Oltre quel muro di disinformazione.

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1 Oltre quel muro di disinformazione. Perché le Banche tengono i loro clienti disinformati? Non lo sappiamo, ma pensiamo possa essere per: INCOMPETENZA degli operatori VOLONTA di disinformare. FONTE

2 Bail-in Novate M.se,

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4 Diamo un voto alle banche

5 Cos è il Rating Il rating, in italiano classificazione, è un metodo utilizzato per valutare sia i titoli obbligazionari, sia le imprese in base al loro rischio finanziario. Viene espresso attraverso un voto in lettere in base al quale il mercato stabilisce un premio per il rischio da richiedere all'azienda per accettare quel determinato investimento. Scendendo nel rating aumenta il premio per il rischio richiesto e quindi l'emittente deve pagare uno spread maggiore rispetto al tasso risk-free. Rischio finanziario Il rischio finanziario è quel rischio che incide sulla liquidità aziendale; legato all'equilibrio tra flussi monetari in entrata e in uscita. Premio di rischio Nell'ambito della finanza, il premio per il rischio può essere definito come la differenza tra il rendimento atteso di una data attività finanziaria e il tasso d'interesse privo di rischio. IL RATING FONTE

6 Le tabelle comparate Massima sicurezza del capitale. Rating alto. Qualità più che buona Rating medio-alto. Qualità media Rating mediobasso. Qualità mediobassa Area di noninvestiment o. Speculativo Altamente speculativo MOODY S Rischio considerevo le Estremame nte speculativo Rischio di perdere il capitale In perdita MOODY S. Aaa Aa1 Aa2 Aa3 A1 A2 A3 Baa 1 Baa 2 Baa 3 Ba1 Ba2 Ba3 B1 B2 B3 Caa Ca C - AAA AA + AA AA- A+ A A- BB B+ BB B BB B- BB + BB BB- B+ B B- CCC+ CCC CCC- D AAA AA + AA AA- A+ A A- BB B+ BB B BB B- BB + BB BB- B+ B B- CCC DD D DD D IL RATING FONTE

7 Rating Banche italiane (Moody S) (Fitch) Unicredit Baa1 Banco Popolare BB Intesa San Paolo Baa1 BPER BB Banca IMI Baa1 Carige B UBI Baa2 MPS B- Credem Baa2 BPM Baa3 B.ca Sella Ba1 Credito Valtellinese Ba2 ICCREA Ba FONTE

8 Cosa sono i CDS Credit Default Swap? Ma ci sono altri strumenti finanziari che solo alcuni operatori possono comperare che assicurano verso il rischio del credito. Funzionano come le assicurazioni sulla vita: quando l assicurato (in questo caso la banca che ha emesso l obbligazione) muore (va in default) gli eredi (chi ha comperato i CDS) prendono i soldi dall assicurazione (il controvalore dell emissione obbligazionaria) Essendo delle Assicurazioni verso il rischio di fallimento di una Banca, si comporteranno in questa maniera: Se la banca è sana La probabilità che si verifichi un default è molto bassa Il prezzo che il mercato è disposto a pagare la Polizza sarà molto basso Se la banca ha qualche problema La probabilità che si verifichi un default è elevata Chi emette la Polizza vorrà un premio molto elevato per assicurare quel rischio C.D.S.

9 Banca Paese Cds 1 Svenska Handelsbanken Svezia (23) 71 2 Nordea Svezia (23) 77 3 Bayerische Landesbank Germania (31) 84 4 UBS Svizzera (35) Deutsche Bank Germania (31) HSBC Bank Regno Unito (49) Credit Suisse Svizzera () Danske Bank Danimarca (30) ING Olanda (57) Bnl Italia (269) Bnp Paribas Francia (78) Barclays Bank Regno Unito (49) Standard Chartered Bank Regno Unito (49) Erste Group Austria (38) Lloyds TSB Bank Regno Unito (49) Commerzbank Germania (31) 168 Banca Paese Cds 17 Société Générale Francia (78) Crédit Agricole Francia (78) Bagaw Psk Austria (38) 187 The Royal Bank of Scotland Regno Unito 20 Group (49) Mediobanca Italia (269) SNS Bank Olanda (57) Santander Spagna (281) BBV Argentaria Spagna (281) Intesa Sanpaolo Italia (269) Unicredit Italia (269) UBI banca Italia (269) Bank of Ireland Irlanda (165) Banco de Sabadell Spagna (281) Banco Popolare Italia (269) Banco Espirito Santo Portogallo (492) Banco Commercial Portugues Portogallo (492) Monte dei Paschi di Siena Italia (269) Alpha Bank Grecia (ns) 964 C.D.S. FONTE

10 Cos è un obbligazione?

11 OBBLIGAZIONI BANCARIE L obbligazione è un titolo di debito. E quindi?

12 BANCA Emette OBBLIGAZIONI Acquistano CLIENTI La Banca che emette le Obbligazioni si impegna a restituire in una data futura al Clienti (sottoscrittori delle Obbligazioni) il capitale che gli è stato prestato ed inoltre si impegna a remunerare lo stesso capitale per tutto il periodo del prestito ad un tasso concordato tra le parti CLIENTE presta SOLDI alle BANCHE E se il giorno in cui le Banche dovranno restituire questi soldi fossero in crisi e non potessero più farlo o addirittura fossero fallite (default)? OBBLIGAZIONI

13 Bail-in bancario

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16 Economia 29 Luglio 2015 Bail-in, la prima banca a rischio: Banca Romagna salvata dal fondo delle Bcc L Italia fa le prove generali del bail-in, la nuova normativa sul salvataggio delle banche in vigore da gennaio 2016, ma che può essere anticipata come ha chiarito la Banca d Italia. La liquidazione della Banca Romagna cooperativa (Brc), 21 sportelli, avviata la scorsa settimana, è il primo caso di applicazione di salvataggio a carico degli azionisti e dei risparmiatori nel nostro Paese come nota anche Fitch. L istituto di Cesena, nato nel 2008 dalla fusione di due bcc più piccole (Romagna Centro e Macerone) ha accumulato una perdita di 40 milioni che, in altri tempi aveva buone possibilità di essere sanata dall intervento pubblico. La nuova regola, invece lo impedisce visto il conto molto salato pagato dall Europa per tenere in vita il suo sistema creditizio. Ieri Mediobanca ha pubblicato un po di conti dai quali risulta che, fra il 2009 e il 2014 i contribuenti Ue hanno pagato 221miliardi per chiudere i buchi del credito. Un conto di 1,2 volte superiore a quello sopportato per evitare il fallimento della Grecia. Da qui la nuova regola che mette il costo del fallimento a carico degli azionisti, dei sottoscrittori di obbligazioni e infine dei correntisti con depositi superiori a 100 mila euro. I sottoscrittori delle obbligazioni di Banca Romagna Cooperativa non dovranno farsi carico delle perdite grazie a un «cavaliere bianco». Si tratta del Fondo di Garanzia istituzionale delle Bcc, che ha deciso, «in via volontaria e in assenza di qualsiasi obbligo», come si legge nella nota del commissario liquidatore, di rimborsare integralmente e immediatamente i sottoscrittori dei bond

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18 LE BANCHE NEL QUOTIDIANO

19 WALL STREET ITALIA Nord Europa: il momento Lehman è arrivato Effetto domino da un buco "monstre" che provoca il crollo dei bond. Che sono in giro nei portafogli di altre banche. E la mini Grecia è pronta a esplodere. Effetto domino da un buco "monstre" che provoca il crollo dei bond. Che sono in giro nei portafogli di altre banche. E la mini Grecia è pronta a esplodere. Il crollo dei bond della bad bank di Hypo Alpe Adria, la Heta Asset Resolution. ROMA (WSI) - Prosegue in Austria quello che viene definito sempre più come il primo caso Lehman della storia del Nord Europa. E' il buco "monstre" del valore di ben 7,6 miliardi di euro scoperto nella bad bank di Hypo Alpe Adria, la Heta Asset Resolution, che ha portato l'austria ad applicare la strategia del "bail in", che preve perdite anche per i creditori, al fine di evitare - stando alla nuova normativa europea - che lo Stato e dunque i contribuenti si accollino l'intero peso delle perdite.

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21 Quali le possibili conseguenze?

22 11 luglio 2015

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24 E quindi?

25 «Non è la specie più intelligente a sopravvivere e nemmeno quella più forte. E quella più predisposta ai cambiamenti» [Charles Darwin]

26 Roberta Sabatino uropean Financial Advisor Gruppo AZIMUT Via Foro Buonaparte, Milano Tel Fax Cell Uff. Personale: Via F. Filzi, 9/A Limbiate (MB)