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1 Gruppo Gas Plus Company Profile Dicembre 2012

2 Il Gruppo Gas Plus Operatore italiano integrato lungo l intera filiera del gas naturale Area Commerciale Gas Exploration & Production Italia: Quarto produttore italiano di gas naturale, presente su tutto il territorio Quarto nazionale produttore italiano di Gas Naturale, attivo sia in Italia che all estero Estero: Consolidamento del portafoglio titoli estero attraverso i progetti in Romania caratterizzati da un elevato potenziale di riserve gas Storage Avviati importanti progetti per la realizzazione di propri siti di stoccaggio di gas in Italia Supply & Sales Attivo nel segmento dell acquisto e della vendita di gas metano all ingrosso con l obiettivo di ottimizzare il portafoglio complessivo del Gruppo Retail Vendita di gas metano a clienti finali di tipo residenziale, small business e industriale Network and Transportation Distribuzione di gas naturale in 37 comuni della Lombardia e dell Emilia Romagna Presente anche nel settore del trasporto regionale 1

3 Il Gruppo Gas Plus Organigramma Societario 7,82% 3,06% 15,18% Azionariato Gas Plus SpA Area Commerciale Gas Gas Plus S.p.A. 73,94% Us.fin. Srl Findim S.A. Azioni proprie Mercato Business Unit E&P S&S Retail Storage Network and Transportation Altro 100% 100% 100% 100% 100% 85% Legal Entities Società Padana Energia SpA Gas Plus Italiana Srl Gas Plus Vendite Srl Gas Plus Storage Srl Gas Plus Reti Srl Gas Plus Energia Srl 81,5% 100% 97% 100% Reggente SpA Gas Plus International BV* Gas Plus Salso Srl Gas Plus Trasporto Srl *Succursali: Gas Plus International B.V. Haga Bucharest; Gas Plus International sp. z o.o. Oddział w Polsce Controllate (% di controllo): Gas Plus Netherlands B.V. (100%); Gasplus E & P UK Ltd (100%); Gasplus O & G UK Ltd (100%); Czarne Oil LLP - società non ancora operativa (50%) 2

4 Il Gruppo Gas Plus Il nostro percorso di crescita 1960 Costituzione di Bagnolo Gas SpA da parte della famiglia Usberti per operare nella distribuzione di gas naturale nei comuni della Lombardia Realizzazione della prima Joint Venture tra Gas Plus SpA ed un comune concedente nella distribuzione del gas 2004 Ingresso nella Exploration & Production attraverso l'acquisizione di una controllata storica di ENI 2008 Prima scoperta di gas internazionale nel Mar Nero rumeno. Ottenuta l'autorizzazione VIA per il progetto di stoccaggio di Sinarca Il Gruppo Gas Plus acquisisce dal gruppo ENI la Società Padana Energia SpA 1960 Anni 60 Anni 80 Anni IPO Espansione raggiungendo un totale di 35 comuni Inizio della liberalizzazione del mercato del gas italiano e dell implementazione di un attività indipendente di fornitura e vendita 2006 Avvio di operazioni internazionali di Exploration & Production attraverso Joint Venture con partner industriali di diversi paesi Dicembre 2006 La Società si quota sul mercato azionario MTA di Borsa Italiana - London Stock Exchange Group 2009 Avvio della nuova B. U. Trasportation: attraverso la società interamente controllata Gas Plus Trasporto Srl, il Gruppo Gas Plus gestisce il trasporto di gas naturale su una rete di 32 km in Val Trebbia Dopo 50 anni di esperienza nel mercato italiano della distribuzione del gas, Gas Plus è divenuto un operatore integrato su tutta la filiera del gas attraverso l'acquisizione di importanti asset italiani di E&P e di personale altamente qualificato 3

5 Il Gruppo Gas Plus I nostri Fattori Critici di Successo 2 Considerevole patrimonio di asset produttivi ed in corso di sviluppo nel segmento dell E&P 1 Posizione unica in Italia come medio operatore integrato lungo tutta la filiera del gas naturale 3 Disponibilità di cash flow stabili da asset regolati (BU Network) I fattori critici di successo 6 Management con esperienza pluriennale nel settore 5 Barriere competitive all ingresso (normative, economiche) del mercato italiano dell energia 4 Possibilità di sfruttare importanti opportunità di business nel segmento degli stoccaggi 4

6 Il Gruppo Gas Plus Struttura patrimoniale e finanziaria Struttura patrimoniale e finanziaria Gruppo Gas Plus Dati in Mln Euro Capitale Investito Netto 451,9 405,8 339,1 201,3 261,3 193,0 201,0 35,0 221,7 250,6 35,0 177,9 103,1 39,6 12M M M M Equity Finanziamento soci Debiti finanziari Il Capitale Investito Netto del Gruppo si è significativamente incrementato nel 2010 grazie all acquisizione di Società Padana Energia. Con tale operazione il Gruppo Gas Plus ha raddoppiato le riserve 2P in portafoglio Il ridotto indebitamento del Gruppo ha permesso di finanziare l acquisizione di Società Padana Energia tramite un prestito ponte (bridge) e un Vendor Loan, con un conseguente aumento della PFN del Gruppo a fine 2010 Nel corso del 2011 il Gruppo ha stabilizzato la propria struttura di finanziamento attraverso: la stipula con le banche di un finanziamento a m/l termine Il ricorso al finanziamento soci per la residua quota Nei primi nove mesi del 2012, il Gruppo ha continuato a ridurre la propria PFN grazie anche al progressivo contenimento del capitale circolante 5

7 Il Gruppo Gas Plus Struttura patrimoniale e finanziaria Dettagli della struttura patrimoniale e finanziaria Gruppo Gas Plus Dati in Mln Euro Breakdown del Capitale Investito Netto 451,9 405,8 339,1 120,0 108,1 44,0 538,0 513,5 507,1-206,0-215,8-212,0 12M M M Immobilizzazioni Circolante Altro Dati in Mln Euro Breakdown Posizione Finanziaria Netta 250,6 212,9 0,3 2,5 138,1 31,1 29,7 4,9 31,1 35,0 35,0 150,0 35,0 44,1 40,5 43,7 41,0 25,0 26,1 26,7-13,1 12M M M Vendor Loan 2017 Finanziamento a medio lungo - Baloon 2016 Finanziamento a medio lungo - Amortizing Finanziamento socio USFIN (31 Dic 2013) Finanziamento Bridge 2011 Revolving 2011 Revolving (affidamento di 50M) Factoring, disponibilità liquide ed altro Anticipi fatture Il Capitale Investito Netto si è ridotto nel tempo, principalmente per la riduzione del capitale circolante, conseguente alla ristrutturazione del portafoglio clienti dell Area Commerciale Gas La Posizione Finanziaria Netta ( 138,1 M al 30 settembre 2012) è costituita principalmente da debiti a medio-lungo termine, contratti per l acquisizione di Società Padana Energia SpA. Nel corso del tempo, la cassa generata dalle attività industriali e la riduzione del capitale circolante ha consentito di ridurre sensibilmente la componente dei debiti a breve termine e, quindi, della posizione finanziaria netta complessiva. 6

8 Il Gruppo Gas Plus Risultati economici Risultati economici Gruppo Gas Plus Dati in Mln Euro 13,7 11,6 14,1 (13,2) (5,9) 11,8 Il Gruppo ottiene nei primi nove mesi del 2012 i migliori risultati economici dalla data di quotazione La riduzione dei ricavi riflette la nuova strategia dell Area Commerciale Gas che, come meglio descritto in seguito, ha focalizzato il proprio portafoglio sui clienti a maggior redditività facendo principalmente leva, lato approvvigionamenti, sull equity gas e sui diritti acquisiti sui transiti internazionali. 244 Utile/ (Perdita) M M M M M M Ricavi EBITDA La crescita significativa dei margini è il risultato del contributo di tutte le BU del Gruppo: dopo l episodico andamento del GY 10/11, che ha inciso negativamente sui risultati 2010 e 2011, il Gruppo torna a registrare i buoni livelli di redditività. 7

9 Il Gruppo Gas Plus Risultati economici Breakdown Ebitda 9M 2012 vs 9M 2011 Gruppo Gas Plus Dati in Mln Euro 47,0 4,0 Ebitda 9M ,1-0,7 50,3 Nei primi nove mesi del 2012 l Ebitda presenta una sensibile crescita rispetto allo stesso periodo del 2011: +30 Mln Euro. E il miglior risultato dei primi nove mesi dell esercizio, a livello di Ebitda, dalla quotazione. E&P Network Area Commerciale Gas (S&S e Retail) Altro Totale Ebitda 9M 2012 Tale risultato è stato raggiunto grazie al positivo contributo di tutte le Business Unit del Gruppo e in particolare alla: Ebitda 9M 2011 Crescita dell Ebitda della BU E&P 39,4 4,4-22,3-1,1 20,3 Conferma della stabilità dei risultati economici delle attività regolate (BU Network) E&P Network Area Commerciale Gas (S&S e Retail) Altro Totale Ebitda 9M 2011 Conseguimento nell Area Commerciale Gas di un risultato economico di sostanziale pareggio, stante la stagionalità del periodo. 8

10 Business Unit Exploration & Production E&P E&P Business Unit Produzione idrocarburi netta Gas Metano (MSmc) Olio e Condensati (MSmce) 200,8 210,0* 269,8 178,5 1,3 7,8 34,0 27,0 199,5 202,2 235,8 151, M 2012 Totale (MSmce) Branch Italia Integrazione operativa e geografica con le attività E&P esistenti Previsti importanti progetti di sviluppo: Concessione di Mezzocolle: concluso favorevolmente l iter ministeriale con la pubblicazione del decreto di concessione Sviluppo giacimento Longanesi Possibilità di ottimizzare i livelli produttivi di vari assets e presenza di un rilevante potenziale esplorativo Riserve 2P Totali Italia (BSmce) 5,3 5,2 5,0 2, M 2012 Branch Estero In corso gli studi e l ingegneria per lo sviluppo del progetto Ana e Doina, ulteriormente valorizzato da una rilevante scoperta in un area limitrofa Nel corso del mese di Ottobre 2012 è stato perforato il pozzo Ioana-1 ed entro fine anno è prevista la perforazione del pozzo Eugenia-1 Progetti di esplorazione in Olanda e Polonia * Società Padana Energia SpA contribuisce alla produzione dal 19 ottobre

11 Business Unit Exploration & Production - Dettaglio Branch Italia E&P Portafoglio Asset E&P Area Emilia Ovest 6 Concessioni Area Emilia Est 12 Concessioni Area Centro Sud 33 Concessioni Nel 2004 Gas Plus ha acquisito dall ENI la società Stargas Italia S.p.A. (ora Gas Plus Italiana S.r.l.) con riserve 2P per circa 2,6 BSmce al 31/12/2004 Nel 2010 Gas Plus, grazie all acquisizione dall ENI della Società Padana Energia S.p.A., ha incrementato le proprie riserve 2P arrivando a detenere complessivamente riserve pari a 5,2 BSmce al 31/12/2011 Attualmente Gas Plus dispone di un patrimonio titoli così composto : 51 concessioni di coltivazione, di cui 37 come Operatore 2 istanze di concessione 6 permessi di ricerca 4 istanze di permesso 10

12 Business Unit Exploration & Production - Dettaglio Branch Estero E&P Olanda (interesse 10%-20%) Acquisizione di 2 concessioni offshore, fase conclusiva di valutazione della sismica 3D per valutazione del potenziale sotteso Polonia (interesse 50%) Permesso di ricerca. In corso reprocessing sismico per la definizione della potenzialità dell area Romania (interesse 15%) Estese concessioni di esplorazione (4.700 km2) relative ai 2 blocchi Midia e Pelican nel bacino regionale del Mar Nero. Perforati 4 pozzi: Ana-1, Ana-2, Doina-4, Ioana-1. Risorse certificate 9,7 BSmc: 1,4 BSmc in quota Gas Plus Sviluppo di Ana e Doina con ulteriore ampliamento delle prospettive grazie a recenti scoperte nelle aree confinanti 11

13 Business Unit Storage Stoccaggio Storage San Benedetto (AP) (49% Gas Plus) SAN BENEDETTO (49% Gas Plus Operatore) VIA in corso e progettazione degli impianti di stoccaggio in corso Poggiofiorito (CH) (100% Gas Plus) POGGIOFIORITO (100% Gas Plus) Nel giugno 2011 avviata la procedura di VIA Sinarca (CB) (60% Gas Plus) SINARCA (60% Gas Plus Operatore) Finalizzazione degli aspetti tecnici e fase conclusiva dell iter autorizzativo. 12

14 Area Commerciale Gas Area Commerciale Gas Area Commerciale Gas (S&S e Retail) Gas Portfolio Dati in Msmc 83,5 123,0 184,5 314,2 443,1 Trading/Balancing Società Vendita Terze Industriale Residenziale Small Business/MultiPoD 124,1 130,6 338,6 675,0 609,1 102,7 109,4 333,1 698,4 883,1 31,5 69,5 58,8 181,0 102,8 Retail 12M M M M * 1,1 BSmc * Dati 9M non in scala 1,9 BSmc 2,1 BSmc 0,4 BSmc Mix di approvvigionamento diversificato sia per fonti (produzione interna, PSV e hub esteri) che per formule d acquisto (prezzo fisso, indicizzazioni a prodotti energetici e prezzi spot) Conclusione del processo di razionalizzazione e ristrutturazione del portafoglio avviato ad inizio 2011: riduzione e ottimizzazione del portafoglio gas selezione dei segmenti di mercato per marginalità e solvibilità costante monitoraggio del rischio commodity Dimensione del parco clienti pari a circa clienti finali serviti, dei quali relativamente alla clientela residenziale, circa l 85 % sulle reti di distribuzione in concessione al Gruppo 13

15 Business Unit Network & Transportation Network& Transportation Network & Transportation Business Unit M 2012 Volumi distribuiti (MSmc) 194,0 210,5 192,9 132,3 Utenti finali diretti* (#k) 90,0 88,5 89,2 89,5 Lunghezza reti *(km) Gas Plus distribuisce gas naturale in 37 comuni, di cui 22 in Lombardia e 15 in Emilia Romagna mediante concessione Trasporta gas naturale a seguito di autorizzazione ministeriale del Ministero dello Sviluppo Economico tramite 42 km di rete di trasporto di proprietà in Valtrebbia e della Valnure (provincia di Piacenza) Gas Plus con riferimento alle prossime gare d ambito vuole mantenere le attuali concessioni di distribuzione ovvero avere un ruolo attivo rispetto alle nuove gare al fine di mantenere il medesimo perimetro di attività e di marginalità. Nelle attuali concessioni Gas Plus può contare su un valore residuo degli impianti (VIR) generalmente superiore al valore contabile degli asset. * Dati comprensivi della distribuzione e del trasporto 14

16 Il Gruppo Gas Plus Le prospettive future Network Mantenimento delle attuali concessioni di distribuzione Corporate Ottimizzazione costi di struttura e finanziari e sinergie a livello di aree di business Continua ricerca di opportunità di consolidamento del business model E&P Italia Incremento della produzione grazie al completamento del programma di investimenti Commercial Asset Ottimizzazione del portafoglio clienti all ingrosso e al dettaglio al fine di valorizzare l equity gas e focalizzarsi sui segmenti a maggior marginalità Storage Ottenimento delle autorizzazioni per l avvio degli investimenti necessari alla riconversione dei campi E&P Estero Prosecuzione dei progetti di investimento in essere 15

17 Il Gruppo Gas Plus Le prospettive future BP Outlook 2012 Scenario di Budget: Brent 84 /Bbl (media annua) EBITDA 2012 range: M Capex 2012: 33 M Livello massimo di PFN attesa al 31 dicembre 2012: 185 M, senza aumento di capitale Andamento 2012: Le migliori performances reddituali del Gruppo sui primi nove mesi del 2012, a livello di EBITDA ed EBIT, dall anno di quotazione consentono di confermare il range di EBITDA 2012, già comunicato I flussi di cassa generati dal positivo andamento della BU E&P e l abbattimento del capitale circolante derivante dalla ridefinizione del portafoglio dell Area Commerciale Gas stanno consentendo di procedere alla riduzione della PFN in misura superiore alle previsioni Prezzo Brent ( /bbl) Budget vs Actual Actual Budget gen-12 mar-12 mag-12 lug-12 set-12 EBITDA 9M12 vs EBITDA FY12 Budget ( M) Max Budget M +19,7 Min. Budget M +9,7 50,3 EBITDA 9M12 16

18 Il Gruppo Gas Plus Le prospettive future BP Medium Term Overview Assunzioni del Business Plan: E&P: sviluppo dei pozzi di gas ed incremento della produzione, investimenti esplorativi selezionati ed ulteriori investimenti in Romania in relazione a farm-in agreement ed a studi di pre-fattibilità Area Commerciale Gas: proseguimento della strategia del 2012 Network: mantenimento delle concessioni esistenti Storage: fase di pre-sviluppo fino all assegnazione della concessione Financial: riduzione della PFN in linea con il piano di ammortamento del Senior Loan e grazie alla riduzione del CCN Il BP è focalizzato sulle attività del Gruppo in corso; di conseguenza i risultati attesi non includono il contributo dei progetti in start-up, in particolare l E&P della Romania e lo stoccaggio di Sinarca EBITDA e produzione di idrocarburi attesa M 410 MSmce Capex cumulate attese e breakdown per BU Storage Network 2% 13% Other 3% Media attesa del prezzo del Brent: 74,8 /bbl 139 M E&P - Explo 16% E&P - Dev 66% EBITDA Produzione idrocarburi Capex cumulate

19 Il Gruppo Gas Plus Il Top Management: amministratori e dirigenti con deleghe Davide Usberti Germano Rossi Cinzia Triunfo Foto Amministratore Delegato Direttore Amministrazione, Finanza e Controllo Direttore Pianificazione, Sviluppo e Affari Generali Foto Giovanni Dell Orto Presidente Gas Plus International B.V. Branch E&P Estero Bruno De Vinck General Manager di Gas Plus International B.V. Branch E&P Estero Sandro Mezzi Direttore Branch E&P Italia Attività Regolate - Network Fabio Guastella Gianmaria Viscardi Achille Capelli Responsabile attività Supply & Sales dell Area Commerciale gas Foto AD Network Direttore BU Network 18

20 Avvertenze Questa presentazione contiene dichiarazioni previsionali riguardanti la situazione patrimoniale-finanziaria ed i risultati economici delle attività di Gas Plus. Tutte le dichiarazioni, diverse dai dati storici ed i relativi commenti sono, o devono essere considerati, dichiarazioni previsionali. Le dichiarazioni previsionali sono dichiarazioni di aspettative future che si basano sulle aspettative attuali del management e comprendono rischi ed incertezze conosciuti e sconosciuti che potrebbero far sì che i reali risultati o eventi differiscano materialmente da quelli espressi o impliciti in tali affermazioni. Le dichiarazioni previsionali includono, tra l'altro, le affermazioni che riguardano l'esposizione potenziale di Gas Plus ai rischi di mercato e le dichiarazioni che esprimono le aspettative, stime, previsioni, proiezioni e ipotesi. Queste dichiarazioni previsionali sono identificati dall uso di termini e frasi come ''prevedere'', ''credo'', 'potrebbe'', 'stima'', 'si aspettano'', 'intende, 'piano'',''obiettivi'',''prospettive'',''probabilmente'', 'progetto'', ''cerca', 'rischi'', 'dovrebbe' e termini o frasi simili. Ci sono una serie di fattori che potrebbero influenzare le future attività di Gas Plus e potrebbero portare a risultati reali materialmente diversi da quelli espressi nelle dichiarazioni previsionali contenute in questa presentazione, inclusi (per esempio, ma non limitati): (a) fluttuazioni di prezzo nel greggio petrolio e gas naturale, (b) cambiamenti nella domanda dei prodotti del Gruppo; (c) fluttuazioni valutarie, (d) i risultati di perforazione e produzione, (e) le stime di riserve di idrocarburi; (f) perdita di competitività del mercato, (g) rischi ambientali e geofisici; (h) i rischi associati con l'individuazione di obiettivi di acquisizione potenziale, e rischi connessi con la relativa negoziazione e completamento di tali operazioni; (i) il rischio di operare in paesi in via di sviluppo ed in paesi soggetti a sanzioni internazionali, (j) sviluppi legislativi, fiscali e normativi tra cui controversie ed effetti normativi derivanti dalla riclassifica delle riserve; (k) le condizioni economiche e dei mercati finanziari nei vari paesi e regioni; (l) i rischi politici, il differimento o l anticipo di progetti, la loro approvazione e la stima dei loro costi e (m) variazioni nelle condizioni commerciali. Tutte le dichiarazioni previsionali contenute in questa presentazione sono espresse nella loro interezza tenendo conto delle dichiarazioni cautelative contenute o richiamate in questa sezione. I lettori non devono fare eccessivo affidamento sulle dichiarazioni previsionali. Ogni dichiarazione previsionale deve essere considerata solo a partire dalla data di questa presentazione. Inoltre né Gas Plus, né alcuna delle sue società controllate o affiliate assume alcun obbligo di aggiornare o rivedere pubblicamente qualsiasi dichiarazione previsionale a seguito di nuove informazioni, eventi futuri o altro. Alla luce di questi rischi, i risultati potrebbero differire sostanzialmente da quelli indicati, impliciti o dedotti dalle dichiarazioni previsionali contenute in questa presentazione. 19

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