di OICVM autorizzati o di altri organismi d investimento collettivo Fondi negoziati in borsa (ETF) India DB x-trackers MSCI India TRN Index Fund 1C () (Lussemburgo) (2) , ,65 Totale Fondi negoziati in borsa (ETF) ,65 Totale Quote di OICVM autorizzati o di altri organismi d investimento collettivo ,65 Totale ,73 Liquidità ,78 Altre Attività/(Passività) ,49 Totale Attivo ,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo ,82 Totale Azioni ,64 Titoli di stato Stati Uniti d America US Treasury Bill 0 15/12/ , ,44 Totale Titoli di Stato ,44 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato ,08

19 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno Breakout Nations Fund (seguito) DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2016, espressi in dollari USA. Contratti futures finanziari Descrizione dei titoli Numero di contratti Esposizione globale Profitti/(Perdite) non realizzati(e) Mexican Bolsa Index, 15/09/ MXN ,16 MSCI Taiwan Index, 28/07/ ,15 SGX CNX Nifty Index, 28/07/ ,08 Totale Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari ,39 Profitti netti non realizzati su Contratti futures finanziari ,39 Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(Perdite) non realizzati(e) Controparte Classe di azioni coperta in /07/2016 J.P. Morgan ,04 Classe di azioni coperta in GBP GBP /07/2016 J.P. Morgan 73 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV ,04 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine ,04 Classe di azioni coperta in /07/2016 J.P. Morgan (4.173) (0,09) /07/2016 J.P. Morgan (1.887) (0,04) Classe di azioni coperta in GBP GBP /07/2016 J.P. Morgan (928) (0,02) GBP /07/2016 J.P. Morgan (76) 0,00 Perdita non realizzata su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV (7.064) (0,15) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (7.064) (0,15) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (5.197) (0,11) Garanzia ricevuta e versata dal Fondo in relazione a strumenti finanziari derivati: Tipo di garanzia Controparte Importo della garanzia ricevuta Importo di garanzia versato Breakout Nations Fund Liquidità Goldman Sachs

20 17 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2016 Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund Obiettivo dell investimento Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in euro, investendo principalmente in titoli azionari di emittenti dell Europa centrale, orientale e meridionale (ivi compresa la Federazione Russa), del Medio Oriente e dell Africa. Azioni Austria Erste Group Bank AG ,48 Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe , ,01 Repubblica Ceca Komercni banka A/S CZK , ,46 Kenya Safaricom Ltd. KES , ,81 Polonia Bank Pekao SA PLN ,39 CCC SA PLN ,54 Eurocash SA PLN ,06 Fabryki Mebli Forte SA PLN ,88 Grupa Kety SA PLN ,83 Jeronimo Martins SGPS SA (Portogallo) (2) ,31 KRUK SA PLN ,87 LPP SA PLN ,56 PKP Cargo SA PLN ,48 Polski Koncern Naftowy ORLEN SA PLN , ,57 Romania Banca Transilvania SA RON ,31 BRD-Groupe Societe Generale SA RON ,17 OMV Petrom SA RON , ,78 Russia Mail.Ru Group Ltd., GDR Preference (Isole Vergini Britanniche) (2) ,00 MMC Norilsk Nickel PJSC, ADR ,60 Novatek OJSC, GDR ,47 X5 Retail Group NV, GDR (Paesi Bassi) (2) ,33 Yandex NV A (Paesi Bassi) (2) , ,60 Sudafrica AVI Ltd. ZAR ,56 Clicks Group Ltd. ZAR ,26 EOH Holdings Ltd. ZAR ,15 Famous Brands Ltd. ZAR ,43 Life Healthcare Group Holdings Ltd. ZAR ,77 Mondi plc (Regno Unito) (2) ZAR ,36 MTN Group Ltd. ZAR ,73 Naspers Ltd. N ZAR ,31 Steinhoff International Holdings NV (Paesi Bassi) (2) ZAR ,89 Vodacom Group Ltd. ZAR , ,55 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

21 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund (seguito) Azioni (seguito) Turchia Adel Kalemcilik Ticaret ve Sanayi A/S TRY ,38 Arcelik A/S TRY ,15 AvivaSA Emeklilik ve Hayat A/S TRY ,28 Tat Gida Sanayi A/S TRY ,12 Tupras Turkiye Petrol Rafinerileri A/S TRY ,93 Ulker Biskuvi Sanayi A/S TRY , ,54 Stati Uniti d America EPAM Systems, Inc , ,30 Totale Azioni ,62 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato ,62 Quote di OICVM autorizzati o di altri organismi d investimento collettivo Organismi d investimento collettivo OICVM Lussemburgo Morgan Stanley Liquidity Funds Euro Liquidity Fund MS Reserve (4) ,17 Morgan Stanley Liquidity Funds US Dollar Liquidity Fund MS Reserve (4) , ,76 Totale Organismi d investimento collettivo OICVM ,76 Totale Quote di OICVM autorizzati o di altri organismi d investimento collettivo ,76 Totale ,38 Liquidità ,48 Altre Attività/(Passività) ,14 Totale Attivo ,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Società collegata gestita da una società collegata del Consulente agli investimenti.

22 19 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2016 Emerging Leaders Equity Fund Obiettivo dell investimento Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo principalmente in un portafoglio concentrato di titoli azionari di paesi emergenti e di frontiera. Azioni Belgio Anheuser-Busch InBev SA NV (1) , ,44 Cina Tencent Holdings Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD , ,53 Repubblica Ceca Komercni banka A/S CZK , ,00 Hong Kong AIA Group Ltd. HKD ,42 Samsonite International SA (Lussemburgo) (1) (2) HKD , ,37 Indonesia Bank Mandiri Persero Tbk. PT IDR ,85 Matahari Department Store Tbk. PT IDR ,86 Sumber Alfaria Trijaya Tbk. PT IDR , ,20 Messico Fomento Economico Mexicano SAB de CV, ADR ,56 Grupo Financiero Banorte SAB de CV O MXN , ,71 Perù Credicorp Ltd. (Bermuda) (2) , ,02 Filippine BDO Unibank, Inc. PHP , ,83 Polonia Jeronimo Martins SGPS SA (Portogallo) (1) (2) , ,76 Sudafrica Famous Brands Ltd. (1) ZAR ,35 Life Healthcare Group Holdings Ltd. (1) ZAR ,44 Naspers Ltd. N ZAR ,98 SABMiller plc (Regno Unito) (2) GBP , ,39 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.