FinecoBank Banca Fineco S.p.A. o in forma abbreviata FinecoBank S.p.A., ovvero Banca Fineco S.p.A. ovvero Fineco Banca S.p.A. Sede Legale: 20131

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1 Bilancio 2007

2 FinecoBank Banca Fineco S.p.A. o in forma abbreviata FinecoBank S.p.A., ovvero Banca Fineco S.p.A. ovvero Fineco Banca S.p.A. Sede Legale: Milano - P.zza Durante,11 Società controllata da UniCredit S.p.A., Gruppo Bancario UniCredito Italiano, iscritto all Albo dei Gruppi Bancari n Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi, codice ABI 03015, Codice Fiscale e n iscr. R.I. Milano R.E.A. n , P.IVA

3 L esperienza dell arte In occasione della presentazione del nostro bilancio annuale, abbiamo scelto di condividere le esperienze nella promozione della cultura che stiamo vivendo in tutti i paesi in cui operiamo. Questo nella consapevolezza che solo nei luoghi in cui la cultura è considerata una risorsa strategica si producono e circolano nuove idee, elementi fondamentali per uno sviluppo sociale ed economico sostenibile. Le immagini che illustrano il bilancio sono tratte proprio dagli eventi realizzati in collaborazione con i nostri partner culturali europei, in primis il Dipartimento Educazione del Castello di Rivoli, Museo d arte contemporanea. Si tratta di esperienze collettive con l arte, sia organizzate nell ambito di progetti di comunicazione interna per i Colleghi del Gruppo e per le loro famiglie, sia dedicate a un pubblico più ampio, svolte nelle piazze cittadine o nei musei. Le gioiose rappresentazioni che vediamo sono prodotti generati dal pensare con le mani da parte delle migliaia di persone coinvolte e dimostrano come l arte favorisca lo sviluppo delle capacità relazionali e cognitive di ognuno di noi, generando energia positiva e favorendo il dialogo. Ecco perché abbiamo chiamato i nostri progetti Art brings people together, Sharing passions e Art talks : la cultura offre uno straordinario repertorio di esperienze per esplorare, sperimentare, conoscere, guardare oltre e quindi innovare. Bilancio 2007

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5 Indice Cariche Sociali 5 Relazione sulla gestione 7 Premessa alla lettura dei dati di bilancio 8 Dati di sintesi 11 Principali indici di bilancio 14 Andamento della gestione e principali iniziative dell esercizio 15 L attività di FinecoBank 19 La struttura operativa 28 I principali aggregati patrimoniali 37 Patrimonio di vigilanza e requisiti prudenziali di vigilanza 49 I risultati economici 50 Altre informazioni riguardanti la gestione 60 Rapporti con la Capogruppo e le altre società del Gruppo 61 Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del bilancio ed evoluzione prevedibile della gestione 71 Proposta di approvazione del bilancio e destinazione dell utile d esercizio 72 Raccordo delle voci di Conto Economico con il Conto Economico riclassificato 73 Relazione del Collegio Sindacale 74 Relazione della Società di Revisione 76 Schemi del bilancio dell impresa 79 Stato Patrimoniale 80 Conto Economico 81 Prospetto delle variazioni del patrimonio netto 82 Rendiconto finanziario 84 Nota Integrativa 87 Parte A) Politiche contabili 89 Parte B) Informazioni sullo Stato Patrimoniale 115 Parte C) Informazioni sul Conto Economico 169 Parte D) Informativa di settore 195 Parte E) Informazioni sui rischi e sulle relative politiche di copertura 197 Parte F) Informazioni sul patrimonio 275 Parte G) Operazioni di aggregazione riguardanti imprese o rami d azienda 281 Parte H) Operazioni con parti correlate 285 Parte I) Accordi di pagamento basati su propri strumenti patrimoniali 289 Appendice 291 Stato patrimoniale ramo d'azienda Mutui oggetto di scissione a favore di UniCredit Banca per la casa S.p.A. 292 Stato patrimoniale ramo d'azienda CQS oggetto di conferimento a favore di Fineco Prestiti S.p.A. 293 Stato patrimoniale ramo d'azienda CQS oggetto di scissione a favore di UniCredit Consumer Financing Bank 294 Pubblicità dei corrispettivi di revisione contabile ai sensi dell art. 160 comma 1 bis D. Lgs. 58/ Elenco negozi finanziari al 31 dicembre FinecoBank Bilancio

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7 Cariche Sociali Consiglio di Amministrazione Enrico Cotta Ramusino Presidente Stefano Landi Vice Presidente Alessandro Foti Amministratore Delegato Giuseppe Colaiacovo Dario Frigerio Donato Fontanesi Frederik Geertman Alfredo Malguzzi Fulvio Montipò Luigi Terzoli Consiglieri Collegio Sindacale Luigi Attilio Mazzocchi Presidente Antonio Passantino Francesco Poddighe Membri Effettivi Umberto Bocchino Luciano Masini Membri Supplenti Direzione Franco Ravaglia Michele Casella Direttore Generale Co Direttore Generale Reconta Ernst & Young S.p.A. Società di revisione In data il consigliere Michele De Capitani ha rassegnato le dimissioni dalla carica; in pari data è stato cooptato nella carica di Consigliere il Sig. Dario Frigerio. In data il Consigliere Emma Marcegaglia ha rassegnato le dimissioni dalla carica. FinecoBank Bilancio

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9 Relazione sulla gestione Premessa alla lettura dei dati di bilancio 8 Dati di sintesi 11 Principali indici di bilancio 14 Andamento della gestione e principali iniziative dell esercizio 15 Principali iniziative dell esercizio 16 L attività di FinecoBank 19 Intermediazione mercati mobiliari 20 Online 22 Rete Promotori Finanziari 24 Mutui 26 Cessioni del Quinto dello Stipendio 27 La struttura operativa 28 Le risorse umane 28 L infrastruttura tecnologica 31 Il sistema dei controlli interni 31 La misurazione e il controllo dei rischi 32 La struttura organizzativa 34 La comunicazione e le relazioni esterne 36 I principali aggregati patrimoniali 37 Patrimonio di vigilanza e requisiti prudenziali di vigilanza 49 I risultati economici 50 Altre informazioni riguardanti la gestione 60 Le operazioni di cartolarizzazione 60 Rapporti con la Capogruppo e le altre società del Gruppo 61 Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del bilancio ed evoluzione prevedibile della gestione 71 Proposta di approvazione del bilancio e destinazione dell utile d esercizio 72 Raccordo delle voci di Conto Economico con il Conto Economico riclassificato 73 Relazione del Collegio Sindacale 74 Relazione della Società di Revisione 76 FinecoBank Bilancio

10 Relazione sulla gestione Premessa alla lettura dei dati di bilancio Il bilancio d esercizio al 31 dicembre 2007 di FinecoBank Banca Fineco S.p.A. (di seguito FinecoBank), è redatto, come da D.Lgs. n. 38/2005, secondo gli International Financial Reporting Standards e gli International Accounting Standards (nel seguito IFRS, IAS, o principi contabili internazionali) emanati dall International Standards Board (IASB) e le relative interpretazioni dell International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), omologati dalla Commissione Europea secondo la procedura di cui all art. 6 del Regolamento Comunitario (CE) n. 1606/2002 del 19 luglio La Banca D Italia, di cui il citato decreto ha confermato i poteri già previsti dal D. Lgs n. 87/92, con riferimento ai bilanci delle banche e delle società finanziarie soggette a vigilanza, ha stabilito con la circolare n. 262 del 22 dicembre 2005 gli schemi di bilancio e della nota integrativa. In seguito alla fusione per incorporazione di Capitalia S.p.A. in UniCredit S.p.A., FinecoBank sarà interessata, nei futuri 12 mesi, da operazioni societarie. In particolare l iter che condurrà alla nuova configurazione della Banca prevede la realizzazione delle seguenti operazioni straordinarie: - con decorrenza 1 gennaio 2008, conferimento del ramo d azienda cessione del quinto dello stipendio in Fineco Prestiti S.p.A., partecipata al 100% da FinecoBank; - con presumibile decorrenza 1 luglio 2008, acquisizione, tramite scissione parziale, in favore di FinecoBank, del ramo asset gathering di UniCredit Private Banking, ivi compresa la partecipazione in UniCredit Xelion Banca S.p.A.; - con presumibile decorrenza 1 luglio 2008, incorporazione, mediante fusione, di UniCredit Xelion Banca S.p.A. in FinecoBank; - con presumibile decorrenza 1 luglio 2008, scorporo, mediante scissione parziale in favore di UniCredit Banca per la Casa S.p.A., dell attività di FinecoBank riferibile ai mutui, ivi incluso la partecipazione al 100% detenuta in Fineco Credit S.p.A.; - con presumibile decorrenza 1 luglio 2008, scorporo, mediante scissione parziale in favore di UniCredit Consumer Financing Bank, dell attività di FinecoBank riferibile all attività di cessione del quinto dello stipendio, ivi incluso la partecipazione detenuta in Fineco Prestiti S.p.A., già comprensiva del ramo d azienda cessione del quinto dello stipendio. Nella redazione del bilancio d esercizio al 31 dicembre 2007 si è ritenuto di rappresentare tali operazioni in maniera semplificata, senza procedere alla modifica degli schemi del bilancio dell impresa con conseguente rilevazione delle Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione, secondo le regole stabilite dall IFRS 5, in quanto si tratta di operazioni volte alla riorganizzazione del business che non coninvolgono soggetti esterni al Gruppo e per le quali non si creano discontinuità di valori all interno del Gruppo stesso. Per rendere possibile un significativo confronto tra i dati del 31 dicembre 2007, che hanno recepito le indicazioni fornite dalla Capogruppo dovute all allineamento ai criteri di stima contabile del Gruppo UniCredito Italiano, e quelli del 31 dicembre 2006, si è proceduto ad effettuare le seguenti riclassifiche al 31 dicembre 2006: - nel 1 semestre 2006 Finecobank, in qualità di emittente delle carte di credito per il Gruppo ex-capitalia, ha contabilizzato i profitti derivanti dall attività di service nelle Commissioni attive. In data 1 luglio 2006 le Banche del Gruppo ex-capitalia sono subentrate a FinecoBank in qualità di emittenti, in seguito alla stipula di un contratto di cessione di crediti relativi alle carte di credito; nel contempo FinecoBank ha continuato esclusivamente l attività di service amministrativo. Per rendere significativo il confronto con lo stesso periodo dell anno precedente, le Commissioni attive del 1 semestre 2006 sono state riclassificate negli Altri oneri/proventi di gestione, suddividendoli ulteriormente, nel Conto Economico riclassificato, in Saldo altri proventi/ oneri e Recuperi di spesa ; - contabilizzazione dell imposta sostitutiva sui finanziamenti e della tassa sui contratti di borsa sia nelle Spese amministrative sia nei Recuperi di spesa ; - riclassifica nelle Commissioni attive dei ricavi rappresentati dall addebito di un costo (comprensivo del mark-up) per il servizio prestato, in precedenza contabilizzati negli Altri oneri/proventi di gestione, poiché, privilegiando la sostanza sulla forma lessicale, prevale la natura commissionale di tale ricavo. Sono rientrati in tale riclassifica i recuperi spese invio carnet assegni, recuperi spese invio certificazione interessi, recuperi spese assegni protestati e insoluti, recuperi spese invio e sostituzione carta e pin; - riclassifica del debito verso la Capogruppo per consolidato fiscale nella voce 80 Passività fiscali correnti, in precedenza contabilizzato nella voce 100 Altre passività ; - riclassifica dei debiti verso il personale calcolati in modo non puntuale (VAP, CCNL, ecc ) nella voce 100 altre passività, in precedenza contabilizzati nella voce 120 Fondo rischi ed oneri Oneri per il personale. 8 Bilancio 2007 FinecoBank

11 Nella Relazione sulla gestione il Conto Economico riclassificato e l evoluzione trimestrale evidenziano gli effetti delle variazioni dei criteri di stima contabile e degli oneri di integrazione, entrambi conseguenti alla fusione di Capitalia S.p.A. in UniCredit S.p.A. e integrazione dei rispettivi gruppi bancari, nonché gli effetti intervenuti sulla fiscalità anticipata a differita per effetto della variazione delle aliquote fiscali previste per l anno A tal proposito, la colonna riporta il risultato dell esercizio 2007, la colonna Eventi non ricorrenti riporta gli eventi che, per ammontare e caratteristiche, possono considerarsi di natura non ricorrente connessi alle variazioni dei criteri di stima contabile, oneri di integrazione e oneri di natura fiscale, infine la colonna rettificato riporta il risultato dell esercizio 2007 al netto degli eventi non ricorrenti, al fine di permettere un confronto significativo con l esercizio Nella sezione relativa agli Schemi del bilancio dell impresa, sono riportati gli schemi di bilancio al 31 dicembre 2007 e 31 dicembre 2006 redatti in conformità agli IAS/IFRS. Eventi significativi non ricorrenti Nei prospetti della relazione di bilancio è riportata l incidenza sul Conto Economico dei principali eventi che, per ammontare e per caratteristiche, possono considerarsi di natura non ricorrente. In particolare viene data evidenza degli eventi non ricorrenti connessi alle variazioni dei criteri di stima contabile, per allineamento ai criteri adottati dal Gruppo UniCredit, oneri di integrazione e oneri di natura fiscale. VOCI DEL CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO Eventi non ricorrenti legati alle variazioni dei criteri di stima contabile Come citato in precedenza, a seguito dell integrazione di Capitalia S.p.A. in UniCredit S.p.A., nell ultimo trimestre del 2007 è stato attuato un processo di revisione dei criteri di stima contabile al fine di adeguarli a quelli adottati dalla controllante UniCredit S.p.A.. L adozione dei nuovi criteri, che trovano ora continuità nei conti della Banca, ha determinato significativi effetti sulla formazione del risultato economico dell anno. I principali effetti, al lordo delle relative imposte, sono riportati nella tabella seguente: (importi in migliaia di ) CAMBIAMENTI DI STIME CONTABILI Spese per il personale (1.811) Altre spese amministrative (375) Rettifiche di valore su immobilizzazioni materiali e immateriali (27) Accantonamenti per rischi ed oneri (2.798) Rettifiche nette su crediti (912) Totale incidenza al lordo delle relative imposte (5.923) Imposte sul reddito del periodo Totale incidenza al netto delle relative imposte (3.966) Nella sezione Principi contabili, sono indicati i principi contabili internazionali di riferimento adottati nella redazione del bilancio d esercizio al 31 dicembre Al termine della relazione sulla gestione, è stata inserita una tabella di raccordo delle voci di Conto Economico con il Conto Economico riclassificato. FinecoBank Bilancio

12 Relazione sulla gestione Premessa alla lettura dei dati di bilancio (SEGUE) In particolare, le rettifiche per cambiamenti di stime contabili si riferiscono a: il cambiamento delle stime sull impairment dei crediti verso clientela, per 912 mila euro, conseguenti all introduzione dell attualizzazione dei crediti ad incaglio; gli accantonamenti a fondo rischi per spese legali per recupero crediti, per 607 mila euro, per le quali la Banca ha rilevato una passività con scadenza e ammontare incerti, ma per la quale è stata effettuata una stima attendibile dell importo derivante dall obbligazione; le spese legali contabilizzate per competenza nelle spese amministrative, per 375 mila euro; il cambiamento delle stime per la determinazione del Fondo suppletivo indennità clientela, per migliaia di euro; il cambiamento delle stime per la determinazione del fondo ferie e banca ore del personale dipendente, per migliaia di euro; la rideterminazione della stima della vita utile degli immobili di proprietà, per 27 mila euro. Eventi non ricorrenti - oneri di integrazione A seguito dell integrazione di Capitalia S.p.A. in UniCredit S.p.A., sono stati registrati degli effetti economici legati alle operazioni societarie che coinvolgeranno la Banca nel corso dell anno I sopraccitati effetti economici connessi ad eventi non ricorrenti definiti oneri di integrazione, sono stati riportati, al lordo del relativo effetto fiscale, nella tabella seguente: VOCI DEL CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO Gli oneri di integrazione si riferiscono a: rettifiche di valore apportate alle migliori su negozi finanziari per i quali è prevista la chiusura nell anno 2008, per 133 mila euro; spese per le ricadute occupazionali del personale dipendente, per migliaia di euro; spese relative alle valutazioni effettuate da periti indipendenti in merito alle operazioni societarie di Conferimento ramo d azienda cessione del quinto dello stipendio a Fineco Prestiti S.p.A. e Scissione parziale non proporzionale in favore di Localmind S.p.A., per migliaia di euro; write-off apportati al software acquisito per la gestione dei crediti per mutui e cessione del quinto dello stipendio, per migliaia di euro. I crediti per cessione del quinto dello stipendio sono stati conferiti in Fineco Prestiti S.p.A. in data 1 gennaio 2008; i crediti per mutui verranno scissi in Unicredti Banca per la (importi in migliaia di ) ONERI DI INTEGRAZIONE Saldo altri proventi/oneri (133) Spese per il personale (1.935) Altre spese amministrative (1.152) Rettifiche di valore su immobilizzazioni materiali e immateriali (1.326) Accantonamenti per rischi ed oneri (272) Totale incidenza al lordo delle relative imposte (4.818) Imposte sul reddito del periodo Totale incidenza al netto delle relative imposte (3.161) Casa S.p.A. nel corso dell esercizio 2008; costi legati alla chiusura di alcuni negozi finanziari prevista per l esercizio 2008, per i quali è stata effettuata una stima attendibile dell importo, per 272 mila euro. Eventi non ricorrenti di natura fiscale Le variazioni delle aliquote fiscali previste per l esercizio 2008 hanno inciso negativamente sul Conto Economico dell esercizio 2007 per migliaia di euro, in seguito al ricalcolo della fiscalità anticipata e differita maturata nei precedenti esercizi. 10 Bilancio 2007 FinecoBank

13 Dati di sintesi Schemi di Bilancio Riclassificati Stato Patrimoniale ATTIVO (importi in migliaia di ) VARIAZIONI ASSOLUTA % Cassa e disponibilità liquide ,0% Attività finanziarie di negoziazione ( ) -94,8% Crediti verso banche ,5% Crediti verso clientela ( ) -11,7% Investimenti finanziari ,0% Coperture (1.069) (2.938) ,6% Attività materiali ,5% Avviamenti Altre attività immateriali (2.731) -24,4% Attività fiscali ,7% Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione Altre attività ,3% Totale dell'attivo ,8% PASSIVO E PATRIMONIO NETTO VARIAZIONI ASSOLUTA % Debiti verso banche ,1% Raccolta da clientela e titoli ,8% Passività finanziarie di negoziazione ,3% Coperture (2.470) -53,9% Fondi per rischi ed oneri ,1% Passività fiscali (24.002) -57,9% Altre passività ,3% Patrimonio ,0% - capitale e riserve ,1% - riserve da valutazione attività finanziarie disponibili per la vendita (2.230) -79,8% - utile netto (2.206) -3,4% Totale del passivo e del patrimonio netto ,8% FinecoBank Bilancio

14 Relazione sulla gestione Dati di sintesi (SEGUE) Conto Economico (importi in migliaia di ) EVENTI NON RICORRENTI RETTIFICATO VARIAZIONI VARIAZIONI RETTIFICATO ASSOLUTA % ASSOLUTA % Interessi netti ,8% ,8% Dividendi e altri proventi su partecipazioni ,9% ,9% Margine di interesse ,6% ,6% Commissioni nette ,1% ,1% Risultato negoziazione, coperture e fair value ,9% ,9% Saldo altri proventi/oneri (307) -19,2% (307) -19,2% Proventi di intermediazione e diversi ,4% ,4% MARGINE D'INTERMEDIAZIONE ,6% ,6% Spese per il personale (50.041) (1.811) (48.230) (45.929) (4.112) 9,0% (2.301) 5,0% Altre spese amministrative ( ) (375) ( ) ( ) (15.227) 13,7% (14.852) 13,3% Recuperi di spesa ,6% ,6% Rettifiche di valore su immobilizzazioni materiali e immateriali (8.748) (27) (8.721) (10.649) ,9% ,1% Costi operativi ( ) (2.213) ( ) ( ) (10.159) 7,4% (7.946) 5,8% RISULTATO LORDO DI GESTIONE (2.213) ,2% ,0% Accantonamenti per rischi ed oneri (9.504) (2.798) (6.706) (5.809) (3.695) 63,6% (897) 15,4% Oneri di integrazione (4.818) (4.818) - - (4.818) n.c. - - Rettifiche nette su crediti (15.181) (912) (14.269) (13.564) (1.617) 11,9% (705) 5,2% Rettifiche nette su altri investimenti Profitti netti da investimenti (1.727) - (1.727) (759) (968) 127,5% (968) 127,5% UTILE LORDO DELL'OPERATIVITÀ CORRENTE (10.741) ,2% ,4% Imposte sul reddito del periodo (53.880) 555 (54.435) (39.933) (13.947) 34,9% (14.502) 36,3% UTILE NETTO DELL'OPERATIVITÀ CORRENTE (10.186) (2.206) -3,4% ,3% UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO (10.186) (2.206) -3,4% ,3% 12 Bilancio 2007 FinecoBank

15 Conto Economico: evoluzione trimestrale (importi in migliaia di ) 4 TRIMESTRE 2007 RETTIFICATO EVENTI NON RICORRENTI 3 TRIMESTRE TRIMESTRE TRIMESTRE 2007 Interessi netti Dividendi e altri proventi su partecipazioni Margine di interesse Commissioni nette Risultato negoziazione, coperture e fair value (343) Saldo altri proventi/oneri (201) (925) Proventi di intermediazione e diversi MARGINE D'INTERMEDIAZIONE Spese per il personale (11.724) (1.811) (12.484) (12.507) (11.515) Altre spese amministrative (32.261) (375) (29.478) (34.037) (30.471) Recuperi di spesa Rettifiche di valore su immobilizzazioni materiali e immateriali (2.146) (27) (2.072) (2.081) (2.422) Costi operativi (37.067) (2.213) (34.358) (38.425) (35.241) RISULTATO LORDO DI GESTIONE (2.213) Accantonamenti per rischi ed oneri (2.853) (2.798) (1.192) (1.997) (664) Oneri di integrazione - (4.818) Rettifiche nette su crediti (3.468) (912) (3.653) (4.598) (2.550) Profitti netti da investimenti 74 - (82) (1.620) (99) UTILE LORDO DELL'OPERATIVITÀ CORRENTE (10.741) Imposte sul reddito del periodo (15.265) 555 (11.933) (13.968) (13.269) UTILE NETTO DELL'OPERATIVITÀ CORRENTE (10.186) UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO (10.186) I principali dati patrimoniali (importi in migliaia di ) VARIAZIONI ASSOLUTA % Crediti verso clientela ordinaria (1) ( ) -2,8% Totale attivo ,8% Raccolta diretta da clientela (2) ,8% Raccolta indiretta da clientela (3) ,7% Raccolta totale da clientela ,3% Patrimonio netto ,0% 1. I crediti verso clientela ordinaria sono relativi a tutti i crediti con clientela ordinaria, compresi i crediti cartolarizzati non reiscritti a bilancio; 2. La raccolta diretta da clientela comprende i conti correnti passivi e i pronti contro termine passivi; 3. La raccolta indiretta da clientela si riferisce ai prodotti propri e di terzi collocati online o tramite le reti di vendita di FinecoBank. I valori sono al netto della liquidità delle gestioni patrimoniali. FinecoBank Bilancio

16 Relazione sulla gestione Principali indici di bilancio Dati di struttura N Dipendenti N Promotori finanziari N Negozi finanziari operativi Indici di redditività RETTIFICATO ROE 21,62% 25,12% 24,50% Cost/income ratio 49,88% 49,13% 52,28% Indici patrimoniali COMPOSIZIONE Crediti verso clientela/totale attivo 45,20% 75,17% Attività finanziarie/totale attivo 39,21% 10,75% Crediti verso clientela/debiti verso clientela 67,35% 88,34% Indici di rischiosità Sofferenze nette / Crediti verso clientela 0,63% 0,36% Crediti classificati netti / Crediti verso clientela 1,22% 0,89% Coefficienti di solvibilità TIER 1 5,56% 7,00% Patrimonio di vigilanza / Attivo ponderato - Total capital ratio 7,65% 9,82% Legenda Numero negozi finanziari operativi: negozi finanziari gestiti dalla Banca e negozi finanziari gestiti dai promotori finanziari. ROE: il patrimonio utilizzato per il rapporto è quello medio del periodo (escluso i dividendi da distribuire e le riserve da valutazione su attività disponibili per la vendita) Crediti classificati: sofferenze e incagli. 14 Bilancio 2007 FinecoBank

17 Andamento della gestione e principali iniziative dell esercizio In ambito trading, FinecoBank si è riconfermata come primo broker italiano per numero di transazioni azioni, con una quota di mercato pari all 8,64% (Assosim), in crescita rispetto al 7,44% dell anno precedente. Nel 2007 FinecoBank si posiziona al primo posto in Italia, anche nella classifica Assoreti, per raccolta netta totale della rete dei promotori finanziari, che supera i 2 miliardi di euro (+39% rispetto al 2006). In termini di soddisfazione della clientela si registra un ottimo livello di consensi, con un percepito positivo sulla qualità e completezza dell offerta, versatilità dell internet banking, rapporto con la Banca, che classifica FinecoBank al primo posto in una recente indagine sulla clientela bancarizzata in Italia condotta dallo Studio Ambrosetti Stern Stewart. Andamento degli aggregati patrimoniali La raccolta complessiva (diretta più indiretta) ha raggiunto i milioni di euro, con un incremento del 20,3% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. La raccolta diretta (conti correnti e pronti contro termine) con clientela al 31 dicembre 2007 è pari a milioni di euro. Rispetto ai milioni di euro al 31 dicembre 2006 evidenzia un incremento del 35%, dato che conferma il costante trend di crescita. Il numero dei conti correnti è cresciuto dell 8,3% rispetto allo stock in essere al 31 dicembre 2006, sfiorando i 393 mila conti correnti attivi. Significativo l aumento del numero di carte di credito (emesse al netto di quelle scadute), che sono passate da al 31 dicembre 2006 a al 31 dicembre 2007 (+28%). È proseguita la ristrutturazione della rete distributiva dei promotori finanziari, con la razionalizzazione dei punti vendita (115 negozi finanziari sull intero territorio nazionale, oltre ad altri 46 negozi gestiti direttamente dai promotori finanziari) e la revisione della struttura organizzativa e del sistema commissionale. Si è proceduto con l informatizzazione della rete, attraverso collegamenti in remoto che consentono una maggiore snellezza del processo produttivo, minori costi ed una maggiore fidelizzazione dei promotori. Al 31 dicembre 2007 la rete distributiva è composta di unità. Con milioni di euro complessivamente gestiti ed amministrati, il patrimonio della rete dei promotori evidenzia una crescita del 20,8% rispetto al 31 dicembre Del totale, milioni di euro sono relativi alla raccolta gestita (che si è incrementata del 4,8% rispetto al 2006). Gli impieghi con clientela retail, comprensivi dei crediti cartolarizzati, sono pari a milioni di euro, in calo del 3% rispetto al 31 dicembre La riduzione dei crediti retail è una conseguenza diretta dei seguenti fattori: - nel secondo semestre 2007, in seguito alla fusione di Capitalia S.p.A. in UniCredit S.p.A. ed alla nuova logica di fabbriche prodotto specializzate, FinecoBank ha ridotto progressivamente l erogazione diretta delle pratiche di mutuo, limitandosi ad effettuare sostituzioni di mutui preesistenti, in favore dello sviluppo dell attività di UniCredit Banca per la Casa S.p.A.. A partire dal 1 novembre 2007, infatti, FinecoBank ha assunto il ruolo di collocatore di mutui erogati da UniCredit Banca per la Casa S.p.A., la quale rappresenterà la società prodotto specializzata nell erogazione dei mutui per tutto il Gruppo UniCredit, e in favore della quale è prevista, nell anno 2008, un operazione di scissione del ramo d azienda Mutui ; - si sono ridotte le erogazioni di cessioni del quinto dello stipendio tramite società plafonatarie, in seguito all interruzione dell acquisizione di crediti nella formula prosoluto e pro-solvendo, i cui margini economici sono risultati estremamente contenuti. Di contro, le maggiori erogazioni effettuate direttamente da FinecoBank, la cui crescita è correlata anche al miglioramento dei processi interni di lavorazione delle operazioni di prestito, con conseguente diminuzione delle tempistiche di erogazione, hanno parzialmente compensato il decremento. Andamento degli aggregati economici Si precisa che i commenti relativi agli aggregati economici dell anno 2007 si riferiscono ai dati riportati nella colonna rettificato, cioè al netto degli eventi non ricorrenti derivanti dal cambiamento dei criteri di stima contabile, oneri di integrazione e variazione delle aliquote fiscali; ciò al fine di rendere comparabili i dati con l esercizio Il margine d intermediazione cresce del 12,6% rispetto allo scorso anno, attestandosi a 295 milioni di euro, in virtù del miglioramento sia del margine di interesse, riconducibile principalmente all incremento dei volumi medi della raccolta e alla diversificazione degli investimenti finanziari, sia del margine commissionale, in particolare dell area trading online e rete promotori finanziari. I costi operativi evidenziano una crescita più contenuta rispetto a quella di ricavi, pari al 5,8%, che si riduce al 4% al netto delle spese di pubblicità. L andamento virtuoso dei ricavi caratteristici, unitamente al contenimento dei costi operativi, trova evidenza nell utile ante imposte, che si attesta ad oltre 127,5 milioni di euro, evidenziando una crescita del 21,4% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. L utile netto rettificato si attesta a 73 milioni di euro, in crescita del 12,3% rispetto al 31 dicembre FinecoBank Bilancio

18 Relazione sulla gestione Principali iniziative dell esercizio Distribuzione dividendi FinecoBank In data 13 aprile 2007 sono stati messi in pagamento i dividendi, relativi all utile dell esercizio 2006, nella misura di 0,04 euro per azione su un totale di , così come deliberato dall Assemblea degli Azionisti del 12 aprile Scissione parziale non proporzionale Con l obiettivo di raggiungere il controllo totalitario di FinecoBank da parte di UniCredit S.p.A., preliminarmente all avvio delle operazioni previste dal piano di integrazione dei due Gruppi Bancari UniCredit e Capitalia, il Consiglio di Amministrazione del 26 luglio 2007 ha deliberato l avvio dell operazione di squeeze out mediante: - il riacquisto dei pacchetti azionari dei soci di minoranza; - la scissione parziale non proporzionale di asset di FinecoBank ex. art codice civile. A seguito di tale operazione, FinecoBank sarà controllata in maniera totalitaria dall unico socio UniCredit S.p.A., ed i piccoli azionisti verrebbero a detenere una partecipazione percentualmente significativa, ancorché di minoranza, nell unica società di nuova costituzione beneficiaria della scissione, il cui oggetto sociale consisterebbe nella gestione dei punti vendita delle reti dirette della società, attività necessaria per mantenere le strutture territoriali efficienti, costituendo questo un fattore critico di successo. In data 4 settembre 2007, facendo seguito alla delibera del 26 luglio 2007, Il Consiglio di Amministrazione ha approvato il progetto di scissione parziale non proporzionale di FinecoBank ed il relativo rapporto di concambio, 4 nuove azioni della società di nuova costituzione per ogni azione di FinecoBank, con conseguente annullamento di complessive n azioni della Banca del valore nominale di euro 0,33 e costituzione di una nuova società beneficiaria, denominata Localmind S.p.A.. Partecipazioni In data 9 gennaio 2007 è pervenuta l autorizzazione da parte di Banca d Italia per l acquisizione della società denominata Alissa Finance S.r.l.. In data 21 febbraio 2007 la Banca ha acquistato dalla società SVM Securitisation Vehicles Management S.p.A. il 100% della Società Alissa Finance S.r.l.. Nella stessa data si è provveduto alla sottoscrizione dell aumento di capitale per euro e alla trasformazione in S.p.A.. Tale acquisizione è stata effettuata allo scopo di concentrare nella nuova società tutte le attività di erogazione dei finanziamenti rimborsabili sotto forma di cessione del quinto dello stipendio, di erogazione dei prestiti personali e i rapporti con gli attuali mediatori trasformati in agenti. In data 12 marzo 2007 l assemblea straordinaria della società ha deliberato la modifica della denominazione sociale in Fineco Prestiti S.p.A.. In data 1 gennaio 2008 FinecoBank ha sottoscritto interamente l aumento di capitale sociale deliberato dall assemblea di Fineco Prestiti S.p.A. del 26 ottobre 2007, per un importo pari a ,00 di euro, e contestualmente ha conferito alla stessa il ramo d azienda denominato Cessione del quinto dello stipendio, come da delibera del Consiglio di Amministrazione del 18 ottobre Con delibera dell assemblea straordinaria del 3 maggio 2007 la società Fineco Mutui S.p.A, detenuta al 100% da FinecoBank ha modificato la propria denominazione sociale in Fineco Credit S.p.A., con decorrenza 1 giugno 2007, modificando di conseguenza l'art. 1 dello statuto sociale. In data 11 giugno 2007 si è provveduto alla cessione dell intera partecipazione in Acroservizi S.p.A. (numero azioni pari al 10,71% del capitale) al prezzo di ,00 euro. L operazione è stata posta in essere in seguito al venir meno della originaria finalità sottesa alla partecipazione stessa, in quanto FinecoBank si è progressivamente resa indipendente dal servizio di call center, che originariamente Acroservizi svolgeva per la Banca. In data 4 dicembre 2007 si è provveduto alla vendita ad UniCredit S.p.A. dell intera partecipazione in Capitalia Investimenti Alternativi Sgr S.p.A., al prezzo di ,00 euro. Ispezione Banca d Italia In data 5 marzo 2007 il Gruppo Ispettivo della Banca d Italia ha iniziato un accertamento ispettivo ordinario, ai sensi dell art. 54, decreto legislativo n. 385 del , presso la sede amministrativa della società. Tale accertamento si è concluso il 19 giugno Il giudizio complessivo sulla Banca che è emerso dal Rapporto Ispettivo della Banca D Italia è risultato positivo, collocandosi nella fascia alta. Progetto di Continuità Operativa e Piano di Disaster Recovery Il Consiglio d Amministrazione, nella seduta del 14 dicembre 2006, ha approvato il Piano di Continuità Operativa della banca (di seguito anche Piano ), nel rispetto delle linee guida 16 Bilancio 2007 FinecoBank

19 della Banca d Italia e della Capogruppo. Il Piano illustra le modalità operative adottate dalla banca per garantire, in situazioni d emergenza, la propria continuità di servizio verso la clientela e verso il sistema bancario. Il Piano, come previsto dalla normativa, nel corso dell esercizio 2007 è stato oggetto di test per verificare sia l effettiva capacità di ripristino di alcuni processi (considerati critici per impatto - diretto ed indiretto - sul business), sia le procedure di attivazione e gestione dello stato d emergenza. In particolare è stata simulata, in tre diverse giornate lavorative, l indisponibilità logistica delle sedi della banca (Milano, Reggio Emilia e Roma) ed attivato l immediato trasferimento dell operatività presso i siti alternativi (c.d. di recovery) allo scopo attrezzati. Il ripristino delle attività è avvenuto secondo le modalità ed i tempi dell ordinaria continuità di servizio. Il Piano ed i relativi test saranno oggetto di periodico aggiornamento coerentemente all evoluzione dell operatività della banca. Ristrutturazione ramo d azienda Mutui Nell ambito del piano di integrazione dei Gruppi Bancari UniCredit e Capitalia, basato sulla segmentazione della clientela e sull individuazione di fabbriche prodotto globali, il Consiglio di Amministrazione del 18 ottobre 2007 ha approvata l operazione di ristrutturazione dell attività mutui facente capo a FinecoBank in favore di UniCredit Banca per la Casa S.p.A., la quale sarà la beneficiaria dell operazione di scissione del ramo d azienda mutui di FinecoBank prevista nel Al fine di anticipare le sinergie derivanti dal processo di integrazione è stato previsto che dal mese di novembre 2007 FinecoBank, mediante il proprio sito istituzionale, e Fineco Credit S.p.A., attraverso la propria rete agenziale, avrebbero collocato mutui erogati direttamente da Banca per la Casa S.p.A.. Conferimento e scissione ramo d azienda Cessione del quinto Nell ambito del progetto basato sulla segmentazione della clientela e sull individuazione di fabbriche prodotto globali, in data 27 dicembre 2007, con efficacia 1 gennaio 2008, è stato sottoscritto l atto di conferimento del ramo d azienda Cessione del quinto dello stipendio tra FinecoBank e la controllata Fineco Prestiti S.p.A.. Per gli effetti del conferimento, Fineco Prestiti S.p.A. ricadrà nei limiti previsti per l iscrizione della società nell elenco speciale di cui all art. 107 del TUB, di cui provvederà a richiedere l iscrizione, svolgendo in maniera pressoché eslcusiva l attività di erogazione di prestiti contro la cessione del quinto dello stipendio e delegazione di pagamento. Nel corso del 2008 è inoltre prevista un operazione di scissione della partecipazione Fineco Prestiti S.p.A. e dei rimanenti assets riferibili alla cessione del quinto dello stipendio facenti capo alla Banca in favore di UniCredit Consumer Financing Bank. A seguito della predetta operazione UniCredit Consumer Financing Bank deterrà il 100 percento di Fineco Prestiti S.p.A.. Ristrutturazione dell asset gathering FinecoBank è stata individuata quale beneficiaria del ramo d azienda di UniCredit Private Banking, rappresentato dalla partecipazione in UniCredit Xelion Banca S.p.A. e dalle attvità di back office connesse con l attività di quest ultima. È poi prevista la fusione per incorporazione di UniCredit Xelion Banca S.p.A. in FinecoBank con decorrenza 1 luglio Operazioni di cartolarizzazione Garda Securitisation e Velites Relativamente alle operazioni di cartolarizzazione Garda Securitisation Serie e Velites, essendo in prossimità del periodo utile per l esercizio dell Optional Redempion contenuto nella clausola Step-Up and Call previsto dai contratti di entrambe le operazioni, il Consiglio di Amministrazione del 14 dicembre 2007 ha approvato l esercizio della clausola di Optional Redemption, al fine di ottimizzare il costo della raccolta. Attività commerciali e sviluppo di nuovi servizi e prodotti FinecoBank continua nella propria opera di consolidamento ed estensione della gamma di servizi offerti. Particolare attenzione è stata posta nella ridefinizione dei processi in chiave end-2-end, quindi più coerente con le attese dei clienti e più efficiente dal punto di vista economico. Di seguito si riassumono i principali prodotti e servizi rilasciati nel corso del 2007: Operatività Online - In merito alla parte Trading Online, è stato rilasciato un nuovo e più sofisticato sistema di gestione degli ordini (OMS), che ha consentito l introduzione della possibilità di operare in leva con un FinecoBank Bilancio

20 Relazione sulla gestione Principali iniziative dell esercizio (SEGUE) margine variabile, dando la possibilità al cliente di scegliere il margine da utilizzare per ognuno dei titoli su cui opera (da un minimo del 5% ad un massimo del 50%), ed i relativi ordini condizionati; - Disponibilità per i clienti dell accesso al mercato finlandese direttamente dal sito o dalla piattaforma PowerDesk2; - Estensione dell operatività in leva anche ai titoli dei mercati inglese, spagnolo e svizzero, con la possibilità di introdurre ordini condizionati e alert di prezzo su tutti i titoli azionari europei ed americani; - L operatività sulle Opzioni del Mercato IDEM, è stata estesa anche agli strumenti legati ad azioni (Opzioni ISO-Alfa) oltre che a quelli sugli indici; - Nell ottica di garantire al cliente un livello di sicurezza sempre maggiore nello svolgimento delle operazioni dispositive online, sono stati attivati una serie di progetti per l implementazione di nuovi servizi denominati Alert pro Security ; - È proseguito il potenziamento dei collegamenti con i mercati; in collaborazione con gli stessi (Milano, Londra, etc), si è proceduto alla revisione dei collegamenti in essere e, per migliorare l operatività della clientela retail, sono stati attivati collegamenti diretti ai mercati IDEM, XETRA ed EUREX. Prossimamente è previsto il collegamento diretto anche ai mercati CME ed EuroNext; - Riguardo al supporto alle strategie di Marketing e di CRM, sono stati rilasciati sul sito web il Preference Center (servizio I miei interessi ) e le nuove Home Page Clienti personalizzate, che permettono di visualizzare banner informativi diversificati, secondo il profilo attribuito al cliente in base alla sua operatività pregressa; - Rilasciati un nuovo search engine basato sul motore di Google (unico dizionario titoli che rende la ricerca semplice e veloce) e un nuovo pacchetto di servizi informativi sulle società quotate (assetto proprietario, dati fondamentali, stime dei broker, dati di mercato, consigli degli analisti, etc ); - Alimentazione del conto corrente FinecoBank tramite RID da altra banca e la trasferibilità dei RID passivi; - Lancio del nuovo SuperSave che offre un tasso crescente in funzione dell importo investito; - Possibilità per la clientela di richiedere il Telepass Family direttamente online e riceverlo all indirizzo desiderato; - Lancio della campagna Extracash 795 destinata ai correntisti che hanno già sottoscritto regolarmente un extracash; - Rilascio di una nuova versione del motore di ricerca per tutti gli strumenti finanziari e, per i fondi e le sicav, la modalità PAC online; - Possibilità per la clientela di visualizzare online lo zainetto fiscale (eventuali minusvalenze e/o plusvalenze realizzate, ritenute fiscali versate, etc); - Nuovo servizio di Tracking Apriconto, che permette al cliente di seguire online gli stati di lavorazione del contratto stesso fino alla sua completa apertura; - Nuovo servizio Livello di rischio che consente al cliente di scegliere in modo trasparente tra i diversi prodotti, indicando non solo il rendimento ma anche il rischio; - Ampliamento della gamma delle carte di pagamento a disposizione della clientela tramite la Carta revolving Carta Extra, richiedibile dai correntisti direttamente online; - Sostituzione delle vecchie carte mono o multifunzione con la nuova carta a Microchip, disponibile a scelta su circuito Visa o Mastercard; - Promozioni online e campagne pubblicitarie volte ad incentivare l apertura di nuovi conti correnti tramite il passaparola (campagne Trading Kit Fineco, Fineco ti ricarica, Telepass Premium e Fineco, etc.); - Organizzazione di eventi, sessioni operative e seminari per consentire a clienti e prospect di migliorare la propria conoscenza dei mercati finanziari e delle tecniche di trading. Asset Gathering - Potenziamento costante nell offerta di nuovi comparti di fondi online: oltre fondi di 45 tra le migliori società di gestione del mondo; - Implementazione di un nuovo strumento denominato Fund Selector, attivo sia sulla extranet per i promotori finanziari, sia sul sito web per la clientela retail. Si tratta di un motore di ricerca di Fondi e Sicav basato su un insieme di criteri di ricerca selezionabili dall utente, che permette alla clientela e/o ai promotori finanziari di individuare, tra tutte le famiglie di prodotti offerti, il prodotto più adeguato alle proprie necessità; - Rilascio del servizio Easy, che aiuta lo specialista a selezionare le migliori soluzioni di investimento per i propri clienti; Easy si aggiunge ai portafogli modello e alla workstation dedicata alla consulenza finanziaria, che di fatto contribuisce a coprire tutti i bisogni degli investitori; - Commercializzazione di 22 nuovi Certificati strutturati di diverse emittenti e dei Fondi Pensione ad adesione collettiva (Arca, Aletti Gestielle, Credit Agricole, Anima, Capitalia AM). Crediti - Collocamento, dal 1 novembre 2007, dei mutui di UniCredit Banca per la Casa S.p.A. sia online (linea mutui my solution ) sia tramite la rete Promotori; - Erogazione dei prefinanaziamenti utilizzati prima della stipula di un mutuo tramite un conto corrente dedicato, il conto di prefinanziamento; - Introduzione del fido di conto corrente per i lavoratori autonomi. 18 Bilancio 2007 FinecoBank

21 L attività di FinecoBank FinecoBank è una banca focalizzata in modo pressoché esclusivo sul segmento di clientela retail. È una banca diretta che offre tutti i servizi bancari, di investimento e di credito delle banche tradizionali, caratterizzandosi, rispetto ad esse, per una spiccata vocazione all innovazione. La vocazione all innovazione emerge sotto due profili: - da un lato lo sviluppo di business innovativi - si pensi ai servizi di banking e trading online dove FinecoBank ha giocato un ruolo da protagonista nella fase di avvio del mercato, arrivando, nel segmento del trading, a ricoprire un ruolo di leadership a livello nazionale ed europeo; - dall altro lato l esercizio secondo modalità innovative di business più tradizionali nei quali la banca ha progressivamente affermato il proprio modello distributivo - si pensi ai comparti dei prestiti retail nelle forme tecniche dei mutui, della cessione del quinto dello stipendio e dei prestiti personali. In seguito alla fusione di Capitalia S.p.A. in UniCredit S.p.A., e la conseguente riorganizzazione delle attività all interno dell ex Gruppo Capitalia, il ramo d azienda denominato Mutui verrà scisso, nel corso dell esercizio 2008, in UniCredit Banca per la Casa S.p.A., mentre il ramo Cessione del quinto dello stipendio verrà conferito in Fineco Prestiti S.p.A. in data 1 gennaio 2008; nonostante ciò FinecoBank continuerà ad offrire ai propri clienti i medesimi servizi avvalendosi della collaborazione delle società del Gruppo. Nelle pagine seguenti vengono commentati i principali indicatori e dati patrimoniali delle Aree di Business che identificano le macroaree di attività dell azienda. Tutte le attività sono svolte con la finalità di ottenere risultati economici dalla gestione industriale dei business stessi, minimizzando il profilo di rischio finanziario delle attività stesse. La gestione finanziaria di FinecoBank tende, infatti, ad una gestione dei rischi tesa a preservare i ritorni industriali delle diverse attività e non ad assumere, in proprio, posizioni di rischio. FinecoBank Bilancio

22 Relazione sulla gestione L attività di FinecoBank (SEGUE) Intermediazione mercati mobiliari Trading online Controvalore in euro del totale eseguiti (milioni di ) Continua nell anno 2007 l allargamento dei mercati e servizi a supporto degli investitori e traders retail, con un progressivo e costante aumento dei volumi intermediati e delle quote di mercato su tutti i segmenti trattati. La strategia trasversale di sviluppo di un unica piattaforma segmentata e focalizzata su differenti profili di utilizzo ha pienamente rispettato le attese, grazie alla costante ricerca di maggiore personalizzazione e performances nell execution PowerDesk2, la piattaforma di punta per traders evoluti, è stata oggetto di importanti migliorie con nuove funzionalità e strumenti pensati per i traders professionali, unitamente ad un interfaccia più semplice e veloce. Accanto a questo, l inserimento di strumenti di reporting a supporto dell operatività, ha risposto alle esigenze sia del trader professionale che dell investitore di lungo periodo. FinecoBank conferma la leadership di mercato anche nell operatività in marginazione, disponibile su tutte le piattaforme e su tutti gli strumenti cash. Il servizio di marginazione è stato recentemente rivisto apportando migliorie sia per quanto riguarda il livello di leva disponibile che la gestione del rischio lato utente. FinecoBank si è distinta anche nel segmento di intermediazione in cambi denominato Forex, essendo la prima banca in Italia a focalizzare l offerta sul mercato retail. La negoziazione in cambi introdotta nel giugno 2006, conferma notevoli tassi di crescita e forti elementi di cross selling e complementarità rispetto alla gamma di prodotti offerti sulla piattaforma, contribuendo di fatto a stabilizzare i flussi dalle attività derivanti Andamento numero eseguiti FinecoBank sul mercato azionario (solo online) Numero eseguiti FinecoBank suddivisi per mercato (solo online) Germania Francia USA Italia (MTA+AH) Altri Mercati Germania Francia USA Italia (MTA+AH) Altri Mercati Bilancio 2007 FinecoBank

23 Importo medio per ordine Borsa Italiana (solo online) (migliaia di ) Intermediazione 11, , , , L attività d intermediazione, denominata Desk Trading & Brokeraggio, è per lo piu costituita da clienti istituzionali (Fondi, Small Hedge Fund e Traders professionali), che utilizzano traders all interno della struttura di FinecoBank per ottenere la best execution. Tale attività rivestiva all interno dell ex Gruppo Capitalia un ruolo fondamentale costituendo il punto di raccordo tra i gestori dei fondi ed i mercati finanziari. dai mercati azionari e derivati. Da rilevare l ampliamento della gamma di prodotti, declinati sulle differenti piattaforme, con l inserimento di nuovi mercati europei, fra cui la Finlandia sul quale è disponibile anche il servizio marginazione, e l operatività sulle opzioni quotate su Borsa italiana, sempre nell ottica di offrire ai clienti più strumenti di diversificazione e protezione del portafoglio. È inoltre proseguita l attività di allargamento dell offerta sulla piattaforma base di FinecoBank, con l operatività in futures, l introduzione di diverse migliorie alle maschere operative, l allargamento del numero di ordini condizionati, l introduzione di alert per una migliore gestione del rischio della posizione, nonchè nuovi tools informativi di reporting, come la visualizzazione online della posizione fiscale del cliente. Da ricordare inoltre il rafforzamento della multicanalità con il nuovo sito mobile, che consente a tutti i clienti di essere aggiornati in tempo reale sulla propria posizione e di operare su tutti i mercati disponibili con FinecoBank direttamente dal proprio cellulare. Le nuove politiche di pricing per i segmenti di clientela retail maggiormente attivi e focalizzati sui mercati azionari italiani ed esteri, nonché le attività commerciali online e off-line, hanno soddisfatto le nuove esigenze che i diversi profili operativi della nostra customer base hanno mostrato, dando ulteriore spinta all andamento positivo della curva delle acquisizioni. Nel corso del 2007, invece, il trend dei volumi e delle commissioni ha invertito il ciclo positivo per effetto della forte diminuzione del business captive che si è progressivamente ridotto. Lo scenario dei mercati internazionali è stato caratterizzato dall aumentata incertezza sulla tenuta dell economia americana con conseguente forte volatilità e cronica debolezza del dollaro. Tuttavia, considerando i target serviti, rileviamo una confermata crescita di attività da parte del segmento dei traders professionali, ai quali FinecoBank presta grande attenzione in termini di immediatezza di accesso ai mercati, performances della piattaforma di negoziazione e diversificazione dei mercati. Nel corso del 2007 sono state introdotte nuove attività di business all interno del Desk Trading al fine di ottimizzare la gestione dei flussi in ottica Mifid, obiettivo principale per il FinecoBank Bilancio