La riclassificazione del bilancio di esercizio. Prof. Luigi Trojano

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1 La riclassificazione del bilancio di esercizio

2 Il Il bilancio Il sistema informativo di bilancio secondo la normativa vigente: stato patrimoniale; conto economico; nota integrativa. Requisiti fondamentali richiesti dalla normativa: chiarezza; rappresentazione veritiera e corretta della situazione economica, patrimoniale e finanziaria 2

3 La fase della riclassificazione Dal bilancio si evince una rappresentazione adeguata della situazione finanziaria? È necessario rielaborare il bilancio Fase di di riclassificazione Non consiste in una mera riesposizione di dati da svolgersi secondo procedure standardizzate. Si tratta, al contrario, di una fase molto delicata capace di condizionare il successivo processo di analisi. 3

4 Attraverso il bilancio è possibile risalire alle principali variabili che caratterizzano il profilo economico-finanziario dell azienda. a) in prospettiva statica (Stato Patrimoniale); b) in chiave dinamica (Conto economico) 4

5 Prospettiva statica e Stato Patrimoniale Evidenzia entità e composizione dell investimento globale nei vari business e entità e composizione dei mezzi di finanziamento 5

6 Criterio finanziario L attivo ed il passivo sono aggregati in base al grado di liquidità-esigibilità ovvero alla velocità di trasformazione in denaro delle voci che li compongono 6

7 La riclassificazione dello Stato Patrimoniale secondo il il criterio finanziario SI SVILUPPA ATTRAVERSO DUE TAPPE FONDAMENTALI: FORMAZIONE DI DI CLASSI OMOGENEE DI DI VALORI, SECONDO IDONEI CRITERI ELIMINAZIONE DELLE DELLE VOCI VOCI FUORI FUORI POSTO 7

8 L ELIMINAZIONE DELLE VOCI FUORI POSTO AL FINE DI EVIDENZIARE: LA DESTINAZIONE DEI MEZZI MONETARI LA PROVENIENZA DEI MEZZI MONETARI QUINDI GLI GLI IMPIEGHI DEL DEL CAPITALE LE LE FONTI FONTIDEL CAPITALE 8

9 LA FORMAZIONE DI CLASSI OMOGENEE DI VALORI IMPIEGHI NATURA CONTABILE TEMPO DI DIRECUPERO (VELOCITÀ DI DICIRCOLAZ. ECONOMICO- FINANZIARIA) 9

10 LA FORMAZIONE DI CLASSI OMOGENEE DI VALORI FONTI NATURA DEL DEL FINANZIATORE TEMPO DI DIESTINZIONE DEL DEL DEBITO 10

11 Stato Patrimoniale riclassificato secondo il il criterio finanziario IMPIEGHI ATTIVO IMMOBILIZZATO ATTIVO CIRCOLANTE CAPITALE INVESTITO FONTI MEZZI PROPRI PASSIVO CONSOLIDATO PASSIVO CORRENTE CAPITALE di FINANZIAMENTO 11

12 Gli impieghi: l attivo immobilizzato Immobilizzazioni tecniche (nette): materiali; immateriali; finanziarie Immobilizzazioni patrimoniali Immobilizzazioni commerciali 12

13 Gli impieghi: Attivo circolante Scorte (magazzino); crediti a breve; disponibilità liquide 13

14 Le fonti: i i mezzi propri conferito il capitale di rischio autoprodotto 14

15 Le fonti: le le passività consolidate La classe delle passività consolidate accoglie: Debiti a m/l termine indipendentemente dalla natura Attenzione alle voci contabili con doppia anima (fondo T.F.R.; mutui passivi; prestito obbligazionario) 15

16 Le fonti: le le passività correnti La classe delle passività correnti accoglie: Debiti a breve termine indipendentemente dalla natura 16

17 Gli Impieghi Gli Impieghi Capitale di Investimento Attivo Fisso Attivo Circolante 17

18 Gli Impieghi Gli Impieghi Attivo Fisso (Immobilizzazioni) Materiali Immateriali Finanziarie Patrimoniali Commerciali 18

19 Gli Impieghi Gli Impieghi Attivo Circolante Magazzino Liquidità Differite Liquidità Immediate 19

20 Le Fonti di Finanziamento Le Fonti di Finanziamento Capitale di Finanziamento Capitale di Rischio Capitale di Credito Passività Consolidate Passività Correnti Passività Permanenti 20

21 Attivo Immobilizzato Attivo Immobilizzato Immobilizzazioni Immateriali Immobilizzazioni Immateriali Spese Spese di di impianto impianto e e ampliamento ampliamento Costi Costi di di ricerca ricerca e e sviluppo sviluppo Diritti Diritti di di brevetto brevetto industriale industriale Diritti Diritti di di utilizzazione utilizzazione opere opere dell ingegno dell ingegno Concessioni Concessioni Marchi Marchi Avviamento Avviamento Altri Altri oneri oneri pluriennali pluriennali da da ammortizzare ammortizzare Immobilizzazioni Immobilizzazioni in in corso corso - - Fondi Fondi ammortamento ammortamento Anticipi Anticipi a fornitori fornitori 21

22 Attivo Immobilizzato Attivo Immobilizzato Immobilizzazioni Materiali Immobilizzazioni Materiali Fabbricati Fabbricati industriali industriali Impianti Impianti e e macchinari macchinari Attrezzature Attrezzature industriali industriali Mobili Mobili e e automezzi automezzi Altre Altre immobilizzazioni immobilizzazioni materiali materiali -Fondi -Fondi ammortamento ammortamento Lavori Lavori in in corso corso Anticipi Anticipi a fornitori fornitori 22

23 Attivo Immobilizzato Attivo Immobilizzato Immobilizzazioni Finanziarie Immobilizzazioni Finanziarie Partecipazioni Partecipazioni Crediti Crediti finanziari finanziari Disaggio Disaggio di di emissione emissione Depositi Depositi cauzionali cauzionali -Fondi -Fondi svalutazione svalutazione 23

24 Attivo Immobilizzato Attivo Immobilizzato Immobilizzazioni Patrimoniali Immobilizzazioni Patrimoniali Terreni Terreni Immobili Immobili civili civili Altri Altri investimenti investimenti da da reddito reddito -Fondi -Fondi ammortamento ammortamento 24

25 Attivo Circolante Attivo Circolante Magazzino Materie Materie prime prime Prodotti Prodotti in in corso corso di di lavorazione lavorazione Prodotti Prodotti finiti finiti - - Anticipi Anticipi da da clienti clienti Anticipi Anticipi a fornitori fornitori Risconti Risconti attivi attivi 25

26 Attivo Circolante Attivo Circolante Liquidità Differite Liquidità Differite Crediti Crediti v/clienti v/clienti Ratei Ratei attivi attivi - - Fondi Fondi svalutazione svalutazione 26

27 Attivo Circolante Attivo Circolante Liquidità Immediate Liquidità Immediate Denaro Denaro in in cassa cassa Depositi Depositi bancari bancari Depositi Depositi postali postali Valori Valori bollati bollati Titoli Titoli a reddito reddito fisso fisso Altri Altri valori valori assimilati assimilati al al denaro denaro 27

28 Mezzi Propri Mezzi Propri Capitale Capitale sociale sociale Versamento Versamento soci soci in in conto conto aumento aumento capitale capitale sociale sociale Riserva Riserva sovrapprezzo sovrapprezzo azioni azioni Contributi Contributi a fondo fondo perduto perduto Riserva Riserva rivalutazione rivalutazione monetaria monetaria Fondo Fondo rischi rischi generico generico Fondo Fondo rinnovamento rinnovamento impianti impianti Riserva Riserva legale legale Riserva Riserva statutaria statutaria Utile Utile a nuovo nuovo Riserva Riserva acquisto acquisto azioni azioni proprie proprie - - Perdita Perdita d esercizio d esercizio - - Perdite Perdite portate portate a nuovo nuovo 28

29 Passività Consolidate Passività Consolidate Mutui Mutui ipotecari ipotecari Mutui Mutui chirografari chirografari Debiti Debiti a medio medio lungo lungo termine termine Fondo Fondo T.F.R. T.F.R. Prestito Prestito Obbligazionario Obbligazionario - - Anticipi Anticipi su su T.F.R. T.F.R. 29

30 Passività Correnti Passività Correnti Debiti Debiti v/fornitori v/fornitori Anticipi Anticipi da da clienti clienti Altri Altri debiti debiti Ratei Ratei passivi passivi Risconti Risconti passivi passivi Fondi Fondi spese spese a breve breve Debiti Debiti finanziari finanziari a breve breve Quota Quota di di debiti debiti a medio/lungo medio/lungo termine termine 30

31 GLI INDICI DI COMPOSIZIONE QUOZIENTI STRUTTURALI SEMPLICI (INDICI) evidenziano il peso di una classe degli impieghi o delle fonti sul relativo totale. Si ottengono rapportando: ciascun impiego al al totale degli impieghi ciascuna fonte al al totale delle fonti 31

32 GLI GLI INDICI DI DICOMPOSIZIONE QUOZIENTI STRUTTURALI COMPOSTI (QUOZIENTI) evidenziano il il rapporto tra due classi degli impieghi o due classi delle fonti. si si ottengono rapportando: ciascun impiego a ciascuno degli impieghi rimanenti ciascuna fonte a ciascuna delle fonti rimanenti 32

33 ANALISI DEGLI IMPIEGHI SI SI ESAMINA IL IL GRADO DI DI ELASTICITÀ/RIGIDITÀ DELLA GESTIONE INDICE DI ELASTICITÀ: Ac Ci INDICE DI LIQUIDITÀ: Li+Ld Ci INDICE DI RIGIDITÀ: Af Ci 33

34 ANALISI ANALISI DELLE DELLE FONTI FONTI SI SIESAMINA ESAMINAIL ILGRADO GRADODI DIDIPENDENZA/INDIPENDENZA DIPENDENZA/INDIPENDENZA FINANZIARIA FINANZIARIADELLA DELLAGESTIONE. GESTIONE. indice di indebitamento a m/l termine: Pcons. Cf indice di indebitameno permanente: (Mp+Pcons) Cf indice di indipendenza finanziaria: Mp Cf indice di indebitamento a breve: Pcorr Cf indice di indebitamento: (Pcons+Pcorr) Cf 34

35 I QUOZIENTI ESPRIMONO GLI GLI STESSI CONCETTI RAPPORTANDO LE LE SINGOLE SOTTOCLASSI DEGLI IMPIEGHI E DELLE FONTI QUOZIENTE DI DI RIGIDITÀ: Af Ac QUOZIENTE DI INDEBITAMENTO: P Mp 35

36 GLI GLI INDICI DI DICORRELAZIONE ESPRIMENTI IL IL FINANZIAMENTO DELL ATTIVO FISSO: MARGINI QUOZIENTI DI DISTRUTTURA: RAPPRESENTATO DALLA DIFFERENZA TRA TRA LE LE PASSIVITÀ PERMANENTI E L ATTIVO FISSO: Ms=(Mp+Pcons)-Af DI DISTRUTTURA: DETERMINATO DAL DAL RAPPORTO TRA TRA PASSIVITÀ PERMANENTI E ATTIVO FISSO: Qs= Qs= (Mp+Pcons) Af Af 36

37 LA COMPOSIZIONE DEL MARGINE DI STRUTTURA CIASCUN IMPIEGO AL AL TOTALE DEGLI IMPIEGHI CIASCUNA FONTE AL AL TOTALE DELLE FONTI POSSIAMO DISTINGUERE: MARGINE PRIMARIO DI DISTRUTTURA: Ms Ms 1 1 =Mp-Af MARGINE SECONDARIO DI DI STRUTTURA: Ms Ms 2 2 =(Mp+Pcons)-Af 37

38 LA COMPOSIZIONE DEL MARGINE DI STRUTTURA un margine di di struttura positivo potrà così essere: misto: se il margine primario è positivo esclusivamente di credito: se il margine primario è negativo la la solidità patrimoniale è ovviamente diversa nei due casi 38

39 GLI INDICI DI CORRELAZIONE (segue) ESPRIMENTI IL IL GRADO DI DI ELASTICITÀ MARGINE DI DISPONIBILITÀ QUOZIENTE DI DISPONIBILITÀ differenza tra tra l attivo circolante ed ed il il passivo corrente: rapporto tra tra l attivo circolante ed ed il il passivo corrente: Md= Md= Ac-Pcorr Qd Qd = Ac/Pcorr 39

40 GLI INDICI DI CORRELAZIONE (segue) esprimenti il il grado di di liquidità margine di tesoreria differenze tra tra le le liquidità (differite ed ed immediate) e le le passività correnti: Mt= Mt= (Ld+Li)-Pcorr quoziente di tesoreria rapporto tra tra le le liquidità (li+ld) e le le passività correnti: Qt Qt = (Ld+Li)/Pcorr 40

41 LA COMPOSIZIONE DEL MARGINE DI TESORERIA LIQUIDITÀ IMMEDIATA:FONTE PRIMARIA PER PER LA LA TESORERIA LIQUIDITÀ DIFFERITA:FONTE SECONDARIA PER PER LA LA TESORERIA SI POSSONO COSÌ INDIVIDUARE DUE MARGINI DI TESORERIA: MARGINE PRIMARIO DI DITESORERIA: Mt Mt 1 1 =Li-Pcorr MARGINE SECONDARIO DI DITESORERIA: Mt Mt 2 2 =(Ld+Li)-Pcorr 41

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