La composizione dei portafogli dei nuovi comparti Fonditalia

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1 La composizione dei portafogli dei nuovi comparti Fonditalia 1 agosto

2 I nuovi comparti Fonditalia Fonditalia Diversified Real Asset Categoria ISIN Benchmark Profilo rischio/rendimento* Fondo di fondi flessibile LU cl. R Il comparto non ha LU cl. T benchmark LU cl. S Fonditalia Global Income Categoria ISIN Benchmark Fondo di fondi flessibile LU LU LU cl. R cl. T cl. S Il comparto non ha benchmark Fonditalia Equity Global High Dividend Categoria ISIN Benchmark Azionario Altre Specializzazioni LU LU LU Fonditalia Flexible Risk Parity cl. R cl. T cl. S MSCI World High Dividend Yield Categoria ISIN Benchmark Fondo di fondi flessibile LU cl. R Il comparto non ha LU cl. T benchmark Profilo rischio/rendimento* Profilo rischio/rendimento* Profilo rischio/rendimento* * Per ulteriori dettagli si rimanda alla lettura delle Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID) 2

3 Fonditalia Real Asset Siamo in un contesto di bassi rendimenti reali e rischio inflazione non scontato dal mercato. In alcune aree di mercato (dei beni reali e finanziari) stiamo però assistendo ad un graduale recupero dei prezzi (mercato immobiliare, mercato azionario). Il comparto è posizionato per trarre beneficio da uno scenario di ripresa anche graduale accompagnata da condizioni monetarie ancora espansive. Esposizione al mercato azionario Esposizione al mercato 32.5% obbligazionario 41.2% Altro Dati aggiornati al 30 luglio

4 Fonditalia Real Asset In questa fase di avvio l esposizione agli asset rischiosi è stata realizzata principalmente attraverso l utilizzo di fondi e di ETF sia con un mandato più generale (azionario globale) sia più specifico (azionario settoriale). In futuro anche la componente investita in titoli vedrà un incremento in linea con l aumento del patrimonio. Il comparto è investito all 80% circa in quanto il patrimonio del fondo e la volatilità dei mercati obbligazionari ci spingono a preferire un approccio più tattico nell investimento diretto in titoli obbligazionari più rischiosi. Il comparto da inizio gestione (28 giugno) ha realizzato una performance del -0.49% a causa dell indebolimento negli ultimi giorni di luglio sia dell azionario, in particolare Energy e Real Estate, sia delle divise contro euro. Dati di performance aggiornati al 26 luglio 2013 Posizioni in portafoglio Asset Class Name Peso% Commodity Fideuram Fund - Commodities 6.5% TOTALE Commodity 6.5% Equity ishares MSCI World UCITS ETF Inc 10.6% Morgan Stanley Investment Funds - Global Brands Fund 5.7% Fidelity Funds - Global Real Asset Securities Fund 5.4% Equity Energy Invesco Energy Fund/Luxembourg 5.5% Equity Real Estate Henderson Horizon - Global Property Equities Fund 5.2% TOTALE Azionario 32.5% Obblig. EM in LC Interfund - Emerging Markets Local Currency Fund 5.1% TOTALE Obblig. EM in LC 5.1% Obblig. Governativo BKO 0 3/4 09/13/13 3.0% BKO 0 06/13/14 1.5% BKO 0 09/12/14 3.0% BKO 0 1/4 03/14/14 3.0% BKO 0 1/4 12/13/13 3.0% BKO 0 12/12/14 3.0% Fonditalia - Euro Bond Defensive 5.1% TOTALE Obblig. Governativo 21.6% Inflation Linked Fonditalia - Inflation Linked 9.7% Pimco Funds Global Investors - Global Real Return Fund 4.9% TOTALE Inflation Linked 14.6% TOTALE ESPOSIZIONE 80.2% Dati di portafoglio aggiornati al 30 luglio

5 FOI Global Income Sui mercati finanziari i rendimenti rimangono eccezionalmente compressi e la liquidità abbondante. Gli investitori continuano a prediligere le aree di mercato, obbligazionario e azionario, a più alto rendimento e con una volatilità più contenuta. In tale contesto è importante adottare un approccio diversificato su più asset class, strumenti e mercati che consenta di ottimizzare le opportunità, migliorando le prospettive di rischio e rendimento. Azionario Esposizione al mercato obbligazionario 74.7% Rischio Credito Rischio Tasso Dati aggiornati al 30 luglio

6 FOI Global Income Il portafoglio ha in questo momento un esposizione alle differenti asset class attraverso l utilizzo di fondi. Anche la diversificazione della parte in titoli è iniziata con investimenti su titoli di debito locale emergenti, con massima selettività e focus esclusivo sui paesi ritenuti più solidi. Il comparto da inizio gestione (18 giugno) ha realizzato una performance del +0.12%. Posizioni in portafoglio Asset Class Name Peso% Equity High Dividend BNY Mellon Global Funds PLC - Global Equity Higher Income Fund 9.2% TOTALE Equity High Dividend 24.0% Invesco Global Equity Income Fund 9.8% Fonditalia - Equity Global High Dividend 4.9% Obblig. Corporate PIMCO Funds Global Investors - Global Investment Grade Credit Fund 5.3% TOTALE Obblig. Corporate 10.5% Schroder International Selection Fund - Global Corporate Bond 5.2% Obblig. EM in valuta estera Fonditalia - Bond Global Emerging Markets 10.0% TOTALE Obblig. EM in valuta estera 10.0% Obblig. EM in valuta locale Interfund - Emerging Markets Local Currency Fund 5.5% BNTNB 6 08/15/22 1.6% COLOM 7 3/4 04/14/21 0.9% RFLB 7 01/25/23 1.7% MBONO 5 06/15/17 0.9% TOTALE Obblig. EM in valuta locale 10.6% Obblig. Governativo BKO 0 3/4 09/13/13 3.7% BKO 0 06/13/14 3.0% BKO 0 09/12/14 3.0% BKO 0 1/4 03/14/14 3.0% BKO 0 1/4 12/13/13 3.7% BKO 0 12/12/14 3.0% Fonditalia - Euro Bond 4.1% TOTALE Obblig. Governativo 23.4% High Yield Fonditalia - Bond Global High Yield 4.9% Pimco Global High Yield Bond Fund 6.8% AXA IM Fixed Income Invest. Strat. - US Short Duration High Yield 4.2% AXA IM Fixed Income Invest. Strat. - Europe Short Duration High Yield 4.3% TOTALE High Yield Total 20.2% TOTALE ESPOSIZIONE 98.7% Dati di performance aggiornati al 26 luglio 2013 Dati di portafoglio aggiornati al 30 luglio

7 FOI Equity Global High Dividend Le scelte di investimento si focalizzano sulla ricerca di valore assicurando un ampia diversificazione. Esposizione al mercato azionario 96.0% Altro Dati aggiornati al 30 luglio

8 FOI Equity Global High Dividend Il comparto ha come riferimento l indice MSCI World High Dividend Yield. Il portafoglio è costruito con titoli che presentano un dividend yield alto e un elevata capacita di sostenere la profittabilità. Il portafoglio target è caratterizzato principalmente da un ampia diversificazione settoriale e da una strategia di selezione che privilegia i titoli: Con un dividend yield più alto rispetto la media del loro paese Con una persistenza dell operating profits negli ultimi 3 anni Caratterizzati da una buona gestione della posizione finanziaria Il comparto da inizio gestione (25 giugno) ha realizzato una performance del 4.43%. Principali posizioni in portafoglio Asset class Strumento Peso % Azioni CHEVRON CORP 4.25% Azioni GLAXOSMITHKLINE 3.15% Azioni NESTLE 3.03% Azioni ROCHE HOLDING GENUSS 2.93% Azioni JOHNSON & JOHNSON 2.52% Azioni BRISTOL-MYERS SQUIBB CO 2.37% Azioni PHILIP MORRIS INT 2.29% Azioni BRITISH AMERICAN TOBACCO 2.26% Azioni TORONTO-DOMINION BANK 2.07% Azioni AT&T 2.02% Azioni ALLIANZ 1.98% Azioni BASF 1.95% Azioni PFIZER 1.94% Azioni ROYAL BANK OF CANADA 1.88% Azioni SIEMENS 1.79% Azioni VODAFONE GROUP 1.68% Azioni SANOFI 1.65% Azioni ROYAL DUTCH SHELL A 1.64% Azioni LILLY (ELI) & CO 1.59% Dati didati portafoglio di performance aggiornati aggiornati al 30 luglio al luglio

9 FOI Flexible Risk Parity In un contesto in cui l economia globale mostra un andamento incerto qualche segno di rallentamento ed i tassi Usa hanno avviato un movimento al rialzo, la posizione del fondo privilegia la componente Corporate Risk e quella absolute return. Il corporate risk è rappresentato prevalentemente da azionario e convertibili e, in misura minore, da titoli corporate e high yield che riteniamo maggiormente vulnerabili in questa fase. Scomposizione per asset class - nuova classificazione Scomposizione per asset class tradizionali 9

10 FOI Flexible Risk Parity Riteniamo che le obbligazioni governative non offrano strutturalmente valore ma, a seguito della recente correzione, abbiamo ritenuto opportuno prendere una posizione tattica sui titoli di stato tedeschi. Non ci aspettiamo problematiche inflattive nel breve, quindi manteniamo una posizione nulla sugli inflation linked e moderata sulle commodities. Tra le special opportunities abbiamo selezionato l azionario cinese, il lusso, le biotech ed i titoli ad alto dividendo. Il comparto da inizio gestione (18 giugno) ha realizzato una performance del -1.29% a causa dell indebolimento dell azionario e del contributo negativo di alcune special opportunities in portafoglio. Principali posizioni in portafoglio Asset class Strumento Peso % Nominal Bonds EURO BUXL 30Y BND Sep % Corporate Risk S&P500 EMINI FUT Sep % RWC FD-RWC GLBL CONVTBLS-B- 10.8% DAX INDEX FUTURE Sep13 9.8% mini MSCI Emg Mkt Sep13 4.5% AXA IM FIIS-EUR SH DUR H-A I 4.5% FAST EMERGING MARKETS-YA$ 4.0% AXA IM FIIS-US SHDUR-HY-AC-H 3.8% YEN DENOM NIKKEI Sep13 2.5% Real returns RBS MARKET ACCESS ROGERS INT 6.5% Absolute Returns GLG INV VI-EUR EQT ALT-IN 10.8% RWC FD-EUR ABSOLUTE ALPHA-B 3.9% ALLIANZ-VOLATILITY STR-I-EUR 4.6% MORGAN ST DIV ALPLA PLUS-Z 3.6% MLIS YORK DRVN UCI EUR-E-ACC 3.4% ALKEN FUND-ABSOL RET EUROP-I 3.3% DB PLAT IV DBX SYS ALPH-I1CE 3.1% LO FUNDS-1798 EU EQ LS-EURAI 2.2% Special Opportunities FIDELITY FNDS-KOREA FD-Y AC$ 4.8% DB BRENT CRUDE OIL EURO HEDG 4.6% PICTET - BIOTECH-I$ 3.6% JB LUXURY BRANDS FUND-C EUR 3.5% BNY MELLON-GLOB EQ HI-EUR CI 3.4% ISHARES ST SEL DIV 30 DE 3.3% EURO STOXX BANK Sep13 2.7% MORGAN ST INV F-US PROPTY-Z 2.5% INVESCO GRTER CHINA EQTY-C 2.1% Dati Dati di portafoglio di performance aggiornati aggiornati al 30al luglio 26 luglio