REDAZIONE DEL PIANO E CONTENUTI DELL ATTESTAZIONE NEL CONCORDATO FINANZA INTERINALE IN CONTINUITÀ CON RICHIESTA DI

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1 REDAZIONE DEL PIANO E CONTENUTI DELL ATTESTAZIONE NEL CONCORDATO IN CONTINUITÀ CON RICHIESTA DI FINANZA INTERINALE 1

2 LA RELAZIONE DEL PROFESSIONISTA IN CASO DI CONCORDATO IN CONTINUITÀ Attività da svolgere Verifica di veridicità dei dati contabili di partenza Esame della fattibilità del Piano Analisi finanziaria IL CONCORDATO IN CONTINUITÀ RAPPRESENTA LA MIGLIORE SOLUZIONE ALLA CRISI D IMPRESA 2

3 VERIDICITÀ DEI DATI CONTABILI DI PARTENZA Garantire la veridicità della situazione patrimoniale di riferimento, utilizzata come punto di partenza del piano industriale e finanziario METODOLOGIE CONTABILI POSTE NUMERARIE Verifica della consistenza attraverso il confronto con fonti esterne : Circolarizzazione clienti e fornitori Centrale Rischi Banca d Italia Modelli ABI Cassetto fiscale POSTE VALUTATIVE Acquisizione pareri/informazioni da fonti esterne (i.e. circolarizzazione consulenti legali e fiscali per valutare la congruità dei fondi rischi) Valutazione di recuperabilità all interno del piano (i.e. imposte differite ed avviamento) 3

4 VERIDICITÀ DEI DATI CONTABILI DI PARTENZA Focus: Impairment Test Perizie immobiliari Situazioni patrimoniali delle società intercompany Circolarizzazione clienti/fornitori Conferme saldi intercompany Attivo fisso netto Capitale circolante netto Posizione Finanziaria Netta Fondi Rischi Patrimonio Netto Centrale Rischi Modelli ABI Circolarizzazione consulenti legali e fiscali 4

5 VERIDICITÀ DEI DATI CONTABILI DI PARTENZA Focus: Impairment Test Le attività materiali ed immateriali sono analizzate, almeno una volta all anno, al fine di individuare eventuali perdite durevoli di valore Il valore iscritto a bilancio non deve superare il valore recuperabile, rappresentato dal maggiore tra il fair value e il valore d uso. Il Fair value è il valore di mercato per i beni per cui esiste un mercato attivo o il valore di mercato di beni similari Il Valore d uso è calcolato come valore attualizzato dei flussi finanziari attesi 5

6 VERIDICITÀ DEI DATI CONTABILI DI PARTENZA Fair Value Valore d Uso Ammontare ottenibile dalla vendita di un attività o unità generatrice di flussi finanziari in una libera transazione fra parti consapevoli e disponibili, dedotti i costi della dismissione Il valore d uso è il valore attuale dei flussi finanziari che si stima deriveranno dall uso continuativo dell attività e dalla dismissione della stessa al termine della sua vita utile COME SI CALCOLA Prezzo che emerge da un accordo di vendita vincolante Prezzo in un mercato attivo Prezzo di transazioni similari Stima dei flussi di cassa operativi Determinazione di un tasso di sconto che consideri il rischio specifico del business e il rischio di mercato 6

7 ESAME DELLA FATTIBILITÀ DEL PIANO Verifica della assunzioni sottostanti il Piano Industriale e Finanziario Analisi di settore Verifica di coerenza interna ed esterna Analisi degli scostamenti Tenuta patrimoniale Valutazione delle analisi svolte da consulenti indipendenti sul business e sul mercato di riferimento Analisi di sensitività 7

8 ATTESTAZIONE DEL NUOVO REQUISITO DELLA DESCRIZIONE ANALITICA DELLE MODALITÀ E DEI TEMPI DELL ADEMPIMENTO DEL PIANO CONCORDATARIO Introduzione della verifica da parte dell Attestatore volta a valutare l indicazione analitica delle tempistiche e delle modalità con le quali il debitore conta di adempiere alla proposta formulata ai creditori TEMPISTICA Indicazione dei tempi di adempimento: rappresenta un impegno vincolante, di rilievo per un eventuale risoluzione o un criterio di valutazione di fattibilità e convenienza? MODALITÀ Descrizione concreta dei modi attraverso i quali il debitore ritiene di poter soddisfare i suoi creditori Le modalità di adempimento non rappresentano un indicazione della misura del soddisfacimento 8

9 ATTESTAZIONE DEL NUOVO REQUISITO DELLA DESCRIZIONE ANALITICA DELLE MODALITÀ E DEI TEMPI DELL ADEMPIMENTO DEL PIANO CONCORDATARIO TEMPI e MODALITÀ ESEMPIO PRATICO Soddisfacimento dei creditori attraverso la cessione dell immobile A Necessità di presentare una documentazione probatoria (i.e. lettera di intenti sottoscritta) che indichi chiaramente le modalità attraverso le quali avverrà la cessione ed i tempi di realizzazione 9

10 ANALISI FINANZIARIA Esame del Liquidity Plan in esecuzione del concordato Analisi Piano degli Investimenti a sostegno dei flussi previsti Coerenza dei flussi finanziari rispetto alle azioni previste nel piano Determinazione e mantenimento nel corso del piano di un livello minimo di cassa tale da garantire la normale operatività aziendale 10

11 Convenienza del Concordato in continuità VS Altre procedure concorsuali 11

12 Il ruolo dell Attestatore nell art. 186 bis Concordato in continuità aziendale Comma I - II Piano di concordato che prevede la prosecuzione dell attività d impresa, la cessione dell azienda in esercizio ovvero il conferimento dell azienda in esercizio La relazione del professionista di cui all art. 161 deve attestare che la prosecuzione dell attività d impresa prevista dal piano di concordato è funzionale al miglior soddisfacimento dei creditori 12

13 DIFFERENZE DI CONTENUTO DELL ATTESTAZIONE NEL CONCORDATO IN CONTINUITÀ E NEL CONCORDATO LIQUIDATORIO Il ruolo dell Attestatore nell art. 182 quinquies Comma I Autorizzazione a contrarre finanziamenti prededucibili condizionatamente al rilascio di un attestazione che, verificato il complessivo fabbisogno finanziario dell impresa fino all omologazione, certifichi la funzionalità di questi alla migliore soddisfazione dei creditori Può essere richiesta dal debitore che presenta domanda di ammissione al concordato in continuità o liquidatorio, nonché domanda di omologazione di un accordo di ristrutturazione dei debiti ex. art. 182 bis (sia in continuità che liquidatorio) Analisi da parte dell Attestatore della correlazione tra le somme erogate e la creazione di plusvalori (conclusioni di commesse e/o di progetti) destinati ad un miglior soddisfacimento dei creditori Esenzione dai reati di bancarotta in forza dell art. 217 bis l.f. 13

14 DIFFERENZE DI CONTENUTO DELL ATTESTAZIONE NEL CONCORDATO IN CONTINUITÀ E NEL CONCORDATO LIQUIDATORIO Il ruolo dell Attestatore nell art. 182 quinquies Comma IV - V Autorizzazione a rimborsare crediti anteriori per prestazioni di beni e servizi, condizionatamente al rilascio di un attestazione che certifichi che le stesse sono essenziali alla prosecuzione dell attività di impresa e funzionali ad assicurare la migliore soddisfazione dei creditori Può essere richiesta dal debitore che presenta domanda di ammissione al concordato in continuità, nonché domanda di omologazione di un accordo di ristrutturazione dei debiti ex. art. 182 bis in continuità Esenzione dall azione revocatoria ai sensi dell art comma lettera e) in caso di concordato e ai sensi dell art. 182 quinquies comma V in caso di accordo di ristrutturazione, e dai reati di bancarotta in forza dell art. 217 bis l.f. 14

15 Il ruolo dell Attestatore nell art. 186 bis Comma III L ammissione al concordato non impedisce la continuazione di contratti pubblici se è stata attestata la conformità al piano e la ragionevole capacità di adempimento Comma IV L ammissione al concordato non impedisce la partecipazione a procedure di assegnazione di contratti pubblici quando l impresa presenta in gara una relazione attestante la conformità al piano e la ragionevole capacità di adempimento del contratto 15