Corrente Extra corrente

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1 L ATTIVITA AZIENDALE Gestione Corrente Extra corrente Corrente operazioni che attengono alla gestione del ciclo acquisti ffs trasformazione vendita di prodotti Investimenti iniziali in capitale circolante netto Processi che determinano delle modificazioni quantitative e qualitative del CCN

2 L ATTIVITA AZIENDALE (segue) Extra corrente Attiene alle operazioni che comportano dei cambiamenti nella struttura operativa e dei finanziamenti Attivo fisso Passivo finanziario Passività presunte Capitale di proprietà 2

3 Il ruolo del rendiconto nel sistema di bilancio Gestione dei processi Rendiconto Movimentazioni nelle grandezze del circolante: disponibilità liquide scorte crediti di funzionamento debiti di funzionamento Gestione della struttura (Investimenti e finanziamenti) 3

4 Il rilievo del capitale circolante netto della gestione corrente Rappresentando gli investimenti netti di più rapida movimentazione diviene una variabile fondamentale da dover gestire Gli elementi del capitale circolante netto sono influenzati esclusivamente dallo svolgimento dei processi e quindi dalla gestione corrente (di origine reddituale) La gestione non corrente influenza il capitale circolante netto sempre attraverso i movimenti di cassa Nel periodo la gestione del CCN può essere utilizzata per sopperire a specifiche contingenze finanziarie ovvero assorbire risorse oltre quelle generate dallo svolgimento del processo corrente 4

5 t 0 t Situazione del circolante iniziale Gestione corrente di carattere operativo Autofinanziamento (flusso di CCN) t 0 -t Crediti correnti 0 Debiti correnti 0 Cassa 0 Scorte 0 In assenza di movimentazione della gestione patrimoniale ed in assenza di gestioni extra operative, l autofinanziameto si traduce in corrispondenti variazioni di elementi del circolante netto Scorte Debiti correnti Crediti correnti Cash Flow Corrente t 0 -t 5 A = CCN -CCN 0 = CCN Cassa

6 t 0 t Situazione del circolante iniziale Gestione corrente Autofinanziamento (flusso di CCN) t 0 -t Crediti Scorte 0 correnti 0 Debiti correnti 0 ciclo finanziario in cui la gestione patrimoniale si autoalimenta e libera risorse monetario che alimentano il fondo cassa N.B.: nell azienda si liberano risorse finanziarie rimaste inutilizzate Scorte Debiti correnti Crediti correnti Cassa 0 Cash Flow Patrimoniale t 0 -t Cash Flow Corrente t 0 -t Situazione Patrimoniale iniziale 6 Gestione patrimoniale Cassa

7 Esempio Autofinanziamento Schema del capitale iniziale Cassa.000 Impianti 400 CN.400 Durante l anno avvengono le seguenti operazioni: a) Acquisto di materie per 00, pagamento in contanti b) Ottenimento di prodotti il cui valore di costo ammonta a 70 pari al consumo di materie c) Parte dei prodotti effettuati (il cui costo ammontava a 60) vengono venduti a 20, regolamento per contanti d) Perdita di valore degli impianti pari a 0 7

8 Esempio Schema del capitale finale Autofinanziamento Schema del reddito Cassa.020 Materie 30 Prodotti 0 Impianti 390 CN Ricavi 20 Costo del venduto: Consumi di materie 70 (acquisti rim. Finali) - scorte prodotti -0 Ammortamenti 0 Totale costo vend. 70 Utile 50 8 Autofinanziamento = = 60

9 Autofinanziamento Reddito del periodo t n- -t n Costi di competenza Ricavi di competenza Consumi ffs. per realizzare la produzione venduta (60) Ammortamenti (0) Utile (50) R i C A v i (20) 9

10 Autofinanziamento Dinamica finanziaria della gestione corrente Dinamica finanziaria del periodo Destinazione delle risorse Risorse finanziarie entrate derivanti dai ricavi 20 Consumi di fattori 60 Incremento delle materie 30 Autofinanziamento 60 Incremento dei prodotti 0 Incremento della Cassa 20 0

11 t 0 t Situazione del Gestione corrente Autofinanziamento circolante iniziale di carattere operativo (flusso di CCN) t 0 -t Crediti correnti 0 Scorte 0 Cassa 0 Debiti correnti 0 Scorte Capacità della gestione di generare e autogenerare risorse finanziarie attraverso il ciclo acquistiproduzione-vednite Situazione iniziale del circolante extra operativo: Investimenti temporanei di liquidità (ITL) Gestione corrente di carattere extra operativo Crediti correnti Debiti correnti Manifestazione di rischi correnti specifici Cash Flow Corrente di carattere operativo t 0 -t Situazione Patrimoniale iniziale Cassa Investimenti Finanziamenti Gestione patrimoniale o di carattere extra corrente Cash Flow Patrimoniale t 0 -t ( I + F)

12 t 0 t Situazione del Autofinanziamento circolante iniziale Gestione corrente (flusso di CCN) t 0 -t Crediti correnti 0 Scorte 0 Cash Equivalents 0 Debiti correnti 0 Scorte Capacità della gestione di generare e autogenerare risorse finanziarie attraverso il ciclo acquistiproduzione-vednite Gestione reddituale finanziaria Crediti correnti Debiti correnti Manifestazione di rischi correnti specifici Cash Flow Corrente di carattere operativo t 0 -t Situazione Patrimoniale iniziale Cash Equiv. Investimenti Finanziamenti Gestione patrimoniale o di carattere extra corrente Cash Flow Patrimoniale t 0 -t ( I + F)

13 La costruzione del foglio di lavoro Voci Variazione Variazioni Grezze n. Rettifiche n. Flussi Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti Dati di stato patrimoniale Per funzioni (elementi del CCN) Variazione annua + attività -passività -attività + passività Dati di stato patrimoniale Per funzioni (elementi extra correnti) Variazione annua + attività -passività -attività + passività Dati di conto economico DEL SOLO ANNO (2002) (ricavi e costi del venduto e/o MOL) Componenti Negativi (compreso utile) Componenti Positivi (compresa Perdita)

14 Le rettifiche. Rettifiche delle voci del patrimonio netto 2. Rettifiche dei costi e ricevi calcolati 3. Rettifiche delle movimentazioni compensative

15 Le rettifiche del PN L obiettivo è quello di evidenziare l effettivo flusso di risorse finanziarie entrate e/o uscite dalla movimentazione del PN:. La destinazione di utile a dividendi; 2. l aumento del capitale sociale e della riserva sovrapprezzo.

16 La ricostruzione dei flussi del PN Voci Variazione Variazioni Grezze n. Rettifiche n. Flussi Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti Cap. sociale Ris. Sovrapp Ris. legale Utile Utile

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18 Ricostruzione dell utile Voci Variazione Variazioni Grezze n. Rettifiche n. Flussi Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti Utile Altre riserve Riserva legale Riserve utili ind Riserva trad Altre variazioni PN Dati di conto economico Utile

19 La ricostruzione dei flussi del PN Voci Variazione Variazioni Grezze n. Rettifiche n. Flussi Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti Cap. sociale Ris. Sovrapp Ris. legale Utile del gruppo Capitale e riserve di terzi Utile del gruppo Utile Di terzi

20 Rettifica degli ammortamenti Analisi del flusso del periodo: Valore iniziale Valore finale Valore ipotetico al netto dell ammortamento impieghi

21 Rettifiche immobilizzazioni: ammortamenti Voci Variazione Variazioni Grezze n. Rettifiche n. Flussi Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impianti Amm.to Impianti

22 elisione flussi compensativi La nota integrativa permette di analizzare tutti i flussi attinenti alle immobilizzazioni (materiali, immateriali e finanziarie) Ad esempio potrebbe evidenziare che nel periodo le immobilizzazioni hanno subito una riduzione di dovute a dismissioni Valore iniziale Valore finale Valore ipotetico al netto dell ammortamento Recupero del costo connesso alla vendita (flusso fonte 4.000) impieghi

23 Rettifiche immobilizzazioni: ricostruzione impieghi/fonti Voci Variazione Variazioni Grezze n. Rettifiche n. Flussi Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impianti Impianti fonti Amm.to Impianti

24 elisione flussi compensativi La nota integrativa permette di analizzare tutti i flussi attinenti alle immobilizzazioni (materiali, immateriali e finanziarie) Ad esempio potrebbe evidenziare che nel periodo le immobilizzazioni hanno subito una riduzione di dovute a dismissioni Valore iniziale Valore finale Valore ipotetico al netto dell ammortamento Recupero del costo connesso alla vendita (flusso fonte 4.000) impieghi

25 Rettifiche immobilizzazioni: ricostruzione impieghi/fonti Voci Variazione Variazioni Grezze n. Rettifiche n. Flussi Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impianti Impianti impieghi Amm.to Impianti

26 Rettifica componenti straordinarie In caso di cessione di immobilizzazioni (di qualsiasi natura) dobbiamo considerare che: ) Nella parte extra corrente del foglio di lavoro tali immobilizzazioni partecipano come flusso fonte derivante dal recupero del costo; 2) qual è l effettivo flusso di risorse finanziarie derivante dalla vendita di immobilizzazioni? Recupero del costo +/- plusvalenza/minusvalenza quindi occorre un ulteriore rettifica che riconduca le componenti straordinarie alla voce a cui si riferiscono: ragionare in termini di netto ricavo.

27 Rettifiche immobilizzazioni: rettifica plusvalenze/minusvalenze Voci Variazione Variazioni Grezze n. Rettifiche n. Flussi Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impianti Impianti fonti Amm.to Impianti Plusvalenze impianti

28 Rettifiche immobilizzazioni: rettifica plusvalenze/minusvalenze Voci Variazione Variazioni Grezze n. Rettifiche n. Flussi Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impianti Impianti fonti Amm.to Impianti minusvalenza impianti

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30 elisione flussi compensativi: l effetto dei costi capitalizzati e della movimentazione delle immobilizzazioni in corso La nota integrativa permette di analizzare tutti i flussi attinenti alle movimentazioni che le immobilizzazioni (materiali, immateriali e finanziarie) hanno subito per effetto delle costruzioni in economica Tali attività comportano durante l anno riclassifiche dal conto immobilizzazioni in corso al conto del cespite di riferimento e capitalizzazioni dal conto economico Riclassifiche dalle immobilizzazioni in corso 80. Valore iniziale cespiti.058 Valore al lordo delle riclassifiche.38, Valore finale cespiti fonti

31 elisione flussi compensativi: l effetto dei costi capitalizzati e della movimentazione delle immobilizzazioni in corso Valore al lordo delle capitalizzazioni 2.6 Aumenti per capitalizzazioni 57.7 Diminuzioni per riclassifiche 80. Valore iniziale Immobilizzazioni In corso 63.9 Tutte le movimentazioni derivano da giroconti contabili NON VI E ALCUN FLUSSO FINANZIARIO Valore finale 4.5

32 Rettifiche immobilizzazioni: dei costi capitalizzati Voci Variazione Variazioni Grezze n. Rettifiche n. Flussi Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impianti Imm.ni in corso Costi capitalizzati

33 Rettifiche immobilizzazioni: dei costi capitalizzati Voci Variazione Variazioni Grezze n. Rettifiche n. Flussi Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti FFR Costi capitalizzati

34 Quali sono i flussi emergenti dalle passività potenziali?

35 elisione flussi compensativi: la ricostruzione delle uscite collegate alle passività presunte Valore al lordo Degli accantonamenti 96.3 Aumenti per accantonamenti impieghi Valore iniziale Passività potenziali 68.8 Valore finale 78.6

36 Ricostruzione degli utilizzi passività presunte Voci Variazione Variazioni Grezze n. Rettifiche n. Flussi Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti Fondi rischi accantonamenti

37 la ricostruzione delle uscite collegate alle passività presunte: l effetto dei rilasci Valore al lordo Degli accantonamenti Aumenti per accantonamenti 27.5 Valore iniziale Passività potenziali Rilascio fondo Valore finale impieghi

38 Ricostruzione degli utilizzi passività presunte Voci Variazione Variazioni Grezze n. Rettifiche n. Flussi Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti Fondi rischi Rilascio fondi accantonamenti

39 Allineamento valore delle scorte Voci Variazione Variazioni Grezze n. Rettifiche n. Flussi Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti Scorte prod Var. rim. Prod Consumi di materie Altri costi operativi ,2-3.3

40 Evidenziazione debiti finanziari impieghi Voci Variazione Variazioni Grezze n. Rettifiche n. Flussi Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti Debiti finanz Debiti finanz. impieghi

41 Evidenziazione debiti finanziari fonti Voci Variazione Variazioni Grezze n. Rettifiche n. Flussi Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti Debiti finanz Debiti finanz. fonti

42 Eliminazione svalutazioni Voci Variazione Variazioni Grezze n. Rettifiche n. Flussi Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti Crediti corr Partecipazioni Sval. Cred Sval. Partecip Plusv. Partecip