Nel primo trimestre balzo in avanti del mercato vita: falsa partenza o trend destinato a durare?

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1 Milano Via Victor Hugo, 2 Telefono r.a. Fax Copyright di IAMA Consulting Srl, Milano (213) Tutti i diritti di traduzione, di riproduzione e di adattamento sono riservati per tutti i Paesi del mondo Newsletter I Trimestre 213 Milano, Luglio 213 Nel primo trimestre balzo in avanti del mercato vita: falsa partenza o trend destinato a durare? Alessandro Quero alessandro_quero@iama.it Luca De Matteis luca_dematteis@iama.it Beatrice Lerna beatrice_lerna@iama.it

2 SOMMARIO Pag. 3 Nel primo trimestre balzo in avanti del mercato vita: falsa partenza o trend destinato a durare? Pag. 4 Principali mercati europei Risultati di vendita Pag. 6 IL MERCATO VITA IN ITALIA 6 Raccolta e riserve 9 Nuova produzione: prodotti, canali e premi medi 12 Prodotti tradizionali 14 Prodotti linked 16 Unit-linked classiche 17 Unit-linked garantite/protette 18 Prodotti multiramo 19 Index-linked 2 Piani pensionistici individuali 21 I canali: bancassicurazione, agenti e promotori Pag. 25 IL RISPARMIO GESTITO IN ITALIA Pg - 2

3 Nel primo trimestre balzo in avanti del mercato vita: falsa partenza o trend destinato a durare? Nel primo trimestre 213 i volumi di nuova produzione del mercato vita raggiungono quota Euro Mln, in crescita del 31% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Parecchio inferiore, tuttavia, risulta la spinta della raccolta lorda, che arriva a Euro Mln, in aumento del 2% sul 212. La differenza tra i due trend si spiega con le dinamiche che hanno investito il mercato in questi primi mesi dell anno, mesi in cui a farla da padrone sono stati i nuovi investimenti (e le trasformazioni), a discapito dei prodotti a premi periodici già in portafoglio, che non hanno generato, soprattutto per agenti e promotori finanziari, flussi particolarmente significativi. Bisogna poi considerare che, all inizio dello scorso anno, i volumi del mercato erano stati decisamente bassi, soprattutto per la bancassurance, portando facilmente in doppia cifra il tasso di crescita nel 213. Nonostante questo, però, il mercato ha mostrato decisi passi in avanti, riguardanti diversi canali e diverse tipologie di prodotto. Una spinta significativa è arrivata grazie ai volumi di tradizionali, tornati a crescere con decisione dopo un 212 di transizione, in un mercato che attualmente beneficia dell abbassamento della volatilità relativa allo spread BTP/BUND. La crescita, seppur in tono minore in termini di volumi, riguarda anche PIP e multiramo, ma il comparto che realizza i risultati più sorprendenti è quello unit-linked, il cui tasso di crescita supera il 6% tra i prodotti legati a fondi classici e il 4% tra le polizze legate a fondi garantiti/protetti. A livello di canale distributivo, si osserva come bancassicuratori e promotori finanziari abbiano puntato parecchio sull assicurativo in questo inizio d anno: i primi, in particolare, crescono nel collocamento di tutte le tipologie di prodotto (ad eccezione delle index-linked), mentre gli altri anche nel 213 riescono a crescere significativamente nelle vendite di unit-linked nonostante un 212 già ricco di soddisfazioni. Difficile dire se effettivamente tutto l anno sarà condotto con questi ritmi di vendita. Certo, i risultati del primo trimestre come ricordato sono leggermente falsati dagli scarsi volumi del 212. Sicuramente, però, a partire dal rinnovato vigore dei prodotti tradizionali, qualcosa rispetto allo scorso anno sembra cambiato. In particolare, l attenzione dei player verso tematiche come la previdenza complementare e la protezione, pur presente, non ha spostato significativamente come si pensava il focus commerciale delle reti distributive, che anzi oggi si mostrano attratte più che mai anche dalle polizze multiramo e unit-linked, segno che probabilmente anche il mercato italiano è sufficientemente maturo per affrontare sfide nuove, più rischiose ma sicuramente anche più stimolanti. Pg - 3

4 Principali mercati europei: i risultati del 1 Trimestre 213 Il mercato vita francese alla fine di Marzo registra una raccolta per 31,5 Mld in progressione del 6% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Le prestazioni pagate raggiungono quota 26,8 Mld con una flessione di quasi 2 punti percentuali rispetto ai primi tre mesi del 212. La raccolta netta del mercato vita torna, quindi, in terreno positivo dopo mesi in profondo rosso, per 6,7 Mld. Le riserve vita alla fine del primo trimestre ammontano a 1.49 Mld in progressione del 3% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Sempre stabile il business mix, i prodotti tradizionali rappresentano l 8% mentre quelli unit-linked il 2%. Tra i principali player d oltralpe, Cnp Assurance totalizza una raccolta per Mln in flessione del 7,1% rispetto a Marzo 212. Andamento contrastato per i due principali distributori: La Banque Postale realizza Mln di premi venduti in forte rallentamento (-18,5%), mentre Caisses D Epargne segna una crescita del 5% con un ammontare premi pari a Mln. Grazie ad alcune campagne commerciali mirate, il segmento del unit-linked cresce del 4,1%. Buoni segnali arrivano anche dal comparto della protezione e della previdenza che vede espandersi i volumi di vendita del 2,4%. La raccolta netta del gruppo è però negativa per 49 Mln. La raccolta di Credit Agricole, alla fine di Marzo, si attesta a Mln in forte progressione (+3,7%) rispetto allo stesso periodo del 212. Le riserve vita ammontano a 228,2 Mld in crescita del 4,3%. In particolare, le riserve destinate alla copertura dei contratti unit-linked ammontano a 42 Mld (+5,5%), mentre quelle relative ai prodotti tradizionali a 186,2 Mld (+4,1%). Fonte: FFSA, bilanci di banche e compagnie In Spagna il mercato vita chiude in crescita del 1,9% i primi tre mesi dell anno, con una raccolta pari a Mln. In particolare, soffrono le polizze di puro rischio che totalizzano Mln in flessione del 5,3% rispetto allo stesso periodo del 212. I prodotti di risparmio e investimento raccolgono nuovi premi per 6.25 Mln in progressione del 14,6%. In crescita del 2,33% rispetto a Marzo 212 le riserve vita, che si attestano a Mln. Risultati contrastanti per i diversi operatori del mercato spagnolo: il gruppo Caixa chiude il primo trimestre in crescita del 61% con nuovi Pg - 4

5 premi per Mln; volumi di vendita in crescita per Santander Seguros e BBVA Seguros che raccolgono rispettivamente 1.28 Mln (+26,1%) e 674 Mln (+7,4%). Progressione più lenta per il gruppo Ibercaja e Caser che totalizzano 338 Mln in aumento del 2,32% e 626 Mln (4,4%). Risultato in flessione, invece, per uno dei principali leader di mercato: il gruppo Mapfre realizza una nuova raccolta per 685 Mln (-7,9%). Fonte: ICEA Dopo un 212 da archiviare in fretta, il mercato vita in Portogallo chiude il primo trimestre in crescita del 15%, con premi che si attestano a Mln. I prodotti di puro rischio continuano ad avere una raccolta in flessione (-11%) con un ammontare premi per 519 Mln. I prodotti di risparmio e investimento, invece, totalizzano una raccolta in crescita del 4%, con premi per 1.31 Mln. I prodotti tradizionali con 968 Mln crescono del 67%, mentre il segmento delle unit-linked registra una flessione del 18% con volumi per 342 Mln. In aumento (+4,6%) anche le riserve vita che, alla fine di Marzo, ammontano a Mln. In particolare, le riserve dei tradizionali risultano pari a Mln in linea con lo scorso anno, quelle relative ai prodotti previdenziali sono in calo del 4% a Mln, mentre in leggera progressione (+1%) le riserve delle unit-linked che raggiungono quota Mln. Fonte: ISP Pg - 5

6 Raccolta premi in aumento, ma la raccolta netta è ancora negativa Nel primo trimestre 213 la raccolta complessiva del mercato vita risulta in forte crescita: +2% rispetto alla fine di Marzo del 212, con un importo premi lordo pari a Mln. Buoni risultati arrivano sia dal mercato italiano che da quello cross-border che registrano rispettivamente un aumento del 16% e del 54% rispetto allo scorso anno. Qualche incertezza si denota nella raccolta dei promotori finanziari che sul mercato domestico soffrono una flessione del 4%, ma nel complesso riescono a ottenere una raccolta in espansione del 5%. Nonostante un buon inizio d anno la raccolta netta è sempre negativa per 1,3 Mld. Tra i top player è sempre Poste Vita a guidare la classifica. Raccolta Lorda per Canale Distributivo mln var% 12/11 mercato domestico cross-border totale Sportelli bancari e uffici postali var% Agenti var% Promotori finanziari var% Totale mercato var% Raccolta Lorda - Dettaglio Annualità Successive mln var% 12/11 mercato domestico cross-border totale Nuova produzione var% Annualità successive var% Pg - 6

7 Ranking Top 1 Competitor (Raccolta Premi - Mln) Poste Vita Intesa Sanpaolo Vita-Life Fideuram Vita Axa MPS Vita-Life Popolare Vita - Lawrence Life Cardif Vita Crediras Vita Generali Cnp Unicredit Vita Ina Assitalia Fonte: comunicati stampa, presentazioni di Compagnie e Gruppi, uffici Investor Relations, stime IAMA Monitor Raccolta Netta per Tipologia di Prodotto ( Mld) 16,5 14,8 6,5 9,5 23, 24,3 raccolta lorda pagamenti raccolta netta 1,7-3, - 1,3 prodotti tradizionali prodotti linked totale mercato 13,8 16,3 Raccolta Netta per Canale Distributivo ( Mld) 4,6 4,8 4,6 3,2 raccolta lorda pagamenti raccolta netta - 2,5 -,2 1,4 bancassicurazione agenti promotori finanziari Fonte: elaborazioni e stime IAMA Monitor su dati Ania, Ivass, Assoreti, comunicati stampa e relazioni semestrali di Compagnie e Gruppi Pg - 7

8 Alla fine del primo trimestre 213, gli asset investiti in polizze assicurative vita in Italia arrivano a toccare quota 45. Mln, in crescita dell 1% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Riserve Vita per Canale Distributivo ( Mld) 1Q ,75 152,75 59,5 1Q ,5 154,5 52,5 sportelli bancari e uffici postali agenti promotori finanziari Riserve Vita per Tipologia di Investimento ( Mld) 1Q Q ,5 4 gestioni separate unit-linked index-linked Riserve Vita per Canale e Investimento al IQ 213 ( Mld) banche/ poste 151,5 54,5 31,75 agenti 144,5 6 2,25 promotori 26 32,5 1 gestioni separate unit-linked index-linked Fonte: elaborazioni e stime IAMA Monitor su dati Ivass, comunicati stampa, presentazioni e bilanci di Compagnie e Gruppi Pg - 8

9 Nuova produzione: il 213 comincia bene Comincia nei migliori dei modi il primo trimestre 213: la nuova produzione del mercato vita si attesta a quota Mln, in crescita del 31% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Performance di vendita positive arrivano da tutte le tipologie di prodotto, ad eccezione delle index-linked che risultano, ormai da tempo, in caduta libera. Al vertice, tra i principali player di mercato troviamo sempre Poste Vita e Intesa Sanpaolo, mentre Fideuram Vita consolida il suo terzo posto alle spalle dei due bancassicuratori. Nuova Produzione per Trimestre ( Mln Var %) % 79% 38% 15% 72% 5% -15% -13% -2% -26% -26% 6% -27% -5% -7% -6% 31% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q % 1% 8% 6% 4% 2% % -2% -4% Ranking Top 1 Competitor (Nuova Produzione - Mln) Poste Vita Intesa Sanpaolo Vita-Life Fideuram Vita Popolare Vita-Lawrence Axa MPS Vita-Financial CreditRas Vita Cardif Vita CNP Unicredit Vita Darta Savings Genertellife Fonte: comunicati stampa, presentazioni di Compagnie e Gruppi, uffici Investor Relations, stime IAMA Monitor Pg - 9

10 Nuova Produzione a Premio Periodico per Canale Distributivo mln var% YoY Q 13 Sportelli bancari e uffici postali Agenti Promotori finanziari Totale mercato premi periodici var% premi unici var% premi periodici var% premi unici var% premi periodici var% premi unici var% premi periodici var% premi unici var% pip 3% 34% 7% 16% 9% 37% tradizionali retail 9% Evoluzione del Mix delle Vendite 22% 5% 29% 22% 2% 25% 1% 2% 46% 1% 1% 2% 1% 1% 1% tradizionali corporate 9% 11% 2% 2% 76% multiramo 5% 7% 2% 3% 7% 8% 5% 18% 5% 6% 2% 1% 66% 64% unit-linked classiche 16% 25% 27% 56% 56% unit-linked garantite 8% 7% 1% 1% Q 13 1% indexlinked Crescono sensibilmente i premi unici, i cui valori di nuova produzione risultano in espansione del 32% con volumi pari a Mln, mentre più contenuta risulta la crescita dei premi periodici con 1.63 (+17%). In tutti i canali distributivi, i premi periodici segnano trend positivi: in banca i premi periodici sono in crescita del 28%, nelle agenzie del 3% e nelle reti di promozione finanziaria del 23%. Stabile rispetto al 212, a livello di business mix la quota dei prodotti tradizionali risulta pari al 56%, mentre le unit-linked classiche arrivano al 27% e quelle garantite/protette intorno all 8%. In lieve calo i multiramo che si attestano al 7%, mentre ormai quasi scomparse risultano invece le index-linked. Pg - 1

11 Nuova produzione: i risultati Nuova Produzione per Tipologia di Prodotto e per Canale Distributivo mln var% 12/11 pip tradizionali multiramo unit-linked classiche unit-linked gar/prot index-linked totale Sportelli bancari e uffici postali var% Agenti var% n.d. n.d. -9 Promotori finanziari var% n.d. 3 Totale mercato var% Numero Nuove Polizze pip tradizionali multiramo unit-linked classiche unit-linked gar/prot index-linked totale Sportelli bancari e uffici postali Agenti Promotori finanziari Totale mercato Premi Medi pip tradizionali multiramo unit-linked classiche unit-linked gar/prot index-linked totale Sportelli bancari e uffici postali Agenti Promotori finanziari Totale mercato Pg - 11

12 Trend positivo per i prodotti tradizionali grazie agli sportelli bancari Business Mix 9% 34% 57% 98% 1% 1% linked tradizionali multiramo CPI TCM, LTC & DD Il primo trimestre si chiude con le vendite dei prodotti tradizionali in espansione dopo un 212 di forte difficoltà. In particolare la nuova produzione si attesta a Mln, mentre all interno del portafoglio i tradizionali risultano ormai stabilmente sotto il 6% del business mix. I tradizionali destinati alla clientela retail totalizzano nuovi premi per 9.97 Mln in progressione del 23%, mentre quelli destinati alla clientela corporate si attestano a 171 Mln in crescita del 4% rispetto allo stesso periodo del 212. Buoni risultati di vendita arrivano dagli sportelli bancari (+51%), mentre soffrono il canale il canale agenziale e le reti dei promotori finanziari, rispettivamente in calo del 15% e del 58%. Tra i top player, stabili nelle primi due posizioni Poste Vita e Intesa Sanpaolo Vita, mentre Credit Agricole Vita consolida il terzo posto ottenuto nell ultimo trimestre del 212. mln var% 12/11 tradizionali retail tradizionali corporate Sportelli bancari e uffici postali var% Agenti var% Promotori finanziari 54 - var% -58 Totale mercato var% 23 4 Pg - 12

13 Prodotti Tradizionali - Nuova Produzione per Trimestre ( Mln) Q 2Q 3Q 4Q Prodotti Tradizionali - Quote di Mercato per Canale Distributivo 3% 2% 9% 17% 16% 11% 1% 5% 29% 35% 32% 12% 19% 19% 16% 12% 16% 13% 21% 3% 23% 18% 52% 57% 55% 49% 4% 41% 41% 13% 33% 49% Q 13 promotori finanziari agenti uffici postali sportelli bancari Ranking Top 5 Competitor (Nuova Produzione Tradizionali - Mln) Poste Vita Intesa Sanpaolo Vita Credit Agricole Vita Ass.ni Generali Lombarda Vita Fonte: comunicati stampa, presentazioni di Compagnie e Gruppi, uffici Investor Relations, stime IAMA Monitor Pg - 13

14 Prosegue il trend positivo per i prodotti linked Business Mix 35% 78% 58% 7% 22% linked tradizionali multiramo unit classiche unit garantite indexlinked La nuova produzione del mercato linked, nel primo trimestre 213, è pari a Mln, in crescita del 49% rispetto allo stesso periodo del 212. La maggior parte dei volumi continua ad essere veicolata tramite le unitlinked classiche, che occupano il 78% del totale, mentre i prodotti con garanzia o protezione finanziaria si attestano intorno al 22%. Sempre meno significativo, ormai, il comparto index-linked, che attualmente rappresenta meno dell 1% dell intero mercato linked. In termini di canale distributivo, la parte del leone spetta alle reti di promozione finanziaria, che realizzano il 42% del totale spinti soprattutto da Fideuram Vita, attualmente al primo posto tra i top player, seguita da Intesa Sanpaolo Life. Ritorna in classifica dopo qualche mese di assenza anche The Lawrence Life. Prodotti Linked - Quota di Mercato degli Operatori Cross-Border % 45% 44% 7% 52% 56% 33% 39% 39% 44% 54% 54% 43% 35% 55% 43% 52% 54% 47% 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q compagnie domestiche compagnie cross-border Pg - 14

15 Prodotti Linked - Nuova Produzione per Trimestre ( Mln) Q 2Q 3Q 4Q Prodotti Linked - Quote di Mercato per Canale Distributivo 15% 18% 14% 28% 24% 19% 4% 4% 4% 2% 5% 4% 7% 3% 2% 8% 7% 16% 76% 74% 75% 71% 62% 58% 42% 42% 1% 6% 51% 58% Q 13 promotori finanziari agenti uffici postali sportelli bancari Ranking Top 5 Competitor (Nuova Produzione Linked - Mln) Fideuram Vita Intesa Sanpaolo Life Lawrence Life Axa-Mps Financial Darta Saving Fonte: comunicati stampa, presentazioni di Compagnie e Gruppi, uffici Investor Relations, stime IAMA Monitor Pg - 15

16 Crescono le unit-linked classiche Nel primo trimestre del 213 la nuova produzione delle unit-linked classiche risulta in progressione del 67% con volumi di vendita per un ammontare pari a Mln. A spingere il mercato verso l alto sono soprattutto i promotori finanziari tornati prepotentemente al loro core business, che registrano un +122% con volumi pari a Mln. Anche i bancassicuratori realizzano performance di vendita in aumento del 32% rispetto al 212, con premi pari a Mln. Soffre, invece, il canale agenziale che chiude il trimestre in calo del 23% con volumi inferiori a 3 Mln. Tra i top competitor Fideuram Vita guida la classifica staccando nettamente gli inseguitori. Intesa Sanpaolo Life consolida la seconda posizione distanziando CreditRas Vita e Darta Savings che si giocano la terza posizione seguite da Skandia. Unit-Linked Classiche - Nuova Produzione per Trimestre ( Mln) Q 2Q 3Q 4Q Ranking Top 5 Competitor (Nuova Produzione Unit Classiche - Mln) Fideuram Vita Intesa Sanpaolo Life CreditRas Vita Darta Savings Skandia Fonte: comunicati stampa, presentazioni di Compagnie e Gruppi, uffici Investor Relations, stime IAMA Monitor Pg - 16

17 Le unit-linked garantite/protette confermano la crescita anche nel 213 Nel primo trimestre la nuova produzione di unit-linked garantite/protette è pari a Mln, in crescita del 64% rispetto allo scorso anno, grazie quasi esclusivamente all azione delle compagnie di bancassurance. Il mercato delle unit-linked garantite/protette è caratterizzato da una forte concentrazione, popolato da pochi operatori in grado però di realizzare grandi volumi di raccolta. Si conferma anche nel trimestre in esame che i prodotti offerti oggi sul mercato sono quasi esclusivamente muniti di sola protezione finanziaria delle somme investite, senza offrire alcuna effettiva garanzia. Deciso passo in avanti di The Lawrence Life (partner del Banco Popolare) che scalza dal primo posto AXA-MPS Financial. Molto più distanti gli altri player, che si spartiscono poco meno del restante 15% del mercato delle unit-linked garantite/protette. Unit-Linked Garantite - Nuova Produzione per Trimestre ( Mln) Q 2Q 3Q 4Q Ranking Top 5 Competitor (Nuova Produzione UL Garantite/Protette - Mln) The Lawrence Life Axa-Mps Financial Bipiemme Vita Mediolanum Int'l Life Fideuram Vita Fonte: comunicati stampa, presentazioni di Compagnie e Gruppi, uffici Investor Relations, stime IAMA Monitor Pg - 17

18 Primo trimestre in crescita per i multiramo Business Mix 35% 7% 76% 58% 24% linked tradizionali multiramo gestioni separate fondi unit-linked Volumi in crescita per il segmento dei multiramo, che ottiene buone performance di vendita in tutti i canali distributivi. Gli sportelli bancari dominano l offerta di questa tipologia di prodotto, ma buoni segnali arrivano sia dalle reti di promozione finanziaria, sia dalle reti agenziali. In particolare, gli sportelli bancari veicolano oltre il 74% dell offerta con una Multiramo - Nuova Produzione per Trimestre ( Mln) Q 2Q 3Q 4Q Multiramo - Quote di Mercato per Canale Distributivo 16% 6% 16% 9% 11% 18% 14% 2% 1% 5% 3% 8% 92% 7% 83% 86% 86% 74% Q 13 promotori finanziari agenti uffici postali sportelli bancari Pg - 18

19 nuova produzione che supera 95 Mln in crescita del 4% rispetto allo stesso periodo del 212. Si registrano invece crescite esponenziali per i promotori finanziari (+438%) e per gli agenti (+259%). Stabile all interno dei multiramo l allocazione delle risorse: la parte destinata all investimento in gestione separata è pari al 76%, mentre quella destinata alle unit-linked rappresenta il 24%. Tra i principali player Cardif Vita mantiene solidamente la prima posizione con notevole distacco su Genertellife. Ranking Top 5 Competitor (Nuova Produzione Multiramo - Mln) Cardif Vita Genertellife CA Vita CreditRas Vita Axa MPS Vita 5 1. Fonte: comunicati stampa, presentazioni di Compagnie e Gruppi, uffici Investor Relations, stime IAMA Monitor Trimestre nero per il mercato index-linked La nuova produzione delle index-linked, nel primo trimestre 213, è in calo del 98% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno, con premi che sfiorano 1 Mln. L offerta di questa tipologia di prodotti risulta sempre scarsa, si registrano infatti poche tranche in emissione e con volumi ristretti. Index-Linked - Nuova Produzione per Trimestre ( Mln) Q 2Q 3Q 4Q Pg - 19

20 Si apre in positivo il 213 dei PIP Dopo un anno abbastanza interlocutorio per i PIP, il 213 inizia con nuova produzione in crescita del 14% e volumi che si attestano a 183 Mln. Performance di vendita differenziate a seconda dei canali distributivi: gli sportelli bancari e gli uffici postali dopo un quarto trimestre 212 in frenata riprendono il cammino di crescita e raccolgono nuovi premi per 52 Mln, in progressione del 16% rispetto allo scorso anno. Gli agenti, storicamente più presenti su questa tipologia di prodotto, realizzano 18 Mln, con un aumento delle vendite del 29%. In rallentamento, invece, le reti dei promotori finanziari che chiudono il trimestre in esame con nuovi premi per 23 Mln in flessione del 26%, dovuto principalmente alla rifocalizzazione di questo canale su prodotti più finanziariamente evoluti. Piani Pensionistici - Nuova Produzione per Trimestre ( Mln) Q 2Q 3Q 4Q Piani Pensionistici - Quote di Mercato per Canale Distributivo 28% 29% 22% 17% 18% 16% 13% 57% 49% 6% 5% 54% 59% 59% 8% 8% 8% 14% 9% 9% 22% 14% 14% 2% 11% 14% 11% 8% Q 13 promotori finanziari agenti uffici postali sportelli bancari Pg - 2

21 Buone performance per il canale bancario Il primo trimestre degli sportelli bancari e uffici postali si chiude con una nuova produzione in crescita del 38% e volumi pari a Mln. Tutte le tipologie di prodotto, ad eccezione delle index-linked, registrano volumi in espansione. Tornano a crescere, dopo un anno di affanno, i prodotti tradizionali (+51%), in cui sia il segmento retail (+52%), sia quello corporate (+34%) registrano performance positive nei volumi di vendita. Molto vivace anche il ramo III: le unit-linked classiche raccolgono nuovi premi per Mln (+32%), mentre le garantite/protette Mln. Primi posti invariati per i ranking di raccolta e produttività per sportello sempre guidate rispettivamente da Banco Posta e da BNL. Si segnala qualche passo in avanti del Banco Popolare in termini di raccolta. Bancassicurazione - Ranking Top 1 Competitor (Raccolta Premi - Mln) Banco Posta Intesa Sanpaolo Unicredit Banca MPS Banco Popolare BNL Ubi Banca Credit Agricole Bipiemme Credem Fonte: comunicati stampa, presentazioni di Compagnie e Gruppi, uffici Investor Relations, stime IAMA Monitor Bancassicurazione - Raccolta Mensile per Sportello (.) BNL Intesa Sanpaolo Credit Agricole Banco Popolare Unicredit Bipiemme Banco Posta UBI Banca Banca MPS Credem Il valore indica il numero di sportelli di riferimento Fonte: comunicati stampa, presentazioni di Compagnie e Gruppi, uffici Investor Relations, stime IAMA Monitor Pg - 21

22 Banche e Poste - Nuova Produzione per Trimestre ( Mln Var %) % 36% 68% 11% 58% 18% -4% -27% -18% -28% -12% -8% -2% -11% -35% -13% 38% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q % 1% 8% 6% 4% 2% % -2% -4% Business Mix per Tipo di Banca Grandi gruppi bancari I grandi operatori bancari totalizzano una nuova produzione pari a Mln, in crescita del 56% rispetto al 212, grazie soprattutto ai tradizionali che raddoppiano le vendite dello scorso anno. Andamento positivo comunque per tutte le tipologie di prodotto. Banche medie Buone performance di vendita per le banche di medie dimensioni, con 3.17 Mln (+56%), dovuto al collocamento di unit-linked garantite/protette (+295%) e prodotti tradizionali (+74%). Grandi gruppi bancari 9% 51% 37% 78% 3% Banche medie 25% 3% 48% 24% Banche regionali e locali Banche regionali e locali Per le reti bancarie più piccole il primo trimestre si chiude in progressione del 45% con 725 Mln raccolti. Anche in questo caso l andamento positivo è ottenuto grazie a tradizionali e unit-linked garantite/protette. tradizionali unit-linked classiche unit-linked garantite 9% 12% 1% multiramo index-linked Pg - 22

23 Anche il primo trimestre si apre in calo per gli agenti Dopo un 212 chiuso in rallentamento, anche il primo trimestre 213 segna un andamento negativo per le vendite del canale agenziale. La nuova produzione è infatti in flessione del 9% con un ammontare premi pari a Mln. Soffrono in particolare i tradizionali, da sempre core business degli agenti, che perdono il 15% rispetto al 212, mentre in crescita risultano i PIP, (+29% con volumi intorno a 18 Mln) e i prodotti multiramo, che totalizzano 97 Mln in forte aumento rispetto allo scorso anno. Mercato dominato dal Gruppo Generali che posiziona tre marchi sui primi tre gradini delle reti agenziali. Alle sue spalle Allianz si conferma quarta forza del mercato a discapito di Unipol. Agenti - Nuova Produzione per Trimestre ( Mln Var %) % -17% 5% 13% 35% -2% -7% 3% 5% -17% -22% 9% -8% -7% -29% -27% -9% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q % 3% 2% 1% % -1% -2% -3% -4% Agenti - Ranking Top 5 Competitor (Raccolta Premi - Mln) Ass.ni Generali Ina Assitalia Alleanza Toro Allianz Unipol 5 1. Fonte: comunicati stampa, presentazioni di Compagnie e Gruppi, uffici Investor Relations, stime IAMA Monitor Pg - 23

24 I promotori finanziari crescono grazie alle unit-linked La nuova produzione delle reti dei promotori finanziari alla fine del primo trimestre è pari a Mln, in progressione del 3% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. A mantenere positive le vendite dei promotori finanziari sono le unitlinked classiche e i multiramo: le prime totalizzano Mln di nuova produzione più che raddoppiando i volumi del 212; i secondi registrano una crescita esponenziale (+438%) con volumi pari a 226 Mln. Classifica dominata da Banca Fideuram con notevole distacco rispetto agli altri competitor. Al secondo posto troviamo Allianz Bank seguita da Banca Generali. Promotori Finanziari - Nuova Produzione per Trimestre ( Mln Var %) % 282% 25% 239% 133% -35% -52% -39% -29% -9% 2% -19% -66% 6% 52% 3% 57% 33% 28% 23% 18% 13% 8% 3% -2% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q % Promotori Finanziari - Ranking Top 5 Competitor (Raccolta Premi - Mln) Banca Fideuram Allianz Bank Banca Generali Banca Mediolanum Fineco Bank Fonte: comunicati stampa, presentazioni di Compagnie e Gruppi, uffici Investor Relations, stime IAMA Monitor Pg - 24

25 Risparmio gestito: la raccolta netta è fortemente positiva Alla fine del primo trimestre 213, il patrimonio in gestione complessivo tra fondi comuni e polizze assicurative supera quota 957 Mld (+3% rispetto allo stesso periodo del 212). Prosegue il trend di crescita, iniziato nel 212, del patrimonio investito in fondi comuni, che alla fine di Marzo risulta pari a 57 Mld, in crescita del 16% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Quasi tutte le tipologie di fondo risultano in crescita. I fondi azionari gestiscono 17,4 Mld in aumento del 9%. Andamento positivo anche per i fondi bilanciati, che chiudono il trimestre con un patrimonio pari a 22,8 Mld in progressione dell 11%. Masse in crescita si registrano per i fondi obbligazionari che raggiungono 256,4 Mld (+32%). Il patrimonio dei fondi monetari a Marzo è pari a 31,2 Mld in flessione del 32%, mentre le masse gestite dei fondi flessibili crescono del 22% con un ammontare pari a 76 Mld. Andamento in contrazione anche per gli hedge fund che gestiscono masse per 7,2 Mld in calo del 21% rispetto al primo trimestre 212. La raccolta netta alla fine di Marzo risulta in positivo per 13,9 Mld, grazie soprattutto alla buona raccolta dei fondi obbligazionari e dei fondi flessibili. In particolare, i primi chiudono il trimestre con una raccolta positiva per 5,4 Mld, mentre i secondi realizzano una raccolta netta in positivo per 7,5 Mld. Raccolta netta in terreno positivo anche per i fondi azionari per,7 Mld, mentre i fondi bilanciati risultano in attivo per 1,1 Mld. Saldo in rosso per,5 Mld per gli hedge fund e per i fondi monetari, che chiudono il trimestre in negativo per 4 Mln. La quota di patrimonio gestito dai promotori finanziari alla fine di Marzo resta stabile pari al 33% del totale in gestione. Il canale bancario chiude il primo trimestre con una raccolta netta in positivo per 8,4 Mld. I fondi flessibili risultano in attivo per 5,7 Mld. Raccolta netta positiva anche per gli azionari e gli obbligazionari che ottengono rispettivamente,6 Mld e 3,6 Mln. Segnali incoraggianti arrivano dai fondi bilanciati in attivo per,7 Mld, mentre raggiungono di poco il terreno positivo i fondi di liquidità con 15 Mln. I promotori finanziari realizzano una raccolta netta positiva per 5,5 Mld, trainati dai fondi obbligazionari con raccolta positiva per 1,8 Mld. Solo i fondi di liquidità chiudono il trimestre in negativo con 55 Mln. Tutte le altre asset class realizzano una raccolta netta positiva: gli azionari per,1 Mld, i bilanciati per,4 Mld, i flessibili 1,2 Mld. Pg - 25

26 Patrimonio in Gestione - Totale Mercato ( Mln) Q 13 Azionari Bilanciati Obbligazionari Liquidità Flessibili Hedge Funds Riserve Vita Fonte: elaborazioni IAMA su dati Assogestioni Raccolta Netta - Totale Mercato ( Mln) Q 13 Azionari Bilanciati Obbligazionari Liquidità Flessibili Hedge Funds Fonte: elaborazioni IAMA su dati Assogestioni Pg - 26

27 Patrimonio in Gestione per Canale Distributivo ( Mln) 5. 29% 29% 3% 3% 31% 32% 32% 31% 32% 33% 33% Q 9 1Q 1 2Q 1 3Q 1 4Q 1 1Q 11 2Q 11 3Q 11 4Q 11 3Q 12 4Q 12 Fonte: elaborazioni IAMA su dati Assoreti e Assogestioni Raccolta Netta per Canale Distributivo e per Asset Class ( Mln) sportelli bancari e uffici postali promotori finanziari Q 11 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 11 1Q apr mag giu Q 13 Azionari Bilanciati Obbligazionari Liquidità Flessibili Fonte: elaborazioni IAMA su dati Assoreti e Assogestioni Pg - 27