IL PROJECT FINANCE E LE INFRASTRUTTURE FERROVIARIE MODALITA DI APPLICAZIONE

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1 Ingegneria ed economia di sistema nel TrasportoPubblicoLocaleavia guidata. IL PROJECT FINANCE E L MODALITA DI APPLICAZIONE Dott. Ing. Marco Santo Spinelli Dottore di Ricerca in Ingegneria delle Infrastrutture Viarie Università Degli Studi di Catania Coordinato da: Organizzato da:

2 E PROJECT FINANCE Partenariato Pubblico Privato (PPP): modelli di cooperazione tra settore pubblico e privato per la realizzazione di opere pubbliche o di pubblica utilità e per la gestione dei relativi servizi Project Finance (PF): possibile modalità di finanziamento di un progetto infrastrutturale in PPP la cui capacità di generare flussi di cassa costituisca la garanzia primaria per il rimborso del debito e per la remunerazione del capitale di rischio dei finanziatori privati 2

3 IN EUROPA TUNNEL DELLA MANICA METROPOLITANA DI LONDRA 3

4 IN ITALIA Rapporto Il Project Financing in Italia pubblicato dall ANCE (Associazione Nazionale Costruttori Edili) Ottobre

5 Iniziative financially free standing Iniziative non financially free standing Il settore pubblico è volano dell iniziativa ed ha funzioni di controllo, sorveglianza e monitoraggio Il settore pubblico si assume pure una componente di rischio economico finanziario attraverso una contribuzione pubblica Contribuzione monetaria: contributo finanziario (contributo in conto investimenti, valore di subentro), canoni (canone di disponibilità, canone di servizi), integrazione di ricavi (contributo in conto gestione, integrazione tariffaria, tariffe ombra). Contribuzione non monetaria: arco temporale della concessione, fiscalità di vantaggio, crediti d imposta, strumenti di garanzia, patrimonio immobiliare (trasferimento di proprietà di immobili, diritti reali di godimento di beni immobili, cessione di aree pubbliche). 5

6 Opere ferroviarie lineari e nodali Costo di Investimento Linee: M /km Nodi: /mq Sistemi urbani di trasporto a via guidata Costo di Investimento Metropolitane: M /km Metropolitane leggere: M /km Tram: M /km 6

7 STRUTTURAZIONE DI UNA INIZIATIVA IN PPP Modello tecnico-funzionale DBFM (Design Build Finance Maintenance) DBFOM (Design Build Finance Operate Maintenance) Modello giuridico Partenariato contrattuale (D.lgs. 163/2006): - concessione di costruzione-gestione e/o servizi (artt. 143, 153, 174) - il leasing in costruendo (art. 160 bis) - il contratto di disponibilità (art. 160 ter) Partenariato istituzionalizzato (D.lgs. 267/2000): -società a capitale misto pubblico-privato Modello di Finanziamento Project financing Leasing finanziario Finanziamento strutturato propriamente detto 7

8 MODELLO TECNICO FUNZIONALE RIPARTIZIONE DEI RISCHI Risk Management Decisione Eurostat dell Investimento on balance Investimento off balance 8

9 MODELLO TECNICO FUNZIONALE DBFM (Design Build Finance Maintenance) Privato: progettazione, finanziamento, costruzione e manutenzione dell opera. Pubblico: gestione dell infrastruttura, sia tecnica che commerciale. La parte pubblica si assume il rischio di domanda e paga dei canoni di disponibilità a fronte della relativa garanzia offerta dal privato. Applicato ai soli impianti tecnologici (22%-26% valore opera) ed eventualmente all armamento (12%-16% valore opera), mentre le opere civili (60%-65% valore opera) restano fuori dal PPP. Tunnel di Base del Brennero 9

10 MODELLO TECNICO FUNZIONALE DBFOM (Design Build Finance Operate Maintenance) Privato: progettazione, finanziamento, costruzione, gestione e manutenzione dell opera. Pubblico: controllo, sorveglianza e monitoraggio. Alla parte pubblica spetta la corresponsione di contributi monetari e/o non monetari necessari per il raggiungimento dell equilibrio economico-finanziario. Linea AV/AC Brescia-Padova. 10

11 MODELLO GIURIDICO Il contratto di disponibilità (art. 160 ter D.Lgs. 163/2006) Sonoaffidate,arischioeaspesadell'affidatario,lacostruzioneelamessa a disposizione (fruibilità, funzionalità e manutenzione) a favore della amministrazione aggiudicatrice di un'opera di proprietà privata destinata all'esercizio di un pubblico servizio, a fronte di un corrispettivo (un canone di disponibilità, un eventuale prezzo di trasferimento). L'affidatario assume il rischio della costruzione e della gestione tecnica dell'opera. 11

12 MODELLO DI FINANZIAMENTO Il Project Financing Finanziamento a beneficio di una società di nuova costituzione (società di progetto o anche SPV Special Purpose Vehicle) la cui esclusiva finalità è la realizzazione e la gestione del progetto stesso. 12

13 MODELLO DI FINANZIAMENTO Il Project Financing La realizzazione di un'operazione di PF può essere comunemente disaggregata in tre specifiche fasi: a a 13

14 FONTI DI FINANZIAMENTO E REGOLAMENTAZIONE PUBBLICA La Direttiva 1999/62/CE Eurovignette, è una forma di finanziamento crossmodal che prevede degli introiti aggiuntivi provenienti dai sovrapedaggi sull infrastruttura stradale da utilizzare per finanziare infrastrutture ferroviarie. In Italia la Legge 296/06 recepisce la Direttiva prevedendo: i pedaggi (sulla distanza percorsa e sulla categoria dell'autoveicolo); i diritti d utenza (utilizzo delle infrastrutture stradali per una durata determinata). La parte pubblica ha un ruolo centrale per la definizione di una operazione di PF di successo, attraverso azioni catalizzatrici delle risorse private, l adozione di politiche tariffarie e di mobilità incentivanti verso il TPL e ferroviario, in relazione ai benefici economici e sociali legati alla realizzazione di queste opere infrastrutturali. 14

15 STRUTTUTA ORGANIZZATIVA E GESTIONALE per garantire qualità, tempi e costi certi per valutare, monitorare e ridurre i rischi per sovrintendere e coordinare le diverse fasi del PF IL PROCESSO DI MANAGEMENT previsione, organizzazione, comunicazione e controllo STRUMENTI DI MANAGEMENT metodologia BIMM (Building Information Modelling and Management) specifica tecnica UNI/TS linee guida per l iter di finanziamento per le costruzioni - criteri e parametri omogenei di gestione economica-finanziaria nei progetti 15

16 CONCLUSIONI Il ricorso al PPP sta diffondendosi sempre più, a livello europeo ed internazionale, fondamentalmente per due ordini di motivi: il settore privato è posto nelle condizioni di fornire le proprie capacità manageriali, commerciali ed innovative ottenendone un ritorno economico; il settore pubblico riduce il proprio impegno finanziario complessivo e trae beneficio da un miglioramento della qualità dei servizi erogati. Bisogna avvalersi di personale qualificato nella implementazione e nella gestione del modello di PPP prescelto; realizzare appositi studi di fattibilità che evidenzino la convenienza economico finanziaria per la pubblica amministrazione; implementare procedure di gara premianti per la parte privata che riuscirà ad offrire il migliore progetto e il migliore servizio per la parte pubblica; creare sistemi di controllo che riescano a verificare la capacità della parte privata a gestire l opera. 16

17 CONCLUSIONI Il coinvolgimento dei capitali privati nella realizzazione di una infrastruttura ferroviaria può avvenire solo con l intervento della parte pubblica attraverso: la concessione di un contributo finanziario in conto investimenti, di una integrazione tariffaria, a condizione che vi sia uno stringente monitoraggio e controllo; il pagamento di canoni connessi a meccanismi di incentivo e penalità; la creazione di un fondo per il finanziamento di opere ferroviarie in cui far confluire tutte le risorse rinvenibili al fine di finanziare tali infrastrutture); l attuazione piena della liberalizzazione del trasporto ferroviario e delle misure per stimolare il trasferimento modale gomma ferro; la riduzione dei costi di trasporto (treni più lunghi, di lunghezza superiore a 600 m e con un carico più pesante, superiore a 20 t); la semplificazione e standardizzazione delle procedure di gara in PPP, con particolare riferimento al contratto di disponibilità; l utilizzo di modelli di partenariato pubblico privato di tipo DBFM (Design Build Finance Maintenance) e DBFOM (Design Build Finance Operate Maintenance), anche eventualmente per il solo attrezzaggio tecnologico. 17

18 Ingegneria ed economia di sistema nel TrasportoPubblicoLocaleavia guidata. Grazie per la cortese attenzione Dott. Ing. Marco Santo Spinelli Dottore di Ricerca in Ingegneria delle Infrastrutture Viarie Università Degli Studi di Catania Coordinato da: Organizzato da: