Sintesi 9 mesi M oneri non ricorrenti vs. 15 M nei 9 mesi mesi 09. Var % 9 mesi 10. Ricavi ,5% EBIT ,1%

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2 Sintesi 9 mesi mesi 09 9 mesi 10 Var % Ricavi ,5% Positivo impatto della valuta e della curva di consegna delle collezioni. EBIT gest. Ord ,6% Completamento Piano Riorganizz.: % 10,0% 0% 10,6% risparmi pari a circa 90 mio rispetto il EBIT ,1% % 90% 9,0% 94% 9,4% p Negativo impatto della valuta a livello di Risultato Operativo. 18 M oneri non ricorrenti vs. 15 M nei 9 mesi 09. Utile netto ,1% % 5,5% 5,7% Positiva gestione della valuta e incremento del tax rate. Indebit. Netto PFN: generazione di cassa positiva e impatto della stagionalità del Business. 2

3 Ricavi 9 mesi mesi 2010 Var % Var % CN Ricavi ,5% -1,5% Tessile ,6% 2,5% Abbigliamento ,3% -1,7% di cui - Wholesale ,4% - Vendite Dirette ,8% 3

4 Ricavi per Area Geografica Performance a cambi costanti: ti -1,5% 15%( (+0,5%) 05%) Italia e Resto d Europa -2,0% (-1,6%) Asia +1,2% (+11,3%) America -0,3% (+6,2%) Resto del Mondo -5,3% (-3,8%) Area Mediterranea: performance negativa; maggiore debolezza in Grecia rispetto Spagna e Italia. Asia 16% (14%) America 4% (4%) Resto del Mondo 1% (1%) Resto d Europa: leggera crescita in Germania e tenuta della performance in Francia e UK. Positivi risultati in Russia. Asia: positiva performance in India e Corea Resto d'europa 33% (34%) Italia 46% (47%) del Sud; miglioramento dei risultati nelle altre aree. Nota: ( ) dati 9 mesi 09 Nota: ( ) performance a cambi correnti 4

5 Ricavi per Area Geografica Performance a cambi costanti ti Mercati consolidati :-2,7% (-1,3%) Mercati emergenti : +7,8% (+13,7%) Highlights India Significativo incremento della rete di negozi gestiti dai partner, in presenza di nuove aperture e passaggi dalla gestione Mexico Performance LFL positiva, in ulteriore accelerazione rispetto il trimestre precedente. Incremento del traffico nei negozi, favorito da diretta. nuove strategie di comunicazione del prodotto. Collezione dedicata al mercato locale: Turchia conferma del positivo trend della ulteriore ampliamento dell offerta e positivi performance LFL. Miglioramento del mix di risultati ti di vendita; proposta di collezione prodotto, grazie alle strategie di estesa alle regioni del Sud Est Asiatico. posizionamento prezzo differenziate per Cina Iniziale introduzione di design e ciascuna categoria merceologica. stile locale nella collezione A/I 2010, Russia Nuove aperture di flagship nella utilizzando l esperienza di successo in stagione A/I 2010; positivo impatto sui risultati Corea del Sud. Positiva risposta del commerciali delle consegne differenziate per consumatore e appealing dei prodotti di area geografica. fascia medio - alta della collezione. Nota: ( ) performance a cambi correnti 5

6 Ricavi Abbigliamento Trend delle collezioni Performance Raccolta ordini A/I 2010 sostanzialmente in linea rispetto il trend della collezione P/E 2010 (-4%); positivi risultati dei nuovi progetti e dei riordini. Drivers Conferma del positivo trend dei volumi, sostenuto dalle politiche di supporto alla rete; impatto dell offerta dei prodotti di primo prezzo sul mix di prodotto. Wholesale Positivo impatto delle curve di consegna della ,3% collezione P/E 2010; impatto favorevole della valuta, in accelerazione nel III trimestre. Vendite Dirette ,8% Vendite Dirette Performance LFL sostanzialmente flat: trend in leggero miglioramento nel III trim. rispetto il ti trim. precedente, grazie al sell-out in crescita della A/I Negativo impatto della rifocalizz. del network e positivo impatto valuta. Wholesale ,4% 9 mesi 09 9 mesi 10 6

7 Ricavi Abbigliamento per marchio UCB Adulto: introduzione di nuove proposte commerciali in differenti categorie merceologiche: positivi risultati dei progetti maglieria e dell offerta denim grazie ai materiali utilizzati e relativo posizionamento prezzo. Bambino: significativo incremento della presenza Benetton Tween nella rete di vendita; incremento dell offerta bambino sui mercati internazionali. Sisley Young: risultatiparticolarmente positivi nel mercato domestico. Sisley: nuove campagne di comunicazione del brand, supportate dalla presenza su media alternativi, a seguito della strategia di Playlife 2% (2%) riposizionamento. Struttura di collezione Bambino 30% (31%) caratterizzata dall introduzione di capsule collection. Sisley UCB 16% (16%) 52% (51%) Nota: ( ) dati 9 mesi 09 7

8 Conto Economico 9 mesi mesi 2010 Var % Ricavii % 0,5% Margine industr ,3% % 45,6% 46,5% Margine di contribuz ,0% % 38,3% 38,9% SGA ,3% EBIT gest. Ordin ,6% % 10,0% 10,6% Proventi / (Oneri) non ricorr EBIT ,1% % 9,0% 9,4% Utile ante imposte ,3% Utile netto ,1% % 5,5% 5,7% EBITDA gest. Ord ,6% % 15,3% 15,7% 8

9 Benefici Piano di Riorganizzazione Risparmi Totali* Impatto Ebit* (28) Supply Chain Efficienze di costo Totale Risparmi Totale Risparmi Non ricorr. Impatto Ebit Risparmi Oneri non ricorrenti Anno Mesi Anno Mesi 2010 (16) (12) * sulla base del

10 Margine Industriale Margine Industriale % sul fatturato 9 mesi ,5% 9 mesi ,6% Var. % 2,3% 90 bp 9 mesi 2010 CN ,5% 9 mesi ,6% Var. % CN 0,4% 90 bp Abbigliamento Tessile 680 (23) (2) 696 Margine Industriale 9 mesi 2009 Vol / mix / Prezzo Benefici Sourcing Delta Cambi Tessile Margine Industriale 9 mesi

11 Analisi EBIT Non ricorr. Ebit gestione ordin. EBIT 9 mesi (15) 149 EBIT 9 mesi (18) 159 FX* +16 (4) +1 (3) (3) EBIT Margine Spese Variabili SGA vendite SGA Oneri non ricorr. EBIT 9 mesi 2009 Industriale dirette wholesale/tessile 9 mesi M Impatto negativo della valuta 11

12 Gestione Finanziaria (17) (15) Oneri finanziari 9 mesi 09 9 mesi 10 Gestione valuta mesi 09 9 mesi 10 12

13 Analisi Utile Netto 9 mesi mesi 2010 (39) (57) Utile Ante Imposte 9 mesi 2009 Imposte Interessi Utile Netto Utile Ante Minoranze 9 mesi 2009 Imposte 9 mesi 2010 Imposte Interessi Utile Netto Minoranze 9 mesi 2010 Tax Rate 32,3% 3% 41,1% 1% 13

14 Capitale Investito Netto Indeb. Fin. Netto (28) 645 Patrimonio Netto Totale Capitale Investito Netto Var. Capitale di Funz. Var. Immobilizz. M.I.F. * Var. Altro Capitale Investito Netto (*) M.I.F.: Immobilizzazioni Materiali, Immateriali e Finanziarie. 14

15 Capitale di Funzionamento +1 (20) (40) Capitale di Funz. al Var. Crediti Var. Scorte Var. Debiti Var. Altri Comm. Comm. Crediti / (Debiti) Capitale di Funz.al

16 Indebitamento Netto (2009) (2010) (2008) Indeb. Fin. Netto iniziale 1 trim. 1 sem. 9 mesi Indeb. Fin. Netto finale (130) (339) (89) (475) (814) (689) (819) (556) (645) Indebit. Fin. Netto al Flussi Indebit. Fin. Netto al Indebit. Fin. Netto al Flussi Indebit. Fin. Netto al Indebit. Fin. Netto al Flussi Indebit. Fin. Netto al

17 Flussi di Cassa Attività operativa Attività di Investimento +78 (107) (101) mesi 09 9 mesi 10 9 mesi 09 9 mesi 10 Dividendi Azioni Proprie (50) (41) (3) 0 9 mesi 09 9 mesi 10 9 mesi 09 9 mesi 10 17

18 Investimenti Netti +107 Investimenti Netti +101 Immobiliari / Commerciali 15 Immob Comm Produttivi Altri +17 (4) +7 Disinvestmenti Altre variazioni (8) (9) 9 mesi 09 9 mesi 10 18

19 2010 Roadmap & Outlook Contesto Macroeconomico Performance collezioni esellout Sell-Out Segnali positivi nei mercati emergenti; debolezza del contesto economico in alcuni mercati consolidati di riferimento del Gruppo. Performance delle collezioni A/I 2010 in linea con la P/E 2010 (-4%); ottobre conferma il positivo sell-out dei negozi diretti. Collezioni P/E 2011: trend in leggero miglioramento, ma ancora negativo. Conto Economico Positivo impatto della valuta sul fatturato. Marginalità operativa in calo rispetto il 2009: impatto negativo della valuta e pressione inflazionamento costi materie prime. Profittabilità sostenuta dai benefici del Piano di Riorganizzazione. Nuove iniziative per fronteggiare l inflazionamento costi. Positivo impatto delle coperture cambi e aumento tax rate; atteso miglioramento dei risultati delle minority rispetto il P.F.N. Investimenti Miglioramento della PFN rispetto il 2009, grazie alla positiva generazione di cassa. Accelerazione degli investimenti commerciali dedicati ai negozi. 19

20 2010 Roadmap & Outlook Investimenti commerciali Nuovi concept e spazi innovativi, sviluppati in Nuove idee di architettura e design. collaborazione con famosi architetti: Progettazione innovativa spazi di vendita nelle città icone di trasformazione e cambiamento. Milan London Paris Frankfurt Innovativa strategia di sviluppo commerciale: nuove aperture di negozi, inclusi progetti dell iniziativa Opening Soon Kaliningrad Irkutsk Yakutsk Bratsk Khabarovsk Ulaanbaatar 20

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22 Breakdown segmenti Abbigliamento 9 mesi 09 9 mesi 10 Var % Ricavi ,4% EBIT ,1% % 9,6% 10,3% EBITDA % 6,1% % 14,8% 15,7% Tessile 9 mesi 09 9 mesi 10 Var % Ricavi ,9% EBIT -2-5 n.s % -1,2% -3,3% EBITDA ,4% 4% % 3,3% 1,0% 22

23 Stato Patrimoniale Funzionale Var Cap. di Funzionamento Attività dest. a cessione Immob. Mat. e Immat Immob. Finanziarie Altre Attività/(Passività) Capitale Investito Netto finanziato da Indebitamento Fin. Netto Patrimonio Netto Totale

24 Capitale di Funzionamento Var Cap. di Funzionamento Crediti Commerciali Scorte (Debiti Commerciali) Altri Crediti/(Debiti)

25 Terreni e Fabbricati valore contabile Terreni e Fabbricati Var Commerciali Industriali Altro Totale Commerciali Var Italia Paesi dell'est e ex URSS Francia Spagna Giappone Portogallo Iran Turchia Belgio USA Austria India Kosovo Svizzera Mongolia 1 1 Totale

26 Rendiconto Finanziario 9 mesi mesi 2010 Flusso di cassa attiv. operat. ante var. capitale funzionam Variazione Capitale di Funzionamento Interessi corrisposti/percepiti e differenze cambio Pagamento Imposte Flusso di cassa dell'attività operativa Investimenti Operativi Netti Immobilizzazioni Finanziarie Flusso di cassa dell'attività di investimento Flusso generato dalla gestione ordinaria Pagamento Dividendi Acquisto Azioni Proprie -3 0 Surplus/(Deficit)

27 Linee di Credito al Finanziamenti 400 m ( ) 2012) Situazione attuale 3 finanziamenti: - Completamente utilizzato 100 m BNL 150 m Unicredit 150 m Intesa S. Paolo Costo: Euribor 1/2/3/6 mesi +20/50 bp* Covenant** 1 sem 2010 EBITDA / On. Fin. netti min 4 17,8x I.N. / EBITDA max 3,5 1,5x 250 m ( ) Club deal: Situazione attuale - Completamente utilizzato 50 m BNL 50 m Mediobanca 50 m Credit Agricole 50 m Unicredit 50 m Cassa Risp. del Veneto Costo: Euribor 1/2/3/6 mesi + 150/250 bp* Covenant** EBITDA / On. Fin. netti. I.N.. / EBITDA 1 sem 2010 min 4 17,8x max 3,5 1,5x * In funzione del covenant I.N./EBITDA; ** Covenant calcolati due volte l anno 27

28 Linee di Credito al Linee di Credito Revolving 60 m ( ) Linea di credito committed: 60 m Banca Pop. Vicenza Costo: Euribor 1/2/3/6 months +150/250 bp* 150 m ( ) Committed credit facility (Club deal): Situazione attuale utilizzato per 30 m. Covenant** 1 sem 2010 EBITDA / On. Fin. netti min 4 17,8x I.N. / EBITDA max 3,5 1,5x Situazione attuale Non utilizzato 30 m BNL 30 m Mediobanca 30 m Credit Agricole 30 m Unicredit 30 m Cassa Risp. del Veneto Cost: Euribor 1/2/3/6 months + 150/250 bp* 461 m Linee di credito a revoca Costo: tasso interbancario (o prime) + spread Covenant** EBITDA / On. Fin. netti. I.N.. / EBITDA Situazione attuale -Utilizzato per 63 m 1 sem 2010 min 4 17,8x max 3,5 1,5x * In funzione del covenant I.N./EBITDA ** Covenant calcolati due volte l anno 28

29 Disclaimer Il presente documento contiene indicazioni sulle prospettive future dell azienda che riflettono le attuali opinioni e previsioni del Management. Qualsiasi indicazione sul futuro dell azienda è soggetta a certi rischi ed incertezze che possono causare scostamenti materiali dei risultati a consuntivo rispetto alle previsioni fatte. Potenziali rischi e incertezze includono fattori quali condizioni economiche generali, fluttuazioni nei tassi di cambio, pressioni derivanti da prodotti concorrenti e prezzi ed evoluzione normativa. 29